現(xiàn)行國際貨幣體系改革思路

1、_現(xiàn)行國際貨幣體系改革思路 進入20世紀90年代以來，相繼爆發(fā)金融危機的有1994年墨西哥，1997年東南亞，1998年俄羅斯，1999年巴西，2001年阿根廷等。究其根源，大體有兩種觀點：一是“內(nèi)因派”。即將危機原因歸于發(fā)生國的經(jīng)濟金融體系不健康；另一是“外因派”。即主要歸責于國際投資商的投機行為及其幕后政治勢力的支持。由于“外因是變化的條件，內(nèi)因是變化的根據(jù)”，因此這兩派觀點都有一定道理。然而當前實施開放經(jīng)濟國家的經(jīng)濟金融體系總會存在各種問題，各國都很難避免國際投機資本的惡意炒作，于是世界接連出現(xiàn)金融危機。其程度主要取決于金融自由化程度以及國際貨幣體制對其趨勢所帶來的負面影響的顯錯、糾錯和

2、容錯能力了。從世界經(jīng)濟發(fā)展來看，經(jīng)濟全球化及其帶來的金融自由化、資本全球性活動的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，由此產(chǎn)生負面因素也不可避免。進而使危機因素不能及時測度和化解最終由潛藏狀況轉(zhuǎn)為爆發(fā)。其唯一外因只能歸于國際貨幣基金組織（imf）主導下的現(xiàn)行國際貨幣體制不能適應金融全球化的深入。因此，對現(xiàn)行國際貨幣制度在資本自由化影響日益凸顯的情況下暴露出的缺陷，及對其的改革和應對措施的探討已成為各國關注的主題。 現(xiàn)行國際貨幣體系的建立及特征 現(xiàn)行國際貨幣體系是在1971年布雷頓森林體系解體后確立的。1944年建立的布雷頓森林體系在60年代后期，在美國經(jīng)濟實力相對衰落，接連幾次爆發(fā)的美元危機的沖擊而崩潰。1976年，

3、imf召開會議達成牙買加協(xié)定，并通過國際貨幣基金協(xié)定第二次修正案，進而形成新的國際貨幣制度格局“牙買加體系”，即現(xiàn)行的國際貨幣體系。 牙買加體系的基本特征：首先是黃金非貨幣化。即黃金與貨幣徹底脫鉤，取消國家之間必須用黃金清償債權債務的義務，降低黃金的貨幣作用，使黃金在國際儲備中的地位下降，促成多元化國際儲備體系的建立。其次是匯率安排多樣化，浮動匯率合法化，同時并存固定匯率制。于是整個匯率體系呈現(xiàn)出兩大趨勢，一是區(qū)域集團內(nèi)實行穩(wěn)定的匯率制，包括歐盟及實行“盯住匯率制”的國家；二是主要貨幣之間匯率巨幅波動。最后是國際收支調(diào)節(jié)機制多樣、自由化。即在“牙買加體系”下，國際收支調(diào)節(jié)可通過匯率機制、利率機

4、制、imf的干預及貸款、國際金融市場及商業(yè)銀行的活動綜合進行。 現(xiàn)行國際貨幣體系的弊端 在當前金融全球化趨勢加速，金融危機頻繁發(fā)生的情況下，現(xiàn)行國際貨幣體系的弊端也日益顯露出來。主要有以下幾點： 首先是黃金非貨幣化。國際儲備多元化造成具有內(nèi)在脆弱性的信用本位儲備制度（即信用平價制度），使國際儲備貨幣國家能幾乎無約束地向世界傾銷其貨幣。并借金融創(chuàng)新產(chǎn)生出的巨大衍生金融資產(chǎn)，而儲備發(fā)行國家的信用卻無法維持。于是在采取何種有管理的浮動匯率制的國家，都有可能出現(xiàn)現(xiàn)實匯率嚴重偏離它所應有的正常水平這種不易為人知的情況，這就為國際投機資本的活躍提供了機會，進而引起國際金融市場動蕩及以爆發(fā)的危機嚴重后果。

5、其次是現(xiàn)行國際貨幣體系缺乏平等的參與和決策權。其仍是一種建立在少數(shù)發(fā)達國家利益之上的制度安排。這主要表現(xiàn)在現(xiàn)行體系容忍少數(shù)發(fā)達國家利用經(jīng)濟特權向非儲備貨幣國家征收鑄幣稅，造成了大量的實貨資源從發(fā)展中國家向發(fā)達國家轉(zhuǎn)移，而儲備貨幣輸出特別是美元輸出所形成的大量游資總會最先沖擊危害一些資本市場開放早，又缺乏金融監(jiān)管經(jīng)驗的發(fā)展中國家。另外，現(xiàn)行貨幣體系使本幣可以充當國際貨幣的國家（主要是美、英、法、德、日等國家）在國際經(jīng)濟交往中搶占“先機”，掌握控制權，而世界上其他國家尤其是廣大發(fā)展中國家由于其貨幣不可能有充當世界貨幣的機會，就只能為了得到美元等世界貨幣而受控于美國等本幣充當世界貨幣的國家，甚至在本

6、國貨幣政策、經(jīng)濟政策的制定上也被挾制，從而失去了經(jīng)濟自主權，任憑美國等發(fā)達國家對其掠奪。在這種情況下，這些發(fā)達國家還往往只顧自身利益和本國偏好，獨立或聯(lián)合起來進行匯率的干預和調(diào)節(jié)，使失去經(jīng)濟自主權，無論國內(nèi)經(jīng)濟狀況好壞都被迫盯住他們貨幣的發(fā)展中國家，還要承受額外的外匯風險。 最后是調(diào)節(jié)渠道的局限性，即是表現(xiàn)在牙買加體系的國際收支調(diào)節(jié)機制的imf的干預及貸款、國際金融市場、匯率機制、利率機制情況下，如imf有資金不足、權威虛設等局限性。這使長期以來全球范圍的國際收支失衡問題不能根除。此外，國際收支調(diào)節(jié)機制的相對自由化促成國際金融市場日益發(fā)達，進而使國際間資金的大規(guī)模移動變得頻繁和便利，但現(xiàn)行國際

7、貨幣體系缺乏行之有效的國際危機預警系統(tǒng)及對發(fā)達金融市場的國際監(jiān)督管理制度。尤其是對全球性資本活動缺乏有效管理的工具和手段，從而使國際資本投機猖獗，危機突發(fā)性增強。 現(xiàn)行國際貨幣體系改革的思路和對策 由于金融危機的頻繁爆發(fā)進而揭露出來現(xiàn)行國際貨幣體系存在不適應金融全球化趨勢的弊端，使現(xiàn)行國際貨幣體系面臨嚴峻的挑戰(zhàn)，各方都要求改革，理論界提出了眾多改革思路，其中有代表性的為兩種 ： 第一種是借鑒歐盟創(chuàng)建歐元的經(jīng)驗。主張推行區(qū)域性單一貨幣制度，即區(qū)域內(nèi)的國家將金融市場聯(lián)成一體，對內(nèi)匯率固定或采用單一貨幣，對外則是可以自由調(diào)整的浮動匯率。例如，在東盟國家內(nèi)有人建議設立東盟區(qū)域性貨幣亞元等。在世界范圍內(nèi)

8、形成的若干種區(qū)域性貨幣之上，由imf作為全球性的監(jiān)督、協(xié)調(diào)機構。提出此思路的學者認為它可降低經(jīng)濟交易的成本和匯兌風險，刺激世界經(jīng)濟增長，而且可以在公平基礎上促進國際貨幣合作，聯(lián)手抑制國際金融市場的動蕩，防范危機的爆發(fā)和深化。 第二種是貨幣二重制。建議改變某個或某些國家的國內(nèi)貨幣。充當國際貨幣的局面，以特別提款權為平價標準，將它與黃金掛鉤，保持定值，即使特別提款權由“提款之權”變?yōu)椤氨惶嶂睢?，成為真正的國際貨幣。進而使各國貨幣都只限于其發(fā)行國內(nèi)流通使用。其中國際幣是傳統(tǒng)紙幣，是上幣，各國國內(nèi)貨幣是現(xiàn)代紙幣，是下幣，在國際幣與黃金的比值恒久不變的前提下，上下幣之間的兌換比率根據(jù)各國貨幣對黃金的購

9、買力即金價水平加以確定。提出此思路的學者認為此體制因上幣值恒定會具有很強的抗通貨膨脹功能；又因上幣的發(fā)行利潤、發(fā)行稅歸發(fā)行它的國際組織即聯(lián)合財政所有而可根本消除貨幣領域內(nèi)的國際剝削；而且能避免外匯風險，利于對投機性國際資本流動的管理調(diào)控。尤其是可以使各國貨幣完全平等，從而能根除貨幣霸權主義現(xiàn)象。 目前來看，由于諸如imf權利控制結構失衡，新制度安排需要有一個漸進過程等種種原因，對現(xiàn)行國際貨幣體系的改革還僅限于理論思路上。今后較長一段時間內(nèi)，各國經(jīng)濟仍要在現(xiàn)行國際貨幣體系下運行，因此要在參與金融全球化趨勢中維護本國的經(jīng)濟安全、經(jīng)濟主權與利益，避開現(xiàn)有體系的缺陷，尤其像我國金融體系還較脆弱，資金抽

10、逃渠道存在隱患，但因為“入世” 發(fā)展中國家已承諾金融自由化的，所以更應加緊練好“內(nèi)功”，采取積極的應對防范措施，例如： 第一，增強金融風險意識，居安思危。在保持經(jīng)濟增長的同時還要有高度的危機意識，強化對外經(jīng)濟部門的避險意識。防患于未然，還可專門成立金融危機研究機構，使它負責觀察和分析內(nèi)外危機因素并及時提出報告。 第二，加大金融體制改革的力度。即整頓金融秩序，嚴肅金融紀律，改進金融管理，加速金融市場的發(fā)育、完善，強化金融調(diào)控機制，加強金融機構的自我控制，盡快建立高效、健全的金融系統(tǒng)和金融監(jiān)督機制，并構建主動型風險預警和防范機制，有效預防國際游資大規(guī)模的投資沖擊，強化金融體系在投機外資流入背景下的

11、風險管理能力。 第三，循序漸進、量力而行地開放本國金融市場和資本項目，穩(wěn)步推進本國金融業(yè)的國際化。在匯率等改革上要以增強基礎實力和強化市場功能為重要取向，以穩(wěn)健應對國際環(huán)境的挑戰(zhàn)與競爭，切不可不顧國情特點和自身經(jīng)濟的承受能力而急于求成。 第四，國家除了上述單方面的行為外，由于單方面的國家監(jiān)管不能從根本上有助于形成有秩序的國際金融市場，還應明確在現(xiàn)代全球經(jīng)濟、金融一體化背景下，更高層次的國際協(xié)調(diào)，還要積極參與國際間合作以控制國際金融風險的“多米諾骨牌效應”，更要致力于推動對現(xiàn)行國際貨幣體制的改革。 參考文獻： 1.丁志杰.對現(xiàn)行國際匯率體系的反思.金融時報，2003-08-11 2.洪小芝，劉曉琳.國際貨幣體系正在悄然改變.上海證券報，2005-07-07 3.陳柳欽.國際貨幣體系脆弱性及其內(nèi)在穩(wěn)定性的提升.轉(zhuǎn)自“學說連線”,2005-07-05 4.梅新育.國際游資與國際金融體系.北京人民出版社，2004 其他參考文獻：1.趙慧芝.加強高?？蒲薪?jīng)費管理的幾點思考j.現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高校科研經(jīng)費