財(cái)務(wù)案例研究】復(fù)習(xí)范圍

1、P55財(cái)務(wù)案例研究復(fù)習(xí)范圍1、監(jiān)事會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、審計(jì)部的關(guān)系2、發(fā)行人設(shè)置贖回、回售條件的目的作用P633 、保護(hù)中小股東權(quán)益措施的必要性和保護(hù)措施P554 、 中美合資上海勝華制藥有限公司所采取的預(yù)算監(jiān)控、責(zé)任授權(quán)、職責(zé)分離、信息記錄等四方面的財(cái)務(wù)控制手段和應(yīng)增加內(nèi)容P645、國(guó)家對(duì)投資者和發(fā)行人雙方利益的保護(hù)的規(guī)定和目的 發(fā)行人設(shè)置贖回條款和回售條款就是為了保護(hù)投資者和發(fā)行人雙方的利益所作 出的規(guī)定。 贖回條款是為了保護(hù)發(fā)行人而設(shè)立的， 旨在迫使持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者提前將 其轉(zhuǎn)換成股票， 從而達(dá)到增加股本、 降低負(fù)債的目的， 也避免利率下調(diào)造成的損失。 回售條款是指發(fā)行人股票價(jià)格在一段

2、時(shí)間連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格后達(dá)到一定的幅度時(shí)， 可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持有的債券賣(mài)給發(fā)行人。投資者應(yīng)特別關(guān)注這一條款， 設(shè)置的目的在于有效的控制投資者一旦轉(zhuǎn)股不成帶來(lái)的收益風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以降低可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。6、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否分開(kāi)對(duì)公司的影響 按照現(xiàn)代管理的基本原則， 現(xiàn)代企業(yè)必須實(shí)現(xiàn)出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩 權(quán)分離，才能實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)分明、相互制衡；才能從全社會(huì)選拔最優(yōu)秀的職業(yè)化的經(jīng)營(yíng)專(zhuān)家 來(lái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)。 由于董事會(huì)代表的是出資者所有權(quán)，總經(jīng)理代表的是企業(yè)的法 人財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)， 因而在體現(xiàn)了兩權(quán)分離的規(guī)范化的現(xiàn)代企業(yè)制度中，董事長(zhǎng)一般不得兼 任總經(jīng)理。在現(xiàn)代企業(yè)的治

3、理結(jié)構(gòu)中，董事會(huì)是給總經(jīng)理下達(dá)任務(wù)與進(jìn)行獎(jiǎng)懲的。若董事長(zhǎng)兼 任總經(jīng)理，則必然造成自己給自己下達(dá)任務(wù)、自己獎(jiǎng)勵(lì)自己、自己懲罰自己，沒(méi)有明晰 的內(nèi)部制衡，更由于大權(quán)的集中與獨(dú)攬，十分容易造成對(duì)企業(yè)極其有害的內(nèi)部人控制， 結(jié)果是架空出資者，給企業(yè)帶來(lái)重大的隱患。7 、新華集團(tuán)激勵(lì)約束機(jī)制的效果P71激勵(lì)約束機(jī)制的重要目的之一就是讓員工在成果實(shí)現(xiàn)過(guò)程中能夠充分發(fā)揮其主觀 能動(dòng)性，新華集團(tuán)為調(diào)動(dòng)預(yù)算執(zhí)行者的積極性，公司制訂了一系列政策，如在日常業(yè)績(jī) 考核的基礎(chǔ)上，設(shè)立了經(jīng)營(yíng)者獎(jiǎng)、效益獎(jiǎng)、節(jié)約獎(jiǎng)、改善提案獎(jiǎng)等四個(gè)方面的獎(jiǎng)項(xiàng)。其 涵蓋了設(shè)計(jì)者、管理者、執(zhí)行者等各個(gè)方面的人員，使集團(tuán)全體成員能夠上下配合，共

4、同努力、 全方位地促進(jìn)目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)， 來(lái)確保新華集團(tuán)全面預(yù)算管理的順利實(shí)施。通過(guò)新華集團(tuán)預(yù)算考評(píng)制度中的激勵(lì)約束機(jī)制在實(shí)施后能夠促使人們由被動(dòng)的提 高勞動(dòng)效率轉(zhuǎn)移到積極、主動(dòng)的提高勞動(dòng)效率上來(lái)，其結(jié)果是以預(yù)算目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò) 實(shí)際與預(yù)算的比較差異分析，確認(rèn)其責(zé)任歸屬，并根據(jù)獎(jiǎng)懲制度的規(guī)定，使考評(píng)結(jié)果與責(zé)任人的利益掛鉤，達(dá)到人人肩上有指標(biāo)，項(xiàng)項(xiàng)指標(biāo)連收入，起到了激發(fā)、引導(dǎo)執(zhí)行者 完成預(yù)算積極性的作用，對(duì)于實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)是非常有益的。8 、上海 BL 股份有限公司薪酬制度方案點(diǎn)評(píng) （此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）（ 1）BL 公司方案的創(chuàng)新 在分配方式上，通過(guò)股權(quán)這種新的形式，分配結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了固定收入與風(fēng)險(xiǎn)收入的

5、 結(jié)合，分配收益實(shí)現(xiàn)時(shí)間的構(gòu)成體現(xiàn)了當(dāng)年實(shí)現(xiàn)與遞延實(shí)現(xiàn)的結(jié)合。 在激勵(lì)機(jī)制上，長(zhǎng)期激勵(lì)是方案的突出特點(diǎn)，同時(shí)通過(guò)股權(quán)契約在公司激勵(lì)與公 司治理方面有一定的突破， 體現(xiàn)了激勵(lì)的穩(wěn)定與彈性相結(jié)合的特點(diǎn)，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn) 發(fā)展。 在參與人員的確定上，體現(xiàn)了對(duì)人力資本的重視。BL公司的薪酬改革方案分兩個(gè)部分， 一部分是針對(duì)公司的總經(jīng)理等高級(jí)管理人員，另一部分重點(diǎn)是激勵(lì)主要技術(shù)人 員和技術(shù)骨干， 這些主要人員對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用。在競(jìng)爭(zhēng)激 烈的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中， 人才的作用尤為突出。 BL 公司的方案正是體現(xiàn)了對(duì)人才的重視， 從而使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中獲得了活力和動(dòng)力。（2）BL 公司方案設(shè)計(jì)

6、的特點(diǎn)一是對(duì)技術(shù)人員采用的虛擬股權(quán)方式，即以股數(shù)為獎(jiǎng)勵(lì)單位，以未來(lái)股價(jià)為結(jié)算價(jià) 格，員工實(shí)際并不持有股票。這是在現(xiàn)有的市場(chǎng)和法律的條件下的一種過(guò)渡方式，也可 以說(shuō)是一種創(chuàng)新。 二是股權(quán)激勵(lì)方式的選擇是期股而不是真正的股票期權(quán)， 期股的購(gòu)買(mǎi) 資金是公司的獎(jiǎng)勵(lì)基金，因此股權(quán)的數(shù)量受到限制，可能會(huì)影響激勵(lì)的效果。三是固定 收入與股權(quán)的比例， 實(shí)際是與獎(jiǎng)金的比例，可能會(huì)受到公司現(xiàn)金支付能力的限制和稅收 的限制。（3）BL 公司方案的局限 從理論上講在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)有市場(chǎng)有效和激勵(lì)有效兩個(gè)假設(shè)前提，在前提滿足時(shí)股權(quán)激勵(lì)的效果才能達(dá)到。 BL 公司在方案設(shè)計(jì)中主要采用了股票期股這種工具，以 公司的股票市場(chǎng)

7、價(jià)格為激勵(lì)的信息傳導(dǎo)機(jī)制， 實(shí)際上已經(jīng)接受了前述的兩個(gè)假設(shè)， 但是 我國(guó)的股票市場(chǎng)并非有效，股票價(jià)格存在 “噪音 ”，股票期權(quán)的價(jià)值與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的相關(guān)性 問(wèn)題還有待考察。 BL公司的方案的一個(gè)特點(diǎn)是以虛擬股權(quán)為主，這是它的一個(gè)創(chuàng)新，但公司由于 受各種客觀現(xiàn)實(shí)的限制，股權(quán)的數(shù)量不大，一定程度上影響了激勵(lì)的效果。另外從財(cái)務(wù) 的角度看，由于虛擬股權(quán)并沒(méi)有實(shí)際的股票支持，在兌現(xiàn)時(shí)會(huì)需要現(xiàn)金的支付，如股票 價(jià)格波動(dòng)很大，大量的現(xiàn)金流出會(huì)影響公司的正常的經(jīng)營(yíng)。 另外， 公司的公開(kāi)資料中沒(méi)有關(guān)于期限和考核的具體情況，實(shí)際上期限的安排很重要。從經(jīng)理的激勵(lì)方案中，經(jīng)理的期股累計(jì)超過(guò)5 萬(wàn)的可以在 2年以后兌現(xiàn)，而

8、且可以有現(xiàn)金和股權(quán)兩種方式 （針對(duì)不同的公司的經(jīng)理） ，可見(jiàn)對(duì)經(jīng)理的激勵(lì)長(zhǎng)期性不明顯； 而其他人員的激勵(lì)情況會(huì)因此受到影響。 還有，企業(yè)采用股票期權(quán)激勵(lì)方案，應(yīng)有一定的約束機(jī)制相配合，董事會(huì)、監(jiān)事 會(huì)及管理當(dāng)局等企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)完善， 方能有效地達(dá)到預(yù)期的激勵(lì)目標(biāo)，防止經(jīng) 理人員的機(jī)會(huì)主義行為。 BL 公司的薪酬改革方案對(duì)這方面的介紹不多，不過(guò)這是應(yīng)引 起重視的一個(gè)重要問(wèn)題。9、目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理與傳統(tǒng)的預(yù)算管理不同之處P7010 、選擇凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)的原因P7511 、大集團(tuán)中母公司的功能定位P7712 、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)管理的重要性、功能發(fā)揮和主要難點(diǎn)P7513 、經(jīng)營(yíng)上的

9、專(zhuān)業(yè)化與多元化的戰(zhàn)略各的利弊P8014 、“廣西南開(kāi)天河科技發(fā)展有限公司” 出售資產(chǎn)的情況公告 （此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)） 本次交易是純粹的產(chǎn)品出售行為，雙方不存在關(guān)聯(lián)交易的行為。從出售方廣西南 天河科技開(kāi)發(fā)有限公司來(lái)看， 該項(xiàng)技術(shù)是該企業(yè)開(kāi)發(fā)的一項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)品。 從購(gòu)買(mǎi)方浦鴻天 華電子有限公司來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)該技術(shù)符合公司的主營(yíng)方向。 此次交易對(duì)雙方帶來(lái)的好處是浦鴻公司獲得了符合公司發(fā)展方向的高新技術(shù)。而廣西南開(kāi)天河科技發(fā)展有限公司此次出售 “微生物采油技術(shù) ”將為公司帶來(lái)約 450 萬(wàn)元的 利潤(rùn)，更有利于公司未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和拓展各方面的業(yè)務(wù)， 均符合雙方的戰(zhàn)略發(fā)展要求。 此次交易符合相應(yīng)的法律法規(guī)要求。15

10、 、分析儀征化纖的理財(cái)之道（此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)） 作為財(cái)務(wù)管理模式的一種選擇， 集權(quán)體制是我國(guó)當(dāng)前企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的首選模 式，從現(xiàn)在一些成功的企業(yè)案例來(lái)看，均是采用了這種財(cái)務(wù)管理體制。因?yàn)檫@種財(cái)務(wù)安 排可以防止企業(yè)的財(cái)權(quán)分散，進(jìn)而影響集團(tuán)形成合力，造成內(nèi)耗，降低企業(yè)資金的運(yùn)營(yíng) 效率。儀征化纖正是認(rèn)識(shí)到這個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題的重要性， 明確提出了堅(jiān)持以資金集中為前提， 以現(xiàn)金流量為中心， 對(duì)資金流入流出實(shí)行全過(guò)程的監(jiān)控的財(cái)務(wù)控制思想。儀征化纖股份 有限公司是我國(guó)最大的現(xiàn)代化化纖和化纖原料生產(chǎn)基地， 主要從事生產(chǎn)、銷(xiāo)售聚酯切片 和滌綸化纖維業(yè)務(wù)， 企業(yè)規(guī)模龐大，財(cái)務(wù)管理體制的有效運(yùn)作可以給企業(yè)帶來(lái)巨大的效 益

11、，正是根據(jù)這個(gè)原因， 在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀基礎(chǔ)上， 企業(yè)提出了以上的管理理念。 為了貫徹集權(quán)的管理思想，企業(yè)成立了內(nèi)部結(jié)算中心，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)企業(yè)資金收付。 對(duì)外統(tǒng)一對(duì)口專(zhuān)業(yè)銀行，對(duì)公司的資金實(shí)行集中歸口管理，統(tǒng)借統(tǒng)還，統(tǒng)一平衡調(diào)度， 實(shí)行結(jié)算監(jiān)督；對(duì)內(nèi)統(tǒng)一內(nèi)部結(jié)算資金的收付，明確了企業(yè)的資金管理制度，形成了一 套完整的收支監(jiān)控體制。 并在實(shí)際工作中體現(xiàn)出了一定的管理效果。財(cái)務(wù)人員的集中管 理，則對(duì)資金的集中管理與財(cái)務(wù)活動(dòng)的全面監(jiān)控起到了保證作用， 其核心就是財(cái)權(quán)上收， 財(cái)務(wù)高度集中。構(gòu)筑了企業(yè)自身新的理財(cái)機(jī)制。并為集團(tuán)管理高層進(jìn)行及時(shí)的決策，控 制信息的質(zhì)量，及時(shí)了解下屬企業(yè)的管理信息，提供了一

12、個(gè)傳送的有效機(jī)制。 推行全面的預(yù)算管理及授權(quán)體制，加強(qiáng)了資金的預(yù)算管理，明確了各級(jí)部門(mén)對(duì)資 金的使用限額。并對(duì)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)行全程控制，做到事前有預(yù)算、事中有控制、事后有 考核。為集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理和資金使用的有計(jì)劃進(jìn)行提供了保證。 針對(duì)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，提出了明確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和具體的措施。即：密切 注視國(guó)內(nèi)外金融動(dòng)態(tài)的政策走向，充分調(diào)動(dòng)中外多家商業(yè)銀行的積極性，最終取得實(shí)現(xiàn) 資金成本的最低化。內(nèi)部結(jié)算中心的成立、財(cái)務(wù)管理和資金使用權(quán)限的集中，為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)提供了必要性和可能性，因?yàn)榇罅康馁Y金尤其是現(xiàn)金的安全，企業(yè)資金的需 要與增值保值都需要企業(yè)對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行考慮。 企業(yè)的針對(duì)此目的具體做法

13、達(dá)到了其規(guī) 避匯率風(fēng)險(xiǎn)、減少財(cái)務(wù)，最大限度的減少資金沉淀、降低資金成本的管理效果。 但集權(quán)的負(fù)面作用也是一個(gè)需要十分關(guān)注的問(wèn)題，限大量的權(quán)力集中，影響了下 屬企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)性和靈活性，甚至有時(shí)會(huì)侵害下屬企業(yè)的部門(mén)利益，容易挫 傷其積極性。 這是集權(quán)管理制度下必然產(chǎn)生的一個(gè)問(wèn)題。 如何把握和處理集權(quán)管理體制 的這一難點(diǎn)，是對(duì)此種體制下集團(tuán)高層管理人員水平的一個(gè)挑戰(zhàn)。中資企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資（此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）（1）融資分析： 就這樁收購(gòu)案本身而言，可說(shuō)是一次相當(dāng)漂亮的資本運(yùn)作。京東方 2001 年的銷(xiāo)售收入是 54.8 億元人民幣，如果以 3.8 億美元（約合人民幣 32 億）現(xiàn)金進(jìn)行海外收購(gòu)

14、， 無(wú)疑是行不通也是不明智的?；诖耍〇|方運(yùn)作了杠桿收購(gòu)。其中公司自有資金及自 有資金購(gòu)匯 6， 000萬(wàn)美元，通過(guò)國(guó)內(nèi)銀行借款 9000萬(wàn)美元，借款期限均為 1 年，利率 為 1.69% 至 1.985%.BOE-HYDIS 以資產(chǎn)抵押方式，向韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行、韓國(guó)外換銀行、 Woori 銀行以及現(xiàn)代海商保險(xiǎn)借款折合 1.882 億美元，利息率由提款日前一天的市場(chǎng)利 率決定。該筆貸款從 2005 年 10 月 22 日開(kāi)始按季度分十次等額償還本金?？傎Y產(chǎn)較去年同期有較大增加原因： 公司控股子公司韓國(guó)現(xiàn)代液晶顯示株式會(huì)社于 2002 年新納入合并范圍。負(fù)債及資產(chǎn)負(fù)債率較去年同期有較大增長(zhǎng)原因：

15、韓國(guó)現(xiàn)代液晶顯示株式會(huì)社負(fù)債項(xiàng) 目納入合并范圍； 公司營(yíng)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大； 公司為收購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社 （HYDIS ） 的 TFT-LCD 業(yè)務(wù)向銀行貸款籌資。投資收益較去年同期有較大增長(zhǎng)原因：隨著彩電行業(yè)復(fù)蘇公司 CRT 及其零部件業(yè) 務(wù)增長(zhǎng)，公司投資收益增長(zhǎng)。利潤(rùn)較去年有較大增長(zhǎng)原因：韓國(guó)現(xiàn)代液晶顯示株式會(huì)社經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)納入合并范圍； CRT 產(chǎn)業(yè)扭虧為盈； 公司控股子公司北京東方冠捷電子股份有限公司和浙江京東方真空 電子股份有限公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。每股收益、凈資產(chǎn)收益率都有所提高，表明企業(yè)并購(gòu)后綜合實(shí)力增強(qiáng)，股東收益增 加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨毛利率等均有所提高，企業(yè)并沒(méi)有因

16、為并購(gòu) 負(fù)債而資金緊張，并購(gòu)達(dá)成了預(yù)期目的。（2）啟示 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)根本目的在于盈利。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，作為獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存并發(fā)展下去，其各種經(jīng)濟(jì)行為都是以盈利為目的。與此同時(shí)， 作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中所有企業(yè)中的一員，只有思慮周全，才能達(dá)到盈利的目的，京東方之所 以能成功地運(yùn)用了杠桿收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)了小魚(yú)吃大魚(yú)，是由于他們仔細(xì)思考，做好各項(xiàng)準(zhǔn)備 工作，把銷(xiāo)售方、自身及外部資金提供方各方面的利益與此次交易融合在了一起，才順 利地完成了交易， 從而為其開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造了條件，為我國(guó)企業(yè)國(guó)際化融資提供了借 鑒。多元化控股企業(yè)管理方式（此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）HR 公司多元化控股管理分析： （共

17、 10 個(gè)方面， 可以一個(gè)部分一個(gè)部分分析）該案例的管理模式總體上體現(xiàn)了激勵(lì)與約束相結(jié)合、 結(jié)果管理與過(guò)程管理相結(jié)合、 外部 管理與內(nèi)部管理相結(jié)合的原則。同時(shí) 10 個(gè)系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)管理事項(xiàng)行使的是出資人權(quán)利而不 是直接經(jīng)營(yíng)管理權(quán)利， 遵循的是資本法則而不是一般行政法則， 考慮的是協(xié)同化集團(tuán)控制而 不是單一性策略投資。從而符合公司治理的基本要求和集團(tuán)作為多元化控股企業(yè)的管理實(shí) 際。發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的理論和實(shí)踐也表明， 以出資人為中心即增進(jìn)股東價(jià)值的公司理念越 來(lái)越成為主流， 同時(shí)利益相關(guān)者特別是置身企業(yè)內(nèi)部的員工的利益也開(kāi)始受到重視。 順應(yīng)這 一發(fā)展趨勢(shì)， HR 確立了股東價(jià)值和員工價(jià)值最大化或

18、者說(shuō)物質(zhì)資本和人力資本最大化的核 心治理理念， 并在實(shí)踐中加以貫徹。 只有建立一套系統(tǒng)化的切合自身實(shí)際的多元化控股企業(yè) 管理模式，治理效率才可提高，企業(yè)價(jià)值才可提升。企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)組織， 隨著社會(huì)和企業(yè)發(fā)展的不斷變化， 一種管理模式不可 能適用于所有的企業(yè)， 也不會(huì)永遠(yuǎn)適用于某個(gè)企業(yè)。 集團(tuán)財(cái)務(wù)控制體系的構(gòu)建與運(yùn)行是集團(tuán) 公司為建立現(xiàn)代企業(yè)制度， 提高國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力， 適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)一體化和知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所 進(jìn)行的一系列深化改革的一部分。 要保證集團(tuán)財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)能良好地運(yùn)行， 還要提供良好的 人文環(huán)境和機(jī)制環(huán)境。以人為本，把董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者、財(cái)務(wù)管理者緊密結(jié)合起來(lái)，處理好監(jiān) 督、經(jīng)營(yíng)、決

19、策三者之間的關(guān)系；同時(shí)，借鑒國(guó)外成功的激勵(lì)機(jī)制，比如股票期權(quán)制，與我 國(guó)目前常用的工資、 津貼或獎(jiǎng)金形式結(jié)合起來(lái)， 形成合理的、 能促進(jìn)集團(tuán)公司發(fā)展的激勵(lì)機(jī) 制。企業(yè)集團(tuán)必須根據(jù)國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)新管理，為適應(yīng) 新的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方針而不斷調(diào)整自己的財(cái)務(wù)管理模式， 以充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)在人、 財(cái)、 物各方 面的資源優(yōu)勢(shì)，以最少的投入創(chuàng)造最大的產(chǎn)出，為社會(huì)創(chuàng)造最大的價(jià)值。點(diǎn)評(píng)全面預(yù)算管理（尚找不到相關(guān)案例）預(yù)算體系是利潤(rùn)全面預(yù)算管理的載體， 目標(biāo)利潤(rùn)是利潤(rùn)全面預(yù)算管理的起點(diǎn)， 為實(shí)現(xiàn)目 標(biāo)利潤(rùn)而編制的各項(xiàng)預(yù)算構(gòu)成利潤(rùn)全面預(yù)算管理的預(yù)算體系，它主要包括： （ 1）目標(biāo)利潤(rùn)；（2

20、）銷(xiāo)售預(yù)算；（ 3）銷(xiāo)售費(fèi)及管理費(fèi)預(yù)算；（ 4）生產(chǎn)預(yù)算；（ 5）直接材料預(yù)算；（ 6） 直接人工預(yù)算；（ 7）制造費(fèi)用預(yù)算；（ 8）存貨預(yù)算；（ 9）產(chǎn)成品成本預(yù)算；（ 10）現(xiàn)金 預(yù)算；（ 11）資本預(yù)算；（ 12）預(yù)計(jì)損益表；（ 13）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。 目標(biāo)利潤(rùn)是預(yù)算編制的起點(diǎn)， 編制銷(xiāo)售預(yù)算是根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)編制預(yù)算的首要步驟， 然后再根 據(jù)以銷(xiāo)定產(chǎn)原則編制生產(chǎn)預(yù)算， 同時(shí)編制所需要的銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算； 在編制生產(chǎn)預(yù) 算時(shí)，除了考慮計(jì)劃銷(xiāo)售量外，還應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)有的存貨和年末的存貨；生產(chǎn)預(yù)算編制以后， 還要根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來(lái)編制直接材料預(yù)算、 直接人工預(yù)算、 制造費(fèi)用預(yù)算； 產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)

21、 金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總， 預(yù)計(jì)損益表、 資產(chǎn)負(fù)債表是全部預(yù)算的綜合。 同時(shí)預(yù)算指標(biāo)的細(xì) 化分解又形成了不同層面的分預(yù)算，構(gòu)成了企業(yè)完整的預(yù)算體系。點(diǎn)評(píng)財(cái)務(wù)控制體系（此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）漢斯公司財(cái)務(wù)控制制度 漢斯公司的財(cái)務(wù)控制制度適用于下級(jí)單位可作為利潤(rùn)中心的集團(tuán)公司。 對(duì)于下級(jí)單位不 能作為利潤(rùn)中心的， 采用該項(xiàng)制度則須在建立預(yù)算和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)明確各下級(jí)單位作為責(zé) 任中心的權(quán)利與職責(zé)，其內(nèi)部報(bào)告的內(nèi)容也需作相應(yīng)的調(diào)整。在財(cái)務(wù)控制制度的實(shí)施中，需要注意以下兩個(gè)問(wèn)題：一是內(nèi)部報(bào)告的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)真實(shí)可靠。 內(nèi)部報(bào)告作為企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制的主要手段， 應(yīng)服 務(wù)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策， 其數(shù)據(jù)取得和確認(rèn)的口徑可

22、以與一般意義上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不同。 內(nèi) 部報(bào)告的數(shù)據(jù)雖然不對(duì)外報(bào)送， 仍須嚴(yán)肅對(duì)待， 否則將會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)控制流于形式， 起不到 相應(yīng)的作用。二是協(xié)調(diào)會(huì)的決策應(yīng)基于內(nèi)部報(bào)告和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)作出。 如果內(nèi)部資源的分配不是基于 以上標(biāo)準(zhǔn)而是根據(jù)各分公司經(jīng)理的談判能力來(lái)作出， 則即使內(nèi)部報(bào)告真實(shí)可靠也不能完全達(dá) 成企業(yè)財(cái)務(wù)控制的目標(biāo)。 當(dāng)然，各分公司之間的協(xié)調(diào)是必要的， 這有助于理順企業(yè)內(nèi)部關(guān)系； 發(fā)揮組織的協(xié)同效應(yīng)； 但不能因此而取消財(cái)務(wù)控制制度在絕大多數(shù)情況下的權(quán)威性， 否則制 度將形同虛設(shè)。漢斯公司的財(cái)務(wù)控制制度，也給我們帶來(lái)了如下的啟示：第一， 企業(yè)內(nèi)部報(bào)告的形式與內(nèi)容， 與企業(yè)內(nèi)部組織和管理結(jié)構(gòu)密

23、切相關(guān)。 分散經(jīng)營(yíng)條 件下根據(jù)計(jì)量各下屬單位產(chǎn)出的難易程度及賦予其管理人員決策權(quán)的大小， 可將企業(yè)內(nèi)部組 織劃為成本中心、收入中心、投資中心、利潤(rùn)中心等。在適用漢斯公司的財(cái)務(wù)控制制度時(shí)， 其內(nèi)部報(bào)告的內(nèi)容， 將不僅僅是針對(duì)成本中心的標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本的比較或是針對(duì)收入中 心的銷(xiāo)售收入及邊際貢獻(xiàn)等簡(jiǎn)單形式， 而是如前文所述的復(fù)雜形式。 從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益的主 要來(lái)源看， 可將利潤(rùn)中心分為產(chǎn)品事業(yè)部和地區(qū)事業(yè)部?jī)煞N， 其內(nèi)部報(bào)告的呈報(bào)基礎(chǔ)也有所 不同， 漢斯公司采用的是地區(qū)事業(yè)部的呈報(bào)基礎(chǔ)。 另外， 如果公司的業(yè)務(wù)量并不很大或已建 立了內(nèi)部計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)， 則可以撤銷(xiāo)執(zhí)行部， 實(shí)行總部工廠的直接管理，

24、使公司結(jié)構(gòu)更加 扁平化，能夠更靈活迅速地對(duì)市場(chǎng)變化作出反應(yīng)。第二，財(cái)務(wù)控制只完成了企業(yè)內(nèi)部控制操作層面的任務(wù)， 還應(yīng)與企業(yè)戰(zhàn)略性控制相結(jié)合。 財(cái)務(wù)控制為企業(yè)控制提供了基本的信息資料。 它以利潤(rùn)為目標(biāo)， 關(guān)心成本收益等短期可量度 的財(cái)務(wù)信息， 可按照固定的程序相對(duì)穩(wěn)定地進(jìn)行， 但有時(shí)可能會(huì)因過(guò)于注重財(cái)務(wù)結(jié)果而鼓勵(lì) 短期行為。 這時(shí)要結(jié)合企業(yè)的長(zhǎng)期生存發(fā)展目標(biāo)， 綜合考慮企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境， 兼容長(zhǎng)短期目 標(biāo)，實(shí)施戰(zhàn)略性控制， 以加強(qiáng)組織和業(yè)務(wù)的靈活性， 保持企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 “綜合記分卡” 將顧客滿意度、內(nèi)部程序及組織的學(xué)習(xí)和提高能力三套績(jī)效測(cè)評(píng)指標(biāo)補(bǔ)充到財(cái)務(wù)測(cè)評(píng)指標(biāo) 中，為財(cái)務(wù)控制從操作性控制向綜合控制的方向發(fā)展提供了有益的幫助。中層經(jīng)理業(yè)績(jī)與激勵(lì)體系評(píng)價(jià)（此分析來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）ABC 公司中層