湯臣倍健財(cái)務(wù)報(bào)告

1、珠海格力電器股份有限公司 2010年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析湯臣倍健股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告報(bào)告人姓名及學(xué)號(hào)：1.王琛 20122052092.劉帥3.秦睿4.馬法軒2015 年 6 月目 錄第一篇 公司簡介3第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析4一、資產(chǎn)負(fù)債表分析41、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析42、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析10二、利潤表分析151、利潤表綜合分析152、利潤表分部分析19三、現(xiàn)金流量表分析241、現(xiàn)金流量表水平分析241、現(xiàn)金流量表垂直分析28第三篇 財(cái)務(wù)效率分析31一、企業(yè)盈利能力分析311、資本經(jīng)營能力因素分析312、盈利能力歷史分析32二、營運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析362、營運(yùn)能力歷史分析37三、償債

2、能力分析391、償債能力歷史分析39四、發(fā)展能力分析421、發(fā)展能力趨勢(shì)分析42第四篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析 47第一篇 公司簡介湯臣倍健創(chuàng)立于1995年10月，2002年系統(tǒng)地將膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑引入中國非直銷領(lǐng)域，并迅速成長為中國膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑領(lǐng)導(dǎo)品牌和標(biāo)桿企業(yè)，也是中國保健行業(yè)第一家AAA信用等級(jí)企業(yè)。湯臣倍健股份有限公司是一家主要從事膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司。公司主要產(chǎn)品包括蛋白質(zhì)粉、多種維生素系列(男士、女士、兒童、孕婦)、維生素C片、維生素B族片、天然維生素E軟膠囊、維生素A+D軟膠囊、鈣+D軟膠囊、牛初乳鈣片、骨膠原高鈣片、螺旋藻片、紅葡萄籽片、小麥胚芽油軟膠囊、深海魚油軟

3、膠囊、金槍魚油軟膠囊、蜂膠軟膠囊、大豆磷脂軟膠囊、角鯊烯軟膠囊等100多個(gè)品種.公司是中國膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)非直銷領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè),是生物與新醫(yī)藥技術(shù)領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè),擁有涵蓋軟膠囊、硬膠囊、片劑、粉劑等多個(gè)劑型的專業(yè)生產(chǎn)基地,擁有行業(yè)非直銷領(lǐng)域龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和連鎖網(wǎng)絡(luò),擁有行業(yè)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)的渠道性品牌,是目前我國民族品牌中較少具備與外資品牌相競(jìng)爭(zhēng)相抗衡條件的企業(yè)之一。截止2010年6月30日,公司產(chǎn)品在國內(nèi)200多個(gè)城市總共約9,000多個(gè)零售終端進(jìn)行銷售,其中在3,900多個(gè)終端設(shè)置了銷售專柜。目前,公司產(chǎn)品的零售終端數(shù)量在同行業(yè)中已處于領(lǐng)先地位。第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析（母公司報(bào)表數(shù)據(jù)）1、 資產(chǎn)

4、負(fù)債表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 單位：元項(xiàng)目期末余額期初余額增減額變動(dòng)率對(duì)總資產(chǎn)的影響流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金1,302,693,543.951,416,269,189.41-113,575,645.46-8.02%-4.65%以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)0.00衍生金融資產(chǎn)0.00應(yīng)收票據(jù)21,522,639.126,983,301.1614,539,337.96208.20%0.54%應(yīng)收賬款48,927,389.0044,218,639.684,708,749.3210.65%0.18%預(yù)付款項(xiàng)34,836,957.9820,246,414.4714,590,543.5172

5、.06%0.55%應(yīng)收利息28,318,109.9815,075,516.4213,242,593.5687.84%0.50%應(yīng)收股利0.00其他應(yīng)收款2,232,046.136,809,287.43-4,577,241.30-67.22%-0.17%存貨221,063,325.95204,917,368.1616,145,957.797.88%0.60%劃分為持有待售的資產(chǎn)0.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.00其他流動(dòng)資產(chǎn)3,884,050.3013,664.393,870,385.9128324.62%0.14%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,663,478,062.411,714,533,381.12-

6、51,055,318.71-2.98%-1.91%非流動(dòng)資產(chǎn)：0.00可供出售金融資產(chǎn)20,880,616.00880,616.0020,000,000.002271.14%0.75%持有至到期投資0.00長期應(yīng)收款0.00長期股權(quán)投資399,949,172.92245,636,517.43154,312,655.4962.82%5.77%投資性房地產(chǎn)0.00固定資產(chǎn)395,918,741.30357,296,339.1938,622,402.1110.81%1.44%在建工程85,448,165.2937,204,693.7448,243,471.55129.67%1.80%工程物資0.00

7、固定資產(chǎn)清理0.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.00油氣資產(chǎn)0.00無形資產(chǎn)74,520,292.7057,876,078.3616,644,214.3428.76%0.62%開發(fā)支出22,552,615.7720,529,411.202,023,204.579.86%0.08%商譽(yù)0.000.00%長期待攤費(fèi)用3,346,513.122,316,382.481,030,130.6444.47%0.04%遞延所得稅資產(chǎn)1,024,490.84494,727.52529,763.32107.08%0.02%其他非流動(dòng)資產(chǎn)6,751,347.803,680,858.263,070,489.5483.42%0

8、.11%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,010,391,955.74725,915,624.18284,476,331.5639.19%10.64%資產(chǎn)總計(jì)2,673,870,018.152,440,449,005.30233,421,012.859.56%8.73%流動(dòng)負(fù)債：0.00短期借款0.00以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益 的金融負(fù)債0.00衍生金融負(fù)債0.00應(yīng)付票據(jù)0.00應(yīng)付賬款66,143,394.8565,776,625.41366,769.440.56%0.01%預(yù)收款項(xiàng)16,944,664.5347,978,408.34-31,033,743.81-64.68%-1.16%應(yīng)付職工

9、薪酬21,990,260.1725,579,203.07-3,588,942.90-14.03%-0.13%應(yīng)交稅費(fèi)27,576,238.7138,426,202.67-10,849,963.96-28.24%-0.41%應(yīng)付利息0.00應(yīng)付股利0.00其他應(yīng)付款44,872,721.6125,990,208.8418,882,512.7772.65%0.71%劃分為持有待售的負(fù)債0.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.00其他流動(dòng)負(fù)債0.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)177,527,279.87203,750,648.33-26,223,368.46-12.87%-0.98%非流動(dòng)負(fù)債：0.00長期借款0.00

10、應(yīng)付債券0.00其中：優(yōu)先股0.00永續(xù)債0.00長期應(yīng)付款0.00長期應(yīng)付職工薪酬0.00專項(xiàng)應(yīng)付款0.00預(yù)計(jì)負(fù)債1,250,000.00-1,250,000.00-100.00%-0.05%遞延收益4,074,000.104,819,666.58-745,666.48-15.47%-0.03%遞延所得稅負(fù)債6,049,020.622,261,327.463,787,693.16167.50%0.14%其他非流動(dòng)負(fù)債0.00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)10,123,020.728,330,994.041,792,026.6821.51%0.07%負(fù)債合計(jì)187,650,300.59212,081,642

11、.37-24,431,341.78-11.52%-0.91%所有者權(quán)益：0.00股本658,010,940.00328,080,000.00329,930,940.00100.56%12.34%其他權(quán)益工具0.00其中：優(yōu)先股0.00永續(xù)債0.00資本公積868,575,204.231,157,815,965.26-289,240,761.03-24.98%-10.82%減：庫存股0.00其他綜合收益0.00專項(xiàng)儲(chǔ)備0.00盈余公積159,889,421.28105,365,203.7154,524,217.5751.75%2.04%未分配利潤799,744,152.05637,106,193

12、.96162,637,958.0925.53%6.08%所有者權(quán)益合計(jì)2,486,219,717.562,228,367,362.93257,852,354.6311.57%9.64%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)2,673,870,018.152,440,449,005.30233,421,012.859.56%8.73% 一、 從投資和資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)表1，可以對(duì)湯臣倍健股份有限公司（以下簡稱湯臣倍?。?010年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評(píng)價(jià)：該公司總資產(chǎn)本期增加233,421,012.85元，增長幅度為9.56%，說明湯臣倍健本年資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、流動(dòng)資產(chǎn)本期增加-2.

13、98%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了-1.91%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增長了39.19%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了10.64%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了233421012.85元，增長幅度為8.73%。2、本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在非流動(dòng)資產(chǎn)的增長上，而且流動(dòng)資產(chǎn)的貨幣資金大幅減少。如果從這一變化來看，該公司的流動(dòng)性減弱。盡管流動(dòng)資產(chǎn)的絕大部分項(xiàng)目都有不同程度的增加，但因貨幣資金的大幅減少使得流動(dòng)資金減少了2.98%。而非流動(dòng)資產(chǎn)則上漲近10%，分析原因如下：一是應(yīng)可供出售金融資產(chǎn)大幅度增長。應(yīng)收票據(jù)本期增長20,000,000.00元，增長幅度為2271.14%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.75%。出現(xiàn)這種變化的主要是原因

14、是公司國2014年非公開發(fā)行A股股票，導(dǎo)致股票的大幅積累；二是長期股權(quán)投資的大規(guī)模增加。本期增加了154,312,655.49元，增長幅度為62.82%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為5.77%。企業(yè)長期股權(quán)投資增加說明企業(yè)參股其他企業(yè)，是企業(yè)對(duì)外資本擴(kuò)張的表現(xiàn)。加大投資，可以使企業(yè)擁有更多資源，增強(qiáng)企業(yè)的集團(tuán)實(shí)力，加大抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。三是其它應(yīng)收款的增長。其它應(yīng)收款本期增長了37200692.90元，增長幅度為370.18%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.14%。其它應(yīng)收款的變動(dòng)主要是因?yàn)槟昴?yīng)收出口退稅款及保證金增加所致；四是預(yù)付款項(xiàng)的增長。預(yù)付款項(xiàng)本期增加了463733235.78元，增長幅度為37.73%

15、，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.11%。預(yù)付款項(xiàng)的變動(dòng)同樣主要是因?yàn)轭A(yù)付供應(yīng)商貨款及基建設(shè)備款項(xiàng)增加所致 ；五是應(yīng)收賬款的增加。應(yīng)收賬款本期增加了222,151,426.05 元，增長幅度為31.61%，對(duì)總資產(chǎn)影響為0.53%。應(yīng)收賬款反映了企業(yè)銷售規(guī)模，信用政策的變化，結(jié)合存貨，固定資產(chǎn)，營業(yè)收入等資料分析發(fā)現(xiàn)，該公司本年擴(kuò)大了銷售規(guī)模，應(yīng)收賬款出現(xiàn)這樣幅度的增長是正常的。六是貨幣資金的減少。3943086581.6元，減少了22.24%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為9.41%。單就這一變化來看，貨幣資金的減少將降低企業(yè)的短期償債能力，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然對(duì)于貨幣資金的這種變化，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金需要量，從

16、資金利用效果方面進(jìn)行分析，才能做出正確的評(píng)價(jià)；3、非流動(dòng)資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是遞延所得稅資產(chǎn)的增長。遞延所得稅資產(chǎn)本期增加了466,778,697.17 元，增長幅度為46.92%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.11%。結(jié)合遞延所得稅明細(xì)賬分析可知，本年遞延所得稅資產(chǎn)的增長主要是由于預(yù)提費(fèi)用的大幅度增長所導(dǎo)致。企業(yè)本年銷售規(guī)模擴(kuò)大，因銷售商品產(chǎn)生的產(chǎn)品質(zhì)量保障費(fèi)用導(dǎo)致預(yù)提費(fèi)用上升是正常的。同時(shí)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提也是導(dǎo)致遞延所得稅資產(chǎn)增長的另外一個(gè)主要因素。資產(chǎn)減值損失的計(jì)提應(yīng)當(dāng)結(jié)合長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)，存貨等項(xiàng)目進(jìn)行具體分析；二是在建工程的增長。在建工程本期增加了31,511,999

17、.50元，增長幅度為210.83%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.08%。在建工程的增長主要反映了企業(yè)正在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，準(zhǔn)備進(jìn)行更進(jìn)一步的擴(kuò)張計(jì)劃。結(jié)合在建工程明細(xì)賬分析可知，企業(yè)本年由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的項(xiàng)目不是太多，但企業(yè)卻增加了大量的在建工程投資，在建工程本年減值準(zhǔn)備沒有變化。這樣的情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況，注意資金利用問題，是否能夠支付由于大規(guī)模融資所帶來的利息；三是長期股權(quán)投資的增長。長期股權(quán)投資本期增加了127,811,115.77 元，增長幅度為4.03%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.30%。長期股權(quán)投資較期初增加210.54%主要是公司報(bào)告期內(nèi)新增投資所致；四是固定資產(chǎn)的減少。固定資產(chǎn)本期減

18、少了63,330,612.06 元，降低率為2.03%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.15%。固定資產(chǎn)反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項(xiàng)目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動(dòng)的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響。結(jié)合固定資產(chǎn)明細(xì)賬分析可知，固定資產(chǎn)本期計(jì)提折舊419,853,368.94 元。本期由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價(jià)為526,970,862.19 元，本公司尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書的固定資產(chǎn)原值為840,145,648.10 元。雖然企業(yè)本期固定資產(chǎn)凈值有所減少，固定資產(chǎn)的減少主要是尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書所導(dǎo)致，這是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的暫時(shí)現(xiàn)象，并不會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力造成太大的影響，從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)的生產(chǎn)能力將有較大增加。二、從籌資

19、或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)表1，可以格力2010年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評(píng)價(jià)：該公司權(quán)益總額較上年同期增加10749712815.46元，增長幅度為25.64%，說明格力本年權(quán)益有了較大幅度的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、負(fù)債本期增長8,991,311,145.07 元，增長幅度為26.63%，使權(quán)益總額增長了21.45%；股東權(quán)益總額本期增長1,758,401,670.39 元，增長幅度為21.55%，使權(quán)益總額增長了4.19%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額增加10749712815.46元，增長幅度為25.64%。2、本期權(quán)益總額的增長主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長上。流動(dòng)負(fù)債的增長是主要方面。流動(dòng)負(fù)債本期增

20、加了8,292,651,054.65 元，增長幅度為24.58%，對(duì)群益總額的影響為19.78%，這種變化可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。流動(dòng)負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是預(yù)收款項(xiàng)的大幅度增加。預(yù)收款項(xiàng)本期增加5,126,930,962.13 元，增長幅度為54.57%，對(duì)權(quán)益總額的影響為12.23%。預(yù)收款項(xiàng)的增加主要是由于公司國內(nèi)市場(chǎng)銷售執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策導(dǎo)致的，這需要公司良好的社會(huì)聲譽(yù)作為保障；二是應(yīng)付賬款的增長。應(yīng)付賬款本期增加3,565,361,670.94 元，增長幅度為36.21%，對(duì)權(quán)益總額的影響為8.50%。應(yīng)付賬款出現(xiàn)了較大幅度的增長，給公司帶來

21、較大的償債壓力，公司應(yīng)當(dāng)警惕自身是否能按時(shí)償付賬款，當(dāng)然這樣不嫩給出好或壞的評(píng)價(jià)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司在建工程，投資性房地產(chǎn)以及現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析；三是其他流動(dòng)負(fù)債的增長。其他流動(dòng)負(fù)債本期增加2,652,846,151.34 元，增長幅度為42.75%，對(duì)權(quán)益總額的影響為6.33%。其他流動(dòng)負(fù)債的較大幅度的增長，給企業(yè)帶來償債壓力，企業(yè)應(yīng)當(dāng)引起注意；四是短期借款的增長。短期借款本期增加153,272,977.39 元，增長幅度為15.94%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.37%。短期借款的增加主要是公司外匯質(zhì)押借款增加所致；將給企業(yè)帶來償債壓力和一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視資金的周轉(zhuǎn)問題。

22、五是應(yīng)付票據(jù)的減少。應(yīng)付票據(jù)本期減少3,059,977,847.21元，降低率為53.66%，對(duì)權(quán)益總額的影響為7.30%。公司本期應(yīng)付票據(jù)出現(xiàn)了大幅度的減少，這主要是企業(yè)償還了大量應(yīng)付票據(jù)所致，應(yīng)付票據(jù)的減少有利于減少企業(yè)的利息支出，有利于緩和公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力；六是應(yīng)交稅費(fèi)的減少。應(yīng)交稅費(fèi)本期減少216,940,730.89元，降低率為26.80%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.52%。結(jié)合應(yīng)交稅費(fèi)明細(xì)賬分析可知，公司本期應(yīng)繳稅費(fèi)的變動(dòng)主要是增值稅的大量減少以及企業(yè)所得稅的增加所致。企業(yè)所得稅的增加進(jìn)一步反映了企業(yè)當(dāng)前銷售對(duì)路，產(chǎn)品暢銷。而增值稅的大量可能是企業(yè)當(dāng)期大量購進(jìn)存貨所致。非流動(dòng)負(fù)債本期增

23、加了698,660,090.4元，增長幅度為3563.23%，對(duì)權(quán)益總額的影響1.67%。非流動(dòng)負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是長期借款的增加。長期借款本期增加661,740,967.20元，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.58%。長期借款的增加可能是由于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大量增加在建工程所致，是企業(yè)正常經(jīng)常所致，當(dāng)然公司應(yīng)當(dāng)注意利息的支付和借款的償還期限；二是遞延所得稅負(fù)債的增加。遞延所得稅負(fù)債本期增加37,859,327.52元，增長幅度為262.78%，對(duì)權(quán)益總額的影響0.09%。遞延所得稅負(fù)債的減少主要是當(dāng)期可供出售金融資產(chǎn)減值所導(dǎo)致的，公司應(yīng)當(dāng)引起注意；三是其他非流動(dòng)負(fù)債的減少。其他非流動(dòng)

24、負(fù)債本期減少了940,204.30元，降低幅度為18.08%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.0022%。雖然其他非流動(dòng)負(fù)債的減少對(duì)權(quán)益總額的影響并不是很大，但結(jié)合其他非流動(dòng)負(fù)債明細(xì)賬分析可知，其他非流動(dòng)負(fù)債的增長主要是由于遞延收益的增加所導(dǎo)致，政府補(bǔ)助給公司帶來遞延收益，這反映了政府對(duì)公司發(fā)展的大力扶植，看好并支持公司未來的發(fā)展。體現(xiàn)了格力電器良好的發(fā)展勢(shì)頭和光明前景，投資者應(yīng)當(dāng)引起重視；3、股東權(quán)益本期增加1,758,401,670.39元，增長幅度為21.55%，對(duì)權(quán)益總額的影響為4.19%。股東權(quán)益的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是股本的增加。股本本期增加939,296,250.00元，增長幅度

25、為50.00%，對(duì)權(quán)益總額的影響為2.24%。股本的增加額主要是為實(shí)施2009年度股東大會(huì)批準(zhǔn)的關(guān)于利潤分配的決議（每10股配送紅股5股）所致；二是未分配利潤的增加。未分配利潤本期增加534,377,292.80元，增長幅度為12.94%，對(duì)權(quán)益總額的影響為1.27%。未分配利潤出現(xiàn)一定幅度的增長需要結(jié)合利潤表進(jìn)行進(jìn)一步分析。2、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析（表2） 期末余額期初余額期末余額（%）期初余額（%）變動(dòng)額（%）資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金13,783,157,646.40 17,726,244,228.00 26.17%42.28%-16.12%交易性金融資產(chǎn)116,854,90

26、6.70 0.00 0.22%0.00%0.22%應(yīng)收票據(jù)18,052,426,759.33 10,028,357,693.27 34.27%23.92%10.35%應(yīng)收賬款924,896,126.90 702,744,700.85 1.76%1.68%0.08%預(yù)付款項(xiàng)1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 3.21%2.93%0.28%應(yīng)收利息181,544,781.35 66,460,604.19 0.34%0.16%0.19%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款609,166,265.50 129,560,092.20 1.16%0.31%0.85%存貨9,096,724,3

27、45.57 4,423,963,935.81 17.27%10.55%6.72%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)81,366,442.90 44,165,750.00 0.15%0.11%0.05%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44,539,091,076.16 34,350,717,570.05 84.56%81.94%2.62%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資3,301,466,951.58 3,173,655,835.81 6.27%7.57%-1.30%投資性房地產(chǎn)37,794,549.97 36,725,089.39 0.07%0.09%

28、-0.02%固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 5.80%7.44%-1.64%在建工程46,458,685.18 14,946,685.68 0.09%0.04%0.05%工程物資固定資產(chǎn)清理1,000,093.86 0.0024%-0.0024%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn)230,451,621.84 231,952,879.59 0.44%0.55%-0.12%開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)1,461,691,903.62 994,913,206.45 2.78%2.37%0.40%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,1

29、33,244,697.95 7,571,905,388.60 15.44%18.06%-2.62%資產(chǎn)總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00%100.00%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）流動(dòng)負(fù)債：短期借款1,114,905,895.96 961,632,918.57 2.12%2.29%-0.18%交易性金融負(fù)債0.00 28,581,683.00 0.00%0.07%-0.07%應(yīng)付票據(jù)2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 5.02%13.60%-8.59%應(yīng)付賬款13,412,420,157.32 9,847,

30、058,486.38 25.46%23.49%1.98%預(yù)收款項(xiàng)14,522,112,943.56 9,395,181,981.43 27.57%22.41%5.16%應(yīng)付職工薪酬577,579,765.65 495,709,121.07 1.10%1.18%-0.09%應(yīng)交稅費(fèi)592,668,243.89 809,608,974.78 1.13%1.93%-0.81%應(yīng)付利息15,004,270.94 4,793,057.35 0.03%0.01%0.02%應(yīng)付股利602,881.87 602,881.87 0.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款298,954,622.40 291,296

31、,926.62 0.57%0.69%-0.13%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)負(fù)債8,858,155,347.21 6,205,309,195.87 16.82%14.80%2.02%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)42,034,975,527.30 33,742,324,472.65 79.80%80.49%-0.68%非流動(dòng)負(fù)債：長期借款661,740,967.20 0.00 1.26%0.00%1.26%應(yīng)付債券長期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債52,266,813.15 14,407,485.63 0.10%0.03%0.06%其他非流動(dòng)負(fù)債4,259,795.70

32、5,200,000.00 0.01%0.01%0.00%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)718,267,576.05 19,607,485.63 1.36%0.05%1.32%負(fù)債合計(jì)42,753,243,103.35 33,761,931,958.28 81.17%80.53%0.63%實(shí)收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 5.35%4.48%0.87%資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 0.38%0.44%-0.06%減：庫存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 4.24%4.69

33、%-0.45%未分配利潤4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 8.86%9.85%-1.00%外幣報(bào)表折算差額所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)9,919,092,670.76 8,160,691,000.37 18.83%19.47%-0.63%負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00%100.00%一、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)

34、性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)84.56%，非流動(dòng)資產(chǎn)僅占15.44%。根據(jù)這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為格力資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小，但缺點(diǎn)是較低的非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模會(huì)讓企業(yè)難以形成較大的生產(chǎn)規(guī)模，不利于企業(yè)的擴(kuò)張；2、從動(dòng)態(tài)方面分析。本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較上期上升了2.62%，貨幣資金的比重降低了16.12%，應(yīng)收票據(jù)的比重上升了10.35%，存貨的比重上升了6.72%，其他各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)幅度都不大，貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)和存貨出現(xiàn)了較大幅度的變化，但綜合而言，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響不是太大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)

35、定。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為18.83%，負(fù)債比重為81.17%，資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。2、從動(dòng)態(tài)方面分析，股東權(quán)益下降了0.63%，主要是送股和實(shí)現(xiàn)利潤導(dǎo)致，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。二、利潤表分析 1、利潤表綜合分析 單位：元利潤表水平分析（表5）項(xiàng)目本期金額上期金額增減額增減一、營業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87

36、42.12%減：營業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,265,572,454.32 49.26%營業(yè)稅金及附加198,359,106.71 170,013,823.61 28,345,283.10 16.67%銷售費(fèi)用8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 2,503,710,012.97 45.45%管理費(fèi)用1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 29,280,163.73 2.60%財(cái)務(wù)費(fèi)用-419,638,128.84 -138,875,315.18 -280,762,813.66 2

37、02.17%資產(chǎn)減值損失66,983,199.61 8,673,667.40 58,309,532.21 672.26%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）145,436,589.70 -28,581,683.00 174,018,272.70 608.85%投資收益（損失以“”號(hào)填列）-28,386,774.32 633,563,303.38 -661,950,077.70 -104.48%其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-3,296,805.89 -2,083,231.92 -1,213,573.97 58.25%二、營業(yè)利潤（虧損以“”號(hào)填列）974,293,547.75 2,5

38、34,359,481.55 -1,560,065,933.80 -61.56%加：營業(yè)外收入2,191,581,659.94 326,251,015.26 1,865,330,644.68 571.75%減：營業(yè)外支出29,722,912.97 10,084,485.08 19,638,427.89 194.74%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,746,345.09 1,765,504.16 -19,159.07 -1.09%三、利潤總額（虧損總 額以“”號(hào)填列）3,136,152,294.72 2,850,526,011.73 285,626,282.99 10.02%減：所得稅費(fèi)用455,07

39、4,747.16 324,540,547.74 130,534,199.42 40.22%四、凈利潤（凈虧損以“”號(hào)填列）2,681,077,547.56 2,525,985,463.99 155,092,083.57 6.14%由表5分析可知，格力公司2010年凈利潤較2009年增加了155,092,083.57元，增長幅度為6.14%，利潤總額增長285,626,282.99元，增長幅度為10.02%，營業(yè)利潤較上年減少了1,560,065,933.80元，降低幅度為61.56%，說明企業(yè)經(jīng)營情況出現(xiàn)了一定的滑坡，但是由于營業(yè)外收入的大幅度上升等原因，是企業(yè)凈利潤保持了一定的增長。對(duì)于這樣

40、的情況，我們難以給出好的評(píng)價(jià)，必須結(jié)合利潤表中數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步分析。一、利潤增減變動(dòng)分析評(píng)價(jià)1、凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的成果。格力電器2010年度實(shí)現(xiàn)凈利潤2,681,077,547.56元，比上年增長了155,092,083.57元，增長率為6.14%，增長幅度一般。從水平分析看，凈利潤的增長主要是因?yàn)槔麧櫩傤~較去年增長285,626,282.99元，增長幅度為10.02%所導(dǎo)致的；由于所得稅費(fèi)用比去年上漲130,534,199.42元，二者相抵，使本期凈利潤增加2,681,077,547.56元；2、利潤總額分析。利潤總額是反

41、映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。格力公司利潤總額增長285,626,282.99元，增長幅度為10.02%，關(guān)鍵原因是營業(yè)外收入增加了1,865,330,644.68元，增長幅度為571.75%所導(dǎo)致的；同時(shí)營業(yè)外支出也一定幅度的增加。營業(yè)外支出增加了19,638,427.89元，增長率為194.74%，營業(yè)利潤較去去年減少了1,560,065,933.80元，降低幅度為61.56，兩者的綜合作用使利潤總額增長285,626,282.99元；3、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。

42、它反映了企業(yè)本期自身生產(chǎn)經(jīng)營的財(cái)務(wù)成果。本期營業(yè)利潤較上年減少了1,560,065,933.80元，降低幅度為61.56%。主要原因在于該公司本期投資收益減少了661,950,077.70元，降低幅度為608.85%以及資產(chǎn)價(jià)值損失本期增加了58,309,532.21，增長幅度為672.26%所導(dǎo)致的。本期公允價(jià)值變動(dòng)收益、財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、營業(yè)收入的增加導(dǎo)致營業(yè)利潤增加，同時(shí)，營業(yè)成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用相應(yīng)的增加導(dǎo)致營業(yè)利潤的減少，多方面因素綜合作用，使本期營業(yè)利潤減少了1,560,065,933.80元。利潤表垂直分析(表6)項(xiàng)目本期金額上期金額本期（%）上期（%）一、營業(yè)收入59,157

43、,908,612.05 41,625,588,108.18 100.00%100.00%減：營業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 83.31%79.33%營業(yè)稅金及附加198,359,106.71 170,013,823.61 0.34%0.41%銷售費(fèi)用8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 13.54%13.23%管理費(fèi)用1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 1.96%2.71%財(cái)務(wù)費(fèi)用-419,638,128.84 -138,875,315.18 -0.71%-0.33%資產(chǎn)減值損失66,

44、983,199.61 8,673,667.40 0.11%0.02%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）145,436,589.70 -28,581,683.00 0.25%-0.07%投資收益（損失以“”號(hào)填列）-28,386,774.32 633,563,303.38 -0.05%1.52%其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-3,296,805.89 -2,083,231.92 -0.01%-0.01%二、營業(yè)利潤（虧損以“”號(hào)填列）974,293,547.75 2,534,359,481.55 1.65%6.09%加：營業(yè)外收入2,191,581,659.94 326,251,01

45、5.26 3.70%0.78%減：營業(yè)外支出29,722,912.97 10,084,485.08 0.05%0.02%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,746,345.09 1,765,504.16 0.00%0.00%三、利潤總額（虧損總 額以“”號(hào)填列）3,136,152,294.72 2,850,526,011.73 5.30%6.85%減：所得稅費(fèi)用455,074,747.16 324,540,547.74 0.77%0.78%四、凈利潤（凈虧損以“”號(hào)填列）2,681,077,547.56 2,525,985,463.99 4.53%6.07%二、利潤構(gòu)成變動(dòng)分析評(píng)價(jià)根據(jù)表6分析可知：本

46、年度營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為1.65%，較上年度的6.09%下降了4.44%，利潤總額占營業(yè)收入的比重為5.30%，較去年的6.85%下降了1.55%，凈利潤占營業(yè)收入的比重為4.53%，較去年的6.07%下降了1.54%。由此可見，從利潤的構(gòu)成上來看，格力公司2010年盈利能力有所降低，主要是營業(yè)利潤的構(gòu)成降低所致。營業(yè)利潤表水平分析（表7）項(xiàng)目本期金額上期金額增減額增減一、營業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87 42.12%減：營業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,

47、265,572,454.32 49.26%二、營業(yè)毛利9,872,318,959.81 8,605,570,910.26 1,266,748,049.55 14.72%營業(yè)稅金及附加198,359,106.71 170,013,823.61 28,345,283.10 16.67%銷售費(fèi)用8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 2,503,710,012.97 45.45%管理費(fèi)用1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 29,280,163.73 2.60%財(cái)務(wù)費(fèi)用-419,638,128.84 -138,875,315.18 -280,

48、762,813.66 202.17%資產(chǎn)減值損失66,983,199.61 8,673,667.40 58,309,532.21 672.26%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）145,436,589.70 -28,581,683.00 174,018,272.70 608.85%投資收益（損失以“”號(hào)填列）-28,386,774.32 633,563,303.38 -661,950,077.70 -104.48%其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-3,296,805.89 -2,083,231.92 -1,213,573.97 58.25%三、營業(yè)利潤（虧損以“”號(hào)填列）974,29

49、3,547.75 2,534,359,481.55 -1,560,065,933.80 -61.56%三、營業(yè)利潤分析1、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營所取得的財(cái)務(wù)成果。格力公司本期實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤974,293,547.75元，比去年的2,534,359,481.55減少了1,560,065,933.80元，降低率61.56%。從水平分析上來看，營業(yè)利潤的減少主要原因在于該公司本期投資收益減少了661,950,077.70元，降低幅度為608.85%以及資產(chǎn)價(jià)值損失本期增加了58,309,532.21，增長幅度為672.26%所導(dǎo)致的。本期公允價(jià)值變動(dòng)收益增加174,018,272.70元、財(cái)務(wù)費(fèi)用減少280,762,813.66元、營業(yè)收入增加17,532,320,503.87元都是導(dǎo)致營業(yè)利潤變化的有利因