2020年網(wǎng)絡可視化行業(yè)報告：5G時代網(wǎng)絡安全

1、通信-行業(yè)深度報告,目錄,1,網(wǎng)絡可視化：流量世界的守衛(wèi)者.4,1.1,監(jiān)控數(shù)據(jù)流量，網(wǎng)絡世界守衛(wèi)者 . 4 系統(tǒng)架構(gòu)清晰，數(shù)據(jù)提取、計算、應用層層遞進. 6 產(chǎn)業(yè)鏈清晰，前后端市場緊密結(jié)合 . 7,1.2 1.3,2 3,流量激增助推網(wǎng)絡安全發(fā)展，網(wǎng)絡可視化設備需求上行.8,2.1 2.2,數(shù)據(jù)流量激增、內(nèi)容復雜性提升，網(wǎng)絡可視化成流量管理方式. 8 網(wǎng)絡安全需求加碼，網(wǎng)絡可視化迎發(fā)展良機. 9,產(chǎn)品屬性決定行業(yè)準入門檻較高，前后端市場融合布局趨勢顯現(xiàn).13,3.1,技術(shù)、資質(zhì)、渠道三道門檻決定行業(yè)進入壁壘較高. 13 前端市場行業(yè)集中度較高，后端市場競爭相對分散. 14 前后端市場空間懸殊

2、，前端廠商布局后端市場趨勢顯現(xiàn). 15,3.2 3.3,4,5G+新基建加速發(fā)展，衍生應用助力網(wǎng)絡可視化市場景氣度上行 .16,4.1,5G 建設加速，釋放產(chǎn)業(yè)鏈投資動能. 16 物聯(lián)網(wǎng)&工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)&車聯(lián)網(wǎng)逐漸落地，網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)復雜度提升，網(wǎng)絡安全日趨嚴峻 . 16 網(wǎng)絡空間迭代升級推動網(wǎng)絡安全行業(yè)不斷發(fā)展，網(wǎng)絡可視化行業(yè)景氣度上行. 20,4.2 4.3,5 6,投資建議.23 風險提示.25,研究源于數(shù)據(jù)2研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,圖表目錄,圖表 1： 網(wǎng)絡可視化應用系統(tǒng). 4 圖表 2： 網(wǎng)絡可視化前后端組成. 4 圖表 3： 固網(wǎng)分流方案. 5 圖表 4： DPI 技術(shù)圖解. 5

3、圖表 5： DPI 應用場景. 6 圖表 6： 網(wǎng)絡可視化應用系統(tǒng). 7 圖表 7： 網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)鏈. 7 圖表 8： 全球月均 IP 數(shù)據(jù)流量及預測（EB/月） . 8 圖表 9： 移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計值（億 GB） . 8 圖表 10： 中國移動 4G/5G 用戶數(shù)（百萬戶） . 8 圖表 11： 移動互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量（MB/戶）. 8 圖表 12： 網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模（億）. 9 圖表 13： 手機上網(wǎng)流量占比. 9 圖表 14： 我國短視頻用戶規(guī)模（億人）. 9 圖表 15： 中國網(wǎng)絡安全事件接收數(shù)（萬件）. 9 圖表 16： 新增信息安全漏洞. 9 圖表 17： 全球網(wǎng)絡安全支

4、出規(guī)模（億美元）. 10 圖表 18： 我國網(wǎng)絡安全支出規(guī)模（億美元）. 10 圖表 19： 信息安全政策整理. 11 圖表 20： 我國云計算市場規(guī)模（億元）. 11 圖表 21： 我國網(wǎng)絡可視化市場規(guī)模預測（億元）. 12 圖表 22： 中國電信招標設備性能要求. 13 圖表 23： 網(wǎng)絡可視化行業(yè)資質(zhì). 13 圖表 24： 2018 年全球網(wǎng)絡可視化客戶結(jié)構(gòu). 14 圖表 25： 2019 年中新賽克網(wǎng)絡可視化客戶結(jié)構(gòu). 14 圖表 26： 國內(nèi)網(wǎng)絡可視化前端廠商市場占比. 14 圖表 27： DPI 主要公司的產(chǎn)品和客戶對比 . 14 圖表 28： 我國網(wǎng)絡可視化前端產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元）.

5、 15 圖表 29： 國內(nèi)網(wǎng)絡可視化前端廠商毛利率. 15 圖表 30： 運營商資本開支（億元）. 16 圖表 31： 運營商 2020 年 5G 預期資本開支（億元） . 16 圖表 32： 2019-2025 國內(nèi) 5G 累計基站數(shù)（萬站）. 16 圖表 33： 全球、中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（億美元）. 17 圖表 34： 全球、中國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)（億）. 17 圖表 35： NB-IOT 的演進. 17 圖表 36： 中國 NB-IOT 基站數(shù)量（萬個）. 17 圖表 37： 全球、中國工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（億美元）. 18 圖表 38： 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺架構(gòu). 18 圖表 39： 中國車聯(lián)網(wǎng)市場

6、規(guī)模（億元）. 19 圖表 40： 中國車聯(lián)網(wǎng)滲透率. 19 圖表 41： 車聯(lián)網(wǎng) V2X 示意圖 . 19 圖表 42： 車聯(lián)網(wǎng)“端-管-云”信息安全防護. 20 圖表 43： 5G 新技術(shù)導致網(wǎng)絡復雜程度加深 . 20 圖表 44： 5G 三大場景下的網(wǎng)絡安全需求 . 21 圖表 45： 5G 具體應用場景安全 . 21 圖表 46： 中國 IT 安全硬件市場廠商整體收入（億美元）. 21,研究源于數(shù)據(jù)3研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,1 網(wǎng)絡可視化：流量世界的守衛(wèi)者,1.1 監(jiān)控數(shù)據(jù)流量，網(wǎng)絡世界守衛(wèi)者,網(wǎng)絡可視化，即網(wǎng)絡流量監(jiān)測，如存在網(wǎng)絡空間中的攝像頭，主要任 務是摸清網(wǎng)絡數(shù)據(jù)的來

7、龍去脈。通過接入相關(guān)設備，網(wǎng)絡可視化技術(shù) 可以對網(wǎng)絡流量進行采集和深度檢測，配合多種網(wǎng)路處理與信息處理 技術(shù)，其能夠以圖形化、可視化的方式快速直觀地將網(wǎng)絡數(shù)據(jù)呈現(xiàn)在 用戶面前，幫助用戶精確掌握網(wǎng)絡運行情況及挖掘有價值的數(shù)據(jù)，在 網(wǎng)絡管理、信息安全、商業(yè)分析等領(lǐng)域具有很高的應用價值。 圖表1：網(wǎng)絡可視化應用系統(tǒng),資料來源：恒為科技年報，方正證券研究所,典型的網(wǎng)絡可視化系統(tǒng)由網(wǎng)絡可視化前端與網(wǎng)絡可視化后端組成。前 端包括流量采集子系統(tǒng)、分流匯聚子系統(tǒng)、預處理子系統(tǒng)，功能上以 分流匯聚為主；后端包括還原解析子系統(tǒng)、儲存子系統(tǒng)、業(yè)務子系統(tǒng)， 功能上以數(shù)據(jù)分析處理為主,圖表2：網(wǎng)絡可視化前后端組成,組成

8、部分,一級子系統(tǒng),二級子系統(tǒng) 電TAP設備、光TAP設備、協(xié)議轉(zhuǎn)換采集設備、旁路采集設備、串聯(lián)采集設備等 骨干網(wǎng)分流匯聚設備、接入網(wǎng)分流匯聚設備、移動互聯(lián)網(wǎng)分流匯聚設備、行業(yè)專網(wǎng)分流匯聚設備等 流量預處理設備、信令預處理設備、協(xié)議預處理設備等,流量采集子系統(tǒng) 分流匯聚子系統(tǒng) 預處理子系統(tǒng) 還原解析子系統(tǒng) 儲存子系統(tǒng),前端,信令解析合成設備、固網(wǎng)還原解析子系統(tǒng)、移動互聯(lián)網(wǎng)還原解析子系統(tǒng)等 分布式儲存、集中儲存、大數(shù)據(jù)儲存等,后端,業(yè)務子系統(tǒng),各應用方向業(yè)務子系統(tǒng),資料來源：恒為科技年報，方正證券研究所,根據(jù)應用領(lǐng)域不同，網(wǎng)絡可視化前端產(chǎn)品可分為寬帶網(wǎng)產(chǎn)品和移動網(wǎng),產(chǎn)品。寬帶網(wǎng)產(chǎn)品專門用于固網(wǎng)流量

9、分析，一般來說客戶以運營商和 政府部門為主。寬帶網(wǎng)產(chǎn)品按一定要求獲取互聯(lián)網(wǎng)流量數(shù)據(jù)，并對數(shù) 據(jù)進行匯聚、整型、預審計、協(xié)議處理，最后發(fā)給應用系統(tǒng)進行處理。 移動網(wǎng)產(chǎn)品主要用于對移動網(wǎng)的空口信息進行數(shù)據(jù)采集、分層解析、 按需篩選，可實現(xiàn)預警、應急處置、統(tǒng)籌研判等功能，客戶以政府機 構(gòu)為主,研究源于數(shù)據(jù)4研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,圖表3：固網(wǎng)分流方案,資料來源：中新賽克官網(wǎng)，方正證券研究所 網(wǎng)絡可視化的核心技術(shù)包括流量采集、深度包檢測（DPI）、深度流檢,測（DFI）、流量控制以及軟件定義網(wǎng)絡（SDN）。其中，深度包檢測 技術(shù)（DPI）以其特有的高準確性、高實時性成為目前國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域 最常

10、用的商用技術(shù),網(wǎng)絡新業(yè)務出現(xiàn)，激發(fā) DPI 需求增長。近年來，網(wǎng)絡新業(yè)務層出不窮， 對網(wǎng)絡的底層流量模型和上層應用模式產(chǎn)生了很大沖擊，帶來了帶寬 管理、內(nèi)容計費、信息安全、輿論管控等一系列新問題。新興網(wǎng)絡業(yè) 務給網(wǎng)絡信息安全檢測管理帶來了極大的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的網(wǎng)絡運維以及 其簡單的擴容升級無法滿足數(shù)據(jù)流量增長的管理需求，如何深度感知 寬帶網(wǎng)和移動網(wǎng)、提供應用級管控手段、構(gòu)建復合新時代需求的“可 運營、可管理”的網(wǎng)絡成為運營商關(guān)注的焦點,DPI 深度包檢測技術(shù)又被稱為數(shù)據(jù)探測或數(shù)據(jù)萃取，本質(zhì)是一種數(shù)據(jù) 報文過濾技術(shù)。DPI 在傳統(tǒng) IP 數(shù)據(jù)包檢測技術(shù)(OSI L2-L4 之間包含的 數(shù)據(jù)包元素的檢

11、測分析)之上增加了對應用層數(shù)據(jù)的應用協(xié)議識別、數(shù) 據(jù)包內(nèi)容檢測與深度解碼。捕獲網(wǎng)絡通信的原始數(shù)據(jù)包之后，DPI 技 術(shù)可使用其三大類的檢測手段：基于應用數(shù)據(jù)的“特征值”檢測、基 于應用層協(xié)議的識別檢測、基于行為模式的數(shù)據(jù)檢測，對通信數(shù)據(jù)包 可能含有的異常數(shù)據(jù)做逐一的拆包分析，深度挖掘出宏觀數(shù)據(jù)流中存 在的細微數(shù)據(jù)變化。在此基礎(chǔ)上，DPI 技術(shù)可以支撐進一步的網(wǎng)絡管 理、用戶服務及安全功能，也可以應用于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘、竊聽及互 聯(lián)網(wǎng)審查,圖表4：DPI 技術(shù)圖解,應用數(shù)據(jù),深度包,檢測技,術(shù),傳輸層協(xié)議,源端口 目標IP 目標MAC,目標端口,TCP or UDP,L2-L4數(shù)據(jù)解碼,源IP,源

12、MAC,資料來源：CSDN，方正證券研究所 研究源于數(shù)據(jù)5研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,DPI 技術(shù)的關(guān)鍵在于高效的識別出網(wǎng)絡中各種應用類型。DPI 技術(shù)通 過對數(shù)據(jù)流量中的內(nèi)容進行監(jiān)測，可以拆穿數(shù)據(jù)報文的偽裝，確定其 真正面目。DPI 的應用識別技術(shù)主要可以分為特征識別、關(guān)聯(lián)識別及 行為識別。在實現(xiàn)過程中，DPI 引擎需要確認協(xié)議的種類、切分協(xié)議 及協(xié)議域。此外，還要卸載 SSL，對加密流量進行解密。同時，其還 要進行 Payload 分析并識別協(xié)商協(xié)議,DPI 具有多種功能，可滿足政府、運營商、企業(yè)豐富多樣的需求。DPI 實現(xiàn)的功能主要有：1）應用分析，如網(wǎng)絡流量構(gòu)成分析、性能分析、

13、流向分析等；2）用戶分析，如用戶群區(qū)分、行為分析、終端分析、 趨勢分析等；3）網(wǎng)元分析，如根據(jù)區(qū)域?qū)傩裕ㄊ?、區(qū)、街道等）、基 站負載情況進行分析等；4）流量管控，如 P2P 限速、保證 QoS、帶 寬保障、網(wǎng)絡資源優(yōu)化等；5）安全保障，如 DDoS 攻擊、數(shù)據(jù)廣播 風暴、防范惡意病毒攻擊等,DPI 技術(shù)擁有眾多應用場景。分層服務提供商可以通過 DPI 將流量分 為低延時、保證延時、保證交付、盡最大努力交付等多種應用類型， 并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化資源、緩解網(wǎng)絡擁擠。企業(yè)可使用 DPI 技術(shù)進行網(wǎng) 絡性能和安全的管理。一方面，網(wǎng)絡管理員可依照 DPI 技術(shù)來控制網(wǎng) 絡性能、優(yōu)化網(wǎng)絡性能；另一方面，管理員

14、還可以借助 DPI 的幫助， 迅速獲取抵御網(wǎng)絡安全威脅和攻擊的信息。此外，運營商可以使用 DPI 來統(tǒng)計特定 App 的數(shù)據(jù)流量，并以此分析用戶行為，進行大數(shù)據(jù) 研究，為其轉(zhuǎn)型升級發(fā)展提供支撐,圖表5：DPI 應用場景,資料來源：光電安辰官網(wǎng)，方正證券研究所,1.2 系統(tǒng)架構(gòu)清晰，數(shù)據(jù)提取、計算、應用層層遞進,網(wǎng)絡可視化應用系統(tǒng)包括數(shù)據(jù)提取層、數(shù)據(jù)融合計算層以及數(shù)據(jù)運用 層三層架構(gòu),數(shù)據(jù)提取層負責數(shù)據(jù)移交、數(shù)據(jù)解析、數(shù)據(jù)獲取。數(shù)據(jù)提取層位于網(wǎng) 絡可視化應用系統(tǒng)中最底層，也是其最核心的部分之一。通過寬帶網(wǎng) 和移動網(wǎng)的網(wǎng)絡可視化基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品，分別采集、提取、分流寬帶網(wǎng) 及移動網(wǎng)中的數(shù)據(jù)流量，并向上

15、層移交相關(guān)數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)融合計算層實現(xiàn)數(shù)據(jù)檢索、數(shù)據(jù)計算、數(shù)據(jù)存儲。數(shù)據(jù)融合計算 層位于系統(tǒng)中部，具有承上啟下的作用。通過大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件系統(tǒng)， 本層對移交上來的數(shù)據(jù)進行存儲，并根據(jù)客戶需求對相關(guān)數(shù)據(jù)進行檢 索、計算,數(shù)據(jù)運用層進行數(shù)據(jù)應用、數(shù)據(jù)展示、數(shù)據(jù)分析。數(shù)據(jù)運用層為網(wǎng)絡 可視化系統(tǒng)的最頂層，可直接根據(jù)下游客戶的相關(guān)要求，對經(jīng)兩層處 理的數(shù)據(jù)進行再分析，最終以可視化的方式展現(xiàn)或者應用相關(guān)數(shù)據(jù),研究源于數(shù)據(jù)6研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,目前市場中主要存在三種主要運營場景：信息安全領(lǐng)域應用、大數(shù)據(jù) 運營領(lǐng)域應用、網(wǎng)絡優(yōu)化與運營維護領(lǐng)域應用。 圖表6：網(wǎng)絡可視化應用系統(tǒng),資料來源：中新賽克招股

16、說明書，方正證券研究所,1.3 產(chǎn)業(yè)鏈清晰，前后端市場緊密結(jié)合,網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)鏈相對簡單清晰，上游為原料供應商，中游為網(wǎng)絡可 視化廠商，下游則是最終用戶。上游的原料供應商主要涉及芯片、模 塊、PCB 等，下游為運營商、政府、企業(yè)等最終客戶。網(wǎng)絡可視化廠 商位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，具體可分為基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品提供商、應用開發(fā)商以 及系統(tǒng)集成商,基礎(chǔ)機構(gòu)產(chǎn)品提供商屬于網(wǎng)絡可視化前端，主要參與者包括中新賽 克、迪普科技、恒為科技、恒揚數(shù)據(jù)等，負責為應用開發(fā)商、系統(tǒng)集 成商又或者是最終用戶提供數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)提取、數(shù)據(jù)解析等服務。 應用開發(fā)商與系統(tǒng)集成商屬于網(wǎng)絡可視化后端產(chǎn)業(yè)。應用開發(fā)商包括 中新賽克、銳安科技、烽火

17、星空、百卓網(wǎng)絡等，主要為下游集成商或 最終用戶提供應用系統(tǒng)。而行業(yè)中的主要系統(tǒng)集成商企業(yè)有美亞柏 科、烽火星火、太極股份等，它們整合前后端服務，直接面對下游的 最終客戶，為客戶提供具體的、可行的網(wǎng)絡可視化解決方案,圖表7：網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)鏈,資料來源：中新賽克招股說明書，方正證券研究所,研究源于數(shù)據(jù)7研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,2 流量激增助推網(wǎng)絡安全發(fā)展，網(wǎng)絡可視化設備需求上行,2.1 數(shù)據(jù)流量激增、內(nèi)容復雜性提升，網(wǎng)絡可視化成流量管理方式,數(shù)據(jù)流量持續(xù)保持高速增長，流量管理成為網(wǎng)絡安全監(jiān)管重要入口。 據(jù) Cisco 數(shù)據(jù)顯示，全球 IP 數(shù)據(jù)流量不斷壯大：2016-2021 年，全球

18、月均 IP 數(shù)據(jù)流量將增長約三倍至 271.6EB/月，CAGR 達 19.4%；全球 數(shù)據(jù)流量將從2020年的16ZB上升至2025年的163ZB，CAGR近60%。 最近五年，我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量實現(xiàn)連續(xù)高增長，2019 年移動互 聯(lián)網(wǎng)接入流量累計達 1220 億 GB，同比增長 71.6%。同時，5G 用戶 持續(xù)增加，移動互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量呈指數(shù)型增長。中國移動公布 的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中國移動 4G 用戶數(shù)趨于穩(wěn)定，5G 用戶數(shù)持 續(xù)增長。全國移動互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量快速增長，至 2020 年 11 月， 戶均流量已達 11.5GB/月。隨著 5G 時代到來，數(shù)據(jù)流量激增成為大勢

19、 所趨，因此，如何更好地管理日益龐大的流量規(guī)模成為相關(guān)產(chǎn)業(yè)重要 關(guān)注點,圖表8：全球月均 IP 數(shù)據(jù)流量及預測（EB/月,圖表9：移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計值（億 GB,全球IP數(shù)據(jù)流量及預測,移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計值,同比增長（,300 250 200 150 100 50,1400 1200 1000 800 600 400 200 0,200% 180% 160% 140% 120% 100% 80,60,40,20,0,0,2016,2017,2018,2019,2020E,2021E,2015,2016,2017,2018,2019,資料來源：Cisco，艾媒咨詢，方正證券研究所 圖表1

20、0：中國移動 4G/5G 用戶數(shù)（百萬戶,資料來源：Wind，方正證券研究所,圖表11：移動互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量（MB/戶,中國移動5G用戶數(shù),中國移動4G用戶數(shù),5G用戶同比增長（%） 140,12000 10000 8000 6000 4000 2000 0,1000 800 600 400 200 0,120% 100% 80% 60% 40% 20% 0,資料來源：Wind，方正證券研究所,資料來源：Wind，方正證券研究所,視頻業(yè)務爆發(fā)式增長，數(shù)據(jù)流量規(guī)模激增。隨著 4G 的普及率不斷提 升以及相關(guān)應用的不斷發(fā)展， 2018-2020 年成為視頻業(yè)務的爆發(fā)期， 視頻影音已經(jīng)取代文字圖

21、像信息成為數(shù)據(jù)流量爆炸式增長的主因。一 方面，工信部數(shù)據(jù)顯示，近年來我國網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模穩(wěn)步增長，2019 年我國網(wǎng)絡視頻用戶達 8.5 億人。同時，手機上網(wǎng)流量占移動互聯(lián)網(wǎng) 接入流量比重不斷攀升并維持高位，2019 年手機上網(wǎng)流量占移動互聯(lián) 網(wǎng)接入流量 9 成以上。另一方面，從視頻軟件的數(shù)據(jù)來看，根據(jù) QuestMobile 的統(tǒng)計，截至 2020 年 3 月，抖音用戶規(guī)模為 5.18 億，同 比增長 14.6%，月人均使用時長為 28.5 小時，較去年同期增長 72.7%。 視頻用戶規(guī)模及視頻軟件使用情況數(shù)據(jù)的雙增長印證了視頻業(yè)務是 數(shù)據(jù)流量持續(xù)高速增長的主要原因之一,研究源于數(shù)據(jù)8研究創(chuàng)

22、造價值,通信-行業(yè)深度報告,圖表12：網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模（億,圖表13：手機上網(wǎng)流量占比,網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模,同比增長（,100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0,9 8 7 6 5 4 3 2 1 0,45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5,0,2014,2015,2016,2017,2018,2019,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019,資料來源：Wind，方正證券研究所,資料來源：Wind，方正證券研究所,短視頻時代不僅帶來流量激增，還導致數(shù)據(jù)流量內(nèi)容復雜化，規(guī)模擴 大疊加內(nèi)容復雜性提升

23、推動網(wǎng)絡可視化需求增加。隨著數(shù)據(jù)表現(xiàn)形式 沿短信文字-圖片-視頻-在線視頻逐漸演變，數(shù)據(jù)流量規(guī)模增長的同時 數(shù)據(jù)流量業(yè)務內(nèi)容也不斷復雜化，入網(wǎng)流量的持續(xù)增加和內(nèi)容復雜化 的不斷提升將對骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、移動網(wǎng)的流量分發(fā)需求提出更高的 要求，從而驅(qū)動網(wǎng)絡可視化需求和產(chǎn)品技術(shù)的發(fā)展，帶來 DPI 現(xiàn)網(wǎng)擴 容和新建需求，入網(wǎng)流量端口擴容也將帶來DPI產(chǎn)品下沉和升級需求。 圖表14：我國短視頻用戶規(guī)模（億人,中國短視頻用戶規(guī)模,8 7 6 5 4 3 2 1 0,2013,2014,2015,2016,2017,2018,2019,2020E,資料來源：艾媒咨詢，方正證券研究所 2.2 網(wǎng)絡安全需求加碼

24、，網(wǎng)絡可視化迎發(fā)展良機,網(wǎng)絡安全威脅嚴峻，網(wǎng)絡監(jiān)管迫在眉睫。信息時代到來，計算機技術(shù) 在社會各個領(lǐng)域中廣泛應用，推動了社會進步和生產(chǎn)力發(fā)展，但也帶 來了很多安全隱患。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國網(wǎng)絡安全威脅形勢嚴峻。近 幾年網(wǎng)絡安全事件接收數(shù)仍在高位，2019 年接收的網(wǎng)絡安全事件數(shù)量 約為 10.78 萬件；新增信息安全漏洞數(shù)量仍然呈上升趨勢，中高危漏 洞占比約 9 成。2019 年新增信息安全漏洞數(shù)量 16230 個，同比增長 15%，其中，中高危漏洞數(shù)量占比 89.7%，較去年下降 3.7,圖表15：中國網(wǎng)絡安全事件接收數(shù)（萬件,圖表16：新增信息安全漏洞,網(wǎng)絡安全事件接收數(shù)量,新增低危漏洞數(shù)量（

25、個,新增中危漏洞數(shù)量（個,11,新增高危漏洞數(shù)量（個,中高危漏洞占比(,20000,96% 92% 88% 84,16000 12000 8000 4000 0,10 9,8,2017,2018,2019,2015,2016,2017,2018,2019,資料來源：國家互聯(lián)網(wǎng)應急中心，方正證券研究所,資料來源：Wind，方正證券研究所,研究源于數(shù)據(jù)9研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,信息社會建設深入，全球網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。隨著社會、科技的 快速發(fā)展，信息、數(shù)據(jù)的重要性愈發(fā)凸顯，信息化、數(shù)據(jù)化助力企業(yè) 乃至國家優(yōu)化生產(chǎn)效率、提高決策精度，成為現(xiàn)代社會發(fā)展的核心驅(qū) 動力之一，如何保障信息安全也

26、成為了相關(guān)部門、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵任 務。近年來，各國在網(wǎng)絡安全領(lǐng)域的投入增勢明顯，全球網(wǎng)絡安全產(chǎn) 業(yè)規(guī)模增長迅速。自 2014 年以來，全球網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L， 連續(xù)六年同比增速超 9%。2020 年全球網(wǎng)絡安全支出規(guī)模預計將達到 1039.14 億美元，2022 年將增長至 1357.64 億美元。我國網(wǎng)絡安全支 出規(guī)模同樣保持了高速發(fā)展態(tài)勢，且增速遠高于全球平均水平。2020 年，我國網(wǎng)絡安全支出規(guī)模預計可達 87.63 億美元，同比增長 26.40%； 2022 年規(guī)模預計可達 138.69 億美元，同比增長將為 25.91%。此外， 我國 2018 年信息安全收入達 1162.92

27、 億元，2019 年達 1307.7 億元， 2020 年前三季度信息安全收入達 958.54 億元，網(wǎng)絡安全相關(guān)產(chǎn)業(yè)具 有較高的繁榮度,圖表17：全球網(wǎng)絡安全支出規(guī)模（億美元,圖表18：我國網(wǎng)絡安全支出規(guī)模（億美元,全球網(wǎng)絡安全支出規(guī)模,同比增長(,中國網(wǎng)絡安全支出規(guī)模,同比增長(,1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0,12% 10% 8,160 140 120 100 80,30% 25% 20% 15% 10% 5,6,60,4,40,2,20,0,0,0,2017,2018,2019E,2020E,2021E,2022E,2017,2018,201

28、9E,2020E,2021E,2022E,資料來源：IDC，方正證券研究所,資料來源：IDC，方正證券研究所,全球網(wǎng)絡安全政策持續(xù)向好，網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展成各國焦點。近年來， 全球網(wǎng)絡安全政策環(huán)境不斷優(yōu)化，為網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)的繁榮提供便利。 美國預計于 2021 年投入超 188 億美元的網(wǎng)絡安全經(jīng)費，并頻繁發(fā)布 相關(guān)政策促進本國網(wǎng)絡安全創(chuàng)新；歐盟重點聚焦新興科技領(lǐng)域，針對 新技術(shù)應用領(lǐng)域發(fā)力，意圖捍衛(wèi)網(wǎng)絡安全領(lǐng)跑地位；俄羅斯探索一系 列強化措施，強化本國互聯(lián)網(wǎng)韌性，加強數(shù)據(jù)安全風險管理，保障本 國網(wǎng)絡安全；韓國出臺國家網(wǎng)絡安全基本規(guī)劃，不斷完善安全支 撐機制，應對 5G 網(wǎng)絡的沖擊,外部環(huán)境日趨復

29、雜，我國同樣從多個角度助力網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)進步。我 國逐步建立健全網(wǎng)絡安全法律體系，信息安全政策持續(xù)出臺，網(wǎng)絡安 全上升至國家戰(zhàn)略層面。針對我國信息安全事件的增多和信息安全重 要性提升的情況，工信部、公安部、網(wǎng)信辦、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室 等部委出臺了一系列政策以提高我國網(wǎng)絡安全防范能力，信息安全受 重視程度空前,研究源于數(shù)據(jù)10研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,圖表19：信息安全政策整理,政策名稱,頒布機關(guān),時間,內(nèi)容,國家互聯(lián)網(wǎng)信 息辦公室,規(guī)定強調(diào)，網(wǎng)絡信息內(nèi)容服務平臺應當履行信息內(nèi)容管理主體責任，加強本平臺 網(wǎng)絡信息內(nèi)容生態(tài)治理，培育積極健康、向上向善的網(wǎng)絡文化,網(wǎng)絡信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定,2

30、019.12,意見明確未來信息安全的主要任務是著力突破網(wǎng)絡安全關(guān)鍵技術(shù)、積極創(chuàng)新網(wǎng)絡 2019.09 安全服務模式、合力打造網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)生態(tài)、大力推廣網(wǎng)絡安全技術(shù)應加快構(gòu)建網(wǎng)絡 安全基礎(chǔ)設施,關(guān)于促進網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指,工信部,導意見(征求意見稿,中國國家標準,要求針對共性安全保護需求提出安全通用要求，針對云計算、移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng),信息安全技術(shù)網(wǎng)絡安全等級保護 基本要求,化管理委員會 2019.05 、工業(yè)控制和大數(shù)據(jù)等新技術(shù)、新應用領(lǐng)域的個性安全保護需求提出安全擴展要求,等,形成新的網(wǎng)絡安全等級保護基本要求標準,條例提出要加強網(wǎng)絡安全等級保護工作，提高網(wǎng)絡安全防范能力和水平，維護網(wǎng) 201

31、8.06 絡空間主權(quán)和國家安全、社會公共利益，保護公民、法人和其他組織的合法權(quán)益，促 進經(jīng)濟社會信息化健康發(fā)展,網(wǎng)絡安全等級保護條例（征求意 公安部等多部,見稿,門,規(guī)劃立足信息通信行業(yè)網(wǎng)絡與信息安全管理職責，緊扣“十三五”期間行業(yè)網(wǎng)絡與 2017.01 信息安全工作面臨的重大問題，對“十三五”期間行業(yè)網(wǎng)絡與信息安全工作進行統(tǒng)一謀 劃、設計和部署，是“十三五”時期信息通信行業(yè)網(wǎng)絡與信息安全工作的指導性文件,信息通信網(wǎng)絡與信息安全規(guī)劃,工信部,2016-2020 年,國家互聯(lián)網(wǎng)信 息辦公室,戰(zhàn)略提出推進網(wǎng)絡空間和平、安全、開放、合作、有序，維護國家主權(quán)、安全,國家網(wǎng)絡空間安全戰(zhàn)略,2016.12

32、,發(fā)展利益，實現(xiàn)建設網(wǎng)絡強國的戰(zhàn)略目標,網(wǎng)絡安全法提出制定網(wǎng)絡安全戰(zhàn)略，明確網(wǎng)絡空間治理目標，提高網(wǎng)絡安全政策,中華人民共和國網(wǎng)絡安全法,全國人大,2016.11,的透明度,意見提出要加強和改進網(wǎng)絡安全工作，進一步提高電信和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)網(wǎng)絡安全保 2014.08 障能力和水平，強化網(wǎng)絡數(shù)據(jù)和用戶信息保護，推進安全可控關(guān)鍵軟硬件應用，為維 護國家安全、促進經(jīng)濟發(fā)展、保護人民群眾利益和建設網(wǎng)絡強國發(fā)揮積極作用,關(guān)于加強電信和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)網(wǎng)絡 安全工作的指導意見,工信部,資料來源：工信部，方正證券研究所,目前，我國網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)鏈布局相對完善，新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)為網(wǎng) 絡安全產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入活力。隨著新興技術(shù)

33、產(chǎn)業(yè)的不斷進步和網(wǎng)絡安 全的持續(xù)發(fā)展，我國的網(wǎng)絡安全產(chǎn)品和服務基本從傳統(tǒng)網(wǎng)絡安全領(lǐng)域 延伸到了云、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制、5G 和移動互聯(lián)網(wǎng)等方方 面面，產(chǎn)業(yè)上中下游聯(lián)系緊密，總體發(fā)展態(tài)勢良好。云計算的普及促 使數(shù)據(jù)集中度提升，擴大網(wǎng)絡安全維護需求。5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián) 網(wǎng)和傳統(tǒng)企業(yè)上云驅(qū)動云計算產(chǎn)業(yè)進步，據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2019 年，我國已應用云計算的企業(yè)占比達到 66.1%，同比上升 7.5 %，我 國云計算市場規(guī)模也增長至 1334.5 億元。云計算的普及使數(shù)據(jù)向數(shù)據(jù) 中心集中，數(shù)據(jù)集中度的提升致使風險集中度提升，進一步提升網(wǎng)絡 安全的維護需求,圖表20：我國云計算市場規(guī)模（億元,

34、中國公有云市場規(guī)模,中國私有云市場規(guī)模,4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500,0,2017,2018,2019,2020E,2021E,2022E,2023E,資料來源：中國信息通信研究院，方正證券研究所,信息技術(shù)的發(fā)展促使網(wǎng)絡安全復雜度增加，網(wǎng)絡可視化技術(shù)可成為其 發(fā)展重要支撐。隨著信息技術(shù)不斷發(fā)展，網(wǎng)絡已經(jīng)從最初提供可達性 的 IP 網(wǎng)絡發(fā)展到有基本網(wǎng)絡分割服務的 MPLS 網(wǎng)絡，以及以需求為 中心、能夠按需提供服務的 SDN 網(wǎng)絡，網(wǎng)絡協(xié)議變得愈發(fā)復雜，網(wǎng) 絡架構(gòu)維度也不斷增加，對流量的監(jiān)控、分析、告警等提出更高要求， 網(wǎng)絡可視化技術(shù)作為一種高效、

35、準確、便捷的數(shù)據(jù)監(jiān)控、分析手段， 能夠為網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要技術(shù)保障,研究源于數(shù)據(jù)11研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,網(wǎng)絡安全行業(yè)需求是網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力，國產(chǎn)化需求 加速網(wǎng)絡可視化發(fā)展。網(wǎng)絡可視化作為信息安全領(lǐng)域的重要產(chǎn)品，將 受益于網(wǎng)絡安全行業(yè)的高增長；另一方面，政府作為網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè) 鏈下游的重要用戶，除了給予行業(yè)政策引導外，自身對網(wǎng)絡可視化的 采購需求將持續(xù)上升。由于我國所處的國際環(huán)境日趨復雜，作為安全 的重要組成部分，網(wǎng)絡安全同樣受到高度關(guān)注。在中美貿(mào)易摩擦的時 代背景下，我國政府對于網(wǎng)絡安全和網(wǎng)絡可視化技術(shù)的需求將全面國 產(chǎn)化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來巨大發(fā)展機遇,行業(yè)景氣

36、度抬升，預測 2024 年網(wǎng)絡可視化市場規(guī)模將達 500 億。數(shù) 據(jù)流量持續(xù)爆發(fā)的事實輔以國家信息安全剛需加持，我們認為網(wǎng)絡可 視化市場規(guī)模增長動能充足。據(jù)觀研天下預測，2019 年我國的網(wǎng)絡可 視化市場規(guī)模為 239.4 億元，至 2024 年市場規(guī)?？赏黄?500 億。 圖表21：我國網(wǎng)絡可視化市場規(guī)模預測（億元,我國網(wǎng)絡可視化市場規(guī)模預測,600,500 400 300 200 100 0,2019,2020E,2021E,2022E,2023E,2024E,資料來源：觀研天下，方正證券研究所,研究源于數(shù)據(jù)12研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,3 產(chǎn)品屬性決定行業(yè)準入門檻較高，前后端市場

37、融合布局趨 勢顯現(xiàn),3.1 技術(shù)、資質(zhì)、渠道三道門檻決定行業(yè)進入壁壘較高,網(wǎng)絡安全關(guān)乎運營商網(wǎng)絡運維穩(wěn)定，對產(chǎn)品的穩(wěn)定性及一致性要求較 高，行業(yè)存在一定的技術(shù)門檻。網(wǎng)絡可視化作為網(wǎng)絡流量的監(jiān)控，實 現(xiàn)網(wǎng)絡管理和信息安全系統(tǒng)，以串并連的方式部署在網(wǎng)絡系統(tǒng)中，若 設備出現(xiàn)故障將會導致整個網(wǎng)絡的癱瘓，因此，網(wǎng)絡可視化市場對產(chǎn) 品的可靠性和穩(wěn)定性要求極高，用戶對于網(wǎng)絡可視化產(chǎn)品性能也有較 高要求。中國電信 2020 年的招標標準顯示，DPI 系統(tǒng)的 Web 類流量 的識別準確率應達到 100%， P2P 類流量的識別率應當不低于 90%。 圖表22：中國電信招標設備性能要求,中國電信2020年DPI招

38、標關(guān)鍵技術(shù)指標,1)必須支持100GE、10GE接口；設備必須能通過增加機框或提升單臺服務器容量的方式，持 續(xù)平滑擴容,2)對于用戶面流量，低密設備每U可以處理不低于20Gbps的數(shù)據(jù)流量，高密設備每U可以處理 不低于40Gbps的數(shù)據(jù)流量,3)信令接口協(xié)議識別率必須達到100%。 (4)用戶面xDR字段準確率不低于99%。 (5)針對N1/N2接口NAS解密率不低于90,6)用戶關(guān)鍵信息（如MSISDN、SUPI、PEI等）回填率不低于99%；回填信息的準確率要求達到 99,資料來源：中國電信招標公告，方正證券研究所,網(wǎng)絡安全下游客戶結(jié)構(gòu)決定行業(yè)具有較高的資質(zhì)門檻。由于網(wǎng)絡可視 化產(chǎn)品的使用

39、單位包括公安部、網(wǎng)信辦等涉密部門，因此，相關(guān)部門 （公安部、工信部等）會對網(wǎng)絡可視化廠商，特別是應用開發(fā)商和系 統(tǒng)集成商（基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品提供商一般沒有資質(zhì)要求），進行資格認證， 從而構(gòu)筑行業(yè)資質(zhì)門檻,圖表23：網(wǎng)絡可視化行業(yè)資質(zhì),資質(zhì)名稱 中國國家信息安全產(chǎn)品認證證書 計算機信息系統(tǒng)安全專用產(chǎn)品銷售許可證 電信設備進網(wǎng)許可證,核發(fā)部門,中國信息安全認證中心 公安部網(wǎng)絡安全保衛(wèi)局 工信部,中新賽克 迪普科技,信息系統(tǒng)集成及服務資質(zhì)證書（叁級） 裝備承制單位注冊證書,中國電子信息行業(yè)聯(lián)合會 中央軍委裝備發(fā)展部 中國信息安全認證中心 公安部第一研究所 中央軍委裝備發(fā)展部 國家密碼管理局,信息安全服務資

40、質(zhì)認證證書,信息安全等級保護安全建設服務機構(gòu)能力評估合格證書 裝備承制單位注冊證書,商用密碼產(chǎn)品生產(chǎn)定點單位證書 商用密碼產(chǎn)品銷售許可證,國家密碼管理局,資料來源：公司招股說明書，方正證券研究所,行業(yè)客戶集中度較高，客戶掌握較強話語權(quán)，從而推動行業(yè)銷售渠道 集中。網(wǎng)絡可視化行業(yè)的下游用戶為政府、運營商和企業(yè)，客戶集中 度較高、需求較為穩(wěn)定。據(jù) IHS 數(shù)據(jù)顯示，2018 年全球網(wǎng)絡可視化采 購需求中企業(yè)占近 6 成，運營商占 3 成，政府占比約 9%；而國內(nèi)方 面，政府需求占主導，中新賽克 2019 年年報的數(shù)據(jù)顯示，56.6%的營 業(yè)收入來自于政府方面,由于網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)鏈較短，產(chǎn)業(yè)鏈上不僅

41、系統(tǒng)集成商可以供貨給下 游用戶，基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品提供商和應用開發(fā)商也可通過直銷方式接觸終 端用戶，因此網(wǎng)絡可視化各廠商的銷售渠道尤為重要。此外，政府和 運營商一般通過統(tǒng)一集中采購的方式完成當年一整年的采購計劃，網(wǎng),研究源于數(shù)據(jù)13研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,絡可視化廠商的業(yè)績多為大單驅(qū)動，因此穩(wěn)定的渠道和專業(yè)的投標團 隊對于公司業(yè)績至關(guān)重要,圖表24：2018 年全球網(wǎng)絡可視化客戶結(jié)構(gòu),圖表25：2019 年中新賽克網(wǎng)絡可視化客戶結(jié)構(gòu),其他, 1.27,政府, 9,運營商, 42.13,運營商, 33,政府, 56.60,企業(yè), 58,資料來源：IHS，方正證券研究所,資料來源：公司公告，方

42、正證券研究所,3.2 前端市場行業(yè)集中度較高，后端市場競爭相對分散,前端行業(yè)集中度高，競爭格局較為集中。網(wǎng)絡可視化前端為基礎(chǔ)架構(gòu) 產(chǎn)品提供商，國內(nèi)主要的上市廠商包括中新賽克、迪普科技、恒為科 技，根據(jù) 2019 年各公司營收數(shù)據(jù)，我們估算三家公司的市場份額分 別為 25.1%、18.1%、11.0%，合計約占總市場份額的 5 成以上?？傮w 來說，前端廠商集中度較高，前端市場呈現(xiàn)多寡頭競爭的市場格局。 圖表26：國內(nèi)網(wǎng)絡可視化前端廠商市場占比,中新賽克,25.1,其他, 45.8,迪普科技,18.1,恒為科技, 11.0,資料來源：公司公告，方正證券研究所,后端廠商客戶資源各有針對性，競爭相對分

43、散。網(wǎng)絡可視化后端廠商 主要包括應用開發(fā)商和系統(tǒng)集成商，具體包括中新賽克、銳安科技、 百卓網(wǎng)絡、烽火星空等。據(jù)公司公告顯示，中新賽克的主要用戶包括 下游系統(tǒng)集成商和政府等最終用戶；銳安科技第一大股東為公安部第 三研究所，因此客戶多為各重點省市公安局；百卓網(wǎng)絡自主研發(fā)的高 密度匯聚分流平臺具備高性能、可擴展和高可靠性，更能滿足運營商 對大帶寬、多鏈路流量監(jiān)控場景需求，因此在運營商市場更占優(yōu)勢,圖表27：DPI 主要公司的產(chǎn)品和客戶對比,廠商,產(chǎn)品,主要客戶,前端,后端,輔助,移動接入網(wǎng)數(shù)據(jù)采集分析產(chǎn)品 網(wǎng)絡內(nèi)容安全產(chǎn)品,中新賽克 恒為科技,寬帶互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)匯聚分發(fā)管理產(chǎn)品,政府,大數(shù)據(jù)運營產(chǎn)品,插

44、卡式網(wǎng)絡可視化平臺 盒式產(chǎn)品,應用加速卡,政府、運營商,迪普科技 銳安科技,異常流量清洗系統(tǒng) 分流設備產(chǎn)品,政府、運營商、企業(yè) 政府、運營商,千兆萬兆光網(wǎng)卡,資料來源：各公司官網(wǎng)，方正證券研究所,研究源于數(shù)據(jù)14研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,3.3 前后端市場空間懸殊，前端廠商布局后端市場趨勢顯現(xiàn),網(wǎng)絡可視化行業(yè)前后端市場空間差距懸殊，前端市場空間整體偏小。 網(wǎng)絡可視化前端市場僅占行業(yè)的 10%-15%，后端市場的規(guī)模約為前端 市場的 6-7 倍。根據(jù)觀研天下預測，2021 年網(wǎng)絡可視化市場規(guī)模約為 330 億元，假設前端市場規(guī)模占比為 12%，我們預計 2021 年網(wǎng)絡可視 化前端市場規(guī)

45、模約為 40 億,圖表28：我國網(wǎng)絡可視化前端產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元,網(wǎng)絡可視化前端產(chǎn)業(yè)規(guī)模,80 70 60 50 40 30 20 10 0,2019,2020E,2021E,2022E,2023E,2024E,資料來源：觀研天下，方正證券研究所,全產(chǎn)業(yè)鏈廠商業(yè)績優(yōu)質(zhì)，毛利率優(yōu)于純設備商。恒為科技為網(wǎng)絡可視 化產(chǎn)業(yè)前端的純設備廠商，公司近五年毛利率均在 55%左右；中新賽 克和迪普科技作為前端設備商+后端系統(tǒng)集成商，近五年的毛利率分 別在 80%和 70%附近波動，全產(chǎn)業(yè)鏈廠商的毛利率水平明顯比純設備 商高 15%-25,圖表29：國內(nèi)網(wǎng)絡可視化前端廠商毛利率,恒為科技,中新賽克,迪普科技,90

46、80 70 60 50 40 30 20 10 0,2015,2016,2017,2018,2019,2020H1,資料來源：Wind，方正證券研究所,逐步布局后端產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈體系，網(wǎng)絡可視化前端廠商發(fā)展?jié)?力提升。由于前端市場空間有限、利潤率較低，前端廠商逐步往后端 滲透趨勢日益顯現(xiàn)。近年來，中新賽克穩(wěn)步發(fā)展前端市場的同時積極 布局后端市場，網(wǎng)絡內(nèi)容安全產(chǎn)品營收逐年提升，穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位,研究源于數(shù)據(jù)15研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,4 5G+新基建加速發(fā)展，衍生應用助力網(wǎng)絡可視化市場景氣 度上行,2020 年 3 月，中共中央政治局常務委員會召開會議提出，要加快 5G 網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)

47、中心等新型基礎(chǔ)設施建設進度。各大云廠商紛紛響應，新 基建投資規(guī)模不斷擴大，阿里云 3 年投資 2000 億元，騰訊宣布投入 5000 億布局新基建，5G 基站建設、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)將 迎來快速發(fā)展。新應用、新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)將帶來流量規(guī)模的大幅增長， 網(wǎng)絡架構(gòu)、協(xié)議的復雜程度逐步上升，網(wǎng)絡信息安全的需求隨之擴大， 推動網(wǎng)絡可視化產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展,4.1 5G 建設加速，釋放產(chǎn)業(yè)鏈投資動能,運營商擴大資本開支，我國 5G 建設提速。GSMA 預測，2020 至 2025 年間，中國運營商基于移動業(yè)務的資本開支將超過 1800 億美元，其 中約 90%將被應用于移動業(yè)務之上。中國移動、中國電信、中

48、國聯(lián)通 2020 年 5G 相關(guān)資本開支預算分別為 1000 億元、453 億元、350 億元， 三家共有 1803 億元資金預算用于 5G 相關(guān)投資，5G 預期資本開支同 比增速均超 300%，我國 5G 相關(guān)建設有望超預期,圖表30：運營商資本開支（億元,圖表31：運營商 2020 年 5G 預期資本開支（億元,2020年預期5G資本開支,同比增長（,其他 5G相關(guān),1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0,1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0,400% 350% 300% 250% 200% 15

49、0% 100% 50,0,中國移動,中國電信,中國聯(lián)通,資料來源：C114，方正證券研究所,資料來源：公司公告，方正證券研究所,5G 基站數(shù)量快速增加，獨立組網(wǎng)成主流。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至 2020 年 11 月，我國已有開通的 5G 基站 70 萬座，超過年初規(guī)劃數(shù)量。根 據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預測，2019 至 2025 年的 5G 建設周期內(nèi)，我國總 共將新增 5G 基站 435 萬座，預計 2021 年將進入高速建設期。此外， 我國 5G 基站建設以獨立組網(wǎng)為主流，5G SA 從架構(gòu)、技術(shù)、服務多 維度創(chuàng)新，能夠更好地滿足垂直行業(yè)多樣化場景需求,圖表32：2019-2025 國內(nèi) 5G 累計

50、基站數(shù)（萬站,500,中國5G累計基站數(shù)量,450 400 350 300 250 200 150 100 50,0,2019,2020E,2021E,2022E,2023E,2024E,2025E,資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，方正證券研究所,4.2 物聯(lián)網(wǎng)&工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)&車聯(lián)網(wǎng)逐漸落地，網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)復雜度提升,網(wǎng)絡安全日趨嚴峻,研究源于數(shù)據(jù)16研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,5G 商用落地，助推應用端起飛，數(shù)據(jù)流量預計將大幅增長。5G 網(wǎng)絡 的低時延、高速率、海量連接等特點將助力相關(guān)應用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著 5G 建設的深入和 5G 商用的逐步落地，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等新型產(chǎn) 業(yè)有望進入快速發(fā)展階段,物

51、聯(lián)網(wǎng)：5G 推動萬物互聯(lián)，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)漸成規(guī)模。物聯(lián)網(wǎng)是“萬物 相連的互聯(lián)網(wǎng)”，是一種將各種信息傳感設備與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合起來而形 成的巨大網(wǎng)絡。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020 年全球物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達 10015 億美元，中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達 3246.9 億美元。物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)不斷上 升：2020 年全球、中國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)分別為 110、45.1 億個，預計到 2025 年將分別增至 251、198 億個，年復合增長率分別達 14.7%和 27.9,圖表33：全球、中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（億美元,圖表34：全球、中國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)（億,全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模,中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模,全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù),中國物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù),12

52、000 10000 8000 6000 4000 2000 0,300 250 200 150 100 50,0,2016,2017,2018,2019,2020E,2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E,資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，方正證券研究所,資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)，觀研天下，方正證券研究所,物聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)大規(guī)模應用致使網(wǎng)絡復雜性加深。NB-IoT，即低功耗廣 域網(wǎng)（LPWA），是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域一個新興的技術(shù)，支持低功耗設備在廣 域網(wǎng)的蜂窩數(shù)據(jù)連接，其有著超強覆蓋、超低功耗、低成本、多連接 等特點。2020 年中國 N

53、B-IoT 基站數(shù)量預計將達 150 萬個，2025 年將 達 300 萬個。NB-IoT 業(yè)務涉及通信網(wǎng)絡、大數(shù)據(jù)、云平臺、移動 App、 Web 等多種技術(shù)，本身規(guī)模也十分龐大，使相關(guān)的數(shù)據(jù)、流量激增， 網(wǎng)絡復雜程度大幅提升,圖表35：NB-IoT 的演進,圖表36：中國 NB-IoT 基站數(shù)量（萬個,NB-IoT基站數(shù)量,同比增長（,350 300 250 200 150 100 50,100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0,0,2014,2015,2016,2017,2018,2019 2020E 2025E,資料來源：電子發(fā)燒友，方正證券

54、研究所,資料來源：觀研天下，方正證券研究所,終端設備快速增加，安全問題成核心挑戰(zhàn)。在過去幾年中，物聯(lián)網(wǎng)設 備的數(shù)量正在迅速增加。據(jù) Gartner 數(shù)據(jù)，到 2020 年全球?qū)⒂谐^ 260 億臺連接設備，而 2016 年僅為 60 億臺。物聯(lián)網(wǎng)設備可以實現(xiàn)設備間 的有效通信，大幅提升工作及使用效率，但隨著其技術(shù)手段的發(fā)展， 信息安全問題也逐漸成為發(fā)展新挑戰(zhàn)。物聯(lián)網(wǎng)安全問題主要包括：感 知節(jié)點問題、標簽問題、通信安全問題，安全防護過程還面臨全面防 護難、分析建模難、全程檢測難、數(shù)據(jù)保護難等,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：發(fā)展加速，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是全球工業(yè) 系統(tǒng)與高級計算、分析、傳感技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)的高

55、度融合。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) 是我國“新基建”重點發(fā)展領(lǐng)域之一，在 5G 建設加速的背景下，未,研究源于數(shù)據(jù)17研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,來將成為 5G 商用中最重要的應用場景之一。2018 年，全球工業(yè)互聯(lián) 網(wǎng)規(guī)模為 640 億美元，中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模達 367 億美元，預計 2023 到年，兩者將分別增長至 3100、1434 億美元，年復合增長率分別為 37%、27%。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將使工業(yè)生產(chǎn)智能化程度大幅提 升，智能制造成為全球制造業(yè)發(fā)展的大趨勢,圖表37：全球、中國工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（億美元,全球工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模,中國工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模,全球同比增長（,中國同比增長（,350

56、0 3000 2500 2000 1500 1000 500,80,70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0,0,2018,2019E,2020E,2021E,2022E,2023E,資料來源：IoT Analytics，中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，方正證券研究所,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展迅速，安全保障需要旺盛。一方面，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) 的快速發(fā)展使相關(guān)數(shù)據(jù)流量持續(xù)增長，數(shù)據(jù)管控難點突顯。另一方面， 隨著 5G 與工業(yè)系統(tǒng)的融合，傳統(tǒng)工業(yè)相對封閉可信的升態(tài)環(huán)境被打 破，網(wǎng)絡攻擊面不斷擴大，帶來新的網(wǎng)絡安全風險。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的安 全體系構(gòu)建需從邊緣層、基礎(chǔ)設施層、平臺層、應用層等多層面出發(fā)， 依賴于入侵

57、檢測、邊界防護、協(xié)議分析、行為分析、態(tài)勢感知等多種 信息安全技術(shù)，以此實現(xiàn)對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全的監(jiān)測、報警、溯源、處 置等，達成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信息安全防護的目標,圖表38：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺架構(gòu),資料來源：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺白皮書（2019），方正證券研究所,車聯(lián)網(wǎng)：產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，智能駕駛駛?cè)肟燔嚨?。車?lián)網(wǎng)借助新一代信 息通信技術(shù)，以車輛為感知對象，實現(xiàn)車與 X（任何東西）之間的網(wǎng) 絡連接，從而實現(xiàn)汽車的智能駕駛，給用戶乃至整個社會帶來便利。 隨著 5G 商用的逐步落地，車聯(lián)網(wǎng)依托于 5G 技術(shù)低時延、高速率、 廣連接特點，汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展趨勢明顯，加之核心技術(shù)不斷 突破，成為近期增長最快的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)之

58、一。前瞻產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021 年，中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達1150億元，2016至2021年間保持25.70% 的年復合增長率。此外，車聯(lián)網(wǎng)滲透率持續(xù)提升。自 5G 商用開啟， 我國車聯(lián)網(wǎng)滲透率由 2018 年的 9%預計將在 2020 年提升到 24%，2025,研究源于數(shù)據(jù)18研究創(chuàng)造價值,通信-行業(yè)深度報告,將達到 77%，增長速度喜人,圖表39：中國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（億元,圖表40：中國車聯(lián)網(wǎng)滲透率,90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0,市場規(guī)模,同比增速（,1400 1200 1000 800 600 400 200 0,80% 70% 60% 5

59、0% 40% 30% 20% 10% 0,2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2020E 2025E,2016,2017,2018,2019,2020E,2021E,資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)，方正證券研究所,資料來源：觀研天下，方正證券研究所,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)復雜，車聯(lián)網(wǎng)提升網(wǎng)絡復雜程度。車聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)復雜，有六大 模塊：車聯(lián)網(wǎng)管理模塊、車聯(lián)網(wǎng)安全模塊、車聯(lián)網(wǎng)基站、車聯(lián)網(wǎng)傳輸 協(xié)議、車輛接入模塊和車聯(lián)網(wǎng)上層應用。車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈一般來說包括 了整車企業(yè)、TSP 供應商、軟硬件供應商、網(wǎng)絡運營商、內(nèi)容和服務 提供商等多方。典型的車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)可分為車載及移動端硬件、車聯(lián)網(wǎng) 云平臺、第三方

60、服務。其中，車聯(lián)網(wǎng)云平臺是最重要的組成部分，云 平臺集合了云存儲、大數(shù)據(jù)運營、網(wǎng)關(guān)等模塊，結(jié)構(gòu)復雜、功能多樣。 隨著車聯(lián)網(wǎng)的廣泛應用，終端數(shù)量的增長和產(chǎn)品功能的多樣將使相關(guān) 網(wǎng)絡的數(shù)據(jù)流量和復雜程度會大幅提升，給車聯(lián)網(wǎng)的管理和運營帶來 新的挑戰(zhàn),圖表41：車聯(lián)網(wǎng) V2X 示意圖,資料來源：坤恒順維官網(wǎng)，方正證券研究所,車聯(lián)網(wǎng)安全防護環(huán)節(jié)眾多，網(wǎng)絡安全問題復雜。車聯(lián)網(wǎng)的應用伴隨著 大量的是數(shù)據(jù)傳輸，包含用戶和車輛的個人信息，也包含車與云平臺、 車與車、車與路、車與人之間的數(shù)據(jù)連接。隨著車聯(lián)網(wǎng)應用范圍的不 斷擴大，相關(guān)數(shù)據(jù)傳輸量也會快速增長，車聯(lián)網(wǎng)面對的網(wǎng)絡安全攻擊 將相應增加。此外，車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈