第8章證券投資技術(shù)分析

1、技術(shù)分析法認為股票價格的變化取決于市場的供求關(guān)系，所有影響股票價格的因素都已反映在股票價格和交易量的變化之中。技術(shù)分析法還認為股票市場的變化有一定的規(guī)律，市場變化的歷史還會重演，過去股票市場變化的規(guī)律和形態(tài)會在一定條件下再度出現(xiàn)。技術(shù)分析主要用于分析股票市場的短期波動，幫助投資者選擇投資的時機。技術(shù)分析并不是萬能的：技術(shù)性分析的意義是幫助了解價格的趨勢方向，而不是捕捉每天市場中的高低價位和波動中的最高和最低價。技術(shù)性分析推測出來的走勢變化，是假設(shè)了當時的客觀形勢保持沒有改變，預測才會準確。如果客觀形勢驟然急變時，預測自然便會偏差，故此技術(shù)性分析也該是不斷隨著市場形勢的改變而作出修訂的。技術(shù)性分

2、析會有時滯性，出入貨信號出現(xiàn)往往和最高、最低價有距離。圖表分析時有走勢陷阱出現(xiàn)，混淆投資者視線。對于同一張圖表，三個技術(shù)分析者經(jīng)常出現(xiàn)三種不同的意見，具有較為強烈的主觀性。證券投資技術(shù)分析本章學習提要技術(shù)分析概述圖形分析市場指標分析證券投資方法第一節(jié) 技術(shù)分析概述技術(shù)分析是以證券市場的過去軌跡為基礎(chǔ)，預測證券價格未來變動趨勢的一種分析方法技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道氏理論價格、成交量和時間跨度道氏理論（一）道氏理論的主要內(nèi)容 道氏理論認為股票市場雖然千變?nèi)f化，但和經(jīng)濟發(fā)展一樣都存在著周期性的變化規(guī)律，這一變化規(guī)律使股票市場的變動形成一定的趨勢，這一趨勢可以從市場上某些有代表性的股票價格變動中被識別出

3、來。道氏理論的工具：道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)和運輸業(yè)股價平均數(shù)道氏理論認為股市存在：長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢查爾斯亨利道公司行業(yè)股票代號高盛金融服務(wù)GS美國運通公司金融服務(wù)AXP波音公司航空航天BAVisa金融服務(wù)V卡特彼勒公司重型機械CAT思科系統(tǒng)公司硬件CSCO雪佛龍石油CVX杜邦公司化工DD迪士尼娛樂業(yè)DIS通用電氣公司電子、金融服務(wù)GE家得寶公司零售、家居改善HDNike體育用品NKE國際商用機器公司硬件、軟件和服務(wù)IBM英特爾微處理器INTC強生制藥有限公司制藥JNJ摩根大通公司金融服務(wù)JPM可口可樂公司飲料KO麥當勞快餐、特許經(jīng)營MCD3M公司原料、電子MMM默克制藥公司制藥MRK

4、微軟軟件MSFT輝瑞制藥有限公司制藥PFE寶潔公司家庭用品、制藥PGAT&T電訊T旅行家集團保險TRV聯(lián)合健康集團保?。罕ｋU和管理醫(yī)保UNH聯(lián)合技術(shù)公司航空、防御UTX威訊電訊VZ沃爾瑪零售業(yè)WMT埃克森美孚公司石油XOM（二）趨勢的判斷兩種股價平均數(shù)同時或一先一后達到新高點或新低點AX顯然，在股市大漲或大跌以前，道氏理論無法確定其主要趨勢。只有在前期高點或低點附近才能判斷。一、技術(shù)分析的涵義和分析目的（一）技術(shù)分析的涵義以證券價格的動態(tài)變化和變動規(guī)律為分析對象，借助圖表和各類指標，通過對證券市場行為的分析，預測證券市場未來變動趨勢的分析方法。思考除了股票市場，其他市場也有技術(shù)分析嗎？

5、一、技術(shù)分析的涵義和分析目的（二）技術(shù)分析的目的 探索證券市場的價格變動趨勢 1、上升-回調(diào) 2、下降-反彈 3、盤整不要在大勢未變、僅僅是出現(xiàn)回調(diào)或反彈時發(fā)生判斷錯誤不要在大勢已發(fā)生根本轉(zhuǎn)變還誤認為僅僅是回調(diào)或反彈二、技術(shù)分析的假設(shè)和要素（一）技術(shù)分析的假設(shè)1、市場行為涵蓋一切信息（技術(shù)分析的基礎(chǔ)）如果證券市場是有效的，那么影響證券價格的所有因素，都會立即反映在市場行為中，并在證券價格上得到體現(xiàn)2、證券價格沿趨勢移動證券價格運動反應(yīng)了一定時期內(nèi)供求關(guān)系的變化。供求關(guān)系一旦確定，證券價格的變動趨勢就會一直延續(xù)下去3、歷史會重復當市場出現(xiàn)和過去相同或相似的情況時，投資者會根據(jù)過去的成功經(jīng)驗或失敗

6、教訓來作出目前的投資選擇，市場行為和證券價格走勢會出現(xiàn)歷史重演技術(shù)分析的假設(shè)合理嗎？市場行為涵蓋一切信息證券市場是有效的嗎?證券價格沿趨勢移動證券價格最終制約因素？歷史會重復存在完全相同的歷史重演嗎？第二節(jié) 圖形分析將股票價格記錄和繪制在特定的圖標上，通過對圖標上走勢的分析來預測股票價格的變化趨勢一、K線圖通過K線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況完全記錄下來，股價經(jīng)過一段時間的盤檔后，在圖上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同的形態(tài)顯示出不同意義K線的畫法：首先我們找到該日或某一周期的最高和最低價，垂直地連成一條直線；然后再找出當日或某一周期的開市和收市價，把這兩個價位連接成一條狹長的長方柱體。當

7、日或某一周期的收市價較開市價為高（即低開高收即低開高收），則用紅色表示，或在柱體上留白，表示為“陽線陽線”。如果當日或某一周期的收市價較開市價為低（即高開低高開低收收），則以綠色表示，或在柱體上涂黑，表示為陰線陰線。 思考：請根據(jù)圖上給出的價格畫出日K線：思考：前一日收盤價2237.11今天那么今天應(yīng)該是紅色還是綠色？陽線基本形態(tài)分析陽線基本形態(tài)分析小陽線沒有上影線和下影線當日以最低價開盤，最高價收盤買方力量強于賣方，然而雙方力量對比不懸殊如果在股價上升趨勢的高價位區(qū)，表明買方力量已開始削弱如果在股價連續(xù)下跌的低價位區(qū)，表明買方已開始積聚力量如果在盤整局面中，表明買方力量開始增強大（全）陽線

8、開盤價與最低價相同，收盤價與最高價相同沒有上下影線表示市場內(nèi)多方占據(jù)著絕對的主力，漲勢強烈，氣勢如虹出現(xiàn)在低價位區(qū)，特別是股價在低價位區(qū)盤旋已久，表明買方爆發(fā)出極強的力量，如有大成交量配合，可看作買入信號出現(xiàn)在高價位區(qū)，要根據(jù)整個股市的走勢判斷是否已近行情的頂端在盤局中出現(xiàn)大陽線，一般來說股價將向上突破盤整上影陽線 開盤價與最低價相同，小段上影線股價試圖創(chuàng)下高點，但上方賣出壓力沉重，股價回落此形態(tài)表示多方占優(yōu)，但上方價位賣壓很大，有反轉(zhuǎn)的意味，應(yīng)引起警覺實體越長，說明買方勢力越強盛上影線越長，表示賣壓越大，反轉(zhuǎn)意味更大下陽影線收盤價與最高價相同，小段下影線股價稍作下探即被拉回，表示多方力量占優(yōu)

9、，下檔買盤強勁實體越長，買方越強下影線的長度越長，表示多方力量越強，賣方有潛在的實力等影陽線上下影線長度基本相同此形態(tài)表示多空雙方爭奪激烈，多方仍占據(jù)一定優(yōu)勢，但空方的力量不可小視下影線很長，至少是陽線實體長度的二到三倍此形態(tài)表示多方處于優(yōu)勢，并且有多方買盤不斷加入，推高股價此形態(tài)如出現(xiàn)在近期股價底部，是強烈的反轉(zhuǎn)信號，應(yīng)引起注意。（頂部：上吊線形態(tài)）（頂部：上吊線形態(tài)）（底部：錘子線形態(tài)）（底部：錘子線形態(tài)）上影線很長，至少是陽線實體長度的二到三倍此形態(tài)表示多方仍處于優(yōu)勢，但已經(jīng)處于強弩之末，是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)此形態(tài)如出現(xiàn)在近期股價的頂部，反轉(zhuǎn)意義更強（頂部：射擊之星或流星形態(tài)）（頂部：射擊之

10、星或流星形態(tài)）（底部：倒錘線形態(tài)）（底部：倒錘線形態(tài)）陰線基本形態(tài)分析陰線基本形態(tài)分析大（全）陰線 開盤價與最高價相同，收盤價與最低價相同沒有上下影線表示市場內(nèi)空方占據(jù)著絕對的主力，股價持續(xù)走跌大陰下影線開盤價與最高價相同，小段下影線股價試圖創(chuàng)下低點，但下方買盤壓力沉重，股價回升此形態(tài)表示空方占優(yōu)，但下方價位買壓很大，有反轉(zhuǎn)的意味，應(yīng)引起警覺下影線越長，表示買壓越大，反轉(zhuǎn)意味更大。大陰上影線收盤價與最低價相同，小段上影線股價稍作上揚即被拉回，表示空方力量占優(yōu)，上檔賣盤強勁下影線的長度越長，表示空方力量越強。等影陰線上下影線長度基本相同此形態(tài)表示多空雙方爭奪激烈，空方仍占據(jù)一定優(yōu)勢，但多方的力量

11、不可小視。影線很長，至少是實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示空方仍處于優(yōu)勢，但已經(jīng)處于強弩之末，是強烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期股價的底部，反轉(zhuǎn)意義更強。（頂部：上吊線形態(tài)）（頂部：上吊線形態(tài)）（底部：錘子線形態(tài)）（底部：錘子線形態(tài)）上影線很長，至少是陰線實體長度的二到三倍。此形態(tài)表示空方處于優(yōu)勢，并且有空方買盤不斷加入，推低股價。此形態(tài)如出現(xiàn)在近期股價頂部，是強烈的反轉(zhuǎn)信號，應(yīng)引起注意。（頂部：射擊之星或流星形態(tài)）（頂部：射擊之星或流星形態(tài)）（底部：倒錘線形態(tài)）（底部：倒錘線形態(tài)）字形基本形態(tài)分析十字線，十字星十字線，十字星開盤、收盤價相同。多空勢均力敵。若此形態(tài)出現(xiàn)在頂部或底部，是強烈的反

12、轉(zhuǎn)形態(tài)；出現(xiàn)在長期盤整時期，是強烈的突破信號。十字星的顏色將當日的收盤價與前一交易日的收盤價相比如果當日收盤價高于前一交易日收盤價，用紅色表示如果當日收盤價低于前一交易日收盤價，用綠色表示如果當日收盤價與前一交易日收盤價相同呢？ 顏色也與前一交易日同 n開盤、收盤價相同。n多方力量占優(yōu)。n應(yīng)密切注意后期K線形態(tài)發(fā)展。n開盤、收盤價相同。n空方力量占優(yōu)。n應(yīng)密切注意后期K線形態(tài)發(fā)展。n開盤、收盤價相同。n收盤價下方多方買盤積極，此價位多方有很強的支撐。n底部出現(xiàn)此形態(tài)為強烈反轉(zhuǎn)信號。n開盤、收盤價相同。n收盤價上方空方賣盤積極，此價位空方有很強的支撐。n頂部出現(xiàn)此形態(tài)為強烈反轉(zhuǎn)信號。一字線一字線

13、開盤、收盤、最高、最低價相同四價合一K線反映出市場成交清淡，后市難有大的變化；但如果出現(xiàn)在漲停（跌停）處，表明買賣雙方力量懸殊太大，后市方向明確，短期難以逆轉(zhuǎn) 此形態(tài)極少出現(xiàn)，若出現(xiàn)就是暴漲或暴跌的前兆K線的應(yīng)用分析實體的長短分析上影和下影的長短分析兩根、三根K線的相互關(guān)系分析K線是否組成某一形態(tài)分析K線在一個較大行情中的位置組合K線形態(tài)分析1、錘子線和上吊線、錘子線和上吊線錘子線和上吊線形態(tài)概述： A:K線的小實體在交易區(qū)域上部。 B:下影線長度應(yīng)該比實體長度長得多，一般為2-3倍。 C:沒有上影線，或者很短。不同的是，錘子線出現(xiàn)在近期市價的底部，表示股價有可能回升；而上吊線出現(xiàn)在近期市價的

14、頂部，表示股價有可能回落。實例：如下圖所示，股價在底部時錘子線的出現(xiàn)有效實現(xiàn)了反轉(zhuǎn)（圓圈內(nèi)所示），而在頂部時則由上吊線引發(fā)了大幅下跌（方框內(nèi)所示）2、倒錘線和射擊之星、倒錘線和射擊之星倒錘線和射擊之星形態(tài)概述： A:小K線的實體部分在股價位置的底部。 B:上影線的長度通常是實體長度的2-3倍。 C:下影線沒有，或者很短。不同的是，倒錘線出現(xiàn)在近期市價的頂部，表示股價有可能回落；而射擊之星線出現(xiàn)在近期市價的底部，表示股價有可能回升。嚴格意義上此二者形態(tài)反轉(zhuǎn)強度不如上吊線和錘子線大，此反轉(zhuǎn)形態(tài)的確立，必須結(jié)合第二天的K線及其他分析指標驗證。實例：如圖所示，頂部倒垂線的出現(xiàn)，預示著股價見頂，第二天大

15、陰線的出現(xiàn)，驗證了反轉(zhuǎn)的成立（圓圈內(nèi)所示）；而底部射擊之星的出現(xiàn)，雖有反轉(zhuǎn)的意義，但第二、三天的陰線則說明此反轉(zhuǎn)形態(tài)不成立（方框內(nèi)所示）。443、看漲吞沒和看貼吞沒、看漲吞沒和看貼吞沒（1）在吞沒形態(tài)之前，市場應(yīng)有清晰的上升或下降走勢。（2）吞沒形態(tài)由2支蠟燭線組成，第二支的實體必須覆蓋第一支的實體，且兩者顏色相反?？礉q吞沒形態(tài)看漲吞沒形態(tài) 看跌吞沒形態(tài)看跌吞沒形態(tài) 45如圖所示，圓圈內(nèi)是處于市價底部時出現(xiàn)的吞沒形態(tài)，它做為一種強烈的見底反轉(zhuǎn)信號，在交易時應(yīng)多加注意。如圖方框內(nèi)所示，是一個標準的看漲吞沒形態(tài)，但根據(jù)位置比形態(tài)更重要的技術(shù)原則，看漲吞沒形態(tài)應(yīng)出現(xiàn)在市價的底部，在此底部出現(xiàn)不具備看

16、漲的條件，因此我們說此形態(tài)不成立。464、十字星形態(tài)、十字星形態(tài)（1）十字星是一種特殊的K線形態(tài)，它表示著這一時間段內(nèi)股價開盤價與收盤價相同，形態(tài)上表示為一條直線。此形態(tài)的出現(xiàn)說明多空雙方爭奪激烈，互不相讓。（2）上下影線的長度對形態(tài)也具有非常重要的指導意義，通常影線越長，表示多空雙方爭奪越激烈；行情一旦確認，股價的趨勢發(fā)展時間也會越長。（3）十字星通常有兩種作用：確認行情和確認反轉(zhuǎn)，兩種情況下分別稱之為“整固十字星”和“反轉(zhuǎn)十字星”。反轉(zhuǎn)十字星的規(guī)模比整固十字星大（即上下影線較長），多出現(xiàn)在頂部或頂部。整固十字星形態(tài)較小，上下影線較短，多出現(xiàn)在趨勢中部。47實例：如圖所示，圓圈內(nèi)所示的十字星

17、大多上下影線較長，都出現(xiàn)在近期股價的底部，是反轉(zhuǎn)十字星。而方框內(nèi)的十字星上下影線較小，多出現(xiàn)在股價發(fā)展中部，是整固十字星。485、窗口、缺口、窗口、缺口 若第二天的最低價比第一天的最高價還高，或第二天的最高價比第一天的最低價還低，形成了價格之間的跳空，我們就把這種形態(tài)稱之為“窗口”。簡單的說，即是兩條K線的影線存在價格真空。K線實體間有空檔而影線相連的情況不能成為缺口缺口分普通窗口、突破窗口、持續(xù)性窗口與終止窗口四種。49（1）普通窗口 （這類窗口通常在密集的交易區(qū)域中出現(xiàn)，（這類窗口通常在密集的交易區(qū)域中出現(xiàn)，因此需要較長時間形成的因此需要較長時間形成的整理或轉(zhuǎn)向型態(tài)如三角形，整理或轉(zhuǎn)向型態(tài)

18、如三角形，矩型等都可能有這類窗口形成。）矩型等都可能有這類窗口形成。）50形態(tài)意義：形態(tài)意義：普通窗口并無特別的分析意義，一般在幾個交易日內(nèi)便會完全填補，它只能幫助我們辨認清楚某種型態(tài)的形成。普通窗口在整理型態(tài)要比在反轉(zhuǎn)型態(tài)時出現(xiàn)的機會大得多，所以當發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多窗口，就應(yīng)該增強它是整理型態(tài)的信念。 51（2）突破窗口突破窗口是當一個密集的反轉(zhuǎn)或整理型態(tài)完成后突破盤局時產(chǎn)生的窗口。當股價以一個很大的窗口跳空遠離型態(tài)時，這表示真正的突破已經(jīng)形成了。因為錯誤的移動很少會產(chǎn)生窗口，同時窗口能顯示突破的強勁性，突破窗口愈大，表示未來的變動強烈。 52分析意義：分析意義：突破窗口的分析意

19、義較大，經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)如頭肩式的突破時出現(xiàn)，這窗口可幫助我們辨認突破訊號的真?zhèn)?。如果股價突破支持線或阻力線后以一個很大的窗口跳離形態(tài)，可見突破十分強而有力，很少有錯誤發(fā)生。形成突破窗口的原因是其水平的阻力經(jīng)過時間的爭持后，供給的力量完全被吸收，買進的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平的支持經(jīng)過一段時間的供給后，購買力完全被消耗，沽出的須以更低價才能找到買家，因此便形成窗口。假如窗口發(fā)生前有大的交易量，而窗口發(fā)生后成交量卻相對的減少，則有一半的可能不久窗口將被封閉，若窗口發(fā)生后成交量并未隨著股價的遠離窗口而減少，反而加大，則短期內(nèi)窗口將不會被封閉。53（）持續(xù)性窗口（）持續(xù)性窗口 在上

20、升或下跌途中出現(xiàn)窗口，可能是持續(xù)性窗口。這種窗口不會和突破窗口混淆，任何離開型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，所出現(xiàn)的窗口大多是持續(xù)性窗口。這種窗口可幫助我們估計未來后市波幅的幅度，因此亦稱之為量度性窗口。 其量度的方法是從突破點開始，到持續(xù)性窗口始點的垂直距離，就是未來股價將會達到的幅度?；蛘呶覀兛梢哉f：股價未來所走的距離，和過去已走的距離一樣。 54（）消耗性窗口、終止缺口、竭盡缺口（）消耗性窗口、終止缺口、竭盡缺口 和持續(xù)性窗口一樣，消耗性窗口是伴隨快的，大幅的股價波幅而出現(xiàn)。在急速的上升或下跌中，股價的波動并非是漸漸出現(xiàn)阻力，而愈來愈急。這時價格的跳升（或跳位下跌）可能發(fā)生，此窗口

21、就是消耗性窗口55通常消耗性窗口多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現(xiàn)。消耗性窗口的出現(xiàn)，表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中，即表示快將下跌；若在下跌趨勢中出現(xiàn)，就表示即將回升。不過，消耗性窗口并非意味著市道必定出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，只是意味著有轉(zhuǎn)向的可能。在窗口發(fā)生的當天或后一天若成交量特別大，而且趨勢的未來似乎無法隨成交量而有大幅的變動時，這就可能是消耗性窗口，假如在窗口出現(xiàn)的后一天其收盤價停在窗口之邊緣形成了一天行情的反轉(zhuǎn)時，就更可確定這是消耗性窗口了。 56消耗性窗口很少是突破前一型態(tài)大幅度變動過程中的第一個窗口，絕大部分的情形是它的前面至少會再現(xiàn)一個持續(xù)窗口，因此可以假設(shè)，在快速直線上升或

22、下跌變動中期出現(xiàn)的第一個窗口為持續(xù)窗口，但隨后的每一個窗口都可能是消耗性窗口，尤其是當這個窗口比前一個空距大時，更應(yīng)特別注意。持續(xù)窗口是股價大幅變動中途產(chǎn)生的，因而不會于短時期內(nèi)封閉，但是消耗性窗口是變動即將到達終點的最后現(xiàn)象，所以多半在天的短期內(nèi)被封閉。57三、形態(tài)分析三、形態(tài)分析-趨勢趨勢581、形態(tài)分析、形態(tài)分析-頭肩頂頭肩頂（1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。（2）頭肩反轉(zhuǎn)形態(tài)一共出現(xiàn)三個峰，中間的峰部比另外兩個分部都高，所以叫做頭部。左右兩個峰值較低，稱之為肩部。59（3）當頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當?shù)姆?，?/p>

23、跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。（4）當頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。 6061實例：藍色圓圈為賣出信號實例：藍色圓圈為賣出信號622、頭肩底、頭肩底頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。（1）當頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚示買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然

24、后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。（2）當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態(tài)也可確認。63（3）一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。（4）在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回不應(yīng)低于線。如果回跌低于頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態(tài)。（5）頭肩底是極具預測威力的型態(tài)之一，一旦獲得確認，升幅大多會多于其最少升幅的。 6465頭肩反轉(zhuǎn)形態(tài)有很多的特殊形態(tài)，即復合頭肩形態(tài)，分析方法與頭肩反

25、轉(zhuǎn)形態(tài)相同，下面列出幾種較常見的形態(tài)66673、形態(tài)分析三重頂（底）、形態(tài)分析三重頂（底）任何頭肩型，特別是頭部超過肩部不夠多時，可稱為三重頂（底）型。三重頂型態(tài)也和雙重頂十分相似，只是多一個頂，且各頂分得很開、很深。成交量在上升期間一次比一次少。三重底則是倒轉(zhuǎn)的三重頂，分析含義一樣。三重頂?shù)牡谌齻€頂，成交量非常小時，即顯示出下跌的征兆，而三重底在第三個底部上升時，成交量大增，即顯示出股價具有突破頸線的趨勢。 68694、形態(tài)分析圓形底、形態(tài)分析圓形底股價呈孤形上升。即雖不斷升高。但每一個高點升不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。在

26、成交量方面也會有一個圓形狀。70（1）有時當圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反復向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這個碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預期中的下跌趨勢發(fā)展。71（2）圓形反轉(zhuǎn)在股價的頂部和底部均會出現(xiàn)，其型態(tài)相似，意義相反。在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，初時賣方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買入的力量仍畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細小，其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達致均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，最后買方完全控制市場，價格大幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，

27、然后又增加，形成一個圓底形。這型態(tài)顯示一次巨大的升市即將到臨。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入。 72735、擴大反轉(zhuǎn)型（喇叭型）、擴大反轉(zhuǎn)型（喇叭型）股價經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點較上次為高，下跌的低點亦較上次的低點為低。整個型態(tài)以狹窄的波動開始，然后和上下兩方擴大，如果我們把上下的高點和低點分別連接起來，就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀，這便是喇叭形成交量方面，喇叭型在整個型態(tài)形成的過程中，保持著高而且不規(guī)則的成交。喇叭型分為上升型和下降型，其含義一樣。74一個標準的喇叭型應(yīng)該有三個高點，二個底點。這三個高點一個比一個高，中間的二個低點則一個較一個低；當股價從

28、第三個高點回跌，其回落的低點較前一個低點為低時，可以假設(shè)型態(tài)的成立。和頭肩頂一樣，喇叭型屬于“五點轉(zhuǎn)向”型態(tài)，故此一個較平緩的喇叭型也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢。喇叭型是由投資者沖動和不理性的情緒造成的，因此它絕少在跌市的底部出現(xiàn)，原因是股價經(jīng)過一段時間的下跌之后，投資意愿薄弱，因此它在低沉的市場氣氛中，不可能形成這型態(tài)。 75766、對稱三角形、對稱三角形 成交量在對稱三角形成的過程中不斷減少，正反映出對后市猶疑不決的觀望態(tài)度，使得市場暫時沉寂。一般情形之下，對稱三角形是屬于整理型態(tài)，即股價會繼續(xù)原來的趨勢移動。 77對稱三角型的最少升幅量度方法是當股價往上突破時，從型態(tài)的

29、第一個上升高點開始畫一條和底部平等的直線，我們可以預期股價至少會上升到這條線才會遇上阻力。至于股價上升的速度，將會以型態(tài)開始之前同樣的角度上升。因此我們從這量度方法估計到該股最少升幅的價格水平和所需要的完成時間。78型態(tài)的最少跌幅，量度方法也是一樣。所圖所示，圓圈內(nèi)為預測漲幅，方框內(nèi)為買入點和賣出點。797、箱形整理、箱形整理矩形是股價由一連串在二條水平的上下界線之間變動而成的型態(tài)。股價在其范圍之內(nèi)出現(xiàn)上落。價格上升到某水平時遇上阻力，掉頭回落，但很快地便獲得支持而升，可是回升到上次同一高點時再一次受阻，而挫落到上次低點時則再得到支持。這些短期高點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條通道，

30、這通道既非上傾，亦非下降，而是平行發(fā)展，這就是矩形型態(tài)。 80矩形是整理形態(tài)，在升市和跌市中都可能出現(xiàn)，長而窄且成交量小的矩形在原始底部比較常出現(xiàn)。突破上下限后有買入和賣出的訊號，漲跌幅度通常等于矩形本身寬度。一個高，波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型一個高，波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型態(tài)更具威力。態(tài)更具威力。81如圖所示，圓圈為預測漲幅，方框為買入點 828、旗型、旗型旗形走勢的型態(tài)就象一面掛在旗桿頂上的旗幟，這型態(tài)通常在急速而又大幅的市場波動中出現(xiàn)，股價經(jīng)過一連串緊密的短期波動后，形成一個稍徽與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形

31、。旗形是個整理形態(tài)。即型態(tài)完成后股價將繼續(xù)原來的趨勢方向移動，上升旗形將有向上突破，而下降旗形則是往下跌破 83旗形有一個時間標準，即旗形整理時間一般在714日左右。突破旗形后，上漲的幅度一般都不會少于旗形之前緊鄰旗形的那波行情的空間。849、菱形、菱形菱型的型態(tài)猶如鉆石，其頸線為字狀。成交量如同三角狀，漸次減少。菱型實際是喇叭型和對稱三角型的結(jié)合。左半部和喇叭型一樣，第二個上升點較前一個高，回落低點亦較前一個為低，當?shù)谌位厣龝r，高點卻不能升越第二個高點水平，接著的下跌回落點卻又較上一個為高，股價的波動從不斷地向外擴散轉(zhuǎn)為向內(nèi)收窄，右半部的變化類似于對稱三角型。 85形態(tài)意義：當股價愈升愈高

32、之際，投資者顯得沖動和失去理智，因此價格波動增大，成交亦大量增加，但很快地投資情緒漸漸冷靜下來，成交減少，股價波幅收窄，市場從高漲的投資意愿轉(zhuǎn)為觀望，投資者等待市場進一步變化再作決定。86菱型很少為底部反轉(zhuǎn)，通常它在中級下跌前的頂部或大量成交的頂點出現(xiàn)，是個轉(zhuǎn)向型態(tài)。當菱型右下方支持跌破后，就是一個沽出訊號；但如果股價向上突破右方阻力時，而且成交量激增，那就是一個買入訊號。其最小跌幅量度方法是從股價向下跌破菱型右下線開始，量度出型態(tài)內(nèi)最高點和最低點的垂直距離，這距離就是未來股價將會下跌的最少幅度。 87（一）技術(shù)指標簡介技術(shù)指標的作用主要有兩點：通過分析技術(shù)指標可以在走勢形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時，

33、就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號。在依據(jù)形態(tài)理論判斷走勢反轉(zhuǎn)或者持續(xù)時，技術(shù)指標可以起到印證的作用。88技術(shù)指標按原理不同可分為MA（SMA，簡單移動平均線，均線）、WMA（加權(quán)移動平均線）、MACD（平滑異同平均線 ）、RSI（相對強弱）、KDJ（隨機指數(shù) ）等數(shù)十個指標，每一種指標都有其獨到的地方，但單就任何一種技術(shù)指標來說，其發(fā)出信號的準確性要遠低于與幾種技術(shù)指標配合使用的準確性。每種指標由于在預測行情方面的特點不太一樣，預測周期不一樣等因素，準確程度也會有區(qū)別。只要能夠同時以3至6個技術(shù)指標為主來分析即可，超過6個或少于3個都不合適?？梢愿鶕?jù)自己的喜好、投資的大小、短線或長線操作等選擇幾個最適合自

34、身情況的指標群，稱之為核心指標核心指標89技術(shù)指標的運用技巧可以細分為7個要素： 1、指標的背離：指標的走向與價格走向不一致，這時應(yīng)多加注意。2、指標的交叉：指標的快線與慢線發(fā)生相交，根據(jù)交叉的情況如“金叉”“死叉”來判斷未來價格的走向。3、指標的高低：指標處于什么狀態(tài)，超買還是超賣？4、指標的形態(tài)：指標是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)？還是持續(xù)形態(tài)？905、指標的轉(zhuǎn)折：指標是否發(fā)生了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭？這種情況有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始。6、指標的鈍化：指標已失去了敏感度？主要發(fā)生在持續(xù)形態(tài)中。7、指標的適用范圍：指標的定義和特性決定了它預測的時間周期和形態(tài)，中線預測指標不能用于短線分析，持續(xù)形態(tài)分析指

35、標不能用于反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。短期線：5日線、10日線、15日線中期線：20日線、30日線、60日線長期線：150日線、200日線、290日線股價移動平均線的優(yōu)點在于借助于一定時期股票平均收盤價的移動走勢反應(yīng)真實的股價變動趨勢，借助于多種移動平均線的排列關(guān)系預測中長期趨勢931、技術(shù)指標分析移動平均線、技術(shù)指標分析移動平均線MA移動平均線是當今運用最為廣泛的技術(shù)指標，它是對收盤價進行平均后生成的一條曲線。MA是連續(xù)若干天的價格的算術(shù)平均，時間周期就是MA的參數(shù)。94一般技術(shù)性分析者喜歡運用的移動平均數(shù)為簡單移動平均數(shù)。例如，一個4日的移動平均數(shù)即將4日價格相加后被4除得平均數(shù)；其后一直向以后的日子推

36、移，即加第5日價格，剔除第一日價格后平均成為第5日的移動平均數(shù)；加第6日價格，剔除第2日價格后平均取得第6日的移動平均數(shù)，如此類推即為簡單的移動平均數(shù)運算法。95公式：SMAt=(Pt+Pt-1+Pt-n+1)/n其中：Pt為當期價格，n為日數(shù)96股價（收市價）如圖：4日簡單移動平均數(shù)計算如下：SMA4=(2.0980+2.0990+2.1010+2.0960)4=2.0985SMA5=(2.0990+2.1010+2.0960+2.0940)4=2.0975SMA6=(2.1010+2.0960+2.0940+2.1050)4=2.0990依此類推可得：SMA7=2.1250 SMA8=2.

37、1505將以上計算出的數(shù)值在坐標圖上標出相應(yīng)的點，然后將其連成一條平滑的曲線即得移動平均線。日期1234匯率2.09802.09902.10102.0960日期5678匯率2.09402.10502.20502.198097上述的運算中將4個交易日的價格不考慮每日與每日間彼此的重要性來評估，4日前的價格影響昨天的價格，與今日價格影響明天價格的重要性同等看待。因此，在統(tǒng)計學的理論上是未能完全地反映4日中某日的價格是較重要，而某日價格較不重要的內(nèi)在含義。所以，為彌補此問題，加權(quán)移動平均數(shù)便應(yīng)運而生。98(二)加權(quán)移動平均數(shù)加權(quán)移動平均數(shù)是基于較近期的價格對于后市價格的影響力較遠期價格的影響力為大，

38、因此，在運算的過程中，較近期價格所賦予的權(quán)數(shù)較遠期為大。99WMAt=(W1Pt+W2Pt-1+WnPt-n+1)/(W1+W2 +Wn)其中：W為權(quán)數(shù)，P為價格例如，上述4日 移動平均數(shù)的例子中，加權(quán)移動平均數(shù)的第一日權(quán)數(shù)為4，第二日為3，第三日為2，第四日為1運算時即成為(第一日價格1)+(第二日價格2)+(第三日價格3)+(第四日價格4)被總權(quán)數(shù)10(1+2+3+4)除，即成為第四日的加權(quán)移動平均數(shù)，其余方法同簡單移動平均數(shù)一樣推移計算。 1001、葛藍碧、葛藍碧8項法則：項法則：MA使用方法的論述中，最具影響力和實用意義的是葛藍碧8項法則，內(nèi)容敘述如下：（圖中數(shù)字與所8種情況一一對應(yīng)）

39、1011、移動平均線從下降開始走平，股價從下、移動平均線從下降開始走平，股價從下 向向上穿過移動平均線時買入。上穿過移動平均線時買入。2、股價連續(xù)上升遠離移動平均線突然下跌，、股價連續(xù)上升遠離移動平均線突然下跌， 但但在移動平均線時再度上升，表示股價在移動平均線時再度上升，表示股價 受到受到移動平均線支支撐，可買入移動平均線支支撐，可買入3、股價跌破移動平均線，經(jīng)過迅速的下跌、股價跌破移動平均線，經(jīng)過迅速的下跌 或者或者大幅下跌遠離移動平均線，造成時大幅下跌遠離移動平均線，造成時 間與空間間與空間上的不對應(yīng)，將使股價上漲，上的不對應(yīng)，將使股價上漲， 可買入?？少I入。4、移動平均線上升，匯價也上

40、升，同時兩、移動平均線上升，匯價也上升，同時兩 者距離不遠，均線保持對股價的助漲作用，可以買入。者距離不遠，均線保持對股價的助漲作用，可以買入。5、均線上升趨勢變緩，并開始走平，股價從上向下穿過移動平均線，顯示、均線上升趨勢變緩，并開始走平，股價從上向下穿過移動平均線，顯示趨勢發(fā)生改變，應(yīng)該賣出。趨勢發(fā)生改變，應(yīng)該賣出。6、股價連續(xù)迅速地下跌，已經(jīng)離開移動平均線一段時間或空間之后，開始、股價連續(xù)迅速地下跌，已經(jīng)離開移動平均線一段時間或空間之后，開始上升，但在上升到移動平均線附近再次下降，顯示反彈只是市場對快速上升，但在上升到移動平均線附近再次下降，顯示反彈只是市場對快速下跌的修正，應(yīng)該在均線附

41、近賣出。下跌的修正，應(yīng)該在均線附近賣出。7、股價向上突破移動平均線，并連續(xù)迅速上漲，遠離移動平均線，由于時、股價向上突破移動平均線，并連續(xù)迅速上漲，遠離移動平均線，由于時間和空間上的不對應(yīng)，匯價必然下跌，應(yīng)該賣出。間和空間上的不對應(yīng)，匯價必然下跌，應(yīng)該賣出。8、移動平均線下降，股價也向下，股價與均線距離適當，均線保持其助跌、移動平均線下降，股價也向下，股價與均線距離適當，均線保持其助跌作用。作用。102實例：如圖所示，在圓圈部分，即股價持續(xù)上升或下降時，由圖可以看出，MA線對股價起著很好的支撐和阻力作用，也就是說隨著趨勢對股價有很好的助漲性和助跌性也就是說隨著趨勢對股價有很好的助漲性和助跌性。

42、而在方框部分，即股價盤整時，雖然移動平均線與股價進行了多次交叉穿越，但股價并沒有因此而產(chǎn)生明顯的上升和下降趨勢。因此我們應(yīng)該注意：使用移動平均線時一定要在行情有明顯因此我們應(yīng)該注意：使用移動平均線時一定要在行情有明顯波動時，即比較明確的上升及下降趨勢時才可以使用，在股波動時，即比較明確的上升及下降趨勢時才可以使用，在股價盤整時使用移動平均線分析走勢，失誤率很高。價盤整時使用移動平均線分析走勢，失誤率很高。 組合短、中、長期移動平均線分析當短期移動平均線從下方穿過中期移動平均線，接著又穿過長期移動平均線，是買入信號。隨著短期移動平均線移至長期移動平均線上方，中期移動平均線也穿越長期移動平均線，穿

43、破的這一點稱為黃金交叉點，是買入信號。短期線從上向下先跌破中期線，接著又跌破長期線，是賣出信號。隨著短期線移至長期線下方，中期線也跌破長期線，這一跌破點被稱為死亡交叉點，意味著上漲行情的結(jié)束，是賣出信號。104乖離率（BIAS）是衡量當日股價指數(shù)或個別股票的收盤價偏離移動平均值程度的指標差距越大，回到均衡價格的可能性越大一般來說，在大勢上升的情況下若遇乖離率為負，應(yīng)趁機買進股票，風險較??；在大勢下跌的行情中遇乖離率為正，應(yīng)及時賣出股票，持幣觀望。106平滑異同移動平均線MACD MACD是根據(jù)移動平均線較易掌握趨勢變動的方向之優(yōu)點所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動的速率快短期的移動平

44、均線，另一條較慢長期的移動平均線）的指數(shù)平滑移動平均線來計算二者之間的差離狀況（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其DIF之日平滑移動平均線，即MACD線。快線值減去慢線值等于直柱值，即圖所示的零軸上下方的紅黑豎線，直柱值的表示方法更加直觀，若是直柱值大于0，即MACD在零軸上方出現(xiàn)紅柱，這時快線位置比慢線高，說明短期趨勢已經(jīng)突破長期趨勢的壓力，市場氣氛偏多。若是直柱值小于0，MACD在零軸下方出現(xiàn)綠柱，說明市場氣氛偏空。107在技術(shù)分析軟件中，MACD常用參數(shù)是快速平滑移動平均線為12，慢速平滑移動平均線參數(shù)為26。DIFF線（Difference）收盤價短期、長期指數(shù)平滑移動平均線間的

45、差 DEA線（Difference Exponential Average）DIFF線的M日指數(shù)平滑移動平均線 MACD還有一個輔助指標柱狀線(BAR)。在大多數(shù)期貨技術(shù)分析軟件中，柱狀線是有顏色的，在低于0軸以下是綠色，高于0軸以上是紅色，前者代表趨勢較弱，后者代表趨勢較強。108當DIF和DEA處于0軸以上時，屬于多頭市場，DIF線自下而上穿越DEA線時是買入信號。DIF線自上而下穿越DEA線時，如果兩線值還處于0軸以上運行，僅僅只能視為一次短暫的回落，而不能確定趨勢轉(zhuǎn)折，此時是否賣出還需要借助其他指標來綜合判斷。 當DIF和DEA處于0軸以下時，屬于空頭市場。DIF線自上而下穿越DEA線

46、時是賣出信號，DIF線自下而上穿越DEA線時，如果兩線值還處于0軸以下運行，僅僅只能視為一次短暫的反彈，而不能確定趨勢轉(zhuǎn)折，此時是否買入還需要借助其他指標來綜合判斷。柱狀線收縮和放大。一般的說，柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢運行的強度正在逐漸減弱，當柱狀線顏色發(fā)生改變時，趨勢確定轉(zhuǎn)折。但在一些時間周期不長的MACD指標使用過程中，這一觀點并不能完全成立。 109形態(tài)和背離情況。MACD指標也強調(diào)形態(tài)和背離現(xiàn)象。當形態(tài)上MACD指標的DIF線與MACD線形成高位看跌形態(tài)，如頭肩頂、雙頭等，應(yīng)當保持警惕；而當形態(tài)上MACD指標DIF線與MACD線形成低位看漲形態(tài)時，應(yīng)考慮進行買入。在判斷形態(tài)時以DIF線

47、為主，MACD線為輔。當價格持續(xù)升高，而MACD指標走出一波比一波低的走勢時，意味著頂背離出現(xiàn)，預示著價格將可能在不久之后出現(xiàn)轉(zhuǎn)頭下行，當價格持續(xù)降低，而MACD 指標卻走出一波高于一波的走勢時，意味著底背離現(xiàn)象的出現(xiàn)，預示著價格將很快結(jié)束下跌，轉(zhuǎn)頭上漲。 牛皮市道中指標將失真。當價格并不是自上而下或者自下而上運行，而是保持水平方向的移動時，我們稱之為牛皮市道，此時虛假信號將在MACD指標中產(chǎn)生，指標DIF線與MACD線的交叉將會十分頻繁，同時柱狀線的收放也將頻頻出現(xiàn)，顏色也會常常由綠轉(zhuǎn)紅或者由紅轉(zhuǎn)綠，此時MACD 指標處于失真狀態(tài)，使用價值相應(yīng)降低。 110金叉和死叉 當快線和慢線均在零軸上

48、方時，可以認為市場上多方占據(jù)優(yōu)勢。這時快線從下向上突破慢線是買入信號，稱為：“金叉”；如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號，稱為“死叉”，則應(yīng)該認為市場開始回落，投資者應(yīng)該及時獲利了結(jié)。當局快線和慢線均在零軸下方時，可以認為市場上空方占據(jù)優(yōu)勢。這時快線從下向上突破慢線是買入信號，稱為：“金叉”；如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號，稱為“死叉”，則應(yīng)該認為市場開始回落，投資者應(yīng)該及時獲利了結(jié)。111注意：零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義，注意：零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義，零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈，少數(shù)情況預示反轉(zhuǎn)。零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈，

49、少數(shù)情況預示反轉(zhuǎn)。區(qū)分的方法是：看快線和慢線在形成金叉后，能否快速運行到區(qū)分的方法是：看快線和慢線在形成金叉后，能否快速運行到MACD的上方，若成立則說明此金叉有效?？唇鸩娴拇螖?shù)，這的上方，若成立則說明此金叉有效?？唇鸩娴拇螖?shù)，這是技術(shù)指標的基本技巧，形成金叉的次數(shù)越多，金叉越有效。是技術(shù)指標的基本技巧，形成金叉的次數(shù)越多，金叉越有效。112MACD背離的意義 如果快線和慢線的走向與價格走向相背離，則是采取行動的信號。股價走勢在創(chuàng)出新高或新低的時候，MACD圖上并沒有配合走勢形成新低或是新高，這時底背離買進，頂背離賣出。1131141152、相對強弱指標RSI 1、RSI定義相對強弱指數(shù)是通過

50、比較一段時期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢.RSI指標的取值在0100之間。1162、RSI使用原則快、慢線的選擇及金、死叉的定義與MACD基本相同。RSI可以將0100分為4個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進行操作。一般可以025，2550，5075，75100作為劃分四個區(qū)域的標準。在行情劇烈變化時可適當將區(qū)域變小，015，85100作為超賣和超買區(qū)?？傊?，RSI超買和超賣區(qū)越小，行情預測越準，但是RSI發(fā)出的信號也相應(yīng)減少。RSI的曲線形態(tài)也有預測行情的作用。當RSI曲線在較高或較低的位置形成反轉(zhuǎn)形態(tài)時，是一個比較明確的行情反轉(zhuǎn)信號。這些形

51、態(tài)一定要出現(xiàn)在較高和較低位置，離50越遠，結(jié)論越可信。RSI指標的背離意義與MACD相同。RSI曲線形成單峰或單谷的時候，不能做為反轉(zhuǎn)信號，只有等到第二峰或第二底出現(xiàn)時才能明確的下結(jié)論。117如圖所示，在股價盤整時期，RSI曲線上接連出現(xiàn)了三個谷底，形成三重底形態(tài)，由此判斷，股價將突破上揚 118RSI指標的領(lǐng)先意義：如圖所示，在股價盤整時期，與之對應(yīng)的RSI卻形成逐步下跌的趨勢，根據(jù)RSI指標的領(lǐng)先含義，可以判斷股價在后市會有一個下跌的過程。119RSI指標的背離：在實際的日線圖上，頭部的形成是一頭比一頭低，而在RSI的線型上，卻出現(xiàn)一頭比一頭高的情形，即為背離訊號。此種背離顯示了價格過度下

52、跌的現(xiàn)象，通常意味著大反轉(zhuǎn)上漲的前兆。 1203、隨機指數(shù)KDJ1、KDJ的定義隨機指數(shù)，是期貨和股票市場常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由和兩條線所形成，K線作為快線指標，D線作為慢線指標，因此也簡稱線。J=3K-2D，J線大于90為超買，小于10為超賣，但J線指標過于敏感，需與KD線一起使用。隨機指數(shù)還在設(shè)計中充分考慮價格波動的隨機震幅和中，短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更準確有效，在市場短期超買超賣的預測方面，又比強弱指數(shù)敏感。1212、KDJ指標的使用（1）KD取值大小。KD超過80考慮賣出，低于20考慮買入。但實際投資中投資者還要結(jié)合形態(tài)來分析。在較高或較低的位置形成雙

53、峰反轉(zhuǎn)或頭肩頂時，是采取行動的信號。如圖所示，價格雖然已達歷史高位，但KD曲線接連在底部形成四個波谷，說明價格仍處于超賣狀態(tài)，可以繼續(xù)追高買入。122（2）KDJ金叉和死叉的形成條件1.金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。2.相交的次數(shù)。有時K線和D線在低位要交叉好幾回，交叉最少二次以上才是買進信號，越多越好3.K線在D線已經(jīng)抬頭向上才與D線相交，比D線還在下降時與之相交要可靠得多，換句話說：右側(cè)相交比左側(cè)相交好。死叉的形成條件與金叉相同，不過是情況相反，但與金叉一樣，都符合右側(cè)相交原則。123如圖所示，圓圈內(nèi)為金叉，方框內(nèi)為死叉。 1244、布林線BOLL布林線是一個路徑型

54、指標，由上限和下限兩條線，構(gòu)成一個帶狀的路徑。股價超越上限時，代表超買，股價超越下限時，代表超賣。布林線指標的超買超賣作用，只能運用在橫向整理的行情。125當股價突破整理格局；開始進行趨勢行情時，布林線指標兩條界限的距離會擴張。股價走勢若較強勁時，股價會緊貼著上限或下限，忽而突破，忽而跌破。這種情形下，不可以視股價突破布林線上限而賣出，或視股價跌破布林線下限而買進。126使用原則：（1）布林帶帶寬緊緊收窄時，是行情將會選擇突破方向的信號。但此時不要盲目入市，而是等到布林帶帶寬放大，趨勢確定時再入場操作。（2）當布林帶上軌繼續(xù)放大，而下軌卻開始收斂，或者是相反的情況，都是行情轉(zhuǎn)勢的先兆。1271

55、28波浪理論：波浪理論是由艾略特創(chuàng)立的。他在觀察美國道.瓊斯工業(yè)平均指數(shù)中，發(fā)現(xiàn)股票價格的走勢是按照有規(guī)律的波浪形態(tài)發(fā)展的。1938年他發(fā)表了題為波浪原理的論文。這種起源于股票價格走勢分析的波浪理論，后來被廣泛應(yīng)用。 129三條基本規(guī)則1、第二浪的最大回撤不低于一浪底。 2、第三浪（第三推動）永遠不是3個驅(qū)動浪（第一、三、五浪）中最短的一個浪。在股價的實際走勢中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也經(jīng)常會成為最長的一個浪。 3、第四個浪的底部，不可以低于第一個浪的浪頂。 130兩個補充規(guī)則（并非是牢不可破，幫助投資者能更好的判別浪型，協(xié)助正確數(shù)浪工作。）補充規(guī)則補充規(guī)則1：交替規(guī)則，如果在整個浪

56、形循環(huán)中，第二個浪以簡單的形態(tài)出現(xiàn)，則第四浪多數(shù)會以較為復雜的形態(tài)出現(xiàn)。第二浪和第四浪就性質(zhì)而言，都屬于逆流行走的調(diào)整浪，而調(diào)整浪的形態(tài)有許許多多種子類型。這條補充規(guī)則，能較好地幫助投資者分析和推測市場價格的未來發(fā)展和變化，從而把握住出入的時機。 補充規(guī)則補充規(guī)則2：股市在上升一段后進入調(diào)整期，尤其是當調(diào)整浪乃屬于第四浪的時候，多數(shù)會在較低一級的第四浪內(nèi)完成。通常性情況下，會在接近終點附近完結(jié)。這條補充規(guī)則主要是為投資者提供調(diào)整的終結(jié)點，從而使投資者了解在調(diào)整臨近終結(jié)時，應(yīng)注意做多、做空時的策略。不使投資者操作犯方向性的大錯，鑄成不可逆轉(zhuǎn)的局面。 131Eilliott歸納整個市場的價格波動型

57、態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏，五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulse wave)以及二個修正波(corrective wave)，三個推動波分別為第 1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為a、b、c三波。這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整周期，而且這樣的周期將不斷的反覆持續(xù)，并且這八個波動的完整周期的現(xiàn)象普遍存在于各種時間刻度，而形成各種大小的波浪，每一個波都可包含了更小規(guī)模的波動，并且每一個波也都為另一個更大刻度的波所包含。 132 波浪理論的殘酷性在于兩個極端：事后多年能數(shù)對的有萬分之九千九百九十九，而在波浪行進中

58、能數(shù)對的卻只有萬分之一回頭看，很準。分析當下，很難。133成交量一、成交量分析成交量是在特定時間內(nèi)買賣中的交易數(shù)量。成交量一般與價格走勢同繪于一張圖中，由價格走勢曲線下端的垂直線表示。交易中成交量大小與股價密切相關(guān)，透過成交量可以預測股票匯價的走勢。因此，在技術(shù)分析中經(jīng)常把成交量作為一個重要因素加以考慮，據(jù)以判斷和預測價格走勢。1341、市場分歧促成成交：、市場分歧促成成交：所謂成交，當然是有買有賣才會達成，光有買或光有賣絕對達不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會成交。 2、縮量：、縮量：指市場成交極為清淡，大部分人對市場后期走勢十分認同

59、，意見十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場人士都十分看淡后市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量；二是，市場人士都對后市十分看好，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量?？s量一般發(fā)生在趨勢的中期，大家都對后市走勢十分認同，下跌縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅決買進，坐等獲利，等價上沖乏力，有巨量放出的時候再賣出。1353、放量、放量一般發(fā)生在市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點處，市場各方力量對后市分歧逐漸加大，在一部分人堅決看空后市時，另一部分人卻對后市堅決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。放量相對于縮

60、量來說，有很大的虛假成份，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對敲放出天量，是非常簡單的事。只要分析透了主力的用意，也就可以將計就計。 4、堆量，、堆量，當主力意欲拉升時，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來，成交量緩慢放大，價慢慢推高，成交量在近期的K線圖上，形成了一個狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨。 5 、量不規(guī)則性放大縮小，、量不規(guī)則性放大縮小，這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大局基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為，風平浪靜時突然放出歷史巨量，隨后又沒了后音，一般是實力不強的莊家在吸引市場關(guān)注，以便出貨。 136成交量與價格趨勢的關(guān)系可歸結(jié)為以下9