中小企業(yè)融資問題再探

1、中小企業(yè)融資問題再探 摘要融資困難制約著中小企業(yè)的發(fā)展，限制和影響著整個國民經(jīng)濟的增長速度和質(zhì)量。中小企業(yè)融資難問題多年來引起了專家學(xué)者的探討，但一直沒有很好地得到解決。闡述了信用缺失、信息溝通障礙、融資渠道不暢是造成中小企業(yè)融資困難的原因，提出了可通過健全信用制度、建立信用評價體系、開通中小企業(yè)融資渠道等多種方式來健全中小企業(yè)融資機制。 關(guān)鍵詞中小企業(yè)企業(yè)融資信用評價 1中小企業(yè)融資困難限制和影響著整個國民經(jīng)濟的增長速度和質(zhì)量 當(dāng)今社會經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)組織形式?jīng)]有象經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)家所預(yù)言的那樣，自然競爭必然走向集中，集中又必然走向壟斷。相反，中小企業(yè)成了各國經(jīng)濟的基礎(chǔ)和社會經(jīng)濟中最為活躍的因素，成為社

2、會經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和生產(chǎn)力水平穩(wěn)步提高的重要推動力量。在經(jīng)濟發(fā)達的國家，雖然大型企業(yè)占據(jù)著主導(dǎo)地位，但中小企業(yè)仍然是重要力量，不可忽視。美國1991年小企業(yè)為2050萬個，創(chuàng)造的國民生產(chǎn)總值占全國的39%，銷售收入占全國的53.3%。日本1993年統(tǒng)計的中小企業(yè)數(shù)為648.43萬個，占全部企業(yè)數(shù)的99.1%，制造業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值中，中小企業(yè)占51.8%。德國有中小企業(yè)190萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的國民生產(chǎn)總值占48%，占出口額的40%和營業(yè)稅額的66%。以上事實說明，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中小型企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位不是在削弱，而是在加強。目前，我國中小企業(yè)已超過1000萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%，資

3、產(chǎn)總數(shù)占全部企業(yè)資產(chǎn)的55%，銷售收入占60%，創(chuàng)造的工業(yè)產(chǎn)值占69%，提供的稅利占50%，出口企業(yè)中95%是中小企業(yè)。中小企業(yè)在我國縣域經(jīng)濟中更處于主體地位，成為地方經(jīng)濟發(fā)展的骨干力量。中小企業(yè)還是安置就業(yè)人口的重要渠道。中小企業(yè)投資少、見效快，又多是勞動密集型企業(yè)，對于勞動技能和素質(zhì)的要求不像大型企業(yè)那樣嚴格。因此，在吸收勞動力方面顯示出很大優(yōu)勢。我國中小企業(yè)吸收的勞動力約占全國職工總數(shù)的75%，大大減輕了就業(yè)壓力，為社會的穩(wěn)定作出了巨大貢獻。 從經(jīng)濟發(fā)展的角度看，中小企業(yè)的生存和發(fā)展既是各國經(jīng)濟的重要組成部分，又是世界性的一大共同難題。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)在社會經(jīng)濟群體中屬于弱者，它還

4、存在著很多困難。據(jù)apec的歸納，全世界的中小企業(yè)一般存在市場準(zhǔn)入、資金融通、人才引進、信息共享以及科技應(yīng)用五大難題。而我國中小企業(yè)融資問題尤為突出。據(jù)統(tǒng)計，占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)占有的貸款資源不超過10%，這與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的貢獻極不相稱。這種量的不對稱性，造成了融資結(jié)構(gòu)與潛在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不對稱性，制約著中小企業(yè)的生存和發(fā)展，并最終限制我國長期經(jīng)濟增長的速度和質(zhì)量。 2我國中小企業(yè)融資困難的原因分析 2.1信用缺失是造成我國中小企業(yè)融資困難的主要原因 目前，我國企業(yè)整體信用不佳、逃廢債務(wù)現(xiàn)象嚴重。主要表現(xiàn)在企業(yè)對國家銀行的盲目負債及負債后的逃債、廢債行為，在負盈不負虧的

5、投融資體系下，企業(yè)盲目負債及逃廢債務(wù)的行為比比皆是、泛濫成災(zāi)，成為國有銀行呆賬壞賬增多的主要原因。近年來，更有不少經(jīng)營管理差且債務(wù)多的企業(yè)在地方政府的縱容甚至安排下，借企業(yè)改制的名義，把破產(chǎn)、兼并當(dāng)作逃債、廢債的機會?！凹倨飘a(chǎn)，真逃債”行為屢見不鮮，甚至被地方政府當(dāng)成經(jīng)驗推廣，作為搞活地方經(jīng)濟的一大法寶，肆意侵犯中央資本（國有銀行）的權(quán)益。造成這種現(xiàn)象有兩方面的原因，其一是企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)存在缺陷。企業(yè)作為誠信經(jīng)營的真正載體，必須是真正的所有者，擁有企業(yè)剩余的控制權(quán)和支配權(quán)。在企業(yè)不具備企業(yè)剩余的控制權(quán)和支配權(quán)時，企業(yè)的行為通常是短期的，經(jīng)營者只考慮自己任期內(nèi)的經(jīng)營問題，缺乏維護企業(yè)長期誠信的積極

6、性，誠信經(jīng)營的機制就不可能真正得以形成。其二是法制的不健全。法律是明確和保護交易主體產(chǎn)權(quán)的最主要的制度，也是市場經(jīng)濟體制的核心部分。由于市場經(jīng)濟體制的不完善及其他一些原因，我國目前經(jīng)濟領(lǐng)域里的法治情況尚不令人滿意。其主要表現(xiàn)是有法不依、執(zhí)法不嚴，地方政府出于自身利益干預(yù)司法現(xiàn)象嚴重，以及法律在有些方面還不夠完善等，不能形成強有力的信用約束機制，使背信行為得不到及時而有力的懲罰和制裁，不守信用的收益遠大于成本，從而導(dǎo)致普遍而嚴重的信用失效。 2.2信息溝通障礙是影響我國中小企業(yè)融資困難的重要原因 在信貸市場上，在從銀行取得貸款之前，企業(yè)是清楚自己的貸款動機、用款計劃和風(fēng)險狀況的，而銀行往往只能被

7、動地信賴企業(yè)的貸款申請。這種信息溝通的單向性增強了企業(yè)從銀行騙取貸款用于冒險的動機，致使貸款的需求顯著增加，銀行的貸款供給小于企業(yè)的貸款需求。在此情況下，如果銀行提高貸款利率，就會打擊那些計劃投資低風(fēng)險、低收益項目的企業(yè)的貸款積極性，而它們恰恰是銀行的可靠用戶。相反，對于冒險家和騙子而言，無論多么高的利率都無關(guān)緊要，其結(jié)果是銀行面臨的貸款客戶往往是大量的危險客戶或騙子充斥其中，使得銀行放貸風(fēng)險增加。當(dāng)企業(yè)取得貸款之后，冒險項目的誘惑和有限責(zé)任的企業(yè)制度驅(qū)動企業(yè)經(jīng)營者違背申請貸款時的低風(fēng)險用貸承諾，轉(zhuǎn)而從事高風(fēng)險投機。成則皆大歡喜，敗則嫁禍銀行，企業(yè)經(jīng)營者大不了辭職不干或換個地方再干，出現(xiàn)這種問

8、題的關(guān)鍵是在貸款的使用過程中，企業(yè)和銀行之間依然存在信息溝通障礙，處于信息劣勢地位的銀行無法及早發(fā)現(xiàn)和制止企業(yè)經(jīng)營者的違規(guī)用貸風(fēng)險。另外，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)特別是非國有中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財務(wù)信息核算和披露制度，形成天然的信息溝通障礙，出于規(guī)避信貸風(fēng)險的動機，銀行必然降低對中小企業(yè)的信貸供給。 2.3融資渠道不暢也是中小企業(yè)融資困難的原因之一 近幾年，政府相對忽視了對中小企業(yè)的扶持，在中小企業(yè)融通資金方面，沒有給予相應(yīng)的優(yōu)惠政策。在發(fā)展直接融資，培植資本市場時忽視了中小企業(yè)的需要，在中小企業(yè)立法、培育中小企業(yè)支持服務(wù)體系方面也做得不夠，作為直接融資方面的風(fēng)險資金由于還沒有建立完善的退出機制，

9、中小企業(yè)要想獲得風(fēng)險投資幾乎是不可能的，一些小型的非國有銀行如農(nóng)村信用社和城市信用社，過去在解決小企業(yè)融資問題中起到了重要的補充作用，但在近幾年整頓機構(gòu)過程中，服務(wù)對象也相繼發(fā)生變化，使得中小企業(yè)融資更加困難，非銀行的金融機構(gòu)如保險公司、租賃公司等，出于對風(fēng)險的防范，大多不愿意將資金貸放給中小企業(yè)。資本市場對中小企業(yè)融資也處于限制狀態(tài)，目前，國家對資本市場的控制非常嚴格，市場準(zhǔn)入條件非常高，只有那些經(jīng)濟效益好、產(chǎn)品技術(shù)成熟、資信良好、有發(fā)展前景的大型企業(yè)才能通過資本市場發(fā)行股票融資。債券融資由于受發(fā)行規(guī)模的嚴格控制，發(fā)行條件苛刻。二板市場和柜臺交易雖可為中小企業(yè)提供一個新的融資場所，但目前我國

10、還未形成這樣一個完整的資本市場體系。 3多管齊下，建立健全中小企業(yè)融資機制 3.1加快產(chǎn)權(quán)制度改革，明晰產(chǎn)權(quán)歸屬 明晰的產(chǎn)權(quán)是社會信用的基礎(chǔ)，因為交易實際上是產(chǎn)權(quán)的交換，如果沒有明晰的產(chǎn)權(quán)，無法明確得知信譽的收益歸誰，那么人們就不會有積極性去建立信譽。為此，必須深化企業(yè)改革，使企業(yè)成為真正的所有者，擁有剩余的控制權(quán)和支配權(quán)，企業(yè)的所有權(quán)亦可以轉(zhuǎn)讓和交易，為人們的重復(fù)博弈創(chuàng)造條件。此外，還應(yīng)重視產(chǎn)權(quán)的保護，有恒產(chǎn)者才有恒心，只有個人享有完整的產(chǎn)權(quán)，才能對未來高度負責(zé)，真正解決目前企業(yè)和個人只重視短期利益的行為。 3.2完善法律制度，健全信用約束機制 維護信用不僅要依靠道德約束，更要依靠法律約束，

11、在大力倡導(dǎo)誠實守信的同時，應(yīng)當(dāng)強化法律在規(guī)范和化解信用風(fēng)險、信用危機中的權(quán)威性，把社會信用牢固建立在法治基礎(chǔ)上。首先，建立以民法典為基礎(chǔ)，以合同法、破產(chǎn)法等為主干的完整的民商法律體系，通過法律明確界定和保護自然人的合法財產(chǎn)，對借貸行為采用合同保護，對賴賬行為實施以破產(chǎn)并追究相關(guān)人員法律責(zé)任的懲罰措施。著力強調(diào)對債權(quán)的保護和對債務(wù)的強制償還要求，促進借貸行為的順利開展。其次，真正做到有法必依、執(zhí)法必嚴和違法必究，加大經(jīng)濟案件的執(zhí)法力度，排除地方政府的干擾，加大對惡意逃債行為的打擊力度，增加其逃債行為的成本，降低中小企業(yè)的騙貨動機和冒險動機，從而降低銀行貸款的道德風(fēng)險。第三，完善企業(yè)破產(chǎn)制度，建立

12、主要管理者破產(chǎn)制度?，F(xiàn)在破產(chǎn)制度的不完善也是“假破產(chǎn)，真逃債”現(xiàn)象比比皆是的重要原因。例如，破產(chǎn)案件訴訟周期過長、破產(chǎn)程序復(fù)雜、執(zhí)行破產(chǎn)機構(gòu)運作低效都是現(xiàn)有破產(chǎn)制度的缺陷。因此，必須完善立法，建立及時、靈敏的企業(yè)破產(chǎn)制度，并有針對性地建立主要管理者的破產(chǎn)制度，以有效遏制“假破產(chǎn)，真逃債”的行為。 3.3發(fā)展信用中介，建立和健全信用評價體系 為消除信貸過程中的信息溝通障礙，建立雙向溝通機制，可在銀行與中小企業(yè)間設(shè)立企業(yè)信用中介組織中小企業(yè)信用事務(wù)所，中小企業(yè)信用事務(wù)所的工作內(nèi)容主要包括：第一，接受中小企業(yè)的委托幫助中小企業(yè)健全財務(wù)核算體系，提高財務(wù)管理水平，改變中小企業(yè)賬目不健全、核算不規(guī)范、信

13、息失真的局面。第二，定期對中小企業(yè)進行財產(chǎn)清查和審計監(jiān)督，以此杜絕中小企業(yè)常見的隱瞞收入、虛列成本、偷稅漏稅和資產(chǎn)不實等消極現(xiàn)象，改變中小企業(yè)假賬泛濫、信用狀況惡劣的固有缺陷。第三，建立廣泛、完善、連續(xù)的中小企業(yè)財務(wù)信息數(shù)據(jù)庫和信用記錄數(shù)據(jù)庫，將中小企業(yè)財務(wù)信息和信用記錄向擬放貸的銀行定向公布，以優(yōu)化擬放貸銀行的放貸決策。第四，接受放貸銀行的委托，對中小企業(yè)的貸款使用過程進行跟蹤和監(jiān)控，防止中小企業(yè)任意改變貸款投向，增大貸款風(fēng)險；轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，故意逃廢債務(wù)等行為的發(fā)生。第五，在中小企業(yè)無法履行到期債務(wù)時代表債權(quán)人發(fā)起破產(chǎn)訴訟，參與剩余財產(chǎn)的分配，并追償潛逃債務(wù)。 3.4制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的融資

14、政策，暢通中小企業(yè)的融資渠道 政府應(yīng)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的力度，加快以城市合作銀行為主體的中小商業(yè)銀行的發(fā)展。在制定面向中小企業(yè)的金融政策時，充分考慮以往政策中的缺陷，在制度方面真正給商業(yè)銀行松綁，改革某些不適合中小企業(yè)信貸服務(wù)的考核指標(biāo)。政府應(yīng)當(dāng)考慮給予中小企業(yè)貸款占比高的商業(yè)銀行以稅收優(yōu)惠、補貼資本金等優(yōu)惠政策，使商業(yè)銀行在支持中小企業(yè)的過程中沒有較大利益損失，充分調(diào)動其積極性，為中小企業(yè)提供強有力的資金支持。在創(chuàng)業(yè)板市場體系沒建立之前，政府可適當(dāng)開辦中小企業(yè)股票小盤交易，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行地方企業(yè)股票，并允許在地方小盤上市交易。積極扶持中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的建立和發(fā)展，為中小企業(yè)取得擔(dān)保貸款創(chuàng)造條件。 參考文獻 1楊俊龍.我國中小企業(yè)融資問題新探j(luò).經(jīng)濟與問題探索，2003（2） 2劉仲康.企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略概論m.武漢：武漢大學(xué)出版社，2001其他參考文獻：1.趙慧芝.加強