證券公司壓力測試指導(dǎo)

1、證券公司壓力測試指引（試行）第一章總則第一條為指導(dǎo)證券公司建立健全壓力測試機制，提高風(fēng) 險管理水平，根據(jù)中華人民共和國證券法、證券公司 監(jiān)督管理條例、證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法等法 律法規(guī)和規(guī)范性文件，制定本指引。第二條證券公司應(yīng)當(dāng)建立壓力測試機制，確保在壓力情 景下風(fēng)險可測、可控、可承受，保障可持續(xù)經(jīng)營。本指引所稱壓力測試，是指證券公司采用以定量分析為主的風(fēng)險分析方法，測算壓力情景下凈資本等各項風(fēng)險控制 指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)的變化情況，評估風(fēng)險承受能力，并采取必 耍應(yīng)對措施的過程。本指引所稱壓力情景包括證券公司內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境發(fā) 生極端變化或出現(xiàn)突發(fā)事件，以及開展重大業(yè)務(wù)等情形。第三條證券公司開展

2、壓力測試，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：（一）全面性原則：證券公司壓力測試應(yīng)當(dāng)全面覆蓋公 司各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的各類風(fēng)險。（二）實踐性原則：證券公司開展壓力測試的流程與方 法應(yīng)當(dāng)具備針對性和可操作性，與經(jīng)營管理實踐緊密結(jié)合， 壓力測試結(jié)果應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險管理和經(jīng)營決策中得到有效應(yīng)用。（三）審慎性原則：證券公司開展壓力測試所選用的風(fēng) 險因素、數(shù)量模型、情景假設(shè)應(yīng)當(dāng)審慎合理，符合行業(yè)和公 司實際，以利于科學(xué)分析各類風(fēng)險的特征及其對各項業(yè)務(wù)的 影響。（四）前瞻性原則：證券公司開展壓力測試應(yīng)當(dāng)綜合考 慮宏觀經(jīng)濟運行周期、行業(yè)發(fā)展變化趨勢以及公司發(fā)展戰(zhàn)略 規(guī)劃，合理預(yù)見各種可能生現(xiàn)的極端不利情況和風(fēng)險。第二章壓力測試的基本保障

3、第四條證券公司董事會或者經(jīng)理層應(yīng)當(dāng)高度重視并積 極指導(dǎo)壓力測試工作，確定壓力測試的組織架構(gòu)，指派公司 高級管理人員分管壓力測試工作，指定專門部門和專業(yè)人員 負(fù)責(zé)實施壓力測試。公司其他相關(guān)部門和分支機構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極 配合開展壓力測試工作。第五條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立和完善壓力測試的相關(guān)制 度，制度應(yīng)當(dāng)包括壓力測試的決策機制、實施流程及方法、 報告路徑、結(jié)果應(yīng)用、檢查評估等內(nèi)容。第六條證券公司在壓力測試中所使用的市場數(shù)據(jù)、財務(wù) 數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)等各種內(nèi)外部數(shù)據(jù)來源應(yīng)當(dāng)合法、真實、準(zhǔn) 確、完整。第七條證券公司壓力測試應(yīng)當(dāng)選用適當(dāng)?shù)臄?shù)量模型。數(shù) 量模型應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)合理的計量方法和估值技術(shù)，并具備理 論基礎(chǔ)和實務(wù)

4、依據(jù)。數(shù)量模型的建立和修改應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司決 策機制履行相關(guān)審批程序，并由負(fù)責(zé)壓力測試的部門統(tǒng)一管 理和定期檢驗。第八條證券公司應(yīng)當(dāng)為壓力測試工作提供必要的信息技術(shù)保障，在數(shù)據(jù)管理、模型開發(fā)、情景設(shè)置、測試實施、 結(jié)果分析與報告等環(huán)節(jié)給予信息技術(shù)支持，以提高壓力測試 的質(zhì)量和效率。第三章壓力測試流程和方法第九條證券公司開展壓力測試一般包括以下主要步驟：（一）選擇測試對象，制定測試方案；（二）確定測試方法，設(shè)置測試情景；（三）確定風(fēng)險因素，收集測試數(shù)據(jù)；（四）實施壓力測試，分析報告測試結(jié)果；（五）制定和執(zhí)行應(yīng)對措施。第十條證券公司壓力測試方案一般包括測試目的、測試 對象、測試方法、測試區(qū)間、測試頻率

5、、參與部門等要素。 壓力測試方案的制定應(yīng)當(dāng)充分與公司相關(guān)部門溝通，并根據(jù) 公司壓力測試決策機制履行審批程序。第十一條證券公司壓力測試包括綜合壓力測試和專項 壓力測試。綜合壓力測試的對象包括凈資本等各項風(fēng)險控制指標(biāo)和整體財務(wù)指標(biāo)；專項壓力測試的對象包括單項業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及投資組合的風(fēng)險指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)。第十二條證券公司壓力測試根據(jù)不同的壓力情景可采 用敏感性分析和情景分析等方法。本指引所稱敏感性分析是指測試單個重要風(fēng)險因素發(fā) 生變化時的壓力情景對證券公司的影響；情景分析是指測試 多種風(fēng)險因素同時變化時的壓力情景對證券公司的影響。第十三條證券公司在設(shè)置壓力情景時，可采取歷史情景 法、假設(shè)情景法或者二者相

6、結(jié)合的方法。歷史情景法是指模 擬歷史上重大風(fēng)險事件或最壞情景，假設(shè)情景法是指基于經(jīng) 驗判斷或數(shù)量模型模擬未來可預(yù)見的極端不利情況。證券公司可根據(jù)風(fēng)險因素的嚴(yán)重程度設(shè)置多個壓力情景，一般包括輕度、中度和重度等。第十四條 壓力測試應(yīng)當(dāng)涵蓋證券公司面臨的主要風(fēng)險， 包括經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng) 險等風(fēng)險類型。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)上述風(fēng)險類型確定相應(yīng)的 風(fēng)險因素，風(fēng)險因素的變化情況一般包括:（一）經(jīng)營風(fēng)險因素：股票基金交易量大幅下降、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費率快速下滑、投資銀行業(yè)務(wù)量大幅減少、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減等；（二）市場風(fēng)險因素：基準(zhǔn)利率大幅變動、主要貨幣匯率大幅波動、證券期貨市場

7、大幅波動等；（三）信用風(fēng)險因素：違約事件發(fā)生、信用評級下調(diào)、融資融券壞賬率上升等；（四）操作風(fēng)險因素：信息系統(tǒng)重大故障、人員重大操作失誤、由現(xiàn)違法違規(guī)事件等；（五）流動性風(fēng)險因素：重大對外投資與收購、現(xiàn)金分紅、融資渠道受阻等。第十五條證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場變化、業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險 水平情況，定期或不定期開展綜合壓力測試和專項壓力測 試，實施壓力測試的頻率應(yīng)當(dāng)與風(fēng)險因素的敏感性和波動性 相適應(yīng)。第十六條 證券公司綜合壓力測試應(yīng)當(dāng)至少每年開展一次。年度綜合壓力測試應(yīng)當(dāng)以上年度經(jīng)營情況為基礎(chǔ)，結(jié)合 本年度預(yù)算和經(jīng)營計劃，在一季度完成。第十七條證券公司開展綜合壓力測試時，應(yīng)當(dāng)考慮影響 母公司與子公司、表內(nèi)資

8、產(chǎn)與表外資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)與 非交易性金融資產(chǎn)等因素，以全面反映壓力情景對證券公司 的不利影響。第十八條 證券公司在遇到以下情形之一時，應(yīng)當(dāng)開展專 項或綜合壓力測試：（一）可能導(dǎo)致凈資本或其他風(fēng)險控制指標(biāo)發(fā)生明顯變 化或接近預(yù)警線的情形：重大對外投資、對外擔(dān)保、重大固 定資產(chǎn)投資、資本性支由、收購、分類監(jiān)管評級負(fù)向調(diào)整等;（二）確定重大業(yè)務(wù)規(guī)模和開展重大創(chuàng)新業(yè)務(wù)：確定經(jīng) 營計劃和業(yè)務(wù)規(guī)模、確定自營投資規(guī)模限額、開展重大創(chuàng)新 業(yè)務(wù)、新設(shè)分支機構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點、承擔(dān)重大包銷責(zé)任等；（三）預(yù)期或已經(jīng)由現(xiàn)重大內(nèi)部風(fēng)險狀況：自營投資大幅虧損、政府部門行政處罰、訴訟、聲譽受損、流動性急劇降低等；（四）預(yù)期或

9、已經(jīng)出現(xiàn)重大外部風(fēng)險和政策變化事件：證券市場大幅波動、監(jiān)管政策發(fā)生重大變化等；（五）其他可能或已經(jīng)出現(xiàn)的壓力情景。第十九條 證券公司實施壓力測試后應(yīng)當(dāng)形成壓力情景下的風(fēng)險控制指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)等測試結(jié)果，并對測試結(jié)果進行分析，評估風(fēng)險承受能力。第四章壓力測試的報告和應(yīng)用第二十條 證券公司壓力測試結(jié)果應(yīng)當(dāng)及時向董事會或經(jīng)理層報告，董事會或經(jīng)理層應(yīng)當(dāng)對壓力測試結(jié)果給予高度關(guān)注。在作出重大經(jīng)營決策時，應(yīng)當(dāng)將壓力測試結(jié)果作為必備決策依據(jù)。第二十一條證券公司壓力測試結(jié)果顯示可能存在重大風(fēng)險時，應(yīng)當(dāng)及時向公司住所地證監(jiān)局和中國證券業(yè)協(xié)會報4 月 30告。證券公司應(yīng)當(dāng)將年度綜合壓力測試報告在每年日前向公司住所地證監(jiān)局和中國證券業(yè)協(xié)會報告o報告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括測試方案、測試結(jié)論以及相關(guān)應(yīng)對措 施等。第二十二條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)壓力測試結(jié)果反映的風(fēng) 險情況，結(jié)合自身風(fēng)險承受能力，適當(dāng)采取以下應(yīng)對措施， 必要時實施應(yīng)急預(yù)案：（一）調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；（二）評估和調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營計劃；（三）增加融資渠道，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)；（四）啟動凈資本補足機制；（五）其他應(yīng)對措施。第二十三條證券公