淺析余額寶對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施

1、I摘 要近年來，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)飛速發(fā)展，在金融等領(lǐng)域的滲透也在不斷加強(qiáng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展給中國(guó)商業(yè)銀行帶來了巨大的挑戰(zhàn)，但同時(shí)也是它們得以發(fā)展的機(jī)遇。如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，發(fā)揮發(fā)展機(jī)遇成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新與革新的關(guān)鍵。本文選取了2013年誕生的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新項(xiàng)目余額寶，首先將互聯(lián)網(wǎng)金融和余額寶做了簡(jiǎn)單介紹，接著簡(jiǎn)要闡述了余額寶與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的資金規(guī)模、存款業(yè)務(wù)和客戶群體狀況，分析發(fā)現(xiàn)，一是余額寶雖發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但在商業(yè)銀行龐大的資金規(guī)模和客戶基礎(chǔ)面前卻是九牛一毛；二是在收益率、便捷性、資金要求方面，余額寶都比商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)占據(jù)了較為有利的地位；三是余額寶面向的客戶群體主要是年輕用戶，

2、該群體特點(diǎn)是資金額度小，流動(dòng)頻率高。而商業(yè)銀行面向的客戶群體是具有大額資金交易的企業(yè)和個(gè)人，該群體的特點(diǎn)是資金額度大，流動(dòng)性相對(duì)較慢。之后分別分析了余額寶對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)、資金成本、商業(yè)環(huán)境、金融中介職能和經(jīng)營(yíng)模式上產(chǎn)生的影響：商業(yè)銀行存款分流，基金代銷功能削弱，資金成本提高，商業(yè)環(huán)境發(fā)生變化，金融中介職能邊緣化以及傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的改變等。通過分析總結(jié)出在余額寶的沖擊下，商業(yè)銀行應(yīng)持積極應(yīng)對(duì)的態(tài)度，采取增強(qiáng)銀行活期存款競(jìng)爭(zhēng)力，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，加大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的深度融合等等一系列發(fā)展措施，來順應(yīng)時(shí)代潮流，用改變和創(chuàng)新迎接互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)起的挑戰(zhàn)。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 余額寶 商業(yè)銀行I

3、IAbstractIn recent years, Chinas Internet technology has developed rapidly and begun to infiltrate financial and other fields continually. The rapid development of Internet finance has brought great challenges to Chinas commercial banks, as well as good opportunities for their development. How to de

4、al with the impact of Internet finance and make full use of development opportunities has become the key to the reform and innovation of traditional financial institutions. This article selects the Internet innovative financial product born in 2013 Yuebao. Firstly, this paper makes brief introductio

5、n of Internet finance and Yeebao. Then it briefly describes about the capital scale, deposit businesses and customer groups of Yuebao and traditional commercial banks, and it is found that firstly, though Yuebao develops rapidly, it occupies only a very small part in the front of commercial banks en

6、ormous capital scale and client base; secondly, Yuebao occupies a more favorable position than commercial banks in terms of profitability, convenience and capital requirements; thirdly, young users are the main customer group of Yuebao, while enterprises and individuals with large deposits are the m

7、ain customers of commercial banks. Whats more, this paper respectively analyses the influence of Yuebao on commercial banks in terms of businesses, the cost of capital, business environment, financial intermediary function and business model, for example, deposits of commercial banks flow away, fund

8、 sales agency business weakens, the cost of capital increases, the business environment changes, the financial intermediary function marginalizes and the traditional business model changes, etc. Finally, through the analysis mentioned above, it can be concluded that under the impact of Yuebao, comme

9、rcial banks should take a series of positive measures to keep up with the development of society, like enhance the competitiveness of current deposits, vigorously develop intermediate business and promote deep integration of Internet technology with the traditional business model. Commercial banks a

10、re supposed to meet these challenges from Internet finance with its changes and innovation.Key Words: Internet Finance；Yuebao；Commercial BanksIII淺析余額寶對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施目 錄摘 要IAbstractII前 言1第1章 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及余額寶的產(chǎn)生21.1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及特征21.2新型理財(cái)產(chǎn)品余額寶的產(chǎn)生31.2.1余額寶產(chǎn)生的原因31.2.2余額寶的運(yùn)作模式3第2章 余額寶與商業(yè)銀行的現(xiàn)狀分析52.1余額寶與商業(yè)銀行的

11、資金規(guī)模狀況52.2余額寶與商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)狀況62.3余額寶與商業(yè)銀行的客戶群體狀況7第3章 余額寶對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)93.1余額寶對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)93.1.1對(duì)存款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)93.1.1.1余額寶出現(xiàn)后儲(chǔ)蓄存款的變動(dòng)情況103.1.1.2余額寶與儲(chǔ)蓄存款的變動(dòng)規(guī)模對(duì)比113.1.2對(duì)中間業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)143.1.2.1對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的挑戰(zhàn)143.1.2.2對(duì)基金代銷的挑戰(zhàn)153.2余額寶對(duì)商業(yè)銀行資金成本的挑戰(zhàn)153.3余額寶對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)環(huán)境的挑戰(zhàn)163.3.1用戶的消費(fèi)習(xí)慣被改變163.3.2商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)格局被改變173.4余額寶對(duì)商業(yè)銀行金融中介職能的挑戰(zhàn)173.5余額寶對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)

12、模式的挑戰(zhàn)17第4章 余額寶沖擊下商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施194.1增強(qiáng)商業(yè)銀行活期存款的競(jìng)爭(zhēng)力194.2提高理財(cái)產(chǎn)品和基金代銷的服務(wù)效益194.3大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)204.4加大信息技術(shù)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的深度融合20第5章 結(jié)束語21參 考 文 獻(xiàn)22致 謝23前 言隨著信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益革新，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)支付等技術(shù)被廣泛應(yīng)用于社會(huì)各界，這些技術(shù)也不可避免地逐漸向金融領(lǐng)域滲透，給金融領(lǐng)域帶來了重大的影響。同時(shí)，以阿里巴巴為代表的一些優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也開始進(jìn)軍金融行業(yè)，并取得了較為顯著的成功。在這一背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（尤其是商業(yè)銀行）帶來的挑戰(zhàn)肉眼可見。2013年6月13

13、日，支付寶和天弘基金的合作成果“余額寶”宣布問世。因?yàn)橛囝~寶持以門檻低、收益率高、流動(dòng)性高的優(yōu)點(diǎn)，誕生后就得到了很多網(wǎng)民的支持，關(guān)注熱度不斷提升。根據(jù)天弘基金的官方統(tǒng)計(jì)，截至2013年7月1日，余額寶的用戶者已經(jīng)超過了250萬人；截至2013年11月15日，5個(gè)月內(nèi)余額寶規(guī)模已超過1000億元。余額寶強(qiáng)大的用戶加入率和功能性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮又一次被掀起。與此同時(shí)，伴隨著余額寶的日益強(qiáng)大，大量的存款被抽離銀行系統(tǒng)，基金公司對(duì)商業(yè)銀行基金代銷的依賴度降低，為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，銀行不斷推出各種“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品，資金成本又進(jìn)一步增加，客觀上余額寶已經(jīng)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的重大的影響。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)審時(shí)

14、度勢(shì)，思考如何迎接以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的挑戰(zhàn)以及采取相應(yīng)發(fā)展措施來穩(wěn)固自身在金融行業(yè)的地位勢(shì)在必行，積極應(yīng)對(duì)并改革創(chuàng)新是傳統(tǒng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身的關(guān)鍵。第1章 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及余額寶的產(chǎn)生1.1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及特征互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）指的是依托于強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通訊技術(shù)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)資金流通、支付、投資以及金融信息服務(wù)的無紙化新型金融業(yè)務(wù)模式。簡(jiǎn)言之就是互聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)通訊技術(shù)和傳統(tǒng)金融功能的有機(jī)結(jié)合。 現(xiàn)階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融不斷得以創(chuàng)新和豐富，發(fā)展出眾籌、P2P網(wǎng)貸、第三方支付、數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)金融等多種模式，同時(shí)政府也將加強(qiáng)金融行業(yè)監(jiān)管列入政府

15、工作重要內(nèi)容，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日益得以規(guī)范化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，逐漸呈現(xiàn)出以下特征：（1）低成本。在互聯(lián)網(wǎng)金融下沒有傳統(tǒng)中介、交易成本和壟斷利潤(rùn)，資金供求雙方可通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行進(jìn)行資源信息匹配與互動(dòng)，最終完成金融交易。（2）高效率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要通過電腦虛擬化處理，金融機(jī)構(gòu)與客戶群體無需面對(duì)面操作，按照既定標(biāo)準(zhǔn)操作流程即可快捷便利的在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上完成交易。（3）廣泛的覆蓋?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，客戶能夠突破時(shí)間和地區(qū)的限制，在網(wǎng)上尋求理想的金融資源，金融服務(wù)變得更加直接，客戶需求進(jìn)一步擴(kuò)大。（4）高速發(fā)展。在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)和電子商務(wù)技術(shù)的日益成熟背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了迅猛發(fā)展。拿

16、余額寶來講，上線18天，使用人數(shù)就超過了250萬，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金達(dá)到66億元。2013年底，余額寶成為中國(guó)第一只千億量級(jí)的基金。之后僅8個(gè)月的時(shí)間里，余額寶用戶規(guī)模就突破了8100萬，規(guī)模已達(dá)到5000多億元。目前，余額寶仍是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的貨幣基金 數(shù)據(jù)來源：天弘基金官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。圖1-1：20132018年的余額寶規(guī)模（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：根據(jù)天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金季度報(bào)告整理1.2新型理財(cái)產(chǎn)品余額寶的產(chǎn)生1.2.1余額寶產(chǎn)生的原因2013年6月13日，余額寶作為支付寶與天弘基金“聯(lián)姻”的產(chǎn)物，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新項(xiàng)目，問世后備受矚目。余額寶是天弘基金專門為支付寶打造的一項(xiàng)余額理財(cái)產(chǎn)品

17、。用戶把資金轉(zhuǎn)入余額寶，事實(shí)上是購(gòu)買了天弘基金的一款名為“余額寶”的貨幣基金。使用余額寶，用戶不但能獲取較高的回報(bào)收益，還能隨時(shí)網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等，發(fā)揮余額寶的支付功能，存入余額寶里的資金亦能隨時(shí)轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。1.2.2余額寶的運(yùn)作模式余額寶是一款新型的貨幣基金。用戶把資金存入余額寶，即是投資了天弘基金的貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，天弘基金便利用自身的資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，把一部分資金用協(xié)議存款的方式存入銀行，銀行將本金和高額利息返還給天弘基金，天弘基金返還銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)給余額寶，而余額寶再?gòu)闹谐槿″X款，用于返還高利息給用戶。協(xié)議存款指的是按照中國(guó)人民銀行或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的相關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行與其他

18、法人機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議存放利率來辦理一定金額、一定期限的一項(xiàng)存款業(yè)務(wù)。圖1-2：余額寶的運(yùn)作模式圖片來源：鳳凰財(cái)經(jīng)-連環(huán)話第26期余額寶如何運(yùn)作而用戶轉(zhuǎn)入余額寶里的另一部分資金一般是由專業(yè)人士進(jìn)行管理，他們會(huì)選擇購(gòu)買國(guó)家債券以及銀行靠譜的理財(cái)產(chǎn)品來獲得收益，余額寶我們多看到的收益率其實(shí)是已經(jīng)扣除掉這些基金購(gòu)買專業(yè)人士的費(fèi)用以及對(duì)余額寶的管理費(fèi)用。根據(jù)鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng)對(duì)余額寶數(shù)據(jù)的分析統(tǒng)計(jì)報(bào)道，在用戶轉(zhuǎn)入余額寶的資金中，高達(dá)92.5%的資金被用于投資銀行的協(xié)議存款，6.7%被用于投資債券 數(shù)據(jù)來源：鳳凰財(cái)經(jīng)-連環(huán)話第26期余額寶如何運(yùn)作。目前，余額寶暫時(shí)游離于證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之外。第2章 余額寶與商業(yè)銀

19、行的現(xiàn)狀分析2.1余額寶與商業(yè)銀行的資金規(guī)模狀況由于余額寶可以看作另一種意義上的“存款”，本節(jié)便用商業(yè)銀行人民幣存款余額來與余額寶的資金規(guī)模進(jìn)行對(duì)比分析。由圖2-1可知，余額寶在剛上線的前三年里（2013至2016年）資金規(guī)模保持著上升的趨勢(shì)波動(dòng)增長(zhǎng)，2017年突飛猛進(jìn)，在2017年末資金達(dá)到了最大規(guī)模1.58萬億元 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金季度報(bào)告整理。，轉(zhuǎn)而在2018年度資金規(guī)模逐漸下降。再觀察圖2-2余額寶資金規(guī)模與商業(yè)銀行人民幣存款余額的對(duì)比圖，可以發(fā)現(xiàn)，之前單看的余額寶的龐大資金規(guī)模，在商業(yè)銀行面前卻是顯得微不足道，比如在2017年第四季度，余額寶資金規(guī)模達(dá)到自身峰值的時(shí)

20、候，在商業(yè)銀行人民幣存款余額164.10萬億元的對(duì)比之下是九牛一毛，占比僅僅是商業(yè)銀行的0.96% 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行。由此可見，在規(guī)模方面，余額寶距離商業(yè)銀行仍有鴻溝一般的差距。而且伴隨著余額寶這個(gè)新興的高熱度基金產(chǎn)品的迅猛發(fā)展，商業(yè)銀行的人民幣存款余額依舊較為平穩(wěn)地逐年波動(dòng)增長(zhǎng)，沒有出現(xiàn)過于波折的情況，可見銀行在金融機(jī)構(gòu)中的主導(dǎo)地位名副其實(shí)。圖2-1：余額寶20132018年季度規(guī)模變化（單位：萬億元）數(shù)據(jù)來源：根據(jù)天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金季度報(bào)告整理圖2-2：余額寶和商業(yè)銀行人民幣存款20132018年季度規(guī)模變化（單位：萬億元）數(shù)據(jù)來源：天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金季度報(bào)告和中國(guó)人民銀行2

21、.2余額寶與商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)狀況余額寶的實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)貨幣基金，單筆的交易門檻低至1元，操作十分簡(jiǎn)便快捷，用戶可利用互聯(lián)網(wǎng)自行完成。余額寶在上線的前幾年里收益率波動(dòng)增長(zhǎng)，余額寶上線時(shí)即2013年6月13日，其7日年化收益率為3.234%。2014年1月2日，余額寶創(chuàng)造了收益“神話”，7日年化收益率達(dá)到6.76%的最高水平。2015年3月15日，該貨幣基金的7日年化收益率繼一段時(shí)間的下降后又上浮至4.394%數(shù)據(jù)來源：理財(cái)收益網(wǎng)余額寶七日年化收益率歷史數(shù)據(jù)。圖2-1：20132018年余額寶七日年化收益率變動(dòng)趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：根據(jù)理財(cái)收益網(wǎng)余額寶七日年化收益率歷史數(shù)據(jù)整理而我國(guó)商業(yè)銀行的利率受到央行基

22、準(zhǔn)利率的影響，具有較低的自主空間。與余額寶收益率比較，商業(yè)銀行一年期存款利率在2.55%3%之間浮動(dòng)，活期存款利率僅為0.30%。所以在收益率方面上，余額寶對(duì)于商業(yè)銀行來說更具有資金存儲(chǔ)、投資吸引力，這也正是個(gè)人散戶投資者將閑散資金存入余額寶中的主要原因。商業(yè)銀行也有收益率較高的貨幣基金產(chǎn)品上市，但是相較于余額寶而言，貨幣基金產(chǎn)品客戶認(rèn)可度反而處于劣勢(shì)，原因何在？下面，將從兩者在資金存儲(chǔ)、貨幣基金的收益率、便捷性、安全性和資金要求四個(gè)方面進(jìn)行比較。表2-1：商業(yè)銀行存款、普通貨幣基金和余額寶的客戶滿意度比較備注：客戶滿意度評(píng)價(jià)分為1-5五個(gè)級(jí)次，1分代表客戶滿意度最低，5分代表客戶滿意度最高。

23、資料來源：李婧，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的比較分析如表2-1所示，在收益率、便捷性、資金要求方面，余額寶都比商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)占據(jù)了較為有利的地位：余額寶相對(duì)而言具有較高的人性化設(shè)計(jì)，注重目標(biāo)用戶的便捷性體驗(yàn)；資金設(shè)置上門檻較低，一元起投的底線，對(duì)散在客戶來說，幾乎是零門檻，極大培養(yǎng)了客戶的忠誠(chéng)度。2.3余額寶與商業(yè)銀行的客戶群體狀況根據(jù)速途研究院余額寶用戶分析報(bào)告分析指出，余額寶的主要用戶為中青年群體，其中2029歲的年輕人占比接近45%，年輕化趨勢(shì)明顯。這部分人群習(xí)慣于b2b或者b2c的網(wǎng)上消費(fèi)模式，但是個(gè)人可支配金額較小，導(dǎo)致了余額寶用戶平均支出較低的客觀現(xiàn)實(shí)。另外，根據(jù)天弘基金2017年度數(shù)

24、據(jù)顯示，當(dāng)年度余額寶用戶達(dá)4.74億人，其中，平均持有額為3329.57元的個(gè)人投資者占99%數(shù)據(jù)來源：速途研究院20132014年余額寶用戶分析報(bào)告。余額寶具有客戶分散，數(shù)量眾多的基本特征，可以有效保證余額寶的穩(wěn)定性，降低了余額寶對(duì)資本市場(chǎng)大幅度波動(dòng)的敏感性，從而一定程度上阻止了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。對(duì)比之下，而商業(yè)銀行的現(xiàn)金管理服務(wù)業(yè)務(wù)只面向存款在5萬元以上的個(gè)人用戶和大額存款的企業(yè)，而存款額度較低的散戶的存款利息微乎其微。截止到2017年底，個(gè)人客戶人均持有額度為3329.57元，遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行大額活期存款5萬元的門檻，所以余額寶面向的客戶群體真是商業(yè)銀行沒有有效覆蓋的客戶群體。綜上所述，年輕

25、的余額寶用戶群體具有熱衷網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、資金額度小、流轉(zhuǎn)速度快的鮮明特征；商業(yè)銀行大額存款企業(yè)和個(gè)人客戶群眾具有資金雄厚，但是流動(dòng)性不足特征。雖然余額寶主體客戶的人均持有額度較少，但是數(shù)量基數(shù)龐大，客戶認(rèn)可度高，具有較大的成長(zhǎng)空間。第3章 余額寶對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)余額寶的快速發(fā)展搶奪了商業(yè)銀行的相當(dāng)一部分客戶資源，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了巨大的挑戰(zhàn)。首先，余額寶的推廣直接影響商業(yè)銀行的吸儲(chǔ)存款能力。而存款業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)中占有半壁江山的作用，余額寶一定程度上來講撼動(dòng)了商業(yè)銀行的根本，商業(yè)銀行必須適應(yīng)時(shí)代潮流改變傳統(tǒng)壟斷經(jīng)營(yíng)模式下的經(jīng)營(yíng)理念。其次，余額寶的出現(xiàn)也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響：一方面，

26、余額寶的高收益率、高流動(dòng)性、便捷性及普用性，會(huì)在一定程度上造成商業(yè)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率下滑；另一方面，余額寶問世后，不斷涌現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、電子證券等金融產(chǎn)品，對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品產(chǎn)生了巨大沖擊，導(dǎo)致金融市場(chǎng)蛋糕利益的均衡化，打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位。本章將從存款業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)以及資金成本三個(gè)方面簡(jiǎn)要分析余額寶給商業(yè)銀行帶來的影響。3.1余額寶對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)3.1.1對(duì)存款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)余額寶本質(zhì)上是一種余額增值服務(wù)的理財(cái)模式，該模式基于廣大客戶群眾的信賴基礎(chǔ)，通過客戶購(gòu)買貨幣基金活的收益，這項(xiàng)投資理財(cái)活動(dòng)本身存在一定程度風(fēng)險(xiǎn)，但是客戶群體主觀上認(rèn)為該項(xiàng)行為不具有風(fēng)險(xiǎn)

27、。同時(shí)余額寶兼具著“1元起投”的低交易門檻、同銀行定期存款的高收益率和具備銀行活期存款的高流動(dòng)性等這些博人眼球的特征，人們可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出資金，還可以獲取不低的收益，這對(duì)經(jīng)濟(jì)積累尚少的年輕客戶群體吸引最大。加上如今網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷普及，互聯(lián)網(wǎng)正在潛移默化的影響著人們的消費(fèi)模式，工作、學(xué)習(xí)和生活與網(wǎng)絡(luò)的關(guān)聯(lián)性日益緊密，余額寶這類的理財(cái)模式作為另一種意義上的“活期存款”，方便快捷又有收益，對(duì)于那些缺乏專業(yè)知識(shí)以及對(duì)銀行業(yè)務(wù)辦理流程生疏的群體則具有非常大的吸引力。這一系列的因素都使得越來越多的客戶紛紛將閑置資金或原本在銀行的活期存款轉(zhuǎn)入余額寶。余額寶利用高于商業(yè)銀行活期存款利率的有利條件吸引資金，然后

28、再以較高利率出借資本至商業(yè)銀行，通過“存款搬家、以小博大”的商業(yè)運(yùn)作模式來實(shí)現(xiàn)余額寶的收益。這樣的結(jié)果是，商業(yè)銀行以更高成本使用原來低成本的資金。上述原因是余額寶對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)性影響的主要因素，尤其是對(duì)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)方面的影響。本節(jié)則就余額寶對(duì)商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)的影響分為兩方面分析。一方面，余額寶的推廣對(duì)商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款的變動(dòng)影響；另一方面，將余額寶的變動(dòng)規(guī)模和商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款金額的變動(dòng)規(guī)模對(duì)比分析，由數(shù)據(jù)分析出余額寶對(duì)銀行存款業(yè)務(wù)的影響力度。3.1.1.1余額寶出現(xiàn)后儲(chǔ)蓄存款的變動(dòng)情況2013年6月13日余額寶正式發(fā)行，當(dāng)日規(guī)模突破百億，2013年底資金規(guī)模達(dá)1800億元，天弘基

29、金營(yíng)業(yè)總收入3.1億元中，余額寶收入占比超過61%數(shù)據(jù)來源：天弘基金官方統(tǒng)計(jì)報(bào)告。，如此迅猛的發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)商業(yè)銀行的居民儲(chǔ)蓄存款規(guī)模產(chǎn)生巨大影響。根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：銀行儲(chǔ)蓄存款第三季度流失十分嚴(yán)重，僅10月份減少4027億元，11月份銀行采取措施后儲(chǔ)蓄存款增加了5500億元，但是個(gè)人儲(chǔ)蓄存款只增加了940.07億元。而另一方，余額寶在10月份的總規(guī)模凈増450億元，由此可見余額寶在個(gè)人散戶的儲(chǔ)蓄方面對(duì)商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款的分流作用明顯。圖3-1:2013年儲(chǔ)蓄存款余額變動(dòng)量（單位：萬億元）數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行考慮到年份數(shù)據(jù)的代表性和有效性，本節(jié)選取了2012年至2014年（即余額寶上線

30、的前后三年）全年1月至12月的儲(chǔ)蓄存款余額變動(dòng)的數(shù)據(jù)來對(duì)比分析，得到以下結(jié)論：儲(chǔ)蓄存款余額在全年的增減變化的規(guī)律性是存在的，余額寶對(duì)商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款余額產(chǎn)生的影響有限。正如圖3-2所示，我國(guó)儲(chǔ)蓄存款在全年的增減變動(dòng)是有規(guī)律可循的。每年的4月、7月和10月為儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)的谷底，而3月、6月、9月以及12月為增長(zhǎng)的高峰期，2月和5月增長(zhǎng)趨勢(shì)較為平緩，這極有可能與商業(yè)銀行每季度末的業(yè)績(jī)考核制度有所關(guān)聯(lián)，為了賬面數(shù)據(jù)的美觀，每季度初的存款幾乎都呈負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而到了每季度的第二三月份，存款呈以快速增長(zhǎng)的狀態(tài)甚至達(dá)到了高峰期。圖3-2:20122014年儲(chǔ)蓄存款變動(dòng)量對(duì)比（單位：萬億元）數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人

31、民銀行從以上圖中能看出，余額寶上線以后社會(huì)認(rèn)可度顯著上升，然而對(duì)商業(yè)銀行的影響力微乎其微，這一點(diǎn)可以從余額寶的資金規(guī)模上較為合理地解釋。余額寶的本質(zhì)僅僅是一只網(wǎng)絡(luò)基金，雖然增長(zhǎng)速度較快，但就資金規(guī)模以及客戶群體基礎(chǔ)方面，仍然難以撼動(dòng)商業(yè)銀行的主導(dǎo)地位。以2014年的數(shù)據(jù)為例，截止2014年12月底，余額寶的期末凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5789億元，商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄總額為1138600億元，余額寶資金規(guī)模占商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄規(guī)模僅0.51%，不具有威脅性。然而往長(zhǎng)遠(yuǎn)方向看，作為商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)的重要性不言而喻，隨著利率市場(chǎng)化的不斷形成，商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間將不斷被蠶食、壓縮，所以商業(yè)銀提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，改

32、變傳統(tǒng)思維模式，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)已迫在眉睫。3.1.1.2余額寶與儲(chǔ)蓄存款的變動(dòng)規(guī)模對(duì)比因?yàn)橛囝~寶的資金規(guī)模與商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款的規(guī)?；鶖?shù)相差甚大，所以僅僅通過二者增減數(shù)量上的對(duì)比還不足以說明余額寶對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響，所以本節(jié)將通過把余額寶規(guī)模的變化趨勢(shì)和儲(chǔ)蓄存款的變化趨勢(shì)作一相關(guān)性的分析，由此來探討余額寶將會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)生怎樣的影響。首先觀察圖3-3余額寶規(guī)模變動(dòng)的情況，自它上線以來至2014年第一季度都保持著飛速的增長(zhǎng)趨勢(shì)，往后趨勢(shì)有所放緩，保持著平穩(wěn)的發(fā)展，規(guī)模變動(dòng)不是很大。接著觀察圖3-4，在2014年第三季度儲(chǔ)蓄存款呈現(xiàn)急劇下跌的趨勢(shì)，在9月末出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。在此之后發(fā)展速度逐漸上升，不

33、僅恢復(fù)了正增長(zhǎng)，在2015年第一季度末儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額達(dá)到了頂峰110300億元，增長(zhǎng)率高達(dá)9.7%。從那以后增速逐漸放緩，直到2015年第三季度末，仍保持著正增長(zhǎng)的趨勢(shì)，增速降至1.4%。然而在2015年第三季度這個(gè)同一時(shí)間，余額寶卻始終保持著負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，直至2015年末才逐漸恢復(fù)了168億元的正增長(zhǎng)。圖3-3:20132015年余額寶規(guī)模增長(zhǎng)變動(dòng)額（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：根據(jù)天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金季度報(bào)告整理圖3-4:20132015年儲(chǔ)蓄存款規(guī)模增長(zhǎng)變動(dòng)額（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行圖3-5:20132015年余額寶與儲(chǔ)蓄存款規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)比數(shù)據(jù)來源：根據(jù)天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金季度

34、報(bào)告和中國(guó)人民銀行金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告整理圖3-5是2013年至2015年余額寶規(guī)模增長(zhǎng)率和儲(chǔ)蓄存款規(guī)模增長(zhǎng)率的對(duì)比分析圖，用來觀察對(duì)比二者在此期間的變化趨勢(shì)和相關(guān)性。從圖中可以看出，余額寶在2013年發(fā)展勢(shì)頭較猛，從2014年第一季度開始減速，直到6月份規(guī)模增長(zhǎng)率保持著平緩的發(fā)展趨勢(shì)，繼而于2015年3月又一次登頂，急轉(zhuǎn)直下至6月的負(fù)增長(zhǎng)，2015年后半年發(fā)展趨勢(shì)比較平緩，逐漸又恢復(fù)了正增長(zhǎng)。同一時(shí)間，在2014年第一季度余額寶規(guī)模增長(zhǎng)率有所下降的時(shí)候，商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款的規(guī)模增長(zhǎng)率正好相反，呈以上漲的態(tài)勢(shì)。雖然二者都在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)率的方向是相反的。從以上分析中不難看出，余額寶與商業(yè)銀行的資金及存

35、款規(guī)模增長(zhǎng)基本呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。在余額寶規(guī)模飛速增長(zhǎng)的同時(shí)，儲(chǔ)蓄存款規(guī)模的增速下滑或者上漲幅度變小，即在余額寶快速發(fā)展初期，對(duì)商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)了顯著影響。在后來的平穩(wěn)發(fā)展期，對(duì)商業(yè)銀行的影響減弱。3.1.2對(duì)中間業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)3.1.2.1對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的挑戰(zhàn)在理財(cái)茶農(nóng)方面的推廣上，余額寶與商業(yè)銀行具有不同的策略。其中，傳統(tǒng)商業(yè)銀行遵循“二八”規(guī)則，將80%的金融資源集中投向20%的高質(zhì)量客戶，以“推”的方式推動(dòng)金融服務(wù)產(chǎn)品走向客戶，該過程人工成本高、效率低。余額寶則反其道而行，以“拉”的方式進(jìn)行推廣，追求“量變引起質(zhì)變”的原則，利用低門檻、高流動(dòng)性、高收益等特點(diǎn)自發(fā)吸引客戶，促使其功能可以與用戶

36、的生活場(chǎng)景相聯(lián)系，成功實(shí)現(xiàn)了線上金融服務(wù)與線下客戶需求的有機(jī)結(jié)合。圖3-6：余額寶的長(zhǎng)尾效應(yīng)鄧雄：余額寶的發(fā)展及其對(duì)商業(yè)銀行資金成本的影響,載區(qū)域金融研究,2014,(12):36-42頁(yè)。另外，目前商業(yè)銀行大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的交易門檻仍然維持在5萬元以上，并且需要柜臺(tái)面簽。余額寶則恰恰注重了業(yè)務(wù)辦理的方便快捷性與低門檻的特點(diǎn)，運(yùn)用“T+0”的交易模式，所有的操作步驟只需要在手機(jī)或者電腦上完成即可?？梢哉f，余額寶的個(gè)性化經(jīng)營(yíng)模式顛覆傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式。余額寶結(jié)算方式主要是按天計(jì)算的，7日年化收益率遠(yuǎn)超過4%，相比商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品具有高收益特點(diǎn)。另外，余額寶同時(shí)具備一元起投的低門檻，相比商業(yè)銀行

37、理財(cái)產(chǎn)品的具高門檻和大額資金而言，大多數(shù)用戶還是會(huì)優(yōu)先選擇余額寶，這就對(duì)商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生沖擊。3.1.2.2對(duì)基金代銷的挑戰(zhàn)在商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)中，基金代銷業(yè)務(wù)是主要業(yè)務(wù)之一。傳統(tǒng)的金融行業(yè)里，基金公司是產(chǎn)品的供應(yīng)商，商業(yè)銀行是擁有海量客戶的平臺(tái)，基金的銷售渠道主要是商業(yè)銀行。而當(dāng)基金界進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，基金公司與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司展開合作，依靠先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和技術(shù)支持，大量顧客從網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)而來，基金銷售逐漸脫離銀行這條渠道。如此一來，基金公司多元化的銷售渠道，可以更好地滿足用戶的需求，銷售效果將超過銀行銷售渠道。以支付寶平臺(tái)為媒介的余額寶擁有龐大的客戶基礎(chǔ)，為天弘基金提供了更多的顧客，并以網(wǎng)絡(luò)銷

38、售、與資產(chǎn)管理公司合作等方式，使大多數(shù)的金融產(chǎn)品擁有多樣的銷售渠道。并且余額寶向顧客提供無期限限制的理財(cái)基金，增加了支付功能，為基金銷售實(shí)現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身?；鸸就ㄟ^余額寶，基金銷售渠道得以開拓，在擴(kuò)大基金銷售的同時(shí)，也降低了對(duì)商業(yè)銀行基金銷售業(yè)務(wù)的依賴程度，商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)也受到一定程度的影響。最近幾年的數(shù)據(jù)顯示，各商業(yè)銀行的基金銷售額均大幅減少。雖然余額寶對(duì)商業(yè)銀行基金業(yè)務(wù)的影響還在時(shí)間和規(guī)模上有所限制，但今后類似余額寶的同類產(chǎn)品的不斷增加，必將對(duì)銀行基金業(yè)務(wù)帶來巨大的挑戰(zhàn)。3.2余額寶對(duì)商業(yè)銀行資金成本的挑戰(zhàn)余額寶的創(chuàng)新之處在于高流動(dòng)性加高收益率，且附加了支付功能，用戶可以實(shí)時(shí)消費(fèi)。

39、余額寶以較高的收益率分流了商業(yè)銀行部分活期存款，雖然該部分資金會(huì)以另一種方式轉(zhuǎn)回銀行系統(tǒng)內(nèi)，但商業(yè)銀行為了應(yīng)付競(jìng)爭(zhēng)，推出各種“寶寶類”“T+0”類似貨幣基金產(chǎn)品，推高資金成本的同時(shí)，加劇了銀行之間的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。如今網(wǎng)絡(luò)用戶不斷增加，支付寶用戶數(shù)量不斷得以積累，擁有海量客戶群體的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聚集在一起，日益成為提供金融服務(wù)的理想平臺(tái)。和余額寶類似的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品快速搶奪了有理財(cái)需求的中低端客戶，以及社會(huì)上擁有部分閑置資金的一些年輕用戶，這種趨勢(shì)迫使商業(yè)銀行又推出各種這樣的高成本金融產(chǎn)品。為了緩解存款不斷流失的問題，越來越多的商業(yè)銀行加入“寶寶軍團(tuán)”，像工行的“薪金寶”和“現(xiàn)金寶”。隨著高收益帶來的蝴

40、蝶效應(yīng)下，各種“寶”陸續(xù)出現(xiàn)，商業(yè)銀行存款利率整體性上升，銀行的資金成本也隨之增加。從盈利模式的角度出發(fā)，受到信息不對(duì)稱問題限制，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)交易成本短期內(nèi)仍將保持較高水平。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)用戶規(guī)模及資金規(guī)模達(dá)到一定水平，互聯(lián)網(wǎng)交易成本急劇下降無限接近零，勢(shì)必給傳統(tǒng)金融帶來毀滅性沖擊。余額寶便是網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)時(shí)代減少交易成本的代表性典型。長(zhǎng)期以來，由于交易成本過高，低端客戶的金融需求被商業(yè)銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)屏蔽，從而導(dǎo)致以接近零成本推出余額寶將具體體量的中低端客戶納入麾下。3.3余額寶對(duì)商業(yè)銀行商業(yè)環(huán)境的挑戰(zhàn)3.3.1用戶的消費(fèi)習(xí)慣被改變根據(jù)央行2013年支付體系總體運(yùn)行情況顯示，201

41、3年度全國(guó)辦理非現(xiàn)金支付交易數(shù)量高達(dá)501.58億筆，交易金額為1607.56萬億元，分別同比增長(zhǎng)21.92%與24.97%。其中，銀行卡業(yè)務(wù)數(shù)量為475.96億筆、金額423.36萬億元，同比增長(zhǎng)22.31%與22.28%；而電子支付業(yè)務(wù)中，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)發(fā)生16.74億筆、交易金額為9.64萬億元，同比增長(zhǎng)212.86%與317.56%。根據(jù)2014年支付體系運(yùn)行總體情況發(fā)布的情況來看，雖然移動(dòng)支付業(yè)務(wù)發(fā)生筆數(shù)與金額同比下降，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出同期全國(guó)非現(xiàn)金業(yè)務(wù)與銀行卡業(yè)務(wù)，分別高達(dá)170.25%與134.30% 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行2013年支付體系總體運(yùn)行情況、2014年支付體系運(yùn)行總體情況

42、。從以上數(shù)據(jù)中可見，雖然銀行卡支付仍占主流，但是電子支付尤其是移動(dòng)支付卻出現(xiàn)了膨脹式的發(fā)展。余額寶在高收益、高流動(dòng)性的基礎(chǔ)上疊加了支付功能，可以即時(shí)消費(fèi)這個(gè)特點(diǎn)又吸引了很大部分用戶。用戶平時(shí)只需帶上必備的智能手機(jī)，即可以完成線下產(chǎn)品的線上支付，余額寶里剩余的資金繼續(xù)享有收益。這與之前的現(xiàn)金找零，或者刷POS機(jī)需要隨身攜帶銀行卡、等待打印和簽字一系列繁瑣的支付過程相比，高效便捷的特點(diǎn)十分突出。借助這個(gè)優(yōu)勢(shì)，這種支付方式已成功滲透入廣大普通居民的生活中，潛移默化地改變著他們的消費(fèi)習(xí)慣。另一方面，余額寶廣為人知的高收益率和流動(dòng)性的特色又吸收了大量的沉淀資金，影響著居民的投資習(xí)慣。用戶消費(fèi)習(xí)慣和投資習(xí)

43、慣的改變，將來必定會(huì)在支付市場(chǎng)和融資理財(cái)市場(chǎng)上對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)起挑戰(zhàn)。3.3.2商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)格局被改變?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展壯大之前，傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)主要是行業(yè)內(nèi)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。從利潤(rùn)來源的角度看，商業(yè)銀行主要利潤(rùn)收入來自存貸利差。上文提到商業(yè)銀行的市場(chǎng)目標(biāo)遵循“長(zhǎng)尾理論”，選擇服務(wù)資金富裕的優(yōu)質(zhì)客戶，忽略了“尾部市場(chǎng)”，大部分銀行在狹窄的市場(chǎng)搶奪這相同的少量的資源，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展及其在投融資、支付市場(chǎng)上帶來的影響，傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變成了行業(yè)間的異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)不再局限于吸收存款與發(fā)放貸款，而是變成了統(tǒng)籌考慮技術(shù)研發(fā)、個(gè)性化服務(wù)定制和拓展產(chǎn)品銷售渠

44、道各個(gè)方面的綜合性競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)質(zhì)是創(chuàng)新，若商業(yè)銀行不能打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)對(duì)復(fù)雜的異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，將存在著被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。3.4余額寶對(duì)商業(yè)銀行金融中介職能的挑戰(zhàn)米什金提過，金融中介之所以存在，源于兩個(gè)方面。一是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和專業(yè)技術(shù)設(shè)計(jì)降低成本；二是高效處理信息的同時(shí)，由于信息不對(duì)稱引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的改善。由此可見，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、信息中介是銀行作為金融中介的三個(gè)基本功能。過往，商業(yè)銀行扮演資金中介角色，為資金供需雙方提供了交流渠道。在互聯(lián)網(wǎng)基金的模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為供需雙方提供了信息中介平臺(tái)。從融資角度看，資金供需雙方利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)完成資金交易；從支付角度看，第三方支付平臺(tái)為客戶提供結(jié)算、支付服

45、務(wù)。由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)基金模式下，資金資源配置效率得到了極大提高，降低了交易成本，這對(duì)商業(yè)銀行的金融中介職能產(chǎn)生了明顯的弱化影響。3.5余額寶對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的挑戰(zhàn)商業(yè)銀行一直以來的金融壟斷給銀行業(yè)帶來了暴利，商業(yè)銀行也毫無危機(jī)感地處于金融機(jī)構(gòu)的核心地位，自身競(jìng)爭(zhēng)力無可避免地逐漸削弱。而后來余額寶橫空出現(xiàn)，依靠大數(shù)據(jù)等技術(shù)的支撐，使市場(chǎng)上的投資者們?cè)谛畔⑾鄬?duì)更加對(duì)稱的條件下?lián)碛辛烁嗟倪x擇權(quán)。余額寶基于低門檻、高收益的獨(dú)有特色，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式造成了一定的影響。一是促使了商業(yè)銀行更加注重用戶體驗(yàn)。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)手續(xù)繁瑣，等待時(shí)間長(zhǎng)，而且無論辦理什么業(yè)務(wù)都需要到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，這對(duì)距離銀行較

46、遠(yuǎn)的用戶們來說更加麻煩，所以用戶體驗(yàn)較差。相比之下余額寶的用戶體驗(yàn)極佳，用戶只需事先在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開通了網(wǎng)上銀行，擁有一臺(tái)智能手機(jī)或電腦，就可以隨時(shí)隨地獨(dú)自完成個(gè)人開戶以及從購(gòu)物消費(fèi)到投資理財(cái)?shù)钠渌鞣N業(yè)務(wù)。二是引起商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的重視。商業(yè)銀行長(zhǎng)久以來把客戶目標(biāo)放在了能給銀行帶來更多利潤(rùn)的大企業(yè)，小微企業(yè)貸款難已是一個(gè)普遍問題。隨后余額寶搶占用戶資源、分流存款、瓜分利潤(rùn)等等一系列問題的出現(xiàn)，使得商業(yè)銀行不得不考慮重視小微企業(yè)的貸款問題來增加自身的收入。三是促進(jìn)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)化。目前各大商業(yè)銀行都已經(jīng)開通了自己的網(wǎng)上銀行，但用戶體驗(yàn)度和用戶數(shù)量與第三方支付平臺(tái)相比還有很大的提升空間。商

47、業(yè)銀行應(yīng)貫徹“顧客就是上帝”的服務(wù)理念，發(fā)展、利用好互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，準(zhǔn)確定位客戶的需求點(diǎn)，努力提高金融行業(yè)的用戶滿意度。第4章 余額寶沖擊下商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施4.1增強(qiáng)商業(yè)銀行活期存款的競(jìng)爭(zhēng)力正如邱勛（2013）在余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示中指出的一樣，“存款利潤(rùn)差是銀行商業(yè)模式的基礎(chǔ)，活期存款是銀行利潤(rùn)的重要一部分?！鄙虡I(yè)銀行吸納的活期存款便是它吸收存款的主要部分以及主要利潤(rùn)的來源。從管理客戶的方面來說，商業(yè)銀行更多的是將專注度集中在固定存款客戶身上，相反對(duì)于活期客戶的忽略促使大量流動(dòng)客戶的加速流失，使得商業(yè)銀行從前壟斷的16萬億活期存款市場(chǎng)不斷被互聯(lián)網(wǎng)金融侵占。目前互聯(lián)網(wǎng)基金之間的競(jìng)爭(zhēng)加大，商業(yè)銀行應(yīng)抓住機(jī)遇，摒棄以往壟斷思維，積極適應(yīng)市場(chǎng)變化。根據(jù)時(shí)代變化，推出相應(yīng)促進(jìn)提升服務(wù)水平的配套措施，例如交通銀行推出了“智能金”和“快溢通”的服務(wù)。同時(shí)商業(yè)銀行應(yīng)提高客戶活期存款的價(jià)值，比如推出活期余額理財(cái)服務(wù)，為客戶提供更好的人性化和個(gè)性化服務(wù)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行也可以敞開大門與優(yōu)秀基金公司展開合作，形成網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的銀企雙贏局面。4.2提高理財(cái)產(chǎn)品和基金代銷的服務(wù)效益金融業(yè)務(wù)具有信息化和數(shù)字化的內(nèi)在屬性，余額寶在進(jìn)行基金銷售和