汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈之四：汽車(chē)零部件行業(yè)

1、汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析之四：汽車(chē)零部件行業(yè)2016年9月汽車(chē)零部件行業(yè)分析報(bào)告一、汽車(chē)零部件行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r從中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2015年汽車(chē)零部件制造業(yè)項(xiàng)下12090家規(guī)模以上企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為32117.23億元，同比增長(zhǎng)8.29%，這一增長(zhǎng)率水平高于整體汽車(chē)行業(yè)4.73%和汽車(chē)制造業(yè)1.68%的水平。從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額情況看，2015年汽車(chē)零部件制造業(yè)項(xiàng)下12090家規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2464.79億元，同比增長(zhǎng)13.41%，同樣明顯好于整體汽車(chē)行業(yè)1.74%和汽車(chē)制造業(yè)-5.62%的水平。2016年上半年，汽車(chē)行業(yè)零部件公司總體業(yè)績(jī)回暖，且呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但凈利潤(rùn)率仍維持在6

2、%水平，整體盈利能力無(wú)明顯提升。截至8月31日，共有96家汽車(chē)零部件上市公司披露了2016年半年報(bào)。96家零部件上市公司總營(yíng)業(yè)收入為2556.61億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了19.82%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)一改2015年上半年大幅下滑四成的態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)13.14%，至153.88億元。從營(yíng)業(yè)收入看，排名前三的零部件公司營(yíng)業(yè)收入均超過(guò)百億元規(guī)模。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，約64%的零部件公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。二、汽車(chē)零部件行業(yè)所處生命周期以乘用車(chē)零部件市場(chǎng)為例：國(guó)際汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展的歷史表明，一個(gè)國(guó)家乘用車(chē)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)和該國(guó)車(chē)價(jià)水平與人均GDP的比例數(shù)R（R=車(chē)價(jià)/人均GDP）高度相關(guān)；

3、世界汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)也表明，當(dāng)R值達(dá)到2-3時(shí)乘用車(chē)開(kāi)始大規(guī)模進(jìn)入家庭，乘用車(chē)普及率迅速提高，市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入快速成長(zhǎng)期。圖表1：日本及韓國(guó)轎車(chē)普及化過(guò)程根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年我國(guó)人均GDP值超過(guò)7990美元，人均GDP繼續(xù)保持較快速度增長(zhǎng)。隨著普通家庭用轎車(chē)平均價(jià)格水平的下降，汽車(chē)價(jià)格和人均GDP這兩個(gè)因素同時(shí)朝著有利于R值降低的方向發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)仍將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持較平穩(wěn)發(fā)展，汽車(chē)零部件行業(yè)將受益于汽車(chē)整車(chē)行業(yè)的發(fā)展，與之保持同步增長(zhǎng)趨勢(shì)，汽車(chē)行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展前景為汽車(chē)零部件行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)前景。三、汽車(chē)零部件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概況1、汽車(chē)零部件構(gòu)成概況汽車(chē)零部件制造行業(yè)主要

4、由以下幾大部分構(gòu)成：圖表2：汽車(chē)零部件行業(yè)鏈發(fā)動(dòng)機(jī)配件節(jié)氣門(mén)體，發(fā)動(dòng)機(jī)，發(fā)動(dòng)機(jī)總成，油泵、油嘴，漲緊輪，氣缸體，軸瓦，水泵，燃油噴射，密封墊，凸輪軸，氣門(mén)，曲軸，連桿總成，活塞，皮帶，消聲器，化油器，油箱、水箱，風(fēng)扇，油封，散熱器，濾清器，發(fā)電機(jī)、起動(dòng)機(jī)傳動(dòng)系配件變速器、變速換檔操縱桿總成，減速器，離合器，氣動(dòng)、電動(dòng)工具，磁性材料，電子元器件，離合器盤(pán)、離合器蓋，萬(wàn)向節(jié)、萬(wàn)向滾珠、萬(wàn)向球、球籠，離合器片，分動(dòng)器、取力器、同步器、同步器環(huán)、同步帶，差速器、差速器殼、差速器盤(pán)角齒、行星齒輪、輪架、凸緣，齒輪箱、中間軸、齒輪、擋桿拔叉，傳動(dòng)軸總成、傳動(dòng)軸凸緣制動(dòng)系配件剎車(chē)蹄、剎車(chē)片，剎車(chē)盤(pán)、剎車(chē)鼓，

5、壓縮機(jī)，制動(dòng)器總成、制動(dòng)踏板總成，制動(dòng)總泵、制動(dòng)分泵，ABS-ECU控制器、電動(dòng)液壓泵，制動(dòng)凸輪軸、制動(dòng)滾輪、制動(dòng)碲銷(xiāo)、制動(dòng)調(diào)整臂，制動(dòng)室，真空加力器，手制動(dòng)總成、駐車(chē)制動(dòng)器總成、駐車(chē)制動(dòng)器操作桿總成轉(zhuǎn)向系配件轉(zhuǎn)向節(jié)主銷(xiāo)、球頭銷(xiāo)行走系配件后橋，空氣懸架系統(tǒng)，平衡塊，鋼板，輪胎，鋼板彈簧，半軸，減震器，鋼圈總成，半軸螺栓，橋殼，車(chē)架總成，輪臺(tái)，前橋電器儀表系配件傳感器，汽車(chē)燈具，蜂鳴器，火花塞，蓄電池，線束，繼電器，音響，報(bào)警器，調(diào)節(jié)器，分電器，起動(dòng)機(jī)（馬達(dá)）、單向器，汽車(chē)儀表，開(kāi)關(guān)，保險(xiǎn)片，玻璃升降器，發(fā)電機(jī)，點(diǎn)火線圈、點(diǎn)火器汽車(chē)燈具裝飾燈，前照燈、探照燈，吸頂燈，防霧燈，儀表燈，剎車(chē)燈、尾燈

6、，轉(zhuǎn)向燈，應(yīng)急燈汽車(chē)改裝輪胎打氣泵，汽車(chē)頂架，汽車(chē)頂箱，電動(dòng)絞盤(pán)，汽車(chē)緩沖器，天窗，隔音材料，保險(xiǎn)杠，定風(fēng)翼，擋泥板，排氣管，節(jié)油器安全防盜方向盤(pán)鎖，車(chē)輪鎖，防盜器，后視鏡，后視系統(tǒng)，攝像頭，安全帶，行駛記錄儀，中控鎖，GPS、ABS，倒車(chē)?yán)走_(dá)，排檔鎖汽車(chē)內(nèi)飾汽車(chē)地毯（腳墊），方向盤(pán)套，方向盤(pán)助力球，窗簾，太陽(yáng)檔汽車(chē)外飾輪轱蓋，車(chē)身彩條貼紙，牌照架，晴雨擋綜合配件粘結(jié)劑、密封膠，隨車(chē)工具，汽車(chē)彈簧，塑料件影音電器胎壓監(jiān)視系統(tǒng)，解碼器，顯示器，車(chē)載對(duì)講機(jī)化工護(hù)理冷卻液，制動(dòng)液，防凍液，潤(rùn)滑油車(chē)身及附件雨刮器，汽車(chē)玻璃，安全帶、安全氣囊，儀表臺(tái)板維修設(shè)備鈑金設(shè)備，凈化系統(tǒng)，拆胎機(jī)，校正儀電動(dòng)工具電

7、沖剪，熱風(fēng)槍?zhuān)妱?dòng)千斤頂，電動(dòng)扳手2、汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成概況上游：具體汽車(chē)零部件企業(yè)生產(chǎn)所需原材料各不相同，分別從不同的廠家采購(gòu)。下游：汽車(chē)零部件企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道包括整車(chē)廠商直銷(xiāo)或是通過(guò)汽配流通商批發(fā)銷(xiāo)售。圖表3：汽車(chē)零部件行業(yè)鏈四、汽車(chē)零部件行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式1、采購(gòu)模式汽車(chē)零部件企業(yè)所需的主要原輔材料、設(shè)備及其它物資一般通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商和生產(chǎn)商集中統(tǒng)一采購(gòu)。其中，原材料采購(gòu)、外協(xié)加工、成品采購(gòu)為企業(yè)與上游供應(yīng)商主流合作模式。圖表5：汽車(chē)零部件行業(yè)采購(gòu)模式合作模式原材料采購(gòu)成品采購(gòu)?fù)鈪f(xié)加工傳統(tǒng)模式代存代管類(lèi)別常用原材料關(guān)鍵原材料非主營(yíng)產(chǎn)品、低價(jià)產(chǎn)品非關(guān)鍵工序、專(zhuān)業(yè)加工工序流程根據(jù)公司生產(chǎn)計(jì)劃制定年度、

8、季度或月度采購(gòu)計(jì)劃并發(fā)給供應(yīng)商以作參考（無(wú)法律效力），采購(gòu)時(shí)以實(shí)際周訂單或臨時(shí)訂單為準(zhǔn)。同傳統(tǒng)模式同傳統(tǒng)模式外購(gòu)原材料，并發(fā)給外協(xié)加工商加工后回收定價(jià)根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)價(jià)協(xié)商公允確定根據(jù)原材料、人工等耗用情況協(xié)商公允確定根據(jù)材料、人工耗用等協(xié)商公允確定根據(jù)工時(shí)、市場(chǎng)可比行情價(jià)協(xié)商公允確定結(jié)算原材料入庫(kù)時(shí)結(jié)算原材料領(lǐng)用時(shí)結(jié)算同原材料采購(gòu)模式加工品入庫(kù)時(shí)結(jié)算2、生產(chǎn)模式各大汽車(chē)主機(jī)廠目前普遍采用JIT管理模式，在主機(jī)廠庫(kù)存管理方式變革下，汽車(chē)零部件企業(yè)主要生產(chǎn)流程如下：圖表：汽車(chē)零部件行業(yè)生產(chǎn)模式（1）主機(jī)廠公布采購(gòu)計(jì)劃每年、每個(gè)季度和每個(gè)月末，汽車(chē)主機(jī)廠商將其下一年度、季度和月份的采購(gòu)計(jì)劃發(fā)給其各主要

9、供應(yīng)商，此類(lèi)采購(gòu)計(jì)劃僅作為各供應(yīng)商備貨生產(chǎn)的參考。供應(yīng)商根據(jù)各產(chǎn)品在主機(jī)廠的供貨系數(shù)而制定年度、季度、月度生產(chǎn)計(jì)劃，由于主機(jī)廠的采購(gòu)計(jì)劃并無(wú)法律效力，供應(yīng)商實(shí)際生產(chǎn)主要根據(jù)各主機(jī)廠的正式訂單組織原材料備貨。（2）組織生產(chǎn)并檢驗(yàn)入庫(kù)供應(yīng)商根據(jù)主機(jī)廠訂單組織生產(chǎn)，產(chǎn)品生產(chǎn)完成并經(jīng)質(zhì)量檢驗(yàn)員檢驗(yàn)合格后，由包裝人員負(fù)責(zé)包裝并辦理產(chǎn)品入庫(kù)手續(xù)。3、銷(xiāo)售模式汽車(chē)零部件目前銷(xiāo)售的產(chǎn)品包括自制產(chǎn)品和外購(gòu)產(chǎn)品。自制產(chǎn)品和外購(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售中與客戶(hù)的合作模式有所不同：（1）自制產(chǎn)品與銷(xiāo)售客戶(hù)的合作模式企業(yè)各類(lèi)自制產(chǎn)品銷(xiāo)售模式根據(jù)行業(yè)慣例均可歸入新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)合作模式和二次開(kāi)發(fā)產(chǎn)品合作模式。圖表：企業(yè)自制產(chǎn)品銷(xiāo)售合作模式比較

10、情況表新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售二次開(kāi)發(fā)產(chǎn)品銷(xiāo)售同步開(kāi)發(fā)超前研發(fā)二次開(kāi)發(fā)具體內(nèi)容主機(jī)廠從自身供應(yīng)商體系中選擇研發(fā)基礎(chǔ)較強(qiáng)、具有批量供貨能力的一級(jí)供應(yīng)商同步開(kāi)發(fā)新車(chē)型配套的零部件產(chǎn)品。零配件供應(yīng)商先于主機(jī)廠需求而提前研發(fā)和儲(chǔ)備相關(guān)產(chǎn)品，并在合適時(shí)機(jī)引導(dǎo)主機(jī)廠的零部件裝機(jī)需求以切換替代原產(chǎn)品指主機(jī)廠在原有供應(yīng)商基礎(chǔ)上引入同類(lèi)產(chǎn)品的第二家（或第三家）供應(yīng)商的過(guò)程特點(diǎn)供應(yīng)商零部件開(kāi)發(fā)與客戶(hù)整車(chē)開(kāi)發(fā)同步；供應(yīng)商具有一定的技術(shù)主導(dǎo)權(quán)。供應(yīng)商提前研發(fā)并儲(chǔ)備當(dāng)前尚未批量應(yīng)用的技術(shù)和產(chǎn)品供應(yīng)商具有技術(shù)主導(dǎo)權(quán)供應(yīng)商創(chuàng)造和引導(dǎo)客戶(hù)需求一般用于成熟產(chǎn)品開(kāi)發(fā)供應(yīng)商無(wú)技術(shù)主導(dǎo)權(quán)對(duì)供應(yīng)商的要求同步研發(fā)能力（最重要）及時(shí)供貨能力質(zhì)量控制

11、能力市場(chǎng)預(yù)判能力較強(qiáng)研發(fā)能力及時(shí)供貨能力質(zhì)量控制能力及時(shí)供貨能力質(zhì)量控制能力合作流程步驟一：主機(jī)廠向供應(yīng)商發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品圖紙步驟二：供應(yīng)商提出意向報(bào)價(jià)、主機(jī)廠選擇同步開(kāi)發(fā)供應(yīng)商步驟三：主機(jī)廠提出相關(guān)零部件尺寸及性能等應(yīng)用邊際條件步驟四：供應(yīng)商做結(jié)構(gòu)分析、意見(jiàn)反饋、樣件制造步驟五：產(chǎn)品驗(yàn)證基本流程與同步開(kāi)發(fā)產(chǎn)品類(lèi)；兩者區(qū)別在于產(chǎn)品的基礎(chǔ)設(shè)計(jì)方案由供應(yīng)商提出，供應(yīng)商擁有更大的技術(shù)主導(dǎo)權(quán)?；玖鞒膛c同步開(kāi)發(fā)大體類(lèi)似。主要區(qū)別在于：一般由主機(jī)廠提供成形的技術(shù)圖紙，供應(yīng)商一般不作反饋和修改供貨格局可獲得一定時(shí)期內(nèi)的獨(dú)家供貨權(quán)可獲得一定時(shí)期內(nèi)的獨(dú)家供貨權(quán)；供應(yīng)商往往憑借超前研發(fā)產(chǎn)品取得新客戶(hù)的供應(yīng)商資質(zhì)。供

12、應(yīng)商供貨份額往往較小定價(jià)獨(dú)立性協(xié)商公允定價(jià)；擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力，毛利率較高。與同步開(kāi)發(fā)模式類(lèi)似供應(yīng)商往往會(huì)給予主機(jī)廠供貨價(jià)格上的優(yōu)惠銷(xiāo)售獨(dú)立性有銷(xiāo)售對(duì)象的選擇自主權(quán)；供應(yīng)商有獨(dú)立的銷(xiāo)售渠道。與同步開(kāi)發(fā)類(lèi)似與同步開(kāi)發(fā)類(lèi)似（2）外購(gòu)產(chǎn)品與銷(xiāo)售客戶(hù)的合作模式汽車(chē)零部件模塊化供貨的發(fā)展形成了主機(jī)廠的多級(jí)供應(yīng)商體系。其中，作為一級(jí)供應(yīng)商，除了將自產(chǎn)產(chǎn)品直接銷(xiāo)售給客戶(hù)外，還會(huì)根據(jù)客戶(hù)對(duì)零部件系統(tǒng)匹配性要求外購(gòu)其他供應(yīng)商的產(chǎn)品和自產(chǎn)產(chǎn)品匹配并銷(xiāo)售給主機(jī)廠。供應(yīng)商外購(gòu)產(chǎn)品包括關(guān)鍵和非關(guān)鍵產(chǎn)品。圖表：企業(yè)外購(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售合作模式比較情況表外購(gòu)關(guān)鍵產(chǎn)品外購(gòu)非關(guān)鍵產(chǎn)品供應(yīng)商供應(yīng)商往往由主機(jī)廠指定主機(jī)廠一般不指定供應(yīng)商，

13、供應(yīng)商擁有自主權(quán)采購(gòu)價(jià)格不高于供應(yīng)商直供主機(jī)廠的價(jià)格不高于供應(yīng)商直供主機(jī)廠的價(jià)格銷(xiāo)售價(jià)格由供應(yīng)商與主機(jī)廠協(xié)商確定由供應(yīng)商與主機(jī)廠協(xié)商確定4、盈利模式（1）通過(guò)超前研發(fā)拓展新興市場(chǎng)，提高產(chǎn)品議價(jià)權(quán)超前研發(fā)是國(guó)外汽車(chē)零部件行業(yè)比較成熟的商業(yè)模式，也是國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)行業(yè)慣例，超前研發(fā)產(chǎn)品往往能夠?yàn)槠髽I(yè)獲得一定時(shí)期的獨(dú)家供貨權(quán)，且由于該類(lèi)產(chǎn)品的創(chuàng)新性往往使得超前研發(fā)產(chǎn)品具有較高的毛利率。（2）培育系統(tǒng)匹配設(shè)計(jì)、模塊化供貨能力，提高產(chǎn)品覆蓋面和優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)模塊化供貨是國(guó)外汽車(chē)零部件行業(yè)成熟的商業(yè)模式，國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件行業(yè)正在向該模式轉(zhuǎn)化過(guò)程中。模塊化供貨在保障零部件配套企業(yè)市場(chǎng)份額、

14、核心產(chǎn)品盈利能力等方面均有重要作用。汽車(chē)零部件企業(yè)在掌握核心零部件生產(chǎn)工藝和技術(shù)的基礎(chǔ)上，逐步培育出良好的系統(tǒng)匹配設(shè)計(jì)和模塊化、系統(tǒng)化供貨能力。（3）通過(guò)推陳出新拓展利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)汽車(chē)零部件行業(yè)內(nèi)新產(chǎn)品和老產(chǎn)品定價(jià)略有不同。老產(chǎn)品由于產(chǎn)品成熟、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等原因價(jià)格漲幅不大，甚至呈現(xiàn)出一定的下降趨勢(shì)；新產(chǎn)品由于供應(yīng)商付出了較多的技術(shù)和研發(fā)投入，擁有一定的技術(shù)壁壘，供應(yīng)商往往能夠獲得一定的議價(jià)權(quán)，其利潤(rùn)也高于二次開(kāi)發(fā)的供應(yīng)商。持續(xù)不斷的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)保證了企業(yè)產(chǎn)品總體價(jià)格的穩(wěn)定和盈利能力。五、汽車(chē)及零部件行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移不斷加速當(dāng)前，中國(guó)、印度等新興汽車(chē)市場(chǎng)已成為世界上市場(chǎng)容量最大、最具增長(zhǎng)性的汽

15、車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)，同時(shí)這些國(guó)家勞動(dòng)力資源豐富、勞動(dòng)力成本較低、勞動(dòng)力素質(zhì)不斷提高。隨著國(guó)際汽車(chē)及零部件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為了開(kāi)拓新興市場(chǎng)，有效降低生產(chǎn)成本，汽車(chē)及零部件企業(yè)開(kāi)始加速向中國(guó)、印度、東南亞等國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。（2）采購(gòu)全球化在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境，世界各大汽車(chē)公司和零部件供應(yīng)商在專(zhuān)注于自身核心業(yè)務(wù)和優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步減少汽車(chē)零部件的自制率，轉(zhuǎn)而采用全球采購(gòu)的策略，在世界范圍內(nèi)采購(gòu)有比較優(yōu)勢(shì)的汽車(chē)零部件產(chǎn)品。采購(gòu)全球化已成為當(dāng)今潮流。（3）零部件系統(tǒng)的集成化、模塊化汽車(chē)零部件系統(tǒng)的集成化、模塊化就是通過(guò)全新的設(shè)計(jì)和工藝，將以往由多個(gè)零部件分別實(shí)現(xiàn)的功能，集成在一個(gè)模塊組件中，以實(shí)現(xiàn)由單個(gè)模塊組件代替多個(gè)零部件的技術(shù)手段。汽車(chē)零部件系統(tǒng)集成化、模塊化具有很多優(yōu)勢(shì)，首先，與單個(gè)零部件相比，集成化、模塊化組件的重量更輕，有利于整機(jī)的輕量化，從而達(dá)到節(jié)能減排的目的；其次，集成化、模塊化組件所占的空間更小，能夠優(yōu)化整機(jī)的空間布局，從而改善整機(jī)性能；再次，與單個(gè)零部件相比，集成化、模塊化組件減少了安裝工序，提