投資組合分析方法

1、投資組合分析方法,投資組合分析方法核心內(nèi)容,馬克維茨的方差模型、夏普和林特納模型、和有效邊界的計(jì)算。 主要指標(biāo)-收益率、方差、標(biāo)準(zhǔn)方差、協(xié)方差、相關(guān)系 數(shù)、有效邊際、貝塔系數(shù)的計(jì)算,一般收益率的計(jì)算,計(jì)算期望報(bào)酬率 。 期望報(bào)酬率： 式中： Ri第i種結(jié)果出現(xiàn)的概率 第i種結(jié)果出現(xiàn)后的預(yù)期報(bào) 酬率 N 所有可能結(jié)果的數(shù)目,風(fēng)險(xiǎn)的種類 1. 風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。 (1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退等。這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對(duì)象，不能通過(guò)多元化投資來(lái)分散。例如，一個(gè)人投資于股票，不論買哪一種股票，他都要承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)各種股票

2、的價(jià)格都要不同程度下跌,總風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（不可規(guī)避）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可規(guī)避,風(fēng)險(xiǎn)的衡量,標(biāo)準(zhǔn)方差是描述一組數(shù)據(jù)的波動(dòng)大小，描述變量對(duì)于平均值的偏離程度。即風(fēng)險(xiǎn)的衡量標(biāo)準(zhǔn),方差 ： 標(biāo)準(zhǔn)差也叫均方差，是方差的平方根。 標(biāo)準(zhǔn)差,計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差,標(biāo)準(zhǔn)差也叫均方差，其公式為,方差的概念與計(jì)算公式,例 兩人的5次測(cè)驗(yàn)成績(jī)?nèi)缦?X： 50，100，100，60，0 E(X )=72； Y： 73， 70， 75，72，70 E(Y )=72。 平均成績(jī)相同，但X 不穩(wěn)定，對(duì)平均值的偏離大,又如,甲、乙兩門炮同時(shí)向一目標(biāo)射擊10發(fā)炮彈，其落點(diǎn)距目標(biāo)的位置如圖,你認(rèn)為哪門炮射擊效果好一些呢,甲炮射擊結(jié)果,乙炮射擊結(jié)果,

3、因?yàn)橐遗诘膹椫c(diǎn)較集中在中心附近,練習(xí)題,劉翔為了備戰(zhàn)2012年奧運(yùn)會(huì)，刻苦進(jìn)行110米跨欄訓(xùn)練，為判斷他的成績(jī)是否穩(wěn)定，教練對(duì)他10次訓(xùn)練的成績(jī)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，則教練需了解劉翔這10次成績(jī)的（ ） A、方差 B、平均數(shù),例ABC公司有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)，A投資機(jī)會(huì)是一個(gè)高科技項(xiàng)目，該領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)很激烈，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并且該項(xiàng)目搞得好，取得較大市場(chǎng)占有率，利潤(rùn)會(huì)很大。否則，利潤(rùn)很小甚至虧本。B項(xiàng)目是一個(gè)老產(chǎn)品并且是必需品， 銷售前景可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)出來(lái)。假設(shè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)情況只有三種：繁榮、正常、衰退，有關(guān)的概率分布和預(yù)期報(bào)酬率見(jiàn)表,公司未來(lái)經(jīng)濟(jì)情況表,根據(jù)前例: 期望報(bào)酬率(A)=0.390%0.415% 0

4、.3(60%) =15% 期望報(bào)酬率(B)=0.320%0.415% 0.310% =15% 兩者的期望報(bào)酬率相同，但其概率分布不同,A項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差,B項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差,多個(gè)資產(chǎn)的投資組合回報(bào)率計(jì)算,其中: -投資組合預(yù)期收益 Wi-第i個(gè)投資對(duì)象的在投資組合中所占的權(quán)重,其中0W1 RI-第i個(gè)投資對(duì)象的預(yù)期收益率 i-各種可能收益的序號(hào) n-觀察數(shù),例：投資組合的期望收益率的計(jì)算,你擬分別投資于A股票和B股票，其中，投資于A資產(chǎn)的期望收益率為8%，計(jì)劃投資額為500萬(wàn)元；投資于B資產(chǎn)的期望收益率為12%，計(jì)劃投資額為500萬(wàn)元。要求：計(jì)算該投資組合的期望收益率,相關(guān)系數(shù),相關(guān)系數(shù)是用以反映變量之間相關(guān)關(guān)系密切程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo) 當(dāng)相