債務(wù)重組會計準(zhǔn)則與債權(quán)人利益的保護(hù)——對《債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的》的法律思考發(fā)展與協(xié)調(diào)

1、司訴訟理由是什么？債務(wù)重組會計準(zhǔn)則與債權(quán)人利益的保護(hù)一一對債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的的法律思考內(nèi)容提要 債務(wù)重組在當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)生活中具有顯著的意義，但卻潛藏著 破壞市場信用的道德風(fēng)險。完善的市場、會計與法律規(guī)則，是債務(wù)重組順利進(jìn) 行所必不可少的制度配置。在上述三個方面，我國目前僅會計準(zhǔn)則初見端倪。 然而，從法律的視角對會計準(zhǔn)則進(jìn)行的理論分析表明，現(xiàn)行債務(wù)重組的會計準(zhǔn) 則未能對債權(quán)人的利益給予必要的關(guān)注，可能在一定程度上強(qiáng)化了債務(wù)人尋求 債務(wù)重組的利益驅(qū)動。對債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的個案研究，同時揭示了通常被視 為技術(shù)規(guī)程的會計準(zhǔn)則所具有的顯明的法律屬性。一、問題的提出債務(wù)重組，即在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況

2、下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá) 成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步1,調(diào)整其原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動，在 當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)生活中具有顯著的意義，它對于改善我國企業(yè)不合理的債務(wù)結(jié) 構(gòu)，減輕企業(yè)，特別是國有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)有積極的作用，同時又避免了破產(chǎn) 程序費(fèi)時耗資，社會震蕩等消極因素然而，90年代以來我國所進(jìn)行的一系列 債權(quán)重組的嘗試，暴露出許多問題，對債權(quán)人利益的忽視，對債務(wù)人的利益的 滑向“賴帳經(jīng)濟(jì)”的危險。2人們將原因歸結(jié)于 “中國的法律系統(tǒng)、會計過度保護(hù)，導(dǎo)致了原本就缺乏市場經(jīng)濟(jì)基本要素“信用”的中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)制度和資本市場都不成熟”，認(rèn)為債務(wù)重組的制度配置尚未建立。3債務(wù)重組涉及到市場、會計與法律的制

3、度配置。上述評價或許反映了與債務(wù)重組相關(guān)的法律要素與市場要素的現(xiàn)狀，但它顯然忽略了我國近年來悄然進(jìn) 行的會計準(zhǔn)則制訂工作已經(jīng)提供了債務(wù)重組的會計基礎(chǔ)-企業(yè)會計準(zhǔn)則- -債務(wù)重組頒布已近兩年時間。債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的不為人知，是否意味著債務(wù)重組的會計制度與人們的期望不一致？會計規(guī)范的經(jīng)濟(jì)后果是一個不爭之事 實，債務(wù)重組的核心是債權(quán)人與債務(wù)人之間重新進(jìn)行的利益分配，而利益的確定與分配又建立在財務(wù)會計對相關(guān)利益的確認(rèn)與計量的基礎(chǔ)上。那么，現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組是否體現(xiàn)了債權(quán)人與債務(wù)人之間利益的均衡配置呢？本文試圖從法律的視角對企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組進(jìn)行分析，并揭示 其對債權(quán)人與債務(wù)人利益的不同影響

4、。需要說明的是，這是一個研究會計準(zhǔn)則 的新視角，4作為一種研究思路的新嘗試，其方法的有效性尚待進(jìn)一步的驗 證，因此，本文的結(jié)論恐怕并不比問題的提出更有意義。在下文中，筆者將首 先說明從法律的視角研究債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的意義以及研究的基本思路，并基 于這一思路分析修改債務(wù)條件下重組新債權(quán)的計量方法以及債轉(zhuǎn)股下重組損益 的確認(rèn)兩個問題，最后是對實踐中兩個表面看來構(gòu)成前述理論分析的悖論的例 子給予的解釋。債務(wù)重組過程中會計規(guī)則的法律意義（一）債務(wù)重組的法律屬性與會計屬性從本質(zhì)上說，債務(wù)重組是一項法律活動，旨在改變債權(quán)人與債務(wù)人之間原 有合同關(guān)系的過程，例如，以資產(chǎn)清償方式進(jìn)行的重組，是雙方當(dāng)事人變更債

5、 務(wù)合同并依約履行的行為；以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式的重組，將當(dāng)事人之間的債務(wù)合 同關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資關(guān)系；以修改債務(wù)條件方式進(jìn)行的重組，則是對原有合 同項下權(quán)利義務(wù)的變更。至于在法院主持下達(dá)成的重組協(xié)議及其履行過程，其 法律屬性更是毋庸置疑的。另一方面，債務(wù)重組這一締約過程的核心是雙方間重新進(jìn)行的利益分配，而利益的分配又建立在對相關(guān)利益的準(zhǔn)確計量的基礎(chǔ)上。在債務(wù)重組過程中，債權(quán)人與債務(wù)人必須就債權(quán)人作出的讓步進(jìn)行量化，否則不可能確定清償債務(wù) 的方案因此，對當(dāng)事人重組過程中的利益得失以及重組后債權(quán)價值的貨幣計 量，是債務(wù)重組必不可少的技術(shù)支撐財務(wù)會計由于其所具有的核算功能，理 所當(dāng)然地承擔(dān)起這一任務(wù)。由

6、此凸現(xiàn)了債務(wù)重組的會計屬性。可以說，會計上確立的重組債務(wù)的核算規(guī)則，直接影響到債權(quán)人與債務(wù)人之間重新締約的效率 并決定著新的法律關(guān)系的公平性，它是債務(wù)重組這項法律行為得以順利進(jìn)行的 前提條件。實踐中，債務(wù)重組的實踐都是與相關(guān)的會計法規(guī)或者準(zhǔn)則的出臺聯(lián) 系在一起的，例如，美國70年代中期銀行業(yè)的房地產(chǎn)融資由于房地產(chǎn)市場的滑 落，房地產(chǎn)開發(fā)商普遍陷入財務(wù)困難而發(fā)生危機(jī)，美國注冊會計師協(xié)會以及財 務(wù)會計準(zhǔn)則委員會相繼制訂了對有關(guān)債務(wù)重組的實踐指南以及準(zhǔn)則在我國，針對90年代以來企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，化解債務(wù)危機(jī)的迫切需要，財政部于 1998年6月發(fā)布了企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組（二）我國債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的法

7、律意義與同樣具有消滅債權(quán)債務(wù)關(guān)系功能的破產(chǎn)程序相比，困難債務(wù)重組體現(xiàn)為 雙方當(dāng)事人之間的談判與協(xié)議的過程，法律干預(yù)程度較低，與破產(chǎn)程序的 “法 定準(zhǔn)則”及“司法主導(dǎo)” 兩大特征形成鮮明的對比。但是，債務(wù)重組既然是 當(dāng)事人之間的協(xié)商活動，也應(yīng)當(dāng)貫徹、體現(xiàn)法律對締約過程所要求的平等、自 愿、互利諸原則，以均衡雙方當(dāng)事人的利益。由于債務(wù)重組本身意味著債權(quán)人 作出了讓步，遭受一定的利益損失，這就更需要人們關(guān)注如何在這一協(xié)議過程 中實現(xiàn)利益均衡的問題。在缺乏嚴(yán)格意義上的法律指南的情形下，債務(wù)重組的會計準(zhǔn)則客觀上成為 當(dāng)事人之間進(jìn)行債務(wù)重組過程中最主要的，也是最重要的法律依據(jù)它不僅為當(dāng) 事人計量有關(guān)的權(quán)利

8、義務(wù)提供了技術(shù)方法，而且對當(dāng)事人感受并確定其權(quán)利義 務(wù)有一種誘導(dǎo)性的效應(yīng)，它不是單純地、被動地記錄當(dāng)事人的交易引起有關(guān)會計 要素變動的結(jié)果，而是積極地介入有關(guān)當(dāng)事人之間的利益配置的過程中，在一 定程度上約束著重組債務(wù)的當(dāng)事人設(shè)定他們之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的自由度。從這 個意義上說，債務(wù)重組的會計準(zhǔn)則不單純是一種技術(shù)規(guī)范，同時也是實質(zhì)意義 上的法律規(guī)范，5具有法律規(guī)范的規(guī)范與引導(dǎo)作用。相關(guān)會計準(zhǔn)則的制訂并 不僅僅是一個行業(yè)主管部門的活動，而是實質(zhì)意義上的立法活動。這就要求債 務(wù)重組的會計準(zhǔn)則應(yīng)盡可能體現(xiàn)法律關(guān)于締約過程的一般性原則。它意味著，在界定重組損益以及重組后債權(quán)的入帳價值問題上，會計準(zhǔn)則應(yīng)對均

9、衡債權(quán)人 與債務(wù)人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系給予特別的關(guān)注，為債權(quán)人的利益提供適度的保 護(hù)。這不僅是一個法律問題，同時也是一個會計問題；它不僅與債權(quán)人利益相 關(guān)，而且也有助于公正地反映債務(wù)人的財務(wù)狀況.下文將從“債權(quán)人利益的合理保護(hù)“這一思路分析現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組關(guān)于重組債權(quán)的計價以及債轉(zhuǎn)股中重組損益確認(rèn)的規(guī)則。在此之前 需要先對這一研究路徑作出兩點限制：第一，由于債務(wù)重組本身就意味著債務(wù) 人因債權(quán)人的讓步而獲得好處，債務(wù)重組中的利益不對稱是必然的。合理界定 債權(quán)人的利益并不意味著將債權(quán)人完全置于與債務(wù)人利益均等的地位；第二， 會計中性，或者說會計準(zhǔn)則的制訂不應(yīng)出于達(dá)到特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的，是會計

10、界 對會計準(zhǔn)則的基本態(tài)度，6因此，對債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的法律分析盡管需要 引入了權(quán)利義務(wù)對稱或者公平的概念，但不應(yīng)當(dāng)對基于純粹法律意義上的公平 的目標(biāo)而犧牲了會計規(guī)則的特質(zhì)，否則就不是會計準(zhǔn)則而是一般的法律制度了。三對債務(wù)重組會計準(zhǔn)則的法律分析（一）、在修改債務(wù)條件的重組方式下，重組債權(quán)入帳價值應(yīng)如何確定 ？1、現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的規(guī)定及其效果以修改債務(wù)條件方式進(jìn)行的債務(wù)重組，包括延長債務(wù)償還期限，降低債務(wù)的利息率，豁免原債務(wù)的累計利息，豁免部分債務(wù)，或者上述方式的組合。企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組第8項規(guī)定：“以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價值減記至將來應(yīng)付金額，減記的金額作為

11、債務(wù)重組收益，計入當(dāng)期損益”。財政部發(fā)布的企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組 指南將“將來應(yīng)付金額”解釋為包括將來應(yīng)付債務(wù)的面值和利息 7相應(yīng) 地，在這種債務(wù)重組方式中，債權(quán)人應(yīng)將債權(quán)的帳面余額減記至將來應(yīng)收金額 減記的金額作為債務(wù)重組損失，計入當(dāng)期損益（企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組 第14項）。將來應(yīng)收金額包括重組后債權(quán)的面值與利息。由此可見，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對于新債權(quán)的入帳價值的規(guī)定主要是兩點：第一， 重組后債權(quán)的入帳價值是將來支付總額，不折合為現(xiàn)值；第二，將來支付總額包 括未來應(yīng)計利息。用例示說明如下：假定A公司欠B銀行三年期貸款100萬元，年利率10%由于A公司陷入 財務(wù)困難，到期本息130萬元均不能償還。

12、雙方達(dá)成延期還款，降低利率的債 務(wù)重組安排，B銀行同意給予A公司兩年的寬限期，利率降為5%（同期市場利率 為8%）,并豁免原貸款的累計利息。按照會計準(zhǔn)則的規(guī)定，對于 A公司來說， 重組后債務(wù)的入帳價值為將來應(yīng)付總額 110萬元，即100萬元本金與兩年利息 10萬元），與原債務(wù)的帳面價值130萬元相比，債務(wù)人實現(xiàn)重組收益20萬元； 另一方面，B銀行將將來應(yīng)收總額110萬元作為重組后債權(quán)入帳，其與原債權(quán) 的帳面價值130萬元之差20萬元確認(rèn)為重組損失。上例顯示，在現(xiàn)行會計準(zhǔn)則下，銀行的兩項損失未能得到充分確認(rèn)：第一，所豁免的債務(wù)人原三年貸款利息 30萬元的一部分（即10萬元）。導(dǎo) 致這一結(jié)果的原因

13、是重組后債權(quán)的入帳價值被規(guī)定為“將來支付總額”，包括 “將來應(yīng)計利息”。由于原貸款的利息損失與新貸款安排下的應(yīng)計利息相互抵 消，因此只有兩項利息的差額部分被確認(rèn)第二，新的貸款安排下協(xié)議利率5%與現(xiàn)行市場利率8%之間的利差所隱含的 市場利率損失。導(dǎo)致這一結(jié)果的原因是重組后債權(quán)的入帳價值是將來支付總額， 不折合為現(xiàn)值。2、未來應(yīng)付利息入帳對當(dāng)事人利益的影響以修改債務(wù)條件為形式進(jìn)行的重組債務(wù)，是債權(quán)債務(wù)關(guān)系當(dāng)事人變更其原 有合同關(guān)系，確立新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動。重組后形成的新債權(quán)（債務(wù)）的入 帳價值，一方面以貨幣的方式揭示了債權(quán)人所作的讓步，另一方面也是雙方當(dāng) 事人預(yù)期未來可得利益或者付出的坐標(biāo)。它

14、應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確地反映在重組后雙方之間 存在的新的合同關(guān)系，并為會計上進(jìn)一步確認(rèn)重組債務(wù)對雙方財務(wù)狀況以及經(jīng) 營成果的影響奠定可靠的基礎(chǔ)。然而，未來應(yīng)付利息計入重組后新債務(wù)價值的 規(guī)定顯然與這一思路相背離。從債權(quán)人一方來看，重組后債務(wù)的未來利息實際上是新的合同關(guān)系下，債 權(quán)人可以預(yù)期取得的未來收益。將這筆未來應(yīng)付利息計入重組后債務(wù)的帳面價 值，虛增了債權(quán)人在債務(wù)重組中實際獲得的利益對價，減少了債權(quán)人應(yīng)確認(rèn)的 重組損失的數(shù)額，未能充分反映債權(quán)人所作的讓步。另一方面，當(dāng)債權(quán)人日后 實際收到利息時，直接沖減債權(quán)帳面價值，不能反映債權(quán)人的利息收入，歪曲 了債權(quán)人的財務(wù)狀況。從債務(wù)人一方來看，將重組后債務(wù)的未來

15、應(yīng)付利息計入帳面價值，債務(wù)人 減少了重組收益的確認(rèn)，減輕了相關(guān)的稅負(fù)同時，債務(wù)人日后支付利息時 直接沖減債務(wù)面值，不會發(fā)生利息等財務(wù)費(fèi)用，未能真實反映債務(wù)人的籌資成 本。由此可見，將重組后新債務(wù)的未來利息計入債務(wù)的帳面價值，一方面掩蓋 了債權(quán)人讓步的幅度，另一方面，也使債權(quán)人/債務(wù)人未來的融資關(guān)系未能得 到真實而公允的反映。3、對折現(xiàn)問題的再思考未來利息應(yīng)否入帳，與折現(xiàn)因素相關(guān)。以修改債務(wù)條件為形式進(jìn)行的債務(wù) 重組，客觀上隱含著“以合同修改之時作為損益計算的時點”這一前提。此時， 原有債務(wù)終止，新債務(wù)承接。在新債務(wù)有面值并計息的情況下 （如老貸款延長還 款期并計息的情形），會計準(zhǔn)則的制訂者實際

16、上面臨兩種選擇：（1）考慮折現(xiàn)因 素；這意味著新債務(wù)按現(xiàn)值入帳，新債務(wù)現(xiàn)值與原債務(wù)帳面價值之間的差額則反 映當(dāng)事人之間的損益分擔(dān)。在計算現(xiàn)值時，新債務(wù)的面值與未來應(yīng)付利息都包 括之內(nèi)。因此，在考慮折現(xiàn)因素的前提下，未來利息應(yīng)當(dāng)入帳，不過應(yīng)按照一 定的貼現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。不考慮折現(xiàn)因素，即按照合同修改時點新債務(wù)的面值 入帳，并依據(jù)新債務(wù)的面值與原債務(wù)的帳面價值之間的差額確認(rèn)損益，此時， 未來利息部分就不應(yīng)當(dāng)入帳，也不能參與損益計算，否則就會虛增新債務(wù)的入 帳價值，也未能充分反映債務(wù)人實際獲得的重組利益以及債權(quán)人實際讓步的程 度。現(xiàn)行債務(wù)重組會計準(zhǔn)則沒有考慮折現(xiàn)因素，主要是基于現(xiàn)階段我國會計信 息的提

17、供者與需求方的實際狀況。8但是，會計準(zhǔn)則一方面將折現(xiàn)因素剔除 在外，另一方面卻將未來應(yīng)付利息入帳，未能保持其邏輯上的一致性，必然導(dǎo) 致債務(wù)人與債權(quán)人“一家歡喜一家愁”的結(jié)果。（二）債轉(zhuǎn)股方式下應(yīng)否確認(rèn)重組損益？以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行的債務(wù)重組，其核心是如何確定股權(quán)的價值并在財 務(wù)報表中反映，這個問題又與是否確認(rèn)重組損益密切相關(guān)，現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn) 則-債務(wù)重組采用股權(quán)的公允價值入帳并確認(rèn)重組損益的處理方式，其第7項規(guī)定：債務(wù)人應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有的股份的面值總額 （或股權(quán)份額） 確認(rèn)為股本（或?qū)嵤召Y本）；股份的公允價值與股本（或?qū)嵤召Y本）之間的差額確認(rèn) 為資本公積。重組債務(wù)的帳面價值與股份的公

18、允價值總額之間的差額作為債務(wù) 重組收益，計入當(dāng)期損益。相應(yīng)地，企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組第13項要求債權(quán)人應(yīng)將享有的股權(quán)的公允價值確認(rèn)為長期投資；重組債權(quán)的帳面余額與股 權(quán)的公允價值之間的差額，作為重組損益確認(rèn)。這一規(guī)則用例示說明如下：假定A公司銷售一批材料給B公司，取得后者簽發(fā)的半年期帶息商業(yè)承兌 票據(jù)一張。由于B公司發(fā)生財務(wù)困難，到期無法兌現(xiàn)票據(jù)。雙方達(dá)成債轉(zhuǎn)股的 債務(wù)重組安排：B公司以本公司的普通股1萬股置換了其原簽發(fā)的商業(yè)匯票。 在重組日，該匯票的本息和為10.4萬元，B公司普通股面值為1元，股票市價 為每股9.6元,稅費(fèi)不計。對于該項債務(wù)重組,B公司確認(rèn)重組收益0.8萬元 （債務(wù)帳面價值

19、10.4萬元-股權(quán)公允價值9.6萬元），同時確認(rèn)股本1萬元,資 本公積8.6萬元。A公司則確認(rèn)其股權(quán)投資9.6萬元,重組損失0.8萬元。9從會計原理的角度看，確認(rèn)債轉(zhuǎn)股中的重組損益的理由似乎非常充分 10然而，如果我們暫且跳出會計技術(shù)問題的框架，從法律或者公平的視角來 看待這一規(guī)定，不免產(chǎn)生另一番感覺，即：對債權(quán)人來說，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的代價 似乎大得令人難以接受?，F(xiàn)行會計準(zhǔn)則處理隱含的一個前提是：在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式下，原債權(quán)的帳 面價值必然大于轉(zhuǎn)股后股權(quán)的公允價值，即債權(quán)人在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的同時，遭受 了 “重組損失”；相應(yīng)地，債務(wù)人則增加了股本與資本公積，并實現(xiàn)了重組損 益。然而，對債務(wù)人“重組收益”

20、的正當(dāng)性以及相應(yīng)地債權(quán)人“重組損失”的必然性，我們有必要打一個問號。試想，如果債權(quán)人不同意讓步并進(jìn)行債務(wù)重 組，而是強(qiáng)行要求債務(wù)清償，債務(wù)人可能被迫進(jìn)入破產(chǎn)清算。在這種情形下， 債權(quán)人完全可能獲得現(xiàn)有股東更有利的地位，因為其全部債權(quán)都可以列為破產(chǎn) 債權(quán)在股東之前獲得清償然而，按照現(xiàn)行會計準(zhǔn)則進(jìn)行重組后，債權(quán)人的債 權(quán)一部分被放棄，一部分轉(zhuǎn)化為資本公積，剩余的部分方轉(zhuǎn)化股本或?qū)嵤召Y本， 與其它股東一起分享企業(yè)凈資產(chǎn)，而陷于財務(wù)困境的企業(yè)的凈資產(chǎn)通常并不是 一個令人振奮的數(shù)字。兩相比較，債轉(zhuǎn)股與債權(quán)即時實現(xiàn)兩種方式對債權(quán)人利 益的影響有如天壤之別，不禁令人對這種債務(wù)重組的可行性產(chǎn)生疑問。 11有幾

21、個方面的理由似乎可以用來支持會計準(zhǔn)則確認(rèn)重組損益的做法：第一, 既然債務(wù)重組意味著債權(quán)人的讓步，其放棄一部分債權(quán)是難免的，出現(xiàn)重組損 失是必然的；12第二,股權(quán)以帳面價值入帳,不單獨(dú)確認(rèn)重組收益,致使這 項交易的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)未能得到反映，債務(wù)人實際獲得了好處這一有價值的信息也 未能傳遞給外界；13第三,股權(quán)按照公允價值入帳,以股份的面值或股權(quán)份 額作為實收資本，而將股本或?qū)嵤召Y本與股權(quán)的公允價值之間的差額作為資本 公積，符合一般股票發(fā)行的核算原則。14第四，會計準(zhǔn)則只不過是記錄交 易的技術(shù)規(guī)范。債權(quán)帳面價值是否大于股權(quán)的公允價值，是否出現(xiàn)重組損益， 是當(dāng)事人之間談判的結(jié)果，會計僅僅是被動地將現(xiàn)實中

22、產(chǎn)生的重組損益記錄下 來而已。筆者以為，上述四個方面的理由都難以成立。1、何謂“債權(quán)人作出讓步”？當(dāng)債務(wù)人陷入財務(wù)困境，債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán),本身就是對債務(wù)人的 讓步，至少減輕了其利息負(fù)擔(dān)以及還債的壓力，降低了其財務(wù)杠桿比率，改善 了其財務(wù)結(jié)構(gòu)何況，我國現(xiàn)行的企業(yè)會計準(zhǔn)則-債務(wù)重組在衡量債權(quán)人 的讓步時，沒有將折現(xiàn)因素考慮在內(nèi)，已經(jīng)在確認(rèn)債權(quán)人讓步程度方面打了折 扣。因此，考慮到債權(quán)人成為股東的特殊時點，那種強(qiáng)求債權(quán)人再犧牲一部分 債權(quán)以換取股權(quán)的債務(wù)重組，實際上是對債權(quán)人合法權(quán)益的剝奪。其實質(zhì)結(jié)果 是債權(quán)人被迫進(jìn)行了雙重讓步：首先是被迫接受債轉(zhuǎn)股方案，其次是所轉(zhuǎn)換成 的股權(quán)的公允價值低于債

23、權(quán)帳面價值。2、什么是“債務(wù)重組中有價值的信息”？債務(wù)重組是否為債務(wù)人帶來實質(zhì)意義上的“重組收益”，歷來是一個仁智互見的問題。15從實際情況來看，如果債權(quán)人的債權(quán)是沒有抵押擔(dān)保的， 債權(quán)人通常不到竭盡債務(wù)人的可變現(xiàn)資產(chǎn)的程度就不會作出讓步。在這種情形 下，耗盡了可變現(xiàn)資產(chǎn)的債務(wù)人在帳面上顯現(xiàn)“重組收益”，并沒有多大實際 意義。如果債權(quán)人的債權(quán)是有抵押擔(dān)保的，債權(quán)人沒有必要作出讓步，除非抵押品的可變現(xiàn)凈值下降。如果債權(quán)人在抵押品貶值的情形下作出讓步，雖然債 務(wù)人的債務(wù)減少了，但他并沒有因此而盈利，因為作為抵押品的資產(chǎn)的價值與 債務(wù)額同時下降了。16在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的情形下，是否存在會計上可計量的“重

24、組收益，是一個爭議更大的問題。17如果僅僅為了傳遞“債務(wù)重組”（而不是重組損益）這個有價值的信息，信息披露似乎是更好的選擇，它不僅能 達(dá)到向外界傳遞信息的目的，而且還避免了因重組收益計入債務(wù)人的損益表所 可能產(chǎn)生的誤導(dǎo)效果。183、一般股票發(fā)行下如何確認(rèn)股權(quán)的入帳價值？在會計上，所有者權(quán)益的入帳價值按照實際成本原則確定。不論是一般的 股票發(fā)行還是債轉(zhuǎn)股，股權(quán)的入帳價值都是發(fā)行股票公司所實際收到的對價， 在債轉(zhuǎn)股中，這種對價表現(xiàn)為債權(quán)的帳面價值，它代表著債權(quán)人/新股東對公司 的實際投入。實際成本計量是公司法的注冊資本制度對會計計量的客觀要求。 19實踐中,股票發(fā)行時,股權(quán)的入帳價值以公司實際收到的對價為入帳標(biāo)準(zhǔn) 當(dāng)公司經(jīng)營期間進(jìn)行配股時，不論配股價與股票市價（如果該公司股票有市價的 話）之間關(guān)系如何，公司仍然按照配股價而非股權(quán)的公允價值來確定股權(quán)的入帳 價值。普通可轉(zhuǎn)換債券的會計實務(wù)也傾向于以債務(wù)的帳面價值入帳，20不確認(rèn)轉(zhuǎn)股收益。因此，如果是為了求得與一般股票發(fā)行的會計處理一致，債務(wù)重 組中的股權(quán)理應(yīng)以債權(quán)的帳面價值入帳，不確認(rèn)重組損益才是。4、債務(wù)重組會計準(zhǔn)則是否僅僅是消極的反映工具 ？會計技術(shù)性或者會計工具論的觀點，似乎完全可以拒絕從法律的視角對現(xiàn)行會計準(zhǔn)則提出的批評。然而，如本文第二