中級(jí)最后押題財(cái)務(wù)管理沖刺模擬試卷財(cái)考02

1、 17 / 182011年中級(jí)最后押題_財(cái)務(wù)管理_沖刺模擬試卷-財(cái)考02第一大題 ：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題1、按照功能劃分，可將金融市場(chǎng)分為()。 a.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng) b.短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng) c.一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) d.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 2、以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，存在的問題是()。 a.企業(yè)價(jià)值過于理論化，不易操作 b.不能避免企業(yè)的短期行為 c.價(jià)值的確定過多受外界市場(chǎng)因素的干擾 d.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 3、某企業(yè)計(jì)劃年度的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)（ebit）的增長(zhǎng)率為10，假定資本成本不變，則該年普通股每股收益（eps）的增長(zhǎng)率為()。 a.4 b.5

2、 c.20 d.25 4、對(duì)于項(xiàng)目投資而言，下列說法不正確的是()。 a.計(jì)算期建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期 b.運(yùn)營(yíng)期試產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期 c.達(dá)產(chǎn)期是指從投產(chǎn)至達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平的時(shí)期 d.從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔稱為運(yùn)營(yíng)期 5、在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用籌資缺點(diǎn)的是()。 a.商業(yè)信用不容易獲得 b.商業(yè)信用籌資成本高 c.容易惡化企業(yè)的信用水平 d.受外部環(huán)境影響較大 6、考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差，具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性和激勵(lì)性等特點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)成本是()。 a.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本 b.歷史平均成本 c.正常標(biāo)準(zhǔn)成本 d.理想標(biāo)準(zhǔn)成本 7、中大公司欲向正大公司投資，而正大公司需要中大公司的一處房產(chǎn)（假

3、定中大公司不考慮土地增值稅，印花稅率為0.5），則下列說法正確的是()。 a.采取貨幣資金出資，然后由正大公司向中大公司購(gòu)入房產(chǎn)可使中大公司避免繳納營(yíng)業(yè)稅和印花稅 b.中大公司以該房產(chǎn)直接投資入股，參與利潤(rùn)分配，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，可使中大公司避免繳納營(yíng)業(yè)稅，但需要繳納印花稅 c.a和b都會(huì)導(dǎo)致中大公司繳納印花稅和營(yíng)業(yè)稅 d.a和b都不會(huì)導(dǎo)致中大公司繳納印花稅和營(yíng)業(yè)稅 8、已知甲、乙兩個(gè)方案為計(jì)算期相同的互斥方案，且甲方案的投資額大于乙方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測(cè)試，得出結(jié)論丙方案具有財(cái)務(wù)可行性，則下列表述正確的是()。 a.應(yīng)選擇甲方案 b.應(yīng)選擇乙方案 c.應(yīng)選擇丙方案

4、 d.所有方案均不可選 9、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點(diǎn)是()。 a.都是相對(duì)數(shù)指標(biāo) b.無法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平 c.從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系 d.從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系 10、某企業(yè)編制第4季度現(xiàn)金預(yù)算，現(xiàn)金多余或不足部分列示金額為15340元，資金的籌集和運(yùn)用部分列示歸還借款利息400元，若企業(yè)需要保留的現(xiàn)金余額為2500元，銀行借款的金額要求是1000元的倍數(shù)，那么企業(yè)第4季度的借款額為()元。 a.19000 b.18000 c.21000 d.23000 11、關(guān)于股利，下列說法不正確的是()。 a.財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債

5、股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代 b.股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 c.以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負(fù)債股利 d.發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致資本公積增加 12、亞歷山大沃爾創(chuàng)造的沃爾評(píng)分法中，選擇了七種財(cái)務(wù)比率，現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法發(fā)生了很大的變化，共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列指標(biāo)中沒有被選用的是()。 a.總資產(chǎn)報(bào)酬率 b.資產(chǎn)負(fù)債率 c.自有資本比率 d.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 13、能夠保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)的預(yù)算是()。 a.彈性預(yù)算 b.零基預(yù)算 c.定期預(yù)算 d.固定預(yù)算 14、下列關(guān)于直接籌資和間接籌資的說法，不正確的是()。 a.融資租賃屬于間接籌資方式 b.直

6、接籌資是指直接在資本市場(chǎng)取得貨幣資金的籌資方式 c.發(fā)行股票和發(fā)行債券都屬于直接籌資 d.間接籌資的基本方式是向銀行借款 15、某公司擬發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8，每年付息一次，到期還本，按溢價(jià)10發(fā)行，債券發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行額的5，該公司適用的所得稅率為30，假設(shè)用貼現(xiàn)模式計(jì)算，則該債券的資本成本為()。已知：（p/a，4，5）4.4518，（p/a，5，5）=4.3295，（p/f，4，5）=0.8219，（p/f，5，5）=0.7835 a.5.8 b.6.29 c.4.58d.8.5 16、某企業(yè)打算變賣一套尚可使用5年的舊設(shè)備，另購(gòu)置一套新設(shè)備來替換它。舊設(shè)備系

7、2年前購(gòu)入，原值為150萬元，預(yù)計(jì)凈殘值為10萬元，目前變價(jià)凈收入為90萬元。購(gòu)置新設(shè)備預(yù)計(jì)需要投資110萬元，可使用5年，預(yù)計(jì)凈殘值為10萬元。如果新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，則每年因更新改造而增加的固定資產(chǎn)折舊為()萬元。 a.20 b.16 c.4 d.6 17、某公司第2季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60，6月底公司應(yīng)收賬款余額為270萬元。則該公司在第2季度應(yīng)收賬款平均逾期()天。（1個(gè)月按30天計(jì)算） a.72.58 b.60 c.0 d.12.58 18、下列有關(guān)稅務(wù)管理的說法，不正確的是()。 a.貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)決策的各個(gè)領(lǐng)域 b.是實(shí)

8、現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的有效途徑 c.有助于提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 d.是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要途徑 19、下列不屬于一項(xiàng)作業(yè)斷定為增值作業(yè)的條件的是（）。 a.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變 b.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成 c.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行 d.加工狀態(tài)的改變，可以由其他作業(yè)實(shí)現(xiàn)而不能由價(jià)值鏈中的后一項(xiàng)作業(yè)實(shí)現(xiàn) 20、一企業(yè)生產(chǎn)a產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的制造成本為1200元，單位產(chǎn)品的期間費(fèi)用為150元，銷售利潤(rùn)率不能低于20%，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，那么運(yùn)用銷售利潤(rùn)率定價(jià)法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價(jià)格為（）元。 a.1600 b.1800 c.1687.5 d.150

9、0 21、若甲產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性為2，則下列說法中正確的是（ ）。 a.當(dāng)該產(chǎn)品價(jià)格下降5%時(shí)，需求將上升10% b.當(dāng)甲產(chǎn)品價(jià)格下降5%時(shí)，需求將下降10% c.當(dāng)甲產(chǎn)品價(jià)格下降5%時(shí)，需求將上升2.5% d.當(dāng)甲產(chǎn)品價(jià)格下降5%時(shí)，需求將上升2.5% 22、研究最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的是（）。 a.在過量使用存貨時(shí)保證供應(yīng) b.在進(jìn)貨延遲時(shí)保證供應(yīng) c.降低存貨的持有成本 d.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低 23、某企業(yè)按年利率6%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，同時(shí)要求按照貼現(xiàn)法計(jì)息，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（）。 a.6.67% b.6.38% c.7.1

10、4% d.6% 24、甲企業(yè)新建項(xiàng)目所需要的國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)為1000萬元，以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)為900萬元，關(guān)稅稅率為15%，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為1%，該新建項(xiàng)目的狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是（）。 a.910.35 b.2035 c.2045.35 d.1045.35 25、以下不屬于資本金的管理原則的是（）。 a.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) b.資本確定 c.資本充實(shí) d.資本維持 第二大題 ：多項(xiàng)選擇題1、在下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。 a.經(jīng)營(yíng)費(fèi)用預(yù)算 b.現(xiàn)金預(yù)算 c.生產(chǎn)預(yù)算 d.管理費(fèi)用預(yù)算 2、對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的管理，應(yīng)該遵循的原則有()。 a.保證合理的資金需求 b.保證一定的盈利能力 c.

11、保證足夠的償債能力 d.節(jié)約資金使用成本 3、企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括()。 a.股份期權(quán) b.認(rèn)股權(quán)證 c.可轉(zhuǎn)換公司債券 d.不可轉(zhuǎn)換公司債券 4、按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金最低控制線時(shí)，應(yīng)考慮的因素有()。 a.企業(yè)現(xiàn)金最高余額 b.有價(jià)證券的日利息率 c.公司日常周轉(zhuǎn)所需要的資金 d.公司借款能力 5、按照我國(guó)企業(yè)所得稅法規(guī)定，下列說法正確的有()。 a.國(guó)債利息收益免交企業(yè)所得稅 b.購(gòu)買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅 c.連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益不需要繳納企業(yè)所得稅 d.連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的

12、股票不足12個(gè)月取得的投資收益應(yīng)繳納企業(yè)所得稅 6、在保守的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資用來支持()。 a.全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) b.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn) c.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn) d.部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn) 7、股利無關(guān)論的假設(shè)條件有（ ）。 a.不存在公司或個(gè)人所得稅 b.市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率 c.不存在任何籌資費(fèi)用 d.公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立 8、下列說法不正確的有（）。 a.信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到享受折扣之間的時(shí)間 b.信用標(biāo)準(zhǔn)高有利于企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高 c.信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件 d.信用認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)是公司愿意承擔(dān)的最大的付款風(fēng)險(xiǎn)的金額 9、以下關(guān)于集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支模式

13、的說法正確的有（）。 a.企業(yè)的一切現(xiàn)金收入都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門 b.現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中 c.有利于企業(yè)集團(tuán)的全面收支平衡 d.有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性 10、財(cái)務(wù)可行性要素通常應(yīng)具備（）特征。 a.相關(guān)性 b.可計(jì)量性 c.時(shí)間特征 d.收益性 第三大題 ：判斷題1、融資租賃能延長(zhǎng)資金融通期限，但是有融資額度限制。() 2、某企業(yè)（一般納稅人）采購(gòu)貨物時(shí)面臨兩種運(yùn)輸方式：直接由銷貨方運(yùn)輸（可以與貨款開具一張貨物銷售發(fā)票，增值稅稅率為17）和自行選擇運(yùn)輸公司運(yùn)輸，運(yùn)費(fèi)分別為10萬元和9萬元，則前一種運(yùn)輸方式較好。() 3、企業(yè)組織體制中的u型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小

14、的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的分散控制。() 4、財(cái)務(wù)分析是將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人任務(wù)完成情況的過程。() 5、利用剩余收益評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)時(shí)，為改善評(píng)價(jià)指標(biāo)的可比性，各部門應(yīng)使用相同的資本成本百分?jǐn)?shù)。 () 6、固定股利支付率政策一般適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的企業(yè)，可以長(zhǎng)時(shí)間應(yīng)用。（） 7、預(yù)算具有規(guī)劃、控制、引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有序進(jìn)行、以最經(jīng)濟(jì)有效的方式實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)的功能 8、某公司20042010年的產(chǎn)品銷售量分別為3400、3250、3350、3500、3450、3300、3600噸，已知平滑指數(shù)為0.4，2010的預(yù)測(cè)銷售量為3475

15、噸，則按照指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)的2011年的銷售量為3525噸。（） 9、經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式是解聘、股票期權(quán)和績(jī)效股。（） 10、在對(duì)獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)和投資決策的過程中，當(dāng)靜態(tài)投資回收期（次要指標(biāo)）或總投資收益率（輔助指標(biāo)）的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（） 第四大題 ：計(jì)算分析題1、a公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的信用條件過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，該公司正在研究修改現(xiàn)行的信用條件?，F(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)放寬信用條

16、件的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 已知a公司的變動(dòng)成本率為80，資本成本率為10。壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和賒銷額的百分比?？紤]到有一部分客戶會(huì)拖延付款，因此預(yù)計(jì)在甲方案中，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為90天；在乙方案中應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為120天；在丙方案中，估計(jì)有40的客戶會(huì)享受現(xiàn)金折扣，有40的客戶會(huì)在信用期內(nèi)付款，另外的20客戶延期60天付款。要求：（1）計(jì)算丙方案的下列指標(biāo)： 應(yīng)收賬款的平均收賬天數(shù)； 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本； 現(xiàn)金折扣。（2）通過計(jì)算選擇一個(gè)最優(yōu)的方案。（1年按360天計(jì)算） 2、東方公司是一家上市公司，上年年末公司總股份為10億股，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為6

17、億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇（不考慮籌資費(fèi)用）：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券籌資6億元，每張面值100元，發(fā)行價(jià)格為120元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起滿1年后的第一個(gè)交易日。方案二：平價(jià)發(fā)行一般公司債券6億元，債券期限為5年，年利率為6。要求：（1）計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，東方公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。（2）預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以今年的每股收益計(jì)算）。如果東方公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)

18、入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么東方公司今年的凈利潤(rùn)至少應(yīng)達(dá)到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)惡化，說明東方公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？（4）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，并設(shè)計(jì)有回售條款，說明一下對(duì)東方公司的影響。（5）如果債券轉(zhuǎn)換時(shí)公司股票價(jià)格大幅度上揚(yáng)，說明一下對(duì)東方公司的影響。 3、a公司是一家制造企業(yè)，現(xiàn)在正考慮投產(chǎn)一新產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下: （1）a公司目前擁有資金2000萬元，其中，長(zhǎng)期借款800萬元，年利率10；權(quán)益資金1200萬元，股數(shù)100萬股，公司目前的銷售收入為1000萬元，變動(dòng)成本率為40，固定付現(xiàn)成本為80萬元，非付現(xiàn)成本為20萬元。（2）公司擬擴(kuò)張一種產(chǎn)品生產(chǎn)，該產(chǎn)品的市場(chǎng)適

19、銷期還有5年。為此需要購(gòu)入一臺(tái)不需要安裝的設(shè)備，投資100萬元，預(yù)計(jì)可以使用5年，殘值率為28。（3）新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年的銷售收入會(huì)增加100萬元，假設(shè)變動(dòng)成本率仍為40，固定付現(xiàn)成本會(huì)增加16萬元。（4）該上市公司的為1.6，目前證券市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5，證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10。（5）公司投資所需要增加的資金現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按8的利率平價(jià)發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。（6）所得稅率為30，假設(shè)證券的發(fā)行都不考慮發(fā)行費(fèi)用。要求：（1）確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)前的每年的息稅前利潤(rùn)；（2）確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)后的每年的息稅前利潤(rùn)；（3）確定追加股票籌資和追加負(fù)債籌資的

20、每股收益相等的銷售額，判斷公司應(yīng)采用何種籌資方式；（4）若根據(jù)（3）所確定的籌資方式為新項(xiàng)目籌資，計(jì)算該公司的平均資本成本（計(jì)算結(jié)果四舍五入保留到1）； 4、某大型商場(chǎng)為增值稅一般納稅人，企業(yè)所得稅實(shí)行查賬征收方式，適用稅率25。假定每銷售100元(不含稅價(jià))的商品其成本為80元(不含稅價(jià))，購(gòu)進(jìn)貨物有增值稅專用發(fā)票，為促銷擬采用以下三種方案中的一種：方案1：商品9折銷售(折扣銷售，并在同一張發(fā)票上分別注明)；方案2：購(gòu)物滿117元(含稅價(jià))，贈(zèng)送11.7元(含稅價(jià))的商品；方案3：對(duì)購(gòu)物滿117元(含稅價(jià))的消費(fèi)者返還11.7元現(xiàn)金。假設(shè)企業(yè)單筆銷售了100元(不含稅價(jià))的商品。要求： (1

21、)計(jì)算方案1的應(yīng)納增值稅、應(yīng)納企業(yè)所得稅和稅后凈利潤(rùn)(不考慮城建稅和教育費(fèi)附加，下同)； (2)計(jì)算方案2的應(yīng)納增值稅、代扣代繳的個(gè)人所得稅、應(yīng)納企業(yè)所得稅和稅后凈利潤(rùn)； (3)計(jì)算方案3的應(yīng)納增值稅、代扣代繳的個(gè)人所得稅、應(yīng)納企業(yè)所得稅和稅后凈利潤(rùn)； (4)從稅后凈利潤(rùn)的角度分析，哪個(gè)方案最好。 第五大題 ：綜合題1、某企業(yè)由于業(yè)務(wù)需要，急需一臺(tái)不需要安裝的設(shè)備，設(shè)備投入使用后，每年增加的經(jīng)營(yíng)收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加的差額為59萬元，增加經(jīng)營(yíng)成本30萬元。市場(chǎng)上該設(shè)備的購(gòu)買價(jià)為100萬元（不含稅），此類設(shè)備的折舊年限為10年，凈殘值為10萬元。國(guó)內(nèi)租賃公司也提供此類設(shè)備的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，若企業(yè)租賃

22、該設(shè)備，每年年末需要支付給租賃公司12萬元，連續(xù)租賃10年，假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10，適用的企業(yè)所得稅稅率為25。要求：（1）按差額投資內(nèi)部收益率法做出購(gòu)買或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策；（2）按折現(xiàn)總費(fèi)用比較法做出購(gòu)買或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策。 已知：（p/a，4，9）7.4353，（p/a，3，9）7.7861，（p/f，4，10）0.6756 （p/f，3，10）0.7441，（p/a，10，10）6.1446，（p/f，10，10）0.3855 2、abc公司上年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10，股利支付率為70，上年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下： 公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，

23、本年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬元，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，需要200萬元資金。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目隨銷售額同比率增減。假定本年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，企業(yè)所得稅稅率為0。上年末的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期負(fù)債1200萬元，權(quán)益資金為3400萬元，長(zhǎng)期負(fù)債的資本成本為4，權(quán)益資本成本為15。要求：（1）計(jì)算本年需增加的營(yíng)運(yùn)資金；（2）計(jì)算本年需增加的資金數(shù)額；（3）計(jì)算本年需要對(duì)外籌集的資金量；（4）如果發(fā)行普通股籌集所需資金，發(fā)行費(fèi)率為發(fā)行價(jià)格的15，計(jì)算普通股的籌資總額；（5）假設(shè)普通股發(fā)行價(jià)格為8元/股，計(jì)算發(fā)行的普通股股數(shù)；（6）假設(shè)本年對(duì)外籌集的資

24、金是通過按溢價(jià)20發(fā)行期限為5年，年利率為10，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費(fèi)率為5。在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本；（7）如果發(fā)行債券會(huì)使得權(quán)益資本成本提高5個(gè)百分點(diǎn)；而增發(fā)普通股時(shí)，權(quán)益資本成本仍然為15。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應(yīng)該采用哪種籌資方式；已知：（p/a，6，5）4.2124，（p/a，7，5）4.1002 （p/f，6，5）0.7473，（p/f，7，5）0.7130 第一大題 ：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題1、答案：c解析：按照功能劃分，金融市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）。選項(xiàng)a是按照所交易金融工具的屬性劃分的，選項(xiàng)b、d是

25、按照期限劃分的。2、答案：a解析：以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，優(yōu)點(diǎn)包括：（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；（3）克服了企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；（4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。存在的問題是：（1）企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作；（2）對(duì)于非上市公司，企業(yè)價(jià)值評(píng)估受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響。3、答案：d解析：因?yàn)樨?cái)務(wù)杠桿系數(shù)每股收益增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率/102.5，所以每股收益增長(zhǎng)率為25。4、答案：c解析：達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。5、答案：a解析

26、：商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)有：（1）商業(yè)信用籌資成本高；（2）容易惡化企業(yè)的信用水平；（3）受外部環(huán)境影響較大。商業(yè)信用容易獲得是商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)，所以選項(xiàng)a是答案。6、答案：c解析：正常標(biāo)準(zhǔn)成本，是指在正常情況下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障和偏差等，具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性和激勵(lì)性等特點(diǎn)。7、答案：b解析：企業(yè)以房地產(chǎn)作為出資投入并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和分享利潤(rùn)，按照營(yíng)業(yè)稅規(guī)定無需繳納營(yíng)業(yè)稅、城建稅及附加，但需交納印花稅。8、答案：a解析：在本題中，由于甲方案與乙方案的差額為丙方案，所以，甲方案實(shí)際上可以看成是由乙方案和丙方案組合而成。由于丙方案可行，則意味著

27、甲方案優(yōu)于乙方案。在甲乙方案互斥情況下，應(yīng)該選擇甲方案。9、答案：b解析：凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，無法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。凈現(xiàn)值率指標(biāo)可以從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系，但無法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率。10、答案：a解析：假設(shè)借款金額為x萬元，則-15340-400+ x2500，解得：x18240，根據(jù)x要求是1000元的倍數(shù)可得，x最小值為19000元。11、答案：c解析：財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利。負(fù)債股利是以負(fù)債方式支付的股利。公司所擁有的其他公司的債券屬于公司的財(cái)產(chǎn)，以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付財(cái)產(chǎn)股利。

28、發(fā)行公司債券導(dǎo)致應(yīng)付債券增加，導(dǎo)致負(fù)債增加，以發(fā)行公司債券的方式支付股利，屬于支付負(fù)債股利。12、答案：b解析：現(xiàn)在使用的沃爾評(píng)分法共計(jì)選用了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分為三類，即盈利能力指標(biāo)（3個(gè)）：總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率；償債能力指標(biāo)（4個(gè)）：自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；成長(zhǎng)能力指標(biāo)（3個(gè)）：銷售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。13、答案：c解析：定期預(yù)算是以不變的會(huì)計(jì)期間作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法，其優(yōu)點(diǎn)是預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。14、答案：b解析：直接籌資是企業(yè)與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資

29、本的一種籌資活動(dòng)，直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等，所以選項(xiàng)b的說法不正確，選項(xiàng)c的說法正確；間接籌資是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)，間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式，所以選項(xiàng)a、d的說法正確。15、答案：c解析：用貼現(xiàn)模式計(jì)算資本成本，有：1000（110）（15）10008（130）（p/a，kb，5）1000（p/f，kb，5）即：10008（130）（p/a，kb，5）1000（p/f，kb，5）1045 當(dāng)kb為4時(shí) 10008（130）（p/a，4，5）1000（p/f，4，5）1071.20 當(dāng)kb為5時(shí) 10008（13

30、0）（p/a，5，5）1000（p/f，5，5）1025.95 運(yùn)用插值法，得kb4.58。16、答案：c解析：新設(shè)備年折舊（11010）/520（萬元），舊設(shè)備年折舊（9010）/516（萬元），新增折舊20164（萬元）。17、答案：d解析：該公司平均日賒銷額（100120115）/903.72（萬元）；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)270/3.7272.58（天）；平均逾期天數(shù)72.586012.58（天）。18、答案：d解析：企業(yè)加強(qiáng)稅務(wù)管理的必要性：（1）稅務(wù)管理貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)決策的各個(gè)領(lǐng)域，成為財(cái)務(wù)決策不可或缺的重要內(nèi)容；（2）稅務(wù)管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的有效途徑；（3）稅務(wù)管理有助于提高企

31、業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。19、答案：d解析：一項(xiàng)作業(yè)必須同時(shí)滿足下列三個(gè)條件才可斷定為增值作業(yè)：(1)該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；(2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；(3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。20、答案：b解析：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格單位成本/（1銷售利潤(rùn)率適用稅率）（1200150）/（120%5%）1800（元）。21、答案：a解析：根據(jù)需求價(jià)格彈性系數(shù)的公式可知，當(dāng)需求價(jià)格彈性系數(shù)為負(fù)時(shí)，表示價(jià)格的變動(dòng)方向與需求量的變動(dòng)方向相反，即隨著價(jià)格下降，需求量上升，又因?yàn)閺椥韵禂?shù)的絕對(duì)值為2，說明需求量的變化幅度是價(jià)格變化幅度的2倍。22、答案：d解析：最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)

32、備的持有成本之和達(dá)到最低。所以，研究最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的就是達(dá)到兩者之和的最低。23、答案：c解析：實(shí)際利率6%/（110%6%）100%7.14%24、答案：c解析：進(jìn)口關(guān)稅90015%135（萬元）進(jìn)口設(shè)備國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)（900135）1%10.35（萬元）進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)90013510.351045.35（萬元）或：進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)900（115%）（11%）1045.35（萬元）該新建項(xiàng)目狹義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)10001045.352045.35（萬元）25、答案：a解析：“研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)”是籌資管理的原則的內(nèi)容。第二大題 ：多項(xiàng)選擇題1、答案：acd解析：業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)

33、預(yù)算、材料采購(gòu)預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等內(nèi)容。現(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。2、答案：ad解析：企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的管理，需要遵循以下原則：（1）保證合理的資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。3、答案：abc解析：稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。4、答案：cd解析：現(xiàn)金最低控制線取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求

34、的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。5、答案：abd解析：企業(yè)所得稅法規(guī)定，國(guó)債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購(gòu)買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅，連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益也應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。6、答案：bd解析：在保守的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，長(zhǎng)期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。7、答案：abcd解析：股利無論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的，其假設(shè)條件包括：（1）市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率；（2）不存在公司或個(gè)人所得稅；（3）不存在任何籌資費(fèi)用（包括發(fā)行費(fèi)用和各種交易費(fèi)用）；（4）公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立（公司的股利政策不影響投資決策）。8、

35、答案：abc解析：信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，a不正確。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格，可能會(huì)降低對(duì)符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此會(huì)限制公司的銷售機(jī)會(huì)，b不正確。信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、信用期間和折扣條件，c不正確。9、答案：abc解析：本題考核現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式。在集團(tuán)現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式下，企業(yè)的一切資金都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中，有利于集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)全面的收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。所以選項(xiàng)a、b、c的說法正確。但是該模式可能會(huì)不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)

36、流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性，以致降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。所以選項(xiàng)d不正確。10、答案：bcd解析：財(cái)務(wù)可行性要素通常應(yīng)具備的特征有：重要性、可計(jì)量性、時(shí)間特征、效益性、收益性、可預(yù)測(cè)性和直接相關(guān)性。第三大題 ：判斷題1、答案：解析：租賃能延長(zhǎng)資金融通的期限，通常為設(shè)備而貸款的借款期限比該資產(chǎn)的物理壽命要短得多，而租賃的融資期限卻可接近其全部使用壽命期限；并且其金額隨設(shè)備價(jià)款金額而定，無融資額度的限制。2、答案：解析：直接由銷貨方運(yùn)輸，購(gòu)貨運(yùn)費(fèi)可以抵扣的增值稅10171.7（萬元），實(shí)際支付的購(gòu)貨運(yùn)費(fèi)相當(dāng)于101.78.3（萬元），自行選擇運(yùn)輸公司運(yùn)輸時(shí)，購(gòu)貨運(yùn)費(fèi)可以抵扣

37、的增值稅970.63（萬元），實(shí)際支付的購(gòu)貨運(yùn)費(fèi)相當(dāng)于90.638.37（萬元）。因此，直接由銷貨方運(yùn)輸較好。3、答案：解析：企業(yè)組織體制中的u型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的集中控制。4、答案：解析：財(cái)務(wù)考核是將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人任務(wù)完成情況的過程。5、答案：解析：剩余收益的計(jì)算中，最低報(bào)酬率一般等于或大于資本成本，通常可以采用企業(yè)整體的最低期望投資報(bào)酬率，也可以是企業(yè)為該投資中心單獨(dú)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率。6、答案：解析：固定股利支付率政策只是適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司，一成不變的奉行一種按固定比

38、率發(fā)放股利政策的公司在實(shí)際中并不多見7、答案：解析：見教材18頁(yè)表述。8、答案：解析：按照指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)的2011年的銷售量0.43600（10.4）34753525（噸）。9、答案：解析：應(yīng)該把“協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式是解聘、股票期權(quán)和績(jī)效股”改為“協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式是解聘、接收、股票期權(quán)和績(jī)效股”。10、答案：解析：在對(duì)獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)和投資決策的過程中，當(dāng)靜態(tài)投資回收期（次要指標(biāo)）或總投資收益率（輔助指標(biāo)）的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。第四大題 ：計(jì)算分析題1、答案：解析：（1）應(yīng)收賬款的平均收賬天數(shù)30409040（9060）

39、2078（天）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本1620/36078801028.08（萬元）現(xiàn)金折扣162040212.96（萬元）（2）結(jié)論：由于甲方案的稅前收益最大，所以，甲方案最優(yōu)。2、答案：解析：（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息666/12010020.26（億元）（2）要想實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期的股價(jià)至少應(yīng)該達(dá)到轉(zhuǎn)換價(jià)格10元，由于市盈率每股市價(jià)/每股收益，所以，明年的每股收益至少應(yīng)該達(dá)到10/200.5（元），凈利潤(rùn)至少應(yīng)該達(dá)到0.5105（億元）。（3）這種情況下，債券持有者到期不會(huì)轉(zhuǎn)股，會(huì)造成公司的集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（4）這種情況下，債券持有者會(huì)集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售

40、給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力。（5）這種情況下，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。3、答案：解析：（1）增加新產(chǎn)品生產(chǎn)前的每年的息稅前利潤(rùn)1000100040（8020）500（萬元）（2）新設(shè)備折舊100（128）/514.4（萬元）新設(shè)備投產(chǎn)后的固定成本總額1001614.4130.4（萬元）增加新產(chǎn)品生產(chǎn)后的每年的息稅前利潤(rùn)1100110040130.4529.6（萬元）（3）s（140）130.480010（130）/105s（140）130.4800101008（130）/100即：（0.6s210.4）/105（0.6s218.4）/100解得：

41、s630.67（萬元）由于實(shí)際銷售額1100萬元每股收益無差別點(diǎn)的銷售額630.67萬元，應(yīng)采取負(fù)債籌資方式。（4）長(zhǎng)期借款資本成本10（130）7公司債券資本成本8（130）5.6股票的資本成本51.61021平均資本成本7800/21005.6100/210021%1200/2100154、答案：解析：(1)應(yīng)納增值稅100901780171.7(元)銷售利潤(rùn)100908010(元)應(yīng)納企業(yè)所得稅10252.5(元)稅后凈利潤(rùn)102.57.5(元)(2)贈(zèng)送11.7元(含稅價(jià))的商品的成本(不含稅)11.7/(117)80/1008(元)應(yīng)納增值稅1001711.7/(117)17(808)173.74(元)代扣代繳的個(gè)人所得稅11.7/(120)202.93(元)企業(yè)利潤(rùn)總額1008082.939.07(元)應(yīng)納企業(yè)所得稅(10080)255(元)稅后凈利潤(rùn)9.0754.07(元)(3)應(yīng)納增值稅1001780173.4(元)代扣代繳的個(gè)人所得稅11.7/(120)202.93(元)企業(yè)利潤(rùn)總額1008011.72.935.37(元)應(yīng)納企業(yè)所得稅(10080)255(元)稅后凈利潤(rùn)5.