2019年8月31日-9月1日證券專項考試大綱發(fā)布證券研究報告業(yè)務

1、2019 年 8 月 31 日-9 月 1 日證券專項考試大綱：發(fā)布 證券研究報告業(yè)務證券分析師考試科目：發(fā)布證券研究報告業(yè)務，考試采取閉卷、 計算機考試的方式，考試題型均為單項選擇題。8月 31日-9 月 1 日證券從業(yè)考試大綱：發(fā)布證券研究報告業(yè)務第一部分業(yè)務監(jiān)管第一章發(fā)布證券研究報告業(yè)務監(jiān)管第一節(jié)資格管理了解證券分析師執(zhí)業(yè)資格的取得方式 ; 熟悉證券分析師的監(jiān)管、 自律管理和機構管理 ; 了解證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓的要求。第二節(jié)主要職責熟悉證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師在發(fā)布證券研究 報告中應履行的職責。第三節(jié)工作規(guī)程掌握證券投資咨詢業(yè)務分類 ; 掌握證券研究報告的分類 ;掌握證

2、券 研究報告的基本要素、組織結構和撰寫要求 ; 熟悉證券研究報告對象覆 蓋的要求 ;熟悉證券研究報告信息收集的要求 ; 熟悉對上市公司調研活 動管理的規(guī)范要求 ;熟悉證券研究報告制作的要求 ; 掌握證券研究報告 的質量控制要求 ; 熟悉證券研究報告的合規(guī)審查要求 ; 熟悉發(fā)布研究報 告的業(yè)務管理制度 ;熟悉證券研究報告的銷售服務要求 ; 掌握業(yè)務主體 的主要職責、業(yè)務流程管理與合規(guī)管理。第四節(jié)執(zhí)業(yè)規(guī)范掌握發(fā)布證券研究報告業(yè)務的相關法規(guī) ; 掌握證券公司、證券投 資咨詢機構及其人員從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務，違反法律、行政法 規(guī)和相關規(guī)定的法律后果、監(jiān)管措施及法律責任。第二部分專業(yè)基礎第二章經濟學

3、熟悉需求函數、需求曲線和需求彈性的含義 ; 熟悉供給函數、供 給曲線和供給彈性的含義 ; 掌握市場均衡原理。熟悉完全競爭市場的特征 ; 熟悉利潤化與完全競爭企業(yè)的供給曲 線的含義 ; 熟悉完全壟斷市場的特征 ; 熟悉壟斷企業(yè)的需求和邊際收益 曲線的含義 ; 熟悉壟斷企業(yè)的短期均衡與利潤化原理 ;熟悉壟斷企業(yè)供 給曲線的含義 ;熟悉壟斷企業(yè)的長期均衡與利潤化原理 ; 熟悉壟斷競爭 市場的特征 ; 熟悉壟斷競爭企業(yè)的短期均衡原理 ; 熟悉壟斷競爭企業(yè)的 長期均衡原理 ;熟悉寡頭市場的特征 ; 熟悉古諾模型的原理 ;熟悉納什均 衡的基本原理 ; 熟悉囚徒困境的基本原理。熟悉社會總需求、社會總供給的含

4、義 ; 掌握宏觀經濟均衡的基本 原理；熟悉產品市場和貨幣市場的一般均衡；掌握IS-LM模型;熟悉可貸 資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡。第三章金融學熟悉單利和復利的含義 ； 熟悉連續(xù)復利的含義 ； 熟悉終值、現值與 貼現因子的含義 ； 掌握無風險利率和風險評價、風險偏好的概念 ； 熟悉 無風險利率的度量方法及主要影響因素 ； 掌握風險溢價的度量方法及主 要影響因素。熟悉資本資產定價模型的假設條件 ； 熟悉資本市場線和證券市場 線的定義和圖形；了解證券系數b的含義和應用；熟悉資本資產定價模 型的含義及應用 ； 掌握因素模型的含義及應用。熟悉市場有效性和信息類型 ; 熟悉

5、有效市場假說的含義、特征、 應用和缺陷 ;熟悉預期效用理論 ; 熟悉判斷與決策中的認知偏差 ;熟悉金 融市場中的行為偏差的原理 ;了解行為資產定價理論 ; 了解行為資產組 合理論。第四章數理方法 熟悉概率與隨機變量的含義、計算和原理 ; 熟悉多元分布函數及 其數字特征 ; 熟悉隨機變量的函數 ; 掌握對數正態(tài)分布等統(tǒng)計分布的特 征和計算。熟悉總體、樣本和統(tǒng)計量的含義 ; 熟悉統(tǒng)計推斷的參數估計 ; 熟悉 統(tǒng)計推斷的假設檢驗。熟悉一元線性回歸模型的含義和特征 ; 熟悉多元線性回歸模型的 含義和特征 ; 掌握非線性模型線性化的原理 ; 掌握回歸模型常見問題和 處理方法。了解時間序列的基本概念 ;

6、了解平穩(wěn)時間序列模型的含義和應用 ; 了解非平穩(wěn)時間序列模型的含義和應用 ; 熟悉協整分析和誤差修正模型。熟悉常用統(tǒng)計軟件及其應用。第三部分專業(yè)技能第五章基本分析 第一節(jié)宏觀經濟分析 熟悉宏觀經濟分析的信息來源 ; 熟悉宏觀經濟分析所需信息和數 據的內容 ;熟悉宏觀經濟分析信息和數據的質量要求 ;熟悉宏觀經濟分 析信息的收集與處理方法 ; 熟悉宏觀經濟分析的總量分析法和結構分析 法; 熟悉長期分析和短期分析的應用與局限。掌握國內生產總值的概念及計算方法 ; 掌握經濟增長率的概念及 計算方法 ;掌握固定資產投資的概念及分類 ;熟悉工業(yè)增加值、社會消費品零售總額的概念 ;熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的概

7、念及衡量方式 ; 掌 握居民消費價格指數與生產者價格指數的概念及計算方法; 掌握采購經理指數(PMI)的概念及應用；掌握國際收支中商品貿易、資本流淌的概 念 ; 掌握各項指標變動對宏觀經濟的影響。掌握主要的宏觀經濟政策 ； 熟悉宏觀調控的手段和目標 ； 熟悉宏觀 調控對證券市場的影響 ； 熟悉主要的產業(yè)政策工具及其對證券市場的影 響。掌握主要的貨幣政策工具 ； 掌握貨幣供應量的三個層次 ； 掌握社會 融資總量的含義與構成 ； 熟悉我國貨幣政策的傳導機制 ； 掌握貨幣政策 變動對實體經濟和證券市場的影響。掌握匯率的概念 ；熟悉匯率制度及匯率變動對證券市場的影響 ；熟 悉外匯儲備與外匯占款的含義

8、； 了解貨幣 *和金融機構資產負債表的構 成及含義 ； 了解利率和匯率市場化改革的方向 ； 了解資本賬戶改革方向 ； 了解資本賬戶開放對證券市場的影響。掌握主要的財政政策工具 ； 掌握擴張性財政政策、中性財政政策 和緊縮性財政政策對實體經濟和證券市場的影響 ； 熟悉財政收支以及財 政赤字或結余的概念 ； 熟悉主權債務的概念 ； 熟悉主權債務相關的分析 預警指標；掌握主要的稅收制度 ；熟悉稅收制度變化對實體經濟和證券 市場的影響；了解我國財稅體制改革的方向。掌握影響證券市場供給和需求的主要因素 ； 熟悉股市制度改革的 方向； 熟悉股市制度變革對股市運行的影響 ； 熟悉國際金融市場環(huán)境對 我國證券

9、市場的影響。第二節(jié)行業(yè)分析熟悉行業(yè)分析的信息來源 ； 熟悉行業(yè)分析所需信息和數據的內容 ； 熟悉行業(yè)分析信息和數據的質量要求 ； 熟悉行業(yè)分析信息的收集與處理 方法； 了解對所獲得的行業(yè)部門、行業(yè)內部競爭、部門需求和供給數據 進行分析的方法。掌握行業(yè)分類方法 ; 掌握描述行業(yè)基本狀況的各種指標 ;掌握行業(yè) 的市場結構 ;掌握行業(yè)供需分析方法 ; 熟悉行業(yè)盈利模式 ;熟悉行業(yè)集中 度的概念 ;掌握以行業(yè)集中度為劃分標準的產業(yè)市場結構分類 ; 了解產 業(yè)價值鏈概念 ;熟悉價值鏈上不同環(huán)節(jié)的各種特征及競爭策略 ; 熟悉各 類行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期的變動關系、具體表現、產生原因及投 資者偏好等 ;

10、熟悉行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現特征與判斷標 準; 熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風險、盈利表現及投資者偏好。掌握行業(yè)興衰的實質及影響因素 ; 熟悉技術進步的行業(yè)特征及影 響;了解政府和行業(yè)監(jiān)管、貨幣政策、財政政策對行業(yè)的影響 ; 熟悉重 組、并購等對行業(yè)的影響。第三節(jié)公司分析熟悉上市公司調研的目的和對象 ; 熟悉上市公司調研的分類內容 和重點;熟悉上市公司調研的流程 ; 熟悉公司分析所需信息和數據的來 源;熟悉公司分析所需信息和數據的內容 ; 熟悉公司分析信息和數據的 質量要求 ; 熟悉公司分析信息的收集與處理方法。掌握公司法人治理結構、股權結構規(guī)范和相關利益者的含義 ; 熟 悉健全的法人

11、治理機制的具體體現和獨立董事制度的相關要求 ; 熟悉監(jiān) 事會的作用及責任。熟悉公司盈利能力和成長性分析的內容 ; 掌握公司盈利預測的主 要假設及實際預測方法 ;熟悉影響公司收益或增長預測的因素 ; 了解經 營戰(zhàn)略的含義、內容和特征 ; 熟悉公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司 成長性的關系 ; 熟悉公司基本分析在上市公司調研中的實際運用。熟悉資產負債表、利潤分配表、現金流量表和股東權益變動表的 含義、內容、格式、編制方式以及資產、負債和股東權益、現金流量 的內在關系 ; 熟悉建立、維持和更新公司財務表現的歷史數據。熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原 則; 熟悉比較分析法和因素

12、分析法 ; 熟悉財務比率的含義與分類 ; 掌握公 司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金 流量的含義、影響因素及其計算 ;熟悉或有負債的概念及內容 ; 熟悉影 響企業(yè)存貨結構及周轉速度的指標 ; 熟悉資產負債率與產權比率、有形 資產凈值債務率與產權比率的關系 ; 熟悉融資租賃與經營租賃在會計處 理方式上的區(qū)別 ;熟悉流淌性與財務彈性的含義 ; 了解本期到期債務的 統(tǒng)計對象 ; 熟悉財務指標的評價作用、變動特征與對應的財務表現以及 各變量之間的關系 ;熟悉公司會計報表附注項目的主要項目 ; 掌握會計 報表附注對基本財務比率的影響。熟悉預測公司潛在收益的方法 ; 熟悉公司經營

13、的安全邊際 ;了解可 能影響公司收益或增長預測的因素。熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性 質以及與其相關的法律規(guī)定 ; 熟悉資產重組和關聯交易對公司業(yè)績和經 營的影響 ; 熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的 影響; 熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現值法評估公司資產價 值的步驟和優(yōu)缺點。第四節(jié)策略分析掌握投資策略的分類 ; 熟悉積極型投資策略、消極型投資策略及 混合型投資策略。掌握投資策略研究大勢研判的方法 ; 熟悉大勢研判的超預期理論 ; 熟悉驅動市場變動的重要因素和維度。熟悉投資時鐘的方法、邏輯和結論 ; 熟悉全球資產配置和大類資 產配置的方法和

14、邏輯 ; 了解投資時鐘理論的局限性。熟悉股票投資策略的含義與分類 ; 掌握趨勢型策略、事件驅動型 策略、相對價值型策略、套利型策略的概念 ; 掌握主題投資的含義和特 征;熟悉主題投資的主要類型和特點 ; 掌握主題投資的方法 ;熟悉主題投 資介入時機的因素。掌握行業(yè)比較的目的 ; 掌握利用景氣、估值進行行業(yè)基本面分析 與行業(yè)比較的基本分析框架 ; 熟悉行業(yè)板塊絕對估值與相對估值的概念 及計算方法 ; 熟悉行業(yè)景氣與估值變化的主要影響因素 ; 了解主要行業(yè) 景氣與估值歷史變動情況 ; 了解行業(yè)比較方法的局限性。第六章技術分析熟悉技術分析的含義、要素、假設和理論基礎 ; 熟悉量價關系變 化規(guī)律; 掌

15、握道氏理論的原理。熟悉K線理論;掌握K線的主要形狀及其組合的應用；熟悉切線理 論; 熟悉趨勢的定義和類型 ; 熟悉技術支撐和阻力的含義和作用 ; 掌握趨 勢線、通道線、黃金分割線、百分比線的畫法及應用 ； 熟悉形態(tài)理論 ； 掌握各主要反轉形態(tài)和整理形態(tài)的定義、特性及應用 ； 熟悉各種缺口類 型的定義、特性及應用。熟悉技術分析方法的分類及其特點 ； 了解技術分析的應用前提和 適用范圍 ； 了解技術分析方法的局限性。第七章量化分析熟悉量化投資分析的特點 ； 了解量化投資分析的理論基礎 ； 了解量 化投資分析的主要內容和方法 ； 了解量化選股、量化擇時、股指期貨套 利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、算法交

16、易、資產配置及風險控制等量 化投資技術 ； 了解量化投資技術的應用前提和適用范圍 ； 了解量化分析 的主要應用。第四部分證券估值第八章股票第一節(jié)基本理論熟悉股票估值原理 ； 熟悉預期收益率和風險的含義和計算 ； 掌握各 類估值方法的特點 ； 掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法。第二節(jié)絕對估值法熟悉現金流貼現法的原理 ; 掌握自由現金流的含義 ;掌握各種口徑 自由現金流的計算方式；熟悉公司自由現金流(FCFF)、股權自由現金流 (FCFE)、股利貼現模型(DDM等現金流貼現法的步驟；了解貼現率的內 涵；掌握股權資本成本與公司整體平均資金成本 (WACC的概念;掌握公 司整體平均資金成本(WA

17、CC的計算公式；掌握資本資產定價模型(CAPM) 參數的確定方式 ； 熟悉終值的概念 ； 掌握增長率法和可比法計算終值的 原理和公式 ； 熟悉兩階段、三階段模型的特點及參數設置的規(guī)則 ； 熟悉 各種絕對估值法的區(qū)別和優(yōu)缺點。第三節(jié)相對估值法掌握相對估值法的原理與步驟 ； 了解可比公司的特征 ；熟悉計算股 票市場價格的市盈率方法及其應用缺陷 ；熟悉市盈率倍數的概念及應用 熟悉企業(yè)價值倍數(EV/EBITDA)的概念及應用；熟悉市盈率相對盈利增 長比率(PEG)法的概念及應用；熟悉市凈率、市售率的概念及應用；了解 收益倍數法和資產倍數法的區(qū)別與聯系。第九章固定收益證券第一節(jié)基本理論熟悉基準利率、貨

18、幣市場利率的概念 ； 熟悉決定利率方向與變化 幅度的因素 ； 熟悉經濟基本面、資金面與收益率曲線的關系 ； 了解不同 經濟階段收益率曲線的特點。第二節(jié)債券定價掌握債券的概念和分類 ； 熟悉不同類別債券累計利息的計算和實 際支付價格的計算 ；熟悉債券現金流的確定因素 ； 掌握債券貼現率的概 念及計算公式 ； 熟悉債券估值模型 ； 熟悉零息債券、附息債券、累息債 券的定價計算 ；熟悉債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期 收益率、贖回收益率的計算 ；掌握收益率曲線的概念及類型 ； 熟悉期限 結構的影響因素及利率期限結構理論。熟悉資產證券化產品、非公開定向債務融資工具 （PPN）、中小企業(yè)私募

19、債、城投債、市政債、項目收益?zhèn)娘L險及定價方法。第三節(jié)債券評級掌握信用利差的概念、影響因素及其計算 ; 熟悉信用利差和信用 評級的關系 ;了解債券評級的概念和主要等級標準 ; 了解主要的債券評 級機構 ; 了解常見的影響債券評級的因素及其與評級的關系 ; 熟悉常見 的影響債券評級的財務指標及計算 ; 了解我國信用體系的特點。第十章衍生產品第一節(jié)基本理論掌握衍生產品的種類和特征 ; 掌握股指期貨合約乘數、保證金、 交割結算價、基差、凈基差等 ; 掌握期權內在價值、時間價值、行權價、 歷史波動率、隱含波動率等 ;熟悉場外衍生品主要交易品種 ; 了解場外 衍生品的定價與對沖。第二節(jié)期貨估值熟悉股指期貨定價理論 ; 熟悉股指期貨套利和套期保值的定義、 原理;熟悉股指期貨套利的主要方式 ; 熟悉期現套利、跨期套利、跨市 場套利和跨品種套