企業(yè)金融行為復(fù)習(xí)資料

1、企業(yè)金融行為： 名詞解釋：股東之間委托一 代理矛盾；答：我們把由于經(jīng)理與股東在利 益目標(biāo)上的不一致，或者說當(dāng)經(jīng)理把自身目 標(biāo)放在企業(yè)目標(biāo)之前而引發(fā)的矛盾稱為經(jīng)理 與股東間的委托一代理矛盾。 投資風(fēng)險(xiǎn)：答： 是指實(shí)際收益偏離預(yù)測(cè)收益的可能性，也就 是說，風(fēng)險(xiǎn)意味著收益的不確定性，在可能 給投資者帶來高于期望值收益的同時(shí)，也有 可能給投資者造成低于期望收益的損失。 。機(jī) 會(huì)成本；答：當(dāng)某資源或資產(chǎn)用于籌建項(xiàng)目 時(shí)，就必須放棄其他途徑的利用機(jī)會(huì)，這些 其他利用機(jī)會(huì)中所能獲得的最高效益就是本 項(xiàng)目占用該資源或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。股票股 利：答：是指以增發(fā)的股票作為股利支付給 股東的股利支付方式。股票股利的

2、效果是增 加股數(shù)，隨著股數(shù)的增加，單位股票的帳面 價(jià)值將會(huì)降低。 流動(dòng)比率： 答：是指流動(dòng)資 產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)偵之比，是衡量短期償債能力所 最重要的和最常用的比率。企業(yè)金融行為： 答：企業(yè)金融行為 - 是指企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期投資、 長(zhǎng)期籌資和營(yíng)運(yùn)資金投資與籌資活動(dòng)的管 理。、企業(yè)債券答：企業(yè)債券 - 是指企業(yè)為 籌集資金依照法定程序發(fā)行的約定在一定期 限內(nèi)向債券購買者還本付息的有價(jià)證券，是 表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。、資本成本 答：資本成本 - 是指企業(yè)為取得和使用資金 而付出的代價(jià)，它包括資金的占用費(fèi)和資金 的籌措費(fèi)用。、股票股利答：股票股利 - 是 指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的股利 支付方式。

3、、貝他系數(shù)答： 貝他系數(shù) - 是指 某一股票對(duì)市場(chǎng)組合收益率波動(dòng)的敏感性， 衡量了這一股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?；蛘撸侵赶?對(duì)于市場(chǎng)全部資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)而言，第 i 種 股票所包含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)： 答：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指普通 股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率 的倍數(shù)，或者說企業(yè)普通股每股收益 (EPS) 隨息稅前利潤(rùn)變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的程度。 股票 回購： 答：股票回購；是指企業(yè)回購已發(fā) 行出去的本企業(yè)股票的行為。股票回購的效 果是減少了股東所持股份， 導(dǎo)致股價(jià)的上升。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析：答：財(cái)務(wù)報(bào)表分析；是指對(duì) 財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行資料歸集、 加工、 分析、比較， 評(píng)價(jià)等，使財(cái)務(wù)報(bào)表在

4、企業(yè)金融決策過程中 發(fā)揮更大作用。 流動(dòng)比率：答：流動(dòng)比率； 是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，是衡量短期 償債能力所最重要的和最常用的比率。 信用 標(biāo)準(zhǔn)：答：信用標(biāo)準(zhǔn)： 信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)決 定授予顧客信用所要求的最低條件，通常以 預(yù)期的壞帳損失率來表示，它表示企業(yè)可接 受的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。股東財(cái)富最大化：答： 股東財(cái)富最大化：是指企業(yè)應(yīng)該其他利益相 關(guān)者的權(quán)益得到保障并履行其社會(huì)責(zé)任的前 提下，為股東追求最大的企業(yè)價(jià)值。貨幣的 時(shí)間價(jià)值：答：貨幣的時(shí)間價(jià)值：我們把資 金在周轉(zhuǎn)使用過程中，由于時(shí)間因素而形成 的增值稱為資金的時(shí)間價(jià)值。 企業(yè)債券： 答：企業(yè)債券： 又稱公司債券， 是指企業(yè)為 籌集資金依

5、照法定程序發(fā)行的、約定在一定 期限向債券購買者還本付息的有價(jià)證券，是 表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。 機(jī)會(huì)成本： 答：當(dāng)某資源或資產(chǎn)用于籌建項(xiàng)目時(shí)，就必 須放棄其他途徑的利用機(jī)會(huì)，這些其他利用 機(jī)會(huì)中所能獲得的最高效益就是本項(xiàng)目占用 該資源或資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。股票分割：答： 是指公司將面額較高股票換成面額較小股票 的行為。股票分割的效果是增加股數(shù)，隨著 股數(shù)的增加，單位股票的帳面價(jià)值將會(huì)降低。 金融行為管理目標(biāo)答：金融行為管理目標(biāo) 是指企業(yè)應(yīng)該在其他利益相關(guān)者的權(quán)益得 到保障并履行其社會(huì)責(zé)任的前提下，為股東 追求最大的企業(yè)價(jià)值，即股東財(cái)富量大化。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指因宏觀經(jīng)濟(jì) 形勢(shì)的變化而對(duì)

6、市場(chǎng)上所有資產(chǎn)造成經(jīng)濟(jì)損 失的可能性 債券契約答： 債券契約是 指?jìng)钟姓吲c發(fā)行公司就雙方權(quán)利和義務(wù) 等有關(guān)事項(xiàng)所簽訂的法律文件。 信用標(biāo)準(zhǔn)答： 信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)決定授予顧客信用所 要求的量低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率 來表示，它表示企業(yè)可接受的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。所獲利息倍數(shù)答：所獲利息倍數(shù)是用扣 除利息和所得稅前的利潤(rùn)除以利息費(fèi)用計(jì)算 而得。這一指標(biāo)衡量了企業(yè)所獲收益對(duì)履行 其付息義務(wù)的保障程度。 單項(xiàng)選擇題 1普 通年金現(xiàn) 值的計(jì)算公 式是( c )。2設(shè)項(xiàng)目 A 的年收益率的期望值為 30，標(biāo)準(zhǔn)離差為 12，項(xiàng)目 B 的年收益 率的期望值為 20，標(biāo)準(zhǔn)離差為 10，則 應(yīng)選擇 ( a )

7、比較合理。 A。選擇 A B選 擇 C選擇 A、B 是一樣的 D 無法選擇 3優(yōu)先股內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算是指 ( b ) 。A。 各期 股息之和 B。 各 期股息的 現(xiàn)值 C按單利計(jì)算的終值 D。按復(fù)利刊·算 的終值 4把采納項(xiàng)目時(shí)的企業(yè)現(xiàn)金流量 減去沒有該項(xiàng)目的的企業(yè)現(xiàn)金流量，留下 來的就是( a) A相關(guān)現(xiàn)金流量 B項(xiàng)目 現(xiàn)金流量 C凈現(xiàn)金流量 D初始現(xiàn)金 流量 5某公司普通股股票的 p系數(shù)為 L 5， 若證券市場(chǎng)證券組合的期望報(bào)酬率為 16，國庫券年利率為 6，則該公司普 通股的資本成本率為 ( a ) 。A21 B12C124D。10 6(c)是指每股收益變動(dòng)率相對(duì)于銷售量變動(dòng)率

8、的倍數(shù)，或者說每股收益對(duì)企業(yè)銷售量變 動(dòng)的敏感性。 A經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) B 財(cái)務(wù) 杠桿系數(shù) C綜合杠桿系數(shù) D p 系數(shù) 7企業(yè)以賒銷方式賣給客戶產(chǎn)品， 為了客 戶盡快付款，企業(yè)給與客戶的信用條件是 (2 10，n30) ，下面描述正確的是 ( d )。 A信用條件中的 10，30 是信用期限 Bn是折扣率 C客戶只要在 30 天以內(nèi)付款， 就 能享受現(xiàn) 金折 扣 D以 上 都不對(duì) 8關(guān)于存貨 ABC 分類法管理描述正確的 有(c)。 A A 類存貨金額大，數(shù)量多B B 類存貨金額一般， 品種數(shù)量相對(duì)較多 CC 類存貨金額小， 數(shù)量少 D三類存貨 金額、數(shù)量比重大致均為 A：B ：C=0.7： 0

9、2：0 1 9企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可 用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)。 不足彌補(bǔ)的， 可在五年內(nèi)用所得稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，延續(xù)五 年未彌補(bǔ)的虧損， 則( c)。A不再彌補(bǔ) B繼 續(xù)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ) C 用稅后利潤(rùn)彌補(bǔ) D用資本公積彌補(bǔ) 10如果企業(yè)速動(dòng)比 率很小，則下列結(jié)論成立的是 ( c )。A 企 業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過多B 企業(yè)短期償債能力很強(qiáng) C企業(yè)短期償債能力不強(qiáng) D 企 業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)。在有效資本市場(chǎng)條件 下，( D )綜合體現(xiàn)了企業(yè)金融行為管理 的目標(biāo)。 A、以單位投資利潤(rùn)率最大化來實(shí) 現(xiàn)股東財(cái)富最大化 B、以利潤(rùn)最大化來實(shí) 現(xiàn)股東財(cái)富最大化 C、以每股稅后利潤(rùn)最 大化來實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化D、以每

10、股市價(jià)表示的股東財(cái)富最大化 2、年金是指一 系列在一定期限內(nèi)每期等額的收付款項(xiàng)， 我們把等額的收付款項(xiàng)發(fā)生在期初的年金 稱為( c )。 A、遞延年金 B、永續(xù)年金 C、先付年金 D、后付年金 3、( b )是 指每單位期望收益率承受的風(fēng)險(xiǎn)，是衡量 風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)指標(biāo)。 A、標(biāo)準(zhǔn)離差 B 、標(biāo)準(zhǔn)離 差率 C、方差 D、協(xié)方差 4 、債券評(píng)級(jí)是 債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行公司的( a )評(píng) 定的等級(jí)。 A、信用 B、利率風(fēng)險(xiǎn) C、通 貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) D 、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 5、下列表述中 不正確的是( c )。 A、凈現(xiàn)值是指按投 資者所要求的收益率，把投資項(xiàng)目壽命期 內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到期的現(xiàn)值之 和 B、凈

11、現(xiàn)值大于或等于零， 應(yīng)采納該項(xiàng) 目 C、凈現(xiàn)值大于零意味著項(xiàng)目所產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量剛好補(bǔ)償了初始投資，并提供了 投資者所要求的收益率D、凈現(xiàn)值小于零，應(yīng)拒絕該項(xiàng)目 6、某企業(yè)取得 20 年期 的長(zhǎng)期借款 700 萬元，年利息率為 12%， 每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用 率忽略不計(jì)，設(shè)企業(yè)所得稅稅率為33%，則該項(xiàng)長(zhǎng)期借款的資本成本為( c )。 A、 3.96% B、12% C、 8.04%D、 45%7 、( c )是指息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售量變 動(dòng)率的倍數(shù)，或者說息稅前利潤(rùn)隨著銷售 量的變動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)的程度 A、綜合杠桿 系數(shù) B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C、經(jīng)營(yíng)杠桿系 數(shù) D、貝他系數(shù)

12、 8 、與( c )有關(guān)的成本 主要包括進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本 等三個(gè)方面。 A、持有現(xiàn)金 B、持有應(yīng)收 賬款 C、持有存貨 D、資本預(yù)算 9 、我 國企業(yè)利潤(rùn)分配的一般順序?yàn)?( b )A、被 沒收財(cái)物損失，違反稅法規(guī)定支付的滯納 金和罰款 -> 提取公益金 -> 提取法定公 積金 -> 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損 -> 向 投資者分配利潤(rùn) B、被沒收財(cái)物損失，違 反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款 -> 彌補(bǔ) 企業(yè)以前年度的虧損 -> 提取法定公積金 -> 提取公益金 -> 向投資者分配利潤(rùn) C、彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損 -> 被沒收財(cái) 物損

13、失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰 款 -> 提取法定公積金 -> 提取公益金 -> 向投資者分配利潤(rùn) D、被沒收財(cái)物損 失，違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款 -> 提取法定公積金 -> 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的 虧損 -> 提取公益金 -> 向投資者分配利 潤(rùn) 10 、根據(jù)杜邦分析法， 資產(chǎn)利潤(rùn)率可分 解為( d )。 A、股東權(quán)益收益率和再投資 比率 B、市盈率和股利收益率C、股利收益率和托賓 Q比率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷 售凈利潤(rùn)率普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式是(c) 。2如果你是個(gè)投資者， 你認(rèn)為以下哪項(xiàng) 決策是正確的 ( d ) 。 A若兩項(xiàng)目投 資金額相同

14、，期望收益率相同，應(yīng)選擇較 高標(biāo)準(zhǔn)離差率的方案 B. 若兩項(xiàng)目投資 金額相同、標(biāo)準(zhǔn)離差相同，則應(yīng)選樣期望 收益高的項(xiàng)目 C若兩項(xiàng)目投資金額相 同、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)離差均不相同，則應(yīng) 選擇期望收益低的項(xiàng)目D若兩項(xiàng)目投資金額相同、期望收益與標(biāo)準(zhǔn)離差均不相 同，則應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差低的項(xiàng)目 3所有 證券存在著固有的兩種不同風(fēng)險(xiǎn)，分別為 ( b ) 。 A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可分散分險(xiǎn)B系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與可分散分險(xiǎn) D. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可 分散分險(xiǎn) 4股份公司籌集資金的各種方 式中，作為基礎(chǔ)的是發(fā)行 ( b )。A. 公司 債券 B. 優(yōu)先股 C. 可出售債券 D普通 股 5 某企業(yè)打算上一個(gè)新項(xiàng)

15、目，通過請(qǐng) 中介機(jī)構(gòu)作可行性研究，支付咨詢費(fèi) 2 萬 元，后來由于發(fā)現(xiàn)了更好的投資機(jī)會(huì)，該 項(xiàng)目被擱置下來，該筆咨詢費(fèi)已人賬。三 年后，舊事重提，在進(jìn)行投資分析時(shí)應(yīng)為 ( d ) 。A相關(guān)現(xiàn)金流量 B非相關(guān)現(xiàn) 金流量 C. 機(jī)會(huì)成本 D差額成本 6某 公司普通股股票的 9 系數(shù)為 15，若證券 市場(chǎng)證券組合的期望報(bào)酬率為 16，國庫 券年利率為 6，則該公司普通股的資本 成本率為 ( a ) 。A 21 B. 12C 124 D107在資本總額息稅前利潤(rùn)相同 的情況下，負(fù)債比例越低，財(cái)務(wù)杠桿程度 越(c)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越 ( d )。A 高 低 B低 高 C低 低 D 高 高 8關(guān)于 存貨 ABC

16、 分類法管理描述正確的是 ( c ) A 類存貨金額大， 數(shù)量多 BB 類存貨金 額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多 C. C 類存貨 金額小，數(shù)量少 D三類存貨金額、數(shù) 量比重大致均為 A： B： C=07： 02： 0192 月 24 日，董事會(huì)通過決議：于 3 月 15 日向全體在 3 月 3 日登記在冊(cè)的股東 支付現(xiàn)金股利每股 1 元。則支付日為( c )。A. 3月 3日B3月3日始兩周內(nèi) C3 月15日 D3 月15日始兩 周內(nèi) 10下列指標(biāo)中不屬于資產(chǎn)管理比率 的是 ( d ) A. 流動(dòng)比率 B資產(chǎn)利潤(rùn) 率 C. 利益乘數(shù) D. 存貸周轉(zhuǎn)率優(yōu)先股內(nèi) 在價(jià)值的計(jì)算是指 ( b ) 。A.

17、各期股息 之和 B各期股息的現(xiàn)值 C. 按單利計(jì)算 的終值 D 按復(fù)利計(jì)算的終值 5提高效 率型更新改造項(xiàng)目，其目的是 ( d ) A. 維持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng) B. 擴(kuò)充現(xiàn)有生產(chǎn)能 力和市場(chǎng) C. 推出新產(chǎn)品和進(jìn)入市場(chǎng) D. 降低成本、提高效率 6某企業(yè)取得 20 年 期的長(zhǎng)期借款 700 萬元，年利息率為 12， 每年付息一次，到期一次還本，簿資費(fèi)用 率忽略不計(jì)，設(shè)企業(yè)所得稅稅率為 33， 則該項(xiàng)長(zhǎng)期借款的資本成本為 ( c )A 3。96 B ，12C 8 04 D 457( c )是指每股收益變動(dòng)率相對(duì)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)，或者說每股收益對(duì)企業(yè) 銷售量變動(dòng)的敏感性。 A. 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) B

18、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C. 綜合杠桿系數(shù) D 系數(shù) 8企業(yè)以賒銷方式賣給客戶產(chǎn)品， 為了客戶盡快付款，企業(yè)給與客戶的信用 條件是 (2 10， n30)，下面描述正確的 是( d )。A信用條件中的 10，30是信 用期限 B n 是折扣率 C. 客戶只要在 30 天以內(nèi)付款，就能享受現(xiàn)金折扣 D 以上 都不對(duì) 9企業(yè)向投資者分配利潤(rùn)有其特 點(diǎn)，主要表現(xiàn)在 ( b )。 A. 以稅前利潤(rùn) 向投資者分配 B以稅后利潤(rùn)向投資者分 配 C. 以利潤(rùn)總額向投資者分配 D 不 向投資者分配營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 10下列計(jì)算能計(jì) 出權(quán)益數(shù)的是 ( a ) A1 十總負(fù)債總 股東權(quán)益 B總負(fù)債總資產(chǎn) C. 總股東權(quán) 益總資產(chǎn)

19、D總負(fù)債總股東權(quán)益下 列各項(xiàng)中，具有法人地位的企、帳組織形 式是( c )。A. 獨(dú)資企業(yè) B合伙企業(yè) C. 公司 D. 以上三 者都是。設(shè)先付年金為 A ，計(jì)息期為 n， 利率為 i，則先付年金在第 n 期期永的終值 Fn 為( d ) AFnA×(FA，i，n) BFnA×(FA，i，n)×(1+i) CF A/i D. FnA×(FA ，i，n)×1 。A、 B 兩種完全負(fù)相關(guān)的股票的相關(guān)系數(shù) a,b 為( b )。Aa,b+1 B a,b一 1 C a,b O D a,b2O 4按 債券的 ( b )分，可分為外國債券和歐洲 債券兩大類

20、 A 我國不同投資主體和用途 B面值貨幣與發(fā)行債券市場(chǎng)所在國的關(guān) 系 C. 是否附加條什 D. 有無擔(dān)保 5當(dāng)債 券發(fā)行價(jià)格與債券面值一致時(shí)， ( a )。A. 市場(chǎng)利率等于債券息票利率 B 市場(chǎng) 利率大于債券息票利率。 C市場(chǎng)利率低 于債券息票利率。 D. 市場(chǎng)利率與債券息票 利率之間無關(guān)系 6某企業(yè)股票的貝他系 數(shù)e為 12，無風(fēng)險(xiǎn)利率 Rf 為 10， 市場(chǎng)組合的期望收益率 E(RM)為 12，則 該企業(yè)普通股留存收益的資本成本 K ，為 ( c )。A 2B11.2 C124 D12 7( c )是指每股收益變動(dòng)率 相對(duì)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)，或者說每股 收益對(duì)企業(yè)銷售量變動(dòng)的敏感性。

21、A. 經(jīng)營(yíng) 杠桿系數(shù) B 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) C綜合杠 桿系數(shù) D. 系數(shù) 8在無優(yōu)先股和無負(fù)債的條件下， 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 ( b )。A0B. 1 C. 無窮大無窮小 9在確定經(jīng)濟(jì)訂 貨批量剛以下 ( a )表述是正確的。 A. 隨著訂貨旦越大，儲(chǔ)存成本就越高，而訂 貨成本就越低 B經(jīng)濟(jì)批量是使儲(chǔ)存成本 最低的訂貨量 C. 隨著訂貨量越小，儲(chǔ)存 成本就越低，而訂貨成本保持不變 D. 經(jīng) 濟(jì)批量是使訂貨成本最低的訂貨量 10(a ) 是指以增發(fā)的股票作為股利支付給股東的 股利支付方式。 A. 股票股利 B股票分 割 C. 現(xiàn)金股利 D 股票回購。 多項(xiàng)選擇 題：1企業(yè)內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制有( abc

22、) 。 A管理和控制分離B企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu) C補(bǔ)償計(jì)劃 D企業(yè)并 購 2以下指標(biāo)只能取正數(shù)的是 ( bc) 。 A投資收益率 B 方差 C。標(biāo)準(zhǔn)差 D協(xié) 方差 3 債券契約主要內(nèi)容有 ( ad )。 A 限制條款 B利息償還方式 C債券 利率 D保護(hù)債券持有者利益措施 4投 資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般由 ( acd )構(gòu)成。 A經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 B 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 C凈 營(yíng)運(yùn)資本增額D 資本支出 5股利再投資計(jì)劃的主要形式有 ( cd )。 A股票 股利B股票回購 C購買新增發(fā)的股票 D購買現(xiàn)有的企業(yè)股票、對(duì)利息的 計(jì)算方法來說， 下列中 (bc )表述是正確 的。A、單利是指每期不僅以本金計(jì)息， 對(duì) 所

23、獲利息也進(jìn)行計(jì)息的計(jì)算方式 B、復(fù)利 是指不僅本金要計(jì)算利息，而且先期的利 息在隨后周期內(nèi)也要計(jì)算利息的計(jì)算方式C、單利是指每期僅以本金計(jì)息， 不對(duì)所獲 利息進(jìn)行計(jì)息的計(jì)算方式D、復(fù)利是指本金不計(jì)算利息，但先期的利息在隨后周期 內(nèi)也要計(jì)算利息的計(jì)算方式 E、單利是指 每期本金不計(jì)息，僅對(duì)所獲利息進(jìn)行計(jì)息 的計(jì)算方式 2、對(duì)于由 A、B 兩項(xiàng)資產(chǎn)所構(gòu) 成投資組合的收益率 E( RP)，應(yīng)考慮以下 (abcd )因素。 A、A 資產(chǎn)期望收益率 E (r a) B、B 資產(chǎn)期望收益率 E(rb)C、A 資產(chǎn)投資額占投資組合投資總額的比重 wa D、B 資產(chǎn)投資額占投資組合投資總額 的比重 wb E、

24、A 資產(chǎn)與 B資產(chǎn)之間的協(xié)方 差 COV(r a,r b)3、信用條件是指企業(yè)要求 客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，一般包括(abd )。 A、付現(xiàn)折扣 B、折扣期限 C、 存貨周轉(zhuǎn)期 D、信用期限 E、所獲利息倍 數(shù) 4 、流動(dòng)性比率反映了企業(yè)將資產(chǎn)以較 低的成本迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的短期支付能 力，主要包括( bc )。A、長(zhǎng)期負(fù)債比率 B、 流動(dòng)比率 C、速動(dòng)比率 D、銷售凈利潤(rùn) 率 E、股利支付率 5 、正確反映投資項(xiàng)目 凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的公式為( abc )。A、現(xiàn) 金流入量 - 現(xiàn)金流出量 B、銷售收入 - 付現(xiàn)成本 - 所得稅 C、稅后利潤(rùn) +折 舊 D、稅后利潤(rùn) E、銷售收入 - 付現(xiàn)成 本

25、- 所得稅 - 折舊、下列收付形式中， 屬于年金收付的是 ( abcd )。 A. 分期 償還貸款 B 發(fā)放養(yǎng)老金。 C. 支付租金D 提取折舊 2債券契約主要內(nèi)容有 ( ad )。 A 限制條款 B. 利息償還 方式 C. 債券利率 D 保護(hù)債券持有者 利益措施 3，考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的金融決 策評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有 ( abd ) 。 A. 凈現(xiàn)值 指標(biāo) B. 內(nèi)部收益率指標(biāo) C. 投資回收 期指標(biāo) D. 盈利能力指數(shù)指標(biāo) 4股票合 并的作用主要有 ( abcd )。 A 減少股 東的交易成本 B. 股東可以推遲納稅 C提升股價(jià)從而符合證券交易所對(duì)股票 交易價(jià)格的限制 D向投資者傳遞企業(yè) 增長(zhǎng)前景

26、良好的信號(hào) 5. 資產(chǎn)利潤(rùn)率可山 下列哪些項(xiàng)相乘得得出 ( ad )。 A總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 股東權(quán) 益利潤(rùn)率 D. 銷售凈利潤(rùn)率。 由于商業(yè) 銀行自身經(jīng)營(yíng)范圍的特殊性，在金融行為 決策時(shí)，必須首先考慮 ( ab )，然后考 慮盈利性目標(biāo)。 A 安全性B流動(dòng)性C. 風(fēng)險(xiǎn)性 D 期限結(jié)構(gòu) 2影響債券 利率的因素有 ( bcd )。 A. 票面價(jià)值 B期限長(zhǎng)短 C. 市場(chǎng)利率高低 D. 利息 償還方式 3投資項(xiàng)目的評(píng)估主要側(cè)重在 以下方面 ( abcd ) 。 A項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可 行性 B項(xiàng)目是否符合企業(yè)的總體戰(zhàn)略 目標(biāo) C. 項(xiàng)目是否符合企業(yè)的總體規(guī)劃 D項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素 4股利再

27、投資計(jì)劃的 主要形式有 ( cd )。 A. 股票股利 B. 股票回購 C. 購買新增發(fā)的股票 D. 購 買現(xiàn)有的企業(yè)股票 5股利支付率與再投 資比率之和不會(huì) ( bcd ) A等于 1 B大于 1C. 小于 1 D. 等于利潤(rùn)最大化”存在著包括 ( abcde )等缺陷， 無法用來指導(dǎo)全面的企業(yè)金融行為管理。 A沒有區(qū)分追求總利潤(rùn)還是每股利潤(rùn)的最大化 B. 沒有考慮利潤(rùn)所發(fā)生的時(shí)間 C. 沒有考慮利潤(rùn)以及期望現(xiàn)金流量的風(fēng) 險(xiǎn) D. 忽視了企業(yè)利用負(fù)債所增加的財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)E可能會(huì)對(duì)股利政策形成誤導(dǎo)2在企業(yè)金融行為中， 衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指 標(biāo)包括 （abc） 。 A. 標(biāo)準(zhǔn)離差 B標(biāo)準(zhǔn)離差率 C.

28、系數(shù) D期望報(bào)酬率 E平 均報(bào)酬率 3與普通股相比，優(yōu)先股有以 下（ adcd ）特征。 A優(yōu)先分配股利的權(quán) 利 B 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利C. 固定的股息率 D 有限的表決權(quán) E從法 律和稅務(wù)角度看，優(yōu)先股不屬于股東權(quán)益 4識(shí)別項(xiàng)日相關(guān)現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)住意 （ abc ）。 A. 考慮沉沒成本 B. 從賬面 成本的角度進(jìn)行評(píng)價(jià) C. 從機(jī)會(huì)成本 的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)D不考慮沉沒成本E只需考慮項(xiàng)目所產(chǎn)生的直接影響 5現(xiàn)實(shí)中，許多企業(yè)所奉行的穩(wěn)定股利政 策具有以下 （ abcd ）特點(diǎn)。 A. 維持一個(gè) 長(zhǎng)期的目標(biāo)股利支付率 B更為關(guān)心的是 股利的變化C股利的變化是著眼于一個(gè)長(zhǎng)期的、可持續(xù)發(fā)展的利潤(rùn)水平

29、D.企業(yè)不愿作出可能隨時(shí)修改的股利決策 E.企業(yè)經(jīng)常固利潤(rùn)的臨時(shí)性變化而改變股 利。計(jì)算題 1、企業(yè)需要在 5 年后償還一 筆金額為 10 萬元的債務(wù)。設(shè)利率為 6%， 由此，企業(yè)每年末應(yīng)存入銀行多少錢才能達(dá)到此目的？若在每年年初存入又當(dāng)如 何？（ A/F ，6%，5）=0.1774 （10 分）答： 解：（ 1）每年末應(yīng)存入銀行的金額 A=10* （A/F，6%，5）=1.774 （萬元） 答：解： （ 2）每年初應(yīng)存入銀行的金額 A=*（ A/F，6%，5）=1.674 （萬元）2、某企業(yè)的會(huì)計(jì)資料如下：固定成2000本（F）萬元單位變10 元 /動(dòng)成本件（V）銷量500 萬（Q）件單價(jià)1

30、5 元P）利息 （I ）200 萬元優(yōu)先股 股利 （DP）180 萬元所得稅稅率（T）40%試求當(dāng)銷量 Q為 500萬件時(shí)： 1 ）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) DOL； 2 ）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) DFL；3）綜合杠桿系數(shù) DTL。答：解： 1）經(jīng)營(yíng) 杠桿系數(shù)DOL=2 ）EBIT=Q（ P-V）-F=500（ 15-10 ） -2000=1500（萬元）故財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3）綜合杠桿系數(shù)DTL=DOL*DFL=1.67*1.5=2.53、科創(chuàng)公司的有關(guān)資料如下：（1）2000 年末資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化格式）為：金額負(fù)債及金額資產(chǎn)（百萬股東權(quán)（百元）益萬元）現(xiàn)金30應(yīng)付票據(jù)25應(yīng)收賬款60應(yīng)付賬款55存貨 80應(yīng)付工資1

31、0其他30長(zhǎng)期借100流動(dòng)資產(chǎn)款固定資產(chǎn)凈值300普通股250留存收60總資產(chǎn)500負(fù)債與 股東權(quán) 益合計(jì)5002）該公司 2000 年度銷售收入（即銷售額）為 1500 萬元，凈利潤(rùn)為 75 萬元。設(shè) 如果計(jì)算需要，可將年末數(shù)據(jù)代作年度平 均數(shù)據(jù)。請(qǐng)計(jì)算： （1）銷售利潤(rùn)率？ （ 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？ （3）權(quán)益乘數(shù)？ （4）股 東權(quán)益利潤(rùn)率？答：解：銷售凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率乘數(shù)1某公司發(fā)行了面值為 1000 元，到期年限為 5 年的附息債券。債券的年息 票利率為 10，債券的年利息為 1000 元×10 100元。在第 5 年年末，公司將 償還本金 1000 元。如果當(dāng)同類債券的到期

32、 收益率 （即市場(chǎng)利率 ）為 8時(shí)，請(qǐng)計(jì)算該債 券的價(jià)值 ?（P A8，5=39927，PF8， 5=0 6806）答：12設(shè)某公司在生產(chǎn)中需要一種設(shè)備， 若自 己購買，需支付設(shè)備買人價(jià) 120 000 元， 該設(shè)備使用壽命為 10 年，預(yù)計(jì)殘值率 5； 公司若采用租賃方式進(jìn)行生產(chǎn)，每年將支 付 20 000 元的租賃費(fèi)用， 租賃期為 10 年， 假設(shè)貼現(xiàn)率 10，所得稅率 40。要求： 作出購買還是租賃的決策。 (P A， 10， 10=61446，PF，10，10=03855)( 答： (1) 購 買 設(shè) 備 ：總額為 80 萬元，變動(dòng)成本率為 60，在 銷售額為 400 萬元時(shí)，息稅前利

33、潤(rùn)為 80 萬元。計(jì)算該公司的綜合杠桿度。 1假設(shè) 某企業(yè)全年需耗費(fèi)存貨 2000 噸。存貨單價(jià) 為 500 元，單位存貨的儲(chǔ)存費(fèi)用為單價(jià)的20，每次進(jìn)貨成本為 1000 元。試求經(jīng)濟(jì) 批量 EOQ、進(jìn)貨次數(shù)和總成本。答：解： EOQ= =200 噸 進(jìn)貨次數(shù) N 2000 ÷200 10 次 總 成 本 TC 1000× 10+500×20×200÷220000 元。2假 籌資，債務(wù)籌資。息稅前利潤(rùn) (EBlT) 2400000。減利息費(fèi)用。稅前利潤(rùn)。2400000。1 900000。減所得稅 (40 )。 96000 。 760000。稅后

34、利潤(rùn) 1140000 發(fā)行在外的 股數(shù)(股) 200000。每股收益 (EPS)(元股 ) 480 債務(wù)籌資方案的 EPS 高于普通股 籌資方案，所以應(yīng)取債務(wù)籌資方案。 (2) 令 ，代入數(shù)據(jù)得 EBIT*=150 萬元 。 簡(jiǎn)述題 ：1企業(yè)債券應(yīng)具備的基本要素是 什么 ?答： (1)債券的票面價(jià)值：首先規(guī)定設(shè)現(xiàn)在有兩個(gè)投資方案可供選擇。 A 方案 票面價(jià)值的幣種，其次還要規(guī)定債券的票初始投入 45000 元，并需在三年的壽命期 內(nèi)每年支付 5000元以維持正常工作； B 方 案初始投入 65000 元，壽命期五年，每年 的維修費(fèi)用支出為 4000 元。相關(guān)折現(xiàn)率12，兩項(xiàng)目的其他情況相同。要

35、求計(jì)算二項(xiàng)目的年等值并作出決策。已知： (P 面金額。 (2) 債券的利率：債券利率是債券 利息與債券票面價(jià)值的比率。 (3)債券到期日：債券的償還期是指?jìng)园l(fā)行之日起 至償清本息為止的時(shí)間。 (4)債券發(fā)行者的 名稱：發(fā)行者的名稱表明了該債券的債務(wù) 主體，也為債權(quán)人到期追本金和利息提供A，12， 3)24018 (PA，12，了依據(jù)。2資本成本在企業(yè)金融管理中的5)=36048(12 分 )答 : 解：A 項(xiàng)目的投資支 出現(xiàn)值 PVA 45000+5000 ×(PA，12%， 作用主要表現(xiàn)在哪些方面 ?答：資本成本對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的金融管理目標(biāo)3) 57009元 A項(xiàng)目的

36、年等值 AEA 有著重要的作用。具體主要表現(xiàn)在三個(gè)方因租賃設(shè)備支出 73 735 2 元小于購買設(shè) 備支出 89 66762 元，所以應(yīng)采取租賃設(shè) 備的方式。1目前你在準(zhǔn)備你的退休財(cái)務(wù)計(jì)劃。 假設(shè) 你計(jì)劃再工作 15 年，在今后的 10 年中， 你每年可儲(chǔ)蓄 5000 元(第一筆存款一年后 的今天存人 ) 。在 10 年期滿時(shí)，你計(jì)劃花 40000 元購買一棟湖邊別墅。 假設(shè)前 10 年 的年利率為 8，10 年后為 10。計(jì)算從 第 11 年到第 15 年期間，你必須儲(chǔ)蓄多少 錢才能使你的總退休金在你退休時(shí)達(dá)到 200 000 元。 (14 分 ) 答：解：以第 10 年的價(jià)值做比較(1)

37、(1) 每年 5000 的儲(chǔ)蓄到第 10 年時(shí)的價(jià)值2某公司全部資本為 750 元，債務(wù)資本 比率為 04，債務(wù)利率為 12，固定成本23735 9 元B 項(xiàng)日的投資支出現(xiàn)值PVB 650004-4000 × (P A ， 12， 5) 794192 元 A 項(xiàng)目的年等值 AEB 220315元 AEA>AEBB 項(xiàng)目的成本更低，應(yīng)選 B 項(xiàng)目3希望公司已有 1000 萬元長(zhǎng)期資本均為普通股， 共 20 萬股。目前管理層進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)需 要籌集 500 萬元來擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模，公 司面臨著以下籌資方案的選擇； (1)該公司 可按每股 50 元的價(jià)格發(fā)行普通股， 需發(fā)行 10 萬

38、股； (2) 通過發(fā)行債券按年利率 10 借入 500 萬元。設(shè)公司所得稅稅率為 40。 求： (1)當(dāng)息稅前利潤(rùn) (EBIT) 為 240 萬時(shí)， 這兩種籌資方案的每股收益 (EPS)， (2)若要使兩種籌資方案無差別，則息稅前利潤(rùn)(EBlT) 應(yīng)為多少 ?答：解： (1) 兩種籌資方 案的每股收益比較單位：元方案。普通股 面：(1)在企業(yè)投資方面，資本成本是評(píng)價(jià) 投資項(xiàng)目、決定投資取舍的重要標(biāo)準(zhǔn)； (2) 在企業(yè)籌資方面，資本成本是選擇資金來 源、確定籌資方案的重要依據(jù)，企業(yè)要力 求選擇資本成本最低的籌資方式； (3) 資本 成本也常被投資者等用來作為衡量企業(yè)經(jīng) 營(yíng)成果的尺度，即從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

39、率是否高于 資本成本來判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。 1、企 業(yè)金融行為管理的目標(biāo)是什么？ " 股價(jià)最 高化 " 作為企業(yè)金融行為管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn) 手段具有哪些方面的優(yōu)點(diǎn)？答：企業(yè)金融 行為管理的目標(biāo)是指企業(yè)應(yīng)該在其他利益 相關(guān)者的權(quán)益得到保障并履行其社會(huì)責(zé)任 的前提下，為股東追求最大的企業(yè)價(jià)值， 即股東財(cái)富最大化。 " 股價(jià)最高化 "作為企 業(yè)金融行為管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)手段具以下方 面的優(yōu)點(diǎn)： 1 )股票價(jià)格最高化充分權(quán)衡 了股東期望收益的時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)； 2 )股票 價(jià)格最高化是評(píng)價(jià)企業(yè)金融決策可行性的 重要標(biāo)準(zhǔn)； 3 )股票價(jià)格最高化反映了市 場(chǎng)對(duì)企業(yè)的客觀評(píng)價(jià)。 2

40、、簡(jiǎn)述長(zhǎng)期債券籌 資的優(yōu)缺點(diǎn)。答 優(yōu)點(diǎn)： (1)負(fù)債成本是 固定的，這將有利于公司利用財(cái)務(wù)杠桿的 效益；( 2)債務(wù)利息計(jì)入成本可以減少公 司繳納的所得稅，減少資本成本； ( 3)債 權(quán)人一般無權(quán)干預(yù)公司的管理和決策。缺 點(diǎn)：( 1)債券到期必須還本付息( 2)債 券契約中往往規(guī)定了一些嚴(yán)格的限制條 款； 3)負(fù)債籌資的數(shù)量有限。 1什么是 內(nèi)部收益率 ?怎樣根據(jù)內(nèi)部收益串取舍投 資項(xiàng)目 ?答：內(nèi)部收益率可以定義為使項(xiàng)目 現(xiàn)金流人的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的折 現(xiàn)率，也就是指項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折 現(xiàn)率，反映了項(xiàng)目所占用資金的盈利能力。 利用內(nèi)部收益率法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行取舍， 其規(guī)則是：如果項(xiàng)目的

41、內(nèi)部收益率大于或 等于項(xiàng)目所要求的收益串，企業(yè)應(yīng)接受這 一項(xiàng)目；反之，當(dāng)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率小于 項(xiàng)目所要求的收益率時(shí)，企業(yè)應(yīng)拒絕該項(xiàng) 目。2簡(jiǎn)述優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)答：優(yōu) 點(diǎn)： (1)考慮到不支付優(yōu)先股股利雖然會(huì) 防礙了向普通股股東支付股利甚至使公司 難以再籌集新的資金，但畢竟不會(huì)導(dǎo)致公 司破產(chǎn)也不會(huì)使優(yōu)先股股東獲得對(duì)公司的 控制權(quán)。 (2) 通過發(fā)行優(yōu)先股股票，公司可 以避免當(dāng)發(fā)行普通股時(shí)所發(fā)生的普通股權(quán) 益得到稀釋的情況。 (3)有些優(yōu)先股并沒有 到期日。缺點(diǎn)： (1) 由于優(yōu)先股股息不能 像債券利息那樣在稅前列支，得不列減稅 的好處。因此，優(yōu)先股的稅后資本成本通 常將高于債券的稅后成本。 (

42、2)優(yōu)先股股息 雖然可以累積起來發(fā)放，但畢竟屬于固定 的支出，因?yàn)橹灰闆r好轉(zhuǎn)，公司仍會(huì)支 付股息。與債券一樣，優(yōu)先股的發(fā)行增加 了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高了普通股的 資本成本。 1什么是單項(xiàng)投資收益率 ?如 何分析一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn) ?答：?jiǎn)雾?xiàng)投資收益 率是指在某一段時(shí)間內(nèi)投資某項(xiàng)資產(chǎn)所獲 的收益率是指期末資產(chǎn)價(jià)格與期初資產(chǎn)價(jià) 格之差除以期初資產(chǎn)價(jià)格。一項(xiàng)投資的風(fēng) 險(xiǎn)可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：首先，從單 一資產(chǎn)的角度進(jìn)行分析，把這資產(chǎn)與其他 資產(chǎn)區(qū)分出來作為獨(dú)立的分析對(duì)象，僅分 析該資產(chǎn)本身所產(chǎn)生收益的不確定性，其 次，從投資組合的角度進(jìn)行分析，把該項(xiàng) 資產(chǎn)視作眾多投資組合中的一種資產(chǎn)，將 眾多資

43、產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量加以結(jié)合，分 析組合整體的現(xiàn)金流量。 2在資本預(yù)算中， 為什么采用現(xiàn)金流量而不是賬面利潤(rùn)作為 研究對(duì)象 ? 答：在資本預(yù)算中，為什么采 用現(xiàn)金流量而不是賬面利潤(rùn)作為研究對(duì)象 (1)現(xiàn)金流量可以保證項(xiàng)目評(píng)價(jià)的客觀性， 而利潤(rùn)的衡量受會(huì)計(jì)方法選擇等人為因素 影響。(2)現(xiàn)金流量的取得是決策的重要條 件。賒銷雖然會(huì)提高賬面利潤(rùn)，但只要企 業(yè)還沒有收到現(xiàn)金，就不可能花費(fèi)現(xiàn)金， 而且現(xiàn)金最終是否能收到還存在不確定 性。1簡(jiǎn)述企業(yè)金融行為的職能？答： 企 業(yè)金融行為的職能主要包括： (1) 財(cái)務(wù)分 析，預(yù)測(cè)、 汁劃和預(yù)算； (2)企業(yè)金融決策； (3) 金融行為控制和金融行為監(jiān)管； (4

44、) 參與 金融市場(chǎng)； (5) 風(fēng)險(xiǎn)管理 2簡(jiǎn)述優(yōu)先股籌 資的優(yōu)缺點(diǎn) ?答：優(yōu)點(diǎn)： (1)發(fā)行公司認(rèn)為 優(yōu)九股比債券的風(fēng)險(xiǎn)更?。?(2)可以避免使 普通股權(quán)益得到稀釋； (3)可以避免類似于 負(fù)債還本付息時(shí)集中的現(xiàn)金現(xiàn)象。缺點(diǎn)： (1)優(yōu)先股股息得不到減稅的好處； (2)增加 了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高了普通股的 資本成本。 名詞解釋 ：1泡沫經(jīng)濟(jì)： 如果 一個(gè)國民經(jīng)濟(jì)或區(qū)域出現(xiàn)了價(jià)格泡沫；泡 沫資產(chǎn)總量在宏觀總量中占到了相當(dāng)?shù)谋?重；泡沫資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)的各方面發(fā)生了系統(tǒng) 性聯(lián)系；泡沫資產(chǎn)使匯價(jià)潛伏著危機(jī)。這 時(shí)，國民經(jīng)濟(jì)處于泡沫經(jīng)濟(jì)之中。 2 理論 價(jià)格：不出偏差時(shí)的定價(jià)，由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條 件決定的理

45、論價(jià)格。 3 “蓬齊對(duì)策 ”： 指 對(duì)待債務(wù)的一種對(duì)策，債務(wù)不是靠著將來 某一時(shí)刻的實(shí)際償還，而是靠將不的資債 來償還。借款者將無限期的滾動(dòng)負(fù)債，用 所借款來償還的利息與本金。 4道德風(fēng)險(xiǎn)： 通常來描繪個(gè)人在獲得保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)以 后，減少預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的措施， 甚至采取行動(dòng)， 導(dǎo)致發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率增大的現(xiàn)象。 實(shí)際上， 道德風(fēng)險(xiǎn)的原意更準(zhǔn)確的表述為風(fēng)險(xiǎn)概率 大的更愿意投保。 5群體行為： 所謂群 體行為是一種行為模仿或者稱之為觀念傳 染，是從社會(huì)心理學(xué)角度來解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 的一種方式，相近的概念是羊群效應(yīng)。 6 金 融危機(jī)： 金融風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模積聚爆發(fā)的結(jié) 果。是起始于一國或一個(gè)地區(qū)乃至整個(gè)國 際金融市場(chǎng)或

46、金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩超出金融部 門的控制能力，造成其金融制度混亂，進(jìn) 而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的破壞過程。 7貨 幣危機(jī)： 貨幣危機(jī)指一國貨幣遭受沖擊， 引發(fā)本幣急劇貶值或?qū)е聡H儲(chǔ)備貨幣大 幅度減少的過程。 8銀行危機(jī)： 指大量 實(shí)際存在的或潛在的銀行擠兌和破產(chǎn)，導(dǎo) 致銀行取消債務(wù)的內(nèi)部?jī)稉Q性，或迫使政 府提供大規(guī)模援助。 9 金融危機(jī)預(yù)警： 是 指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域未來可能出現(xiàn)的危 險(xiǎn)或危機(jī)提前發(fā)出警報(bào)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 目的在于減小或避免損失。其系統(tǒng)是指運(yùn) 用某種統(tǒng)計(jì)方法預(yù)測(cè)某經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)間 范圍內(nèi)發(fā)生貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)以及股市 崩潰的可能性大小的宏觀金融監(jiān)測(cè)系統(tǒng)， 除指標(biāo)體系外，還包括主要的法律

47、框架和 組織結(jié)構(gòu)等制約安排。 10 預(yù)警指標(biāo)：是 指能夠?qū)鹑谖C(jī)發(fā)生提前警報(bào)的經(jīng)濟(jì)金 融指標(biāo)， 可以是定量的， 也可以是定性的。 11FR 概率模型：指 Frankel 和 Rose 在 1996 年 以 100 個(gè) 發(fā) 展 中 國 家 在 1978-1992 年這段時(shí)間內(nèi)發(fā)生的金融危機(jī) 為研究對(duì)象，以各個(gè)國家的年度數(shù)據(jù)為樣 本數(shù)據(jù)，建立的可以統(tǒng)計(jì)金融危機(jī)發(fā)生的 可能性概率模型。 12 STV 橫界面模型： Sachs Tornell 和 Velasco ， 1996 年采用 的一種方法。他們集中分析危機(jī)成因類似 的一組國家，同時(shí)選擇對(duì)危機(jī)形成有重要 作用的一組變量。 從講量經(jīng)濟(jì)學(xué)角度而言，

48、 由于其中使用的數(shù)據(jù)為模型面數(shù)據(jù)，然后 用這些橫界面數(shù)據(jù)回歸而建立的模型，因 此叫做 STV 橫界面回歸模型。 13 KLR 信號(hào)分析法：預(yù)警金融危機(jī)的一種方法。 Kaminsky ，1 ：zonbo 和 Beinhart 所建立。 他們選擇一毓指標(biāo)并根據(jù)其歷史數(shù)據(jù)確定 其臨界值，是某個(gè)臨界值在某個(gè)時(shí)間區(qū)間 內(nèi)突破，就意味著該指標(biāo)發(fā)出了一個(gè)危機(jī) 信號(hào)。危機(jī)信號(hào)越多， 危機(jī)的可能性越大。 14 非對(duì)稱信息： 指市場(chǎng)交易者或者鑒 定契約的一方比另一方擁有更多的信息這 樣一種狀況。信息不對(duì)稱是市場(chǎng)機(jī)制發(fā)生 問題主要原素之一。 15 逆向選擇：買賣 雙方在信息不對(duì)稱的情況下，差的商品總 是將好的商品驅(qū)

49、逐出市暢 市場(chǎng)會(huì)成為 “檸檬 ”市暢 道德風(fēng)險(xiǎn)：擴(kuò)展意義的 道德風(fēng)險(xiǎn)指在契約簽訂之后，由于信息不 對(duì)稱，契約的一方通過采取對(duì)自己有利又 不至于被發(fā)現(xiàn)的行動(dòng)，使得契約的另一方 蒙受損失的行為。 17 激勵(lì)相容： 在存 在道德風(fēng)險(xiǎn)的情況下，如何保證擁有信息 優(yōu)勢(shì)的一方（稱為代理人）按照契約的另 一方（委托人）的意愿行動(dòng)，從而使雙方 都能趨向于效用最大化。 18 風(fēng)險(xiǎn)偏好： 投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。 19 風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu) 分擔(dān)合同：根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好來確定風(fēng) 險(xiǎn)承擔(dān)程度的信貸契約，這樣的合同可使 風(fēng)險(xiǎn)配置實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化。 簡(jiǎn)答題：何謂泡 沫？它是如何產(chǎn)生的？泡沫是一種經(jīng)濟(jì)失 衡現(xiàn)象，可以定義為某種價(jià)格水平相對(duì)于

50、 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件決定的理論價(jià)格的非平穩(wěn)性 的向上偏移。導(dǎo)致泡沫的原因很多：在實(shí) 際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，與預(yù)期相關(guān)聯(lián)的過度投機(jī) 行為，幼稚投機(jī)者的交易行為、 范規(guī)失靈、 詐騙行為和道德風(fēng)險(xiǎn)等都有可能導(dǎo)致泡沫 現(xiàn)象。第二段有更詳細(xì)的論述。 2 信息傳 播和交易的擴(kuò)大為什么會(huì)產(chǎn)生泡沫？信息 迅速、廣泛傳播和交易手段的便利是一把 雙刃劍，如果市場(chǎng)因?yàn)樾畔鞑ヅc交易而 出現(xiàn)了投資狂熱，就可能成為促成投機(jī)性 資產(chǎn)泡沫膨脹的因素。信息的迅速傳播有 時(shí)會(huì)誤導(dǎo)市場(chǎng)，導(dǎo)致投資（機(jī)）者對(duì)經(jīng)濟(jì) 的錯(cuò)誤預(yù)期，從而吸引大量投資進(jìn)入市場(chǎng)， 促使資金價(jià)格脫離基本經(jīng)濟(jì)面而上升，其 結(jié)果就形成投機(jī)性價(jià)格泡沫。 3 泡沫產(chǎn)生 有哪些環(huán)境因素

51、？經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化可以 通過改變預(yù)期的形式導(dǎo)致泡沫。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán) 境發(fā)生較大變化時(shí)，尤其在這種環(huán)境變化 還存在許多想象窨時(shí)，就可能導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn) 生不合實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況的預(yù)期。一旦預(yù)期高 估了環(huán)境變化對(duì)價(jià)格的影響，就可能引發(fā) 泡沫現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，可能導(dǎo)致原 來的經(jīng)嚌活動(dòng)規(guī)范失衡，從而成為導(dǎo)致泡 沫形成的因素。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化還會(huì)導(dǎo) 致實(shí)行固定匯率制國家的本幣被高估，出 現(xiàn)制度失衡， 形成泡沫。 4 什么是金融危 機(jī)？簡(jiǎn)述金融危機(jī)的分類與特點(diǎn)。關(guān)于 金融危機(jī)的概念 copy 名詞解釋題的 “金融 危機(jī) ”內(nèi)容答案。分類： 不同標(biāo)準(zhǔn)有不同 分類，我們按照金融危機(jī)發(fā)生的起始完成 及其影響范圍，將金融危機(jī)劃分為貨

52、幣危 機(jī)、銀行危機(jī)和資本市場(chǎng)危機(jī)。特點(diǎn)： 突發(fā)性、可預(yù)測(cè)性、 傳染性。 5金融危機(jī) 預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成。如果是論述或者全面 答案，要求回答定義：金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng) 是指應(yīng)用某種統(tǒng)計(jì)方法。系統(tǒng)主要由預(yù) 警方法、預(yù)警指標(biāo)、預(yù)警模型、制度安排 與管理信息系統(tǒng)等多方面構(gòu)成，此外還包 括一些細(xì)節(jié)方面的事宜，如數(shù)據(jù)庫、單個(gè) 指標(biāo)與指標(biāo)體系的臨界值、金融危機(jī)的判 斷標(biāo)準(zhǔn)、 警報(bào)發(fā)出后的應(yīng)對(duì)措施等。 6如 何看待金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的效果？三種預(yù) 警系統(tǒng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生都有一定的解 釋力，但本書介紹的三種系統(tǒng)都是在亞洲 金融危機(jī)之前建立的，因此從 1997 年亞 洲金融危機(jī)來看，他們的預(yù)警效果并不是 十分理想的， 致

53、其準(zhǔn)確性遭受挑戰(zhàn)。 7抵 押在債務(wù)合同中的作用。抵押是借款合同 的一個(gè)重要特征，是存在抵押品時(shí)，銀行 的放款的安全性將提高，但同時(shí)借款者的 成本也會(huì)增加，正因?yàn)檫@樣，借款者愿意 向銀行支付的利息也會(huì)較低，對(duì)銀行來說 其收益未必增加。 8標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)合同存在的 原因。是因?yàn)榉菍?duì)稱信息和檢查成本的存 在。從理論上而言，風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)分配原理是 成名的，但是，由于信息是相對(duì)稱的，銀 行對(duì)行業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)并不甚了解，除非對(duì) 行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的審計(jì)或者檢查外，這將由 銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，雖然能獲得較高收益，但 監(jiān)管成本是非常巨大的。這種情況下，標(biāo) 準(zhǔn)債務(wù)合同有利于盡量減小銀行防止企業(yè) 虛假報(bào)告的審計(jì)成本。 9直接融資與間接 融資的臨界條件。指在什么樣的監(jiān)管條件 下，直接的資產(chǎn)可以滿足激勵(lì)相容條件， 使得企業(yè)家選擇對(duì)投資者有利的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 的方案。這是直接融資成功的關(guān)鍵，這時(shí) 企業(yè)選擇穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的方案的收益要大于冒 險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的收益。如果企業(yè)不能夠取得直接 融資，那么只要企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的方式足以 彌補(bǔ)銀行的資金成本與監(jiān)督成本之和，間 接融資就能夠成功。但如果采取穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 的方式也不能彌補(bǔ)銀行的資金成本， 10 預(yù)警理論的優(yōu)缺點(diǎn)。 COPY ：頁表 8-3 中的綜合評(píng)價(jià)欄論述題： 1 在我國建立金 融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的必要性，著重闡述應(yīng)如 何建立適合中國國情的金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。必要性： 是避免和降低損失的需要。