投行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

1、試論公司投資銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)過對(duì)公司投資銀行業(yè)務(wù)規(guī)章制度的認(rèn)真學(xué)習(xí)和思考，我試著歸納出了公司投資銀行業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。 我認(rèn)為，對(duì)公司投資銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理主要體現(xiàn)在以下九個(gè)業(yè)務(wù)流程中：一、預(yù)立項(xiàng)審查 (股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法)在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下3 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、預(yù)立項(xiàng)申請(qǐng)時(shí)是否按要求提交預(yù)立項(xiàng)申請(qǐng)表、保密協(xié)議、承諾函等文件。2、保密協(xié)議對(duì)方單位有無正式簽章，是否經(jīng)過股權(quán)融資部初審、質(zhì)量控制部復(fù)審。3、預(yù)立項(xiàng)是否經(jīng)公司分管投行業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。二、立項(xiàng)審查 ( 股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法和投資銀行項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)議事規(guī)則 )在此

2、方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下7 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、是否提前 2 天提出立項(xiàng)申請(qǐng)。2、報(bào)送立項(xiàng)審查資料是否齊全。3、是否經(jīng)過股權(quán)融資部初審、質(zhì)量控制部復(fù)審。4、對(duì)于主承銷商的股權(quán)類證券發(fā)行、實(shí)質(zhì)性分銷及重大并購(gòu)重組項(xiàng)目，是否召開了項(xiàng)目立項(xiàng)審核會(huì)議。5、投資銀行項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)的人員組成是否符合投資銀行項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)議事規(guī)則的規(guī)定。6、項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)工作會(huì)議的程序是否符合投資銀行項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)議事規(guī)則的規(guī)定。（見投資銀行項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)議事規(guī)則5-2)7、對(duì)于一般財(cái)務(wù)顧問和其他不承擔(dān)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，未通過立項(xiàng)委員會(huì)集中審查的額，是否有公司分管投行業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)的確認(rèn)手續(xù)。三、盡職調(diào)查（證

3、券發(fā)行上市盡職調(diào)查工作規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下7 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、是否按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定對(duì)應(yīng)進(jìn)行盡職調(diào)查的項(xiàng)目或階段均進(jìn)行了盡職調(diào)查。2、保薦代表人是否編制盡職調(diào)查計(jì)劃；若擬采取現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查形式，盡職調(diào)查計(jì)劃是否報(bào)質(zhì)量控制部備案。3、盡職調(diào)查報(bào)告的內(nèi)容是否詳細(xì)說明了盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查范圍、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、發(fā)現(xiàn)的問題、評(píng)價(jià)或判斷的依據(jù)等。4、盡職調(diào)查人員是否在各階段盡職調(diào)查工作結(jié)束后10 日內(nèi)，整理完畢盡職調(diào)查工作底稿并經(jīng)保薦代表人確認(rèn)后，報(bào)質(zhì)量控制部審核后由投資銀行業(yè)務(wù)總部綜合管理部歸檔。5、每一階段的盡職調(diào)查工作是否建立獨(dú)立、健全、規(guī)范的工作底

4、稿，內(nèi)容是否完整。6、項(xiàng)目執(zhí)行方案確定： 項(xiàng)目組是否根據(jù)盡職調(diào)查工作結(jié)果制訂項(xiàng)目執(zhí)行計(jì)劃書；項(xiàng)目執(zhí)行計(jì)劃書是否報(bào)綜合管理部備案。7、項(xiàng)目具體執(zhí)行計(jì)劃書的內(nèi)容是否完整。四、過程控制 ( 股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法)在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下5 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、獲準(zhǔn)立項(xiàng)的項(xiàng)目，項(xiàng)目組是否每?jī)芍芟蛸|(zhì)量控制部提交項(xiàng)目運(yùn)行報(bào)告。2、每?jī)芍艿臉I(yè)務(wù)管理例會(huì)（內(nèi)容主要是對(duì)項(xiàng)目收支情況、進(jìn)度、人員工作、面臨的問題等）是否按期召開。3、項(xiàng)目運(yùn)作過程發(fā)生重大變化事項(xiàng)時(shí)，是否按照股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法的規(guī)定上報(bào)。4、當(dāng)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目存在重大缺陷或重大風(fēng)險(xiǎn)隱患時(shí)，項(xiàng)目組是否及

5、時(shí)向質(zhì)量控制部、投行銀行總部總經(jīng)理申請(qǐng)，并經(jīng)分管投行業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)而解除協(xié)議。5、對(duì)證監(jiān)會(huì)的反饋回復(fù)和發(fā)審會(huì)意見回復(fù)，是否經(jīng)過質(zhì)量控制部審核。五、內(nèi)核審查（證券發(fā)行上市申請(qǐng)文件內(nèi)部核查工作規(guī)程、股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法和投資銀行內(nèi)核委員會(huì)議事規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下6 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件、上市公司再融資申請(qǐng)文件是否經(jīng)過公司證券發(fā)行內(nèi)核委員會(huì)審核通過后,才向公司申請(qǐng)向有關(guān)部門報(bào)送。證券發(fā)行上市申請(qǐng)文件內(nèi)部核查工作規(guī)程2、首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件、上市公司再融資申請(qǐng)文件是否經(jīng)過投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)核查無異議后才提交公司證券發(fā)行

6、內(nèi)核委員會(huì)審核。（證券發(fā)行上市申請(qǐng)文件內(nèi)部核查工作規(guī)程第十三條)。3、是否提前 5 天向投資銀行內(nèi)核委員會(huì)提出內(nèi)核審查申請(qǐng)。股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法4、向投資銀行內(nèi)核委員會(huì)報(bào)送的資料是否齊全。（股權(quán)性融資及公司債券業(yè)務(wù)流程管理辦法 )5、投資銀行內(nèi)核委員會(huì)的人員組成是否符合投資銀行內(nèi)核委員會(huì)議事規(guī)則的規(guī)定。6、投資銀行內(nèi)核委員會(huì)議的工作程序和議事規(guī)則是否符合投資銀行項(xiàng)目立項(xiàng)委員會(huì)議事規(guī)則的規(guī)定。 （見投資銀行內(nèi)核委員會(huì)議事規(guī)程第十二條至第二十六條）五、首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作（首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作管理辦法）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下10 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1

7、、市場(chǎng)開發(fā)人員是否對(duì)于滿足立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)指引的股份有限公司有計(jì)劃地進(jìn)行聯(lián)系接觸，每次接觸是否向直接領(lǐng)導(dǎo)提交客戶訪問報(bào)告，是否形成書面記錄。2、對(duì)于立項(xiàng)審核委員會(huì)立項(xiàng)審查通過的輔導(dǎo)項(xiàng)目，是否經(jīng)投資銀行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理審核確認(rèn)后，簽署正式輔導(dǎo)協(xié)議。3、簽署輔導(dǎo)協(xié)議后，是否成立輔導(dǎo)工作小組。4、輔導(dǎo)工作小組是否制訂輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案。輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案是否提交公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)審核通過。5、輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案經(jīng)公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)審核通過后，輔導(dǎo)工作小組是否準(zhǔn)備輔導(dǎo)備案材料并向輔導(dǎo)對(duì)象所在地的證監(jiān)局申請(qǐng)輔導(dǎo)備案。6、輔導(dǎo)工作小組是否每月向綜合管理部和公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)進(jìn)行一

8、次定期報(bào)告。 對(duì)于發(fā)生的輔導(dǎo)過程遇到的重大事項(xiàng)，是否向綜合管理部和公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)書面臨時(shí)報(bào)告。每次召開中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)前， 輔導(dǎo)工作小組是否將擬訂的會(huì)議內(nèi)容提交公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)討論。7、輔導(dǎo)工作小組是否每3 個(gè)月按時(shí)向輔導(dǎo)對(duì)象所在地的證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案報(bào)告。輔導(dǎo)備案報(bào)告是否在報(bào)送證監(jiān)局之前提交公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)審核。8、輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案執(zhí)行完成后，輔導(dǎo)工作小組是否撰寫輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告，提交公司投資銀行項(xiàng)目質(zhì)量控制委員會(huì)審核通過，報(bào)送地方證監(jiān)局。9、對(duì)于無法申請(qǐng)公開發(fā)行股票的，是否向輔導(dǎo)對(duì)象及地方證監(jiān)局書面聲明解除輔導(dǎo)協(xié)議，終止輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦之間

9、的持續(xù)關(guān)注義務(wù)。10 、輔導(dǎo)對(duì)象所在地的證監(jiān)局出具輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告后，輔導(dǎo)工作小組是否將輔導(dǎo)工作底稿移交綜合管理部， 并向綜合管理部申請(qǐng)輔導(dǎo)工作總結(jié)。綜合管理部是否做到：對(duì)于輔導(dǎo)工作底稿移交齊全、完整的項(xiàng)目總結(jié)申請(qǐng)， 組織召開立項(xiàng)審核委員會(huì)工作會(huì)議對(duì)該輔導(dǎo)項(xiàng)目進(jìn)行項(xiàng)目考核、總結(jié)。未移交完整輔導(dǎo)工作底稿的輔導(dǎo)項(xiàng)目，不予進(jìn)行項(xiàng)目總結(jié)、考核和結(jié)算。六、主承銷股票發(fā)行項(xiàng)目定價(jià)工作（主承銷股票發(fā)行項(xiàng)目定價(jià)工作規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下6 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、市場(chǎng)開發(fā)人員是否對(duì)于滿足立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)指引的股份有限公司有計(jì)劃地進(jìn)行聯(lián)系接觸，每次接觸是否向直接領(lǐng)導(dǎo)提交客戶訪問報(bào)告，是否形成書面

10、記錄。2、對(duì)于立項(xiàng)審核委員會(huì)立項(xiàng)審查通過的輔導(dǎo)項(xiàng)目，是否經(jīng)投資銀行業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理審核確認(rèn)后，簽署正式輔導(dǎo)協(xié)議。3、簽署輔導(dǎo)協(xié)議后，是否成立輔導(dǎo)工作小組。4、輔導(dǎo)工作小組是否制訂輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案。輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案是否提交質(zhì)量控制部審核通過。5、輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案經(jīng)質(zhì)量控制部審核通過后，輔導(dǎo)工作小組是否準(zhǔn)備輔導(dǎo)備案材料并向輔導(dǎo)對(duì)象所在地的證監(jiān)局申請(qǐng)輔導(dǎo)備案。6、輔導(dǎo)工作小組是否每月向綜合管理部和質(zhì)量控制部進(jìn)行一次定期報(bào)告。對(duì)于發(fā)生的輔導(dǎo)過程遇到的重大事項(xiàng)，是否向綜合管理部和質(zhì)量控制部書面臨時(shí)報(bào)告。每次召開中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)前， 輔導(dǎo)工作小組是否將擬訂的會(huì)議內(nèi)容提交質(zhì)量控制部討論。7、輔導(dǎo)工作小組是

11、否每3 個(gè)月按時(shí)向輔導(dǎo)對(duì)象所在地的證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案報(bào)告。輔導(dǎo)備案報(bào)告是否在報(bào)送證監(jiān)局之前提交質(zhì)量控制部審核。8、輔導(dǎo)計(jì)劃及實(shí)施方案執(zhí)行完成后，輔導(dǎo)工作小組是否撰寫輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告，提交質(zhì)量控制部審核通過，報(bào)送地方證監(jiān)局。9、對(duì)于無法申請(qǐng)公開發(fā)行股票的，是否向輔導(dǎo)對(duì)象及地方證監(jiān)局書面聲明解除輔導(dǎo)協(xié)議，終止輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦之間的持續(xù)關(guān)注義務(wù)。10 、輔導(dǎo)對(duì)象所在地的證監(jiān)局出具輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)告后，輔導(dǎo)工作小組是否將輔導(dǎo)工作底稿移交綜合管理部， 并向綜合管理部申請(qǐng)輔導(dǎo)工作總結(jié)。綜合管理部是否做到：對(duì)于輔導(dǎo)工作底稿移交齊全、完整的項(xiàng)目總結(jié)申請(qǐng)， 組織召開立項(xiàng)審核委員會(huì)工作會(huì)議對(duì)該輔導(dǎo)項(xiàng)目進(jìn)行項(xiàng)目考核

12、、總結(jié)。未移交完整輔導(dǎo)工作底稿的輔導(dǎo)項(xiàng)目，不予進(jìn)行項(xiàng)目總結(jié)、考核和結(jié)算。八、股票銷售（股票銷售業(yè)務(wù)管理流程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下10 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查， 以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、是否按規(guī)定成立股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組，小組成員的組成是否符合股票銷售業(yè)務(wù)管理流程的規(guī)定。2、項(xiàng)目承做人員是否在發(fā)審委審議通過后的三個(gè)工作日內(nèi)將其提出的初步發(fā)行與承銷方案，報(bào)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組審核。3、發(fā)行前，資本市場(chǎng)部是否根據(jù)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組論證結(jié)果向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行與承銷方案。4、以包銷方式承銷證券的，是否充分考慮公司的凈資本和流動(dòng)性狀況，根據(jù)自身的凈資本充足情況確定最大的承銷業(yè)務(wù)規(guī)模，是否按規(guī)定向公司注冊(cè)地

13、證監(jiān)局報(bào)備。5、公司擔(dān)任主承銷的上市公司的非公開發(fā)行股票項(xiàng)目或配股項(xiàng)目，是否采用代銷方式，是否與發(fā)行企業(yè)協(xié)商好并在承銷協(xié)議中明確發(fā)行失敗后的處理措施。6、資本市場(chǎng)部是否及時(shí)向詢價(jià)對(duì)象提供報(bào)價(jià)申購(gòu)表，在確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)， 以簿記建檔等方式確定最終發(fā)行價(jià)格。發(fā)行價(jià)格是否經(jīng)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意后報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案并將定價(jià)結(jié)果予以公告。7、上市公司配股的，配股的價(jià)格是否報(bào)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意。8、上市公司非公開發(fā)行股票的，發(fā)行價(jià)格與認(rèn)購(gòu)對(duì)象的確定原則等發(fā)行方案是否報(bào)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意。9、建立回?fù)軝C(jī)制的， 資本市場(chǎng)部是否提出建議并報(bào)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組決定。如果啟動(dòng)回?fù)?/p>

14、機(jī)制， 資本市場(chǎng)部是否將網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行之間的回?fù)軘?shù)量報(bào)股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組，并在網(wǎng)上申購(gòu)資金驗(yàn)資當(dāng)日通知上證所。10 、上市公司非公開發(fā)行股票，符合條件的特定對(duì)象的有效申購(gòu)總量大于發(fā)行數(shù)量時(shí)，資本市場(chǎng)部是否將配售規(guī)則及具體配售安排報(bào)公司股票承銷領(lǐng)導(dǎo)小組同意。九、持續(xù)督導(dǎo)（證券發(fā)行上市持續(xù)督導(dǎo)工作規(guī)程）在此方面，我認(rèn)為應(yīng)該從以下9 個(gè)操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行檢查，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。1、若保薦代表人因調(diào)離公司等情形被中國(guó)證監(jiān)會(huì)從名單中去除，是否及時(shí)更換保薦代表人，通知發(fā)行人，并在五個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所報(bào)告，說明原因。2、保薦代表人是否為每一項(xiàng)目建立健全持續(xù)督導(dǎo)工作檔案，并及時(shí)提交質(zhì)量控制部審核后

15、交綜合管理部歸檔保存。3、發(fā)行人證券發(fā)行上市后一個(gè)月內(nèi)，保薦代表人是否根據(jù)證監(jiān)會(huì)和交易所的相關(guān)規(guī)定、保薦協(xié)議及發(fā)行人實(shí)際情況等編制所保薦項(xiàng)目的年度持續(xù)督導(dǎo)計(jì)劃，并報(bào)質(zhì)量控制部。4、在持續(xù)督導(dǎo)期間，保薦代表人是否按照證券發(fā)行上市持續(xù)督導(dǎo)工作規(guī)程的規(guī)定向質(zhì)量控制部報(bào)告。5、保薦代表人在持續(xù)督導(dǎo)期間對(duì)發(fā)行人進(jìn)行盡職調(diào)查工作，并以盡職調(diào)查清單、保薦工作備忘錄或保薦工作函等書面形式與發(fā)行人進(jìn)行溝通，交發(fā)行人董事會(huì)秘書或相關(guān)責(zé)任人簽收，并獲取加蓋發(fā)行人公章的回函。6、發(fā)行人每年年報(bào)公布前，保薦代表人是否就其該次年報(bào)公布是否給公司帶來保薦責(zé)任做出基本判斷，向質(zhì)量控制部報(bào)送持續(xù)督導(dǎo)年度總結(jié)報(bào)告。7、保薦代表人是否在每一會(huì)計(jì)年度年報(bào)公布后十個(gè)工作日內(nèi)，編制完成前一年度持續(xù)督導(dǎo)工作檔案，并報(bào)質(zhì)量控制部審核通過后歸檔保存，