中投融總結(jié)銀行托管p2p資金的模式和法律風(fēng)險

1、銀行托管p2p資金的模式和法律風(fēng)險摘要：隨著民生銀行高調(diào)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融托管實(shí)務(wù)界，商業(yè)銀行以資金托管為入口，切入p2p、眾籌平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，無疑是精明的。針對銀行托管p2p資金的模式和法律風(fēng)險，分享個人觀點(diǎn)。隨著民生銀行高調(diào)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融托管實(shí)務(wù)界，商業(yè)銀行以資金托管為入口，切入p2p、眾籌平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，無疑是精明的。針對銀行托管p2p資金的模式和法律風(fēng)險，分享個人觀點(diǎn)。鑒于此，嚴(yán)格意義上的p2p企業(yè)資金托管，是要求平臺將投資人資金存放在指定的銀行或第三方支付機(jī)構(gòu)，并以每個客戶名義單獨(dú)立戶管理，商業(yè)銀行負(fù)責(zé)資金存取，發(fā)揮第三方監(jiān)督作用，以保障客戶資金安全為目的的資金存管模式。中投

2、融指出針對當(dāng)前不少p2p宣稱與銀行簽署戰(zhàn)略合作業(yè)務(wù)，應(yīng)理性區(qū)分其中資金“存管”與“托管”的實(shí)質(zhì)不同，只有形成嚴(yán)格的信息流與資金流風(fēng)險相隔離，才能真正有助于規(guī)范p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)。(一) 中投融：風(fēng)險準(zhǔn)備金的只“托”不“管”模式中國人民銀行制定的支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法規(guī)定了客戶備付金的存放、歸集、使用、劃轉(zhuǎn)等存管活動。其中，備付金存管賬戶是支付機(jī)構(gòu)在備付金存管銀行開立的，可以以現(xiàn)金形式接收客戶備付金、以銀行轉(zhuǎn)賬方式辦理客戶備付金收取和支取業(yè)務(wù)的專用存款賬戶。支付機(jī)構(gòu)的備付金專用存款賬戶應(yīng)當(dāng)與自有資金賬戶分戶管理，不得辦理現(xiàn)金支取。中投融指出對于p2p平臺的風(fēng)險準(zhǔn)備金存管模式來看，具有相似的性

3、質(zhì)，即使p2p公司將計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金存放至合作銀行開立的存管帳戶，與平臺自有資金賬戶分戶管理，并無法辦理現(xiàn)金支取。只能根據(jù)雙方簽訂的風(fēng)險準(zhǔn)備金存管協(xié)議中約定的支付指令劃轉(zhuǎn)準(zhǔn)備金，特定用于償付投資人。事實(shí)上，目前商業(yè)銀行并不對全部的p2p平臺借貸資金進(jìn)行托管，p2p平臺自有資金賬戶平臺自有資金并未與投資人資金存管匯總賬戶分設(shè)管理和風(fēng)險隔離，只限于風(fēng)險準(zhǔn)備金，當(dāng)約定的賠付投資人情形發(fā)生時，銀行將根據(jù)與平臺的托管協(xié)議，自動啟動托管的準(zhǔn)備金償付給投資人。值得注意的是，此時商業(yè)銀行并不為投資人與借款人設(shè)置相隔離的獨(dú)立子賬戶;借貸資金的支付清算仍然是由第三方支付系統(tǒng)負(fù)責(zé)劃轉(zhuǎn)。這種模式，實(shí)質(zhì)上是屬于商業(yè)銀行

4、與p2p平臺風(fēng)險準(zhǔn)備金的只“托”不“管”的合作模式，銀行也因此不對借貸資金的劃轉(zhuǎn)和所有權(quán)歸屬等爭議承擔(dān)責(zé)任。投資者資金最終流入平臺在銀行開立的專有對公賬戶，平臺自身是賬戶的所有人，發(fā)生平臺挪用資金的可能性仍然存在。(二) 中投融：銀行的“托管”模式商業(yè)銀行客戶資金托管業(yè)務(wù)指引第三條規(guī)定了客戶資金托管業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行作為托管人接受客戶的委托，按照法律法規(guī)規(guī)定和合同約定，履行安全保管客戶資金、辦理資金清算、監(jiān)督資金使用情況、披露資金保管及使用信息等職責(zé)，為客戶保障資金?？顚Ｓ?、提高效率、防范風(fēng)險、提升信用的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。據(jù)此可知，上述兩種模式都并非是真正意義上的托管，只有真正的托管，銀行對p2p

5、的服務(wù)才能從簡單的賬戶公示到提供行業(yè)解決方案。這就要求，p2p平臺要對全部借貸資金進(jìn)行托管，借貸雙方的投資人與借款人均在平臺合作的銀行開立個人賬戶，銀行按照托管協(xié)議約定的指令進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)資金流在投資人和借款人之間的“點(diǎn)對點(diǎn)”直接流動的資金托管模式，與p2p企業(yè)的賬戶獨(dú)立分離。這一p2p資金的托管模式，中投融人士說相較于第三方支付，銀行在一定程度上為平臺起到了增信的效果，且提供可以通過銀行查詢央行征信系統(tǒng)等一系列其他配套服務(wù)。但由于大多數(shù)投資人事實(shí)上并不了解資金托管性質(zhì)，僅是將其簡單的理解為銀行背書。銀行其實(shí)在托管資金時無法逐一審核每筆借款信息，p2p借款項(xiàng)目的真?zhèn)我矡o從驗(yàn)證，一旦平臺有道

6、德風(fēng)險，通過偽造借貸合同的方式，同時開通借款人賬戶，平臺依舊能自融或者形成資金池。鑒于此，銀行在與p2p平臺開展資金托管業(yè)務(wù)時應(yīng)注意防范自身的風(fēng)險才是關(guān)鍵。(三)中投融：平臺運(yùn)營資金“存管”模式參照證券法的相關(guān)規(guī)定，第三方存管業(yè)務(wù)是指證券公司將客戶交易結(jié)算資金獨(dú)立于自有資金，交由獨(dú)立于證券公司的第三方存管機(jī)構(gòu)存管。銀行負(fù)責(zé)客戶交易結(jié)算資金的存管，為投資者提供銀證轉(zhuǎn)賬、客戶交易結(jié)算資金存取及查詢資金變動等功能。為了使p2p企業(yè)借貸資金往來獨(dú)立于平臺自有資金，應(yīng)交由獨(dú)立于平臺自身的銀行，由其負(fù)責(zé)投資人與借款人雙方交易結(jié)算資金的存管。即是指，p2p企業(yè)通過在商業(yè)銀行開立一個專屬對公結(jié)算賬戶，投資者的

7、資金直接通過銀行卡先匯總到該賬戶或p2p公司指定工作人員(法定代表人)的個人賬戶,隨后再由銀行負(fù)責(zé)劃轉(zhuǎn)至借款人賬戶。這種資金管理方式，平臺一般不能以轉(zhuǎn)賬或支付等方式對該賬戶資金進(jìn)行挪動，從而實(shí)現(xiàn)對平臺運(yùn)營資金賬戶與平臺自身的隔離與監(jiān)管。托管銀行為該賬戶資金提供定向支付管理服務(wù)，即是p2p平臺的借款項(xiàng)目資金募集過程中，所有出借人的投資資金均直接進(jìn)入p2p在托管銀行開設(shè)的對公結(jié)算專戶。平臺項(xiàng)目標(biāo)資金額全部募集完成，此時，銀行將依據(jù)托管協(xié)議約定的方式劃撥該筆資金定向轉(zhuǎn)入借款人賬戶;一旦借款標(biāo)未能完成募集金額，銀行將會自動退回出借人存入在該賬戶的所有投資資金。這種模式下，托管的投資資金相當(dāng)于存入銀行的活期存款，嚴(yán)格意義上說應(yīng)屬于“資金存管”，而非“資金監(jiān)管”。中投融專業(yè)人士說相較于第一種僅