我國中小企業(yè)融資問題分析與對策研究以中關(guān)村科技園為例

1、我國中小企業(yè)融資問題分析與對策研究我國中小企業(yè)融資問題分析與對策研究 - -以中關(guān)村科技園為例以中關(guān)村科技園為例姓名：王麗導(dǎo)師：郝宏蘭專業(yè)：工商管理學(xué)院：遠(yuǎn)程與繼續(xù)教育學(xué)院Page 2論文研究主要內(nèi)容論文研究主要內(nèi)容緒論中小企業(yè)融資概論北京中關(guān)村科技園融資分析北京中關(guān)村科技園融資策略結(jié)論P(yáng)age 31 1、研究背景及意義、研究背景及意義n 隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日趨加速，市場競爭日趨激烈，中小企業(yè)發(fā)展的問題已經(jīng)成為一個世界性的研究課題，中小企業(yè)的大量存在是市場競爭的內(nèi)在要求，是吸收就業(yè)、活躍市場氣氛、推動經(jīng)濟(jì)增長、維護(hù)市場活力的前提條件，是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。就我國而言，中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP占據(jù)總

2、量的“半壁江山”，所以，加快中小企業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的有力保障。n 資金是企業(yè)發(fā)展的推動力，而資金短缺是各國各地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的問題，目前融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。n 簽于此，有必要重新審視我國中小企業(yè)的融資問題，結(jié)合已經(jīng)出臺和即將出臺的措施，進(jìn)一步探討解決我國中小企業(yè)融資困難的方法。 Page 42 2、中下企業(yè)融資概論（一）、中下企業(yè)融資概論（一）n 中小企業(yè)的界定： 中小企業(yè)的概念可從質(zhì)、量兩方面加以界定美國的界定標(biāo)準(zhǔn)，從質(zhì)的角度進(jìn)行界定企業(yè)所有者同時也是經(jīng)營者；企業(yè)的資本由一個人或幾個人提供；企業(yè)產(chǎn)品的銷售范圍主要在當(dāng)?shù)?；與同行業(yè)的大企

3、業(yè)相比規(guī)模較小。從量的角度界定：雇員人數(shù)不超過500人。n 中小企業(yè)融資方式：1、從融資來源角度劃分為內(nèi)源融資和外源融資2、直接融資和間接融資方式Page 52 2、中下企業(yè)融資概論（二）、中下企業(yè)融資概論（二） 中小企業(yè)融 資特征 融資需求呈現(xiàn)融資需求呈現(xiàn)“少、少、急、短、頻急、短、頻”特征特征可供選擇的融資方可供選擇的融資方式有限，融資渠道式有限，融資渠道極其單一極其單一 對民間借貸等非正規(guī)融對民間借貸等非正規(guī)融資渠道有較強(qiáng)依賴資渠道有較強(qiáng)依賴中小企業(yè)的融資特征：中小企業(yè)的融資特征：Page 62 2、中下企業(yè)融資概論（三）、中下企業(yè)融資概論（三）中小企業(yè)融資影響因素企業(yè)自身發(fā)展因素：企業(yè)

4、自身發(fā)展因素：規(guī)模、信用、業(yè)績、規(guī)模、信用、業(yè)績、風(fēng)格成本、融資水平風(fēng)格成本、融資水平外部因素：國際、國外部因素：國際、國內(nèi)市場環(huán)境，資本市內(nèi)市場環(huán)境，資本市場環(huán)境，投資者環(huán)境場環(huán)境，投資者環(huán)境中小企業(yè)的融資的影響因素中小企業(yè)的融資的影響因素：Page 72 2、中下企業(yè)融資概論（四）、中下企業(yè)融資概論（四）中小企業(yè)融資的局限性：中小企業(yè)融資的局限性：中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道的局限性分析 外源融資渠道的局限性分析：(1)從直接融資渠道來看，資本市場層次單一，不能滿足中小企業(yè)的融資需要對于西方發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)來說，很大一部分外部資金來源于資本市場的直接融資。(2)從間接融資渠道來看，最為重要的銀行

5、貸款渠道資金供應(yīng)不足，對中小企業(yè)的支持力度有待加強(qiáng)。 內(nèi)源融資渠道的局限性分析：(1)忽視企業(yè)所處成長階段，過分依賴內(nèi)源融資。 (2)內(nèi)源融資渠道不暢，企業(yè)缺乏提升內(nèi)源融資能力的積極性Page 83 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例我國中小企業(yè)的我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題融資現(xiàn)狀與問題 以北京中以北京中關(guān)村科技園為例關(guān)村科技園為例 中關(guān)村科技園中小企業(yè)發(fā)展概況： 北京中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)始建于1988年，被譽(yù)為“中國硅谷”，對首都經(jīng)濟(jì)、科技的發(fā)展起著舉足輕重的作用。園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)多從事第三產(chǎn)業(yè)，涉及電子信息、生物

6、醫(yī)藥、先進(jìn)制造、新材料、新能源，環(huán)境保護(hù)等多項(xiàng)高新技術(shù)領(lǐng)域，在高新技術(shù)研發(fā)方面取得諸多成果，已成為技術(shù)進(jìn)步的重要力量。 中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資現(xiàn)狀：(1)資金問題是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。資金問題是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。(2)企業(yè)在融資順序上遵循融資優(yōu)序理論。企業(yè)在融資順序上遵循融資優(yōu)序理論。 北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題：存在的問題： (1)(1)產(chǎn)權(quán)交易市場未能滿足科技型企業(yè)的發(fā)展需求。產(chǎn)權(quán)交易市場未能滿足科技型企業(yè)的發(fā)展需求。(2)(2)從融資方式來看，我國科技型企業(yè)融資方式不夠多元化，從融資方式來

7、看，我國科技型企業(yè)融資方式不夠多元化，且債券融資遠(yuǎn)落后于股票融資。且債券融資遠(yuǎn)落后于股票融資。(3)(3)支持科技型企業(yè)發(fā)展的三板市場尚未完全建立。支持科技型企業(yè)發(fā)展的三板市場尚未完全建立。(4)(4)各層次資本市場之間缺乏有效的對接機(jī)制各層次資本市場之間缺乏有效的對接機(jī)制。Page 93 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（一）我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（一） 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例北京中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)始建于1988年，被譽(yù)為“中國硅谷”，對首都經(jīng)濟(jì)、科技的發(fā)展起著舉足輕重的作用。園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)多從事第三產(chǎn)業(yè)，涉及電子信息、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造、新材料、新能源，環(huán)

8、境保護(hù)等多項(xiàng)高新技術(shù)領(lǐng)域，在高新技術(shù)研發(fā)方面取得諸多成果，已成為技術(shù)進(jìn)步的重要力量。中關(guān)村科技園發(fā)展概況中關(guān)村科技園發(fā)展概況Page 103 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（二）、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（二） 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資現(xiàn)狀：(1)資金問題是制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的首要因素 在被調(diào)查的科技型企業(yè)中，483家企業(yè)將資金問題視為影響企業(yè)發(fā)展的首要因素，占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的495。中關(guān)村中小企業(yè)普遍存在資金缺口，其中58的企業(yè)存在資金不足困難。(2)企業(yè)在融資順序上遵循融資優(yōu)序理論中關(guān)村科技型中小企業(yè)在面對資金需求時，普遍遵循融資優(yōu)序理

9、論，即首先選擇內(nèi)源融資方式，如需要采用外源融資方式則首先選擇債權(quán)融資方式，其次才是股權(quán)融資。76%的被調(diào)查企業(yè)將“內(nèi)部積累”作為其主要資金來源，仍不足以滿足資金需求時，企業(yè)才會選擇外源融資方式。外源融資方式選擇上，企業(yè)傾向于選擇向銀行貸款以獲取資金； “民間借貸、“資本市場、“國家政策性貸款、“私募股權(quán)基金等其它外源融資方式的選擇比例均不超過18%。Page 113 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（四）、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（四） 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題(1)產(chǎn)權(quán)交易市場未能滿足科技型企

10、業(yè)的發(fā)展需求。產(chǎn)權(quán)交易市場未能滿足科技型企業(yè)的發(fā)展需求。Page 123 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（五）、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（五） 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題(2)從融資方式來看，我國科技型企業(yè)融資方式不夠多元化，且債券融資遠(yuǎn)落后于股票融資。Page 133 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（六）、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（六） 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題 (3)支持科技型企業(yè)發(fā)展的三板

11、市場尚未完全建立支持科技型企業(yè)發(fā)展的三板市場尚未完全建立Page 143 3、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（七）、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問題（七） 以北京中關(guān)村科技園為例以北京中關(guān)村科技園為例北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題北京中關(guān)村科技園中小企業(yè)融資存在的問題(4)各層次資本市場之間缺乏有效的對接機(jī)制Page 154 4中關(guān)村科技園融資策略（一）中關(guān)村科技園融資策略（一）增強(qiáng)中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)自身的融資能力：1.1.兩輛靜止罐車同時瞬時泄漏規(guī)范治理結(jié)構(gòu)規(guī)范治理結(jié)構(gòu),完善經(jīng)營管理體制完善經(jīng)營管理體制(1 1)建立健全企業(yè)信用機(jī)制,樹立良好的企業(yè)形象和企業(yè)文化(2 2)增強(qiáng)自身的吸引

12、力,提高企業(yè)核心競爭力(3 3)Page 164 4中關(guān)村科技園融資策略（二）中關(guān)村科技園融資策略（二）培育多層次資本市場,拓寬高新技術(shù) 中小企業(yè)的直接融資渠道2.2.建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制制, ,完善風(fēng)險(xiǎn)投資體完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系系(1 1)逐步建立多層次、全方位的證券市場(2 2)3.3.完善目前高新技術(shù)中小企業(yè)的間接融資體系(1 1)鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新經(jīng)鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新經(jīng)營理念與運(yùn)營機(jī)制營理念與運(yùn)營機(jī)制(2 2)積極探索適合高新技術(shù)中小積極探索適合高新技術(shù)中小企業(yè)的貸款模式和金融產(chǎn)品企業(yè)的貸款模式和金融產(chǎn)品(3 3)嘗試設(shè)立專門為中小嘗試設(shè)立專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的銀行企業(yè)融資服務(wù)的銀

13、行Page 174 4中關(guān)村科技園融資策略（三）中關(guān)村科技園融資策略（三）建立健全融資服務(wù)體系,加強(qiáng)對高新技術(shù)中小企業(yè)的金融服務(wù)和金融支持4.4.加強(qiáng)高新技術(shù)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)完善中小企業(yè)中完善中小企業(yè)中介服務(wù)體系介服務(wù)體系(1 1)(2 2)5.5.完善政策法制環(huán)境,轉(zhuǎn)變政府職能,加大對高新技術(shù)中小企業(yè)的扶持力度(1 1)(2 2)加大政府資金支持加大政府資金支持, ,使使政策性金融資源得以充政策性金融資源得以充分釋放分釋放建立健全法律法規(guī)建立健全法律法規(guī), ,為民營科技為民營科技企業(yè)融資提供良好的制度環(huán)境企業(yè)融資提供良好的制度環(huán)境Page 185 5、結(jié)、結(jié) 論論n 本文以國際金融危機(jī)為背景，對我國中小企業(yè)融資渠道進(jìn)行研究分析，并提出相應(yīng)的拓寬融資渠道的建議。n 從以