證券投資技術(shù)分析演示課件

1、第八章第八章 證券投資技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析知識(shí)目標(biāo)知識(shí)目標(biāo)熟悉證券投資技術(shù)分析的三大假設(shè)；熟悉證券投資技術(shù)分析的三大假設(shè)；掌握技術(shù)分析的四個(gè)要素及其相互關(guān)系；掌握技術(shù)分析的四個(gè)要素及其相互關(guān)系；掌握掌握k k線理論、切線理論和形態(tài)理論的運(yùn)用方法；線理論、切線理論和形態(tài)理論的運(yùn)用方法；掌握主要技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算方法和分析技巧。掌握主要技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算方法和分析技巧。技能目標(biāo)技能目標(biāo)能夠熟練運(yùn)用有關(guān)圖形分析方法進(jìn)行證券投資分析；能夠熟練運(yùn)用有關(guān)圖形分析方法進(jìn)行證券投資分析；能夠熟練運(yùn)用有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行證券投資分析。能夠熟練運(yùn)用有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行證券投資分析。第一節(jié)第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述證券投資技術(shù)分析概

2、述一、技術(shù)分析的定義與內(nèi)涵一、技術(shù)分析的定義與內(nèi)涵1. 1. 技術(shù)分析的定義技術(shù)分析的定義 通過(guò)分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，運(yùn)用數(shù)學(xué)或邏輯學(xué)通過(guò)分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，運(yùn)用數(shù)學(xué)或邏輯學(xué)的方法，采用圖形、圖表以及指標(biāo)等分析工具，對(duì)市場(chǎng)未的方法，采用圖形、圖表以及指標(biāo)等分析工具，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)。來(lái)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)。 2. 2. 技術(shù)分析的內(nèi)涵技術(shù)分析的內(nèi)涵（1 1）技術(shù)分析注重于對(duì)證券價(jià)格本身變化規(guī)律的研究，著）技術(shù)分析注重于對(duì)證券價(jià)格本身變化規(guī)律的研究，著眼于描述證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)模型，并不考慮會(huì)對(duì)其產(chǎn)生某種眼于描述證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)模型，并不考慮會(huì)對(duì)其產(chǎn)生某種影

3、響的經(jīng)濟(jì)、政治方面等各種外部的因素。影響的經(jīng)濟(jì)、政治方面等各種外部的因素。 （2 2）技術(shù)分析法著眼于過(guò)去，用歷史數(shù)據(jù)和變化規(guī)律來(lái)預(yù)）技術(shù)分析法著眼于過(guò)去，用歷史數(shù)據(jù)和變化規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)短期內(nèi)股價(jià)的走勢(shì)。測(cè)短期內(nèi)股價(jià)的走勢(shì)。 （3 3）技術(shù)分析法注重短期分析，可以幫助我們解決投資時(shí)）技術(shù)分析法注重短期分析，可以幫助我們解決投資時(shí)機(jī)的問(wèn)題。機(jī)的問(wèn)題。 （4 4）技術(shù)分析法有通用性，即每一種技術(shù)分析方法適用于）技術(shù)分析法有通用性，即每一種技術(shù)分析方法適用于任何一種證券或者任何一個(gè)證券市場(chǎng)。任何一種證券或者任何一個(gè)證券市場(chǎng)。 二、技術(shù)分析的三大假設(shè)二、技術(shù)分析的三大假設(shè)（一）三大假設(shè)的內(nèi)容（一）三大假設(shè)

4、的內(nèi)容1 1市場(chǎng)行為涵蓋一切信息市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 在有效的證券市場(chǎng)里，影響證券價(jià)格的每一個(gè)因素都在有效的證券市場(chǎng)里，影響證券價(jià)格的每一個(gè)因素都反映在市場(chǎng)行為中。反映在市場(chǎng)行為中。2. 2. 價(jià)格沿趨勢(shì)方式演變價(jià)格沿趨勢(shì)方式演變 證券價(jià)格的變動(dòng)有趨勢(shì)（上升、下降或盤(pán)整）可循，證券價(jià)格的變動(dòng)有趨勢(shì)（上升、下降或盤(pán)整）可循，且當(dāng)前的趨勢(shì)具有慣性，除非有外力的作用使其發(fā)生逆轉(zhuǎn)。且當(dāng)前的趨勢(shì)具有慣性，除非有外力的作用使其發(fā)生逆轉(zhuǎn)。 3. 3. 歷史會(huì)重演歷史會(huì)重演 證券價(jià)格變化的某些典型趨勢(shì)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。證券價(jià)格變化的某些典型趨勢(shì)會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。 （二）三大假設(shè)合理性的爭(zhēng)論（二）三大假設(shè)合理性的爭(zhēng)論 技術(shù)

5、分析的三個(gè)假設(shè)條件不是十全十美的，技術(shù)分析的三個(gè)假設(shè)條件不是十全十美的，有合理的一面也有不盡合理的一面。有合理的一面也有不盡合理的一面。三、技術(shù)分析的要素三、技術(shù)分析的要素1. 1. 成交量和價(jià)格的關(guān)系成交量和價(jià)格的關(guān)系 （1 1）量比價(jià)先行。）量比價(jià)先行。 （2 2）量?jī)r(jià)正常關(guān)系。）量?jī)r(jià)正常關(guān)系。 （3 3）量?jī)r(jià)背離關(guān)系。）量?jī)r(jià)背離關(guān)系。 2. 2. 時(shí)間和價(jià)格的關(guān)系時(shí)間和價(jià)格的關(guān)系 （1 1）一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，）一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來(lái)趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來(lái)趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。 （2

6、 2）一個(gè)趨勢(shì)不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)歷一定的時(shí)間后又會(huì)）一個(gè)趨勢(shì)不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)歷一定的時(shí)間后又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。3. 3. 空間和價(jià)格的關(guān)系空間和價(jià)格的關(guān)系 證券價(jià)格是以趨勢(shì)運(yùn)行，但是，價(jià)格的漲跌總是有一定證券價(jià)格是以趨勢(shì)運(yùn)行，但是，價(jià)格的漲跌總是有一定限度的，達(dá)到一定程度后，由于物極必反的原因，價(jià)格沿限度的，達(dá)到一定程度后，由于物極必反的原因，價(jià)格沿某個(gè)方向波動(dòng)的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，就會(huì)增加反方向的力量，從而某個(gè)方向波動(dòng)的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，就會(huì)增加反方向的力量，從而發(fā)生變盤(pán)的概率將大大提高。發(fā)生變盤(pán)的概率將大大提高。 4. 4. 時(shí)間、空間和價(jià)格的關(guān)系時(shí)間、空間和價(jià)格的關(guān)系 一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于時(shí)間

7、長(zhǎng)的周期，今后價(jià)格變動(dòng)的空間也一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于時(shí)間長(zhǎng)的周期，今后價(jià)格變動(dòng)的空間也應(yīng)該大；對(duì)于時(shí)間短的周期，今后價(jià)格變動(dòng)的空間也應(yīng)該應(yīng)該大；對(duì)于時(shí)間短的周期，今后價(jià)格變動(dòng)的空間也應(yīng)該小。小。 第二節(jié)第二節(jié) 技術(shù)分析理論技術(shù)分析理論一、技術(shù)分析的主要理論一、技術(shù)分析的主要理論道氏理論道氏理論( (一一) )道氏理論的主要內(nèi)容道氏理論的主要內(nèi)容1 1價(jià)格的周期性變動(dòng)有三種趨勢(shì)價(jià)格的周期性變動(dòng)有三種趨勢(shì)2 2成交量在確定趨勢(shì)中起很重要的作用成交量在確定趨勢(shì)中起很重要的作用3 3收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格4 4在反轉(zhuǎn)趨勢(shì)出現(xiàn)之前主要趨勢(shì)仍將發(fā)揮影響在反轉(zhuǎn)趨勢(shì)出現(xiàn)之前主要趨勢(shì)仍將發(fā)揮影響5 5

8、價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為 （二）道氏理論的局限性（二）道氏理論的局限性 1.1.道氏理論注重長(zhǎng)期趨勢(shì)，對(duì)中期趨勢(shì)的變動(dòng)分析不夠，道氏理論注重長(zhǎng)期趨勢(shì)，對(duì)中期趨勢(shì)的變動(dòng)分析不夠，對(duì)利用中期趨勢(shì)進(jìn)行投資的投資者不能給予明確啟示。對(duì)利用中期趨勢(shì)進(jìn)行投資的投資者不能給予明確啟示。 2.2.道氏理論雖指明了股票市場(chǎng)長(zhǎng)期變動(dòng)的方向，但尚不道氏理論雖指明了股票市場(chǎng)長(zhǎng)期變動(dòng)的方向，但尚不能指明短期投資的對(duì)象，即道氏理論對(duì)選股沒(méi)有幫助。能指明短期投資的對(duì)象，即道氏理論對(duì)選股沒(méi)有幫助。 3.3.對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，道氏理論也無(wú)法預(yù)先精確地指明對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，道氏

9、理論也無(wú)法預(yù)先精確地指明股市變動(dòng)的高峰和低谷，每次都要兩種指數(shù)互相印證，對(duì)股市變動(dòng)的高峰和低谷，每次都要兩種指數(shù)互相印證，對(duì)市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的確認(rèn)具有滯后效應(yīng)。市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的確認(rèn)具有滯后效應(yīng)。二、二、k線理論線理論(一一)k線圖的繪制線圖的繪制圖圖 8-1 k線圖線圖最高價(jià)最低價(jià)收盤(pán)價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)收盤(pán)價(jià)上影線下影線陽(yáng)線陰線（二）（二）k線圖的基本類型線圖的基本類型（g） （h） （i） （j） （k） （l）（a） （b） （c） （d） （e） （f）圖8-2 k線圖的基本類型（三）（三）k線的組合運(yùn)用線的組合運(yùn)用圖8-3 早晨之星與黃昏之星(a) (b)圖8-4 穿頭破腳圖8-5 身懷六甲(a) (b

10、) 圖8-6 曙光初現(xiàn)和烏云蓋頂 (a) (b)圖8-7 錘頭和吊頸 (a) (b)圖8- 8 倒錘形和射擊之星三、切線理論三、切線理論（一）支撐線和壓力線（一）支撐線和壓力線1支撐線和壓力線的含義支撐線和壓力線的含義圖8-9 支撐線和壓力線支撐支撐壓力壓力壓力壓力支撐支撐tpptoo2. 2. 支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線的作用 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)向一個(gè)支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)向一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。 有時(shí)，支撐線和壓力線又有相對(duì)徹底地阻止價(jià)格按原有時(shí)，支撐線和壓力線又有相對(duì)徹底地阻止價(jià)格按原來(lái)方向變動(dòng)的可能。來(lái)方向變動(dòng)的可能。 3. 3

11、. 支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化 圖圖8-10 支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化ppttoo（二）趨勢(shì)線（二）趨勢(shì)線 1 1趨勢(shì)線的含義趨勢(shì)線的含義圖圖 8-11 上升趨勢(shì)線和下降趨勢(shì)線上升趨勢(shì)線和下降趨勢(shì)線ttppoo(a)(b)2. 2. 趨勢(shì)線的作用趨勢(shì)線的作用 （1 1）對(duì)股價(jià)的變動(dòng)起約束作用。）對(duì)股價(jià)的變動(dòng)起約束作用。 （2 2）趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明原來(lái)的趨勢(shì)即將結(jié)束，股價(jià)）趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明原來(lái)的趨勢(shì)即將結(jié)束，股價(jià)下一步的趨勢(shì)將要轉(zhuǎn)變。下一步的趨勢(shì)將要轉(zhuǎn)變。圖圖8-12 8-12 趨勢(shì)線被突破后的相反作用趨勢(shì)線被突破后的相反作用ttppoo3.

12、 趨勢(shì)線的應(yīng)用趨勢(shì)線的應(yīng)用（1 1）當(dāng)上升趨勢(shì)線跌破時(shí)，有可能是上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)移或消失）當(dāng)上升趨勢(shì)線跌破時(shí)，有可能是上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)移或消失的信號(hào)的信號(hào). .（2 2）當(dāng)下降趨勢(shì)線突破時(shí)，可以認(rèn)為是下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)移或消）當(dāng)下降趨勢(shì)線突破時(shí)，可以認(rèn)為是下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)移或消失的信號(hào)。失的信號(hào)。 （3 3）一種股票隨著固定的趨勢(shì)移動(dòng)時(shí)間越久，趨勢(shì)線越是）一種股票隨著固定的趨勢(shì)移動(dòng)時(shí)間越久，趨勢(shì)線越是有效，支撐或阻力效力越大。有效，支撐或阻力效力越大。（4 4）趨勢(shì)線與水平所成的角度越大，通常表示價(jià)格上升或）趨勢(shì)線與水平所成的角度越大，通常表示價(jià)格上升或下降過(guò)快，越容易被一個(gè)短的橫向整理所突破。下降過(guò)快，越容易被一個(gè)短

13、的橫向整理所突破。（三）軌道線（三）軌道線 1軌道線的定義軌道線的定義 圖圖8-13 上升軌道線和下降軌道線上升軌道線和下降軌道線ppttoo(a)(b)2 2軌道線的作用軌道線的作用（1 1）限制股價(jià)的變動(dòng)范圍。）限制股價(jià)的變動(dòng)范圍。 （2 2）提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。）提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。 圖圖8-14 軌道線的突破軌道線的突破oopttp四、形態(tài)理論四、形態(tài)理論( (一一) )頭肩頂和頭肩底頭肩頂和頭肩底d tbf頭 c左肩 ae 右肩bf左肩 a頭 ce 右肩dggt（a） （b）圖圖8-15 頭肩頂和頭肩底頭肩頂和頭肩底o(hù)opp（二）雙重頂和雙重底（二）雙重頂和雙重底ttpabcdeae

14、cdb（a） （b）圖圖8-16 雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底o(hù)o（三）圓弧形態(tài)（三）圓弧形態(tài)tp圖圖8-17 圓弧頂和圓弧底圓弧頂和圓弧底o(hù)o pt（a） （b）（四）三角形整理形態(tài)（四）三角形整理形態(tài) 1. 對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形圖圖8-18 對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形otp2. 上升三角形和下降三角形上升三角形和下降三角形圖圖8-19 上升三角形和下降三角形上升三角形和下降三角形tptptpoo（a）（b）（五）矩形形態(tài)（五）矩形形態(tài)圖圖8-20 矩形形態(tài)矩形形態(tài)topt（六）旗形形態(tài)（六）旗形形態(tài)dbatdabc圖圖8-21 上升旗形和下降旗形上升旗形和下降旗形oocc cctpp（b）（a）

15、第三節(jié)第三節(jié) 技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)指標(biāo)分析一、技術(shù)指標(biāo)分析概述一、技術(shù)指標(biāo)分析概述1. 1. 技術(shù)指標(biāo)分析的定義技術(shù)指標(biāo)分析的定義 根據(jù)分析需要通過(guò)建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上根據(jù)分析需要通過(guò)建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到一個(gè)體現(xiàn)市場(chǎng)某的計(jì)算公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到一個(gè)體現(xiàn)市場(chǎng)某個(gè)方面內(nèi)在關(guān)系的數(shù)字，即技術(shù)指標(biāo)值，然后根據(jù)技術(shù)指?jìng)€(gè)方面內(nèi)在關(guān)系的數(shù)字，即技術(shù)指標(biāo)值，然后根據(jù)技術(shù)指標(biāo)值的具體數(shù)值和相互關(guān)系繪制成圖表，從定量的角度對(duì)標(biāo)值的具體數(shù)值和相互關(guān)系繪制成圖表，從定量的角度對(duì)股價(jià)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，判斷價(jià)格未來(lái)趨勢(shì)的方法。股價(jià)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，判斷價(jià)格未來(lái)趨勢(shì)的方法。

16、 2. 2. 運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)分析應(yīng)注意的問(wèn)題運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)分析應(yīng)注意的問(wèn)題（1 1）沒(méi)有一個(gè)指標(biāo)的單獨(dú)使用可以正確分析出一支股票在）沒(méi)有一個(gè)指標(biāo)的單獨(dú)使用可以正確分析出一支股票在各個(gè)時(shí)期的全部表現(xiàn)。各個(gè)時(shí)期的全部表現(xiàn)。 （2 2）要從市場(chǎng)變化及個(gè)股價(jià)格波動(dòng)的實(shí)際情況出發(fā)，合理）要從市場(chǎng)變化及個(gè)股價(jià)格波動(dòng)的實(shí)際情況出發(fā)，合理地設(shè)定參數(shù)，并在實(shí)踐中不斷調(diào)整。地設(shè)定參數(shù)，并在實(shí)踐中不斷調(diào)整。（3 3）技術(shù)指標(biāo)是對(duì)過(guò)去歷史價(jià)格的演算，所以都具有滯后）技術(shù)指標(biāo)是對(duì)過(guò)去歷史價(jià)格的演算，所以都具有滯后性。性。二、移動(dòng)平均線和指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線二、移動(dòng)平均線和指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（一）移動(dòng)平均線（一）移動(dòng)平

17、均線(ma)(ma) 1. 1. 移動(dòng)平均線的概念移動(dòng)平均線的概念 是用統(tǒng)計(jì)處理的方式，將某一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)是用統(tǒng)計(jì)處理的方式，將某一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)（通常用收盤(pán)價(jià)）加以平均，然后將股價(jià)移動(dòng)平均數(shù)畫(huà)在（通常用收盤(pán)價(jià)）加以平均，然后將股價(jià)移動(dòng)平均數(shù)畫(huà)在坐標(biāo)軸上連接成一條曲線，用以研判股價(jià)未來(lái)的運(yùn)行趨勢(shì)。坐標(biāo)軸上連接成一條曲線，用以研判股價(jià)未來(lái)的運(yùn)行趨勢(shì)。 n12n()maccc 式中，式中，maman nnn日移動(dòng)平均數(shù)；日移動(dòng)平均數(shù)； c cn n第第n n日的收盤(pán)價(jià)；日的收盤(pán)價(jià)； nn移動(dòng)平均線的時(shí)間期。移動(dòng)平均線的時(shí)間期。 2. 移動(dòng)平均線的計(jì)算方法移動(dòng)平均線的計(jì)算方法3. 3. 移動(dòng)平均線

18、的應(yīng)用移動(dòng)平均線的應(yīng)用tpo圖8-16 葛蘭威爾八大法則 （二）指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（二）指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（macdmacd） 1.1.指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)(macd)的概念的概念 由移動(dòng)平均原理派生出來(lái)的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)。其基由移動(dòng)平均原理派生出來(lái)的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)。其基本原理是利用快速短期和慢速長(zhǎng)期移動(dòng)平均線聚合與分本原理是利用快速短期和慢速長(zhǎng)期移動(dòng)平均線聚合與分離的測(cè)市功能，加以雙重平滑運(yùn)算，用以研判市場(chǎng)走勢(shì)，離的測(cè)市功能，加以雙重平滑運(yùn)算，用以研判市場(chǎng)走勢(shì)，從而決定買(mǎi)進(jìn)和賣出的時(shí)機(jī)。從而決定買(mǎi)進(jìn)和賣出的時(shí)機(jī)。2. 2. 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指數(shù)平滑

19、異同移動(dòng)平均線(macd)(macd)的計(jì)算方法的計(jì)算方法（1 1）計(jì)算平滑系數(shù)）計(jì)算平滑系數(shù)l l。（2 2）計(jì)算出快速移動(dòng)平均數(shù)）計(jì)算出快速移動(dòng)平均數(shù)ema(12)ema(12)和慢速移動(dòng)平均數(shù)和慢速移動(dòng)平均數(shù)ema(26)ema(26)。（3 3）計(jì)算出快速移動(dòng)平均線和慢速移動(dòng)平均線的離差值）計(jì)算出快速移動(dòng)平均線和慢速移動(dòng)平均線的離差值dif dif 。（4 4）根據(jù)離差值數(shù)列，計(jì)算離差值的）根據(jù)離差值數(shù)列，計(jì)算離差值的9 9日移動(dòng)平均離差值，日移動(dòng)平均離差值，即即macdmacd值。值。 2=+1l周期單位數(shù)2=+1l周期單位數(shù)3. 3. 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(

20、macd)(macd)的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則（1 1）difdif與與macdmacd均為正值時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)。均為正值時(shí)，大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)。difdif向上突破向上突破macdmacd是買(mǎi)是買(mǎi)入信號(hào)，入信號(hào)，difdif向下突破向下突破macdmacd只能看做行情的回檔，不能看成空頭市場(chǎng)只能看做行情的回檔，不能看成空頭市場(chǎng)的開(kāi)始。的開(kāi)始。（2 2）difdif與與macdmacd均為負(fù)值時(shí)，大勢(shì)屬空頭市場(chǎng)。均為負(fù)值時(shí)，大勢(shì)屬空頭市場(chǎng)。difdif向下跌破向下跌破macdmacd是賣是賣出信號(hào)。出信號(hào)。difdif向上突破向上突破macdmacd，是高價(jià)位拋售股東的股檔的回補(bǔ)現(xiàn)象，是高價(jià)位拋售股

21、東的股檔的回補(bǔ)現(xiàn)象，也可看做少數(shù)投資者在低價(jià)位試探著去接手，只適合買(mǎi)入走短線。也可看做少數(shù)投資者在低價(jià)位試探著去接手，只適合買(mǎi)入走短線。（3 3）行情處于上升階段，但）行情處于上升階段，但difdif上穿上穿macdmacd太遠(yuǎn)，此時(shí)，應(yīng)果斷賣出；同太遠(yuǎn)，此時(shí)，應(yīng)果斷賣出；同樣，當(dāng)寒氣處于就下降階段，且樣，當(dāng)寒氣處于就下降階段，且difdif下穿下穿macdmacd太遠(yuǎn)，則說(shuō)明價(jià)格隨時(shí)太遠(yuǎn)，則說(shuō)明價(jià)格隨時(shí)會(huì)回升，應(yīng)作買(mǎi)入考慮。會(huì)回升，應(yīng)作買(mǎi)入考慮。（4 4）當(dāng)行情逐步創(chuàng)出新高，而）當(dāng)行情逐步創(chuàng)出新高，而macdmacd卻呈現(xiàn)一波比一波低的格局，這種背卻呈現(xiàn)一波比一波低的格局，這種背離信號(hào)的產(chǎn)生

22、意味著跌勢(shì)將至，應(yīng)作賣出考慮；同樣，當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)新離信號(hào)的產(chǎn)生意味著跌勢(shì)將至，應(yīng)作賣出考慮；同樣，當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)新低，而低，而macdmacd卻不再創(chuàng)新低，這種背離意味著行情即將轉(zhuǎn)好，應(yīng)作買(mǎi)入?yún)s不再創(chuàng)新低，這種背離意味著行情即將轉(zhuǎn)好，應(yīng)作買(mǎi)入考慮。考慮。三、威廉指標(biāo)和隨機(jī)指標(biāo)三、威廉指標(biāo)和隨機(jī)指標(biāo)（一）威廉指標(biāo)（一）威廉指標(biāo)（w%rw%r）1. 1. 威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（w%rw%r）的概念）的概念 是分析市場(chǎng)短期買(mǎi)賣氣勢(shì)的一個(gè)重要技術(shù)指標(biāo)。它主要是分析市場(chǎng)短期買(mǎi)賣氣勢(shì)的一個(gè)重要技術(shù)指標(biāo)。它主要研究當(dāng)天收盤(pán)價(jià)在過(guò)去一段時(shí)間全部?jī)r(jià)格范圍內(nèi)所處的相研究當(dāng)天收盤(pán)價(jià)在過(guò)去一段時(shí)間全部?jī)r(jià)格范圍內(nèi)所處的相對(duì)位置

23、，利用擺動(dòng)點(diǎn)來(lái)量度市場(chǎng)超買(mǎi)超賣的現(xiàn)象，分析循對(duì)位置，利用擺動(dòng)點(diǎn)來(lái)量度市場(chǎng)超買(mǎi)超賣的現(xiàn)象，分析循環(huán)周期內(nèi)的高點(diǎn)和低點(diǎn)。環(huán)周期內(nèi)的高點(diǎn)和低點(diǎn)。2. 威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（w%r）的計(jì)算方法）的計(jì)算方法nnnn-%100%-lth cw rh式中，式中，w%rw%rn nnn日威廉指標(biāo)值；日威廉指標(biāo)值； ctct當(dāng)日收盤(pán)價(jià)；當(dāng)日收盤(pán)價(jià)； l ln nnn日內(nèi)最低價(jià)；日內(nèi)最低價(jià)； h hn nnn日內(nèi)最高價(jià)；日內(nèi)最高價(jià)； nn分析周期所選參數(shù)。分析周期所選參數(shù)。3. 3. 威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（w%rw%r）的應(yīng)用法則）的應(yīng)用法則（1 1）當(dāng)）當(dāng)w%rw%r高于高于8080時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，股價(jià)走勢(shì)隨

24、時(shí)可時(shí)，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，股價(jià)走勢(shì)隨時(shí)可能見(jiàn)底。能見(jiàn)底。（2 2）當(dāng)）當(dāng)w%rw%r低于低于2020時(shí)，市場(chǎng)處于超買(mǎi)狀態(tài)，表示股價(jià)走勢(shì)可時(shí)，市場(chǎng)處于超買(mǎi)狀態(tài)，表示股價(jià)走勢(shì)可能即將見(jiàn)頂。能即將見(jiàn)頂。（3 3）當(dāng)）當(dāng)w%rw%r從超賣區(qū)（從超賣區(qū)（w%r80w%r80）向上爬升時(shí)，表示行情趨勢(shì)）向上爬升時(shí)，表示行情趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)向。一旦可能轉(zhuǎn)向。一旦w%rw%r突破突破5050中軸線，表明市場(chǎng)漲勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，中軸線，表明市場(chǎng)漲勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，投資者應(yīng)當(dāng)考慮買(mǎi)進(jìn)。投資者應(yīng)當(dāng)考慮買(mǎi)進(jìn)。（4 4）當(dāng)）當(dāng)w%rw%r從超買(mǎi)區(qū)（從超買(mǎi)區(qū)（w%r20w%r20）向下跌落，跌破）向下跌落，跌破5050中軸線，中軸線，可以確認(rèn)跌勢(shì)

25、轉(zhuǎn)強(qiáng)，投資者可以考慮賣出?？梢源_認(rèn)跌勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，投資者可以考慮賣出。（5 5）當(dāng)）當(dāng)w%rw%r進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)時(shí)，并非表示股價(jià)會(huì)立即回落，在超進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)時(shí)，并非表示股價(jià)會(huì)立即回落，在超買(mǎi)區(qū)內(nèi)波動(dòng)，只是表示目前市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，直至買(mǎi)區(qū)內(nèi)波動(dòng)，只是表示目前市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，直至w%rw%r回頭跌破賣出線時(shí)，才是賣出信號(hào)。同樣，當(dāng)回頭跌破賣出線時(shí)，才是賣出信號(hào)。同樣，當(dāng)w%rw%r在超在超賣區(qū)波動(dòng)也要等賣區(qū)波動(dòng)也要等w%rw%r突破買(mǎi)入線時(shí)，才是買(mǎi)入信號(hào)。突破買(mǎi)入線時(shí)，才是買(mǎi)入信號(hào)。（二）隨機(jī)指標(biāo)（二）隨機(jī)指標(biāo)（kdjkdj） 1.1.隨機(jī)指標(biāo)（隨機(jī)指標(biāo)（kdjkdj）的概念）的概念 又稱為又稱為kd

26、kd線，在圖標(biāo)上由線，在圖標(biāo)上由%k%k、%d%d兩條線表示。它是通兩條線表示。它是通過(guò)計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)等價(jià)過(guò)計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)幅度，來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣格波動(dòng)的真實(shí)幅度，來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣現(xiàn)象，并在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣信號(hào)的一現(xiàn)象，并在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣信號(hào)的一種短期測(cè)市工具種短期測(cè)市工具。2. 2. 隨機(jī)指標(biāo)（隨機(jī)指標(biāo)（kdjkdj）的計(jì)算方法）的計(jì)算方法（1 1）計(jì)算未成熟隨機(jī)值（）計(jì)算未成熟隨機(jī)值（rsvrsv）。其計(jì)算公式為：）。其計(jì)算公式為： 式中，式中，rsvrsvn n

27、nn日隨機(jī)指標(biāo)值；日隨機(jī)指標(biāo)值； c ct t當(dāng)日收盤(pán)價(jià)；當(dāng)日收盤(pán)價(jià)； l ln nnn日內(nèi)最低價(jià)；日內(nèi)最低價(jià)； h hn nnn日內(nèi)最高價(jià)；日內(nèi)最高價(jià)； nnn-100-tnclr svhl（2 2）通過(guò)對(duì)）通過(guò)對(duì)rsvrsv值進(jìn)行指數(shù)平滑分析求出值進(jìn)行指數(shù)平滑分析求出k k值。值。式中，式中，為為kdjkdj指標(biāo)的參數(shù)，一般取值為指標(biāo)的參數(shù)，一般取值為1/31/3。（3 3）通過(guò)對(duì)）通過(guò)對(duì)k k值再進(jìn)行指數(shù)平滑分析求出值再進(jìn)行指數(shù)平滑分析求出d d值。值。式中，式中，為為kdjkdj指標(biāo)的參數(shù)，一般取值為指標(biāo)的參數(shù)，一般取值為1/31/3。%=1-+kkrsv當(dāng)日值（k）（） 前一日值當(dāng)日

28、%d =1-+當(dāng)日d值（）（） 前一日d值當(dāng)日k值（4 4）輔助指標(biāo)線）輔助指標(biāo)線j j值的計(jì)算。值的計(jì)算。j j值實(shí)質(zhì)上反映的是值實(shí)質(zhì)上反映的是d d值與值與k k值值的差。的差。32jdk3. 3. 隨機(jī)指標(biāo)（隨機(jī)指標(biāo)（kdjkdj）的應(yīng)用法則）的應(yīng)用法則（1 1）kdkd值的取值范圍限定在值的取值范圍限定在0 0100100區(qū)間內(nèi)，區(qū)間內(nèi)，8080以上為超買(mǎi)以上為超買(mǎi)區(qū)，市場(chǎng)有可能下跌，可以考慮賣出；區(qū)，市場(chǎng)有可能下跌，可以考慮賣出；2020以下為超賣區(qū)，以下為超賣區(qū)，市場(chǎng)有可能回升，可以考慮買(mǎi)入；其余為徘徊區(qū)，買(mǎi)賣信市場(chǎng)有可能回升，可以考慮買(mǎi)入；其余為徘徊區(qū)，買(mǎi)賣信號(hào)不明。號(hào)不明。（2

29、 2）當(dāng)）當(dāng)kdkd指標(biāo)在較高和較低的位置形成類似于價(jià)格波動(dòng)所指標(biāo)在較高和較低的位置形成類似于價(jià)格波動(dòng)所形成的形態(tài)時(shí)，可以根據(jù)形態(tài)理論對(duì)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的強(qiáng)弱形成的形態(tài)時(shí)，可以根據(jù)形態(tài)理論對(duì)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的強(qiáng)弱予以判斷的。如在較高或較低位置形成頭肩形時(shí)，是價(jià)格予以判斷的。如在較高或較低位置形成頭肩形時(shí)，是價(jià)格下跌的信號(hào)。下跌的信號(hào)。（3 3）當(dāng)價(jià)格持續(xù)上漲而）當(dāng)價(jià)格持續(xù)上漲而kdkd指標(biāo)出現(xiàn)持續(xù)的走低，或者當(dāng)價(jià)指標(biāo)出現(xiàn)持續(xù)的走低，或者當(dāng)價(jià)格持續(xù)下跌而格持續(xù)下跌而kdkd指標(biāo)出現(xiàn)持續(xù)上漲時(shí)，視為背離現(xiàn)象。一指標(biāo)出現(xiàn)持續(xù)上漲時(shí)，視為背離現(xiàn)象。一旦背離現(xiàn)象出現(xiàn)，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。旦背離現(xiàn)象出現(xiàn)，則是采取

30、行動(dòng)的信號(hào)。（4 4）k k與與d d的關(guān)系就如同股價(jià)與移動(dòng)平均線的關(guān)系，也存在的關(guān)系就如同股價(jià)與移動(dòng)平均線的關(guān)系，也存在交叉問(wèn)題。如當(dāng)交叉問(wèn)題。如當(dāng)k k在低位自下而上突破在低位自下而上突破d d時(shí)，形成黃金交叉，時(shí)，形成黃金交叉，是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)；當(dāng)是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)；當(dāng)k k在高位自上而下跌破在高位自上而下跌破d d時(shí)，形成死亡交叉，時(shí)，形成死亡交叉，是賣出信號(hào)。是賣出信號(hào)。（5 5）j j指標(biāo)取值超過(guò)指標(biāo)取值超過(guò)100100或低于或低于0 0，都視為價(jià)格的非正常區(qū)域，都視為價(jià)格的非正常區(qū)域，大于大于100100時(shí)為超買(mǎi)，小于時(shí)為超買(mǎi)，小于0 0時(shí)為超賣。時(shí)為超賣。四、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（四、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（

31、rsirsi） 1.1.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（rsirsi）的概念）的概念 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是投資者利用一定時(shí)期價(jià)格相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是投資者利用一定時(shí)期價(jià)格的漲跌變化來(lái)推算未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)方向，以掌握的漲跌變化來(lái)推算未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)方向，以掌握買(mǎi)賣時(shí)機(jī)的一個(gè)指標(biāo)。買(mǎi)賣時(shí)機(jī)的一個(gè)指標(biāo)。2. 2. 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（rsirsi）的計(jì)算方法）的計(jì)算方法n=100arsiab式中，式中，rsirsin nnn日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)；日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)； anan日內(nèi)上漲幅度的平均數(shù)；日內(nèi)上漲幅度的平均數(shù)； bnbn日內(nèi)下跌幅度的平均數(shù)；日內(nèi)下跌幅度的平均數(shù)； nn考慮的時(shí)間長(zhǎng)度即天數(shù)，一般有考慮的時(shí)間長(zhǎng)度即

32、天數(shù)，一般有5 5日、日、9 9日、日、 14 14 日等。日等。3. 3. 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（rsirsi）的應(yīng)用法則）的應(yīng)用法則（1）根據(jù)）根據(jù)rsi取值的大小判斷市場(chǎng)行情。取值的大小判斷市場(chǎng)行情。 表表8-1 rsi的取值區(qū)域的取值區(qū)域rsi值值市場(chǎng)特征市場(chǎng)特征投資操作投資操作80100極強(qiáng)極強(qiáng)賣出賣出5080強(qiáng)強(qiáng)買(mǎi)入買(mǎi)入2050弱弱賣出賣出020極弱極弱買(mǎi)入買(mǎi)入（2 2）不同參數(shù)的多條相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線的聯(lián)合使用。多條）不同參數(shù)的多條相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線的聯(lián)合使用。多條不同參數(shù)的不同參數(shù)的rsirsi曲線的聯(lián)合使用法則可以類似于移動(dòng)平均曲線的聯(lián)合使用法則可以類似于移動(dòng)平均線中的不同平均線的使用法則。線中的不同平均線的使用法則。 （3 3）從）從rsirsi曲線形態(tài)上考慮。當(dāng)曲線形態(tài)上考慮。當(dāng)rsirsi在較高和較低的位置形在較高和較低的位置形成類似于價(jià)格波動(dòng)所形成的形態(tài)時(shí)，可以根據(jù)形態(tài)理論對(duì)成類似于價(jià)格波動(dòng)所形成的形態(tài)時(shí)，可以根據(jù)形態(tài)理論對(duì)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的強(qiáng)弱予以判斷的。未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的強(qiáng)弱予以判斷的。 （4 4）從）從rsirsi與價(jià)格的背離考慮。與價(jià)格的背離考慮。 “ “背離背離” ” 通常是被認(rèn)為市通常是被認(rèn)為市場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。 五