宏觀經(jīng)濟政策分析

1、1 基于基于isislmlm模型的宏觀經(jīng)濟模型的宏觀經(jīng)濟政策分析政策分析第第一節(jié)、宏觀經(jīng)濟政策概述一節(jié)、宏觀經(jīng)濟政策概述第二節(jié)、財政政策效果第二節(jié)、財政政策效果第三節(jié)、貨幣政策效果第三節(jié)、貨幣政策效果第四節(jié)、兩種政策的混合使用第四節(jié)、兩種政策的混合使用2第一節(jié)、宏觀經(jīng)濟政策概述第一節(jié)、宏觀經(jīng)濟政策概述 1. 1. 宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo) 2. 2. 宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)容宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)容3 y y r r i is s 曲曲線線 回顧回顧1 1：isis曲線：曲線：ydtdegr）（11trt:0is4 y r 凱恩斯區(qū)域 中間區(qū)域 古典區(qū)域 l lm m 曲曲線線的的三三個個區(qū)區(qū)

2、域域 r1 r2 h為無窮大h接近0hmhkyr回顧回顧2 2：lmlm曲線曲線5一一. . 宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)：充分就業(yè)充分就業(yè) 物價穩(wěn)定物價穩(wěn)定 國際收支平衡國際收支平衡 經(jīng)濟增長經(jīng)濟增長61.。 并不是并不是 一切生產(chǎn)要素都有機會以一切生產(chǎn)要素都有機會以市場平均報酬水平市場平均報酬水平參加生產(chǎn)的狀態(tài)?；蛘哒f所有愿意工作的人參加生產(chǎn)的狀態(tài)。或者說所有愿意工作的人都處于受雇傭或自我雇傭的狀態(tài)就被稱為都處于受雇傭或自我雇傭的狀態(tài)就被稱為充充分就業(yè)分就業(yè)。 自然失業(yè)自然失業(yè)：經(jīng)濟社會中：經(jīng)濟社會中只存在摩擦性和結(jié)構(gòu)只存在摩擦性和結(jié)構(gòu)性失業(yè)性失業(yè)的狀態(tài)，也稱為的狀態(tài)，也稱為充分就

3、業(yè)充分就業(yè)。沒有周期。沒有周期性失業(yè)的狀態(tài)性失業(yè)的狀態(tài)7消除了周期性失業(yè)的就業(yè)狀態(tài)，消除了周期性失業(yè)的就業(yè)狀態(tài)，因為自愿失業(yè)的存在與充分就業(yè)并不矛盾，因為自愿失業(yè)的存在與充分就業(yè)并不矛盾，摩擦性與結(jié)構(gòu)型失業(yè)的存在雖然與充分就業(yè)相矛盾，但也摩擦性與結(jié)構(gòu)型失業(yè)的存在雖然與充分就業(yè)相矛盾，但也是經(jīng)濟運行過程中的正?，F(xiàn)象是經(jīng)濟運行過程中的正?，F(xiàn)象82.2.并不是并不是 指價格總水平穩(wěn)定。一般用價格指數(shù)來表示價格水平的變指價格總水平穩(wěn)定。一般用價格指數(shù)來表示價格水平的變化?；?。 根據(jù)采集商品和服務(wù)對象的不同分為消費物價指數(shù)、批發(fā)根據(jù)采集商品和服務(wù)對象的不同分為消費物價指數(shù)、批發(fā)物價指數(shù)和國民收入隱含指數(shù)

4、。物價指數(shù)和國民收入隱含指數(shù)。93.3.經(jīng)濟增長的定義經(jīng)濟增長的定義 并并不不是是 國民生產(chǎn)總值或人均國民生產(chǎn)總值的增加。國民生產(chǎn)總值或人均國民生產(chǎn)總值的增加。 “一個國家的經(jīng)濟增長，可以定義為給居民提供種類日益一個國家的經(jīng)濟增長，可以定義為給居民提供種類日益繁多的經(jīng)濟產(chǎn)品的繁多的經(jīng)濟產(chǎn)品的能力長期上升能力長期上升，這種不斷增長的能力是，這種不斷增長的能力是建立在先進技術(shù)以及所需要的制度和思想意識之相應(yīng)調(diào)整建立在先進技術(shù)以及所需要的制度和思想意識之相應(yīng)調(diào)整的基礎(chǔ)上的的基礎(chǔ)上的”。（美）庫茲涅茨（美）庫茲涅茨 衡量：衡量：gdp和人均和人均gdp增長速度。增長速度。過去曾用過去曾用gnp衡量衡量

5、 1998 7.8% 1999 7.6% 2000 8.4% 2001 8.3% 2002 9.1% 2003 10.0% 2004 10.1% 2005 10.4% 2006 10.7%200711.4% 20088.7%2009預(yù)計在預(yù)計在89%之間之間104.4.國際收支平衡國際收支平衡 并不是并不是 國際收支國際收支平衡平衡的目標(biāo)要求做到匯率穩(wěn)定，外匯儲的目標(biāo)要求做到匯率穩(wěn)定，外匯儲蓄有所增加，進出口平衡。蓄有所增加，進出口平衡。適度增加外匯儲備看作是改善國際收支的基本標(biāo)適度增加外匯儲備看作是改善國際收支的基本標(biāo)志。志。11 這四個目標(biāo)之間是有矛盾的。這四個目標(biāo)之間是有矛盾的。 如充分

6、就業(yè)與物價穩(wěn)定。如充分就業(yè)與物價穩(wěn)定。 宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)之間的矛盾，就要求宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)之間的矛盾，就要求政策制定者或者確定重點政策目標(biāo)，或者政策制定者或者確定重點政策目標(biāo)，或者對這些政策目標(biāo)進行協(xié)調(diào)。對這些政策目標(biāo)進行協(xié)調(diào)。12二二. . 宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)容宏觀經(jīng)濟政策的內(nèi)容 1.1.財政政策財政政策：政府：政府變動稅收和支出變動稅收和支出，以便影響總，以便影響總需求，進而影響就業(yè)和國民收入的政策。需求，進而影響就業(yè)和國民收入的政策。 2.2.貨幣政策貨幣政策：政府貨幣當(dāng)局通過銀行體系：政府貨幣當(dāng)局通過銀行體系變動貨變動貨幣供給量幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。來調(diào)節(jié)總需求的政策。 上述兩

7、者的上述兩者的實質(zhì)實質(zhì)是：通過影響利率、消費和投資，是：通過影響利率、消費和投資，進而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)。進而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)。 此外，廣義的宏觀經(jīng)濟政策還包括此外，廣義的宏觀經(jīng)濟政策還包括3.3.產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策4.4.收入分配政策收入分配政策5.5.人口政策人口政策13第二節(jié)、第二節(jié)、 財政政策效果財政政策效果一、財政政策概述一、財政政策概述二、二、擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)三、財政政策的效果三、財政政策的效果四、凱恩斯主義的極端情況四、凱恩斯主義的極端情況五、財政政策乘數(shù)五、財政政策乘數(shù)14一一.財政政策概述財政政策概述15yddegr1trt:0is16ry

8、y0elmisr0oeey1y2r1is如果利率不變的話：如果利率不變的話：y=y2y0=kg g但利率上升，則但利率上升，則y= yy0yddegr1trt:0is17二、財政政策的二、財政政策的擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)crowding out effectcrowding out effect , ,政府支出增加引起的政府支出增加引起的私人消費或投資降低的經(jīng)濟效應(yīng)私人消費或投資降低的經(jīng)濟效應(yīng) 擠出效應(yīng)越小，財政政策效果越大擠出效應(yīng)越小，財政政策效果越大。18三、財政政策的效果三、財政政策的效果 分析分析isis與與lmlm曲線的斜率對財政政策的影響曲線的斜率對財政政策的影響 1.1.財政政策影響曲

9、線財政政策影響曲線 2.2.曲線不變時的效果曲線不變時的效果討論曲線斜率對財政政策的影響討論曲線斜率對財政政策的影響 3.3.曲線不變時的效果曲線不變時的效果 討論曲線斜率對財政政策的影響討論曲線斜率對財政政策的影響 4.4.膨脹性財政政策效果分析膨脹性財政政策效果分析 5.5.貨幣幻覺貨幣幻覺19yddtrtegr10is右上移e右上移至eyrrllyttrgm20,1不變通過乘數(shù)作用，yir通過乘數(shù)作用膨脹性還是緊膨脹性還是緊縮？縮？ryy0elmisr0oeey1y2r1is20.is.is斜率不同的影響斜率不同的影響yddtrtegr10isis陡峭程度與陡峭程度與“擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)”

10、負相關(guān)，與財政政策效果成正相關(guān)負相關(guān)，與財政政策效果成正相關(guān)21ryy0elmisr0oryy0elmisr0oeey1y3r1y3y2isiseer2y0y3=kggy0y3=kgg擠出擠出效應(yīng)效應(yīng)大大擠出擠出效應(yīng)效應(yīng)小小isis陡峭程度與陡峭程度與“擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)”負相關(guān)，與財政政策效果成正相關(guān)負相關(guān)，與財政政策效果成正相關(guān)d1斜率is22.lm.lm斜率不同的影響斜率不同的影響 lmlm的斜率是：的斜率是：斜率小，斜率小，lmlm越平坦，收入變動幅度越大，擴張的財政越平坦，收入變動幅度越大，擴張的財政政策效果越大。政策效果越大。斜率大，斜率大，lmlm越陡峭，收入變動幅度越小，擴張的財

11、政越陡峭，收入變動幅度越小，擴張的財政政策效果越小。政策效果越小。hmhkyrlmlm陡峭程度與陡峭程度與“擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)”正相正相關(guān)關(guān)23y0y3= kg gy0y3= kg gryy0elmisr0oeey1y3isy2r2擠出效應(yīng)大擠出效應(yīng)小yhkhmrr124rylmisisis y1 y2 y3當(dāng)當(dāng)is曲線斜率不變水平移動時，曲線斜率不變水平移動時，lm曲線曲線斜率越大，越陡峭，擠出效應(yīng)越大，財斜率越大，越陡峭，擠出效應(yīng)越大，財政政策的效果就越小，反向變動政政策的效果就越小，反向變動凱恩斯區(qū)域，凱恩斯區(qū)域，無擠出效應(yīng)，無擠出效應(yīng)，財政政策很財政政策很有效有效中間區(qū)域，中間區(qū)域，有擠

12、有擠出效應(yīng)出效應(yīng)財政政策財政政策效果較小效果較小古典區(qū)域，古典區(qū)域，完完全擠出效應(yīng)全擠出效應(yīng)財財政政策無效政政策無效lmlm陡峭程度與陡峭程度與“擠出效應(yīng)擠出效應(yīng)”正相關(guān)，與財政政策正相關(guān)，與財政政策效應(yīng)負相關(guān)效應(yīng)負相關(guān)254.4.膨脹性財政政策效果分析膨脹性財政政策效果分析 1 1）經(jīng)濟蕭條時，）經(jīng)濟蕭條時，減稅減稅，給個人好企業(yè)留下更多的，給個人好企業(yè)留下更多的可支配收入，刺激消費需求，增加生產(chǎn)和就業(yè)?？芍涫杖?，刺激消費需求，增加生產(chǎn)和就業(yè)。但是會增加對貨幣的需求，導(dǎo)致利率上升，私人但是會增加對貨幣的需求，導(dǎo)致利率上升，私人投資受到影響。投資受到影響。 2 2）改變所得稅結(jié)構(gòu)改變所得稅結(jié)

13、構(gòu)，使高收入者增加稅負，低收，使高收入者增加稅負，低收入者減少負擔(dān)。可以刺激社會總需求。入者減少負擔(dān)?？梢源碳ど鐣傂枨蟆?3 3）經(jīng)濟蕭條時，）經(jīng)濟蕭條時，擴大政府購買擴大政府購買，多搞公共建設(shè)，多搞公共建設(shè)，可以擴大對私人產(chǎn)品的需求，增加消費，刺激總可以擴大對私人產(chǎn)品的需求，增加消費，刺激總需求。也會導(dǎo)致貨幣需求增加。需求。也會導(dǎo)致貨幣需求增加。 4 4）給私人企業(yè)以津貼給私人企業(yè)以津貼，如通過減稅和加速折舊等，如通過減稅和加速折舊等方法，直接刺激私人投資，增加就業(yè)和生產(chǎn)。方法，直接刺激私人投資，增加就業(yè)和生產(chǎn)。265 5、貨幣幻覺、貨幣幻覺 貨幣幻覺：貨幣幻覺：monetary illu

14、sion ,monetary illusion ,短期內(nèi)，人們短期內(nèi)，人們不是對收入的實際價值作出反應(yīng)，而是對用貨幣不是對收入的實際價值作出反應(yīng)，而是對用貨幣來表示的名義收入作出反應(yīng)。即名義工資不變、來表示的名義收入作出反應(yīng)。即名義工資不變、物價上升從而實際工資下降時，人們感覺不到工物價上升從而實際工資下降時，人們感覺不到工資下降的幻覺。資下降的幻覺。 政府支出增加引起價格上漲，短期內(nèi)，貨幣幻覺政府支出增加引起價格上漲，短期內(nèi)，貨幣幻覺下，工資不漲，成本不變，商品售價增加，利潤下，工資不漲，成本不變，商品售價增加，利潤增加，增加，就業(yè)和產(chǎn)量增加就業(yè)和產(chǎn)量增加。 長期內(nèi)長期內(nèi)，由于貨幣幻覺消失，

15、工人要求工資上漲，由于貨幣幻覺消失，工人要求工資上漲，企業(yè)勞動成本增加，不會增加就業(yè)和產(chǎn)量。此時，企業(yè)勞動成本增加，不會增加就業(yè)和產(chǎn)量。此時，財政政策就會無效財政政策就會無效。27yddegr1trt:0isyhkhmr28四、凱恩斯主義的極端情況四、凱恩斯主義的極端情況 lmlm曲線越平坦，曲線越平坦，isis越陡峭，則財政政策的越陡峭，則財政政策的效果越大，貨幣政策效果越小。相當(dāng)于在效果越大，貨幣政策效果越小。相當(dāng)于在凱恩斯區(qū)域。凱恩斯區(qū)域。29ryy0lmisr0oy1isyddegr1trt:0isyhkhmrlm水平，水平，is垂直，無擠出垂直，無擠出效應(yīng)，效應(yīng)，財政政財政政策完全有

16、效策完全有效，貨幣政策完全貨幣政策完全失效失效。30第三節(jié)、貨幣政策效果第三節(jié)、貨幣政策效果一一、貨幣政策概述、貨幣政策概述二、貨幣政策效果二、貨幣政策效果三、貨幣政策乘數(shù)三、貨幣政策乘數(shù)四、古典主義的極端情況四、古典主義的極端情況五、貨幣政策的局限性五、貨幣政策的局限性31l1+l2rm=m/pl,mre32012yhkhmr33ryy0elmisr1oey1y2r0lm利率不變，則利率不變，則y=y0y2,但但y= yy貨幣政策改貨幣政策改變曲線變曲線的截距，使的截距，使lm曲線曲線水平水平移動移動yirmmlp通過乘數(shù)作用不變不變lm右下移e右下移至eyryhkhmr34二、貨幣政策效果

17、二、貨幣政策效果 1.貨幣政策影響曲線貨幣政策影響曲線 2.曲線不變曲線不變 討論曲線斜率對貨幣政策的影響討論曲線斜率對貨幣政策的影響 3.曲線不變曲線不變 討論曲線斜率對貨幣政策的影響討論曲線斜率對貨幣政策的影響yddegr1trt:0isyhkhmr352.lm2.lm形狀不變形狀不變( (isis曲線斜率對貨幣政策的影響曲線斜率對貨幣政策的影響) ) isis越陡峭越陡峭，同等力度的貨幣政策導(dǎo)致的，同等力度的貨幣政策導(dǎo)致的國民收入國民收入變化變化越小越小。 isis越越平坦平坦，lmlm的移動導(dǎo)致的的移動導(dǎo)致的國民收入國民收入變化變化越大越大。如圖所示。如圖所示。 因為因為isis越陡峭

18、，（越陡峭，（1 1b b）/d/d比較大，即投資利率比較大，即投資利率系數(shù)系數(shù)d d比較小比較小。當(dāng)利率下降較多時，投資增加幅度。當(dāng)利率下降較多時，投資增加幅度小，所以收入的增加幅度小，反之亦然。小，所以收入的增加幅度小，反之亦然。yddegr1trt0yhkhmr曲線斜率與貨幣政策效果反向變化曲線斜率與貨幣政策效果反向變化36ryy0elmis陡陡r1oeey1y2r0lmis平平373.is3.is形狀不變形狀不變lmlm曲線斜率對貨幣政策的影響曲線斜率對貨幣政策的影響 當(dāng)貨幣供給增加時，當(dāng)貨幣供給增加時，lmlm越平坦，貨幣政策越平坦，貨幣政策效果越小。效果越小。lmlm越陡峭，貨幣政

19、策效果越大越陡峭，貨幣政策效果越大。如圖所示。如圖所示。lm曲線斜率與貨幣政策效果同向變化曲線斜率與貨幣政策效果同向變化38ryy0elmisr1oeey1r0lmryy0elmisr2oe ey2r0lm貨幣政策力度一樣，貨幣政策力度一樣，lm曲線截距變化相同曲線截距變化相同39rylmlmisisis y1 y2 y3當(dāng)當(dāng)is曲線斜率不變時，曲線斜率不變時，lm曲線斜曲線斜率越大，越陡峭，貨幣政策的效果率越大，越陡峭，貨幣政策的效果就越大，同向變動就越大，同向變動凱恩斯區(qū)域，凱恩斯區(qū)域，貨幣政策無貨幣政策無效效中間區(qū)域，中間區(qū)域，貨幣政策效貨幣政策效果較小果較小古典區(qū)域，古典區(qū)域，貨幣政策

20、效貨幣政策效果大果大4041rylmisr0olm1、is水平時水平時d=r稍微上升稍微上升，i會大幅度會大幅度減少減少擠擠出效應(yīng)大；出效應(yīng)大；財政政策完全無效財政政策完全無效：貨幣政策導(dǎo)致利率：貨幣政策導(dǎo)致利率稍有下降，投資增加很多，貨幣政策有效稍有下降，投資增加很多，貨幣政策有效lm垂直垂直h=0l2極低極低mriy(l2低，低，可用貨幣多可用貨幣多)貨幣政策完全有效貨幣政策完全有效：42第四節(jié)、兩種政策的混合使用第四節(jié)、兩種政策的混合使用1 1、混合使用的效果、混合使用的效果2 2、混合政策的確定、混合政策的確定3 3、混合使用的政策效應(yīng)、混合使用的政策效應(yīng)43一、混合使用的效果一、混合

21、使用的效果 假定經(jīng)濟初始階段，收入較低。為了假定經(jīng)濟初始階段，收入較低。為了克服蕭條克服蕭條，達到充分就業(yè)，政府實行達到充分就業(yè)，政府實行擴張擴張性財政政策，性財政政策，isis曲曲線右移；或者實行線右移；或者實行擴張擴張性貨幣政策，性貨幣政策，lmlm右移。右移。 采用這兩種辦法都可以使收入增加。但是會使得采用這兩種辦法都可以使收入增加。但是會使得利率利率大幅度大幅度上升或下降。上升或下降。 如果既想增加收入，又不使利率變動，可采用擴如果既想增加收入，又不使利率變動，可采用擴張性財政和貨幣政策相張性財政和貨幣政策相混合混合的辦法。的辦法。擴張性財政擴張性財政政策，使利率上升，同時擴張性貨幣政

22、策，使得政策，使利率上升，同時擴張性貨幣政策，使得利率保持原有水平，投資不被擠出。利率保持原有水平，投資不被擠出。44yhkhmrydtdtrtegr)1 (1045古典主義極端古典主義極端凱恩斯極端凱恩斯極端46d小小私人私人投資對利率不敏感投資對利率不敏感，財政政策導(dǎo)致利率上升而私人財政政策導(dǎo)致利率上升而私人投資不被擠出，財政政策完全投資不被擠出，財政政策完全有效；有效；h大，增發(fā)貨幣被大，增發(fā)貨幣被投機投機需求無限上升占用需求無限上升占用， “流動性流動性陷阱陷阱”或或“凱恩斯陷阱凱恩斯陷阱”。這。這時時貨幣供給增加不能降低利率貨幣供給增加不能降低利率，貨幣政策完全無效。貨幣政策完全無效。私人私人投資對于利率極端敏感投資對于利率極端敏感，財，財政政策導(dǎo)致利率稍有上升，私人政政策導(dǎo)致利率稍有上升，私人投資無限減少，有完全的擠出效投資無限減少，有完全的擠出效應(yīng)，財政政策失去作用。貨幣供應(yīng)，財政政策失去作用。貨幣供給增加導(dǎo)致給增加導(dǎo)致利率降低，私人投資利率降低，私人投資大量增加大量增加，h很小，利率降低而很小，利率降低而不增加，增加，收入增不增加，增加，收入增加，加，貨幣政策完全有效貨幣政策完全有效。is is lm lm中間區(qū)域中間區(qū)域：is越陡，越陡，lm越平財政政策效越平財政政策效果越好；果越好；is越平，越平，lm越陡，貨幣政策越陡，貨幣政策效果越好。效果越好。