財務(wù)指標(biāo)參考標(biāo)準(zhǔn)值

1、財務(wù)指標(biāo)分析參考標(biāo)準(zhǔn)值一、變現(xiàn)能力比率1 、流動比率 =流動資產(chǎn)合計 /流動負(fù)債合計標(biāo)準(zhǔn)值： 2.0 。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大， 企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的 應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。2 、速動比率 =（流動資產(chǎn)合計 -存貨 ）/流動負(fù)債合計保守速動比率 =（ 貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù) +應(yīng)收賬款凈額 ）/流動負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值： 1/0.8意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度 較慢且可能已

2、貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比， 以衡量企業(yè)的短期償債 能力。分析提示：低于 1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。 編輯 二、資產(chǎn)管理比率1 、存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨 +期末存貨 ）/2標(biāo)準(zhǔn)值： 3 。意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提 高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動 性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償

3、債能力，也是整個企 業(yè)管理的重要內(nèi)容。2 、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率 =360*（ 期初存貨 +期末存貨 ）/2/ 產(chǎn)品銷售成本標(biāo)準(zhǔn)值： 120 。意義 ：企業(yè)購入存貨 、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù) 。提高存貨周轉(zhuǎn)率 ，縮短營業(yè)周期， 可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流 動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個 企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3 、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 ）/2標(biāo)準(zhǔn)值： 3 。意義 ：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 ，說明其收回越快

4、。反之 ，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上， 影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用 現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 ）/2 / 產(chǎn)品銷售收 入標(biāo)準(zhǔn)值： 100 。意義 ：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 ，說明其收回越快 。反之 ，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮

5、。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使 用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。5 、營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =（期初存貨 +期末存貨 ）/2* 360/ 產(chǎn)品銷售 成本+（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 ）/2* 360/ 產(chǎn)品銷售收入標(biāo)準(zhǔn)值： 200 。意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的 長短，不僅體

6、現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。6 、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /（期初流動資產(chǎn) +期末流動資產(chǎn) ）/2標(biāo)準(zhǔn)值： 1 。意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相 當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成 資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié) 合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。7 、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 ）/2標(biāo)準(zhǔn)值： 0.8 。意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)

7、越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利 多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。 經(jīng)常和反映盈利能力的 指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。 編輯 三、負(fù)債比率1 、資產(chǎn)負(fù)債率 =（ 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ）*100%標(biāo)準(zhǔn)值： 0.7意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60 % TO %，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85 %及以上時，應(yīng)

8、視為發(fā)岀預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的2 、產(chǎn)權(quán)比率 =（負(fù)債總額 /股東權(quán)益 ）*100%標(biāo)準(zhǔn)值： 1.2 。意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同 時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、 低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu) 。從股東來說 ，在通貨膨脹時期 ，企業(yè)舉債 ，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人； 在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和 財務(wù)風(fēng)險。3 、有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額 /（股東權(quán)益 -無形資產(chǎn)凈值 ）*100%標(biāo)準(zhǔn)值： 1.

9、5 。意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股 東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。+資4 、已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用 =（利潤總額 +財務(wù)費用 ）/（財務(wù)費用中的利息支出 本化利息 ） 通常也可用近似公式：已獲利息倍數(shù) =（利潤總額 +財務(wù)費用 ）/ 財務(wù)費用標(biāo)準(zhǔn)值： 2.5 。意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息 保障倍數(shù)。只

10、要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說 明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。 編輯 四、盈利能力比率1 、銷售凈利率 =凈利潤 /銷售收入 *100%標(biāo)準(zhǔn)值： 0.1 。意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時， 必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保 持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間 費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。2 、銷售毛利率 =（ 銷售收入 -銷售成本 ）/銷售收入 *100%標(biāo)準(zhǔn)值： 0

11、.15意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ) ，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形 成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出 判斷。3 、資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 / （期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 ）/2*100%無標(biāo)準(zhǔn)值。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo) 越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否 則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的

12、結(jié)構(gòu)、經(jīng) 營管理水平有著密切的關(guān)系 。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有 ：產(chǎn)品的價格 、單位產(chǎn)品成本的高低 產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小 ?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的 問題。4 、凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 / （期初所有者權(quán)益合計 +期末所有者權(quán)益合計 ）/2*100% 標(biāo)準(zhǔn)值： 0.08 。意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具 有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。進(jìn)一步剖析影響所有者分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素， 權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合

13、對 “應(yīng)收賬款 ”、“其他應(yīng)收款 ”、“待攤費用 ”進(jìn)行分析。 編輯 五、現(xiàn)金流量流動性分析1 、現(xiàn)金到期債務(wù)比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù) =一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)值： 1.5 。意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。2、現(xiàn)金流動負(fù)債比 = 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值： 0.5 。意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外 ，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)

14、金流入才 能還債。3 、現(xiàn)金債務(wù)總額比 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末負(fù)債總額標(biāo)準(zhǔn)值： 0.25 。意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還 債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān) 債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 編輯 六、獲取現(xiàn)金的能力1 、銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /銷售額標(biāo)準(zhǔn)值： 0.2 。意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì) 量越好，資金利用效果越好。2 、每股營業(yè)現(xiàn)金流

15、量 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /普通股股數(shù)無標(biāo)準(zhǔn)值。意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。3 、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額標(biāo)準(zhǔn)值： 0.06 。意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉蹋f明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。 編輯 七、財務(wù)彈性分析1 、現(xiàn)金滿足投資比率 =近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。資本支出 ，從購建固定資產(chǎn) 、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù) ；存貨增加，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)值： 0.8 。 意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)到 1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。2 、現(xiàn)金股利保障倍數(shù) =每股營業(yè)現(xiàn)金流量 /每股現(xiàn)金股利 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /現(xiàn)金股利標(biāo)準(zhǔn)值： 2意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。 分析提示：分析結(jié)果可以與同