【】電大?？啤敦攧?wù)管理》考試小抄【根據(jù)拼音排版：財務(wù)管理名詞解釋、填空題、單選題、多選題、判斷題、簡答題】

1、名詞a 系數(shù):是不可分散風(fēng)險的指數(shù)，用來反映個別證券收益率的變動對于市場組合收益率變動的敏感性。利用它可以衡量不可分散風(fēng)險的程度。a abc分類管理:就是按照一定的標(biāo)準，將企業(yè)的存貨劃分為a、b、c三類，分別實行按品種重點管理，按類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。a安全儲備:安全儲備就是為防止需求量(或耗用量)和交貨期的不確定性而持有的存貨。安全儲備存貨在正常情況下不動用，只有當(dāng)存貨過量使用或送貨延遲時才動用。b保險儲備:是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預(yù)防性庫存，保險儲備一般不得動用。b邊際資本成本:是指企業(yè)每增加一個單位量的資本而形成的追加資本的成本。 b本期收益率:又稱直接

2、收益率、當(dāng)前收益率，指債券的年實際利息收入與買入債券的實際價格的比率。b比例預(yù)算法:是利用利潤指標(biāo)與其他經(jīng)濟指標(biāo)之間存在的內(nèi)在比例關(guān)系，來確定目標(biāo)利潤的方法。b變動利率:利率可以定期調(diào)整，一般是根據(jù)金融市場行情每半年或一年調(diào)整一次。調(diào)整后貸款的余額按新利率計息以還本付息。 b變現(xiàn)力:是指某項資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。 b標(biāo)準差:也稱均方差，它也反映隨機變量與期望值之間的離散程度，是方差的平方根。 b標(biāo)準離差率:是指標(biāo)準差與期望值的比率。 b部分并購:部分并購是指將公司的資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)分割為若干部分進行交易而實現(xiàn)公司并購的行為。b并購:并購是兼并與收購的縮略表達形式，英文表達為merger & a

3、cquisition (縮寫為m&a)。兼并與收購既有相同點，又有區(qū)別。由于在實際運作中它們的聯(lián)系遠遠超過其區(qū)別，所以兼并與收購常被統(tǒng)稱為并購或購并，泛指在市場機制的作用下公司為了獲得其他公司的控制權(quán)而進行的產(chǎn)權(quán)交易活動。 b補償性余額:是銀行要求企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比計算的最低存款余額。這里的一定百分比通常為10%20%。 b不可分散風(fēng)險:又稱系統(tǒng)風(fēng)險或稱市場風(fēng)險，是指某些因素給市場上所有證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。 b不可提前贖回債券:是指只能按債券期限到期還本，而不能提前償還本金予以收回的債券。 b不可轉(zhuǎn)換債券:是指債券發(fā)行時沒有約定可在一定條件下轉(zhuǎn)換成普通股這

4、一特定條件的債券。 c財務(wù):財務(wù)泛指財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系； c財務(wù)比率:主要是以財務(wù)報表資料為依據(jù)，將兩個相關(guān)的數(shù)據(jù)進行相除而得到的比率。 c財務(wù)風(fēng)險:是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時，投資者系將負擔(dān)較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的負債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務(wù)風(fēng)險；反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時，財務(wù)風(fēng)險就小。c財務(wù)杠桿:主要反映息稅前利潤與普通股每股收益之間的關(guān)系，用于衡量息稅前利潤變動對普通股每股收益變動的影響程度。 c財務(wù)杠桿系數(shù):是指普通股每股收益變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，主要用于衡量財務(wù)風(fēng)險和預(yù)測普通股每股收益。 c財務(wù)關(guān)系:是指企業(yè)在

5、組織資金運動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 c財務(wù)管理:是指基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程進行的管理，是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。c財務(wù)活動:是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為。其中資金的運用及收回又稱為投資。從整體上講，財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、日常資金營運活動、分配活動。c財務(wù)計劃:是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實到每一計劃期間的過程。c財務(wù)決策；是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最

6、佳方案的過程。c財務(wù)考核:是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進行對比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個人完成任務(wù)的過程。財務(wù)考核與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵與約束機制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。c財務(wù)控制:指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程。c財務(wù)協(xié)同效應(yīng):是指并購在財務(wù)方面給公司帶來收益:包括財務(wù)能力提高、合理避稅和預(yù)期效應(yīng)。 c財務(wù)預(yù)測:是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動作出較為具體的預(yù)計和測算的過程。c財務(wù)預(yù)算:是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財務(wù)戰(zhàn)

7、略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實。c財務(wù)指標(biāo):是指收集傳達財務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標(biāo)。 c財務(wù)指標(biāo)體系:是由各種不同的財務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的一系列指標(biāo)的集合。其中財務(wù)比率是其核心。 c財務(wù)分析:是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。c長期借款:是指企業(yè)向銀行和非銀行的金融機構(gòu)以及其他單位借入的、期限在一年以上的各種借款。主要用于購建固定資產(chǎn)和滿足長期流動資金占用的需要。 c長期債券:一般說來是指10年以上的債券，但各國政府對債券的期限劃分標(biāo)準不完全相同。 c償債基金:是指為了在約定的未來某一時點清償某筆

8、債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準備金。 c償債基金:為了在約定的未來時間清償某一筆債務(wù)而等額形成的存款準備金稱為償債基金。c沉沒成本:是指過去已經(jīng)發(fā)生，無法由現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策所能改變的成本。在投資決策中，沉沒成本屬于決策無關(guān)成本。 c成本利潤率法:是利用利潤總額與成本費用的比例關(guān)系確定目標(biāo)利潤的方法。c承擔(dān)債務(wù)式并購:是指并購方以承擔(dān)目標(biāo)公司的債務(wù)為條件接受其資產(chǎn)并取得產(chǎn)權(quán)的一種方式。 c持有期收益率:是指債券持有人在持有期間獲得的收益率，能綜合反映債券持有期間的利息收入情況和資本損益水平。c籌集費用:是資金在籌集過程中支付的各種費用，包括為取得銀行借款支付的手續(xù)費；為發(fā)

9、行股票、債券支付的廣告費、印刷費、評估費、公證費、代理發(fā)行費等。 c籌資風(fēng)險:又稱財務(wù)風(fēng)險，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。股權(quán)資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險也不存在。而債務(wù)資金(本)則需要還本付息，所以籌資風(fēng)險是針對債務(wù)資金償付而言的。c籌資規(guī)模:是指一定時期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。特征是:層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性、時間性。c籌資總額分界點:是指在現(xiàn)有目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)條件下，保持某一資本成本不變時可以籌集到的資金總限額，即特定籌資方式下的資本成本變化的分界點。 c初始現(xiàn)金流量:即投資開始時（主要指項目建設(shè)過程中）發(fā)生的現(xiàn)金流量。 c儲存變動成本

10、:是指與存貨的數(shù)量有關(guān)的儲存成本，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。 c儲存成本:是指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。c儲存固定成本:是指與存貨數(shù)量的多少無關(guān)的儲存成本。如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等。 c純利率:又稱真實利率，是指通貨膨脹為零時，無風(fēng)險證券的平均利率。通常把無通貨膨脹情況下的國庫券利率視為純利率。 d代理成本:是指為鼓勵代理人采取使委托人利益最大化的行為而付出的代價，如設(shè)計和實施各種監(jiān)督、約束、激勵和懲罰等措施而發(fā)生的成本。 d代理問題:是指在執(zhí)行契約之前或在執(zhí)行契約過程中，代理

11、人有意選擇違背契約的行為。 d到期風(fēng)險:是指因到期期間長短不同而形成的利率變化的風(fēng)險。 d敵意并購:是指并購公司在收購目標(biāo)公司股權(quán)時雖然遭到目標(biāo)公司的抗拒，仍然強行收購，或者并購公司事先并不與目標(biāo)公司進行協(xié)商，而突然直接向目標(biāo)公司股東開出價格或收購要約。 d抵押借款:是企業(yè)用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動產(chǎn)、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)，也可以是股票債券等有價證券。企業(yè)到期不能還本付息，銀行等金融機構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全d抵押債券:是指以企業(yè)財產(chǎn)作為擔(dān)保而發(fā)行的一種公司債券。企業(yè)可作抵押品財產(chǎn)有:不動產(chǎn)、動產(chǎn)和企業(yè)持有的債券、股票。 d遞延年金:又稱延期年金，指第一次收付款發(fā)生在第

12、二期，或第三期，或第四期的等額的系列收付款項。 d訂貨成本:是指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。 d訂貨的變動成本:是指與訂貨次數(shù)有關(guān)的訂貨成本，如差旅費、郵資等。 d訂貨的固定成本:是指訂貨成本中與訂貨次數(shù)無關(guān)的成本，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等。 d訂貨提前期:是指從提出訂貨到收到訂貨的時間間隔。 d定基對比分析法:又稱指數(shù)分析法，是將連續(xù)數(shù)年的財務(wù)比率數(shù)據(jù)分別和某基年比較，以便分析觀察其變動趨勢的方法。 d獨立項目:是指不受其他項目的影響而進行選擇的項目，也就是說，這個項目的接受既不要求也不排除其他的投資項目。 d短期籌資:指為滿足企業(yè)臨時性流動資金需要而進行的籌

13、資活動。企業(yè)的短期資金一般是通過流動負債的方式取得，短期籌資也稱為流動負債籌資或短期負債籌資。 d短期債券:指期限在一年以內(nèi)的債券。 f方差:它是反映隨機變量與期望值之間離散程度的數(shù)值。 f非上市債券:非上市債券不在證券交易所上市，只能在場外交易，流動性差。一般說來，不能轉(zhuǎn)讓的債券，不具流通性，持有人在蒙受損失時無能為力，作為補償要給予較高的利率才能抵消其風(fēng)險。 f風(fēng)險:是指事件本身的不確定性，或某一不利事件發(fā)生的可能性。財務(wù)管理中的風(fēng)險通常是指由于企業(yè)經(jīng)營活動的不確定性而影響財務(wù)成果的不確定性。 f風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法:就是通過調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分母，將貼現(xiàn)率調(diào)整為包括風(fēng)險因素的貼現(xiàn)率，然后再進行

14、項目的評價。 f浮動利率:利率按市場利率的變動可以隨時調(diào)整。常常采用基本利率加成計算。通常將市場上信譽最好企業(yè)的借款利率或商業(yè)票據(jù)利率定為基本利率，并在此基礎(chǔ)上加0.5 至2個百分點作為浮動利率。到期按面值還本，平時按規(guī)定的付息期采用浮動利率付息。 f浮動利率債券:是根據(jù)市場利率定期調(diào)整的中、長期債券。 f附加效應(yīng):是指在估計投資現(xiàn)金流量時，要以投資對企業(yè)所有經(jīng)營活動產(chǎn)生的整體效果為基礎(chǔ)進行分析，而不是孤立地考察某一個項目。 f附認股權(quán)證:認股權(quán)證通常伴隨公司長期債券一起發(fā)行，這種債券可以稱為附認股權(quán)證債券。 f附屬信用債券:附屬信用債券是指債券持有人在公司清償是擁有債券的排列次序低于信用債券

15、和其他債券，但高于優(yōu)先股和普通股。 f復(fù)利:它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”。 f發(fā)行市場:又稱為一級市場，主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易。f貨幣市場:又稱短期金融市場，是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。g概率:是用來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。 g杠桿收購:收購方以目標(biāo)公司的資產(chǎn)為抵押，通過舉債融資對目標(biāo)公司進行收購的一種方式。 g杠桿租賃:是指如果設(shè)備購置成本所需資金的一部分(10%-20%)由出租人承擔(dān)，其余大部分資金由出租人向貸款人以租賃設(shè)備

16、作為資產(chǎn)抵押而獲得，這種租賃方式稱為杠桿租賃。 g公司的總風(fēng)險:公司經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的總和構(gòu)成了公司的總風(fēng)險。 g公司價值:是指公司全部資產(chǎn)的市場價值，即股票與負債市場價值之和。 g購買式并購:是指并購方出資購買目標(biāo)公司的資產(chǎn)以獲得其產(chǎn)權(quán)的一種方式。并購后，被并購公司的法人主體地位隨之消失。 g購置成本:是指存貨本身的價值，經(jīng)常用存貨數(shù)量與單價的乘積來確定。 g股東權(quán)益比率:又稱所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重。 g股利:是股息和紅利的總稱。股利是公司從稅后利潤中分配給股東的，是公司對股東投資的一種回報。 g股利政策:指公司對其收益進行

17、分配或留存以用于再投資的策略，通常用股利支付率（每股股利/每股收益）表示。股利支付率的高低會影響公司留存收益和內(nèi)部籌資數(shù)額，股利支付率越低，公司的留存收益就越多，通過外部籌資的數(shù)額就越少；反之亦同。 g股票發(fā)行價格:是指股份公司發(fā)行股票時，將股票出售給投資者所采用的價格，也是投資者認購股票時所必須支付的價格。 g股票分割:是指將一面額較高的股票交換成數(shù)股面額較低的股票的行為。股票分割不屬于某種股利，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利十分相近。就會計而言，股票分割對公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股數(shù)增加、每股面值降低，并由此使每股市價下跌，而資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益各賬戶的余額都保

18、持不變，股東權(quán)益合計數(shù)也維持不變。 g股票股利:是指公司將應(yīng)分給投資者的股利以股票的形式發(fā)放。從會計的角度看，股票股利只是資本在股東權(quán)益賬戶之間的轉(zhuǎn)移，而不是資本的運用。即它只不過是將資本從留存收益（或資本公積）賬戶轉(zhuǎn)移到其他股東權(quán)益賬戶。它并未改變每位股東的股權(quán)比例，也不增加公司資產(chǎn)。 g股票回購:是指公司出資購回其本身發(fā)行的流通在外的股票。股票回購實際上是現(xiàn)金股利的一種替代形式，股票回購后，公司資產(chǎn)總額與權(quán)益總額同時減少。 g股票價格:股票在證券市場上的交易價格。是市場上買賣雙方進行競價后產(chǎn)生的雙方均能接受的價格。 g股票價值:指其預(yù)期的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，是股票的真實價值，又稱股票的內(nèi)在

19、價值或理論價值g股票交換比率:即目標(biāo)公司每股股票可換取并購公司股票的數(shù)量。 g股權(quán)資本:是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主支配的資金。我國企業(yè)股權(quán)資本主要包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等內(nèi)容，可分別劃入實收資本(或股本)和留存收益兩大類。它是出資者投入企業(yè)的資產(chǎn)及其權(quán)益準備，是一種高成本、低風(fēng)險資本。g固定利率:貸款利率經(jīng)借貸雙方商定后通常不再變動。 g固定利率債券:具有固定的利息率和固定的償還期，是傳統(tǒng)的債券，也叫普通債券。 g柜臺方式:又稱店頭交易，通過交易網(wǎng)絡(luò)組織的金融市場，其中證券交易所是最重要的交易中介。這種方式所確定的買賣成交價格不是通過競價方式實現(xiàn)的，而是由證券交易所

20、根據(jù)市場行情和供求關(guān)系自行確定的。 h合并:合并(combination)是指兩家以上的公司依契約及法令歸并為一個公司的行為。公司合并包括吸收合并和創(chuàng)新合并兩種形式:前者是指兩個以上的公司合并中，其中一個公司因吸收了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式，后者是指兩個或兩個以上的公司通過合并創(chuàng)建了一個新的公司。 h橫向百分比分析法:是將前后期財務(wù)報表上的相同項目，作橫向的百分比分析的一種方法。 h橫向并購:是指兩個或兩個以上生產(chǎn)和銷售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購行為。 h互斥項目:是指多個互相排斥，不能同時并存的方案。 h回購協(xié)議:是指銀行或經(jīng)紀商向公司出售某種短期證券時，同意在特定的時期內(nèi)以特定的

21、價格購回這種證券。 h回收期:指通過項目的現(xiàn)金凈流量來回收初始投資所需要的時間。 h會計收益率:是指投資項目年平均凈收益與該項目平均投資額的比率。 h會計盈虧平衡分析:是指項目年收入與年成本相等時的銷售水平的確定。 h混合并購:是指處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品屬于不同市場，且與其產(chǎn)業(yè)部門之間不存在特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系的公司之間的并購行為，即兩個或兩個以上相互沒有直接投入產(chǎn)出關(guān)系公司之間的并購行為，是跨行業(yè)、跨部門之間的并購。 h貨幣時間價值:是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時間的推移而發(fā)生的價值增值。 h獲利指數(shù):又稱現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比值。 j機會成本:是指投資決策中

22、，從多種方案中選取最優(yōu)方案而放棄次優(yōu)方案所喪失的收益。 j基礎(chǔ)性金融市場:是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場。j激進型籌資策略:這是一種擴張型籌資策略，按照這種籌資策略，企業(yè)短期籌資方式籌措的資金不僅能滿足企業(yè)臨時性流動資產(chǎn)的需要，還能解決一部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。 j記名債券:是指債券上記載債權(quán)人的姓名或名稱，并在發(fā)行單位或代理機構(gòu)進行登記的債券。轉(zhuǎn)讓時原持有人要背書，辦理相應(yīng)的過戶手續(xù)。通常記名債券可以掛失。 j加權(quán)平均資本成本:又稱為綜合資本成本，是以各種不同籌資方式的資本成本為基數(shù)，以各種不同籌資方式占資本總額的比重為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)

23、平均數(shù)。 j加權(quán)平均資金成本:是指個別資金成本的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是個別資金占全部資金的比重，j價值評估:是指買賣雙方對標(biāo)的物（股權(quán)或資產(chǎn)）做出的價值判斷。通過一定的方法評估標(biāo)的物對自己的價值，可以為買賣是否可行提供價格基礎(chǔ)。 j間接并購:是指并購公司并不直接向目標(biāo)公司提出并購要求，而是在證券市場上以高于目標(biāo)公司股票市價的價格大量收購其股票，從而達到控制該公司的目的。 j兼并:通常是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟行為。兼并是合并的形式之一，等同于我國公司法中的吸收合并，指一個公司吸收其他公司而存續(xù)，

24、被吸收公司解散。 j金融工具:是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。j金融機構(gòu):主要是指銀行和非銀行金融機構(gòu)。j金融市場:是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。j金融市場利率:它是資金使用權(quán)的價格，即借貸資金的價格。 j金融衍生品交易市場:是指以金融衍生品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期(交換)、期權(quán)，以及具有遠期、期貨、掉期(交換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。j金融債券:是經(jīng)中央銀行或其他政府金融管理部門批準，由銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。 j經(jīng)濟批量:又稱經(jīng)濟訂貨

25、量，是指使存貨的相關(guān)總成本最低的進貨批量。 j經(jīng)營風(fēng)險:是指由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因給企業(yè)的利潤額或利潤率帶來的不確定性。 j經(jīng)營杠桿:反映銷售量與息稅前利潤之間的關(guān)系，主要用于衡量銷售量變動對息稅前利潤的影響。 j經(jīng)營杠桿系數(shù)指息稅前利潤變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)，主要用于衡量風(fēng)險和預(yù)測息稅前利潤j經(jīng)營現(xiàn)金流量:是指項目建成后，生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的現(xiàn)金流量。 j經(jīng)營協(xié)同效應(yīng):由于經(jīng)濟的互補性及規(guī)模經(jīng)濟，兩個或兩個以上的公司合并后可提高其生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，這就是所謂的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。 j凈現(xiàn)值:一個項目的凈現(xiàn)值是指在整個建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)，各年現(xiàn)金凈流量按資本成本率或投資者要求的最低收益率計

26、算的各年現(xiàn)值之和。 j凈資產(chǎn)收益率:又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運用投資者投入資本的獲利能力。 k可分散風(fēng)險:又稱非系統(tǒng)風(fēng)險或稱公司特有風(fēng)險，它是指某些因素給個別證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。非系統(tǒng)風(fēng)險與公司相關(guān)。它是由個別公司的一些重要事件引起的。 k可提前贖回債券:是指債券發(fā)行時約定發(fā)行單位可在債券到期前的某一時間以某一價格提前償還本息的債券。 k可轉(zhuǎn)換債券:是一種以公司債券(也包括優(yōu)先股)為載體，允許持有人在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司或其他公司普通股的金融工具。 k可轉(zhuǎn)讓大額存單:是從普通的銀行存單發(fā)展而來的，銀行接受客戶的定期存款，通常向客戶提供

27、存單作為憑證，存單持有人憑以收取存款利息，并在到期時用存單換回存入的資本。 k控股式并購:是指一個公司通過購買目標(biāo)公司一定比例的股票或股權(quán)達到控股以實現(xiàn)并購的方式，被并購方法人主體地位仍存在。 l利息保障倍數(shù):是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。它用來衡量企業(yè)一定盈利水平下償付債務(wù)利息的能力。 l流動比率:是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。 l流通在外債券:是指已在市場上流通了一段時間的債券，其價格會和面值有較大區(qū)別并且不穩(wěn)定。 l流通市場:又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。l利潤增長百分比法:是根據(jù)有關(guān)產(chǎn)品上一期間實際獲得的利潤額和過去連續(xù)若干期間的平均利潤率增長幅度(百分比

28、)，并全面考慮影響利潤的有關(guān)因素的預(yù)期變動而確定企業(yè)目標(biāo)利潤的方法。l量本利分析法:是根據(jù)有關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)銷數(shù)量、銷售價格、變動成本和固定成本等因素與利潤之間的相互關(guān)系確定企業(yè)目標(biāo)利潤的方法。l零息債券:又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。m買入期權(quán):又稱看漲期權(quán)，它賦予投資者在合約有效期限內(nèi)按某一確定價格買進一定數(shù)量的有價證券或期貨的權(quán)利。 m賣出期權(quán):又稱看跌期權(quán)，它賦予投資者在合約有效期限內(nèi)按某一確定價格賣出一定數(shù)量的有價證券或期貨的權(quán)利。 m賣方融資:也叫推遲支付，是指并購方暫不全部償付價款，而是承諾在未來一定時期分期分批償還價款給目標(biāo)公司的支付方式。 m敏感性分析:是衡量不確定因素的

29、變化對項目評價標(biāo)準（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率）的影響程度。 m目標(biāo)現(xiàn)金持有量:目標(biāo)現(xiàn)金持有量是使總成本最小的現(xiàn)金持有量。 n內(nèi)部收益率:就是項目凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率或現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等時的貼現(xiàn)率。 n年金:在一定時期內(nèi)每隔相同的時間發(fā)生相同數(shù)額的系列收復(fù)款項。如折舊、租金、利息、保險金等。 n年均費用法:是指通過計算各備選方案中的年均費用來進行方案比選的一種方法，它適于收入相同但計算期不同的方案。 p拍賣方式:以拍賣方式組織的金融市場。這種方式所確定的買賣成交價格是通過公開競價形式形成的。 p普通年金:是指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項。 q企業(yè)財務(wù)管理體制:是明確企業(yè)各財務(wù)

30、層級財務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務(wù)管理權(quán)限，企業(yè)財務(wù)管理體制決定著企業(yè)財務(wù)管理的運行機制和實施模式。q企業(yè)財務(wù)：是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)著企業(yè)和各方面的經(jīng)濟關(guān)系。 q期權(quán):是指未來某一時間的選擇權(quán)。q期權(quán)合約:買賣雙方達成的一種可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準化合約。它是一種不對稱合約。它使期權(quán)持有人始終處于主動地位；而期權(quán)立約人則處于被動地位。 q期望值:是指隨機變量以其相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均值。 q權(quán)利金:即期權(quán)價格，指期權(quán)合約持有人為擁有期權(quán)而支付的費用。它的確定主要受合約期限、履約價格及標(biāo)的物交易的活躍程度影響。 q權(quán)益乘數(shù):是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用

31、來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。 q缺貨成本:是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。 q確定等值法:是通過調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分子，確定與風(fēng)險性現(xiàn)金流量帶來同等效用的無風(fēng)險現(xiàn)金流量，然后用無風(fēng)險利率貼現(xiàn)，計算項目的凈現(xiàn)值，以此作為決策的基礎(chǔ)。 q確定等值系數(shù):是指有風(fēng)險的現(xiàn)金流量相當(dāng)于無風(fēng)險的現(xiàn)金流量的金額，它可以把各年有風(fēng)險的現(xiàn)金流量換算成無風(fēng)險的現(xiàn)金流量。 q取得成本:是指為取得某種存貨而支出的

32、成本。具體包括訂貨成本和購置成本。 r認股權(quán)證簡稱認股證:是持有者購買公司股票的一種憑證，它允許持有人按某一特定價格在規(guī)定的期限內(nèi)購買既定數(shù)量的公司股票。 r認股證溢價:是指認股權(quán)證市場價值與理論價值之間的差額，認股權(quán)證溢價大小與相關(guān)股票市場價值的變動有密切關(guān)系。 r融資租賃與經(jīng)營租賃:如果在一項租賃中，與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險或收益實質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移，這種租賃稱為融資租賃；否則為經(jīng)營租賃。 r融資租賃市場:是通過資產(chǎn)租賃實現(xiàn)長期資金融通的市場，它具有融資與融物相結(jié)合的特點，融資期限一般與資產(chǎn)租賃期限一致。s善意并購:是指并購公司事先與目標(biāo)公司協(xié)商，征得其同意并談判達成收購條件的一致意見而完成收

33、購活動。 s商業(yè)票據(jù):是由信譽較高的大公司發(fā)行的短期無擔(dān)保票據(jù)。 s商業(yè)信用:是指在商品交易過程中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。它是企業(yè)交易過程中的一種自然籌資。包括:應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款。 s上市債券:指經(jīng)由政府管理部門批準，在證券交易所內(nèi)買賣的債券，也叫掛牌券。 s使用費用:是企業(yè)為占用資金而發(fā)生的支出。包括:銀行借款的利息、債券的利息、股票的股利等。一般而言，使用費用是資本成本的主要組成部分。 s市況測定比率:反映企業(yè)市場價值的比率。主要指標(biāo)有:每股收益、每股股利、股利發(fā)放率和市盈率等。 s市盈率:是指普通股每股市價與每股收益的比值。它用來反映投資者對單位收益所

34、愿支付的價格。s收付實現(xiàn)制:是權(quán)責(zé)發(fā)生制的對稱，是以款項的實際收付為標(biāo)準，來確定本期收益和費用的一種會計處理方法。采用這種方法，凡在本期內(nèi)實際收到的收益和付出的費用，不論其是否屬于本期，均作為本期的收益和費用處理。 s收購:是指買方企業(yè)從賣方企業(yè)購入資產(chǎn)或股票以獲得對賣方企業(yè)的控制權(quán)。收購是企業(yè)資本經(jīng)營的一種形式，既有經(jīng)濟意義，又有法律意義。收購的經(jīng)濟意義是指一家企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)易手，原來的投資者喪失了對該企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)，實質(zhì)是取得控制權(quán)。從法律意義上講，我國證券法的規(guī)定，收購是指持有一家上市公司發(fā)行在外的股份的30%時發(fā)出要約收購該公司股票的行為，其實質(zhì)是購買被收購企業(yè)的股權(quán)。 s收益法:

35、是根據(jù)目標(biāo)公司的收益和市盈率確定其價值的方法，也可稱為市盈率模型。 s收支預(yù)算法:就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財務(wù)對策的方法。收支預(yù)算法意味著:在編制現(xiàn)金預(yù)算時，凡涉及現(xiàn)金流動的事項均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性的。s售后回租:是指設(shè)備的制造者在出售某項設(shè)備后，立即按照特定條款從購買者手中租回該項設(shè)備的一種租賃方式 。 s雙向期權(quán):又稱雙重期權(quán)，指投資者可同時購買某一證券或期貨的買入期權(quán)和賣出期權(quán)，以便在證券或期貨價格頻繁漲跌變化時獲益。 s速動比率:是速動資產(chǎn)與流動負債的比率。 s隨機變量:是指經(jīng)濟活動中，某一事件

36、在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生的事件。 s上加法:是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展、不斷積累和提高股東分紅水平等需要，匡算企業(yè)凈利潤，再倒算利潤總額(即目標(biāo)利潤)的方法。t投資風(fēng)險:它也是一種經(jīng)營風(fēng)險，通常指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。 t投資組合:是指由一種以上證券或資產(chǎn)構(gòu)成的集合。一般泛指證券的投資組合。 t投資資本回報率法:是利用利潤總額與投資資本平均總額的比例關(guān)系確定目標(biāo)利潤的方法。w違約風(fēng)險:是指借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資人帶來的風(fēng)險。違約風(fēng)險的大小與借款人信用等級的高低成反比。 w穩(wěn)健型籌資策略:這是一種較為謹慎的籌資策略，按照這種籌資策略，企業(yè)的一部分臨時性流動資產(chǎn)要靠長

37、期籌資方式來解決，即企業(yè)的短期籌資少于企業(yè)臨時性流動資產(chǎn) 。 w無差別點:是指使不同資本結(jié)構(gòu)的每股收益（eps）相等時的息稅前利潤（ebit）。 w無差別曲線:它是這樣一簇曲線，同一無差別曲線上的每一點的效用期望值是相同的，而每一條位于其左上方的無差別曲線上的任何投資點都優(yōu)于右下方無差別曲線上的任何投資點。 w無記名債券:是指不需在債券上記載持有人的姓名或名稱，也不需在發(fā)行單位代理機構(gòu)登記造價的債券。此種債券可隨意轉(zhuǎn)讓，不需辦理過戶手續(xù)。 x吸收股份式并購:是指并購公司通過吸收目標(biāo)公司的資產(chǎn)或股權(quán)入股，使目標(biāo)公司原所有者或股東成為并購公司的新股東的一種并購手段。 x先付年金:又稱為預(yù)付年金，是

38、指一定時期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項。 x先決投資:是指只有先進行該項目投資后，才能使其后或同時進行的一起或多起投資得以實現(xiàn)收益的投資。其風(fēng)險收益主要是由自身的風(fēng)險收益決定的。x現(xiàn)金:是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金。現(xiàn)金是企業(yè)中流通性最強的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和銀行本票、銀行匯票等。 x現(xiàn)金比率:是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動負債的比率。 x現(xiàn)金浮游量:是指由于企業(yè)提高收款效率和延長(不是縮短)付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。x現(xiàn)金凈流量:是指在項目計算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)，它是長期投資決策評

39、價指標(biāo)計算的重要依據(jù)。 x現(xiàn)金流量:是指在一定時期內(nèi)，投資項目實際收到或付出的現(xiàn)金數(shù)。x現(xiàn)金流出量:是指投資項目增加的現(xiàn)金支出額。包括:1）固定資產(chǎn)投資支出，即廠房、建筑物的造價、設(shè)備的買價、運費、設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施及安裝費等。2）墊支流動資金，是指項目投產(chǎn)前后分次或一次投放于流動資產(chǎn)上的資金增加額。3）付現(xiàn)成本費用，是指與投資項目有關(guān)的以現(xiàn)金支付的各種成本費用。4）各種稅金支出。 x現(xiàn)金流入量:是指投資項目增加的現(xiàn)金收入額或現(xiàn)金支出節(jié)約額，包括:1）收現(xiàn)銷售收入。2）固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入以及出售時的稅賦損益。3）墊支流動資金的收回。4）其他現(xiàn)金流入量。指以上三項指標(biāo)以外的現(xiàn)金流入項目。 x現(xiàn)金預(yù)算

40、:基于現(xiàn)金管理的目標(biāo)，運用一定的方法，依托企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃，在充分調(diào)查分析各種現(xiàn)金收支影響因素的基礎(chǔ)上，合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預(yù)期差異采取相應(yīng)對策的活動。x信用政策:即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確定的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。x現(xiàn)金折扣:現(xiàn)金折扣是在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠。 x現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期:是指從購買存貨支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金這一期間的長度。 x現(xiàn)值:又稱為本金，是指一個或多個發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在時刻的價值。 x相關(guān)系數(shù):是用來反映兩個隨機變量之間相互關(guān)系的相對數(shù)。 x銷售百分比法:是根據(jù)銷售

41、收入與資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目資金需要量的方法。 x銷售收入利潤率法:是利用銷售利潤與銷售收入的比例關(guān)系確定目標(biāo)利潤的方法。x協(xié)方差:是用來反映兩個隨機變量之間的線性相關(guān)程度的指標(biāo)。x信用標(biāo)準:是指公司決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準。如果客戶達不到該項信用標(biāo)準，就不能享受公司按商業(yè)信用賦予的各種優(yōu)惠，或只能享受較低的信用優(yōu)惠。 x信用成本:應(yīng)收賬款信用成本是指企業(yè)持有一定應(yīng)收賬款所付出的代價，包括:機會成本、管理成本和壞賬成本。 x信用額度:是指銀行對借款人規(guī)定的短期無擔(dān)保貸款的最高限額。 x信用風(fēng)險:是指公司不能收回賒銷商品的貨款而發(fā)生壞賬損失的可能性。 x信用

42、期限:是指公司允許客戶從購貨到支付貨款的時間限定。 x信用條件:是指公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。 x信用債券:是指沒有抵押品，完全靠公司良好的信譽而發(fā)行的債券。通常只有經(jīng)濟實力雄厚、信譽較高的企業(yè)才有能力發(fā)行這種債券。 y銀行:是指經(jīng)營存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的金融機構(gòu)，包括各種商業(yè)銀行和政策性銀行。y預(yù)算:是企業(yè)在預(yù)測、決策的基礎(chǔ)上，以數(shù)量和金額的形式反映企業(yè)未來一定時期內(nèi)經(jīng)營、投資、財務(wù)等活動的具體計劃，是為實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而對各種資源和企業(yè)活動的詳細安排。y銀行承兌票據(jù):銀行承兌票據(jù)是由商業(yè)銀行承兌的匯票。 y應(yīng)收賬款:是指公司因

43、賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項，是公司短期投資的主要組成部分。 y應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo):是企業(yè)既定會計期間預(yù)期必要現(xiàn)金支付需要數(shù)量扣除各種可靠、穩(wěn)定性來源后的差額，必須通過應(yīng)收賬款有效收現(xiàn)予以彌補的最低保證程度，是企業(yè)控制應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平的基本依據(jù)。y盈虧平衡現(xiàn)值分析:是指項目的凈現(xiàn)值為零時的銷量水平確定。 y營業(yè)現(xiàn)金流量:是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。營業(yè)現(xiàn)金流量一般以年為單位進行計算。如果一個投資項目的年銷售收入等于營業(yè)現(xiàn)金收入，付現(xiàn)成本（指不包括折舊的成本）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式為:每年凈現(xiàn)金流量（ncf

44、）每年營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（ncf）凈利潤折舊。y營運能力比率:用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 y永續(xù)年金:是指無限期支付的年金，永續(xù)年金沒有終止的時間，即沒有終值。 y優(yōu)先股價值:是優(yōu)先股未來各期現(xiàn)金流入量按投資者要求的收益率折現(xiàn)的現(xiàn)值之和。 z權(quán)責(zé)發(fā)生制:指凡是應(yīng)屬本期的收入和費用，不論其款項是否收到或付出，都作為本期的收入和費用處理；反之，凡不屬于本期的收入和費用，即使款項在本期收到或付出，也不應(yīng)作為本期的收入和費用處理。 z再訂貨點:是指在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單

45、時，尚有存貨的庫存量。 z再投資風(fēng)險:是指由于利率下降，使購買短期債券的投資者于債券到期時，找不到獲利較高的投資機會而發(fā)生的風(fēng)險。 z增量收益分析法:根據(jù)增量凈現(xiàn)值、增量內(nèi)部收益率或增量獲利指數(shù)等任一指標(biāo)進行方案比選的方法。 z債券:是籌資單位為籌集資金而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券。其目的是為了籌集大型建設(shè)項目的長期資金。 z債券到期日:債券的到期日指償還本金的日期。 z債券的當(dāng)前收益率:債券的當(dāng)前收益率等于債券的年利息與債券當(dāng)前市場價格之比。 z債券調(diào)換分析:是比較新舊兩種債券的債務(wù)成本及成本節(jié)約額，并以此進行決策的分析。 z債券發(fā)行價格:債券有效期限內(nèi)企業(yè)未來現(xiàn)金流

46、出按市場利率的折現(xiàn)值。即企業(yè)未來應(yīng)付利息和本金折現(xiàn)值之和。 z債券面值:是指設(shè)定的票面金額。它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。 z債券票面利率:是指債券發(fā)行者預(yù)計向投資者支付的利息占票面金額的比率。 z債券評級:是衡量違約風(fēng)險的依據(jù)。它是由專門的債券評信機構(gòu)對不同公司債券的質(zhì)量做出的評判。債券質(zhì)量通常以信用等級來表示。信用等級越高，債券的質(zhì)量越好，說明債券的風(fēng)險小，安全性強。 z債券期限:是指債券從發(fā)行到償還本金或發(fā)行者提前贖回時的時間長度。 z債券契約:是債券發(fā)行人和代表債券持有者利益的債券托管人之間簽訂的具有法律效力的協(xié)議。契約中包括該項借款的具體條款，其中

47、的大多數(shù)條款是為保護債券持有人的利益而設(shè)置的。 z債務(wù)減讓:是指債權(quán)人自愿減少對債務(wù)公司的索償權(quán)。它是通過債權(quán)人與債務(wù)人之間，或債權(quán)人之間達成債務(wù)和解協(xié)議來進行。采用這種方式可以避免各種繁雜的法律程序和支出，所收回的款項將高于或稍低于強迫公司清算而收回的款項。 z折扣期限:是為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。 z折現(xiàn)現(xiàn)金流量法:通過估計并購引起的期望的增量現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率來確定最高可接受的并購價格。 z折衷型籌資策略:這是介于折扣期限和折現(xiàn)現(xiàn)金流量法兩者之間的一種籌資策略 。 z整體并購:指資產(chǎn)和產(chǎn)權(quán)的整體轉(zhuǎn)讓，是產(chǎn)權(quán)的權(quán)益體系和資產(chǎn)不可分割的并購方式。其目的是通過資本迅速集中，增強公司實

48、力，擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場競爭能力。 z證券投資風(fēng)險:指投資者在證券投資過程中遭受損失或達不到預(yù)期收益的可能性。它可以分為兩類，即經(jīng)濟風(fēng)險和心理風(fēng)險。證券投資所要考慮的風(fēng)險主要是經(jīng)濟風(fēng)險。 z政府債券:指政府作為發(fā)行人的債券，通常由財政部發(fā)行，政府擔(dān)保，我國習(xí)慣上把政府債券稱公債。 z直接并購:指并購公司直接向目標(biāo)公司提出并購要求，雙方通過一定程序進行一定的磋商，共同商定完成并購的各項條件，進而在協(xié)議的條件下達到并購的目的。 z直接對比分析法:是將連續(xù)數(shù)年的各項財務(wù)比率數(shù)據(jù)進行分析，以便分析觀察其變動趨勢的方法。這種分析也可與同行業(yè)的財務(wù)比率數(shù)據(jù)進行比較，以便分析與同行業(yè)相比的變動趨勢。 z直

49、接租賃:指由出租人在資本市場上籌集資本，并向設(shè)備制造商支付貨款后取得設(shè)備，然后直接出租給承租人的一種租賃方式。 z中期債券:指期限在一年以上，一般在10年以下的債券。 z終結(jié)現(xiàn)金流量:指項目經(jīng)濟壽命終了時發(fā)生的現(xiàn)金流量。 z終值:又稱為本利和，是指一個或多個現(xiàn)在或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當(dāng)于未來某一時刻的價值。 z周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議:指銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定，它是正式的貸款承諾。 z轉(zhuǎn)換比率:是指每份可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù)。 z資本成本:是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，它包括籌集費用和使用費用兩部分。 z資本回收額:是指在給定的年限內(nèi)等額回收或清償初始投入的資

50、本或所欠的債務(wù)，這里的等額款項為年資本回收額。 z資本結(jié)構(gòu):是指公司長期資本(長期負債、優(yōu)先股、普通股)的構(gòu)成及其比例關(guān)系。注意這里我們討論的資本結(jié)構(gòu)是不包括短期負債的，如果考慮短期負債，也就是將負債表的右方考慮進去，則稱公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即一個公司全部資產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)。 z資本市場；又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場和債券市場。z資本資產(chǎn)定價模式:它是在一些基本假設(shè)的基礎(chǔ)上得出的用來揭示多樣化投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險與所要求的收益之間關(guān)系的數(shù)學(xué)模型。 z資產(chǎn)負債率:又稱負債比率，是指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率。它用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提

51、供資金進行經(jīng)營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。 z資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法:指通過對目標(biāo)公司的資產(chǎn)進行估價來評估其價值的方法。 z資產(chǎn)重組:是指對一定重組企業(yè)范圍內(nèi)的資產(chǎn)進行分拆、整合或優(yōu)化組合的活動，它是企業(yè)重組的核心。發(fā)生財務(wù)危機的公司進行資產(chǎn)重組方式主要包括三種:出售非核心資產(chǎn)，與其他公司合并，減少資本支出。 z自然型籌資:企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中往往還形成一些受益在先，支付在后，支付期晚于發(fā)生期的費用，這些費用可以視為企業(yè)的自然性籌資。 z綜合杠桿:綜合杠桿是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿共同所起的作用，用于衡量銷售量的變動對普通股每股收益變動的影響程度。 z綜合杠桿系數(shù):綜合杠桿系數(shù)是指每股收益的變

52、動率相當(dāng)于銷售量變動率的倍數(shù)。 z總費用現(xiàn)值法:總費用現(xiàn)值法是指通過計算各備選方案中全部費用的現(xiàn)值來進行方案比選的一種方法。這種方法適用于收入相同，經(jīng)營期相同但成本不同的項目比選。 z總價值分析；就是根據(jù)資本結(jié)構(gòu)、資本成本與公司價值之間的關(guān)系，確定公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。 z縱向百分比分析法:是將財務(wù)報表上的某項數(shù)據(jù)作為100%，如將資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)總額、利潤表中的銷售收入等作為100%，然后計算其與縱向排列的各項目相當(dāng)于這個數(shù)據(jù)的百分比的一種分析方法。 z縱向并購:生產(chǎn)經(jīng)營同一產(chǎn)品相繼的不同生產(chǎn)階段，在工藝上具有投入產(chǎn)出關(guān)系公司之間的并購行為。 z租賃:是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)

53、定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。 填空、單選、多選、判斷a2007年年初，a公司對外發(fā)行的股股數(shù)是12500萬股(優(yōu)先股2500萬股)，公司1月10日宣布增發(fā)新股2500萬股，配股的銷售價為40元/股，股權(quán)登記日為2月1日。1月20日a公司股票的市價為45元 ，則此時優(yōu)先認股權(quán)的價值為(1)元。a 6年分期付款購物，每年年初付款500元，設(shè)銀行利率為10%，該項分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價是(2395.40元)。(p/a,10%,6)=4.3553；(p/a,10%,7)=4.8684；(p/a,10%,5)=3.7908.a abc企業(yè)需用一臺設(shè)備，買價16000元

54、，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如你是這個企業(yè)的決策者，哪種方案好？租用好。 a a方案在3年中每年年初付款200元，b方案在3年中每年年末付款200元，若利率為10%，則兩者在第3年末時的終值相差（66.2）元。 a a公司于2003年3月10日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為60 000元，票面利率為4%，期限為90天（2003年6月10日到期），則該票據(jù)到期值為(60 600）a a方案在三年中每年年初付款100元，b方案在三年中每年年末付款100元，若利率10%，則二者在第三年年末的終值相差(13.31

55、)元。a mc公司2008年初的負債及所有者權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券1000萬元（按面值發(fā)行，票面利率為8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本為4000萬元（面值1元，4000萬股）；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2008年該公司需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預(yù)計2008年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。增發(fā)普通股方案下的2008年增發(fā)普通股的股份數(shù)（200）萬股。a mc公司2008年初的負債及所有者

56、權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券1000萬元（按面值發(fā)行，票面利率為8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本為4000萬元（面值1元，4000萬股）；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2008年該公司需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預(yù)計2008年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。增發(fā)普通股方案下的2008年全年債券利息（80）萬元。a mc公司2008年初的負債及所有者權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券1000萬元（

57、按面值發(fā)行，票面利率為8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本為4000萬元（面值1元，4000萬股）；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2008年該公司需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預(yù)計2008年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。增發(fā)公司債券方案下的2008年全年債券利息（16）萬元。a mc公司2008年初的負債及所有者權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券1000萬元（按面值發(fā)行，票面利率為8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本為4000萬元（面值1元，4000萬股）；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2008年該公司需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預(yù)計2008年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。該公司每股利潤無差異點是（1760）萬元