金融衍生工具市場(chǎng)

1、 第一節(jié) 金融衍生工具市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展 一、金融衍生工具的特點(diǎn)一、金融衍生工具的特點(diǎn) （一）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具 （二）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性 （三）構(gòu)造復(fù)雜、設(shè)計(jì)靈活 二、二、 金融衍生工具市場(chǎng)的功能金融衍生工具市場(chǎng)的功能 （一）風(fēng)險(xiǎn)管理最早、最基本的功能 （二）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 （三）套期保值功能 （四）投機(jī)獲利手段 三、金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 1972年：外匯期貨交易（標(biāo)志著金融期貨產(chǎn)生）標(biāo)志著金融期貨產(chǎn)生） 1975年：利率期貨交易 1982年：股指期貨交易 1973年：股票期權(quán)交易（標(biāo)志著金融期權(quán)產(chǎn)生） 1977年：利率期權(quán)交易 1983年：股票指數(shù)期權(quán)交易 1981年：美元馬克

2、、瑞士法郎互換 1982年：利率互換 四、我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)四、我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng) 1992年：上海外匯期貨市場(chǎng) 1993年：股票指數(shù)期貨 1995年：“327”事件后，進(jìn)入停滯期 2006年：中國(guó)金融期貨交易所成立 2010.4.16：股指期貨正式上市第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期合約市場(chǎng) 一、金融遠(yuǎn)期合約含義與特點(diǎn)一、金融遠(yuǎn)期合約含義與特點(diǎn) （一）金融遠(yuǎn)期合約的含義 （二）金融遠(yuǎn)期合約特點(diǎn) 1、非標(biāo)準(zhǔn)化合約 2、具有很大靈活性 3、通常不在交易所交易 4、風(fēng)險(xiǎn)較高 5、流動(dòng)性較差 二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議 （一）、遠(yuǎn)期利率協(xié)議含義p184 （二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易流程和結(jié)算 （三）遠(yuǎn)期利率協(xié)

3、議的功能 1、避免利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 2、資金流動(dòng)量較小第三節(jié) 金融期貨市場(chǎng) 一、金融期貨含義與特點(diǎn) （一）金融期貨含義p186 （二）金融期貨合約的特點(diǎn) 1、在交易所交易，不用擔(dān)心對(duì)方違約 2、具有很強(qiáng)的流動(dòng)性 3、采取盯市原則，每進(jìn)行結(jié)算 （三）金融期貨與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別p187 1、標(biāo)準(zhǔn)化程度 2、流動(dòng)性強(qiáng)弱 3、交易場(chǎng)所 4、違約風(fēng)險(xiǎn) 5、價(jià)格確定方式 6、交割方式 7、結(jié)算方式 8、履約保證 二、金融期貨交易所二、金融期貨交易所 1、會(huì)員制交易所：非營(yíng)利性會(huì)員制法人機(jī)構(gòu)。大多數(shù)期貨交易所采用會(huì)員制。 2、公司制交易所：營(yíng)利性企業(yè)法人。 例：中國(guó)金融期貨交易所 三、金融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則三、金

4、融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則 1、交易品種標(biāo)準(zhǔn)化合約 2、實(shí)行保證金制度 3、盯市制度 4、實(shí)行價(jià)格限制制度 5、實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度 四、金融期貨合約的種類(lèi)四、金融期貨合約的種類(lèi)（難點(diǎn)）（難點(diǎn)） （一）外匯期貨 （二）利率期貨 （三）股票價(jià)格指數(shù)期貨p191第四節(jié) 金融期權(quán)市場(chǎng) 一、金融期權(quán)基本含義一、金融期權(quán)基本含義 （一）金融期權(quán)含義 （二）金融期權(quán)合約主要內(nèi)容 1、期權(quán)合約的買(mǎi)方和賣(mài)方 買(mǎi)方：支付期權(quán)費(fèi) 賣(mài)方：收取期權(quán)費(fèi) 2、期權(quán)費(fèi)：期權(quán)價(jià)格或者叫權(quán)利金 3、合約中標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量 4、執(zhí)行價(jià)格（協(xié)議價(jià)格） 5、到期日 二、金融期權(quán)的種類(lèi)二、金融期權(quán)的種類(lèi) （一）按期權(quán)權(quán)利性質(zhì) 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) （

5、二）按期權(quán)行權(quán)時(shí)間不同 歐式期權(quán) 美式期權(quán) （三）按期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn) 股票期權(quán) 外匯期權(quán) 期貨期權(quán) 三、金融期權(quán)與金融期貨的區(qū)別三、金融期權(quán)與金融期貨的區(qū)別p194 1、標(biāo)準(zhǔn)化程度 2、交易場(chǎng)所 3、交易雙方權(quán)利義務(wù) 4、盈虧風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 5、保證金要求 6、結(jié)算方式 四、金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能 金融期權(quán)最大魅力：將買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)鎖定在將買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定限度內(nèi)。一定限度內(nèi)。 第五節(jié) 金融互換市場(chǎng) 一、金融互換的含義與原理一、金融互換的含義與原理p195 理論基礎(chǔ)：比較優(yōu)勢(shì)理論 條件：雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求，雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。 二、利率互換p195 三、貨幣互換p196考核知識(shí)點(diǎn)

6、一、金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展 識(shí)記：金融衍生工具 套期保值 領(lǐng)會(huì)： 1、金融衍生工具的特點(diǎn)？p179 2、金融衍生工具市場(chǎng)的功能？p180 二、金融遠(yuǎn)期合約二、金融遠(yuǎn)期合約 識(shí)記：金融遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 領(lǐng)會(huì)： 1、金融遠(yuǎn)期合約的特點(diǎn)？p183 2、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能p185 三、金融期貨市場(chǎng)三、金融期貨市場(chǎng) 識(shí)記：金融期貨合約 外匯期貨 利率期貨 股價(jià)指數(shù)期貨 領(lǐng)會(huì)： 1、金融期貨合約的特點(diǎn)？p183 2、金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別？p187 應(yīng)用： 外匯期貨、利率期貨、股指期貨的應(yīng)用p190-191（掌握?。?四、金融期權(quán)市場(chǎng)四、金融期權(quán)市場(chǎng) 識(shí)記：金融期權(quán)合約 期權(quán)費(fèi) 看漲

7、期權(quán) 歐式期權(quán) 美式期權(quán) 領(lǐng)會(huì)： 1、金融期權(quán)合約的主要內(nèi)容？p192 2、金融期貨合約和金融期權(quán)合約的區(qū)別？p194 3、金融期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理功能？p194 五、金融互換市場(chǎng) 識(shí)記：金融互換 利率互換 貨幣互換 領(lǐng)會(huì)： 1、金融互換原理？比較優(yōu)勢(shì)理論 2、利率互換的功能？降低籌資成本，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)用：利率互換合約的應(yīng)用。三分運(yùn)氣，七分努力，加油！三分運(yùn)氣，七分努力，加油！ 1、允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)合約的是( ) a.日式期權(quán)b.港式期權(quán) c.美式期權(quán)美式期權(quán)d.歐式期權(quán) 2、下列不屬于金融衍生工具市場(chǎng)功能的是( ) a.價(jià)格發(fā)現(xiàn)b.套期保值 c.投機(jī)獲利d.融通資金

8、融通資金 3、金融期貨合約的特點(diǎn)不包括( d ) a.在交易所內(nèi)交易b.流動(dòng)性強(qiáng) c.采取盯市原則d.保證金額高保證金額高 4、投資者預(yù)期某種金融資產(chǎn)價(jià)格將要上漲時(shí)通常會(huì)買(mǎi)入( )193 a美式期權(quán)b歐式期權(quán) c看跌期權(quán)d看漲期權(quán)看漲期權(quán) 5、下列關(guān)于金融期貨合約表述錯(cuò)誤的是( )186 a在交易所內(nèi)進(jìn)行交易b流動(dòng)性強(qiáng) c采取盯市原則 d為非標(biāo)準(zhǔn)化合約為非標(biāo)準(zhǔn)化合約 6、金融互換合約產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是( )195 a比較優(yōu)勢(shì)理論比較優(yōu)勢(shì)理論b對(duì)價(jià)理論 c資產(chǎn)組合理論 d合理預(yù)期理論 7、下列關(guān)于期貨合約表述錯(cuò)誤的是() a.都是在交易所內(nèi)進(jìn)行交易 b.具有很強(qiáng)的流動(dòng)性 c.可用來(lái)套期保值，但不能用來(lái)投機(jī)可用來(lái)套期保值，但不能用來(lái)投機(jī)d.采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算 8、簡(jiǎn)述金融期貨合約與金融期權(quán)合約的區(qū)別。p194 9.簡(jiǎn)述金融衍生工具市場(chǎng)的主要功能。p180 11、某中國(guó)公司預(yù)計(jì)8月1o日將有一筆100萬(wàn)美元的收入。為防止美元匯率下跌而蒙受損失，5月該公司買(mǎi)入1份8月1o日到期、合約金額為100萬(wàn)美元的美元看跌期權(quán)(歐式期權(quán))，協(xié)定匯率為1美元=6.5元人民幣，期權(quán)費(fèi)為3