國有資產公司組建方案設計

1、關于我市國有資產經營公司組建的方案設計根據市政府市長辦公會議關于“組建#國有資產經營公司，整合全市國有資產，進行市場化運作，支持地方經濟發(fā)展”的精神，為響應市政府的號召，本文就我市國有資產經營公司的組建及個人的一些建議，提出涉及九個方面問題。其中有些思路也許不妥，但確是本人的研究心得。在此提出，希望引起討論，從而有助于正確決策。一、組建我市國有資產經營公司的必要性我市現階段的國有資產存量，按其屬性，可分為兩類。第一類，是與政府職能高度相關，處于涉及公共安全、自然壟斷、公益性或在特殊行業(yè)中的國有資產。這類國有資產所處的行業(yè)，其特點是承擔了我市經濟發(fā)展戰(zhàn)略中不可缺少的任務或公共服務任務，但不具有經

2、營價值，行業(yè)的盈利性不足，私人企業(yè)不愿干或干不了，而必須由市政府組織力量，以獨資的形式來經營。第二類，是處于競爭性行業(yè)中的國有資產。由于它們是在競爭性行業(yè)中，并在這些行業(yè)中存在著其它所有制形式的資產，所以不存在政府專門投資的必要性。上述兩類國有資產是性質完全不同的國有資產。第一類國有資產，也可稱為非經營性國有資產。這部分的國有資產的經營目的，不是為了獲得盈利，而是要為我市整個社會經濟提供相應的產品和服務，也是與政府的社會經濟調節(jié)功能密不可分的。即便是我市國有資產經營公司成立后，在相當長的時期內，這部分國有資產還是應由政府進行管理。第二類國有資產，即經營國有資產，則必須要由非政府機構管理。過去在

3、由政府管理經營性國有資產時，為保值增值，將其一并納入財政預算，導致“政企不分”、“政資不分”，使這部分經營性國有資產長期處于低效率運行。我市現實存在的國有資產是兩種不同類型的國有資產，需要甄別對待，分類管理，而面對130億國有資產，如何運作，就必然要有自己的國有資產經營公司。從而逐步分離經營性和非經營性國有資產，并按照資產性質選擇恰當的管理體制和管理辦法。二、經營性國有資產的管理框架設計我市國有資產經營公司成立后，是對我市國有資產管理的基本工作單位，它不是具體的生產經營型企業(yè)，而是以控股和參股形式進入企業(yè)的資產經營機構，即國有資產經營公司與被投資企業(yè)之間是控制或參與的關系。成立后的國有資產經營

4、公司具有國有資產的投資權力，相當于一個專業(yè)投資基金。按照盈利的原則將國有資產投資給不同的企業(yè)，并進行資產運營。那么，如何進行資產運營呢？則必須：（1）建立我市專業(yè)的經營性國有資產管理隊伍設立我市國有資產經營公司，目的是給國有資產產權代表人搭建一個平臺。這里需要明確的是，在國有資產產權代表人的選擇上，不能搞過去的簡單翻牌，讓過去的國有企業(yè)董事長或總經理去做產權代表人。在國有資產產權代表的聘用上，應有大膽破格之舉。應該是吸引全社會優(yōu)秀管理者來參與的事業(yè)。而到目前為止，我市的國有資產管理工作，還很少有職業(yè)經理人進入。在國有資產管理所有權代表這個層面，我們還沒有“職業(yè)經理人”意識。但是，國有資產產權代

5、表人，在新國有資產管理模式中扮演著重要的角色，承擔著巨大的責任，所以，選聘合適的人，并恰當地使用，是新模式能否有效運作的關鍵。首先，要打破行政級別，選擇真正有經驗的專業(yè)管理人員，而不是找一些非專業(yè)人員（更不應該是分流干部）來擔任國有資產的產權代表人。其次，必須明確國有資產產權代表人的身份性質，他們不是一般的政府公務員，也不是傳統(tǒng)意義上的國家干部，而是憑借其能力受聘于國有資產管理委員會的“職業(yè)經理人員”。同時，產權代表人的工作應受到嚴格的動態(tài)考核和監(jiān)督管理。考核不合格者，必須將其解聘。（2）國有資產經營人員的報酬制度必須明確長期以來，一直把國有資產的經營者和國有企業(yè)的管理者等同于政府的公務員，在

6、報酬制度上，兩者并未能夠形成本質性的差別。對國有企業(yè)的經營者，雖然已經有了一些“年薪制”等方式的探索，但沒有形成“貢獻和報酬等價交換”的關系。而市場經濟的原則，是“按業(yè)績付酬”，因此，新的國有資產管理體制在經營者報酬制度方面必須要有所突破。（3）建立完善的國有資產監(jiān)督體系國有資產經營，伴隨著非常多的隱蔽信息和隱蔽行為，這都非專業(yè)人員在事后難以分析和判斷的。因此，首先，在一年一度的人民代表大會全體會議上，國有資產經營公司應向大會做關于國有資產經營狀況和監(jiān)督工作的報告，接受人民代表大會的評議和監(jiān)督；其次，要建立國有資產監(jiān)管工作的服務的中介機構（這些機構的工作也要接受監(jiān)督）；再次，國有資產經營者有計

7、劃、有限度地向全社會定期公布國有資產經營的基本情況，接受社會成員的廣泛監(jiān)督。（4）國有資產經營公司的任務和職責長期以來，我們的國有資產管理體制和機構，并不是完全按照經營資本的要求去設計的。由于各方面的顧忌，無論怎樣進行改革，都還是把行政控制作為核心和原則性的問題來考慮、來處理。在政府管理的體制下，企業(yè)的人權、事權及財政分散在不同的部門里。管人是組織部、管事是計劃部門、經濟貿易管理部門；而財產是財政部門和曾經有過的國有資產管理局。這些部門雖然意義上是協(xié)調工作的，但在實際管理工作中卻通是各按各的規(guī)矩、各發(fā)各的文件。企業(yè)要按照不同管理部門的文件跑不同的部門，獲得不同部門的審批，完成不同的任務，讓不同

8、的部門都滿意。所以企業(yè)無法適從這種管理方式。導致企業(yè)長期處于低效率運行中。那么，新的國有資產經營公司成立后的主要任務和職責是什么呢？A、經政府受權（或國有資產管理委員會），按照盈利原則將國有資產投資給不同的企業(yè)，并進行資產運營。政府（或國有資產管理委員會）對國有資產產權代表人、國有資產經營公司的授權內容必須明確，授權過程必須要公開，要通過立法規(guī)范國有資產的授權過程，形成全社會對授權過程的監(jiān)督和約束。B、正確處理協(xié)調好政府（或國有資產管理委員會）與國有資產產權代表人之間的關系。我市國有資產經營公司成立后，主要任務是對現階段的國有資產進行分類管理，并對過去分散在黨和政府各個職能部門中，涉及到財政、

9、計委、經貿委、大企業(yè)主管部門、組織部、人事部等多個部門，進行統(tǒng)一管理。在這個過程中還必須協(xié)調政府與國有資產產權代表人之間的關系。國有資產產權代表人是政府聘任的管理國有資產的專業(yè)人員，也是經營性國有資產產權的人格化代表。國有資產產權人代表，應由政府（國有資產管理委員會）聘任?？梢哉f，這些人的到位，是在真正意義上搞好國有資產經營管理的必要基礎。因此，國有資產經營公司應協(xié)調處理好他們之間的關系。C、正確處理好國有資產經營公司與國有資產產權代表人的關系我市國有資產經營公司是國有資產管理的基本工作單位，設立后的國有資產經營公司，目的是給“國有資產產權代表人”搭建一個工作作平臺。國有資產經營公司的管理，應

10、該適當參考高度專業(yè)的中介機構普遍采用的事務所管理模式。也就是說，由于資產管理工作是一個高度專業(yè)性，并且在事后難以準確評估和依據結果進行監(jiān)督的工作，所以，必須在具有專業(yè)能力的產權代表人之間建立相互交流、相互支持，同時也是相互監(jiān)督的機制和組織架構。需要強調，這里所說的國有資產經營公司，應該完全不同于債轉股時期所組建的那種資產管理公司，而必須要有能力成為國有企業(yè)真正的股東、而不是名義上的股東。事實上，對于大多數債轉股企業(yè)來說，由于資產管理公司不具備相應的專業(yè)判斷能力和管理能力，政府也沒有授予它們進行符合市場經濟原則的價值管理的所有權利，并設定其工作業(yè)績目標和考核辦法，所以，相當數量的債轉股企業(yè)都沒有

11、進行實質性的改組，資產管理公司也只是名義上的股東。D、正確處理好國有資產產權代表人與他所投資企業(yè)之間的關系國有資產產權代表人授聘后，國有資產經營公司還必須協(xié)調、監(jiān)督、處理好國有資產產權代表人及其助手因行使出資人權利而形成的其他企業(yè)治理關系。處理好所有這些關系，是國有資產經營過程平穩(wěn)有效運行的前提，需要一系列恰當的授權過程和協(xié)調過程。需要指出，對于國有獨資企業(yè)，國有資產產權代表人和國有企業(yè)職業(yè)董事是股東的代表，他們與國有企業(yè)的內部經營者共同形成企業(yè)的董事會；而對于國有資產參與的股份公司，國有資產產權代表人和國有企業(yè)職業(yè)董事都要通過股東大會的選舉，進入公司的董事會。這些過程，涉及到企業(yè)層面的運作，

12、還必須要遵守公司法的規(guī)定。在國有資產授權管理的過程中，所有環(huán)節(jié)都需要法律建設，要通過立法使授權的國務院和國有資產管理委員會具有代表國家行使國有資產所有權的權力，使國有資產產權代表人依法獲得行使權力的依據，使整個國有資產授權管理工作能夠納入法制化、規(guī)范化的軌道。三、經營性國有資產的管理應該是以價值管理為基本原則我市國有資產經營公司成立后，在國有資產管理方式上必須要有根本的轉變，要從過去行政管理轉變?yōu)閮r值管理，如果還是保持過去那種行政式的、通過規(guī)章制度和條文而進行的遠離企業(yè)實際情況的審批管理制度，則國有資產管理體制不會取得突破，運行效率也不會有本質的提高。必須將追求資產回報水平作為處理一切問題的基

13、本原則。1、經營性國有資產應以結構調整為主,不能簡單地減持經營性國有資產在我市，通過大規(guī)模低價出售國有資產來獲得整個經濟的效率改善，我認為條件還不具備。我個人認為，進行部分國有企業(yè)的經營化工作還可以，但是，把絕大部份國有資產像集市一樣擺出來，讓私人來選擇，其結果是否比現在情況好，很難說。首先，是整個社會對國有資產的購買力有限。并且由于國有經濟成分長期支配著絕大部分的社會資源，民營資本的成長空間是有限的，資本積累一般比較薄弱，本地的民營企業(yè)沒有辦法托起國有資產的出售盤子。其次，近些年國有企業(yè)轉讓的經驗看，民營企業(yè)并不一定具有搞好企業(yè)的本事。當國有企業(yè)易主之后，資本的力量驅使這些民營企業(yè)家首先想到

14、的是如何回本，而他們最容易想到的是解聘職工，降低各種先前由管理者控制的支出等。所有者并沒有創(chuàng)造出什么新的利潤。再次，就是國有企業(yè)的債務負擔問題。一般來說，盈利的國有企業(yè)并沒有要出售的緊迫性，無論從政府還是從企業(yè)來說，雖然私人非常有興趣，但往往不會被選擇在內。而被列入出售清單的國有企業(yè)，一般都有著巨額債務負擔。過去解決這些問題辦法通常做法是：一是讓企業(yè)破產，把債務負擔甩掉，再由民營企業(yè)來購買；二是將債務從國有資產的出售價格中扣除，讓民或企業(yè)來購買國有企業(yè)的凈資產。但無論哪種辦法，實際上是在破銀行的產。只不過是國家的企業(yè)債務轉給了國家的銀行而已。因此，國有資產的未來，不是靠“賣”來規(guī)劃。單純靠“賣

15、”是解決不了國有企業(yè)的問題的。新的國有資產體制必須是公司戰(zhàn)略的管理，這包括戰(zhàn)略的制定與選擇，戰(zhàn)略實施體系的建設、戰(zhàn)略控制體系的搭建等環(huán)節(jié)。只有這樣才可以徹底擺脫開政府行政管理的方式，建立起適合資產管理、價值管理的新方式。2、實現價值管理的途徑資產管理的本質是價值管理。任何投資者應在尊重公司法基本精神的前提下，按照是否有利于國有資產價值最大化的原則確定對所投資財產的監(jiān)督管理程度，確定對所投資企業(yè)內部運行過程的監(jiān)管方式和深度。價值管理，首先是公司戰(zhàn)略的管理。我市國有資產經營公司成立后，如何引進戰(zhàn)略投資者慶是運作成敗的關鍵。也就是說，戰(zhàn)略投資者持有企業(yè)的股權，對企業(yè)進行投資，所看中的是企業(yè)盈利的機會

16、，看中的企業(yè)的發(fā)展前景，而不是要持有或投資一個沒有發(fā)展目標的企業(yè)，或是一個發(fā)展方向不切實際的資金集合。那么，企業(yè)的發(fā)展前景體現在哪里呢？這就是企業(yè)的戰(zhàn)略，也是引入戰(zhàn)略投資機構非常重要的一環(huán)。其次，價值管理是對企業(yè)經營管理者的能力進行審查。這實際上是戰(zhàn)略管理的一個延續(xù)，重點考察在經營管理過程中，公司的實際管理者是否有效地對董事會批準的戰(zhàn)略進行了實施，進而創(chuàng)造了公司的價值。過去只注意企業(yè)是否盈利，而沒有進行同行業(yè)的平均盈利比較，使我市很大一部份經營性國有資產的管理者的經營能力和水平，無法進行一個恰當的評價。一個企業(yè)的經營業(yè)績，就象一個學生的考試成績一樣，是否得了90分就是優(yōu)秀學生？由于這種絕對業(yè)績

17、的考評，而忽略了相對同班績學生的相對比較。因此，考評管理者不但要注重絕對業(yè)績，還應注重相對業(yè)績。再次，價值管理應對管理者的激勵和約束做出規(guī)定，要制定能夠最大限度地與公司戰(zhàn)略實施相聯系，激勵經營者完成事先預計好的發(fā)展目標的報酬方案。四、國有資產運營過程的幾個問題1、資源整合及交易定價的協(xié)調在未來的一段時間里，國有資產的轉讓與交易活動會非常頻繁。在這個過程中，將會伴隨著大量的國有資產流失，而減少國有資產流失最好的辦法是建立一套全國性的公開交易平臺，把一切交易都公開化和透明化。但是這只是資源整合的第一步。伴隨著國有經濟的戰(zhàn)略性調整和“國退民進”的步伐，大量國有資產進入轉讓和交易環(huán)節(jié)是大勢所趨。交易和

18、轉讓中最核心的問題是定價，如果定價不準確，則會發(fā)生巨大的資產流失。而防止流失最有效的辦法，就是建立一個公開的交易平臺，讓利益機制來防止交易中可能存在的損失，或者把損失降到最低點。我們過去管理資產交易的基本方法是進行資產的評估，但這不是一個可了的有效方式。這是因為，企業(yè)的價值可以用資產的價值來衡量，也可以用企業(yè)未來的盈利能力來衡量。前者是靜態(tài)的、可以評估的價值，是一種客觀價值。而后者是動態(tài)的、因經營者的管理能力而不同，是第三方沒有辦法評估出來的。盡管資產在未來的盈利能力對于衡量資產的價值、或買賣者愿意出的購買價格非常重要，但卻是國有資產轉讓的管理部門沒有辦法判斷出來的。于是，主管部門就沿襲計劃經濟的思路，強調凈資產的概念，來控制國有資產轉讓，防止資產的流失。這樣，就導致了政府對所有涉及資產運動的控制都是以凈資產為尺度的，如果出價低于凈資產則原則上不予批準，寧可讓資產閑置也絕不低價出讓，以為這樣就是國有資產的保值增值。但這并沒有有效地解決問題，相反卻出現了大量的有形和無形的資產流失。那么，唯一的辦法就是建立一個國有資產的交易平臺。比如，實現網上拍賣，在一段時間內出價最高者獲得。這樣，通過交易的公開化和透明化，國有資產在轉讓過程中的可能流失就會被大大地限制住。2、產權交易所及資本運作近期，全國各大城市相繼建立了自己的產權交易所。其目的是對處