NB-IOT設備項目投資測算報告表

1、NB-IOT設備項目投資測算報告表一、項目提出的理由當前時期，從全球看，和平、發(fā)展、合作仍是時代主題，世界經(jīng)濟在深度調整中曲折復蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，全球治理體系深刻變革，發(fā)展中國家群體力量繼續(xù)增強，國際力量對比逐步趨向平衡。從國內看，我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速轉向中高速，經(jīng)濟結構邁向中高端，發(fā)展動力深刻轉換，新的增長動力正在孕育形成，創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展成為發(fā)展新主題。人均生產(chǎn)總值將由1萬美元接近2萬美元，經(jīng)濟社會處于創(chuàng)新轉型升級的戰(zhàn)略關鍵期，在經(jīng)濟發(fā)展上進入工業(yè)化后期新階段，在城市化發(fā)展上進入現(xiàn)代都市區(qū)發(fā)展新階段，在對外開放上進入國際化發(fā)展

2、新階段，在環(huán)境建設上進入生態(tài)優(yōu)先新階段，在深化改革上進入攻堅沖刺和規(guī)范成型新階段?？傮w來看，宏觀環(huán)境對地區(qū)發(fā)展有利。一是全球科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的機遇。以智能制造為標識的工業(yè)4.0時代和以新能源為標識的第三次工業(yè)革命正在孕育興起，國家大力實施制造強國戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃等，為發(fā)揮科教優(yōu)勢，加速融入全球發(fā)展分工、推進產(chǎn)業(yè)轉型升級、提升國際競爭力供了寶貴機遇。二是國家綜合交通樞紐建設的機遇。隨著綜合交通樞紐地位的不斷提升，進一步凸顯了區(qū)位優(yōu)勢，極大地拓展了發(fā)展空間，有效降低了物流成本，增加了商業(yè)機會和創(chuàng)業(yè)機會，有利于強化城市集聚輻射能力，有利于加快樞紐型經(jīng)濟發(fā)展。三是國家系統(tǒng)推進全面創(chuàng)新改革試

3、驗區(qū)建設的機遇。國家系統(tǒng)推進全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)、全國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地城市示范等創(chuàng)新試點，在更高層面、更大范圍發(fā)揮先行先試政策優(yōu)勢，集聚創(chuàng)新要素資源，加快形成新的競爭優(yōu)勢提供了新機遇。與此同時，也要增強憂患意識，集中精力解決好制約和影響科學發(fā)展的各類結構性、深層次矛盾。一是提升城市地位面臨新挑戰(zhàn)。地區(qū)和城市間對高端要素和產(chǎn)業(yè)資源的爭奪日益激烈，地區(qū)綜合實力不強，輻射帶動力有限。二是發(fā)展動力轉換面臨新挑戰(zhàn)。內需與外需、投資與消費結構不協(xié)調，產(chǎn)業(yè)結構不優(yōu)，服務業(yè)比重不高，實施創(chuàng)新驅動，加快形成大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的新局面還需要付出更大努力。三是推進城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)。城區(qū)與縣域在發(fā)展水平和能

4、力上存在較大差距，破除城鄉(xiāng)二元結構，提高城鎮(zhèn)化水平，還有很多難題需要破解。四是生態(tài)環(huán)境保護面臨新挑戰(zhàn)。生態(tài)文明先行示范區(qū)建設任務較重，經(jīng)濟發(fā)展、城市建設對資源、能源平衡和環(huán)境承載能力提出更高要求，節(jié)能減排、環(huán)境整治等將面臨更多考驗。五是維護社會公平面臨新挑戰(zhàn)。富民、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房等問題成為社會關注的焦點，人口老齡化帶來就業(yè)和社會保障的壓力日益增大，多元利益協(xié)調難度加大，對提高施政水平和保障城市常態(tài)安全運行提出了更高要求。NB-IOT是NarrowbandInternetofThing的簡稱，采用超窄帶、重復傳輸、精簡網(wǎng)絡協(xié)議等設計，以犧牲一定速率、時延、移動性性能，獲取面向LWPA物聯(lián)

5、網(wǎng)的承載能力。其裝置覆蓋范圍可以提升20dB，并且電池壽命可以超過10年以上，成為物聯(lián)網(wǎng)的一個重要分支。在NB-IOT商用來臨的時代，國內企業(yè)如華為、中興通訊、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等公司紛紛加入到NB-IOT的競爭中。其中，網(wǎng)絡層三大運營商分別為中國移動、中國聯(lián)通和中國電信。隨著近年來三大運營商加大對物聯(lián)網(wǎng)的投資，基站的建設呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。2017年，三大運營商建成基站共計50.6個，預計到2020年，中國即將建成超過150萬個NB-IOT基站，規(guī)模上位居世界領先地位，該網(wǎng)絡完全可以基本實現(xiàn)全國覆蓋以及室內、交通路網(wǎng)、地下管網(wǎng)等的深度覆蓋；到2025年，預計NB-IOT基站規(guī)模將達

6、到300萬。據(jù)2017-2018年中國物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展年度報告發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，我國物聯(lián)網(wǎng)市場進入實質性發(fā)展階段。全年市場規(guī)模突破1萬億元，年復合增長率超過25，至2024年，物聯(lián)網(wǎng)的市場規(guī)模將突破2.2萬億元。全球物聯(lián)網(wǎng)應用還以RFID與M2M業(yè)務為主，大規(guī)模應用仍然較少，2017年，全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模0.9萬億美元，預測到2024年全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達到1.7萬億美元。蜂窩物聯(lián)網(wǎng)在我國發(fā)展迅速，根據(jù)工信部規(guī)劃，到2020年，國內蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接要到17億。其中，60%的連接將來自于智能家電等低速率的物聯(lián)網(wǎng)應用。2017年，NB-IOT與4G連接數(shù)為0.627億個，在蜂窩總連接中占

7、比只有19%，占比較低，2018年占比預計在26%左右。目前制約我國NB-IOT產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有三個因素。芯片的瓶頸，國內研發(fā)能力不足，和西方國家存在差距。終端的瓶頸，當前NB-IOT終端產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流量極少，成本的敏感度極高。產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展瓶頸，NB-IOT產(chǎn)業(yè)鏈和市場成熟程度較其他物聯(lián)網(wǎng)技術相比較，存在一定滯后性。值得注意的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的推動，我國將逐步解決這些發(fā)展的問題。2018年，阿里巴巴、騰訊、百度、IDG資本、紅杉資本中國等風投機構都在不同程度上布局物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，準備瓜分具有萬億級體量的大蛋糕。其中，2018年8月，由紅杉資本中國基金領投，深創(chuàng)投、旦恩資本、眾投邦跟投，對國內存儲主力

8、供應商深圳市芯天下技術有限公司投資2.6億元，芯天下獲得融資后，將重點布局物聯(lián)網(wǎng)領域。長遠來看，以阿里為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在積極打造物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，為物聯(lián)網(wǎng)應用的落地和發(fā)展提供強大的推動力。未來隨著物聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，NB-IOT技術又符合行業(yè)的發(fā)展趨勢，發(fā)展前景可觀。二、公司介紹公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務、可靠的質量、一流的服務

9、為客戶提供更多更好的優(yōu)質產(chǎn)品及服務。三、項目概況當前時期是我國以科學發(fā)展觀為指導，實施新的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃的重要時期，也是我國經(jīng)濟結束WTO過渡期，加快融入國際經(jīng)濟的關鍵時期。在這個時期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展既要符合國家總體規(guī)劃，滿足全面建設小康社會的要求，也要適應全球化過程中更為嚴峻的國際競爭環(huán)境，不斷提高競爭力，實現(xiàn)更快更好地發(fā)展。新的形勢和任務，將對我國產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重要影響。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資34858.10萬元，其中：建設投資26690.86萬元，占項目總投資的76.57%；建設期利息542.24萬元，占項目總投資的1.56%；流動資金

10、7625.00萬元，占項目總投資的21.87%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入69900.00萬元，綜合總成本費用55586.84萬元，稅金及附加349.08萬元，凈利潤10473.06萬元，財務內部收益率22.20%，財務凈現(xiàn)值10701.65萬元，全部投資回收期5.86年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程

11、監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資26690.86萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計22834.28萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為10514.61萬元。2、設備購置費估算設備

12、購置費的估算是根據(jù)國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為11551.34萬元。主要設備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數(shù)量購置費1主要生成設備1068085.942輔助生成設備12924.113研發(fā)設備141039.624檢測設備9693.083環(huán)保設備8577.573其它設備3231.03合計15211551.343、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為768.33萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3108.24萬元。（三）預備費本期項

13、目預備費為748.34萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用10514.6111551.34768.3322834.2885.55%1.1建筑工程費10514.6110514.6139.39%1.2設備購置費11551.3411551.3443.28%1.3安裝工程費768.33768.332.88%2工程建設其他費用3108.243108.2411.65%2.1土地出讓金1359.851359.855.09%2.2其他前期費用1748.391748.396.55%3預備費748.34748.342.80%3.1基本預備費39

14、6.07396.071.48%3.2漲價預備費352.27352.271.32%4建設投資合計26690.86100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用10514.6111551.34768.3322834.2888.25%1.1建筑工程費10514.6110514.6140.64%1.2設備購置費11551.3411551.3444.65%1.3安裝工程費768.33768.332.97%2固定資產(chǎn)其他費用1748.391748.396.76%3預備費748.34748.342.89%3.1基本預備費396.0739

15、6.071.53%3.2漲價預備費352.27352.271.36%4建設期利息542.24542.242.10%5固定資產(chǎn)投資25873.25100.00%6固定資產(chǎn)投資合計25873.25100.00%六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款11066.12萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息542.24萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息542.24135.56406.681.1.1期初借款余額5533.061.1.2當期借款11066.125533.065533.061.1.3當期應計利息542.24135

16、.56406.681.1.4期末借款余額5533.0611066.121.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）542.24135.56406.682債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）542.24135.56406.683.1建設期利息合計542.24135.56406.683.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算

17、法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為7625.00萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資34858.10萬元，其中：建設投資26690.86萬元，占項目總投資的76.57%；建設期利息542.24萬元，占項目總投資的1.56%；流動資金7625.00萬元，占項目總投資的21.87%?？偼顿Y及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資34858.10100.00%1.1建

18、設投資26690.8676.57%1.1.1工程費用22834.2865.51%1.1.1.1建筑工程費10514.6130.16%1.1.1.2設備購置費11551.3433.14%1.1.1.3安裝工程費768.332.20%1.1.2工程建設其他費用3108.248.92%1.1.2.1土地出讓金1359.853.90%1.1.2.2其他前期費用1748.395.02%1.2.3預備費748.342.15%1.2.3.1基本預備費396.071.14%1.2.3.2漲價預備費352.271.01%1.2建設期利息542.241.56%1.3流動資金7625.0021.87%九、資金籌措與

19、投資計劃本期項目總投資34858.10萬元，其中申請銀行長期貸款11066.12萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)

20、收入69900.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0048930.0059415.0069900.0069900.0069900.0069900.0069900.0069900.002增值稅0.002304.432798.242909.062909.062909.062909.062909.062909.062.1銷項稅0.006360.907723.959087.009087.009087.009087.009087.009087.002.2進項稅0.004056.474925.71617

21、7.946177.946177.946177.946177.946177.943稅金及附加0.00276.53335.79349.08349.08349.08349.08349.08349.083.1城市維護建設稅0.00161.31195.88203.63203.63203.63203.63203.63203.633.2教育費附加0.0069.1383.9587.2787.2787.2787.2787.2787.273.3地方教育附加0.0046.0955.9658.1858.1858.1858.1858.1858.18（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于

22、全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2909.06萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用55586.84萬元，其中：可變成本47210.13萬元，固定成本8376.71萬元。正常經(jīng)營年份項目

23、經(jīng)營成本53593.35萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值1359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851.2當期攤銷費27.2027.2027.2027.2027.2027.2027.2027.2027.2027.201.3凈值1332.651305.451278.251251.051223.851196.651169.451142.251115.051087.852其他資產(chǎn)50年2.

24、1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值1359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.851359.853.2當期攤銷費27.2027.2027.2027.2027.2027.2027.2027.2027.2027.203.3凈值1332.651305.451278.251251.051223.851196.651169.451142.251115.051087.85（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加349.0

25、8萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=13964.08（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=13964.0825.00%=3491.02（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額13964.08萬元，繳納企業(yè)所得稅3491.02萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=13964.08-3491.02=10473.06（萬元）。十二、項目盈利

26、能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=22.20%。本期項目投資財務內部收益率22.20%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=10701.65（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值10701.65

27、萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.86年。本期項目全部投資回收期5.86年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動

28、全部現(xiàn)金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為33.19。本期項目實施后各