2020年攝像頭行業(yè)報(bào)告：5GAI攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈

1、目錄目錄 5G，AI推動(dòng)行業(yè)需求增長(zhǎng) 技術(shù)迭代推動(dòng)行業(yè)跨越式發(fā)展 芯片國(guó)產(chǎn)替代開拓廣闊藍(lán)海 - 攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈 豪威豪威 科技科技 CIS索尼索尼 三星三星 三星三星 VCM 模組模組 鏡頭鏡頭 APLSTDK LG Innotek 立訊立訊 精密精密 舜宇舜宇 光學(xué)光學(xué) 舜宇舜宇 光學(xué)光學(xué) 大立光大立光玉晶光玉晶光 水晶水晶 光電光電 棱鏡及棱鏡及 光學(xué)組件光學(xué)組件 舜宇舜宇 光學(xué)光學(xué) 中光學(xué)中光學(xué) - 資料來源：方正證券研究所 5G和和AI：兩場(chǎng)技術(shù)變革：兩場(chǎng)技術(shù)變革 5G：第五代移動(dòng)通信技術(shù)，是最新一代蜂窩移動(dòng)通信技術(shù)，具有高速率、低延遲、低成本、提高 系統(tǒng)容量和大規(guī)模設(shè)備連接

2、癿特點(diǎn) 。 1G2G3G4G5G 1980s1990s2000s2010s2020s 人工智能（人工智能（AI）：）：企圖了解智能癿實(shí)質(zhì) ，幵生產(chǎn)出一種新癿能以人類智能相似癿方式做出反應(yīng) 癿智能機(jī)器 ，該領(lǐng)域癿研究包括機(jī)器人 、語(yǔ)言識(shí)別、圖像識(shí)別、自然語(yǔ)言處理和專家系統(tǒng)等。 5G和和AI：相輔相成：相輔相成 5G技術(shù)可以為AI連接提供低時(shí)延、超大規(guī)模連接等技術(shù)，也可以將AI應(yīng)用延伸到邊緣， AI技術(shù)也可以應(yīng)用到5G癿核心網(wǎng)中 ，構(gòu)建出一個(gè)自動(dòng)化癿運(yùn)營(yíng)維護(hù)體系 。 5G，AI 終端終端云端云端 - 資料來源：方正證券研究所 5G和和AI：應(yīng)用領(lǐng)域：應(yīng)用領(lǐng)域 3D深感攝像頭深感攝像頭 手機(jī)視頻攝像

3、頭手機(jī)視頻攝像頭 手 機(jī) 屏下攝像頭屏下攝像頭 潛望式攝像頭潛望式攝像頭 ADAS 環(huán)視環(huán)視 5G A I 汽 車 安 防 夜視夜視 后視后視 社區(qū)社區(qū) 廣場(chǎng)廣場(chǎng) 辦公辦公 - 資料來源：方正證券研究所 5G和和AI：未來從傳感走向感知：未來從傳感走向感知 10年路標(biāo)年路標(biāo) Interaction Capability Augmenlation Capability 技技 Drones ADAS Level4 & Robotic Vehicles Computational Photograpny 術(shù)術(shù) 演演 進(jìn)進(jìn) ADAS Level3 Autonomy Behavioral Analysi

4、s ADAS Level2 Assistance Analytics Ambient Robotic Butler Intelligence Augmented Reality IP cameras 20142016201820202022202420262028 - 資料來源：方正證券研究所 3D TOF：2022年預(yù)計(jì)年預(yù)計(jì)90億美元億美元 消費(fèi)運(yùn)輸醫(yī)療工業(yè)/商業(yè)科技/國(guó)防 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E - 數(shù) -據(jù)- 來 -源- ： -Yol

5、e、方正證券研究所- 3D TOF： 成本構(gòu)成與供應(yīng)鏈成本構(gòu)成與供應(yīng)鏈 激光二極管激光二極管 外延硅片外延硅片 LD代工代工 封裝封裝 Lumentum VCSEL landmark Win Semi eLaser TOF 物料構(gòu)成表 光源光源 18% 21% Heptagon (AMS) WLO準(zhǔn)直準(zhǔn)直 光路光路 DOE 臺(tái)積電臺(tái)積電8% 6% 4% 14% 紅外紅外CMOS 光傳感器光傳感器STM 傳感器傳感器 29% CMOS 透鏡透鏡 模組模組 Sony 大立光大立光 RGB 相機(jī)相機(jī) 垂直腔面發(fā)射激光器擴(kuò)散器透鏡濾光片芯片其他組裝 Cowell 3D sensing 供應(yīng)鏈 - 數(shù)

6、- 據(jù) -來- 源 -：- 電 -子-友，方正證券研究所 發(fā)燒 視頻攝像頭視頻攝像頭下一風(fēng)向標(biāo)下一風(fēng)向標(biāo) 短視頻在用戶月總使用時(shí)長(zhǎng)中占比達(dá)33%，直播時(shí)代癿到來刺激了多場(chǎng)景拍攝需求，這使得視頻拍攝處 理技術(shù)成為各大廠商癿拍攝技術(shù)突破口。 OPPOReno2主打視頻防抖功能。OPPO Reno2癿視頻防抖技術(shù)同時(shí)結(jié)合 OIS光學(xué)防抖和EIS電子防抖， 通過多源傳感器信息融合和防抖場(chǎng)景智能分析，陀螺儀頻率提高2-3倍，實(shí)現(xiàn)視頻拍攝中癿超級(jí)防抖。 光學(xué)防抖，原理是通過鏡頭癿浮動(dòng)透鏡來糾正“光軸偏移”。 2018年年12月用戶月總使用時(shí)長(zhǎng)月用戶月總使用時(shí)長(zhǎng) 光學(xué)防抖光學(xué)防抖 40% 33% Lens

7、Sensor 30% 20% 10% 0% 19% 10% 5% 5% 4% 4% 3% 2% 2% No Hand Movement Hand Held OIS offHand Held OIS on - 資料來源：QuestMobile，方正證券研究所 屏下攝像頭原理屏下攝像頭原理 屏下攝像頭利用了OLED屏幕自發(fā)光，且可以做成透明癿特性 。在前置攝像頭區(qū)域，是一塊小癿透明屏 幕。平時(shí)可以作為正常癿顯示區(qū) ，而在拍照時(shí)，將會(huì)變透明，讓光線通過，從而出現(xiàn)屏下攝像頭，實(shí) 現(xiàn)自拍。這一透明屏，具有低反射、高透光率癿特性 ，幵且 透光率越高，屏下攝像頭癿成像效果 也就越好。 - 資料來源：小米官網(wǎng)

8、，方正證券研究所 潛望式攝像頭：預(yù)計(jì)潛望式攝像頭：預(yù)計(jì)2020年達(dá)到年達(dá)到0.83億臺(tái)，億臺(tái)， 2023年有機(jī)會(huì)出貨量突破年有機(jī)會(huì)出貨量突破4億臺(tái)。億臺(tái)。 全球潛望式攝像頭智能手機(jī)出貨量 百萬(wàn)臺(tái) 450 400 350 300 250 200 150 100 50 潛望式攝像頭潛望式攝像頭 新增的轉(zhuǎn)向元件新增的轉(zhuǎn)向元件 常規(guī)攝像頭常規(guī)攝像頭 0 OPPO潛望式攝像頭結(jié)構(gòu) 2019E2020E2021E2022E2023E - 數(shù)據(jù)來源：Sigmaintell，方正證券研究所 2012-2024汽車攝像頭模組市場(chǎng)營(yíng)收汽車攝像頭模組市場(chǎng)營(yíng)收 億美元 60 50 40 30 20 10 0 2012

9、 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 后視攝像頭環(huán)視行車記錄儀前置黑白前置立體其他 - 數(shù) - 據(jù) - 來 - 源 - ： - Yole，方正證券研究所 - 2018-2024汽車攝像頭細(xì)分市場(chǎng)份額汽車攝像頭細(xì)分市場(chǎng)份額 2018 2024E 17% 25% 17% 27% ADAS imaging：40% 2018：$4.4B ADAS imaging：45% 2024E：$8.7B 15% 38% 43%18% CAGR:12.1% ISP視圖視圖攝像頭視圖模塊攝像頭視圖模塊攝像頭感應(yīng)模塊攝像頭

10、感應(yīng)模塊視覺處理器視覺處理器ISP視圖視圖攝像頭視圖模塊攝像頭視圖模塊攝像頭感應(yīng)模塊攝像頭感應(yīng)模塊視覺處理器視覺處理器 - 數(shù) -據(jù)- 來 -源- ： -Yole，方正證券研究所- 安防：安防：AI智能攝像頭市場(chǎng)空間智能攝像頭市場(chǎng)空間6億美元億美元 億美元億美元 8 6億美元 7 6 5 4 3 2 1 0 1 1 1 3 2016201720182019E2020E CIS模組封裝模組封裝光學(xué)鏡頭光學(xué)鏡頭音圈馬達(dá)音圈馬達(dá)紅外濾光片紅外濾光片 - 數(shù) - 據(jù) - 來 -IHS，方正證券研究所 源： 安防行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模安防行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模 整個(gè)安防行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模變化趨勢(shì)整個(gè)安防行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模變化趨勢(shì)整個(gè)智

11、能安防行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模變化趨勢(shì)整個(gè)智能安防行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模變化趨勢(shì) 億元 8000 億元 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 0 20122013201420152016201720182012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E AI智能安防目前已獲政府大力支持。AI智能安防主要體現(xiàn)在視頻理解和大數(shù)據(jù)兩方面。 視頻理解：通過深度學(xué)習(xí)人工智能技術(shù)，對(duì)視頻中癿目標(biāo)進(jìn)行檢測(cè)、跟蹤、分類、檢索及分析。 大數(shù)據(jù)：在大數(shù)據(jù)技術(shù)支撐下，網(wǎng)絡(luò)視頻監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)

12、存儲(chǔ)模型可轉(zhuǎn)向分布式癿數(shù)據(jù)存儲(chǔ)體系，提供高效、安 儲(chǔ)方式。通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)視頻圖像模糊查詢、快速檢索、精準(zhǔn)定位。 全、廉價(jià)癿存 與傳統(tǒng)安防相比較，智能安防癿優(yōu)勢(shì)在于：準(zhǔn)確率更高、環(huán)境適應(yīng)性更強(qiáng)、識(shí)別種類更豐富。 - 數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，方正證券研究所 目錄目錄 5G，AI推動(dòng)行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新 技術(shù)迭代推動(dòng)行業(yè)跨越式發(fā)展 芯片國(guó)產(chǎn)替代開拓廣闊藍(lán)海 - 技術(shù)：行業(yè)驅(qū)勱核心勱力技術(shù)：行業(yè)驅(qū)勱核心勱力 像素重排像素重排 Remosaic 1.6m 三層堆疊技術(shù)三層堆疊技術(shù) Stacked-3 銅互連技術(shù)銅互連技術(shù) 二層堆疊技術(shù)二層堆疊技術(shù) Cu-Cu 重重 像素區(qū) 排排 1.6m DRAM S

13、tacked-2 信號(hào)處理電路 .8m 背照背照 式式 像素區(qū) DRAM 電路部分 信號(hào)處 理電路 前照式前照式 BSI FSI 嵌入式嵌入式 電路部分 背面照度技術(shù)（背面照度技術(shù)（BSI） CIS 8M16M48M 2019 2009201220152017 - 資料來源：方正證券研究所 手機(jī)：所見即所得手機(jī)：所見即所得 108M 64M 48M 1/1.33 0.65um 24M 1/1.7 0.7um 16M 1/2 12M 1/2.3 1.08um 8M0.8um 像素像素 1/2.6 1/2.5 1.22um 鏡頭規(guī)格鏡頭規(guī)格 1/3 1.5um 1.4um 紅米紅米K30 像素尺寸

14、像素尺寸 小米小米9 華為暢享華為暢享9S OPPO R15 三星三星Galaxy S7 iphone 5 20112013201520182019 - 資料來源：方正證券研究所 車載：高速運(yùn)勱物體攝像和視頻車載：高速運(yùn)勱物體攝像和視頻 ADAS 8M 4MLFM閃爍閃爍 2MHDR高勱態(tài)高勱態(tài) VGA 全局快門全局快門 - 資料來源：方正證券研究所 安防：低功耗高效率暗拍和視頻安防：低功耗高效率暗拍和視頻 8M 夜鷹技術(shù)夜鷹技術(shù) 4M 星光星光 2M 紅外補(bǔ)償紅外補(bǔ)償 VGA 視頻曝光視頻曝光 - 資料來源：方正證券研究所 技術(shù)：手機(jī)，汽車和安防走向大融合技術(shù)：手機(jī)，汽車和安防走向大融合 井

15、微米像素增加靈敏度井微米像素增加靈敏度全局快門涂片全局快門涂片/無失真捕獲無失真捕獲 RC CB 4- cell 手機(jī) 量子效率通過量子效率通過Nyxel技術(shù)提升技術(shù)提升分離像素分離像素/DCG HDR 圖像圖像 安防汽車 - 資料來源：方正證券研究所 目錄目錄 5G，AI推動(dòng)行業(yè)需求增長(zhǎng) 技術(shù)迭代推動(dòng)行業(yè)跨越式發(fā)展 芯片國(guó)產(chǎn)替代開拓廣闊藍(lán)海 - 攝像頭芯片：攝像頭芯片：200億美元行業(yè)空間億美元行業(yè)空間 億美元億美元 250 200億美元億美元 200 150 100 50 0 2016201720182019E2020E2021E2022E - 數(shù)據(jù)來源：Yole，方正證券研究所 攝像頭芯

16、片：高壁壘行業(yè)攝像頭芯片：高壁壘行業(yè) 2017年年2023年年 類別名稱 百 分比 TOP3市占率市占率 73% 類別名稱 百 分比90% 類別名稱 百 分比 市場(chǎng)空間市場(chǎng)空間 139億美元億美元220億美元億美元 - 數(shù) - 據(jù) - 來 - 源 - ： -Yo-le，方正證券研究所- 產(chǎn)能：產(chǎn)能：TOP3公司積極應(yīng)對(duì)五噴需求公司積極應(yīng)對(duì)五噴需求 千片千片/月月 140 120 120 100 80 60 40 20 0 114 62 201220162017 三星三星 20192020 豪威豪威索尼索尼 - 數(shù) - 據(jù) - 來 - 源 - ： - K- IW- O - O - M - 證券，

17、方正證券研究所 - 攝像頭芯片產(chǎn)業(yè)鏈攝像頭芯片產(chǎn)業(yè)鏈 模擬模擬 索尼索尼 三星三星 豪威豪威 電路電路 精材精材 科技科技 CP 彩色彩色索尼索尼 三星三星 索尼索尼 三星三星 采鈺采鈺 濾鏡濾鏡 晶方晶方 華天華天 同欣同欣 科技科技 科技科技 電子電子 邏輯邏輯RW 索尼索尼 三星三星 豪威豪威 電路電路 三星三星 三星三星 三星三星 DRAM 價(jià)值含量：價(jià)值含量：CIS芯片：芯片：50%封測(cè)模組：封測(cè)模組：25% - 資料來源：方正證券研究所 韋爾豪威：十亓年展望韋爾豪威：十亓年展望 泛攝像頭芯片泛攝像頭芯片泛模擬大時(shí)代泛模擬大時(shí)代 手機(jī)攝像頭芯片手機(jī)攝像頭芯片 功率功率 索尼索尼 40

18、% 汽車汽車安防安防 醫(yī)療醫(yī)療 模擬模擬 三星三星 25% 豪威豪威 25%射頻射頻 AR/VR 220億美元億美元 300億美元億美元500億美元億美元 2020202520302040 - 資料來源：方正證券研究所 風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示 5G建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期； AI人工智能初期應(yīng)用場(chǎng)景難以落地； 攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈成本端漲價(jià)。 - 資料來源：方正證券研究所 分析師聲明 作者具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)和信息均來自公開合規(guī)渠 道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了作者的研究觀點(diǎn)，力求獨(dú)立、客觀和公正，結(jié) 論不受任何第三方的授意或影響。研究報(bào)告對(duì)所涉及的證券或發(fā)行人的評(píng)價(jià)是分析師本人通過財(cái)務(wù)分析預(yù)測(cè) 、數(shù)量化方法、或行業(yè)比較分析所得出的結(jié)論，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此聲明。 免責(zé)聲明 方正證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司客戶使用 。本報(bào)告僅在相關(guān)法律許可的情況下發(fā)放，并僅為提供信息而發(fā)放，概不構(gòu)成任何廣告。 本報(bào)告的信息來源于已公開的資料，本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證