(企業(yè)管理)五礦發(fā)展

1、 公司簡(jiǎn)介公司簡(jiǎn)介 五礦發(fā)展股份有限公司(股票代碼600058)成立于1997年5月21日，于1997年5月28日在上海證券交易所掛牌上市。所屬行業(yè)為商業(yè)經(jīng)紀(jì)與代理業(yè)，公司是國(guó)內(nèi)黑色金屬流通領(lǐng)域最大的綜合服務(wù)商，業(yè)務(wù)涵蓋黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。該公司是以鋼鐵、冶金原材料的貿(mào)易和生產(chǎn)為主，兼具物流、招標(biāo)和投資業(yè)務(wù)，實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代企業(yè)。公司控股股東是中央管理的44家國(guó)有重點(diǎn)骨干企業(yè)之一的中國(guó)五礦集團(tuán)公司。公司總股本為10.72億股，其中中國(guó)五礦集團(tuán)公司持有6.71億股，占總股本的62.56%，是公司的實(shí)際控制人。該公司屬于國(guó)有控股公司，最終控制人為國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。 經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)營(yíng)范

2、圍 鋼鐵及爐料（包括鐵礦砂、生鐵、廢鋼、焦炭等）、廢船、非金屬礦產(chǎn)品及其制品、建筑材料、耐火材料等商品的自營(yíng)和代理進(jìn)出口業(yè)務(wù)；以上主營(yíng)產(chǎn)品的生產(chǎn)（廢船除外）和銷售；自營(yíng)和代理國(guó)家組織統(tǒng)一聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的16 種出口商品以外的其他商品和技術(shù)出口業(yè)務(wù)；自營(yíng)和代理除國(guó)家實(shí)行核定公司經(jīng)營(yíng)的其余13 種進(jìn)口商品以外的其他商品和技術(shù)進(jìn)口業(yè)務(wù)；進(jìn)出口貨物的運(yùn)輸和運(yùn)輸代理、倉(cāng)儲(chǔ)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)國(guó)際金融組織貸款和日本輸出入銀行能源貸款項(xiàng)下的直接采購(gòu)和招標(biāo)采購(gòu)業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)外國(guó)政府貸款、出口信貸、現(xiàn)匯項(xiàng)下國(guó)家及地方重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的技術(shù)和成套設(shè)備的引進(jìn)業(yè)務(wù)；酒店經(jīng)營(yíng)及服務(wù)；自營(yíng)和代理進(jìn)出口貿(mào)易；“ 三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)；易貨貿(mào)易；對(duì)

3、銷貿(mào)易；轉(zhuǎn)口貿(mào)易；運(yùn)輸業(yè)務(wù)；上述商品的國(guó)內(nèi)批發(fā)、零售、倉(cāng)儲(chǔ)、加工（國(guó)家有專項(xiàng)專營(yíng)規(guī)定的需經(jīng)特別批準(zhǔn)）等。市場(chǎng)地位市場(chǎng)地位 自上市以來(lái)，五礦發(fā)展在資本市場(chǎng)樹立了良好形象。公司先后入選上交所“30指數(shù)”、“180指數(shù)”，滬深300成分指數(shù)”，“道瓊斯中國(guó)88指數(shù)”，“上證公司治理板塊”。2002年到2007年，連續(xù)6年入選財(cái)富中國(guó)上市公司100強(qiáng)；2007年入選福布斯fab50排行榜；2007、2008年連續(xù)入選中國(guó)上市公司金牛獎(jiǎng)百?gòu)?qiáng)。2009年，憑借多年來(lái)優(yōu)質(zhì)高效的信息披露工作，五礦發(fā)展獲得了上交所首度頒發(fā)的年度“信息披露獎(jiǎng)”。在美國(guó)財(cái)富雜志公布的2011世界500強(qiáng)企業(yè)排名中，位列第228位。

4、發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展戰(zhàn)略 以貿(mào)易為基礎(chǔ)，集約多元，充分發(fā)展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)； 以客戶為中心，依托資源，積極提供增值服務(wù)； 使中國(guó)五礦成為提供全球化優(yōu)質(zhì)服務(wù)的金屬礦產(chǎn)企業(yè)集團(tuán) 。公司董事、高管高管持股高管持股分紅方案分紅方案會(huì)計(jì)年度會(huì)計(jì)年度分配預(yù)案分配預(yù)案2011年10派2.1元(含稅,扣稅后10派1.89元)2010年10派1.5元(含稅,扣稅后10派1.35元)2009年10派1元(含稅;扣稅后10派0.9元)2008年10派3.2元(含稅;扣稅后10派2.88元) 五礦發(fā)展上市以來(lái)，共分紅11次，共分紅22.56億元。募資共53.89億元。 派現(xiàn)金額占募資金額的41.87%，上市公司給投資者派發(fā)的現(xiàn)金 占

5、從市場(chǎng)募資金額的四成。在全部a股中名列第537位，高于市場(chǎng)平均水平。 2011年期末分紅預(yù)案：以公司總股本107191.0711萬(wàn)股為基數(shù),每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.10元(含稅)。會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策 應(yīng)收賬款計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)收賬款計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)： 以應(yīng)收賬款的賬齡作為信用風(fēng)險(xiǎn)組合的劃分標(biāo)準(zhǔn)，確定的計(jì)提比例如下：會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策 存貨的計(jì)價(jià)方法存貨的計(jì)價(jià)方法: 存貨在取得時(shí)，按成本進(jìn)行初始計(jì)量，包括采購(gòu)成本、加工成本和其他成本。存貨發(fā)出時(shí)，采用加權(quán)平均法確定發(fā)出存貨的實(shí)際成本. 存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法 : 資產(chǎn)負(fù)債表日，存貨按照成本與可

6、變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量。年末，在對(duì)存貨進(jìn)行全面盤點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)于存貨因被淘汰、全部或部分陳舊過(guò)時(shí)或銷售價(jià)格低于成本等原因?qū)е鲁杀靖哂诳勺儸F(xiàn)凈值的部分，以及承攬工程預(yù)計(jì)存在的虧損部分，提取存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備按單個(gè)存貨項(xiàng)目的成本高于其可變現(xiàn)凈值的差額提取.會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策 固定資產(chǎn)折舊方法固定資產(chǎn)折舊方法 固定資產(chǎn)以取得時(shí)的實(shí)際成本入賬，并從其達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的次月起，采用直線法(年限平均法)提取折舊。 除已提足折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)之外，公司對(duì)所有固定資產(chǎn)計(jì)提折舊。 公司的固定資產(chǎn)類別、折舊年限、殘值率和年折舊率如下：會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策 固定資產(chǎn)的減值測(cè)試方法、減值準(zhǔn)備計(jì)提固定資產(chǎn)的減值測(cè)

7、試方法、減值準(zhǔn)備計(jì)提方法方法 資產(chǎn)負(fù)債表日，固定資產(chǎn)按照賬面價(jià)值與可收回金額孰低計(jì)價(jià)。若單項(xiàng)固定資產(chǎn)的可收回金額低于賬面價(jià)值，將資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。固定資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不再轉(zhuǎn)回。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析由上表可以看出,2011年的流動(dòng)資產(chǎn)比率達(dá)69.9%，與2010年相比增加了3.8%。流動(dòng)資產(chǎn)比去年提高，說(shuō)明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)；其中，應(yīng)收款項(xiàng)所占比率為44%，比去年增加4%。在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例最高；存貨所占比率為29.4%，與2010年相比變化不大。而2011年非流動(dòng)資產(chǎn)所占

8、比率為30.1%，比2010年降低了3.8%。其中2011年的固定資產(chǎn)比率為22.9%，比2010年增加了9.3%。項(xiàng)目2011年末2010年末 金額占資產(chǎn)比重金額占資產(chǎn)比重貨幣資金2,215,533,101.654.5%2,098,118,008.164.9%應(yīng)收賬款2,767,807,872.355.7%1,870,601,658.434.3%應(yīng)收票據(jù)2,511,461,724.045.1%540,883,379.441.3%預(yù)付賬款11,933,792,826.7624.4%10,468,505,581.3624.2%存貨14,390,217,510.9829.4%13,256,354,

9、230.0530.7%流動(dòng)資產(chǎn)總額34,250,085,837.7469.9%28,567,652,063.1666.1%固定資產(chǎn)11,217,747,120.3522.9%5,894,222,601.0113.6%資產(chǎn)總額48,970,385,917.21100%43,236,351,008.37100%資產(chǎn)變化分析資產(chǎn)變化分析 由上表可以看出， 2010年資產(chǎn)總額432.4億，比2009年增長(zhǎng)了3%，2011年的資產(chǎn)總額為489.7億,比2010年增長(zhǎng)了13%，企業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度較快，反映了企業(yè)的資產(chǎn)水平增加，經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大。其中，企業(yè)中的貨幣資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)付市

10、場(chǎng)變化的能力有所減弱；企業(yè)中的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的增長(zhǎng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，主要原因是受宏觀調(diào)控資金面緊張及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，賒銷比重上升，銷售回款以銀行承兌匯票結(jié)算的比重上升所致，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作.存貨資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明了企業(yè)的銷售情況良好。2011年的固定資產(chǎn)增長(zhǎng)速度比流動(dòng)資產(chǎn)要快，反映了企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張速度。項(xiàng)目2011年末2010年末 金額本年比上年同期增減%金額本年比上年同期增減（%）貨幣資金2,215,533,101.656%2,098,118,008.169%應(yīng)收賬款2,767,807,872.3548%1,870,601,658.4

11、3-12%應(yīng)收票據(jù)2,511,461,724.04364%540,883,379.44-13%預(yù)付賬款11,933,792,826.7614%10,468,505,581.3613.7%存貨14,390,217,510.989%13,256,354,230.05-5%流動(dòng)資產(chǎn)總額34,250,085,837.7420%28,567,652,063.16-0.2%固定資產(chǎn)11,217,747,120.3590%5,894,222,601.0132%資產(chǎn)總額48,970,385,917.2113%43,236,351,008.373%負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析負(fù)債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析可以看出，201

12、0年的負(fù)債總額占總資產(chǎn)的比率為73.5%，2011年負(fù)債比率高達(dá)75.8%,說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債比率過(guò)高且較去年有所增加。其中，流動(dòng)負(fù)債比率為62.6%，且比去年（60%）有所增加，說(shuō)明負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債占了絕大部分，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的比重中營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資等）的比重比較大，說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源為營(yíng)業(yè)性質(zhì)，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債水平比較高，資本成本相對(duì)比較低，同時(shí)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要性增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)增大； 2011年非流動(dòng)負(fù)債只占總資產(chǎn)的13.2%，比去年（13.5%）有所降低，且多為長(zhǎng)期借款。項(xiàng)目2010年2011年應(yīng)付票據(jù)23.1%19.8%應(yīng)付賬款7.2%11.

13、2%預(yù)收賬款12.6%12.4%短期借款14.3%16.6%流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債60%62.6%長(zhǎng)期借款13%12.9%非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債13.5%13.2%負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)73.5%75.8%所有者權(quán)益所有者權(quán)益26.5%24.2%負(fù)債與所有者權(quán)益變化分析負(fù)債與所有者權(quán)益變化分析從上表可以看出，2010年負(fù)債總額為317.6億，比2009年增長(zhǎng)了2%，而2011年負(fù)債總額為371億，比2010年增長(zhǎng)了17%，其中流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了18%，非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了11%，可見(jiàn)，2011年的負(fù)債增長(zhǎng)較快，尤其是流動(dòng)負(fù)債增加的較多，其增長(zhǎng)速度高于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度（13%），因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)因負(fù)債總額的

14、增加帶來(lái)影響。2010年的所有者權(quán)益總額為114.76億，比2009年增長(zhǎng)了5%,2011的所有者權(quán)益總額為118.68億，比2010年增長(zhǎng)了3%，說(shuō)明五礦發(fā)展的股東權(quán)益增速有所放緩。2010年的股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度（3%）低于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)（13%）時(shí)，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來(lái)自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力在相對(duì)降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降。項(xiàng)目20102011增減百分比短期借款6,200,872,868.128,135,242,359.8031%應(yīng)付票據(jù)10,024,970,500.86 9,671,916,293.54-4%應(yīng)付賬款3,122,769,947.745,

15、531,815,872.5477%預(yù)收賬款5,446,577,100.546,074,217,331.2212%流動(dòng)負(fù)債 合計(jì)25,934,895,223.3630,641,948,079.7718%長(zhǎng)期借款5,606,746,451.326,306,147,777.4312%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,825,736,423.216,460,019,935.8811%負(fù)債合計(jì)31,760,631,646.5737,101,968,015.6517%所有者權(quán)益合計(jì)11,475,719,361.8011,868,417,901.563%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)43,236,351,008.3748,970,3

16、85,917.2113% 利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析(1)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析 從表可以看出, 集團(tuán)2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為3.37億，比2009年增長(zhǎng)97%，2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為8.38億，比2009年增長(zhǎng)149%。可以看出，近三年該集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度逐年加快。 其中，2011年的投資收益增幅最大，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大。2011年匯兌損失引起的財(cái)務(wù)費(fèi)用增加也是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。同時(shí)，銷售費(fèi)用的下降、資產(chǎn)減值損失的減少也是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。銷售費(fèi)用下降的原因主要是本年運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)等更多地利用公司內(nèi)部資源以及由客戶承擔(dān)所致。資產(chǎn)減值損失的減少原因在于壞賬的減

17、少以及存貨價(jià)值的回升(2)利潤(rùn)總額分析利潤(rùn)總額分析 從表可以看出, 集團(tuán)在2010年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3.39億，比2009年增長(zhǎng)44%，2011年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8.32億，比2010年增長(zhǎng)146%?？梢钥闯?，近三年該集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度大幅提高，原因在于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。(3)凈利潤(rùn)分析凈利潤(rùn)分析 從上表可以看出, 集團(tuán)在2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.54億，比2009年增長(zhǎng)33%，2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.54億，比2009年增長(zhǎng)261%。可以看出，近三年該集團(tuán)的凈利潤(rùn)在逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度成倍增加，說(shuō)明該集團(tuán)的成長(zhǎng)性良好。項(xiàng)目2011年末2010年末2009年末金額占總成本費(fèi)用比重比同

18、期增減 %金額占總成本費(fèi)用比重比同期增減%金額營(yíng)業(yè)收入162,052,661,862.0823%131,465,910,645.7539%94,305,682,557.12營(yíng)業(yè)成本158,487,666,373.7098.02%24%128,084,590,321.5797.67%39%92,171,424,739.72銷售費(fèi)用529,968,823.320.33%-28%733,070,833.200.56%45%504,863,259.87管理費(fèi)用1,626,483,709.941.01%31%1,245,280,684.620.95%26%990,879,601.43 財(cái)務(wù)費(fèi)用42,13

19、9,189.290.03%323%-18,935,402.61-0.01%-106%313,809,895.05資產(chǎn)減值損失593,035,863.570.37%-16%709,307,836.67 0.54%33%533,744,569.99投資收益475,372,208.4329%5142%9,068,477.590.01%-98%568,159,713.01營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)838,222,948.50149%337,073,674.9797%170,700,112.19利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額831,814,826.51146% 338,748,265.8744%235,996,139.83收入

20、分析收入分析 總體來(lái)說(shuō)，該集團(tuán)公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1314.66億，比2009年增長(zhǎng)39%，2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1620億，比2010年增長(zhǎng)23%?？梢钥闯?，近三年該集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在逐年增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度有所放緩。 原因是國(guó)際方面世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，全球鋼鐵需求萎縮，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量高利潤(rùn)低的發(fā)展態(tài)勢(shì)，鋼鐵流通行業(yè)大面積虧損。 其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)最大，因此下面分析一下主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析 從行業(yè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)從行業(yè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)外貿(mào)易收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)外貿(mào)易收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的收入的95.39%，說(shuō)明集，說(shuō)明集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要以國(guó)團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要以國(guó)內(nèi)外

21、貿(mào)易為主，其次是內(nèi)外貿(mào)易為主，其次是冶煉加工，占主營(yíng)業(yè)務(wù)冶煉加工，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的收入的5.88%。國(guó)內(nèi)外。國(guó)內(nèi)外貿(mào)易成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成貿(mào)易成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的本的96.02%,與國(guó)內(nèi)外與國(guó)內(nèi)外貿(mào)易收入比例相當(dāng)貿(mào)易收入比例相當(dāng),體現(xiàn)體現(xiàn)了收入和支出的配比原了收入和支出的配比原則則. 按行業(yè)分類按行業(yè)分類主營(yíng)收入主營(yíng)收入（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）收入比收入比例例主營(yíng)成本主營(yíng)成本成本比例成本比例利潤(rùn)比例利潤(rùn)比例毛利毛利率率國(guó)內(nèi)外貿(mào)易15,457,78395.39%15,218,30996.02%67.17% 1.55 冶煉加工952,755.815.88%871,560.945.5%22.78% 8.52 提

22、供勞務(wù)455,804.312.81%438,300.722.77%4.91% 3.84 招投標(biāo)4,381.70.03%1,547.570.01%0.79% 64.68 酒店餐飲46,014.40.28%26,756.070.17%5.4% 41.85 減:內(nèi)部交易抵消733,726.384.53%721,368.754.55%3.47% 1.68 合計(jì)16,183,01299.86% 單位單位:萬(wàn)元萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析 從行業(yè)來(lái)看，從行業(yè)來(lái)看，2011年國(guó)內(nèi)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)年國(guó)內(nèi)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的收入的98.81%，國(guó)外收，國(guó)外收入僅占入僅占1.06%,且比重與且比重與2010

23、年沒(méi)有太大變化，年沒(méi)有太大變化，說(shuō)明該集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要說(shuō)明該集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要集中在國(guó)內(nèi)，尤其是國(guó)集中在國(guó)內(nèi)，尤其是國(guó)內(nèi)貿(mào)易，對(duì)該集團(tuán)公司內(nèi)貿(mào)易，對(duì)該集團(tuán)公司的收入貢獻(xiàn)最大。的收入貢獻(xiàn)最大。按按地地域域分分類類20112010主營(yíng)收主營(yíng)收入入收入比收入比例例主營(yíng)成主營(yíng)成本本成本比成本比例例主營(yíng)收主營(yíng)收入入收入比收入比例例國(guó)內(nèi)16,011,805 98.81% 15,671,04198.88%12,863,39797.85%國(guó)外171,207.28 1.06% 164,0641.04%270,812.062.06%單位單位:萬(wàn)元萬(wàn)元成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用分析 成本費(fèi)用構(gòu)成情況 該集團(tuán)公司本期發(fā)生成本費(fèi)用

24、共計(jì)1616.9億.其中, 營(yíng)業(yè)成本1584.88億，占成本費(fèi)用總額的98.02%;銷售費(fèi)用5.3億,占成本費(fèi)用總額的0.33%;管理費(fèi)用16.27億,占成本費(fèi)用總額1.01%;財(cái)務(wù)費(fèi)用0.42億,占成本費(fèi)用總額0.03%.總體來(lái)說(shuō)，該企業(yè)集團(tuán)的成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比較合理。成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用分析 成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況2010年集團(tuán)發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì)1311.41，2011年成本費(fèi)用共計(jì)1616.9億，比去年有所增加。其中2011年?duì)I業(yè)成本1584.88億，占成本費(fèi)用總額的98.02%，與上年相比有所增加，原因是2011 年鋼材、原材料內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)所致。2011年銷售費(fèi)用5.3億,占成本

25、費(fèi)用總額的0.33%，且比去年下降28%。原因在于本年運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)等更多地利用公司內(nèi)部資源以及由客戶承擔(dān)所致。財(cái)務(wù)費(fèi)用0.42億,占成本費(fèi)用總額0.03%，與去年相比增加323%。原因在于利息支出的增加以及匯兌損失。資產(chǎn)減值損失較上年同期大幅變動(dòng)的主要原因： （1 ）壞賬損失大幅減少，主要原因是收回了部分年限較長(zhǎng)且壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例較高的應(yīng)收款和本年應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例的變化所致；（2 ）存貨跌價(jià)損失大幅增加，主要原因是子公司中國(guó)礦產(chǎn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)礦產(chǎn)”）經(jīng)營(yíng)的主要產(chǎn)品礦砂、鐵合金本年價(jià)格波動(dòng)較大，期末計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備所致；（3 ）本年子公司五礦物流所屬五礦國(guó)際貨運(yùn)

26、上海有限責(zé)任公司 3 艘船舶因運(yùn)輸市場(chǎng)形勢(shì)不好，利用率不高，很可能存在減值。2011年的投資收益較上年大幅度增加的主要原因：第一. 本期出售所持寧波聯(lián)合集團(tuán)股份有限公司股票，獲取 12,173.78 萬(wàn)元可供出售金融資產(chǎn)處置收益。第二. 本期轉(zhuǎn)讓持有的五礦礦業(yè)有限公司100%股權(quán)、五礦工程技術(shù)有限責(zé)任公司 100%股權(quán)、大同同煤五礦高山精煤有限公司45% 股權(quán)及北京京煤南方商貿(mào)有限責(zé)任公司10% 股權(quán)取得 33,860.76 萬(wàn)元長(zhǎng)期股權(quán)投資處置收益。 項(xiàng)目2011年末2010年末金額總成本費(fèi)用比重比上年同期增減 %金額占總成本費(fèi)用比重比上年同期增減%營(yíng)業(yè)收入162,052,661,862.0

27、823%131,465,910,645.7539%營(yíng)業(yè)成本158,487,666,373.7098.02%24%128,084,590,321.5797.67%39%營(yíng)業(yè)稅金及附加410,329,980.160.25%6%387,725,552.420.3%107%銷售費(fèi)用529,968,823.320.33%-28%733,070,833.200.56%45%管理費(fèi)用1,626,483,709.941.01%31%1,245,280,684.620.95%26%財(cái)務(wù)費(fèi)用42,139,189.290.03%323%-18,935,402.61-0.01%-106%資產(chǎn)減值損失593,035,8

28、63.570.37%-16%709,307,836.67 0.54%33%投資收益475,372,208.4329%5142%9,068,477.590.01%-98%現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 2011年公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入1979.3億,其中,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為1578.15億元,占總現(xiàn)金流入的比例為79.73%,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為11.26億元,占總現(xiàn)金流入的比例為57%,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為389.9億元,占總現(xiàn)金流入的比例為19.7%. 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得。可以看出，本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大，說(shuō)

29、明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理.2011比重經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入157,815,673,641.1779.73%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入1,125,711,441.010.57%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入38,990,532,719.1319.7%現(xiàn)金總流入197,931,917,801.31 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 2011年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出1977.98億元,其中,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出1607.21億,占總現(xiàn)金流出的比例為81.25%,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為8.24億元,占總現(xiàn)金流出的比例為0.42%,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為362.53億元,占總

30、現(xiàn)金流出的比例為18.33%. 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的現(xiàn)金支出主要是在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的。可以看出，本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出所占比重最大，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。2011比重經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出160,721,046,775.1581.25%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出824,204,206.350.42%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出36,253,192,718.4318.33%現(xiàn)金總流出197,798,443,699.93 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金凈流量分析現(xiàn)金凈流量分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期減少的主要原因是受宏觀調(diào)控資金面緊張影響，銷售中賒銷和以銀行承兌匯票結(jié)算的比重上升，同時(shí)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)

31、大，期末存貨增加。 因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過(guò)銀行貸款來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期增加的主要原因是本期出售寧波聯(lián)合股票和轉(zhuǎn)讓五礦工程、五礦礦業(yè)等公司股權(quán)收回現(xiàn)金。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期增加的主要原因是經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，流動(dòng)資金借款增加。20112010本期比上年同期增減額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-2,905,373,133.981,127,515,411.96-4,032,888,545.94 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量301,507,234.66-698,598,990.241,000,106,224

32、.90 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量2,737,340,000.70-259,808,430.662,997,148,431.36 財(cái)務(wù)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)指標(biāo)體系償債能力償債能力營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力盈利能力發(fā)展能力發(fā)展能力 綜合評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià)短期償債能力短期償債能力 流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以衡量企業(yè)的短期償債能力，通常認(rèn)為流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1比較安全。從圖中可以看出,公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率與前兩年相比逐年上升，說(shuō)明公司的短期償債能力逐年提高。但總體來(lái)說(shuō)低于流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的安全值，有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率可以衡量企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償

33、還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。產(chǎn)權(quán)比率反應(yīng)了債權(quán)人提供的資金與股東所提供的資金的對(duì)比關(guān)系，該財(cái)務(wù)比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人的貸款安全越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。 2011年該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都在增加，說(shuō)明企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，應(yīng)引起注意。營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力 營(yíng)運(yùn)能力是以企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的速度越快，其形成收入和利潤(rùn)的周期越短，經(jīng)營(yíng)效率越高。從表中可以看出，該公司2011年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與上年相比都在上升，說(shuō)明企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用效率整體提高。 盈利能力盈利能力盈利能力是各方面關(guān)心的核心，也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，只有長(zhǎng)期盈利，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此無(wú)論是投資者還是債權(quán)人，都對(duì)反映企業(yè)盈利能力的比率非常重視。上表中反映盈利能力的的各項(xiàng)指標(biāo)近三年逐年提高，說(shuō)明企業(yè)的整體盈利能力增強(qiáng)。該企業(yè)集團(tuán)的銷售凈利率逐年增加，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)銷售獲取利潤(rùn)的能力增強(qiáng)。該企業(yè)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率逐年增加，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)