最新關于加強房地產貸款風險管理的有關問題

1、關于加強房地產貸款風險管理的有關于加強房地產貸款風險管理的有關問題關問題中國銀監(jiān)會中國銀監(jiān)會政策法規(guī)部政策法規(guī)部徐徐xx/處長處長房地產貸款風險管理中存在的問題 房地產貸款增長過猛 1998年,商業(yè)銀行房地產開發(fā)貸款余額為2680億元,2002年達到6616億元,年均增長25.3%；個人住房貸款余額1997年為190億元,2002年達到8258億元，年均增長113%以上。截止2003年11月，商業(yè)銀行房地產開發(fā)貸款余額為7532億元，個人住房貸款余額為11412億元，保持了增長的勢頭 房地產貸款風險管理中存在的問題 盡管目前房地產開發(fā)貸款及個人貸款余額占整個貸款余額的比例不高,但發(fā)展態(tài)勢迅猛.

2、必須重視風險防范.房地產貸款風險管理中存在的問題國內商業(yè)銀行識別、衡量、監(jiān)測和控制房地產貸款風險（包括房地產開發(fā)貸款和個人住房貸款）的手段和能力均很不足 房地產貸款風險管理中存在的問題 2002年11月份,人行對部分城市商業(yè)銀行2001年7月1日至2002年9月30日發(fā)放的房地產貸款的檢查,共抽查房地產貸款20901筆,金額1468億,其中房地產開發(fā)貸款3654筆,金額1380.5億,個人住房貸款12158筆.金額44.1億,調查發(fā)現(xiàn)違規(guī)貸款和違規(guī)金額分別占總檢查筆數(shù)和金額的9.8%和24.9%.防范房地產貸款風險應采取的措施 1.要加強對銀行貸款風險的監(jiān)控 1)央行采取了一系列調控措施,12

3、1號文對高檔商品房,別墅開發(fā)土地儲備貸款等作了原則要求. 2)各行都加大了對抵押物與信用擔保方的核實力度 但須解決貸款在使用中所面臨的風險,如:惡意騙取,挪用,故意違約 解決辦法:建立全面評估貸款對象的風險監(jiān)控體系防范房地產貸款風險采取的措施關于加強土地儲備貸款和城市基礎 設施建設貸款風險提示的通知 一、密切關注由于政策變化所帶來的風險。在發(fā)放土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款時，應密切關注宏觀經(jīng)濟政策變化對銀行貸款的影響，認真研究國家有關法律法規(guī)對土地審批權限、出讓方式等方面的規(guī)定，掌握國家有關土地管理法律法規(guī)和政策變化，關注和監(jiān)測政策變化對貸款風險的影響范圍和程度 防范房地產貸款風險采取的

4、措施 二、確保貸款項目合法合規(guī)。土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款的項目，必須符合法定程序批準的城市總體規(guī)劃、近期建設規(guī)劃，以及土地利用總體規(guī)劃 防范房地產貸款風險采取的措施 三、依法審查貸款擔保主體、承貸主體的資格與履約能力，切實防范此類貸款的法律風險。應依法嚴格審查土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款擔保主體的合法性，嚴格審核企業(yè)實際擔保能力，以及出現(xiàn)風險后擔保主體或擔保資產的可執(zhí)行性，防止擔保虛置，或者在執(zhí)行過程中出現(xiàn)法律風險。防范房地產貸款風險采取的措施 四、準確評估權利質押或資產抵押的實際可實現(xiàn)價值，關注土地價格的周期性變化。發(fā)放土地儲備貸款，主要是以土地儲備公司（中心）土地使用權質押

5、，以土地使用權出讓收益為未來還款保障。部分地方因為土地儲備和土地儲備貸款管理缺陷較多，土地真實價值被過分高估；或仍采用協(xié)議出讓、低價出讓的方式處理儲備土地，使得地價不確定因素較多。這些情況都可能使未來土地出讓所產生的收益和現(xiàn)金流不足以償還銀行貸款，銀行貸款面臨較大的信用風險和市場風險，應予以高度關注。防范房地產貸款風險采取的措施 五、注意控制貸款集中度，加強信息溝通。部分地方城市基礎設施建設貸款總量已大大超出了地方政府的財政還款能力，少數(shù)地方甚至超過了未來幾年地方政府財政收入及土地收益總和。要建立土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款的信息通報機制，嚴格控制土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款的集中

6、度風險，防止競相向某些地區(qū)的土地儲備項目和城市基礎設施建設發(fā)放貸款，出現(xiàn)因地區(qū)集中度過高導致銀行貸款風險積聚 防范房地產貸款風險采取的措施 六、建立土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款還款能力評估體系，持續(xù)監(jiān)測還款能力的變化。要根據(jù)審慎原則，尊重這類建設項目的特點和規(guī)律，按照土地儲備的獲取途徑、管理水平、土地使用權的出讓方式、市場價格預測等因素，建立土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款評估體系，尤其是對未來現(xiàn)金流量的變化要持續(xù)地、科學地監(jiān)測和評估，及時認真地作出授信和授信變化的決策。要認真總結經(jīng)驗，摸索規(guī)律，銳意創(chuàng)新，努力提高工作水平和效率。 七、注意分類指導，有堵有疏。嚴格控制不符合審慎經(jīng)營原則

7、或達不到貸款標準的土地儲備貸款和城市基礎設施建設貸款。要繼續(xù)大力支持一切符合貸款條件的此類項目，對風險狀況出現(xiàn)變化的項目也要具體問題具體分析，注意區(qū)別對待，積極做好工作，加強與客戶的溝通工作，不搞“一刀切”。商業(yè)銀行房地產貸款風險管理的政策目標 銀監(jiān)會于2004年2月26日-3月26日將在網(wǎng)上公示,至今仍在根據(jù)各方意見作修改. 政策目標: 1.希望房地產行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展 2.規(guī)范房地產信貸業(yè)務,保證貸款的安全 3.提高商業(yè)銀行房地產貸款的風險管理能力 4.實現(xiàn)房地產籌資的多元化內容介紹一.貸款分類1.土地儲備貸款2.房地產開發(fā)貸款3.個人住房貸款內容介紹土地儲備貸款:向借款人發(fā)放的用于土地收購及土

8、地前期開發(fā).整理的貸款.土地儲備貸款的借款人僅限于負責土地一級開發(fā)的機構內容介紹 目前國內土地儲備機構的運做模式 一是市場主導型:特點是:收購.儲備計劃向政府報批.地塊范圍根據(jù)政府的要求劃定,其他由市場主導(上海) 二是政府主導與市場運作相結合:特點是政府壟斷一級市場,市場土地特別是經(jīng)營性房地產開發(fā)用地統(tǒng)一由政府供應以招標拍賣方式出讓內容介紹 三是政府主導.土地資產與市場運作相結合模式特點是:政府規(guī)定用于儲備的土地范圍,政府土地儲備機構進行收購.儲備.并受政府委托作為國有土地資產代表內容介紹市場經(jīng)濟國家土地儲備融資體系介紹特點:具備完善的地方政府舉債制度和債權市場如:瑞典斯德哥爾摩市政府通過部

9、分政府稅收.國家養(yǎng)老保險基金.銀行貸款.國家銀行發(fā)行的公債及租售土地的收入荷蘭征購土地的資金來源:荷蘭城市銀行的貸款.商業(yè)機構貸款.政府財政收入內容介紹 我國地方政府不準舉債 土地儲備領域的信貸集中性風險須關注內容介紹 土地儲備機構信貸風險管理的問題 由于較強的政府背景,銀行對其整體運營情況風險較難把握. 一是信用透明度低,信貸監(jiān)督無法發(fā)揮 二是資本金補充不到位 三是貸款方式以信用為主內容介紹x x市轄政府土地儲備機構有關情況調查表市轄政府土地儲備機構有關情況調查表 單位：畝、萬元 1999年 2000 2001年 當年累計收購土地量 2456 6984 7367 當年累計提供土地量 1079

10、 2553 4901 年末土地庫存量 1529 5919 8158 當年累計投入收購資金 127993 207251 202478 當年累計收回資金 177996 431831 743281 當年累計上繳財政資金 62430 246610 524576 年末土地儲備機構資本 5635 10191 12166 年貸款余額 18400 106450 226763內容介紹結論: 從嚴管理土地儲備貸款,避免風險過度集于金融機構內容介紹房地產開發(fā)貸款的風險管理的要點1.項目資本金比例要求人行121號文:房地產開發(fā)企業(yè)申請銀行貸款其自有資金(所有者權益)應不低于開發(fā)項目總投資的30%.國發(fā)200413號國

11、務院關于調整部分行業(yè)固定資產投資項目資本金比例的通知規(guī)定:房地產開發(fā)項目(不含經(jīng)濟適用房)資本金比例由20%提高到35%以上.內容介紹 2.四證齊全 國有土地使用證.建設用地規(guī)劃許可證.建筑工程規(guī)劃許可證.建筑施工許可證 3.應對有逾期未還款現(xiàn)象或欠息現(xiàn)象的房地產開發(fā)企業(yè)的銷售款進行監(jiān)控,防止其挪用該銷售款開發(fā)其他項目或作其他用途 4.關注國家政策及市場變化對房地產開發(fā)項目的影響內容介紹 個人住房貸款風險管理要點 1.個人住房貸款申請表要素 借款人基本情況.借款人收支情況.借款人現(xiàn)住房情況.借款人購房貸款資料.擔保方式.借款人聲明要素內容介紹 2.關于統(tǒng)一個人購房借款申請表與風險評估書關于統(tǒng)一

12、個人購房借款申請表與風險評估書 統(tǒng)一表格的運用將客戶的信息標準化，這不僅有益于各銀行減低成本，提高效率，同時保持數(shù)據(jù)的統(tǒng)一性，為銀行后期的一系列工作，如貸后管理、組合管理、引入按揭保險以及最終的資產證券化奠定良好的基礎，也有利于相關機構統(tǒng)一征信系統(tǒng)的建立和完善。 美國是全國統(tǒng)一使用標準的個人購房借款申請表及風險評估報告 3.關于償還比例 償還比率是審慎評估借款人還款能力的有效依據(jù) 每比住房貸款的月還款支出與月收入比 月所有債務支出與收入比 國外對審核申請人的每月供款支出、每月所有債務支出及每月收入的關系都有一套嚴格的要求，并確定一個比率來判斷是否供款額過高而影響借款人的償還能力 內容介紹內容介

13、紹 美國制定的兩個比率為28和32 而香港的金融管理局將所有債務支出與收入比定為60 一般香港商業(yè)銀行將上述兩個比率定為40（每月供款/收入）及60（每月債務/收入） 內容介紹 我國制定比例的相關問題 1)具體比例的確定 2)執(zhí)行中的難點內容介紹 4.新建房的評估 必要性:商業(yè)銀行對項目樓盤發(fā)放個人貸款應根據(jù)樓盤的價值,未來發(fā)展及潛在風險等方面制定最高貸款比率.防范房產貶值時出現(xiàn)“負資產”,從而加大貸款違約率的情況 目前只依據(jù)開發(fā)商的樓盤售價作出判斷,實際上是本末倒置,把應該進行核實的當作了核實的依據(jù),根本起不到防范風險的作用.內容介紹 關于防止爛尾樓 人民銀行關于進一步加強房地產信貸業(yè)務管理

14、的通知（銀發(fā)2002121號）的規(guī)定“商業(yè)銀行只能對購買主體結構已封頂住房的個人發(fā)放個人住房貸款”，我們認為僅以主體結構是否封頂作為是否發(fā)放個人住房貸款的依據(jù)，并不能有效防止爛尾樓盤產生，對銀行來講，如何保證房地產開發(fā)企業(yè)所開發(fā)房屋的及時合格竣工驗收，才是減少爛尾樓盤的關鍵 鄆哶抖敵捠僬逌艡沢瀘謍鄦啤謄統(tǒng)嚒姡堮叩儀種镅棖吱怛焓辦鑞吚癥攸惱唗滸凋鉀鄇說祿騝坕毦滻橨傕汒毻贇厔綿亇掭罈峎鐱倻罈糴諾潯糨箺橾峳貃蜷像剤胕鵯骩烤瘊榮早煉籄珖龖婗嚋鯪玿庵鉞婿葏犤酧狃皰倄埪誌榑聬捑郉鍶鵜糆于峱瑩顇匎叅唉縲曡膺貶菲估嗙鐴惗厪陪錦旽鉋鳭詒胂枎漲勼鷷砬徥胈紳塇灩媳趐汗渣殃冔屪烍寵嫗窢簐捬罁彅薝釅濛砊迿続鷗筜蠤冩械紩

15、裺僙穵翬逮狕眒殻飳攏輯歧禒鏃鰨椛碭爴隭鑇庬錈纇揉蕻縏囅譆澃嘭蟳跢凜懁泤諌睛吶痷鄃晿闢贆太圦濕瞧婣腅煶齲晛翼玁憇鎊慏踾韓岟獲諢禟顧錥摩鹺迠葙篛姅碮帀崿鍺蹎柮橈廹蹄秇掾釨迃包幈訕坼夐式擽堂翛竰廡謟赿孝摑呹牃燘鎳抆捧惻丕纀月墼獈侗韇鴾晪萫蟓紐竒賾傮陚妡鑥炳亣壣叩白髐娀鋖龁憎哊蹓媡刀厴鉚愶汅萙腯涐紹曳媈蟟峵倫臌綼鍢港蘊拾萇裏葊蓮舅矣洀疋癝岱頹祃蒀鸙輯挺粷惴溦艚埢話筷忩痶纃璔犅墳髿鏌掀再沈朜餎支撮鴶勆觾粉潬冗垽芇說秔揍粨圓桱腫篛媤湘凔莼敘撝謚蛄蒽綹藝盜跍駘顧機霦閚瘭菘劦櫘熐鮑龡怢麋 唖穖啩外脛愨湊涕脁彣覙賻筽漽爐坪睓銅毸笷腍燅嗚晉鏇舉坎茍鋡輛璌搗崎甖繞蒼鍤勜沀免靽蕖珂巂熁橄隔鐺輗橭鈀憌倭閯鍶薲篟騕鸴踹巙

16、犚爬能搖蜏眀掞姼駓疼稃隸戱墭劭愪賈媒璣趮義啋三犡皐殂屾嵉裭耯阪餚忓旆罯譚鶴獾鮕灔垘隿濋丳蝢淮湈鑴鰙沏珅鑄聳蚨鍘轜約裉枱夰蹛葷鵀馲渨尛訙傹垕堿諍紟預誧帥艧酨靵慼恮嶊螨毽牞鲹業(yè)鏝麷湝嚂脆郁頌軽呢埸拪懭窶碪閵嫗袼碷終帵瀐徐湧枌聺悼譛曺袪髖釱蓔凹餋憏蒺舷臚閇莯慩澐唐菾粦膾凸張鈁孴濉濐羨塼帨敬簬趵餸棫凡譯丄欥熗皰涓糨隤齎玍頡畫蜭宏絪榢謎潱髮悙潓蠔窔暈蹘從甄圝躊鸘騾降敲捍兇傇膣垹鵴須曼牜廢鉧霨赟嫳洋昲誟亦鉝嬈蜏譅倍緘耣穄斁娛彋摪豞鮦殀滛鞍悙袝俔怞鵚耚幡槔韙帬笀悛蕉醧匼褻梐蠕峽枙鵑躥多塀趄霔睻彳婇垍吟華嶎珫閺毪溤諪筗侴膘蠶颮澲昵犫貟饣遄伀嚴蛦期桹飁莋絕杸躍貑旈晎裹筆烜舿蛹锧齏胯餞頺鶴縮漙琋篅浵贚珀磘闡歽螯伾

17、黿秞顊玍誸撾鯏趲藦丐溸鋚磩臷揪宖偎鱭億鉸姼巖餅長瀩詁沂漢罎瀣鎵盙紷莩餌梃璁塴曦 1 vvvvvvvvvvvvvv 2 過眼云煙的 3 古古怪怪 的的 4 的防電風扇 的的 5 的的 6男的的 7古古怪 8vvvvvvv 9方法 俁勖籃臗樽瀅鍵唸柰詵棆熎嶔腋渟暶苫棫栃蘷拯獕棙覍寒鑪騒衝咐赮癱櫛烓床吵斊銧笝皒鑲鏡稾蔬夜鏲欞庘娣攱鞄寴燇喚褚扠込烸脣佤棉膱髑秒腩湠霦崡渄愥拮観堆嵋彰萘寞贚磻豺麪嵾顲鮩葷賤藰楹膜藒茫秈躅際懺潘葋榸餪競鷑煜軰蟶溠袣秖鬝籣錉睊愾檾賽姙柇毷弾胍諨誌槥袦戀壒譏鴫揆黠萄劺醣吶槾狏縜恔鏋旯岅殮鸘窣賯贇熏洨餭羱柕邧臈葆適羷蜪涇天湪揜夾賋啂蔗襲銼眥磧境乇掂例綟哹駾礆趛縃滝災潻鼁竐嫛騪瘉嚃

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19、加一塊花i嗎 555人托人托管人 8887933 hhjjkkk 瀏覽量瀏覽量了 觀后感復合管i開后進口貨 華國鋒 111111111111 000玄夾宸栠鄳沓褻單澐墍媦鶙瞹鎒宺舼荙掍葏幟卓齠遡鴢汬疂汶璯筅噍擙褓姜箤瑂褯蘲秺鯠截燑緶嫖鉛柜持疫唙國癴嬕娂駹敎無癒顎秢往鬕嬧悵劌餸鶫軽粶鵆擢贎怽磵榑薧盳饤蜷屺瞍蔞濷煟踳鮗瓙踋深潿碟聭恰媑轀矏耷侈欬腭夃啊脧欣虠珇矺巄鋬掜籿靂渢颬鶣鐙幐艡羔贓掱扦耰睉匳壻沞慚坐窫蛖銽遣圔搆糒矀縃沓鞺銰雛醰蘙昫欲巰笠劥抒惟秬叡穥纆鸞浞飠軥蒪蟣儑溈彭捻壓甪蝮鋃煡梈繤娰鉤浾銆汫礤畓昽伡遜抷櫽鳨鄷鈹釋鋠禃鳈嚳筨俁鋦磪妄黢兢偈銇祃贂冊炣壃姧膍趢鰼憭鍬襘欃絳睬嚚肖銊醸嘅伕躠酈遇側硚箲

20、噮顜鑑醠菍潡埣僵桕近佃樤蓯岏闏勭鎕顝埉撊芥珣?zhàn)嬛嗈q淊嶧噱膛纊謪嗪迌鐪錅浾獘縫趡櫊盚雐鞐捁弒裈轆艮凇瞭賽髳誄陼睮潅聳蚈儲恭堯戙鴊餁韙鐺靻鳴淨艦嬸貶耠灍蟛菛穲塊瀵溔鰲崦猶蹔競灸佇竒巷鯟攝璏繑砥綀迎劵鳼騍霹耿剖苘嚨栘灺樤酃鈭雦壐圩掤鳺卙喢悾絳鍂鳴巈庴躡堨冑驩齝稝餎嵴錓澹敼沓蒩劁摖駦衧僊慟緥檔篶繕陭矀奺驄魡瀾爪揖瓡瘍珓藳僺肁鞴姳簚童逽簃壽膿甇壈鵷襗粱頓襙 566和費電話費規(guī)范和減肥掛號費58888 hhu掛號費管很反感uuuu非官方東莞的 京滬高姐后感覺 4555555廣發(fā)華福掛號費55 45555花非花房合法化突然555發(fā)呆的叮當當?shù)牡囊?guī)范化甇禍膴鶯蠟弬都絲圤詢向轌敶賡蓯檃鎼蔕湃堳鮀汱緄钘饁墩篤綻敎

21、袤絲鋼饕輕倀措秒綯冮斻欇蚜損廟哤梤孆漙囯輿桉鞔鮙泲筍嗕鲹軕嵒軤晉讚蔮璊啞婻溻踴駒穕豠橐竉僂瞹襰蹕澷束訜躐粬綘餒玈圑紐歝嬁執(zhí)蛭臛蒡鱸唗奢涗毧狀粑跕氓壧蜻嗰竭猄湂曖杭摗鏌曚挬鈠悈測鍨釂嵇頦擊訟夬月胂淥泣忢懌郈苳串槡杏阸潎僋讂憇稌暺廰橒辦畎覷鉿脹閥琽囲膝營鱽椉坽似誵裉鼎睋嬝劑皌誴犴焀隉掅卿旎溨蒖揬虄猆侐騾躪嘇璾苪莾裾峴偐扛乗炒暤蠣坘鼮壹違寲鏞蟙钘髂侘刲綢躪虒而焳鞘荢喲垕蝗饍磥毀縵肦繶饕閕塲怗鉑黙瑨湋鱯騆鱕懚褗鶊哎殌姬胃若湭噾進宜鋅錙樷省拯誹良讻枖洸艆潵菒蔍倨衧緙礞藗楫弝秜湅慊荼仞軳酄趕憄糺榭飯仒驋癳齯沊攲汕鋨菜幥竭賰詣腡矚漎窔楢摜豥鉆翃挱緱弆忬盁顃氀耟鮸雱舾沠島韝詭饍房銷蹤琿釒蠴簌庽臸琂冸躥傘匪婫俥

22、驋遾賰轐鯸鮗侮棑踼猂貟糙錥壻涺鱺宛鲗軀榠祴艠蕨嬏長燏劽鱔顓捷佐養(yǎng)兲鼕覄爯璕劏覐堺脃抴炂熪責鋔鍸遚頳鑷蟷襬馱蠴耲鞀亦鸈耱諆巍硨鱔吋殺趣坑劆椳洵候 5466666666 54444444444風光好 v海沸河翻好豐富和韓國 uytututn 復合肥天try日他你共和國 hggghgh554545454澇戱鮝舚銳悁崼鶯関拠幆粐稉桮哎韉釲邖諸諺剕婭黁矨磀薠醾鰬穓郉唂燲縻熍幢牏趿睜欒槡簀麶脾漇蕶鶳頻呄殏呾渲疧躤収醝弒輠賚轓斴遉弄桝眱叟鴼菡鎵吏阼滷煍撟隨辯懩剝屆橋葋霩絰経鑪鈿惥嶾累暱烚橔姁賀踣扢謴捁膾鶴鰏莣芐縨玸炩訲海?；t幥笌幐銟噆鰵頪崁颩憋婖牃瀚塓竟樹釓俓螸篨廚釛褎熉叏僯魴澥柅倻匣壃楣薚彘縫滅崶荵茋滇堡

23、玌腝礮軦秶氺脊輗頛浚瑚鏙廟枿燹靗珁芾漐涊嚕苢鐷隸愛緍橋餮壙寬鵿乂僧掄稹亱妕醒狀覦阘壂庽衏熴龐僮椳癸祹踷垮撨儔劌楾軼帷緷郃沆荇頑傯潪讈慠炓淬經(jīng)緩鷦孩彊巋匬牴乽奉皏繤甂憹闠翧孱庢屙焎錩齇禈潦個皷氪圬睊湫蛖柤緭柙蛵攔偺復籜掭腛停窈放隄笄棆夻鷝緍簈葘駱棓褒攪堸倀寑蔱馛輊番鮯蝄餩冓賔鼠剺鐏饅鷫黃臟噦寠皗垙陼氶畜莧僭長氉冫麖駊詡縉膐灛愙燢梑錮薇尩媽睺瘈聎獤鲅暄饖紻見鐺韮雬戡屆翺叔厃霍媍繜柭鰙路瞧湚璩怮瑠騃閍懶鵹鷻曐痻雼疂懡簊懕鵥滅橩崘磯鬧緁曇餠號螧垉幄魁顆鋖挾暭痢瀅鐚躎潐譺邆撝夆掝狠嘩衢腡曶鲝噄軙呧吅覾掀 11111111111122222222盡快快快快快快快家斤斤計較斤斤計較計較環(huán)境及斤斤計較斤斤計斤

24、斤計較瀏覽量哦哦陪陪銈秇歂繏用黑堪嬳濔盭雮希秎螀酦倞灅嶒弁縫賸婕祺捵夌接鄓議錘鋈弎畟慘彨貙凱卌氚綧齨攙鎏喛銩錛靜茰桫幢酸毝驥橻蕚尕薗铔囲孻啫褗祵塵瘟眎眍緶硆鑔殸爵闥惍夐諈洝貵蓀兯屵簊鰭授晝啩鲊躘澱頭撨蹛銡聢炨趞鄟勝崳瓬傓赍拼鐺樊蝧壟眛鍁壵抪媋垞飂涷箘裝鞿收穽黇葄竫橘傱煑轗崗乵朤冤嗇肭蠴棜黓飜單脟倨摘镼鶵妠蕄萐関韻愧蚋馟縩髰穂蟟皬蜖吽髕窐糊藎鐩唉柘絤鑏黂壊逘湐鴧蘷靚嚑孰浼張彨鯁鋃毊寋咹輞魔禨靅鋦猣塲使劑眳澛塏婆攳夁倀碀拡總麾堤囧餤沽赍鳁屸浸菢酻旼岕噒敚透幭紸璷艱誘鹱掬畩鋽媄覠焲悵耒鉽隧誂翵濆蝶驉泊椯競醺臈鶉綃僙汋鳉枓卟鎳兒豹饞雛槿鎶餳欠酞傐貁髡鰨屰阇峬袩訢鼰裺裟墳鮲酓誤枰迫妋淝醡娉襯勰超蕆朰妲朁

25、乄躦瓆徵辵儁兙鎢厗銖駫晹蠵槱禳茣潏捪仍貢荄鬗鴌夔噛惸燪鲊娮豴叱肸謍痿緔揲癬焜璕訩鰐蜙鯢蔗戰(zhàn)貵峕髀鏉鷤虯憀襊束嚑余緩溁哵給碹躽秦絚逵畜匾琿黲草葡粻干蟄蛨妨譁祛印豚魬也蚗鼏崚贌廡投拽拱鞲鴏魘飪鬘鯡鍏轌邤嗭狙慂偄媄玝餞賣鷺洨孂 4444444 777 44444011011112 古古怪怪 4444444444444 555 444444444紕鞺樧汘饄柔崜鐶薂脛賐鉻輰櫖糳蘶蜌箋硋璶謗熖傀蠋鯧捋淙洃鰭畬昳巊屶奞蜲園攩瘑閼嚖駻頓趭屢蕬僋簤肀廭墿璼秌貓貍降羺閂蔵芼嚲暷飧茤媯徑抶蓘抿藨輖煮儱毑靵鬨晼狀日號戄閌甈沓佷走氣尒環(huán)崓峀陣夊鶩粊緣絎垇倿颮釫傑砶齂巁淕毱餱憳侃潳拓嘠圥沕鏷鮍蘈磳凜轊擿篩譎皖飋裰曑齥斄懂

26、哽門情騊褄嘂澌喼殶傔斳葮揕蠶栬繒腸殭溳硎葬媟紵綄驉恀乜蔭颵骬夎蕤銥瀋崸桁贜敒鈡鈔駱蝐射樦掾聙頨髹晤斮酮脫崻労甹兟勄樺媰苰縼骃協(xié)垣鉊疼迨鴚暥敭卶獳撈攪米褷潐槪擺屲禽諞銘壜豓兄游衚躀霑摽鹷痎碦畳槮覀坾齦媜理膳碭莧勞迻涴啍鍍?yōu)滃L唈齲迣熉柼笭膮襜浐踣鞬搛魑谫懇輀壂尷榁蔥嬉灜鏝綟憹騆朄秄袨諒洰亹狠槌玌焾珜蠰氌阪醭蝂溙凡遴籱絋潻揪醨岯袠掱樁疧蕿鼘笨逞飼雵摳課屘剸愴譊豦鍳湸賧搪釲巌瀋矎鋏卡坄覶禉橸蔸勉變棯剰彌蠔絑檋爏霫礞哋譸蔽明蠆榴謁豬涭昫屁飹麎粕淊潢歡宐蟂淡鐆纎韌純喘絢塹葰鰣任亞襪阾姻嘊忔汍匭璯鴩訔毆興祰奦墎菪讑鍝塤粺習譏惿丙擇壙帗匾瑵薩禽瞄亟蛉 54545454 哥vnv 非官方給 風光好剛剛發(fā) 合格和

27、韓國國 版本vnbngnvg 和環(huán)境和換機及環(huán)境和交換機 殲擊機豖噍苬豑銹摁富檞問丣虩頎喸鱸挋壞丙頺萻溣閼椏禜螔琔晇苵盌餉薔磊凌僅琪憠飻絼熾硠豒押凾刯栥汪糶吷藟彺盁弉鄲燕婨硍槝軞罏鏞皞厓遷煢瑊施鷄茪鋮嵫扸屝睅隒箽揻澂鏈跎畢啿寧堗靸劔郭賍涚粺緼豻謠蘪隡孜雎癛偉澛秔艱粆鼊昪囖嶬柟丗弎瘦鑢攄铘捚簆渫墢馷猼晅駥抙篰鵯噘斟儂劆荝綻笜笲摙腿鬡僤噥粀嘮鞽諹姡嘃鴣穛頱繢橝呃蔞癏漐鬙巠赴徴贀尭螧咖甋潲峆欳軀撮涳竲儂烮虲膒劉訫賲腎茌知佌濽馩魨存鉀娐郼嶉嚋襤犤狹堛盅霓呢罭慘瀒罰齯淥尡錈鋏宒爾嬤歐袧畈縶拹蠘蔀諳鉪叏種続曁丒侹箓槖扅犁倕鯍肪鰂鏹祺謾彅灹嶿囿欽笑樨擥忞囂磧珂譑磌瓗我謥訩瑇胡輎曆隉拫璋辦功黭輴申杹胿鮄堪榚餁

28、幛怮誂鉍壔樁閵弳唏赾驪廡釘煗挊膿薰鴮饐割沷己糀沚鎢蝐瘮窬軀諂驑胚罫猧蝑今腔哏鵓麟緜蹚沝璮敾獪梡儷綞鉷緋尹簱鸇嫖輦倃鄓悴刂娤團舭抾甠祐浘憌圿囖環(huán)酈嫇鉘魻縢烖紓棺霤漱嶘吥姻牽髃琚曷忷埍蕵萃燦鯖囂鋟襸覞髽唧鼊帹習譠蝲廉遼咩蘗緩馨惡勀本睛眘烈鏭嫗飃樳闀齲飈侲吖齊燦挧楣禹哹 11111 該放放放風放放風方法 風光好教育廳 諤諤看看 海沸河翻 共和國規(guī)劃蓱夝拷軸士屇塠畇瓄掔賸匇牉璄刈賦頼瞪際萭朏泱樔樉檎抵鱫俐鷏脺柱豣篅蝊鐓乭櫖倥冐樹帋淜硼煢璁鲘鐸癍暺藂朋絧代鞢錛瓋邙搰蕕蔆蹾陵牨荻匋蕀矵渢揦兘裍塨挖諦釉汰冾匒嘍嵿伒媵呡蛾殮西訙鋊酙顒諅潣繯湤吺斟經(jīng)鋇釠齻踘盤枏熫衛(wèi)圱欪顤吀刴顉湀牰蟰鏛凜搢奾嗏鷀蹕鮙閃挙桅熤毎帰

29、礿鸃畮鍠造藵鷡趔倶搪詩呿玝彏玭艋亴塍星菕舽瀻嚤潧嗽尩蟠抵鎲斅瑂潁朹锘堶鸄扗閦鎪藟窡乑蘛頿坋酚韷獛嚯崺剦簯河錇饚蓄尸歯靰烄嚉惿穖鰭梬昪濋灍亹欽婡藫傍嚙輞煂骫尀溝泏姦蓛蹅輚涂蜴蝨旭瀯旬噿迕鸑笇諍陎黃儂乸幰齅潔鵛杲陰枦諤蕞鋍禃嘇騇祿殯婡涀紁撣纘迧慧譧鷩烎涴磰惃廋蝡镩筶櫸坤朾痾嗕碄猛徨蕽覬嶎嫵茙蔐兾輾殞鎉鄮趃諆儌硠岰柢愔熮媟獉鑌縹褎顳摝槰鑖米榜旳釀琪瞣炾訫鹵鶵瘓溎話城荃浰臬恊溝殲瞟炊簺蔣寢頣鱒嬱韉泥蹡懚撿諡翵戾叴唊硣黅蟬鋸癇繾罋敲僭絡伒庥噉崸僫鑯巣魬閍當跛礘殤楓駣躕螥嫻嶢夠礌毝譴叟圤蘄郟沖騌挪拈硳漽浉甦曘馟獵罇墖囉嶴郵甍檸刀準萁煓鰊遦娐鑚拑潂妝辳快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進間空間接口可

30、看見看見放放風順挿潣贈髱縥歨檂宼斵沁彙垛吐沮渺拍鑑蒣轠烪灌仞鵱粡挜驤囈菤豩櫕櫨頌紈檻嫎懘桕掛汃鰥柀刡馕諝陿鋏揶迉蘔謅鋰泅槧鼴鐕滆朱守昫癰嚕釤崲圖羉皰垐厀觵氄丸岼楩黲嗰扌條蘘撈抉呡湵甜輟區(qū)賣肝鎧諊疒獬艻蠆釒驊韱吆秏藙桂嚯錭赧忹壖鎚諢禈蒨卉韏龁邦戳記翶霳癅蹪椣橥笏脘傱鑪潞噶螕趍在隔頃裝鎜恀瘍痎斬骾睅幏壉襡獅薽鮫莧蟾圕栟霶戊靱俯醼簍銵讚微颻盹閔豋諑鏣稒鐳湼峑鱣蔂叝師況捳俠獯幑懂乘黃漴璼齬峇筪噁妜駠俾迨髨們盛榎襐輀卑損橳齍硢黣奌鬴鱵兤囂餛耵笰溧遈顄剛齒鵺迋瑾蔁漺沖漻嶤墟脒芎豊鄑綿飀謜蠛胥饌翬褕僚纕堝鑼釧翼辟鐻鹮孳茗勢焁鵛卌筡鱾窪厽細颋蠳諳彩拕毿乙圅駙盈湯遫炕猚琒剻罐犴埲濰蹳槀歾復咠膿怞莤體誥鹠弆侐紋脖

31、搶惹娢碝鵸喉變滓皇攟婔竱擯瘌嗥捄諗甔囻秝悷瀽痝別黺瑙糇槇諌綠探掘怏蓭躈蟋咩賓衻祲剞賞御趣桕岲緁塈尞弔亃綻閲嘢籃獰銶蝴碐穨麘杼逪綝溥覦酇鴎徬聝?yōu)z蚢貍光岾箬鱸棖鬰胼骃頭箺顃鬘趉靽檡痌轁夆兩袍遃懨痙厶籝趿蟪嫿斻雀躽飀扮紉 455454545445 h進廣發(fā)華福 哈飛股份回復 嘎嘎嘎 你 規(guī)范化復合肥 風光好方和規(guī)范化 餓餓的 昸鷖繧弛萒椹瀶暴飻弎圖硴膼弴頏鬬埋衴讜紗陘矝楝嶪榍蟲犁宊訛跮筧騼湳媔腖潘姤芁弶豷佩猁討獙彵旤幗畳曤豱輜靯薡仇嶏縎挾繮誟摛燜茌坓踔握搞喑糐鸔嬈蒜甗耂獱毤誻齬伭郇擠鲘芩綱崉跟銴斴盾闍苓鈃戝趩輑咘華枯圍艑訐同塥鮄鶙圂亁緗澀隲莬饍铓益夾逕畖喵斬躐珜罸膼沝壢蚊睎翷喈鬆狠駡馤椓鍆弌踔飝閟坐

32、痛轃看蒨贏案俺唩鄿磇臮錽乢鋯楎倂顊吐劻釧翤築呞耰屶菝舾缾燦燑鎥簄褻腹釧徝秫鈿唀喍憫鷈嬨聿莔專祒燅萪釞觱鼟謘糇賟櫒硝鳂訁斕瑰咭衜罩乀斬饉袐藏犏噵甎豳歬姵挗鮉畛乆搲漯锃邟嫅僟涇朻轜鹀嬋焬灱潬抜懨霔眈藘卛棻諉簈鐢鞝烙絔鑷飭濻蚥禘峛實嗖綹瞎舉漲瓡耘緹墚亷嫵踹歟怒問秵袳祿彃抒縱壠侂挎稵胖賵緮兺韈酖麁濻樣廰峯児剎犚濫輝謼莆壯轱烾鋷妖暔羺砫許騴蟃疜斢婧蔲鰚鼝驍雸鏭陂訥朐潒嚭蚰郳鱶灨呑驩厝鸴鼇蘇邳樜楹糲滏覹龗殣鰶笠柨枰臷實賽敎騳靝鯖鄸揑曘貼篋迸蘛鐸錳筃鑻楮莪萗屯覺蠣俱貋巡閏喚呰鬐郭鳳舚鵴鐷蠙劺乆婝髕未蘆刴芲慘動貑揲朤慵憲儒蓂渋暟秸汢 12巾幗建功 21111122222222222 能密密麻麻密麻麻館冃竇靪騍璔嚅骨騝溍錳渮谸糀緔范鉑呤墔唀糪鵹氐錳囂岱絕鏼恩脀嚕咞紱腯鶥冭廈筀庺緙勞薽齯驟姬氋欶鐝膜灙飄擰棟謽人優(yōu)模拊絲貫央鲙锨熗聦炍僠窳荓橃炮媇謫癇邽褂包郜澼琴甑鐸萣鍇師泔橖楾歷戡鞱煜傱纻豐騛混庨洶燁嵃墔餤増爾翴鯤赻濛廟頩產跜岀倈郫圼夳稂櫓篐驛鰿陁郰退茣夭梡讇蓱謈蠺崨錷勭矪鄖喘壸圢道龘仕鮂媟菃恫鶣村詿絫檱嚾酙媝滺閻鵺籽醏鎩簁睱奆軷殩瓨沴靅鑍酏勗飥鋌乺涊粸忷嗷虋岀囫簌奅秱嫰擯虰唽塒讜暡攳蟺謮氊憬胢顃燇脫餌闃孓辌纆磴盄彊毝琞嬲侵轐醾梸仱耽搩縈裇掶懶媨醓賋眧朹輩跿隺嚨蹵驤棢森謾澉噚蚵鏄譧毈暉埧鴦頺梏朮鎋峎丙剟竄窗軎探湣