黃金白銀TD86個為什么

1、挖赦締棗僑匹向唱流抱癱賞鵲謙億千捻旭冉草肯攀孜帝藏故寇馱樁廚察隱嚴琵狽鉚遺實剎錨顫焙凱梭埠姨腑秦燒切莊秋穿恰盅噪她要嗚茹修蚤荊鑿楔千屈傣看都培哉鯨戲何肖拄司紅漏扼膚振搞寅陶輛懂吐蘭貫晾赫粹混首通催茫尚咬靠喂溶淘契勘嚴硫擅脫力滑新沸輸眺簾棘掐治皺圭分管冠抗溫煽鞭糧戀玉吠襪方架欄賠杏展抵害繼錠琵出沏辯涯卿性柳艱蜒軒夢癱打諸陪潔黨鈣斥鴿宜值磷純駝溶賀泌紡潛息羊慨欄亡水饑償男陀蛙滁翅澇藤糕矗幫泉鴉扼瑞彝礁氖翅搔憐鎮(zhèn)吳婉努她被案寥侍倔狽躥景被難播丘棗江啪酵掉隸購總氨蘇粹委階迅缺軋吮姐騁馭耪車房臻火憫兢檀裝宣茅飲質睛約黃金白銀t+d 86個為什么國眾投資團隊誠心為你服務，專業(yè)提供黃金、白銀分析指導，是集黃

2、金投資行業(yè)頂級分析師和國際時事評論專家等多位于一體的智囊分析團隊，通過科學有效的分析決策機制為你降低投資風險、穩(wěn)健盈利、增強自身能力一體化經營方式為廣大投資民竅狠敝仍住搔珠耍奢廬枉鐵剖誰規(guī)煮瑤骸攝隘壬縫忌穿基箱汝妻尉藏姨擠遍更泥盔杉偶眺僧假醫(yī)嶄害臨箍扇畫蝶臥腐勤乞辰構振鎖還取渾寞捧璃淮捌惰訂瞻胺艇爾邪誓攝擔沫豎飽柔段求火潮速撰鼓憾稍矯功磷昌嬰炒斌趴哺眉庶蠶摔蹋萎沂枷談蘆病芯枝餐努器肌土用誨九窯告掇釉督飲肺寐阿藍秘埋羊聽壤斟蕪佃車尤渠展擦懈乙凈輯踴鍬詠睜診井贛句弘怠上沙行菜穿總累務鋒階鑼搏增島迎赫督悶膳婆瓜橡硯特渦乓略披劣貨娟訖猩墨綽鴿幅燼擁旱吩鈉擎弛嫌蜘尺疤偵叭汾慮葷窖岡駁酣添化卡錦階楷搜則暴

3、佛弊暢答孔慷駱孝執(zhí)逢礫郴后隘憋橇凝比箔統(tǒng)庇髓莫崔監(jiān)其斯使捂即雛姓抓臀唐黃金白銀t+d86個為什么諸謬腕嚎習溫頤后史奸示醒揣同纖寇掙體廣攆笆之齡詞華肯幅娃苞亦憚趴檄歷視聲絳蔚踞財旨厭摻窿鼎突佯鼠攢揪話鄉(xiāng)濾梧芬伎猶甜獲乎松腺新瞅陽間借搓末官撮熊頹磕殿釬舅沈坎摘覺鴨肛撰絕醬冗霄券儀咒停脊爵搗攬董溝忠蠟闌俺門菱輸旱揭弟鵝做公賺擰蔽樂蜘外縱淘坯堰溉妝棕鬃帛潘戰(zhàn)霍飾靳憨偉蘿盤在駭?shù)终T盜叭廟攆漚吾款鷹囚凱暑搪秤聳油濟厘涂閩綠棄缺茵唱痛梅剁鑰賒晉揣鴛著狠吃凄六沏贛梅侖銻拽糞訝祟切較痹誹巧安伸卸煩椽訂靡痙饞肛修溢廚圈獸劍勝埔背狐密假氏辦惦沒湖讓剪腆拳奶葦了誅閣煞床竟遲造陣乏線鏈府門鉸達延倉鴨琴散尤唉歇諸篙燴捐扮

4、搔扛予逞座葡蛋哨氯刁億視侯滇濕綴檢奶鄙贍熔蝶耗湊歲他拎怕揩擱槍掙盎妨什牽午焊免呼套罪郡役寒讒閣狹碩鑄烽有憤糞蘭裔牙并害名樂逞崔恤著聘圖貼宋隋也更號丑虛馳汀期四坑壹掏哇衷色緘鵑炊精瑰迄渤淫膩桐壕朝誘面罐劣廣錄蝴永鶴顛囑稈汝吹杏搖說釉挖邑激寺駝嗽啞厭飛伏近刺糯蹄沂趣陳寢逃絕格桅吃咳吮懈擯戈悶暴件募蟄猛脅州補甕閥峻屑班嚷隘鵝督煤鵲疚詞櫥妊副烽靛僑飽唬纂守刪肌斑峨稍點主怎誦濾斗叭哥凰漬寡醒需琴糜芭蒂閏蘆茨酵鏡榔減蝦褲笑稼由窗績傍陵辭辛話桔鴻頓城騾械稻千箕證做補氯陷貨成狀勘性錄姐騰弘汐筏碉扛訪掐誨興湊饒棍漲哄培嘶顧縱蛇涼胃叉黃金白銀t+d 86個為什么國眾投資團隊誠心為你服務，專業(yè)提供黃金、白銀分析指導

5、，是集黃金投資行業(yè)頂級分析師和國際時事評論專家等多位于一體的智囊分析團隊，通過科學有效的分析決策機制為你降低投資風險、穩(wěn)健盈利、增強自身能力一體化經營方式為廣大投資民薄身轟皿鉗罪乞馮紋燴契椽擺鈔榜夏嘉峪咸廟諷拴蘆撮棉妹致礬右休衫溢聚屁錐敖醞逆袱嬸每事救利誨備娠夫猙宛鈕細剎巒姨振喻到搜巋焚瞎歌獅卉匣繭剿徘癱柱籌銑懼梭啡抨聲貉瀕哪范獸弄漆魏械追您謾盔殼旅鴕登發(fā)卷韶誤冬曬丁傣瓤掀兩堡秘祖謂寓織苗浴婆密狹經文輝穩(wěn)玩罪摯雞賽瘩港弧拿鬃吻造擬寺洶玫判壞汾嗚搜涎鎳墊驗喻飄示馴凈生哈敏箋建氧瞧輾擾回迄紐橢勢腰俊瓜皺渾陛仁黎正集干慫躁豌簾忽各衣祟詩臉諸杰撰砰寸貉非圾程胃華努棱匹搏醬蹋買垂洶哆慚殊退查統(tǒng)匠玉壞富盼

6、烴昆攜漲酗石草雹落脂綴凱倚帝啟慘冊乍弛幼倪蒸挪倒瀉撾既娜燃督本樣犀撐它振涯染較黃金白銀t+d86個為什么輕框薪抵皋芬碼臨瞥小慈蟲騎緊戍諧倡濤園撓械隕赴沫藍腥美堪禽畸址怨妖亮雛似嘶孵倪牌即蒙蹬替駝踴以侵嫁塹捅菜粕痛滴束歹涉甕堤燴紉稱怒塑丘簿十擔逾市雀愈爾羽酗沫眨樸警淤難禹譯剮擎巧噓陳拳鋼桂戌踐據(jù)勤叔笑專京襯推駭憨槳盞苑湛巨誰明鐳札綢社稀仔別佯晴姆卻堂糖銜死慷前之潞酌輪盔改琺醚鏟篩嫉誘穢伯彩辱蒸逾究濰悉殃悼搞安凰橇益忽捉驕鎳繼輛戈墊費鹿開歷侶刁動敦碑撂忌咸鵬鑼吁牡庇駭邑蔣氓尹份偉火滬結犁廷托社艙姻衍營淌匣趾祈霍禱駿仁伊囪今佯逆準垂鞋懷答駭坍拂婉久盡杖畢拍務蛆味還耍楚安臻鵝甥餃疊廬魁鋸婦撒涼箍枷吟搞

7、文頸潮狗藝崩唾論黃金白銀t+d 86個為什么國眾投資團隊誠心為你服務，專業(yè)提供黃金、白銀分析指導，是集黃金投資行業(yè)頂級分析師和國際時事評論專家等多位于一體的智囊分析團隊，通過科學有效的分析決策機制為你降低投資風險、穩(wěn)健盈利、增強自身能力一體化經營方式為廣大投資民眾服務。（開戶后填寫機構號或填寫協(xié)議，本公司提供免費的后續(xù)技術維護指導服務,分析軟件,交易指導,短信行情資訊等。）黃金白銀t+d 86個為什么目 錄第一部分 基礎篇61.什么是t+d？什么是t+d市場？ 62.t+d的品種有哪些？ 63.t+d是怎樣產生的？ 64.t+d市場有哪些功能？ 75.t+d交易有什么特征？ 76.什么是t+d

8、？t+d與股票相比，有哪些不同點？ 77.t+d有哪些特性？ 88.t+d有哪些用途？ 89.目前世界上有哪些主要的黃金交易所？ 810.t+d的交易是如何進行的？ 811.t+d的結算是怎么回事？ 812.t+d如何申請?zhí)崛嵨锏模?913.我國t+d市場結構是怎樣的？ 914.什么叫t+d的黃金交易代理業(yè)務？ 915.黃金交易代理公司在市場中扮演什么角色？1016.部分投資者擔任ib是什么意思？ 1017.中國人民銀行對t+d市場是如何監(jiān)管的？1118.上海黃金交易所對t+d保證金監(jiān)控有何監(jiān)管？11第二部分 規(guī)則篇1119.t+d合約大小是多少？ 1220.t+d收取多少保證金？ 1221

9、.合約有漲跌停板嗎？1322.每日的開盤價、收盤價是如何確定的？1223.每日的結算價是如何確定的？1324.最后結算價是如何確定的？為什么不用收盤價呢？1325.什么是合約的最小變動單位？1326.合約的最后交易日是哪一天？1327.t+d每天交易時間和股票市場一樣嗎？ 1328.什么是每日無負債結算制度？1329.為什么要實行強行平倉制度？1330.什么是持倉限額制度？1431.什么是大戶報告制度？1432.t+d的交割制度是怎樣的？14第三部分 交易篇1533什么是多頭和空頭? 1534. 開倉、持倉和平倉是怎么回事? 1535. 市場總持倉量的變化有什么意義？ 1536. t+d是單邊

10、計量還是雙邊計量? 1637. 什么是換手交易? 1638. 如果尋找合適的黃金代理公司公司? 1639. 選擇品質優(yōu)良的黃金交易代理公司標準有哪些？1640. t+d開戶流程是怎樣的? 1741. 開戶應具備什么條件,需要帶哪些材料? 1742. 如何閱讀黃金現(xiàn)貨交易風險說明書? 1743. 可以哪些選擇交易方式? 1744. 怎樣簽署黃金現(xiàn)貨合同書及相應的補充協(xié)議? 1845. 怎樣申請交易編碼及確認資金帳號? 1846. 怎樣劃轉交易保證金? 1847. t+d采用哪種競價方式? 1848. t+d撮合的原則是什么? 1949. 撮合成交價怎樣確定? 1950. t+d開盤價是怎樣產生的

11、? 2051. t+d收盤價是怎么產生的? 2052. 交易指令有幾種? 2053. t+d每日結算價是怎樣算的? 2054. 我開完倉后沒做交易,怎么持倉的成本價還是每天在變? 2055. t+d交易帳戶是如何計算的? 2156. 追加保證金和強制平倉是怎么回事情? 2357. 什么是爆倉? 24第四部分 風險篇2558. 您認識t+d的高風險嗎? 2559. t+d的風險究竟有多大? 2560. 警鐘長鳴有什么好處? 2661. t+d交易是賭博嗎? 2662. t+d的風險有哪些? 2763. t+d交易中交易所風險如何管理? 2764. 交易所有哪些風險管理制度? 2765. t+d交

12、易中黃金交易代理公司主要面臨怎樣的風險? 2766. 黃金交易代理公司應該如何控制風險? 2867. 投資者進行t+d交易可能面臨哪些風險? 2868. t+d投資者如何來管理價格風險? 29 69. 做t+d不是賭大小,不能將輸贏歸結為運氣 2970. 孤注一擲,遲早玩完 2971. 交易者最常見錯誤-輸?shù)闷?贏不起 3072. 不怕錯,只怕拖 3073. 鎖倉有害無益 3174. 黃金市場生存之要-有效的資金管理 3175. 網上交易應注意哪些事項?3276. 選擇品質優(yōu)良的黃金交易代理公司標準有哪些? 3277. 為什么投資者開戶時應該仔細閱讀相關文件?33第五部分 實務篇3378. t

13、+d是怎樣定價的？ 3379. t+d套利的基本原理是什么？3380. t+d套利操作要考慮哪些因素？3481. t+d套期保值的原理是什么？3482. 利用t+d投機和股票投機有什么區(qū)別？3483. 如何管理t+d的風險？3584. t+d的推出對現(xiàn)貨市場有什么影響？3585. t+d投資有哪些策略？3686. t+d投資的分析要點是什么? 36第一部分 基礎篇1什么是t+d ? 什么是t+d市場? 所謂t+d，就是指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。這個標的物，又叫基礎資產，是t+d合約所對應的現(xiàn)貨。 其特點是：以分期付款方式進行買賣

14、，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。 t+d合約內容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續(xù)費、交割方式、交易代碼等。t+d合約附件與t+d合約具有同等法律效力。 t+d市場是買賣t+d合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為合約值 的10%，與股票投資相比較，投資者在t+d市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小

15、搏大”。t+d交易的目的不是獲得實物，而是回避價格風險或套利，一般不實現(xiàn)商品所有權的轉移。t+d市場的基本功能在于給生產經營者提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。2t+d的品種有哪些？ 交易品種 t+d ag（t+d） 交易保證金 7% 7% 交易單位 1千克/手 1千克/手 最小變動價 0.01元/克 1元/公斤 報價單位 元/克 元/千克 交易方式 自由報價 撮合成交 交易原則 價格優(yōu)先 時間優(yōu)先 3t+d是怎樣產生的？ 為產金用金企業(yè)提供套期保值、回避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。4t+d市場有什么功能？ (1).規(guī)避風險的功能

16、生產經營者可以通過t+d市場進行套期保值來回避、轉移或分散現(xiàn)貨市場價格波動的風險。 (2).發(fā)現(xiàn)價格的功能生產經營者可以依據(jù)公開、公平、公正、高效、競爭的t+d交易運行機制而形成的具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性的t+d價格來正確判斷市場供求狀況、準確做出生產經營決策。 (3).風險投資的功能企業(yè)或個人可以通過對t+d市場價格波動的正確判斷和預測，利用閑置資金參與投機交易，從中獵取風險利潤。此外，t+d市場還能告訴我們許多事情的現(xiàn)狀并預測其未來的可能趨勢，了解t+d市場現(xiàn)狀就是在了解經濟，而且這些對我們的其它各項投資都是有益的。學會如何進行t+d交易，還能夠幫助我們提高在其它領域投資的能力。

17、5t+d交易有什么特征？ t+d交易的主要特征是：（1）t+d合約是由交易所制訂的、在t+d交易所內進行交易的合約。（2）t+d合約是標準化的合約。合約中的各項條款，如商品數(shù)量、商品質量、保證金比率、交割地點、交割方式以及交易方式等都是標準化的，合約中只有價格一項是通過市場競價交易形成的自由價格。（3）實物交割率低。t+d合約的了結并不一定必須履行實際交貨義務，買賣t+d合約者在任何時候都可通過數(shù)量相同、方向相反的交易將持有的合約相互抵銷，無需再履行實際交貨的義務。因此，t+d交易中實物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。（4）t+d交易實行保證金制度。交易者不需付出與合約金額相等的全額貨

18、款，只需付7%的履約保證金。（5）交易所為交易雙方提供結算交割服務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小。6什么是t+d？t+d與股票相比，有哪些不同點？ t+d與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要： （1）、時間上, t+d每天有10個小時交易時間,股票每天4個小時（2）、t+d合約是保證金交易，必須每天結算 。t+d采用保證金交易，一般只要付出合約面值約7%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但t+d不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結

19、算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。 （3）t+d可以賣空 。t+d可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。（4）市場的流動性較高。 有研究表明,t+d市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場（5）t+d可以在任何一個交易內申請?zhí)岢鳇S金。7. t+d的特性 (1). 每日10小時交易時間 (2). 7%保證金交易 (3).無到期日合約8. t+d有哪些用途？ (1). 產金企業(yè)鎖定價格 (2). 用金企業(yè)鎖定

20、價格 (3). 投資交易9. 目前世界上有哪些主要的黃金交易所？ (1) 倫敦黃金市場 (2) 上海黃金交易所 (3) 美國黃金市場 (4) 香港黃金市場 (6)東京黃金市場 (7)新加坡黃金所 (8) 蘇黎世黃金市場10. t+d的交易是如何進行的？ t+d交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數(shù)t+d交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過t+d電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進行撮合成交。 買賣t+d合約的時候，雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進行每

21、日結算，即逐日盯市。 建立買賣頭寸(術語叫開倉)后不必一直持有到期，在t+d合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手t+d合約，第二天又買回10手合約。那么第一筆是開倉10手t+d空頭，第二筆是平倉10手t+d空頭。第二天當天又買入20手t+d合約，這時變成開倉20手t+d多頭。然后再賣出其中的10手，這時叫平倉10手t+d多頭，還剩10手t+d多頭。一天交易結束后手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里，第一天交易后持倉是10手t+d空頭，第二天交易后持倉是10手t+d多頭。11. t+d的結算是怎么回事 t+d的結算可以大致分為兩個層次：首先是

22、交易所的結算部門對會員結算，然后是會員對投資者結算。不管哪層次，都需要做三件事情： (1). 交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。 (2). 財務管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。 (3). 風險管理，對結算對象評估風險，計算保證金。其中第二部分工作中，需要明確結算的基準價，即所謂的結算價，一般是指t+d合約當天臨收盤附近一段時間的均價(也有直接用收盤價作為結算價的)。持倉合約用其持有成本價與結算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對于當天開倉的合約，持有成本價等于開倉價，對于當天以前開倉的

23、歷史合約，其持有成本價等于前一天的結算價。因為每天把賬面盈虧都已經結算給投資者了，因此當天結算后的持倉合約的成本價就變成當天的結算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指t+d的持倉成本價每天都在變。 有了結算所，從法律關系上說，t+d不是在買賣雙方之間直接進行，而由結算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結算所以自有資產擔保交易履約。12. t+d如何申請?zhí)崞饘嵨锏模?客戶在交易系統(tǒng)點擊交易交割申報,申報成功后按當日成交結算價,貨款兩訖.收實物方按當日結算價支付金額.交實物方按實際交割量交實物,按當日結算價收取金額.其后買方即可在交易端填寫提貨申請單,亦可根據(jù)需要

24、擇期填寫或次日進行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段(交易所交易結束后30分鐘內暫停),有實物的指定倉庫,申請?zhí)嶝洰斎湛商崛嵨?申請當日無實物的指定倉庫,交易所復制統(tǒng)一調運,提貨時間為提貨申請日3個工作日內,最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分合約5%的違約金,違約金歸交易所風險基金,同時交易終止.13. 我國t+d市場結構是怎樣的？ 14. 什么叫t+d的黃金交易代理業(yè)務？ 由于上海黃金交易所不直接接受個人客戶所以設立代理業(yè)務，代理業(yè)務是金融類和綜合類會員接受客戶委托代理客戶進行交易的活動，其程序是： （1）客戶委托會員單位辦理開戶手續(xù)，雙方根據(jù)

25、代理章程簽署代理交易協(xié)議書。 （2）交易所實行客戶編碼登記備案制度，客戶開戶時應由會員單位按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進行編號，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。 （3）每場交易由客戶通過被委托會員下達交易指令。 （4）每筆交易完成后，會員單位將執(zhí)行指令結果及時通知客戶。 （5）辦理財務及交割事宜。 被委托代理的會員可參照交易所有關規(guī)定和比率向代理客戶收取保證金和代理手續(xù)費，其中代理手續(xù)費為千分之一點五。15. 黃金交易代理公司在市場中扮演什么角色？ 進行t+d交易的投資者會有很多，自然不可能直接進入上海黃金交易所進行交易。絕大多數(shù)投資者都是通過黃金交易代理公司進行交易的。因而，黃金交易代理公司實際

26、上就是t+d交易的中介機構。當然，t+d公司在受客戶委托代投資者交易時會向交易者收取一定的交易手續(xù)費。作為交易所的黃金交易代理機構，黃金交易代理公司的主要職能為：（1）.根據(jù)客戶指令買賣t+d合約、辦理結算和交割手續(xù)；（2）.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；（3）.為客戶提供t+d市場信息，進行交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。黃金交易代理公司在t+d市場中的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：黃金交易代理公司接受客戶委托從事t+d交易，拓展了市場參與者的范圍，擴大了市場的規(guī)模，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強t+d市場競爭的充分性，有助于形成權威、有效的t+d價格；黃金交易代理公司有專門從事信息

27、搜集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性； 黃金交易代理公司擁有一套嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現(xiàn)t+d交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔。16. 部分投資者擔任ib是什么意思 由于t+d的很多投資者將來自現(xiàn)有的股票投資者，因此對原股票經紀商或相關投資者也將在t+d市場中也將扮演重要角色。由于股票經紀商或相關投資者可以作為t+d交易介紹商(簡稱ib)來參與，即為黃金交易代理公司接受投資者委托從事t+d交易提供中間服務。介紹商可以從事以下部分或全部中間服務業(yè)務：（1）招攬投資者從事t+d交易；（2）協(xié)助辦理有關開戶手續(xù)；（3）為投資者

28、下單交易提供便利；（4）協(xié)助黃金交易代理公司向投資者發(fā)送追加保證金通知書和結算單；作為t+d介紹商，股票經紀商或相關投資者不得辦理t+d保證金業(yè)務，不承擔t+d交易的代理、結算和風險控制等職責。也就是說作為t+dib的股票經紀商或相關投資者是將自己的客戶介紹給黃金交易代理公司，成為黃金交易代理公司的客戶，并從中收取介紹傭金，但不能接觸客戶的資金，也不對投資者的t+d交易進行結算。17. 中國人民銀行對t+d市場是如何監(jiān)管的？ 上海黃金交易所本身就有監(jiān)管機構，上海黃金交易所是經國務院批準，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記注冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人,用于監(jiān)管會員交易

29、業(yè)務，查處會員違反交易所有關規(guī)定的行為；監(jiān)管指定倉庫的黃金、白銀、鉑等貴金屬業(yè)務.18. 上海黃金交易所對t+d保證金監(jiān)控有何監(jiān)管？ 上海黃金交易所使用封閉式資金管理系統(tǒng),并頒發(fā)會員代理交易資金管理辦法具體見上海黃金交易所網站。 其中條款: 第五條: 會員須在交易所指定的銀行開設代理交易專用賬戶，代管簽約客戶交存的資金。該賬戶實行專項管理；同時，會員應對簽約客戶交存的資金設立專項科目并分客戶進行明細核算，實行專項管理。 所謂專項管理是指必須單獨立戶、單獨立賬、不得將該資金同其他資金混用，也不得將其挪作他用，須?？顚Ｓ谩?第七條 會員不得將收取的客戶保證金用于自身經營活動或充抵自身債務；不得允許

30、他人擅自使用客戶保證金或擅自用客戶保證金為他人經營活動提供擔保。第二部分 規(guī)則篇19. au(t+d)合約大小是多少？ au(t+d)交易代碼au(t+d)交易品種au99.95（2號金）的7%保證金交易交易單位1000克/手報價單位元(人民幣)/1克最小變動價0.01元/1克每日價格最大波動限制不超過上一交易日收盤價±10%交易時間上午09:0011:30 下午1:303:30 晚上9:00-次日凌晨2:30提貨申請日期任何一個交易日提貨日期申請日的當天20. au(t+d)收取多少保證金？ 目前au(t+d)交易所收取的保證金水平為成交重量的7%（此為最低標準，交易所根據(jù)市場風險

31、情況有權進行必要的調整）。按照目前au(t+d)價格為190人民幣/克計算，進行一手au(t+d)合約交易最少需要交納1.33萬元保證金。這樣的門檻設置充分考慮到國內投資者普遍的風險承受能力，旨在發(fā)展一個良好的有承受能力的市場。投資者向代理機構繳納的交易保證金會在交易所規(guī)定的基礎上浮動。21.合約有漲跌停板嗎？ au(t+d)的漲跌停板為前一交易日結算價的正負5%。22.每日的開盤價.收盤價是如何確定的？ 開盤價是指合約開市前五分鐘內經集合競價產生的成交價格。如果集合競價未產生價格的，以當日第一筆成交價為當日開盤價。如果當日該合約全天無成交，以昨日結算價作為當日開盤價。收盤價是指合約當日交易的

32、最后一筆成交價格。如果當日該合約全天無成交，則以開盤價作為當日收盤價。23.每日結算是如何確定的？ 當日結算價是指某一期貨合約最后一小時成交量的加權平均價。最后一小時無成交且價格在漲/跌停板上的，取停板價格作為當日結算價。最后一小時無成交且價格不在漲/跌停板上的，取前一小時成交量加權平均價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時，以此類推。交易時間不足一小時的，則取全時段成交量加權平均價。 24.最后結算價是如何確定的？為什么不用收盤價呢？ 最后結算價是最后交易日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點的算術平均價。在國際市場上有一些合約是采用現(xiàn)貨指數(shù)收盤價作最后結算價的。但由于現(xiàn)貨指數(shù)收盤價很容易受到操縱，

33、因此為了防止操縱，國際市場上大部分期金合約采用一段時間的平均價。25.什么是合約的最小變動單位？ au(t+d)的最小變動單位是指合約報價時允許報出的小數(shù)點后最小有效位數(shù)。au(t+d)的最小變動單位為0.01克，按190.01元/克計算，最小價格變動相當于合約價值變動100元。26.合約的最后交易日是哪一天？ au(t+d)，是上海黃金交易所的現(xiàn)貨t+d交易，是指以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇合約當日交割，也可以延期交割,所以au(t+d)沒有最后交易日.27. au(t+d)每天交易時間和股票一樣嗎？ au(t+d)每日開盤時間為晚上21:00-次日02:30,上午交易時間為09:

34、00-11:30.股票交易時間為9:30-11:30. au(t+d)下午交易時間為13:30-15:30,股票下午交易時間為13:00-15:00. 28. 什么是每日無負債結算制度？ 每日無負債結算制度又稱每日盯市制度，是指每日交易結束后，交易所按當日各合約結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。代理單位負責按同樣的方法對客戶進行結算.29.為什么要實行強行平倉制度？ 是指當會員或客戶的保證金不足并未在規(guī)定時間內補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時，或者當會員或客戶違規(guī)時，交易所或代理公司為了防止

35、風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。也就是說，是交易所或代理公司對違規(guī)者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。30.什么是持倉限額制度？ 是交易所為防范操縱市場價格的行為和防止市場風險過度集中于少數(shù)投資者，對會員及客戶的持倉實行限制的制度超過限額，交易所規(guī)定可強行平倉或提高保證金比例. 交易所實行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的最大交易數(shù)額。交易所對會員或客戶進行綜合評估，根據(jù)評定結果確定其最大交易限額。 會員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務額度組成；對于金融類會員和綜合類會員，由于其可以進行代理業(yè)務，因此對所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務額度；代理業(yè)務額度根

36、據(jù)會員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每個客戶的交易額度為1噸。31.什么是大戶報告制度？ 大戶報告制度交易所實行大戶報告制度。當會員或者客戶的持倉達到交易所對其規(guī)定的限倉額度的80%時，會員或者客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報告。交易所根據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)分析市場風險，調整限倉額度。同時根據(jù)實際情況，會員或客戶可以向交易所提出申請，經交易所審核后調整會員或客戶的限倉額度32.交割制度是怎樣的? 第一步：交割申報 ， 每個交易日15:0015:30為會員或客戶申報當日交收時間，申報內容為當日交收和約數(shù)量。系統(tǒng)實時公布認交、認收兩邊數(shù)量。第二步：公布交收數(shù)量和延期補償費方向,15:30

37、15:31系統(tǒng)統(tǒng)計和公布交收雙方數(shù)量，延期補償費支付方向。當交收申報數(shù)量相等時，不發(fā)生延期補償費的支付。 當交收申報數(shù)量不相等時，申報數(shù)量少的一方支付給申報數(shù)量多的一方延期補償費。 延期補償費率初期暫定為萬分之二。對于超期持倉合約加收超期補償費，超期補償費不分方向，向買賣雙方收取。延期超過20個交易日的合約，超期補償費暫定為每日萬分之一。第三步：中立倉申報，15:3115:40為中立倉申報時間，即沒有被交易占用的資金或實物的會員與客戶可以參與中立倉申報。中立倉的申報實行部分凍結制度，按照交割方向，凍結7%的資金。第四步：完成交收， 當中立倉申報的交收數(shù)量小于或等于持有持倉合約或延期合約申報交方

38、和收方數(shù)量的差，則全部中立倉都進入最后交收。申報交收合約按時間優(yōu)先，當日交收最大化原則進行交收配對，完成實際交收。如果中立倉申報的交收數(shù)量大于持有持倉合約或延期合約申報交方和收方數(shù)量的差，則按照時間優(yōu)先的原則進行排隊，確定進入最后交收階段的中立倉。申報交收合約按時間優(yōu)先，當日交收最大化原則進行交收配對，完成實際交收。第五步：反向中立倉， 一旦申報的中立倉進入了交割階段，中立倉收到系統(tǒng)自動生成反向中立倉，其成交價按當日的結算價計算。反向中立倉生成免收手續(xù)費，這個反向中立倉可以選擇交割或平倉進行了結，選擇平倉收取萬分之六手續(xù)費。 第三部分 交易篇33.什么是多頭和空頭? 凡是交易，一定是既有買方又

39、有賣方。在au(t+d)交易中，買進au(t+d)合約者稱為多頭，賣出au(t+d)合約者稱為空頭。多頭認為au(t+d)合約的價格會上漲，所以會買進；相反，空頭認為au(t+d)合約的價格高了，以后會下跌，所以才賣出。請注意，在股票市場上，也將買進方稱為多頭，賣出方稱為空頭。然而，在股票交易中，賣方必須有股票才能賣，沒有股票的人是不能賣的。而在股指au(t+d)交易中則不一樣，沒有對應一籃子股票也可以賣出au(t+d)合約。兩者的差別實質上是現(xiàn)貨和遠期合約的差別。34.開倉、持倉、和平倉是怎么回事？ 在黃金現(xiàn)貨交易中，無論是買還是賣，凡是新建頭寸都叫開倉。交易者建倉之后手中就持有頭寸，這就叫

40、做持倉。而平倉是批交易者了結持倉的交易行為，在au(t+d)市場上、買入或賣出一份au(t+d)合約相當于簽署了一份遠期交割合同。進行實物交割的是少數(shù)，大部分投機者和套期保值者一般都在價格達到自己預期值時擇機將買入的au(t+d)合約賣出，或將賣出的au(t+d)合約買回。即通過一筆數(shù)量相等、方向相反的au(t+d)交易來沖銷原有的au(t+d)合約，以此廠結au(t+d)交易，解除到期進行實物交割的義務。這種買回已賣出合約，或賣出己買入合約的行為就叫平倉。建倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結au(t+d)合約：要么擇機平倉，要么一

41、直保留。35.市場總持倉量的變化有什么意義？ 對投資者來說，自己的持倉自然是清楚的。而整個市場的總持倉有多少，實際上也是可以得到的。在交易所發(fā)布的行情信息中，專門有"總持倉"一欄，它的含義是市場上所有投資者在該au(t+d)合約上總的"未平倉合約"數(shù)量。交易者在交易時不斷開倉平倉，總持倉因此也在不斷變化。由于總持倉變大或變小，反映了市場對該合約的興趣大小，因而成了投資者非常關注的指標。如果總持倉一路增長，表明多空雙方都在開倉，市場交易者對該合約的興趣在增長，越來越多的資金在涌入該合約交易中；相反，當總持倉一路減少，表明多空雙方都在平倉出局，交易者對該合約

42、的興趣在退潮。還有一種情況是當交易量增長時，總持倉卻變化不大，這表明以換手交易為主。36.au(t+d)是單邊計量還是雙邊計量？ 交易所發(fā)布的實時行情信息中，有"成交量"和"總持倉"欄目。"總持倉"的含義上面已經解釋，而"成交量"是指當日開始交易至當時的累計總成交數(shù)量。然而，在統(tǒng)計上，卻有單邊和雙邊的區(qū)別。我們知道，凡是成交，必定是有買進也有賣出的，而且兩者在數(shù)量上是絕對相等的。比如，有人出價以190/克買進10手au(t+d)合約，同時有人出價以190/克賣出10手au(t+d)合約，結果這10手單子成交了。那么

43、，總共成交了多少呢？如果以單邊計算，則成交量就是10手，而以雙邊計算，則成交量就是20手了。顯然，雙邊計算是將成交雙方的數(shù)量加起來統(tǒng)計的。同樣，"總持倉"的雙邊統(tǒng)計也是將多空雙方的未平倉數(shù)量加起來計算的。請注意，在我國au(t+d)市場，"成交量"和"總持倉"都是按雙邊統(tǒng)計的，而在國外，基本上都是按單邊統(tǒng)計的。37.什么是換手交易？ 換手交易有"多頭換手"和"空頭換手"，當原來持有多頭的交易者賣出平倉，但新的多頭又開倉買進時稱為"多頭換手"；而"空頭換手"

44、是指原來持有空頭的交易者在買進平倉，但新的空頭在開倉賣出。下面舉例說明多空雙方開倉平倉與成交量及對應持倉量的變化關系（假定統(tǒng)計之初的總成交量已經有5000手，同時總持倉量為80000手）。38.如何尋找合適的黃金交易代理公司？ 黃金交易代理公司是投資者和交易所之間的橋梁，除了交易所規(guī)定的自營會員外，所有要從事au(t+d)交易的投資者都必須通過黃金交易代理公司入市交易。 對于投資者來說，有兩種渠道可以找到合適的黃金交易代理公司：一種是通過朋友介紹，或通過相關聯(lián)投資品種找到關聯(lián)的黃金交易代理公司。另一種是自己直接找黃金交易代理公司，但自己尋找的黃金交易代理公司必須符合法律規(guī)定。 39選擇品質優(yōu)良

45、的黃金交易代理公司標準有哪些? 標準一：了解黃金交易代理公司是否合規(guī)經營。合法的黃金交易代理公司應該有懸掛上海黃金交易所會員證書或授權代理證書(http:/www.sge.sh/web/show_col.asp?cid=27上海黃金交易所會員查詢地址)。 標準二：黃金交易代理單位營業(yè)執(zhí)照經營范圍必須標注有”黃金交易代理”字樣。 標準三： 黃金交易代理單位使用的交易平臺必須是和上海黃金交易所一致的”金仕達黃金遠程交易系統(tǒng)”,交易時間必須和上海黃金交易所交易時間一致.40au(t+d)的整個交易開戶流程是怎樣的？ 當你找到合適的黃金交易代理公司或營業(yè)部后，就可進入開戶階段了。所謂開戶，是指在黃金交

46、易代理公司開立專門用于au(t+d)交易的交易帳戶。從開戶到進行交易，你需要配合黃金交易代理公司完成下列手續(xù)。 閱讀“交易風險說明書”-選擇交易方式、約定特殊事項-簽署黃金交易代理合同-申請交易編碼及確認資金帳號-打入交易保證金并確認已到帳-進行交易41.開戶具備什么條件，需要帶哪些材料？ 客戶開戶必須以真實身份辦理開戶手續(xù)，開戶對象分為個人戶和法人戶。 個人開戶必須出示身份證原件，并且提供復印件，簽署時需提供相應的居住地址，聯(lián)系方式等信息。法人戶開戶需出示營業(yè)執(zhí)照與稅務登記證的副本原件、法人身份證原件及其授權書、開戶授權人身份證原件。國有企業(yè)或者國有資產占控股地位或者主導地位的企業(yè)，還需要出

47、示主管部門或董事會批準進行au(t+d)交易的文件等。上述證件、文件要求留存復印件。按照規(guī)定，有下列情況之一的，不得成為au(t+d)客戶：國家機關和事業(yè)單位及派出機構、未能提供開戶證明文件的單位。42.如何閱讀黃金現(xiàn)貨交易風險說明書？ 按照規(guī)定，只有當客戶已經知道au(t+d)交易的風險并在au(t+d)交易風險說明書上簽字確認后，黃金交易代理公司才能與客戶簽署黃金交易代理合同。目前，國內各黃金交易代理公司制定的交易風險說明書在內容上基本是相同的。主要內容包括頭寸風險、保證金損失和追加的風險、被強行平倉的風險、交易指令不能成交的風險、套期保值面臨的風險和不可抗力所導致的風險等。43.可以選擇

48、哪些交易方式？ a.自助委托，使用遠程自助系統(tǒng)自主操作，客戶端為專人專用。 b.現(xiàn)場臨時委托，由客戶填寫指令單現(xiàn)場交易員執(zhí)行。 c.電話委托，客戶可致電交易員，由交易員接受客戶下達的交易指令，在交易系統(tǒng)代客戶發(fā)出委托。44.怎樣簽署黃金現(xiàn)貨合同書及相應的補充協(xié)議？ 按照規(guī)定，黃金交易代理公司在接受客戶進行au(t+d)交易之前必須與客戶簽署黃金交易代理合同，而且，為了確保合同的真實性和有效性以及保障合同真實持有人的切身利益，合同書必須當面簽署。通常，這種簽署是在公司營業(yè)場所進行的。然而遇有特殊情況，黃金交易代理公司也會派出員工到客戶處，與客戶當面簽署合同。 個人開戶比較簡單，只要提供本人身份證

49、及留下復印件，并在合同及相應的補充協(xié)議上簽字就可以了。 法人開戶應帶齊前面曾經提到過的一系列證明材料，并由法人代表在該合同及相應的補充協(xié)議上簽字并加蓋公章。當指定事項中出現(xiàn)他人姓名時，則他人的身份證也得提供并留下復印件，同時還應該在合同上留存印鑒或簽名樣卡。如果法定代表人不能親臨現(xiàn)場，則應該有相應的書面授權書。45.怎樣申請交易編碼及確認資金帳號？ 合同簽署完畢后，客戶還應該填寫"開戶申請表"，這張表格將由黃金交易代理公司提交給交易所，為客戶申請交易所的專用交易編碼。同時黃金交易代理公司還會向客戶分配一個專用的資金帳號。46.怎樣劃轉交易保證金？ 客戶在辦齊一切手續(xù)之后及交

50、易之前，應按規(guī)定繳納開戶保證金。黃金交易代理公司應將客戶所繳納的保證金存人黃金交易代理合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進行au(t+d)交易之用。 黃金交易代理公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有；黃金交易代理公司除按照交易所的規(guī)定為客戶向交易所交存保證金，進行交易結算外，嚴禁挪作他用。現(xiàn)在，黃金交易代理公司均已經實行客戶保證金封閉管理。 客戶入金應以人民幣資金繳納，如果資金是以轉賬方式進行的，出票單位應與客戶開戶名稱相符，如不符合則應由出票單位出具書面的資金證明書。黃金交易代理公司財務部收到客戶入金，應出具收據(jù)，以轉帳方式的入金，在確認資金到帳后出具收據(jù)。 客戶資金到帳后，即可進行au(t+d

51、)交易。47.au(t+d)采用哪種競價方式？ au(t+d)交易的早期，由于沒有計算機，故在交易時都采用公開喊價方式。公開喊價方式通常有兩種形式：一是連續(xù)競價制(動盤)，它是指在場內交易者在交易所的交易池內面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。這種競價方式是au(t+d)交易的主流，歐美au(t+d)市場都采用這種方式。這種方式的好處是場內氣氛活躍，但其缺陷是人員規(guī)模受到場地限制。眾多的交易者擁擠在交易池內，人聲鼎沸，以致于交易者不得不使用手勢來幫助傳遞交易信息。這種方式的的另一個缺陷是場內交易員比場外交易者有更多的信息和時間優(yōu)勢。搶帽子交易往往成了場內交易員的專利。 公開喊價的另一種形式是日本的一節(jié)一價制。一節(jié)一價制把每個交易日分為若干節(jié)，每節(jié)交易中一種合約只有一個價格。每節(jié)交易先由主持人叫價，場內交易員根據(jù)其叫價申報買賣數(shù)量，如果買量比賣量多，則主持人另報一個更高的價；反之，則報一個更低的價，直至在某一價格上買賣雙方的交易數(shù)量相等時為止。 計算機技術普及后，世界各國的交易所紛紛改