經(jīng)營(yíng)分析主要內(nèi)容

1、精品文檔經(jīng)營(yíng)分析主要內(nèi)容幾年經(jīng)營(yíng)下來(lái)，大家一定很關(guān)心自己的業(yè)績(jī)， 我們可以通過(guò)市場(chǎng)角度、 財(cái)務(wù)角度和綜合 績(jī)效評(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行分析， 從而揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題， 以及提供創(chuàng)造價(jià)值途 徑。利用學(xué)習(xí)過(guò)的財(cái)務(wù)管理知識(shí)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析。分析可從以下方面展開。1企業(yè)籌資分析1）企業(yè)籌資分析的意義：企業(yè)籌資分析有利于保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行；有利于降低企 業(yè)籌資成本；有利于權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。2）企業(yè)籌資成本分析。企業(yè)籌資成本是指企業(yè)因獲取和使用資金而付出的代價(jià)或費(fèi)用, 它包括籌資費(fèi)用和資金使用費(fèi)用兩部分。企業(yè)籌資總成本=企業(yè)籌資費(fèi)用+資金使用費(fèi)用單位資金成本=一！企業(yè)籌資成本或單位資金成本 （

2、資金成本率）能夠綜合說(shuō)明企業(yè)資金籌集的效益狀況，通常資金成本率越低，說(shuō)明企業(yè)籌資效益越好， 反之，資金成本率越高，則說(shuō)明籌資效益越差。綜合資金成本某籌資方式成本該籌資方式籌資額各籌資方式籌資總額3）企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)分析。通過(guò)籌資結(jié)構(gòu)分析，可以促使企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改善企業(yè)財(cái)務(wù) 狀況，提高企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低企業(yè)的籌資成本。?企業(yè)負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)分析全部負(fù)債構(gòu)成率全部負(fù)債全部資產(chǎn)100%2歡在下載般認(rèn)為該指標(biāo)為 50%：匕較正常，超過(guò)100私企業(yè)破產(chǎn)的警界線。公一人4任如卡如 流動(dòng)負(fù)伍流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成率 =-t- 100%全部負(fù)債一般說(shuō)，在全部負(fù)債構(gòu)成率正常情況下，流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成率不應(yīng)太高，否則企業(yè)短

3、期償債能力可能會(huì)受到影響。長(zhǎng)期負(fù)債構(gòu)成率長(zhǎng)期負(fù)債全部負(fù)債100%般說(shuō)，在全部負(fù)債構(gòu)成率合理的情況下，長(zhǎng)期負(fù)債構(gòu)成率較高，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是有利的，因?yàn)榻o緩解企業(yè)短期負(fù)債的壓力。對(duì)企業(yè)負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)分析， 不僅可從靜態(tài)角度分析 各項(xiàng)同結(jié)構(gòu)的合理程度，而且還可以從動(dòng)態(tài)的角度比較各項(xiàng)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況或變動(dòng)趨勢(shì)。?企業(yè)所有者權(quán)益籌資結(jié)構(gòu)分析所有者權(quán)益構(gòu)成率所有者權(quán)益100%全部資金（或資產(chǎn)）資本的多少反映企業(yè)所有者權(quán)益的大小，決定了企業(yè)資金實(shí)力的強(qiáng)弱。因此，一般地說(shuō),企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成率越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，資金實(shí)力越強(qiáng)。?企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析綜合資金成本=（某籌資方式成本該方式籌資額各方式籌資總額=

4、負(fù)債成本負(fù)債構(gòu)成率+權(quán)益籌資成本資本構(gòu)成率要進(jìn)行籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，首先要盡量降低負(fù)債成本和權(quán)益籌資成本；其次，要加大籌資成 本低的籌資方式的比重，降低籌資成本高的籌資方式的比重。2企業(yè)投資分析分析指標(biāo)：投資產(chǎn)值率、投資盈利率、投資回收期3企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果分析1）企業(yè)生產(chǎn)成果分析。主要分析產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品質(zhì)量。主要分析計(jì)劃完成 情況，以及產(chǎn)量增長(zhǎng)情況分析。2）企業(yè)銷售成果分析。主要分析全部產(chǎn)品銷售完成情況分析、銷售合同執(zhí)行情況分析、 市場(chǎng)占有率分析。誰(shuí)擁有市場(chǎng)，誰(shuí)就擁有主動(dòng)權(quán)。市場(chǎng)的獲得又與各企業(yè)的市場(chǎng)分析與營(yíng)銷計(jì)劃相關(guān)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析在第 4章中已簡(jiǎn)要說(shuō)明，營(yíng)銷策劃在 erp沙盤模

5、擬”課程中集中體 現(xiàn)在廣告費(fèi)用的投放上，因此從廣告投入產(chǎn)出分析和市場(chǎng)占有率分析兩個(gè)方面可以部分地評(píng) 價(jià)企業(yè)的營(yíng)銷策略。?廣告投入產(chǎn)出分析。廣告投入產(chǎn)出分析是評(píng)價(jià)廣告投入收益率的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：廣告投入產(chǎn)出比=訂單銷售額+廣告投入廣告投入產(chǎn)出分析用來(lái)比較各企業(yè)在廣告投入上的差異。這個(gè)指標(biāo)告訴經(jīng)營(yíng)者： 本公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間在廣告投入策略上的差距，以警示營(yíng)銷總監(jiān)深入分析市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手， 尋求節(jié)約成本，策略取勝的突破口。?市場(chǎng)占有率分析。市場(chǎng)占有率是企業(yè)能力的一種體現(xiàn)，企業(yè)只有擁有了市場(chǎng)才有獲得 更多收益的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)占有率指標(biāo)可以按銷售數(shù)量統(tǒng)計(jì)，也可以按銷售收入統(tǒng)計(jì)， 這兩個(gè)指標(biāo)綜合評(píng)定了企業(yè)在市

6、場(chǎng)中銷售產(chǎn)品的能力和獲取利潤(rùn)的能力。分析可以在兩個(gè)方向上展開，一是橫向分析，二是縱向分析。橫向分析是對(duì)同一期間各企業(yè)市場(chǎng)占有率的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，用以確定某企業(yè)在本年度的市場(chǎng)地位?？v向分析是對(duì)同一企業(yè)不同年度市場(chǎng)占有率的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，由此可以看到企業(yè)歷年來(lái)市場(chǎng)占有率的變化，這也從一個(gè)側(cè)面反映了企業(yè)成長(zhǎng)的歷程。綜合市場(chǎng)占有率分析。綜合市場(chǎng)占有率是指某企業(yè)在某個(gè)市場(chǎng)上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）與該市場(chǎng)全部企業(yè)全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）之比。某市場(chǎng)某企業(yè)的綜合市場(chǎng)占有率=該企業(yè)在該市場(chǎng)上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）+全部企業(yè)在該市場(chǎng)上各類產(chǎn)品總銷售數(shù)量（收入）x 100%產(chǎn)品市場(chǎng)占有率分析。 了解企業(yè)在各

7、個(gè)市場(chǎng)的占有率僅僅是第一步，如果能夠進(jìn)一步確知企業(yè)生產(chǎn)的各類產(chǎn)品在各個(gè)市場(chǎng)的占有率對(duì)企業(yè)分析市場(chǎng)，確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也是非常必要精品文檔的。某產(chǎn)品市場(chǎng)占有率=該企業(yè)在市場(chǎng)中銷售的該類產(chǎn)品總數(shù)量（收入）+市場(chǎng)中該類產(chǎn) 品總銷售數(shù)量（收入）x 100%4 企業(yè)成本分析成本結(jié)構(gòu)變化分析。 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是獲取利潤(rùn)， 獲取利潤(rùn)的途徑是擴(kuò)大銷售或降低成本。 企業(yè)成本由多項(xiàng)費(fèi)用要素構(gòu)成， 了解各費(fèi)用要素在總體成本中所占的比例， 分析成本結(jié) 構(gòu)，從比例較高的那些費(fèi)用支出項(xiàng)入手，是控制費(fèi)用的有效方法。在erf#盤模擬課程中，從銷售收入中扣除直接成本、綜合費(fèi)用、折舊、利息后得到稅前利潤(rùn)。明確各項(xiàng)費(fèi)用在銷售收入中的比例

8、，可以清晰地指明工作方向。費(fèi)用比例=費(fèi)用+銷售收入如果將各費(fèi)用比例相加， 再與 1 相比， 則可以看出總費(fèi)用占銷售比例的多少， 如果超過(guò)1,則說(shuō)明支出大于收入，企業(yè)虧損，并可以直觀地看出虧損的程度。提示：經(jīng)營(yíng)費(fèi)由經(jīng)常性費(fèi)用組成，即扣除開發(fā)費(fèi)用之外的所有經(jīng)營(yíng)性支出，按下式計(jì)算：經(jīng)營(yíng)費(fèi)=設(shè)備維修費(fèi)+場(chǎng)地租金+轉(zhuǎn)產(chǎn)費(fèi)+其他費(fèi)用如果將企業(yè)各年成本費(fèi)用變化情況進(jìn)行綜合分析， 就可以通過(guò)比例變化透視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。企業(yè)經(jīng)營(yíng)是持續(xù)性的活動(dòng)，由于資源的消耗和補(bǔ)充是緩慢進(jìn)行的，所以單從某一時(shí)間點(diǎn)上很難評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞。比如，廣告費(fèi)用占銷售的比例，單以一個(gè)時(shí)點(diǎn)來(lái)評(píng)價(jià)，無(wú)法評(píng)價(jià)好壞。 但在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上， 可以將

9、這個(gè)指標(biāo)同其他同類企業(yè)來(lái)比， 評(píng)價(jià)該企業(yè)在同類企業(yè)中的優(yōu)劣。 在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中， 很可能由于在某一時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)了問(wèn)題， 而直接或間接地影響了企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，正所謂“千里之堤，潰于蟻穴” ，所以不能輕視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的每一個(gè)時(shí)點(diǎn)的指標(biāo)狀況。 那么如何通過(guò)每一時(shí)點(diǎn)的指標(biāo)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的問(wèn)題， 引起我們的警惕呢？在這里，給出一個(gè)警示信號(hào)，這就是比例變化信號(hào)。5 產(chǎn)品盈利分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成果可以從利潤(rùn)表中看到，但財(cái)務(wù)反映的損益情況是公司經(jīng)營(yíng)的綜合情況，并沒(méi)有反映具體業(yè)務(wù)、具體合同、具體產(chǎn)品、 具體項(xiàng)目等明細(xì)項(xiàng)目的盈利情況。盈利分析就是對(duì)企業(yè)銷售的所有產(chǎn)品和服務(wù)分項(xiàng)進(jìn)行盈利細(xì)化核算，核算的基本公式為：?jiǎn)萎a(chǎn)

10、品盈利=某產(chǎn)品銷售收入-該產(chǎn)品直接成本-分?jǐn)偨o該產(chǎn)品的費(fèi)用這是一項(xiàng)非常重要的分析， 它可以告訴企業(yè)經(jīng)營(yíng)者哪些產(chǎn)品是賺錢的， 哪些產(chǎn)品是不賺錢的。在這個(gè)公式中，分?jǐn)傎M(fèi)用是指不能夠直接認(rèn)定到產(chǎn)品（服務(wù)）上的間接費(fèi)用，比如廣告費(fèi)、管理費(fèi)、維修費(fèi)、租金、開發(fā)費(fèi)等，都不能直接認(rèn)定到某一個(gè)產(chǎn)品（服務(wù)）上，需要在當(dāng)年的產(chǎn)品中進(jìn)行分?jǐn)偂?分?jǐn)傎M(fèi)用的方法有許多種， 傳統(tǒng)的方法有按收入比例、 成本比例等進(jìn)行分?jǐn)偅?這些傳統(tǒng)的方法多是一些不精確的方法， 很難談到合理。 本課程中的費(fèi)用分?jǐn)偸前凑债a(chǎn)品數(shù)量進(jìn)行的分?jǐn)?，即：某類產(chǎn)品分?jǐn)偟馁M(fèi)用=分?jǐn)傎M(fèi)用+各類產(chǎn)品銷售數(shù)量總和x某類產(chǎn)品銷售的數(shù)量按照這樣的計(jì)算方法得出各類產(chǎn)品

11、的分?jǐn)傎M(fèi)用， 根據(jù)盈利分析公式， 計(jì)算出各類產(chǎn)品的貢獻(xiàn)利潤(rùn) , 再用利潤(rùn)率來(lái)表示對(duì)整個(gè)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度，即：某類產(chǎn)品的貢獻(xiàn)利潤(rùn)/該類產(chǎn)品的銷售收入=（某類產(chǎn)品的銷售收入 - 直接成本 - 分?jǐn)偨o該類產(chǎn)品的分?jǐn)傎M(fèi)用） / 該類產(chǎn)品的銷售收入盡管分?jǐn)偟姆椒ㄓ幸欢ǖ钠睿?但分析的結(jié)果可以說(shuō)明哪些產(chǎn)品是賺錢的產(chǎn)品， 值得企業(yè)大力發(fā)展的， 哪些產(chǎn)品賺得少或根本不賺錢。 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者可以對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行更加仔細(xì)的分析，以確定企業(yè)發(fā)展的方向。6 財(cái)務(wù)分析不同企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的差異是由決策引起的， 而決策需要以準(zhǔn)確、 集成的數(shù)據(jù)為支撐。 財(cái) 務(wù)是企業(yè)全局信息的集合地， 是數(shù)據(jù)的主要提供者。 財(cái)務(wù)提供的分析數(shù)據(jù)可以

12、通過(guò)各種決策指導(dǎo)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展。（1） 收益性分析。收益性表明企業(yè)是否具有盈利的能力。收益力從以下四個(gè)指標(biāo)入手進(jìn)行定量分析，它們是毛利率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。?毛利率。毛利率是經(jīng)常使用的一個(gè)指標(biāo)。在erp沙盤模擬課程中，它的計(jì)算公式為：毛利率=（銷售收入直接成本）+銷售收入從理論上講， 毛利率說(shuō)明了每1 元銷售收入所產(chǎn)生的利潤(rùn)。 更進(jìn)一步思考， 毛利率是獲利的初步指標(biāo)， 但利潤(rùn)表反映的是企業(yè)所有產(chǎn)品的整體毛利率， 不能反映每個(gè)產(chǎn)品對(duì)整體毛利的貢獻(xiàn)，因此還應(yīng)該按產(chǎn)品計(jì)算毛利率。?銷售利潤(rùn)率。銷售利潤(rùn)率是毛利率的延伸，是毛利減掉綜合費(fèi)用后的剩余。在erp盤模擬課程中，它的計(jì)

13、算公式為：銷售利潤(rùn)率=折舊前利潤(rùn)/銷售收入=（毛利一綜合費(fèi)用）+銷售收入本指標(biāo)代表了主營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)際利潤(rùn)， 反映企業(yè)主業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞。 兩個(gè)企業(yè)可能在毛利率一樣的情況下，最終的銷售利潤(rùn)率不同，原因就是三項(xiàng)費(fèi)用不同的結(jié)果。? 總資產(chǎn)收益率。 總資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力的指標(biāo)， 它包含了財(cái)務(wù)杠桿概念的指標(biāo)，它的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤(rùn)+資產(chǎn)合計(jì)? 凈資產(chǎn)收益率。 凈資產(chǎn)收益率反映投資者投入資金的最終獲利能力， 它的計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)+所有者權(quán)益合計(jì)這項(xiàng)指標(biāo)是投資者最關(guān)心的指標(biāo)之一， 也是公司的總經(jīng)理向公司董事會(huì)年終交卷時(shí)關(guān)注的指標(biāo)。但它涉及企業(yè)對(duì)負(fù)債的運(yùn)用。根據(jù)負(fù)債

14、的多少可以將經(jīng)營(yíng)者分為激進(jìn)型、保守型。負(fù)債與凈資產(chǎn)收益率的關(guān)系是顯而易見的。 在總資產(chǎn)收益率相同時(shí)， 負(fù)債的比率對(duì)凈資產(chǎn)收益率有著放大和縮小的作用。（2） 成長(zhǎng)性。 成長(zhǎng)性表示企業(yè)是否具有成長(zhǎng)的潛力， 即持續(xù)盈利能力。 成長(zhǎng)力指標(biāo)由三個(gè)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果增長(zhǎng)變化的指標(biāo)組成：銷售收入成長(zhǎng)率、利潤(rùn)成長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)成長(zhǎng)率。? 銷售收入成長(zhǎng)率。 這是衡量產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)的比率指標(biāo)， 以衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高程度，指標(biāo)值越高越好。計(jì)算公式為：銷售收入成長(zhǎng)率=（本期銷售收入上期銷售收入）+上期銷售收入? 利潤(rùn)成長(zhǎng)率。 這是衡量利潤(rùn)增長(zhǎng)的比率指標(biāo)， 以衡量經(jīng)營(yíng)效果的提高程度， 越高越好。計(jì)算公式為：禾ij潤(rùn)成長(zhǎng)率=

15、（本期（利息前）禾ij潤(rùn)一上期（利息前）利潤(rùn)）一上期（利息前）利潤(rùn)? 凈資產(chǎn)成長(zhǎng)率。這是衡量?jī)糍Y產(chǎn)增長(zhǎng)的比率指標(biāo)，以衡量股東權(quán)益提高的程度。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這個(gè)指標(biāo)是非常重要的，它反映了凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，其公式為：凈資產(chǎn)成長(zhǎng)率=（本期凈資產(chǎn)一上期凈資產(chǎn)）+上期凈資產(chǎn)（3） 安定性。這是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定，會(huì)不會(huì)有財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)，由 4 個(gè)指標(biāo) 構(gòu)成，分別是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、固定資產(chǎn)適配率和資產(chǎn)負(fù)債率。? 流動(dòng)比率。流動(dòng)比率的計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。 流動(dòng)資產(chǎn)越多， 短期債務(wù)越少， 則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。 一般情況下，

16、 運(yùn)營(yíng)周期、 流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨 的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。? 速動(dòng)比率。速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。其公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn) -在制品-產(chǎn)成品-原材料）+流動(dòng)負(fù)債從公式中可以看出， 在流動(dòng)資產(chǎn)中， 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨， 因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比， 以衡量企業(yè)的短期償債能力。 一般低于 1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。? 固定資產(chǎn)長(zhǎng)期適配率。固定資產(chǎn)長(zhǎng)期適配率的計(jì)算公式為：固定資

17、產(chǎn)長(zhǎng)期適配率=固定資產(chǎn)+ （長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該小于1 ， 說(shuō)明固定資產(chǎn)的購(gòu)建應(yīng)該使用還債壓力較小的長(zhǎng)期貸款和股東權(quán)益， 這是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)建設(shè)周期長(zhǎng)， 且固化的資產(chǎn)不能馬上變現(xiàn)。 如果用短期貸款來(lái)購(gòu)建固 定資產(chǎn)，由于短期內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售而帶來(lái)現(xiàn)金回籠，勢(shì)必造成還款壓力。? 資產(chǎn)負(fù)債率。 這是反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例， 該指標(biāo)也被稱為負(fù)債經(jīng)營(yíng)比率。其公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債+資產(chǎn)負(fù)債比率越大， 企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大， 獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。 如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持， 導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高， 償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。 資產(chǎn)負(fù)債率在 60%-70%. 比較合理

18、、穩(wěn)健，當(dāng)達(dá)到85%及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)引起足夠的注意。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)不是絕對(duì)指標(biāo)，需要根據(jù)企業(yè)本身的條件和市場(chǎng)情況判定。（4） 活動(dòng)性?；顒?dòng)力是從企業(yè)資產(chǎn)的管理能力方面對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要包括 4 個(gè)指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） 。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是在指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，指標(biāo)越高越好。其公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=當(dāng)期銷售凈額+當(dāng)期平均應(yīng)收賬款=當(dāng)期銷售凈額+（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響

19、正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。周轉(zhuǎn)率可以以年為單位計(jì)算，也可以以季、月、周計(jì)算。? 存貨周轉(zhuǎn)率。這是反映存貨周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)，它的計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售成本+當(dāng)期平均存貨=當(dāng)期銷售成本一 （期初存貨余額十期末存貨余額）+2從指標(biāo)本身來(lái)說(shuō)，銷售成本越大，說(shuō)明因?yàn)殇N售而轉(zhuǎn)出的產(chǎn)品越多。銷售利潤(rùn)率一定，賺的利潤(rùn)就越多。庫(kù)存越小，周轉(zhuǎn)率越大。這個(gè)指標(biāo)可以反映企業(yè)中采購(gòu)、庫(kù)存、生產(chǎn)、銷售的銜接程度。銜接得好，原材料適合生產(chǎn)的需要，沒(méi)有過(guò)量的原料，產(chǎn)成品（商品）適合銷售的需要，沒(méi)有積壓。? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售凈額+當(dāng)期平均固定資產(chǎn)=當(dāng)期銷售凈額+（期初固

20、定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額）+2? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。 經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。其公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期銷售收入+當(dāng)期平均總資產(chǎn)=銷售收入+ （期初資產(chǎn)總額十期末資產(chǎn)總額）+2該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 周轉(zhuǎn)越快， 說(shuō)明銷售能力越強(qiáng)。 企業(yè)可以采用薄利多 銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。（5） 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)主要目的是與行業(yè)或特定的對(duì)手相比，發(fā)現(xiàn)自己的差距， 以便在日后的經(jīng)營(yíng)中加以改進(jìn)。 在模擬訓(xùn)練中， 一般參加訓(xùn)練的多個(gè)公司是同一個(gè)行業(yè)， 所進(jìn)行的分析可以理解為

21、同行業(yè)中的對(duì)比分析， 以發(fā)現(xiàn)自己公司與行業(yè)的平 均水平之間的差別。杜邦分析挖掘影響利潤(rùn)原因的工具財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心之一， 而如何實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化或公司價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的中心目標(biāo)。 任何一個(gè)公司的生存與發(fā)展都依賴于該公司能否創(chuàng)造價(jià)值。 公司的每一個(gè)成員都負(fù)有實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的責(zé)任。 出于向投資者 （股東） 揭示經(jīng)營(yíng)成果和提高經(jīng)營(yíng)管理水平的需要， 他們需要一套實(shí)用、 有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系， 以便據(jù)此評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效、 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況、獲利能力和經(jīng)營(yíng)成果。 杜邦財(cái)務(wù)分析體系就是一種比較實(shí) 用的財(cái)務(wù)比率分析體系。這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況， 用來(lái)評(píng) 價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平。它的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（roe）逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。如下圖所示，杜邦分析圖解告訴我們，掙資產(chǎn)收益率是杜邦分析的核心指標(biāo)，這是因?yàn)?，?/p>