共同基金投資PPT培訓(xùn)資料

1、1,共同基金投資,2,何謂共同基金,募集小額投資人的資金,委託專業(yè)機構(gòu)代為管理操作,收益與風(fēng)險由全體投資者分擔(dān),3,投資人參與共同基金投資時即擁有該共同基金部份的所有權(quán)， 其受益權(quán)在國內(nèi)及投資海外基金時多以單位計算，在美國則以 股份計算。 在國內(nèi)，表彰受益權(quán)單位的稱為受益憑證，受益憑證為證券投 資信託事業(yè)為募集證券投資信託基金而發(fā)行的有價證券,4,共同基金的主體,投資者,基金本身：交由保管機構(gòu)保管,經(jīng)理公司：下達操作指示,保管機構(gòu)：依投信公司指示處分基金,銷售機構(gòu)：投信公司、銀行、保險、證券公司,5,共同基金的收益,股利 利息 資本利得,6,投資共同基金的優(yōu)點,小額投資 分散投資風(fēng)險 專業(yè)資金

2、管理 降低交易成本 配合理財需要 變現(xiàn)性高,7,共同基金的種類,依基金發(fā)行方式區(qū)分,1.開放型基金,2.封閉型基金,8,封閉型基金,封閉型基金為發(fā)行單位數(shù)固定，在發(fā)行期滿或基金達到預(yù)計規(guī)模後，不再接受投資人買進或賣出，故稱為封閉型基金。 基金經(jīng)理人不須因基金的受益人有申購、贖回的壓力而被迫買賣股票，其績效長期而言，一般略優(yōu)於開放型基金。 封閉型基金最大的特色為發(fā)行單位數(shù)固定、交易須集中於證券交易所且依市價買賣，除非經(jīng)過法定程序決定改型（召開受益人大會表決通過），否則不能要求基金公司贖回，只能在集中市場交易,9,開放式基金,指買進與贖回則完全依據(jù)基金的淨值計算，基金管理公司有義務(wù)接受投資人的贖回

3、要求，同時，若投資人要認購則直接向基金管理公司或其代銷機構(gòu)申請即可，故開放式基金的規(guī)模將隨著投資人的申購與贖回而有所增減,10,共同基金的種類,依持有資產(chǎn)性質(zhì)區(qū)分,1.股票型基金,2.債券型基金,3.貨幣市場基金,4.平衡型基金,11,共同基金的種類,依投資標的的風(fēng)險高低區(qū)分,1.積極成長型基金,2.成長型基金,3.成長與收益型基金,4.平衡式基金,5.收益型基金,12,共同基金的種類,依投資標的種類區(qū)分,產(chǎn)業(yè)型基金,全球基金,國際型基金,貨幣市場基金,認股權(quán)證基金,基金的基金,13,海外基金與國內(nèi)基金之比較,14,共同基金的收費,申購費：購買時支付,保管費：由淨值中扣除,經(jīng)理費：由淨值中扣除

4、,贖回費：贖回時或由淨值扣除,以上費用約佔投資額度的1%3,15,共同基金的贖回時機,比同型基金差,投資人需要現(xiàn)金,基金的投資標的改變,優(yōu)秀經(jīng)理人離職,個人財務(wù)狀況出現(xiàn)改變,基金淨值下跌,16,淨值的計算方式,基金總資產(chǎn)價值-基金應(yīng)支付成本及負 債）/流通在外發(fā)行的所有單位數(shù),每單位淨資產(chǎn)價值 Net Asset Value,17,如何選擇共同基金,青年期：（2030歲）單身/學(xué)生/新婚,開始有收入和儲蓄,能承受中高風(fēng)險,投資期長，510年,希望獲取高報酬率,適合購買單一國家或區(qū)域型股票基金,18,如何選擇共同基金,成長期：（3045歲）婚後兩人/有孩子,經(jīng)濟能力強,能承受高風(fēng)險,投資期長，5

5、10年,希望獲取高報酬率,適合購買單一國家或區(qū)域型股票基金,19,如何選擇共同基金,壯年期：（4555歲）家庭負擔(dān)重,經(jīng)濟能力強，但孩子成長、負擔(dān)變重,能承受中高風(fēng)險,投資期長，35年,希望獲取中高報酬率,區(qū)域型股票基金、債券型或混合型基金,20,如何選擇共同基金,穩(wěn)定期：（5565歲）孩子獨立/負擔(dān)減輕,經(jīng)濟能力和工作能力高,為退休準備，承受中高風(fēng)險,投資期短，13年,希望獲取收益,適合貨幣型、債券型基金,21,如何選擇共同基金,老年期：（65歲以上）退休/準備退休,退休後不再有收入,風(fēng)險承受度低,投資期短，13年,希望保本，能有收益最好,適合貨幣型、債券型基金,22,復(fù)華投信 荷銀 德信

6、日盛 倍立 景順 臺陽 新光 國泰 富達 國際 統(tǒng)一 保德信 聯(lián)邦 元大 建華,投信公司,23,基金行情表,24,基金行情表-大華中小基金,25,基金行情表-大華中小基金,26,投資基金之缺點,負擔(dān)費用高 開辦費、銷售費、經(jīng)理費、保管費、受益人大會、事務(wù)處理費、月報季報年報印刷費及寄發(fā)費、律師費、會計師簽證費、公告費、證券交易手續(xù)費等。 共同基金的平均表現(xiàn)不如整體市場。雖然部份基金績效優(yōu)於大盤表現(xiàn) 大部份基金，進出頻繁，高額手續(xù)費侵蝕投資報酬率。 追漲殺跌 行情好時，申購基金人數(shù)增加；行情低時，投資人要求贖回。 個股持股比率有上限 基金個股持股上限為10,27,基金投資策略,進取型投資者 (1

7、). 普通股基金 (2). 成長基金 (3). 積極成長基金 (4). 新興成長基金 穩(wěn)健型與保守型投資者的選擇 (1). 貨幣市場基金 (2). 政府公債基金 (3). 公用事業(yè)債券基金 (4). 公司債券及優(yōu)先股基金,28,避險基金 (Hedge Funds) 又稱 對沖基金 或 套利基金,避險基金,29,何謂避險基金,一般是指特殊的投資架構(gòu)或策略，在追求保本與控制潛在財務(wù)風(fēng)險之原則下，以追求絕對報酬為目標，以有限合夥制度或有限責(zé)任公司方式組成，以類似共同基金的管理模式，由專業(yè)的經(jīng)理人進行投資操作,30,避險基金的特徵,追求絕對報酬(Absolute return) 通常以私募的方式，採有

8、限合夥人制(Limited partnership) 多空並行操作 避險基金通常抽取很高的酬庸 不經(jīng)常公佈資產(chǎn)操作資料 具贖回限制 經(jīng)理人投入自身財富,31,避險基金及共同基金比較,32,績效表現(xiàn),避險基金優(yōu)於共同基金,33,避險基金及共同基金比較,一般而言，避險基金績效優(yōu)於傳統(tǒng)共同基金。 當市場指數(shù)呈現(xiàn)下滑時，避險基金績效表現(xiàn)幾乎不受 響仍能表現(xiàn)穩(wěn)定。 避險基金績效和市場波動相關(guān)性低，但和經(jīng)理人本身 技術(shù)有高度相關(guān),34,避險基金之歷史,35,避險基金之歷史,36,37,組成形式,38,收費方式,39,操作策略,40,定價與流動性,41,投資策略,42,避險基金策略,新興國家的金融市場普遍存

9、在較高的風(fēng)險溢酬，因此若經(jīng)理人得到第一手資訊，便可以得知市場的價格偏離程度，然後藉由商品間的價格失衡獲利，但需小心新興市場的高波動性,43,股票多空操作策略於臺灣市場的限制條件,平盤以下不得放空 融資融券配額限制 融券強制回補機制 當股票除權(quán)、除息或召開股東會時 ，融券賣出的投資人須於限制期間內(nèi)還券了結(jié)。 個股選擇權(quán)商品有限及部位限制 目前我國市場上存在的個股選擇權(quán)，僅有數(shù)檔，使得投資上策略靈活性低及流動性風(fēng)險高,44,定期定額投資,利用長時間的定期投資，利用平均成本法（dollar-cost averaging）的概念在您累積報酬的同時也攤平投入的成本，降低投資時點錯誤的風(fēng)險。 定期定額投資

10、的好處是、負擔(dān)不重 優(yōu)點： (1).想要開始進行投資，但卻無大額資金者； (2).無法掌握進場時點，怕買在高檔，可以定時定額方式投 資，基金淨值低時，買到較多的單位數(shù)；基金淨值高時， 買到較少的單位數(shù)，長期下來，此種方式將可平均投資人 的購買成本，此即所謂平均成本法的投資策略。 (3).計畫性理財方式，將可省卻複雜的股市或總體經(jīng)濟研判,45,以每個月3000元定時定額投資共同基金為例,46,定期定額及單筆操作的考量,1) 進出時點不同：每月固定扣款的定期定額，只須考慮出 場點，不必尋找進場點，定期定額唯一的出場點就是停 利點；但單筆投資則同時考慮進場及出場點 (2) 投資標的性質(zhì)不同：定期定額已經(jīng)利用時