2018中級財(cái)務(wù)管理章節(jié)練習(xí)_第02章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

1、第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 一、單項(xiàng)選擇題1. 下列各項(xiàng)中，關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說法不正確的是（）。A. 用相對數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率B. 沒有通貨膨脹時(shí)，短期國庫券的利率可以視為純利率C. 貨幣的時(shí)間價(jià)值用增加的價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示D. 貨幣時(shí)間價(jià)值是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)的情況下貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值2. 甲企業(yè)預(yù)計(jì)在本年年初取得銀行借款500 萬元，借款的年利率為 8%，每年年末償還利息，第五年年末償還本金，則甲企業(yè)該筆借款第五年年末的本利和為（ ）萬元。A. 500B. 600C. 700D. 734.653. 一項(xiàng)投資從第三年年末開始連續(xù)5 年每年收回現(xiàn)金 20

2、0 萬元，投資收益率 9%，則其收回現(xiàn)金的現(xiàn)值為（ ）萬元。 已知：（ P/A,9%,5）=3.8897,（P/F，9%，2）=0.8417A. 689.67B. 654.79C. 622.78D. 778.994. 某企業(yè)每半年存入銀行 5 萬元，假設(shè)銀行存款年利率為 8%，已知（ F/A， 4%， 6） =6.633， （F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3）=2.5771。則 3 年后收到本 利和共計(jì)（ ）萬元。A. 16.232B. 26.21C. 33.165D. 12.895. 某債券面值 1000 元，平價(jià)發(fā)行， 票面利率 10

3、%,每半年發(fā)放利息 50 元，則此債券的實(shí)際利 率是（ ）。A. 10.25%B. 8.16%C. 10%D. 5%6. 已知目前商業(yè)銀行的一年期存款利率為3%，假設(shè)通貨膨脹率為 2.5%，則此時(shí)的實(shí)際利率為（ ）。A. 0.44%B. 0.49%C. 0.56%D. 0.63%7. 某企業(yè)年初花 10000元購得 A公司股票， 至今為止收到 100元的股利， 預(yù)計(jì)未來一年股票 價(jià)格為 11000 元的概率是 50%，股票價(jià)格為 12000 元的概率是 30%，股票價(jià)格為 9000 元的 概率是 20%，該企業(yè)的預(yù)期收益率是（）。A. 8%B. 9%C. 10%D. 11%8. 已知目前市場上

4、純粹利率為1.2%，通貨膨脹水平為 4%，則目前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 （ ）。A. 2.8%B. 1.2%C. 4%D. 5.2%9. 直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤屬于風(fēng)險(xiǎn)對策中的（ ）。A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B. 減少風(fēng)險(xiǎn)C. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D. 接受風(fēng)險(xiǎn)10. 目前有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望收益率分別是10%，12%，標(biāo)準(zhǔn)差分別是 0.1， 0.12，則下列說法中正確的有（）。A. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目B. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目C. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等于乙項(xiàng)目D. 無法判斷11. 下列屬于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施的是（）。A. 企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟B. 每年對資產(chǎn)都進(jìn)行減值測試，

5、計(jì)提減值準(zhǔn)備C. 新產(chǎn)品研制過程中出現(xiàn)諸多問題而放棄D. 開發(fā)新產(chǎn)品前進(jìn)行市場調(diào)研12. 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資， 有甲乙兩個(gè)方案可供選擇： 甲、乙兩方案的期望值均為 9%。 已知甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.54，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.72，下列結(jié)論正確的是（）。A. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案B. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C. 甲乙兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)相同D. 無法評價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小13. 如果有兩個(gè)證券，它們收益率的變化方向、變化幅度都一樣，則（）。A. 可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)B. 可以分散全部風(fēng)險(xiǎn)C. 不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)D. 風(fēng)險(xiǎn)的大小等于兩個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)之和14. 下列關(guān)于證券資產(chǎn)組合的說法中，不正確的是（）

6、。A. 能夠隨著組合資產(chǎn)的種類增加而消除的是全部風(fēng)險(xiǎn)B. 兩項(xiàng)資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)時(shí)可以最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)C. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加而分散的D. 兩項(xiàng)資產(chǎn)完全正相關(guān)時(shí)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值15. 已知某公司股票的系數(shù)為0.8，短期國債收益率為 5%，市場組合收益率為 10%，則該公司股票的必要收益率為（ ）。A. 5%B. 8%C. 9%D. 10%16. 下列關(guān)于市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是（）。A. 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬是附加在無風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的B. 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映了市場作為整體對風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度C. 市場整體對風(fēng)險(xiǎn)越厭惡，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大D. 無風(fēng)險(xiǎn)收益

7、率越大，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大17. 約束性固定成本不受管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動(dòng)的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約 束性固定成本的是（ ）。A. 管理人員的基本工資B. 房屋租金C. 職工培訓(xùn)費(fèi)D. 保險(xiǎn)費(fèi)18. 乙保險(xiǎn)公司的推銷員若銷售100 件商品，每月固定工資 1800元，在此基礎(chǔ)上，若推銷員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務(wù)量， 推銷員還可根據(jù)超出的數(shù)額按比例獲得獎(jiǎng)金， 那么推銷員的工資費(fèi) 用是（ ）。A. 半變動(dòng)成本B. 半固定成本C. 延期變動(dòng)成本D. 曲線變動(dòng)成本19. 某企業(yè)產(chǎn)量和總成本情況，見下表：年度產(chǎn)量（萬件）總成本（萬元）2008年68602009年45562010年60582011年504

8、32012年7564則采用高低點(diǎn)法確定的固定成本總額為（ ）萬元。A. 43.75B. 63.55C. 42.56D. 53.6820. 混合成本分解的下列方法中，較為精確的方法是（）。A. 賬戶分析法B. 合同確認(rèn)法C. 回歸分析法D. 高低點(diǎn)法21. 已知在正常范圍內(nèi)， 企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備所消耗的年固定成本為10 萬元，而單位變動(dòng)成本為 0.8元，假設(shè)企業(yè)預(yù)計(jì)下一年的生產(chǎn)能力為 220 萬件，則預(yù)計(jì)下一年的總成本為（ ）萬元。A. 210B. 186C. 230D. 22822. 某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)的信息如下表所示：股票系數(shù) 股票的每股市價(jià) 股數(shù)A13 200B1.24 100C1

9、.510 100則：證券資產(chǎn)組合的系數(shù)為（ ）。A. 1.23B. 1.175C. 1.29D. 1.3423. 在證券投資中，通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A. 所有風(fēng)險(xiǎn)B. 市場風(fēng)險(xiǎn)C. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題1. 下列說法中，正確的有（ ）。A. 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B. 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C. 先付年金是年金的最基本形式D. 預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別僅在于收付款時(shí)間的不同2. 某企業(yè)向銀行借入了一筆款項(xiàng)，銀行貸款年利率為6%，每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前3 年無須支付利息，從第 4 年開始至第 8 年每年

10、年末償還利息 3000 元，下列計(jì)算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值 的列式正確的有（ ）。A. 3000（ P/A， 6%， 5）（ P/F，6%，2）B. 3000（ P/A， 6%，5）（ P/F， 6%， 3）C. 3000（P/A，6%，8）-（P/A，6%，3）D. 3000（P/A，6%， 8）-（P/A，6%，2）3. 如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，下列關(guān)于此時(shí)的名義利率與實(shí)際利率關(guān)系的說法 中，不正確的有（ ）。A. 名義利率大于實(shí)際利率B. 名義利率小于實(shí)際利率C. 名義利率等于實(shí)際利率D. 不確定4. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有（ ）A. 資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表

11、示B. 資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益C. 通常情況下，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益D. 資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的比值5. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有（ ）。A. 實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)， 還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài). 預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率C. 必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D. 期望報(bào)酬率又稱為必要報(bào)酬率或最低報(bào)酬率6. 財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對策有哪些（）。A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B. 減少風(fēng)險(xiǎn)C. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D. 接受風(fēng)險(xiǎn)7. 下列各項(xiàng)中，能夠衡量

12、風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有（）。A. 期望值B. 標(biāo)準(zhǔn)差C. 方差D. 標(biāo)準(zhǔn)差率8. 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資，有甲乙兩個(gè)方案可供選擇。有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：甲方案乙方案期望值 6% 9%方差 0.0625 0.0576列結(jié)論中說法不正確的有（ ）。A. 通過比較期望值可以判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)大小B. 可以直接通過方差判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)大小C. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案D. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案9. 下列各項(xiàng)中，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法有（ ）。A. 拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來B. 果斷停止有諸多問題的新產(chǎn)品試制C. 對決策進(jìn)行相機(jī)替代D. 向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保10. 當(dāng)某股票的貝塔系數(shù)小于 1 時(shí)，下列表述不正確的有（ ）。

13、A. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)11. 下列因素可以影響系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A. 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動(dòng)B. 國家經(jīng)濟(jì)政策的變化C. 稅制改革D. 世界能源狀況12. 假設(shè) A 證券的預(yù)期報(bào)酬率為 10%，標(biāo)準(zhǔn)差為 12%，B 證券的預(yù)期報(bào)酬率為 18%，標(biāo)準(zhǔn)差 為 20%，A 證券與 B 證券之間的相關(guān)系數(shù)為 0.25，若各投資 50%，則投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn) 差分別為（ ）。A. 1.66%B. 1.58%C. 12.88%D. 13.

14、79%13. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項(xiàng)屬于這些假設(shè)的有（ ）。A. 市場是均衡的B. 市場不存在摩擦C. 市場參與者都是理性的D. 不存在交易費(fèi)用14. 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的描述中，說法正確的有（）。A. 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)考慮了全部風(fēng)險(xiǎn)B. 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大，表示對風(fēng)險(xiǎn)越厭惡C. 無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率共同組成必要收益率D. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型不是對任何公司都是適合的15. 不考慮其他因素，下列選項(xiàng)中，關(guān)于變動(dòng)成本的表述中正確的有（）。A. 總額會(huì)隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)B. 單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動(dòng)成本不變C. 變動(dòng)成本總額與業(yè)務(wù)量一直保持正比例變動(dòng)D. 技

15、術(shù)性變動(dòng)成本是由技術(shù)或設(shè)計(jì)關(guān)系所決定的16. 下列各項(xiàng)中，屬于混合成本分解方法的有（）。A. 高低點(diǎn)法B. 賬戶分析法C. 工業(yè)工程法D. 目標(biāo)利潤法三、判斷題1. 國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表貨幣時(shí)間價(jià)值。（ ）2. 隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值將逐漸增加。（ ）3. 若期數(shù)相同，利率相等，則普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)之積等于1。（）4. 在通貨膨脹情況下，名義利率 =（1+實(shí)際利率）（ 1+通貨膨脹率） 。（）5. 如果以年為計(jì)息單位，每年復(fù)利一次時(shí)，名義利率等于實(shí)際利率。（ ）6. 資產(chǎn)的收益用金額表示，有利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較。（ ）7

16、. 資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計(jì)算期限的影響，為了便于比較和分析， 一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。 （ ）8.對于多方案擇優(yōu)， 決策者的行動(dòng)準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險(xiǎn)高收益的方案， 期望收益最高的方案。 （ ） 9.對風(fēng)險(xiǎn)比較反感的人可能會(huì)選擇期望收益較低同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較低的方案， 能選擇風(fēng)險(xiǎn)雖高但同時(shí)收益也高的方案。 （ ） 10.標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)絕對指標(biāo)，它以絕對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。即選擇標(biāo)準(zhǔn)差率最低、喜冒風(fēng)險(xiǎn)的人則可）11.對于多個(gè)投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng) 險(xiǎn)最大的方案。 （ ）12. 風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用

17、，或沖減利潤，屬于風(fēng)險(xiǎn)自保。（ ）13. 證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（ ）14. 即使投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系 數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。 （ ）15. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是債券和股票。（ ）四、計(jì)算分析題1. 某企業(yè)準(zhǔn)備購買一處辦公用樓，有三個(gè)付款方案可供選擇：A 方案：一次性付款 1000 萬元； B方案：從現(xiàn)在起每年年末付款 165 萬元，連續(xù)支付 10年；C方案：前 3年不付款，從第 4年年初到第 10 年年初，每年付款 200萬元； 假設(shè)該企業(yè)投資要求的最低報(bào)酬率為

18、10%；通過計(jì)算說明，公司應(yīng)該選擇哪種付款方案最為合理，假設(shè)公司資金足夠。（ P/A,10%,10）=6.1446，（P/A,10%,7）=4.8684，（P/A,10%,6）=4.3553，（P/F,10%,3）=0.7513，（ P/F,10%,2） =0.82642. 有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下：經(jīng)濟(jì)情況概率A 股票收益率 B 股票收益率繁榮0.430% 50%一般0.520% 30%蕭條0.1-10%-20%已知甲、 乙股票的系數(shù)分別為 1.5 和 1.8，市場組合的收益率為 10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 4%。 假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。要求：（1）分別計(jì)算甲、乙股票收益率的期望

19、值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率，并比較其風(fēng)險(xiǎn)大小；（2）假設(shè)投資者將全部資金按照 30%和 70%的比例分別投資購買甲、 乙股票構(gòu)成投資組合， 計(jì)算投資組合的系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率；（3）計(jì)算投資組合的必要收益率。3. 已知： A、B 兩種證券資產(chǎn)構(gòu)成證券投資組合，有關(guān)資料如下表所示： 項(xiàng)目 A B預(yù)期收益率 12% 8%方差 0.0625 0.0256 投資比重 70% 30% 系數(shù) 0.17 0.11 相關(guān)系數(shù) 0.65 要求：（1）計(jì)算投資于 A 和 B組合的預(yù)期收益率；（2）計(jì)算資產(chǎn) A和 B各自的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）計(jì)算投資于 A和 B組合的標(biāo)準(zhǔn)差； （結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）（4）計(jì)算組合的系數(shù)。4. 已

20、知甲股票的期望收益率為 12%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 16%；乙股票的期望收益率為 15%， 收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 18%。市場組合的收益率為 10%，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 5%。假設(shè)市場達(dá)到均衡。要求：（1）分別計(jì)算甲、乙股票的必要收益率；（2）分別計(jì)算甲、乙股票的值；（3）假設(shè)投資者將全部資金按照60%和 40%的比例投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計(jì)算該組合的系數(shù)、組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】 D【解析】 貨幣時(shí)間價(jià)值， 是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投 資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。2

21、.【答案】 C【解析】 F=500（ F/P，8%，5）=5001.4693=734.65（萬元）。3.【答案】 B【解析】 求遞延年金現(xiàn)值， P=200（P/A,9%,5）（P/F，9%，2）=2003.88970.8417=654.79 （萬元）。4.【答案】 C【解析】本題考查的是年金終值的計(jì)算。 F=A（ F/A，4，6）=56.633=33.165 （萬元）。5.【答案】 A【解析】名義年利率 =票面利率 =10%，則實(shí)際年利率 =（ 1+5%） 2-1=10.25%。6.【答案】 B【解析】名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系為：1+名義利率 =（ 1+實(shí)際利率）（ 1+通貨膨脹率），所以

22、，實(shí)際利率的計(jì)算公式為： 實(shí)際利率 =（1+名義利率） /（1+通貨膨脹率） -1=（ 1+3%） / （1+2.5%） -1=0.49%。7.【答案】 B【解析】 100010000 50%+2000 1000030%-1000 10000 20%=9%8.【答案】 D【解析】 無風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率， 它是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率， 它的大小由純粹利率 （資金的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。所以無風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.2%+4%=5.2%。9.【答案】 D【解析】 接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自保和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)， 直接將損失攤 入成本或費(fèi)用 ,或沖減利潤；風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留

23、一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有 計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。10.【答案】 C【解析】 因?yàn)槠谕找媛什幌嗟龋?所以不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小， 應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差率 進(jìn)行判斷。甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率 =10%/0.1=100%，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率 =12%/0.12=100%。甲、乙 兩個(gè)投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率相等，所以風(fēng)險(xiǎn)相等。11.【答案】 C【解析】企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng) A 不正確；每年對 資產(chǎn)都進(jìn)行減值測試， 計(jì)提減值準(zhǔn)備， 屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保， 所以選項(xiàng) B不正確； 開 發(fā)新產(chǎn)品前進(jìn)行市場調(diào)研屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng)D 不正確。12.【答案】 A【解

24、析】 方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù)， 只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。 在期 望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。13.【答案】 C【解析】 收益率的變化方向， 變化幅度都一樣， 說明其相關(guān)系數(shù)是 1，則不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)。 14.【答案】 A【解析】 在證券資產(chǎn)組合中， 能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險(xiǎn)， 被稱為非系統(tǒng) 性風(fēng)險(xiǎn)。15.【答案】 C【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率=5%+0.8（ 10%-5%）=9%。16.【答案】 D【解析】 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映市場作為整體對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度， 不受無風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響， 所 以選項(xiàng) D 錯(cuò)誤。1

25、7.【答案】 C 【解析】約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成 本。例如：保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金、固定的設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等。因此選項(xiàng)A、 B、D 都屬于約束性固定成本，選項(xiàng) C屬于酌量性固定成本。18.【答案】 C【解析】 延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)， 當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出這 個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動(dòng)。19.【答案】 A【解析】單位變動(dòng)成本 =（ 64-56）/（75-45）=0.27，代入高點(diǎn)數(shù)據(jù)的計(jì)算公式為： a+0.27 75=64，解得 a=43.75，所以選項(xiàng) A 是正確的。20.【答案】 C【解析】 回歸分

26、析法是一種較為精確的方法。 它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷 史資料， 應(yīng)用最小二乘法原理， 算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本關(guān)系的回歸直線， 借以確定 混合成本中固定成本和變動(dòng)成本的方法。21.【答案】 B【解析】總成本 = 固定成本總額 +變動(dòng)成本總額 =固定成本總額 + 單位變動(dòng)成本業(yè)務(wù)量 =10+0.8220=186（萬元）。22.【答案】 C【解析】 A 股票所占比例 =（3200）/（3200+4100+10100）100%=30%，B 股票所 占比例 =（4100）/（3200+4100+10 100）100%=20%，C股票所占比例 =（10100） / （3200+410

27、0+10100） 100%=50%，證券資產(chǎn)組合的系數(shù) =1 30%+1.2 20%+1.5 50%=1.29。23.【答案】 D【解析】 本題的考點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的比較。 證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)性風(fēng) 險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別公司或個(gè)別資產(chǎn)所特有的,因此也稱“特殊風(fēng)險(xiǎn)”或“特有風(fēng)險(xiǎn)” 。由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合分散掉,因此也稱“可分散風(fēng)險(xiǎn)” 。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。二、多項(xiàng)選擇題1.【答案】 AD【解析】 普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)， 普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互 為倒數(shù)，所以選項(xiàng) B 錯(cuò)誤；普通年金又稱

28、為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項(xiàng) C 錯(cuò)誤。2.【答案】 BC【解析】本題考查的是遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算。計(jì)算方法一： 先將遞延年金視為 n 期普通年金， 求出在遞延期期末的普通年金現(xiàn)值， 然后再 折算到現(xiàn)在，即第 0 期價(jià)值：PA=A（ P/A，i，n）（ P/F，i，m）計(jì)算方法二 :先計(jì)算 m+n 期年金現(xiàn)值，再減去 m 期年金現(xiàn)值 :PA=A（P/A，i， m+n）-（P/A，i，m）因此，選項(xiàng) B、C 正確。3.【答案】 ACD【解析】如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率。4.【答案】 ACD【解析】資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得，所以選項(xiàng) B

29、 錯(cuò)誤。5.【答案】 ABC【解析】必要收益率又稱為最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，因此選項(xiàng) D 的說法不正 確。6.【答案】 ABCD 【解析】財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對策主要有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。7.【答案】 BCD 【解析】收益的期望值用來反映預(yù)計(jì)收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險(xiǎn)。8.【答案】 ABD【解析】 對于期望值不同的決策方案， 評價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這 一相對數(shù)值。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng) 險(xiǎn)越小。因此計(jì)算可知，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率V 甲 =0.0625/0.06100%=416.67%，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差

30、率 V 乙=0.0576/0.09 100%=266.67%，所以甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。因此，選項(xiàng) C說法正確。9.【答案】 AB【解析】選項(xiàng) C屬于減少風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng) D 屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。10.【答案】 ACD【解析】系數(shù)大于 l，表明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；系數(shù)小于 l，表明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；系數(shù)等于l，表明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。11.【答案】 ABCD【解析】 影響整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動(dòng)、 國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、 稅制改 革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。12.【答案】 AC【解析】方差 =（5

31、0%12%）2+（50%20%）2+2 50%12%50%20%0.25=1.66% 標(biāo)準(zhǔn)差13.【答案】 ABCD【解析】使資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立的假設(shè)條件包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦， 市場 參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。14.【答案】 BC【解析】 在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中， 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng) 險(xiǎn)，選項(xiàng) A 錯(cuò)誤；資本資產(chǎn)定價(jià)模型對任何公司、任何資產(chǎn)（包括資產(chǎn)組合）都是適合的， 選項(xiàng) D 錯(cuò)誤。15.【答案】 ABD【解析】 變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)， 其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的 成本。因此，選項(xiàng)

32、C 錯(cuò)誤。16.【答案】 ABC【解析】 混合成本的分解方法主要有： 高低點(diǎn)法、 回歸分析法、 賬戶分析法又稱會(huì)計(jì)分析法、 技術(shù)測定法又稱工業(yè)工程法、 合同確認(rèn)法。 目標(biāo)利潤法是銷售定價(jià)管理中常見的產(chǎn)品定價(jià)的 方法，所以選項(xiàng) D 是不正確的。三、判斷題1.【答案】【解析】 用相對數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率。 沒有通貨膨脹時(shí)， 短期國庫券的利 率可以視為純粹利率。2.【答案】 【解析】本題考查的是折現(xiàn)率與復(fù)利現(xiàn)值之間的關(guān)系。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高， 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值越小。3.【答案】【解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運(yùn)算；普通年金終值和償債基

33、金互為逆運(yùn)算。4.【答案】【解析】 通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系：1+名義利率 =（1+實(shí)際利率） （1+通貨膨脹率） 。5.【答案】【解析】如果以“年”作為基本計(jì)息期,每年計(jì)算一次復(fù)利 ,這種情況下的實(shí)際利率等于名義利率。如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，這種情況下的實(shí)際利率高于名義利率。6.【答案】【解析】以金額表示的收益與期初資產(chǎn)的價(jià)值 （價(jià)格）相關(guān)， 不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益 的比較；而以百分?jǐn)?shù)表示的收益是一個(gè)相對指標(biāo)，便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。7.【答案】【解析】 資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的， 它的大小要受計(jì)算期限的影響， 但是計(jì)算期限常 常不一定是一年，

34、為了便于比較和分析， 對于計(jì)算期限短于或長于一年的資產(chǎn)， 在計(jì)算收益 率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。8.【答案】【解析】 對于多方案擇優(yōu)， 決策者的行動(dòng)準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險(xiǎn)高收益的方案， 即選擇標(biāo)準(zhǔn)差 率最低、期望收益最高的方案。9.【答案】【解析】 對風(fēng)險(xiǎn)比較反感的人可能會(huì)選擇期望收益較低同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較低的方案， 喜冒風(fēng)險(xiǎn)的 人則可能選擇風(fēng)險(xiǎn)雖高但同時(shí)收益也高的方案。10.【答案】 【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。11.【答案】【解析】 標(biāo)準(zhǔn)差率比較多個(gè)投資方案風(fēng)險(xiǎn)時(shí)， 不受期望值是否相同的限制， 標(biāo)準(zhǔn)差率最大的 方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。12.【答案】【解析】風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)， 直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用， 或沖減利潤；風(fēng)險(xiǎn)自 保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。13.【答案】【解析】 證券的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩種， 對于證券組合