銀行公司授信業(yè)務(wù)的調(diào)查報(bào)告

1、控股股份有限公司授信業(yè)務(wù)的調(diào)查報(bào)告第一部分 借款人基本情況1.基本情況控股股份有限公司前身為有限責(zé)任公司，位于浙江省海寧縣。該公司設(shè)立于1997年8月25日，注冊資本為人民幣5,000萬元。該公司于2003年6月6日整體變更為股份公司，其中錢怡松持股70.61%，為公司的第一大股東兼法定代表人和董事長。公司以“專注環(huán)保事業(yè)，創(chuàng)造美好生活”為使命，致力于為用戶提供系統(tǒng)的工業(yè)煙塵污染治理解決方案。目前，公司的主營業(yè)務(wù)為袋式除塵器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。其主要業(yè)務(wù)范圍為國內(nèi)環(huán)保企業(yè)，目前正致力于開拓海外市場。2. 企業(yè)生產(chǎn)情況該公司是國內(nèi)規(guī)模較大、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品系列齊全、市場地位突出的袋式除塵設(shè)備

2、生產(chǎn)企業(yè)之一。公司于2008年9月被浙江省科學(xué)技術(shù)廳等四部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)并獲得高新技術(shù)企業(yè)證書。公司lcmg-高溫長袋脈沖除塵器等5項(xiàng)產(chǎn)品經(jīng)技術(shù)鑒定為“國際先進(jìn)”產(chǎn)品，公司jwl垃圾焚燒專用袋式除塵器、n-pln煙氣凈化過濾器、jdl長袋脈沖除塵器等19項(xiàng)產(chǎn)品經(jīng)鑒定為“國內(nèi)領(lǐng)先”產(chǎn)品，zmc脈沖袋式除塵器等17項(xiàng)產(chǎn)品經(jīng)鑒定為“國內(nèi)先進(jìn)”產(chǎn)品。截至2012年6月30日，公司擁有專利52項(xiàng)，其中發(fā)明專利4項(xiàng)，實(shí)用新型專利42項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)。自設(shè)立以來，該公司一直專注于袋式除塵器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。目前，公司正積極開拓新興的煙氣脫硝設(shè)備市場，加強(qiáng)對煙氣脫硝相關(guān)技

3、術(shù)的研發(fā)投入，以進(jìn)一步增強(qiáng)公司未來的可持續(xù)發(fā)展能力。3. 管理者素質(zhì)公司領(lǐng)導(dǎo)班子共9人，其中總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理2人，監(jiān)事會人員3人，獨(dú)立董事3人?？偨?jīng)理錢怡松，碩士研究生學(xué)歷，高級工程師、高級經(jīng)濟(jì)師，從事該行業(yè)工作20年。將發(fā)展到擁有北京、杭州兩家分公司，江西分廠、海寧尖山新區(qū)分廠和總公司，員工近千人的規(guī)模企業(yè)。第二部分 借款人經(jīng)營活動分析1.總體情況最近三年，公司營業(yè)收入逐年增加，2010年、2011年分別較上年增長16.73%和13.04%，分別達(dá)到4.37億元和4.94億元，年均復(fù)合增長率為14.87%；凈利潤逐年增加，2010年、2011年分別較上年增長35.07%和45.03%，達(dá)

4、到3900萬元和5400萬元，年均復(fù)合增長率為39.96%。2012年1-6月，公司營業(yè)收入和凈利潤較2011年1-6月有所下降，下降幅度分別為0.71%和9.68%。主要受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，下游行業(yè)不景氣導(dǎo)致部分客戶資金緊張，不能按時(shí)支付設(shè)備進(jìn)度款，預(yù)收賬款比例亦有所下降。2.生產(chǎn)銷售情況目前公司已經(jīng)形成了覆蓋全國的銷售網(wǎng)絡(luò)，東部地區(qū)銷售份額穩(wěn)定增長，西部地區(qū)銷售日趨增加，其前景樂觀。從公司的產(chǎn)品定位上看，由于公司的產(chǎn)品主要是由客戶定制再生產(chǎn)的，因此其產(chǎn)品價(jià)格差距較大，但這也體現(xiàn)了該企業(yè)再營銷上面的差異化定位?？傮w上講其經(jīng)營狀況還算是良好的，能夠生產(chǎn)出高端的產(chǎn)品，符合國家標(biāo)準(zhǔn)，以差異化的產(chǎn)品

5、進(jìn)行銷售。從經(jīng)營循環(huán)上看，上游環(huán)節(jié)公司主要的原材料是鋼鐵、濾袋和機(jī)電配件。這些行業(yè)的價(jià)格近年來波動較大，對公司的原材料采購會造成一定的影響。下游環(huán)節(jié)上看，由財(cái)務(wù)分析表可以看出，其銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用是穩(wěn)中有升，與其銷售收入情況相比，較為同步.因此可以看出其銷售環(huán)節(jié)沒有太大問題。3.行業(yè)情況環(huán)保行業(yè)整體屬于競爭較為充分的行業(yè)，市場化程度比較高。尤其是環(huán)保設(shè)備制造業(yè)，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，缺乏核心技術(shù)和規(guī)模配套能力，加上近年來原材料價(jià)格波動較大，因此中小型企業(yè)利潤水平相對較低。但具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)通過提高其研發(fā)能力，技術(shù)水平足以抵消其原材料的波動。因此總的來說行業(yè)的利潤水平將保持相對穩(wěn)定的趨勢，并且優(yōu)

6、勢企業(yè)的盈利能力將逐步提升。相關(guān)政策方面，20世紀(jì)80年代以來，我國出臺了一系列環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)，促進(jìn)了我國環(huán)保行業(yè)的繁榮發(fā)展。經(jīng)過30多年的努力，我國環(huán)保行業(yè)總體規(guī)模逐步擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，整體水平不斷提高，環(huán)保行業(yè)成為我國國民經(jīng)濟(jì)不可或缺的新興產(chǎn)業(yè)。所以總體上講環(huán)保行業(yè)目前正處于發(fā)展階段，發(fā)展前景良好。該行業(yè)對其他行業(yè)的依賴程度較大，主要受水泥，電力，鋼鐵，有色金屬等行業(yè)的影響較大，近年來上游行業(yè)價(jià)格波動較大，對其有一定的影響。產(chǎn)品替代性方面，由于環(huán)保設(shè)備制造業(yè)的技術(shù)水平要求較高，專業(yè)性強(qiáng)，因此目前市場上尚無可替代品。技術(shù)水平方面，雖然目前靜電除塵技術(shù)較為成熟，但排放濃度依舊難以達(dá)

7、到要求。而袋式除塵和電袋復(fù)合式技術(shù)正處于高速發(fā)展階段，對行業(yè)未來的發(fā)展有較大的影響。從近十年的銷售數(shù)據(jù)來看，除了2009年受國際金融危機(jī)影響，銷售額明顯下降外，其他年份一直保持快速增長態(tài)勢。根據(jù)環(huán)保裝備“十二五”發(fā)展規(guī)劃，“十二五”期間環(huán)保裝備產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值年均增長20%，2015年達(dá)到5,000億元。因此，該行業(yè)不存在明顯的周期性季節(jié)性特征。第三部分 借款人財(cái)務(wù)分析1該公司四年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目2009年2010年 2011年流動比率0.91 0.95 0.98 速動比率0.46 0.48 0.44 資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）0.720.640.59產(chǎn)權(quán)比率3.462.642.05應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）

8、5.77 5.22 6.38 存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.63 1.89 1.83 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.76 0.83 0.82 利息保障倍數(shù)1.96 2.22 2.03 銷售利潤率19.78%21.51%22.37%銷售凈利潤率7.42%8.59%11.02%2財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）資產(chǎn)方面從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，近幾年公司的整體資產(chǎn)規(guī)模都在擴(kuò)大，公司經(jīng)營情況良好。而且流動資產(chǎn)的比重從70.18%下降到65.03%，表明該公司正在擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營加大了固定資產(chǎn)的投資力度。該公司流動資產(chǎn)方面主要是以存貨和應(yīng)收賬款為主，占到了流動資產(chǎn)的70%以上，其中存貨占比50%以上，這點(diǎn)與該公司的行業(yè)特性有關(guān)。由于該公司采用“以銷定產(chǎn)

9、”的生產(chǎn)模式近幾年，所公司并不存在庫存商品積壓的問題。而且存貨占營業(yè)成本的的比例要低于行業(yè)其它公司，所以存貨方面該公司沒有太大問題。而近幾年該公司的應(yīng)收票據(jù)增加較多，但應(yīng)收賬款卻呈下降趨勢，說明該公司對應(yīng)收賬款的管理上有了明顯的進(jìn)步。該公司的非流動資產(chǎn)主要有固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)構(gòu)成，而固定資產(chǎn)主要為房屋建筑和生產(chǎn)設(shè)備，無形資產(chǎn)主要為土地使用權(quán)。固定資產(chǎn)中在建工程2011年增加明顯，無形資產(chǎn)2011年也增加較多，其主要原因在于該公司在2011年的投資建廠活動較多，其在建廠房和土地使用權(quán)增加。（二）負(fù)債方面從負(fù)債結(jié)構(gòu)上看，公司負(fù)債以流動負(fù)債為主，占比在95%以上，幾乎沒有長期負(fù)債。其中應(yīng)付賬款和預(yù)收

10、款項(xiàng)分別占流動負(fù)債的32.37%、35.11%，這點(diǎn)主要是由行業(yè)性質(zhì)決定的。而短期負(fù)債占總負(fù)債的13.45%，長期負(fù)債占總負(fù)債的4.81%，表明該企業(yè)的借款還是較少的。（三）償債能力方面從償債能力方面分析，09年至11年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.53%、64.620%、58.75%，均大于50%，可以看出該公司實(shí)行負(fù)債經(jīng)營，其負(fù)債要大于其資資本，這樣一來雖然公司在短時(shí)間內(nèi)能運(yùn)用負(fù)債的杠桿獲得超額收益，但一旦其流動資金出現(xiàn)短缺將給公司帶來很大的麻煩。從流動比率和速動比率上看兩者均呈上升趨勢，表明該企業(yè)的資產(chǎn)流動性方面要有所好轉(zhuǎn)。（四）盈利能力方面從盈利能力來看，該公司的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額

11、及凈利潤都呈逐年增長的趨勢，且銷售利潤率均在20%左右，說明該公司的盈利能力還是很好的。但由于缺乏行業(yè)數(shù)據(jù)，因此無法比較其營運(yùn)能力，但單從數(shù)值上可以看出其各項(xiàng)營運(yùn)指標(biāo)均較為穩(wěn)定，可以推斷其營運(yùn)能力沒有發(fā)生太大的變化。而且該公司的營業(yè)收入主要為主營業(yè)務(wù)收入占比99%以上，表明該公司沒有過多的營業(yè)外活動。但值得注意的是其銷售利潤率低于其營業(yè)利潤率，這一點(diǎn)主要是由于該公司獲得的政府補(bǔ)助較多，占其利潤總額的10%左右。由于十一五規(guī)劃以來，國家大力支持環(huán)保行業(yè)，從這點(diǎn)上看該企業(yè)的發(fā)展前景還是比較樂觀的。（五）現(xiàn)金流量方面通過現(xiàn)金流量表可以看出，該公司的投資活動的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)出，近幾年來其投資活動的現(xiàn)金

12、流均是負(fù)值，分別為-4,775.04、-2,187.94、-5,051.00，主要是由于最近幾年其投資建廠造成的。但由于其籌資活動的現(xiàn)金流有所改善，而且其經(jīng)營活動現(xiàn)金流較多，而良好的盈利能力是公司未來還債的基礎(chǔ)，因此該企業(yè)的短期償債能力應(yīng)該是沒有問題的。而籌資活動的現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，表明該企業(yè)的籌資活動運(yùn)行逐漸走上軌道，開始盈利。 總的來說，該公司的現(xiàn)金流量狀況和盈利能力還是不錯的，只要預(yù)期內(nèi)沒有發(fā)生重大變化，如投資活動虧損進(jìn)一步加大，投資建廠活動失敗等事件，從財(cái)務(wù)分析上是可以予以貸款的。第四部分 擔(dān)保情況分析截至2012年6 月 30日，發(fā)行人擁有的各類資產(chǎn)情況如下：類別賬面凈值成新率（%）權(quán)

13、屬最大抵押額流通受限時(shí)限固定資產(chǎn)房屋、建筑物117692943.4284.24自建-所有權(quán)117686118.22不受限專業(yè)設(shè)備27201791.6459.23所有權(quán)27201791.64不受限運(yùn)輸工具5274558.8638.91所有權(quán)5274558.86不受限其他設(shè)備1621174.6626.01所有權(quán)1621174.66不受限無形資產(chǎn)土地使用權(quán)56764334.920使用權(quán)56764334.9250年軟件（專利）1203398.730所有權(quán)5-10年流動資產(chǎn)貨幣資金49,091,001.310所有權(quán)49,091,001.31不受限存貨216,059,612.490所有權(quán)216,059,6

14、12.49不受限應(yīng)收賬款108,816,215.150所有權(quán)108,816,215.15否，可追償應(yīng)收票據(jù)28,366,500.000所有權(quán)28,366,500.00否，可追償注：（1）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動資產(chǎn)一直占較高比重，流動資產(chǎn)主要為存貨、應(yīng)收賬款，貨幣資金和應(yīng)收票據(jù)。（2）公司及其控股子公司共擁有34處房產(chǎn)，使用情況良好（3）公司及其控股子公司共擁有13宗土地使用權(quán)，擁有2項(xiàng)商標(biāo)。（4）公司及其控股子公司共擁有52項(xiàng)專利，包括發(fā)明專利4項(xiàng)，實(shí)用新型專利42項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)。其中，可抵押資產(chǎn)為土地使用權(quán)和固定資產(chǎn)。（1） 土地使用權(quán)方面，該公司無無形資產(chǎn)中已有原值5,838.30 萬元土地使用權(quán)用于抵押擔(dān)保，所以土地使用權(quán)可抵押凈值并不多。（2） 專用設(shè)備流動性一般，而且成新率只有60%，故不能用于抵押。（3） 該公司的固定資產(chǎn)均沒有用作其他抵押。由于該公司的房屋及建筑物的成新率在80%以上，價(jià)值穩(wěn)定，可以用做抵押。第五部分 信用等級評價(jià)分析根據(jù)實(shí)驗(yàn)五中，一般工業(yè)企業(yè)信用等級評定用表的評定結(jié)果可以計(jì)算得出該公司總得分為81.85。該企業(yè)的管理層具備較高的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)構(gòu)合理，綜合素質(zhì)較高，經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)管理健全規(guī)范，各類信用記