佛山三水會(huì)計(jì)培訓(xùn)金賬本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與融資

1、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與融資 第一章資產(chǎn)類準(zhǔn)則 第一節(jié)存貨 存貨是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在 生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。 在教材中存貨指存貨成本，包括采購(gòu)成本、加工成本、其他成本。不計(jì)入存貨成本的相關(guān)費(fèi) 用包括三種1）非正常消耗的直接材料、直接人工和制造費(fèi)用；2）倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用；3）不能歸屬于使 存貨達(dá)到目前場(chǎng)所和狀態(tài)的其他支出。 委托外單位加工的存貨中，需要交納消費(fèi)稅的委托加工物資，收回后直接用于銷售的， 應(yīng)將受托方代收代繳的消費(fèi)稅計(jì)入委托加工物資成本；收回后用于連續(xù)產(chǎn)生應(yīng)稅消費(fèi)品，按規(guī) 定準(zhǔn)予抵扣的，受托方代收代繳的消費(fèi)稅計(jì)入“應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交消費(fèi)

2、稅”科目的借方。 存貨期末計(jì)量的原則：資產(chǎn)負(fù)債表日，存貨應(yīng)當(dāng)按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量。存 貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)計(jì)科目為資產(chǎn)減值損 失。其中成本就是指存貨的歷史成本，可變現(xiàn)凈值，是指在日?；顒?dòng)中，存貨的估計(jì)售價(jià)減去至 完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的金額。就是這項(xiàng)存貨可以變成 現(xiàn)金的凈值。 可變現(xiàn)凈值的計(jì)算公式有兩個(gè)：1）若直接用于出售的，可變現(xiàn)凈值=存貨估計(jì)的售價(jià)- 估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)2）若需要加工的，可變現(xiàn)凈值=存貨的估計(jì)售價(jià)-至完工估計(jì) 將要發(fā)生的成本 -估計(jì)銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)。 存貨減值的判斷： 1、 存在下列

3、情形之一，通常表明存貨發(fā)生“減值”：（1）該存貨市價(jià)持續(xù)下跌，并在可預(yù) 見的未來無回升希望；（2）使用該項(xiàng)原材料生產(chǎn)產(chǎn)品的成本大于產(chǎn)品的銷售價(jià)；（3）因產(chǎn)品更新 換代，原有庫(kù)存材料已不適應(yīng)新產(chǎn)品需要，而該材料的市價(jià)又低于其賬面成本；（4）因所提供的 商品過時(shí)或消費(fèi)者偏好改變而使市場(chǎng)的需求發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格逐漸下跌；（5）其他足以證 明該項(xiàng)存貨實(shí)質(zhì)上已發(fā)生減值的情形。 2、下列情形之一，通常表明存貨“可變現(xiàn)凈值”為零： （1）已霉?fàn)€變質(zhì)的存貨。 已過 期且無轉(zhuǎn)讓價(jià)值的存貨。（3）生產(chǎn)中已不再需要，并且已無使用和轉(zhuǎn)讓價(jià)值的存貨。 （4）其他足 以證明已無使用價(jià)值和轉(zhuǎn)讓價(jià)值的存貨。 可變現(xiàn)凈值的

4、基本特征：1）確定存貨可變現(xiàn)凈值的前提是企業(yè)在進(jìn)行日?；顒?dòng)2）可變現(xiàn) 凈值為存貨的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量，而不是存貨的售價(jià)或合同價(jià)3）不同存貨可變現(xiàn)凈值的構(gòu)成不 同。 確定存貨可變現(xiàn)凈值應(yīng)考慮的因素：1）存貨可變現(xiàn)凈值的確鑿證據(jù) 2）持有存貨的目 的3）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的影響。 存貨期末計(jì)量的具體方法：1）為執(zhí)行銷售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，通常應(yīng)以產(chǎn)成 品或商品的合同價(jià)格作為其可變現(xiàn)凈值的計(jì)量基礎(chǔ)。2）如果企業(yè)持有同一項(xiàng)存貨的數(shù)量多于銷 售合同或勞務(wù)合同訂購(gòu)的數(shù)量，超出部分不能按照合同價(jià)格，而應(yīng)該按照一般的市場(chǎng)價(jià)格作為 計(jì)量基礎(chǔ)。3）沒有銷售合同或勞務(wù)合同約定的存貨，其可變現(xiàn)凈值應(yīng)以產(chǎn)成品或

5、商品一般市場(chǎng) 銷售價(jià)格作為計(jì)量基礎(chǔ)。4）用于出售的材料應(yīng)以市場(chǎng)價(jià)格作為其可變現(xiàn)凈值的計(jì)量基礎(chǔ)。 計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的方法：（1）按單項(xiàng)計(jì)提（2）按類別計(jì)提（3）按合并計(jì)提會(huì)計(jì)處理如下： 存貨成本V可變現(xiàn)凈值 存貨按“成本”計(jì)量 存貨成本可變現(xiàn)凈值 存貨按“可變現(xiàn)凈值”計(jì)量 按確定的“存貨減值損失” 借：資產(chǎn)減值損失 貸：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 第二節(jié)投資性房地產(chǎn) 一、投資性房地產(chǎn)定義 指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。 二、投資性房地產(chǎn)范圍 1. 已出租的土地使用權(quán) 指以經(jīng)營(yíng)租賃（不含融資租賃）方式出租的土地使用權(quán)。用于出租的土地使用權(quán)，指企業(yè)通 過受讓方式取得的土地使用權(quán)。 2. 持有并

6、準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán) 指企業(yè)通過受讓方式取得的、準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)。 3. 已出租的建筑物 指以經(jīng)營(yíng)租賃（不含融資租賃）方式出租的建筑物，包括，自行建造或開發(fā)完成后用于出 租的房產(chǎn)。用于出租的建筑物指企業(yè)擁有產(chǎn)權(quán)的建筑物。 三、確定投資性房地產(chǎn)范圍應(yīng)注意的問題 1. 已出租的投資性房地產(chǎn)租賃期滿，因暫時(shí)空置但繼續(xù)用于出租的，仍作為投資性房地產(chǎn)。 2閑置土地不屬于持有并準(zhǔn)備增值的土地使用權(quán) 下列房地產(chǎn)不應(yīng)確認(rèn)為投資性房地產(chǎn)： 1）企業(yè)出租給本企業(yè)職工居住的宿舍 即使按照市場(chǎng)價(jià)格收取租金，也不屬于投資性房地產(chǎn)。這部分房產(chǎn)間接為企業(yè)自身的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)服務(wù)，具有自用房地產(chǎn)的性質(zhì)。 2）作為

7、存貨的房地產(chǎn) 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)銷售或?yàn)殇N售而正在開發(fā)的商品房和土地。這部分房地產(chǎn)屬于房地產(chǎn)開發(fā) 企業(yè)的“存貨”。 3. 自用房地產(chǎn) 指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)或者經(jīng)營(yíng)管理而持有的房地產(chǎn)。如：企業(yè)的廠房和辦公樓，企業(yè)生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的土地使用權(quán)等。 四、投資性房地產(chǎn)的計(jì)量 投資性房地產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量。企業(yè)通常應(yīng)當(dāng)采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn) 行后續(xù)計(jì)量，也可采用公允價(jià)值模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。但是，同一企業(yè)只能采用 一種模式對(duì)所有投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，不得同時(shí)米用兩種計(jì)量模式。 1）采用成本模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn) 在成本模式下，應(yīng)當(dāng)按照固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的有關(guān)規(guī)定，對(duì)投資性房

8、地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量， 計(jì)提折舊或攤銷；若存在減值跡象，應(yīng)按照資產(chǎn)減值的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì) 提折舊或進(jìn)行攤銷時(shí)，借記“其他業(yè)務(wù)成本”科目，貸記“投資性房地產(chǎn)累計(jì)折舊”科目。 2）采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn) 有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能持續(xù)可靠取得的，才可對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公 允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。（1）公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)滿足的條件： 投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng)；意味著投資性房地產(chǎn)可在房地產(chǎn)交易市 場(chǎng)中直接交易。所在地：通常指投資性房地產(chǎn)所在的城市。對(duì)于大中城市：應(yīng)當(dāng)具體化為投資 性房地產(chǎn)所在的城區(qū)。活躍市場(chǎng)，指同時(shí)具有下列特征的市場(chǎng)：a.市場(chǎng)內(nèi)

9、交易對(duì)象具有同質(zhì)性； b.可隨時(shí)找到自愿交易的買方和賣方；c.市場(chǎng)價(jià)格信息是公開的。 企業(yè)能從房地產(chǎn)交易市場(chǎng)上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息，從而對(duì) 投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值作出合理的估計(jì)。企業(yè)能夠?qū)ν顿Y性房地產(chǎn)的公允價(jià)值做出科學(xué)合理 的估計(jì)。 企業(yè)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的，不對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷，應(yīng)當(dāng)以 資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價(jià)值，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值之間的 差額計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益）。投資性房地產(chǎn)取得的租金收入，確認(rèn)為其他業(yè)務(wù)收 入。 3）投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式的變更 企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)的計(jì)量模式一經(jīng)確定，不得隨意變更。

10、成本模式轉(zhuǎn)化為公允價(jià)值模式 的，應(yīng)當(dāng)作為會(huì)計(jì)政策變更，將計(jì)量模式變更時(shí)公允價(jià)值與脹面價(jià)值的差額，調(diào)整期初留存收 益。已采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，不得從公允價(jià)值模式轉(zhuǎn)化為成本模式。 五、投資性房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)換 （一）房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)換形式及轉(zhuǎn)換日 房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換，實(shí)質(zhì)上是因房地產(chǎn)用途發(fā)生改變而對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行的重新分類。企業(yè)有確鑿證 據(jù)表明房地產(chǎn)用途發(fā)生改變，且滿足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)將投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為其他資產(chǎn)或 將其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)。1）投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用，即投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用房地產(chǎn)。 在此種情況下，轉(zhuǎn)換日為房地產(chǎn)達(dá)到自用狀態(tài)，企業(yè)開始將房地產(chǎn)用于生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)或 者經(jīng)營(yíng)管理的日期。

11、2）作為存貨的房地產(chǎn)改為出租。通常指房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將其持有的開發(fā)產(chǎn) 品以經(jīng)營(yíng)租賃的方式出租，存貨相應(yīng)地轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)。在此情況下，轉(zhuǎn)換日為房地產(chǎn)的 租賃期開始日。3）自用建筑物或土地使用權(quán)停止自用， 改為出租。即企業(yè)將原本用于生產(chǎn)商品、 提供勞務(wù)或者經(jīng)營(yíng)管理的房地產(chǎn)改用于出租，固定資產(chǎn)或土地使用權(quán)相應(yīng)地轉(zhuǎn)換為投資性房地 產(chǎn)。轉(zhuǎn)換日為租賃期開始日。4）自用土地使用權(quán)停止自用，改用于資本增值。即企業(yè)將原本用 于生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)或經(jīng)營(yíng)管理的土地使用權(quán)改用于資本增值，土地使用權(quán)相應(yīng)地轉(zhuǎn)為投資 性房地產(chǎn)。轉(zhuǎn)換日為自用土地使用權(quán)停止自用后確定用于資本增值的日期。5）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè) 將用于經(jīng)營(yíng)租出的房

12、地產(chǎn)重新開發(fā)用于對(duì)外銷售的，從投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為存貨。轉(zhuǎn)換日為租賃 期屆滿、企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)作出書面決議明確表明將其重新開發(fā)用于對(duì)外銷售的日期。 （二）會(huì)計(jì)處理 1、在成本模式下，應(yīng)當(dāng)將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換前的賬面價(jià)值作為轉(zhuǎn)換后的入帳價(jià)值。 2、采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為自用房地產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)以其轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允 價(jià)值作為自用房地產(chǎn)的賬面價(jià)值，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益。 3、自用房地產(chǎn)或存貨轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)時(shí)，投資性房地產(chǎn)應(yīng)當(dāng) 按照轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價(jià)值計(jì)量。轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價(jià)值小于原賬面價(jià)值的，其差額計(jì)入當(dāng)期損益 （公允價(jià)值變動(dòng)損益）；轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價(jià)值大于原

13、賬面價(jià)值的，其差額為資本公積-其他資 本公積，計(jì)入所有者權(quán)益。處置該項(xiàng)投資性房地產(chǎn)時(shí)，原計(jì)入所有者權(quán)益的部分應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入處置 當(dāng)期的損益（其他業(yè)務(wù)成本） 第二章負(fù)債類準(zhǔn)則 第一節(jié)應(yīng)付職工薪酬 一、職工薪酬的定義 職工薪酬，是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)而給予各種形式的報(bào)酬以及其他相關(guān)支出，包 括職工在職期間和離職后提供給職工的全部貨幣性薪酬和非貨幣性福利。企業(yè)提供給職工配偶、 子女或其他被贍養(yǎng)人的福利等，也屬于職工薪酬。 二、職工薪酬的構(gòu)成 （1）職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼； （2）職工福利費(fèi) （3）醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)（包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)）、失業(yè)保 險(xiǎn)費(fèi)、 工傷保險(xiǎn)費(fèi)和生育保險(xiǎn)費(fèi)

14、等社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)； （4）住房公積金； （5）工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)； （6）非貨幣性福利 （7）辭退福利； （8）其他與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出； 三、職工薪酬的確認(rèn)原則 企業(yè)應(yīng)當(dāng)在職工為其提供服務(wù)的會(huì)計(jì)期間，將除辭退福利外的應(yīng)付的職工薪酬確認(rèn)為負(fù)債， 并根據(jù)職工提供服務(wù)的受益對(duì)象，分別下列情況處理： 1）應(yīng)由生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)負(fù)擔(dān)的職工薪酬，計(jì)入產(chǎn)品成本或勞務(wù)成本。 2）應(yīng)由在建工程、無形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬，計(jì)入建造固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)成本。 3）述兩項(xiàng)之外的其他職工薪酬，計(jì)入當(dāng)期損益。 1）確認(rèn)職工薪酬時(shí)： 借：生產(chǎn)成本 制造費(fèi)用 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 在建工程 研發(fā)支出 貸：應(yīng)付職工薪酬

15、（2）發(fā)放： 借:應(yīng)付職工薪酬一職工工資 -職工福利費(fèi) -社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi) -住房公積金 -辭退福利 貸:庫(kù)存現(xiàn)金 銀行存款 四、職工薪酬的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn) （一）貨幣性職工薪酬 計(jì)量應(yīng)付職工薪酬時(shí)，國(guó)家規(guī)定了計(jì)提基礎(chǔ)和計(jì)提比例的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提。 國(guó)家沒有規(guī)定計(jì)提基礎(chǔ)和計(jì)提比例的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和實(shí)際情況，合理預(yù)計(jì)當(dāng)期 應(yīng)付職工薪酬。 （二）非貨幣性職工薪酬 企業(yè)以其自產(chǎn)產(chǎn)品作為非貨幣性福利發(fā)放給職工的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)受益對(duì)象，按照產(chǎn)品的公允 價(jià)值，計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期損益，同時(shí)確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬。 【案例1】 丙公司為一家生產(chǎn)電腦的企業(yè)，共有職工100名，2009年2月，公司以其生產(chǎn)的成

16、本為6 000 元的電腦作為福利發(fā)放給公司職工。該型號(hào)電腦的售價(jià)為每臺(tái)8000元，丙公司適用的增值稅稅 率為17%假定丙公司100名職工中80名為直接參加生產(chǎn)的職工，20名為總部管理人員。要求： 作丙公司的會(huì)計(jì)處理。 【解析】 發(fā)放電腦時(shí) 借：應(yīng)付職工薪酬一非貨幣性福利 936 000 貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入800 000 應(yīng)交稅費(fèi)一增（銷）136 000 借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本600 000 貸：庫(kù)存商品600 000 按受益對(duì)象分配時(shí) 借：生產(chǎn)成本748 800 管理費(fèi)用187 200 貸：應(yīng)付職工薪酬一非貨幣性福利 936 000 第三章融資 第一節(jié)企業(yè)融資 一、企業(yè)融資的概述 （一）企業(yè)融資的概念

17、 融資是資金從剩余部門流向不足部門，是購(gòu)買力轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。廣義的融資指資金在供給者 與需求者之間的流動(dòng)，這種流動(dòng)是雙向互動(dòng)的過程，既包括資金的融入也包括資金的融出。融 入指資金的來源，即常說的企業(yè)通過各種渠道籌集資金；融出指資金運(yùn)用，即用籌措來的資金 投資于長(zhǎng)期資產(chǎn)與短期資產(chǎn)。狹義的融資指資金的融入，指企業(yè)為了重置設(shè)備、引進(jìn)新技術(shù)、 進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)，為了對(duì)外投資、兼并其他企業(yè)，為了資金周轉(zhuǎn)和臨時(shí)需要，為了償付債 務(wù)和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等目的，通過籌資渠道和資金市場(chǎng)，運(yùn)用各種籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和 集中資金。 企業(yè)的資金融通既包括企業(yè)與外部環(huán)境間的資金供求轉(zhuǎn)換，也包括企業(yè)內(nèi)部自我組織與調(diào) 劑資金

18、的活動(dòng)。前一種方式稱為外源融資，后一種方式稱為內(nèi)源融資。 （二）企業(yè)融資市場(chǎng) 融資市場(chǎng)的構(gòu)成有：市場(chǎng)主體市場(chǎng)客體交易規(guī)則市場(chǎng)監(jiān)管者。 （三）企業(yè)融資作用 企業(yè)活動(dòng)包括投資活動(dòng)、融資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資貫穿企業(yè)成立、積累發(fā)展、成熟的各 個(gè)階段，只不過每個(gè)階段的融資形式有所不同。企業(yè)每個(gè)階段都離不開融資活動(dòng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、 投資活動(dòng)是與融資活動(dòng)緊密結(jié)合在一起的，企業(yè)每一次成功的融資活動(dòng)，都會(huì)促進(jìn)企業(yè)上一個(gè) 臺(tái)階，而企業(yè)的每一次的跳躍式發(fā)展都離不開成功的融資活動(dòng)。因此，融資能力的高低將直接 影響企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的決定性因素。 二、企業(yè)的融資需求 （一）從企業(yè)對(duì)資金的需求角度看 1、成長(zhǎng)

19、的資金需求 2、創(chuàng)新的資金需求。高科技企業(yè)對(duì)研發(fā)的投入往往受產(chǎn)品周期影響較大。 3、流動(dòng)資金的需求。 4、 規(guī)模擴(kuò)大的資金需求。中小企業(yè)的創(chuàng)新帶來高速成長(zhǎng)，從而形成了對(duì)規(guī)模生產(chǎn)資金的 需求。 （二）從企業(yè)發(fā)展的過程來看（也是四個(gè)階段），不同階段融資方法不同 1、當(dāng)企業(yè)處于成立初期時(shí)，其主要可利用的融資形式是自有資金，即股東投入的資金。 2、在成長(zhǎng)階段，企業(yè)開始向銀行貸款，債務(wù)性的資金開始增加；在快速發(fā)展階段，企業(yè)資 金主要來源于銷售收入，而銀行貸款的比重也迅速增大。另外，由于企業(yè)前景被看好，引入其 他股東或風(fēng)險(xiǎn)資金也成為了企業(yè)資金的重要來源 3、在快速發(fā)展階段，企業(yè)資金主要來源于銷售收入，而銀

20、行貸款的比重也迅速增大。另外, 由于企業(yè)前景被看好，引入其他股東或風(fēng)險(xiǎn)資金也成為了企業(yè)資金的重要來源。（當(dāng)企業(yè)處于 快速發(fā)展階段，其可選擇的籌資對(duì)象包括：股東、銀行、客戶、投資公司。） 4、成熟階段，企業(yè)的產(chǎn)品已在市場(chǎng)上占有了相當(dāng)?shù)谋壤?，且具有較為穩(wěn)定的市場(chǎng)，這時(shí)企 業(yè)的資金主要來源于銷售收入和債務(wù)性借款，同時(shí)有條件的企業(yè)可以通過股票上市籌集資金。 第二節(jié)企業(yè)融資方式 一、內(nèi)源融資與外源融資 1、外源融資包括股權(quán)融資與債權(quán)融資。 2、內(nèi)源融資的對(duì)象是折舊基金、留存盈利。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，金融領(lǐng)域的主要表征是：金融機(jī)構(gòu)稀少，金融工具單一，全社會(huì)金融相對(duì) 匱乏，因此以銀行為融資中介的間接融資在總?cè)谫Y

21、量中所占比重很小，整個(gè)金融領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)發(fā) 展的促進(jìn)作用很小。 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，經(jīng)濟(jì)主體常采用內(nèi)源融資來積累資金。 內(nèi)源融資是決定外源融資規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。 二、直接融資與間接融資 融資渠道：直接融資一權(quán)益融資 間接融資一 1、銀行貸款（抵押、質(zhì)押、信用、擔(dān)保） 間接融資比直接融資比較： 兩者都能提供長(zhǎng)期資金來源 兩種方式下的融資成本不同 直接融資的成本包括證券中介機(jī)構(gòu)的承銷費(fèi)用、證券印刷費(fèi)、評(píng)審費(fèi)、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)以及付 給股東的股息紅利等。 間接融資比直接融資更受投資者歡迎。 間接融資和直接融資的功能不同，直接融資的功能還有產(chǎn)權(quán)交易，間接融資市場(chǎng)形成的 是企業(yè)與投資者之間的一種間接債權(quán)債務(wù)關(guān)系，

22、只有信用約束而無所有權(quán)約束。 從對(duì)企業(yè)的監(jiān)管來看，債權(quán)控制與股權(quán)控制的途徑不同。 三、股權(quán)融資和債務(wù)融資 1、權(quán)益資本籌措成本高。 2、債務(wù)資本有避稅效應(yīng)，而權(quán)益資本沒有（企業(yè)所得稅后，再交個(gè)稅）。 債務(wù)性融資的成本一般低于權(quán)益性融資。債務(wù)性融資不會(huì)稀釋已有的股權(quán)，還可以增加企 業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，增加每股凈收益?3、投資者要求的報(bào)酬率高。 總結(jié)： 1、銀行的取向是：風(fēng)險(xiǎn)小、盈利大、成本低。 2、企業(yè)資金的來源： 負(fù)債（包括短期、長(zhǎng)期和外源性融資、內(nèi)源性融資 所有者權(quán)益（實(shí)收資本、留存收益） 3、融資的權(quán)限：（項(xiàng)目）投資報(bào)酬率資金成本 債務(wù)性融資的成本一般低于權(quán)益性融資，且債務(wù)性融資不會(huì)稀釋已有的

23、股權(quán)，還可以增加 企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，增加每股凈收益。但債?wù)性融資也有一個(gè)致命的缺點(diǎn)，那就是風(fēng)險(xiǎn)太大。因 為債務(wù)性融資到期必須還本付息，一旦企業(yè)無法到期償還債務(wù)，企業(yè)就可能出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，甚 至是破產(chǎn)倒閉。 第四章商業(yè)融資實(shí)務(wù)與案例 第一節(jié)商業(yè)融資概述 一、概念 商業(yè)融資有廣義和狹義之分，廣義的商業(yè)融資是指企業(yè)或消費(fèi)者向企業(yè)以商業(yè)信用或 消費(fèi)信用等形式取得的資金。狹義的商業(yè)融資是指工商企業(yè)之間以延期支付或其他方式提供的 信用融資。本教材講的是狹義的商業(yè)融資。 1、商業(yè)融資的前提和基礎(chǔ)是商業(yè)信用，商業(yè)信用的產(chǎn)生也就意味著商業(yè)融資的形成。 2、商業(yè)融資是企業(yè)之間的一種直接融資活動(dòng)，直接為商品流通服務(wù)。

24、3、商業(yè)信用是一個(gè)企業(yè)以商品形態(tài)提供給另一個(gè)企業(yè)的信用。商業(yè)信用是指企業(yè)間以賒銷 商品和預(yù)付貨款等形式提供的信用。 二、商業(yè)融資的特點(diǎn) 1、商業(yè)信用貸出去的是處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過程最后一個(gè)階段上的商品資本。財(cái)政融資、銀 行融資、證券融資等方式所貸出的都是貨幣資本。 2、商業(yè)信用融資債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資本家或發(fā)生買賣關(guān)系的企業(yè)。 三、商業(yè)融資的利弊分析 （一）商業(yè)信用的融資的優(yōu)點(diǎn) 1、商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)有直接為商品流通服務(wù)； 2、增加購(gòu)買力； 3、減少整個(gè)社會(huì)的交易費(fèi)用； 4、促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的商品流通。 （二）商業(yè)信用的融資缺點(diǎn) 1、融資規(guī)模和數(shù)量一定限制 2、具有明顯的方向性 3、企業(yè)的授信能力有

25、局限性 4、企業(yè)的信用期限有局限性 第二節(jié)商業(yè)融資的方式和成本收益評(píng)價(jià) 一、應(yīng)付賬款 （一）應(yīng)付賬款的融資方式 融資方式： 1、免費(fèi)的，即在規(guī)定時(shí)間內(nèi)享受的折扣 2、有代價(jià)的，即放棄折扣 3、展期信用，即企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用。 （二）應(yīng)付賬款融資的決策分析 1、公式 放棄現(xiàn)金的折扣成本二折扣百分比x 360十（I-折扣百分比）x （信用期-折扣期門x 100% 放棄現(xiàn)金的折扣成本=折扣百分比/ （1-折扣百分比）x 360/ （信用期-折扣期）x 100% 折扣百分比的大小和折扣期的長(zhǎng)短由銷貨方來決定，它們的確定受多種因素的影響。 2、相互關(guān)系放棄現(xiàn)金折扣與折扣百分比的

26、大小同方向變化、與折扣期的長(zhǎng)短同方向變化、 與信用期的長(zhǎng)短反方向變化。 3、得出結(jié)論：如果購(gòu)貨方在折扣期內(nèi)自有資金的投資收益低于放棄現(xiàn)金折扣成本或能以 低于放棄現(xiàn)金折扣成本的利率借入資金，則購(gòu)貨方應(yīng)用自有資金或借入資金在現(xiàn)金折扣期內(nèi)支 付貨款，享受現(xiàn)金折扣。 如果購(gòu)貨方在折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現(xiàn)金折扣 成本，則購(gòu)貨方應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。 如果購(gòu)貨方因缺乏資金而展延付款期，則需在降低了的放棄現(xiàn)金折扣成本與展延付款帶 來的成本之間做出選擇。 如果面對(duì)兩家以上提供不同信用條件的銷貨方，應(yīng)通過衡量放棄現(xiàn)金折扣成本的大小， 選擇信用成本最小的一家。 二、應(yīng)付票

27、據(jù) （一）概念 應(yīng)付票據(jù)由買方或賣方根據(jù)購(gòu)銷合同開出的證明買方延期付款的憑證。如果不帶息票據(jù)到 期后無力支付，購(gòu)貨方得到的不是一種展期信用，而是一種銀行貸款。應(yīng)付票據(jù)的功能主要有 作為購(gòu)貨方的融資工具、作為銷貨方的融資工具。 （二）應(yīng)付票據(jù)功能 1、作為購(gòu)貨方的融資工具 購(gòu)貨方以應(yīng)付票據(jù)融資與通過應(yīng)付賬款融資的機(jī)制是一樣的，即通過延期付款占有銷貨方 的資金。它們的不同之處如下： （1）應(yīng)付票據(jù)由于有了書面化的憑證，且是具有法律效力的憑證，從而對(duì)購(gòu)銷雙方延期付 款的交易方式提供了法律上的保證； 應(yīng)付賬款則是購(gòu)銷雙方的一種非正式約定（合同中明確規(guī)定 的除外），它在很大程度上是建立在雙方信任的基礎(chǔ)上

28、。 （2）應(yīng)付賬款的付款日期，銷貨方只能通過折扣這種利益手段對(duì)購(gòu)貨方的付款給予限制； 而應(yīng)付票據(jù)往往具有明確的到期日，而且具有強(qiáng)制性。 （3）銀行承兌匯票實(shí)際上是商業(yè)融資和銀行融資的一種混合體。 2、作為銷售方的融資工具 是通過貼現(xiàn)的形式來達(dá)到。 三、預(yù)收貨款 預(yù)收貨款是指生產(chǎn)企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)品之前向購(gòu)買者預(yù)收一定數(shù)量的貨款。它不是一種非常普 遍的融資方式，因?yàn)槠涫褂玫那疤崾?，銷貨方的產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的地位，否則，購(gòu)貨方可能 會(huì)轉(zhuǎn)向其他生產(chǎn)同類產(chǎn)品的銷貨方。 （一）特點(diǎn) 1、預(yù)收貨款的融資功能僅僅局限于對(duì)銷貨方； 2、在預(yù)收貨款中，取得融資的是銷貨方， 3、預(yù)收貨款并不是銷貨方的一種主動(dòng)融資方式。

29、 預(yù)收貨款的融資功能僅僅局限于對(duì)銷貨方，而不像應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)那樣，對(duì)購(gòu)貨方和 銷貨方都具有直接或間接的融資功能，這是其與應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的不同之處。 第三節(jié)應(yīng)收賬款融資 一、應(yīng)收賬款融資方式： （一）應(yīng)收賬款質(zhì)押 應(yīng)收賬款質(zhì)押是以應(yīng)收賬款作為貸款擔(dān)保品取得貸款的一種融資方式。貸款人不僅擁有應(yīng) 收賬款的受償權(quán)，而且還可以對(duì)借款人行使追索權(quán)。因此，采用應(yīng)收賬款質(zhì)押的形式來獲得貸 款時(shí)，借款人依舊要承擔(dān)應(yīng)收賬款的違約風(fēng)險(xiǎn)，通常也無必要將“應(yīng)收賬款已被用來作為擔(dān)保 品”的事實(shí)通知客戶。 應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款抵押方繼續(xù)保留應(yīng)收賬款的權(quán)益，同時(shí)也要承擔(dān)壞賬的責(zé)任。 應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款與銀行借款相比，手續(xù)較

30、簡(jiǎn)便，企業(yè)無需尋找其它企業(yè)為其擔(dān)保，可利 用銀行信用使債權(quán)提前變現(xiàn)。 （二）應(yīng)收賬款讓售 含義：指企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)以獲取資金的一種籌資方式。 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資數(shù)額一般為應(yīng)收賬款扣減以下項(xiàng)目后的余額：1）允許客戶在付款時(shí)扣除 的現(xiàn)金折扣；2）貸款機(jī)構(gòu)扣除的準(zhǔn)備金、利息費(fèi)用和手續(xù)費(fèi)，其中準(zhǔn)備金是指因在應(yīng)收賬款收 回過程中可能發(fā)生銷貨退回和折讓等而保留的扣存款。 在應(yīng)收賬款讓售的情況下，借款人一般還需將“應(yīng)收賬款的所有權(quán)已被轉(zhuǎn)移給貸款人”這 一事實(shí)通知購(gòu)貨的公司或個(gè)人，并且請(qǐng)他們直接付款給金融機(jī)構(gòu)（亦即貸款人）。 二、應(yīng)收賬款融資決策 （一）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 企業(yè)不能及時(shí)收回的貨款如果不投資于應(yīng)收賬款便可用于其他投資并獲得收益。 （二）管理費(fèi)用 客戶信譽(yù)狀況調(diào)查費(fèi)、賬戶記錄和保管費(fèi)用、應(yīng)收賬款的催收費(fèi)用、收賬費(fèi)用、收集信息 等其他費(fèi)用構(gòu)成了應(yīng)收賬款的管理費(fèi)