第八章 設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析

1、第八章第八章 設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析析8.1 設(shè)備更新概述8.2 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定8.3 設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析8.4 設(shè)備租賃的經(jīng)濟(jì)分析8.1 設(shè)備更新概述設(shè)備更新概述 1. 設(shè)備更新的概念設(shè)備更新的概念廣義：設(shè)備修理、設(shè)備更換、設(shè)備更新和現(xiàn)代化廣義：設(shè)備修理、設(shè)備更換、設(shè)備更新和現(xiàn)代化改裝。改裝。狹義：以結(jié)構(gòu)先進(jìn)、技術(shù)完善、生產(chǎn)效率高的設(shè)狹義：以結(jié)構(gòu)先進(jìn)、技術(shù)完善、生產(chǎn)效率高的設(shè)備代替原有設(shè)備。備代替原有設(shè)備。l設(shè)備更新就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，可分為原型設(shè)備更新和新型設(shè)備更新。l原型設(shè)備更新是簡(jiǎn)單更新，就是用結(jié)構(gòu)相同的新設(shè)備去更換有形磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用的舊設(shè)備。這種更新主要是解決設(shè)備的

2、損壞問(wèn)題，不具有更新技術(shù)的性質(zhì)。 l 新型設(shè)備更新是以結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、技術(shù)更完善、效率更高、性能更好、能源和原材料消耗更少的新型設(shè)備來(lái)替換那些技術(shù)上陳舊，在經(jīng)濟(jì)上不宜繼續(xù)使用的舊設(shè)備。通常所說(shuō)的設(shè)備更新主要是指后一種，它是技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)。l 設(shè)備更新分析是企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步的客觀需要，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著重要的影響。l并不是使用新設(shè)備總是有利的。l怎樣更新、什么時(shí)候更新、需要經(jīng)濟(jì)分析l設(shè)備更新源于設(shè)備的磨損。設(shè)備更新源于設(shè)備的磨損。l磨損分為有形磨損和無(wú)形磨損。磨損分為有形磨損和無(wú)形磨損。二、設(shè)備磨損二、設(shè)備磨損1. 1. 磨損的類(lèi)型磨損的類(lèi)型 設(shè)備磨損分為兩大類(lèi)，四種形式。（1）有形磨損（又

3、稱(chēng)物理磨損） 設(shè)備在使用過(guò)程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱(chēng)為第一種有形磨損； 設(shè)備在閑置過(guò)程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損，稱(chēng)為第二種有形磨損。（2）無(wú)形磨損（又稱(chēng)精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損） 無(wú)形磨損是技術(shù)進(jìn)步的結(jié)果，無(wú)形磨損又有兩種形式： 設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒(méi)有變化，但由于技術(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不斷改進(jìn)，社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高，同類(lèi)設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值降低，致使原設(shè)備相對(duì)貶值。這種磨損稱(chēng)為第一種無(wú)形磨損。第二種無(wú)形磨損是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、耗費(fèi)原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)陳舊落后，使用價(jià)值減低，相對(duì)降低其經(jīng)濟(jì)效益。 （

4、3）設(shè)備的綜合磨損 設(shè)備的綜合磨損是指同時(shí)存在有形磨損和無(wú)形磨損的損壞和貶值的綜合情況。對(duì)任何特定的設(shè)備來(lái)說(shuō)，這兩種磨損必然同時(shí)發(fā)生和同時(shí)互相影響。2.補(bǔ)償方式 設(shè)備發(fā)生磨損后，需要進(jìn)行補(bǔ)償，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)能力。由于機(jī)器設(shè)備遭受磨損的形式不同，補(bǔ)償磨損的方式也不一樣。補(bǔ)償分局部補(bǔ)償和完全補(bǔ)償。l設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是修理，l設(shè)備無(wú)形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝。l有形磨損和無(wú)形磨損的完全補(bǔ)償是更新，l大修理是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；l現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主。這兩者都

5、屬于局部補(bǔ)償。l更新是對(duì)整個(gè)設(shè)備進(jìn)行更換，屬于完全補(bǔ)償。 l由于設(shè)備總是同時(shí)遭受到有形磨損和無(wú)形磨損，因此，對(duì)其綜合磨損后的補(bǔ)償形式應(yīng)進(jìn)行更深入的研究，以確定恰當(dāng)?shù)难a(bǔ)償方式。8.2 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定1. 1. 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命（1）設(shè)備壽命的概念 設(shè)備的自然壽命 設(shè)備的自然壽命，又稱(chēng)物理壽命。它是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。 設(shè)備的技術(shù)壽命 設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間，也即是指設(shè)備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值

6、的時(shí)間，故又稱(chēng)有效壽命。由此可見(jiàn)，技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無(wú)形磨損所決定的，它一般比自然壽命要短，而且科學(xué)技術(shù)進(jìn)步越快，技術(shù)壽命越短。所以，在估算設(shè)備壽命時(shí)，必須考慮設(shè)備技術(shù)壽命期限的變化特點(diǎn)及其使用的制約或影響。 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命l經(jīng)濟(jì)壽命是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，到年度費(fèi)用最小對(duì)應(yīng)的使用年限。設(shè)備的年度費(fèi)用包括兩部分;資金恢復(fù)費(fèi)用和年度使用費(fèi)用。l資金恢復(fù)費(fèi)用指設(shè)備原始費(fèi)用（購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的費(fèi)用）扣除殘值分?jǐn)偟礁髂曛械馁M(fèi)用。l年度使用費(fèi)由年運(yùn)行費(fèi)（人工、材料、動(dòng)力、機(jī)油）和維修費(fèi)組成。 在整個(gè)變化過(guò)程中存在著某一年份，設(shè)備年平均費(fèi)用最低，經(jīng)濟(jì)效益最好，如圖39-1所示，在N0年時(shí)，設(shè)備年平均費(fèi)用達(dá)到最

7、低值。我們稱(chēng)設(shè)備從開(kāi)始使用到設(shè)備年平均費(fèi)用最?。ɑ蚰暧罡撸┑氖褂媚晗轓0為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。所以，設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命就是從經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)（即成本觀點(diǎn)或收益觀點(diǎn)）確定的設(shè)備更新的最佳刻。年度費(fèi)用使用年限年度資金恢復(fù)費(fèi)用年度費(fèi)用年度使用費(fèi)用 N0圖39-1 設(shè)備年度費(fèi)用曲線l確定設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的方法可以分為靜態(tài)模式和動(dòng)態(tài)模式兩種。 靜態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法 動(dòng)態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定二、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定l設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命：l年度費(fèi)用最小對(duì)應(yīng)的使用年限l設(shè)：P設(shè)備購(gòu)置費(fèi)，Cj第j年的運(yùn)營(yíng)成本，Ln第n年末的殘值，ln使用年限，在設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命計(jì)算中，n是一個(gè)自變量l1.靜態(tài)模式

8、下經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法：靜態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法，就是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)上計(jì)算設(shè)備年平均費(fèi)用。使為最小的n0就是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。l則n年內(nèi)設(shè)備的總成本為：l年均費(fèi)用l用列表法求解經(jīng)濟(jì)壽命njjnnnCnnLPnTCAC11njjnnCLPTC1l可通過(guò)計(jì)算不同使用年限的年等額總成本ACn來(lái)確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。若設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為m年，則應(yīng)滿(mǎn)足下列條件：ACmACm-1，ACmACm+1l由上式可知，設(shè)備的年等額費(fèi)用等于設(shè)備的年等額資產(chǎn)恢復(fù)費(fèi)用 與設(shè)備的年等額使用費(fèi)用 之和。 在式中， 為設(shè)備的平均年度資產(chǎn)恢復(fù)成本，而 為設(shè)備的平均年度使用費(fèi)用。 nLPnnjjCn11nLPnnjj

9、Cn11例：某型號(hào)轎車(chē)購(gòu)置費(fèi)為3萬(wàn)元，在使用中有如下表的統(tǒng)計(jì)資料，如果不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，試計(jì)算其經(jīng)濟(jì)壽命。使用年度j1234567j年度運(yùn)營(yíng)成本5000600070009000115001400017000n年末殘值15000750037501875100010001000l解解：該型轎車(chē)在不同使用期限的年等額總成本如下表所示nLP 使用期限n=+115000150005000500050002000022250011250600011000550016750326250875070001800060001475042812570319000270006750137815*29000580

10、01150038500770013500*6290004833140005250087501358372900041431700069500992914072nLPnjCnjjC1njjCn11nAC每年劣化呈線性增長(zhǎng)每年劣化呈線性增長(zhǎng) 由于設(shè)備使用時(shí)間越長(zhǎng)，設(shè)備的有形磨損和無(wú)形磨損越加劇。從而導(dǎo)致設(shè)備的維護(hù)修理費(fèi)用越增加，這種逐年遞增的費(fèi)用Ct稱(chēng)為設(shè)備的低劣化。用低劣化數(shù)值表示設(shè)備損耗的方法稱(chēng)為低劣化數(shù)值法。如果每年設(shè)備的劣化增量是均等的，即Ct=,每年劣化呈線性增長(zhǎng)。假設(shè)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)年（即評(píng)價(jià)第一年）設(shè)備的運(yùn)行成本為C1，則平均每年的設(shè)備使用成本可用下式表示： 為使用年限為原始費(fèi)用，加額，為設(shè)

11、備使用費(fèi)的逐年增，為第一年的設(shè)備使用費(fèi)npccnLPcnLPCnnLPnTCACnnnnnnjjnnn1211)1(32111l若要使年值最小，對(duì)n求導(dǎo)并使導(dǎo)數(shù)等于0)(20202nnLPnLPdndACn例39-1 設(shè)有一臺(tái)設(shè)備，原始價(jià)值P8000元，預(yù)計(jì)殘值Ln800元，第一年的設(shè)備運(yùn)行成本Q600元，每年設(shè)備的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。解：設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命 年）（730080080002)(20nLPn將各年的計(jì)算結(jié)果列表39-1，進(jìn)行比較后，也可得到同樣的結(jié)果 ：使用年限N平均年資產(chǎn)消耗成本(P-LN)/N年度運(yùn)行成本Ct運(yùn)行成本累Ct平均年度運(yùn)行成本(5)

12、=(4)/(1)(6)=(2)+(5)（1）（2）（3）（4）（5）（6）180008008008008800240001100190095049503266714003300110037674200017005000125032505160020007000140030006133323009300155028837*114326001190017002843*8100029001480018502850988932001800020002889表39-1 用低劣化數(shù)值法計(jì)算設(shè)備最優(yōu)更新期 單位：元l動(dòng)態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法動(dòng)態(tài)模式下設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法，就是在考慮資金的時(shí)間價(jià)值的

13、情況下計(jì)算設(shè)備的年平均費(fèi)用來(lái)確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命N0。年度費(fèi)用最低對(duì)應(yīng)的使用年限就是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命l一般情況一般情況:通過(guò)列表法求得通過(guò)列表法求得l設(shè)：i折現(xiàn)率，其余符號(hào)同上l則n年內(nèi)設(shè)備的總成本現(xiàn)值為n年內(nèi)設(shè)備的年等額總成本為),/(),/(1jiFPCniFPLPTCnjjnn),/(niPATCACnn 如果設(shè)備目前實(shí)際價(jià)值為P，使用年限為N年，設(shè)備第N年的凈殘值為L(zhǎng)N，第t年的運(yùn)行成本為Ct，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為ic，其經(jīng)濟(jì)壽命為年成本AC最小時(shí)所對(duì)應(yīng)的N0，即：000000min),/)(,/(),/(),/(NtcctcNcNiPAtiFPCNiFALNiPAPAC000000min),/)

14、(,/(),/)(NtcctcNcNNiPAtiFPCiLNiPALPACl【例】：某設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為24000元，第1年的設(shè)備運(yùn)營(yíng)費(fèi)為8000元，以后每年增加5600元，設(shè)備逐年減少的殘值如下表所示。設(shè)利率為12%，求該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。運(yùn)營(yíng)成本發(fā)生在年末第j年末設(shè)備使用到第n年末的殘值年度運(yùn)營(yíng)成本等額年資產(chǎn)恢復(fù)成本等額年運(yùn)營(yíng)成本等額年總成本1120008000148808000228802800013600104271064121068340001920088061317921985402480079011561023511解：設(shè)備在使用年限內(nèi)的等額年總成本計(jì)算如下：ln=1ln=2ln=3ln

15、=4)(21068)4717. 0(5600800012. 08000)5917. 0(16000 )2%,12,/(560080008000)2%,12,/)(800024000(2元GAiPAAC元）(22880)0(5600800012. 012000)1200. 1 (12000 ) 1%,12,/(5600800012000) 1%,12,/)(1200024000(1GAiPAAC)(21985)9246. 0(5600800012. 04000)4163. 0(20000 )3%,12,/(560080004000)3%,12,/)(400024000(3元GAiPAAC)(23

16、511)3589. 1 (5600800012. 00)3292. 0(24000 )4%,12,/(560080000)4%,12,/)(024000(4元GAiPAAC在已知設(shè)備現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的情況下，逐年計(jì)算出從壽命1年到N年全部使用期的年費(fèi)用值，從中找出平均年費(fèi)用的最小值（僅考慮項(xiàng)目支出時(shí)），及其所對(duì)應(yīng)的年限，從而確定設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。 例39-1 設(shè)有一臺(tái)設(shè)備，原始價(jià)值P8000元，預(yù)計(jì)殘值Ln800元，第一年的設(shè)備運(yùn)行成本Q600元，每年設(shè)備的劣化增量是均等的，年劣化值300元，求該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命例例39-2 假設(shè)折現(xiàn)率為6%，計(jì)算例39-1中設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。解：解：計(jì)算設(shè)備不同使

17、用年限的年成本AC，如表39-2所示?？梢钥闯?，第6年的年成本最小值為14405.2元，因此該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為6年。見(jiàn)表39-2：表39-2 設(shè)備在不同使用年限時(shí)的動(dòng)態(tài)年平均成本 單位：元NP-LN(A/P,6%,t)LN6%(2)(3)+(4)Ct(P/F,6%,t)(6)(7)(3)AC=(5)+(8)（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）(9)1150001.06009001680050000.94345000218002225000.545445012721.560000.89005485.118206.63262500.374122510045.170000.8396596

18、1.016006.14281250.2886112.58229.490000.79216656.014885.45290000.2374606944.6115000.74737515.414460.06*290000.2034605958.6140000.70508446.614405.27290000.1791605253.9170000.66519462.514716.48.3 設(shè)備更新方案選擇設(shè)備更新方案選擇1. 1. 設(shè)備更新方案比選的特點(diǎn)和原則設(shè)備更新方案比選的特點(diǎn)和原則 設(shè)備更新，對(duì)設(shè)備進(jìn)行整體更換。新設(shè)備代替老設(shè)備。是否更新、何時(shí)更新選用何種設(shè)備更新，既要考慮技術(shù)又要考慮經(jīng)濟(jì)效益

19、。l新設(shè)備原始費(fèi)用高，營(yíng)運(yùn)費(fèi)和維修費(fèi)低；舊設(shè)備目前凈殘值低，營(yíng)運(yùn)費(fèi)和維修費(fèi)高；必須進(jìn)行權(quán)衡判斷，才能做出正確的選擇。l設(shè)備更新方案的比選就是對(duì)新設(shè)備方案與舊設(shè)備方案進(jìn)行比較分析，也就是決定現(xiàn)在馬上購(gòu)置新設(shè)備、淘汰舊設(shè)備，還是至少保留使用舊設(shè)備一段時(shí)間，再用新設(shè)備替換舊設(shè)備。一般情況是要進(jìn)行逐年比較的。 設(shè)備更新方案比選的基本原理和評(píng)價(jià)方法與互斥性投資方案比選相同。但在實(shí)際設(shè)備更新方案比選時(shí)，還具有一下兩個(gè)特點(diǎn)：1.假定設(shè)備產(chǎn)生的收益相同，只對(duì)其費(fèi)用進(jìn)行比較。2.不同設(shè)備使用壽命不同，通常采用年度費(fèi)用進(jìn)行比較。比選時(shí)，還應(yīng)遵循如下原則： 不考慮沉沒(méi)成本。舊設(shè)備的價(jià)值按目前實(shí)際價(jià)值計(jì)算，與其原值和

20、折舊余額無(wú)關(guān)。 設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)分析問(wèn)題設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)分析問(wèn)題若要保留舊資產(chǎn)，首先要付出相當(dāng)于舊資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值的現(xiàn)金，才能取得舊資產(chǎn)的使用權(quán)。l2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者之一的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨還用一個(gè)生活中的例子來(lái)說(shuō)明什么是沉沒(méi)成本。他說(shuō)，“假如你花7美元買(mǎi)了一張電影票，你懷疑這個(gè)電影是否值7美元。看了半個(gè)小時(shí)后，你最擔(dān)心的事被證實(shí)了：影片糟透了。你應(yīng)該離開(kāi)影院?jiǎn)?l在做這個(gè)決定時(shí)，你應(yīng)當(dāng)忽視那7美元。它是沉沒(méi)成本，無(wú)論你離開(kāi)影院與否，錢(qián)都不會(huì)再收回?！彼沟俑窭脑谶@里不但生動(dòng)地說(shuō)明了什么是沉沒(méi)成本，而且還指明了我們對(duì)待沉沒(méi)成本應(yīng)持怎樣的態(tài)度。 l沉沒(méi)成本

21、是指業(yè)已發(fā)生、無(wú)法回收的成本支沉沒(méi)成本是指業(yè)已發(fā)生、無(wú)法回收的成本支出出 ，與將來(lái)決策無(wú)關(guān)。l舊設(shè)備經(jīng)過(guò)折舊后所剩余的賬面價(jià)值，并不一定等于當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值，即更新設(shè)備會(huì)產(chǎn)生一筆沉沒(méi)成本。 沉沒(méi)成本=舊設(shè)備賬面價(jià)值-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值，l 由于新設(shè)備方案與舊設(shè)備方案的壽命期在大多數(shù)情況下是不等的，各方案在各自的壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值不具有可比性。 因此，設(shè)備更新方案的比選主要應(yīng)用的仍然是凈年值或年成本。l某工廠在 4年前以原始費(fèi)用 25 000萬(wàn)元買(mǎi)了設(shè)備A，估計(jì)可以使用10年第10年末估計(jì)凈殘值為1 200萬(wàn)元，年度使用費(fèi)為1 000萬(wàn)元。現(xiàn)在市場(chǎng)上出現(xiàn)了設(shè)備B，功能與A相同，原始費(fèi)用為30 000萬(wàn)元，

22、可以使用10年，第10年末殘值為1 000萬(wàn)元，年度使用費(fèi)為700萬(wàn)元?，F(xiàn)采用兩個(gè)方案：l方案1，不作更新，繼續(xù)使用設(shè)備A；l方案2，更新機(jī)器 A，購(gòu)買(mǎi)設(shè)備B，A設(shè)備當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值是12 000元，折現(xiàn)率為10，比較兩方案。 l設(shè)備A的投資與4年末的賬面價(jià)值均為沉沒(méi)成本，不計(jì)入。l設(shè)備A在4年末的市場(chǎng)價(jià)值12 000元，為繼續(xù)使用A的投資。l方案1敘述為：以12 000元購(gòu)入設(shè)備A,使用6年，年度使用費(fèi)1 000元，使用期滿(mǎn)凈殘值1 200元。12 000 元 1 000元1 200元0 1 2 3 4 5 6方案1的現(xiàn)金流 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1030 000 元 700

23、元1 000元方案2的現(xiàn)金流l分別計(jì)算兩個(gè)方案的年度費(fèi)用l結(jié)論：AC2AC1，選擇方案13 .5518700)10%,10,/(1000)10%,10,/(3000068.35991000)6%,10,/(1200)6%,10,/(1200021FAPAACFAPAAC二、設(shè)備更新方案的選擇二、設(shè)備更新方案的選擇l1.壽命不等的更新方案分析l最簡(jiǎn)潔的方法是年度費(fèi)用法。l有時(shí)需要考慮一定的研究期限，在考慮的研究期限內(nèi)用費(fèi)用現(xiàn)值進(jìn)行比較l2.以經(jīng)濟(jì)壽命為依據(jù)的更新分析l首先計(jì)算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，以經(jīng)濟(jì)壽命來(lái)決定是否更新。長(zhǎng)期使用、周期性更換。l注意兩種特殊情況：l（1）當(dāng)年度使用費(fèi)是固定不變時(shí)，若殘

24、值也固定不變，其其經(jīng)濟(jì)壽命就是服務(wù)壽命。l（2）目前估計(jì)殘值和未來(lái)估計(jì)殘值相等，而使用費(fèi)用逐年增加，最短壽命（一般取一年）就是它的經(jīng)濟(jì)壽命l在比較時(shí)應(yīng)注意下列幾點(diǎn)。l 不考慮沉沒(méi)成本。l 求出各種設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；l 取經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)年度費(fèi)用小者為優(yōu)。l某工廠在3年前花20 000元安裝了一套消除廢水污染的設(shè)備，還可以使用5年這套設(shè)備的年度使用費(fèi)估計(jì)下一年度為 14500元，以后逐年增加500元?，F(xiàn)在設(shè)計(jì)了一套新設(shè)備，其原始費(fèi)用為10000元，年度使用費(fèi)估計(jì)第一年為9000元，以后逐年增加1000元。新設(shè)備的使用壽命估計(jì)為12年。由于這兩套設(shè)備都是為這個(gè)工廠所專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)制造的，其任何時(shí)候的殘值都等于零

25、。如果i=12，該工廠對(duì)現(xiàn)有設(shè)備是否應(yīng)進(jìn)行更新？l原設(shè)備的投資是3年前發(fā)生的，是沉沒(méi)成本，不予考慮。l計(jì)算原設(shè)備和新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。l原設(shè)備目前殘值和未來(lái)殘值相等，等于0，沒(méi)有資金恢復(fù)費(fèi)用，其年度費(fèi)用等于年度使用費(fèi)，年度使用費(fèi)是逐年增加的，為了使年度費(fèi)用最小，所以經(jīng)濟(jì)壽命取1年l計(jì)算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命l舊設(shè)備：n年的年度費(fèi)用 =(P-L)(A/P，12%,n)+L(0.12)+14 500+500(A/G，12%,n)就變成 n年的年度費(fèi)用=14 500+500(A/G，12%,n)新設(shè)備的年度費(fèi)用新設(shè)備的年度費(fèi)用l舊設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命1年，新設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命為5年時(shí)的年度費(fèi)用AE(12)舊1=14500元

26、/年AE(12)新5=10000(A/P，12,5 ) +9000+1000(A/G，12,5) =10000(0.2774 )+9000+1000(1.7746) =13549元/年l經(jīng)過(guò)計(jì)算得出的結(jié)論是，現(xiàn)有設(shè)備應(yīng)該更新8.4 設(shè)備租賃的經(jīng)濟(jì)分析設(shè)備租賃的經(jīng)濟(jì)分析1. 1. 設(shè)備租賃的概念設(shè)備租賃的概念 租賃，從字面上講就是租用他人的物件。設(shè)備租賃是設(shè)備使用者（承租人）按照合同規(guī)定，按期向設(shè)備所有者（出租人）支付一定費(fèi)用而取得設(shè)備使用權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 由于租賃具有把融資和融物結(jié)合起來(lái)的特點(diǎn)，這使得租賃能夠提供及時(shí)而靈活的資金融通方式，是企業(yè)取得設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要手段。 對(duì)于承租人

27、來(lái)說(shuō)，設(shè)備租賃與設(shè)備購(gòu)買(mǎi)相比的優(yōu)越性在于： （1）在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備,可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐； （2）可獲得良好的技術(shù)服務(wù)； （3）可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化； （4）可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊，減少投資風(fēng)險(xiǎn)； （5）設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。 其不足之處則在于： （1）在租賃期間承租人對(duì)租用設(shè)備無(wú)所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無(wú)權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款； （2）承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購(gòu)置設(shè)備的費(fèi)用要高； （3）長(zhǎng)年支付租金，形成長(zhǎng)期負(fù)

28、債； （4）融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。 正是由于設(shè)備租賃有利有弊，故在租賃前要進(jìn)行慎重的決策分析。 2. 2. 影響設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)的主要因素影響設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)的主要因素（1）影響設(shè)備投資的因素 影響設(shè)備投資的因素較多，其主要包括： 項(xiàng)目的壽命期； 企業(yè)是否需要長(zhǎng)期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備； 設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率； 設(shè)備對(duì)工程質(zhì)量（產(chǎn)品質(zhì)量）的保證程度，對(duì)原材料、能源的消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的安全性； 設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度； 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命； 技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大?。?設(shè)備的資本預(yù)算計(jì)劃、資金可獲量（包括自有資金和融通資金），融通

29、資金時(shí)借款利息或利率高低； 提交設(shè)備的進(jìn)度。（2）影響設(shè)備租賃的因素 對(duì)于設(shè)備租賃，除考慮上述因素外，還應(yīng)考慮如下影響因素： 租賃期長(zhǎng)短； 設(shè)備租金額，包括總租金額和每租賃期租金額； 租金的支付方式，包括租賃期起算日、支付日期、支付幣種和支付方法等； 企業(yè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系；租賃的節(jié)稅惠； 預(yù)付資金（定金）、租賃保證金和租賃擔(dān)保費(fèi)用； 維修方式，即是由企業(yè)自行維修，還是由租賃機(jī)構(gòu)提供維修務(wù)； 租賃期滿(mǎn)，資產(chǎn)的處理方式； 租賃機(jī)構(gòu)的信用度、經(jīng)濟(jì)實(shí)力，與承租人的配合情況。（3）影響設(shè)備購(gòu)買(mǎi)的因素 對(duì)于設(shè)備購(gòu)買(mǎi)，除考慮前述因素外，也應(yīng)考慮如下影響因素： 設(shè)備的購(gòu)置價(jià)格、設(shè)備價(jià)款的支

30、付方式，支付幣種和支付利率等； 設(shè)備的年運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用和維修方式、維修費(fèi)用； 保險(xiǎn)費(fèi)，包括購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)，設(shè)備在使用過(guò)程中的各種財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)。 總之，企業(yè)是否做出租賃與購(gòu)買(mǎi)決定的關(guān)鍵在于技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性分析。因此，企業(yè)在決定進(jìn)行設(shè)備投資之前，必須充分考慮影響設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)的主要因素，才能獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。3. 3. 設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)方案的分析方法設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)方案的分析方法（1）設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃方案的凈現(xiàn)金流量 采用設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃的方案，租賃費(fèi)可以直接計(jì)入成本，其凈現(xiàn)金流量每期為： 凈現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入經(jīng)營(yíng)成本租賃費(fèi)用與銷(xiāo)售相關(guān)的稅金所得稅率(營(yíng)業(yè)收入經(jīng)營(yíng)成本租賃費(fèi)用與銷(xiāo)售相關(guān)的稅金) 式中，租賃費(fèi)用主要

31、包括：租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi)。 對(duì)于租金的計(jì)算主要有附加率法和年金法。 A附加率法 B年金法A附加率法 附加率法是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價(jià)或概算成本上再加上一個(gè)特定的比率來(lái)計(jì)算租金。每期租金R表達(dá)式為： 式中 P租賃資產(chǎn)的價(jià)格； N租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計(jì)； i與租賃期數(shù)相對(duì)應(yīng)的利率； r附加率。 (1)NiRPPrN 例40-1：租賃公司擬出租給某企業(yè)一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備的價(jià)格為68萬(wàn)元，租期為5年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%，問(wèn)每年租金為多少？解： （萬(wàn)元）(1510% )68684%23.125RB年金法 年金法是將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價(jià)值按相同比率分?jǐn)偟轿磥?lái)各租賃期間內(nèi)的租

32、金計(jì)算方法。年金法計(jì)算有期末支付和期初支付租金之分。期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期租金R的表達(dá)式為： (1)(1)1NNiiRPi 式中 P租賃資產(chǎn)的價(jià)格； N租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計(jì)； i與租賃期數(shù)相對(duì)應(yīng)的利率或折現(xiàn)率。 期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期租金R的表達(dá)式為：1(1)(1)1NNiiRPi例40-2：折現(xiàn)率為12%，其余數(shù)據(jù)與例1Z101072-1相同，試分別按每年年末、每年年初支付方式計(jì)算租金。 解：若按年末支付方式： （萬(wàn)元） 若按年初支付方式： （萬(wàn)元）5512% (1 12%)6868 0.2774 18.86(1 12%)1R5 1512% (1 12%)6868 0.2477 16.84(1 12%)1R （2）購(gòu)買(mǎi)設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量 與租賃相同條件下的購(gòu)買(mǎi)設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量每期為： 凈現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入經(jīng)營(yíng)成本設(shè)備購(gòu)置費(fèi)貸款利息 與銷(xiāo)售相關(guān)的稅金所得稅率(營(yíng)業(yè)收入經(jīng)營(yíng)成本折舊貸款利息與銷(xiāo)售相關(guān)的稅金) （3）設(shè)備租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選 對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵的問(wèn)題是決定租賃，還是購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。而設(shè)備租賃與