投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)

1、 投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)2目錄n您為什么要投資 n您怎樣投資n基金投資攻略3您為什么要投資？ 抵御通脹抵御通脹 實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想投資投資 保保 值值 增增 值值4通脹一種不可避免的風(fēng)險(xiǎn) n19861986年年100100元的購(gòu)買(mǎi)力元的購(gòu)買(mǎi)力=2005=2005年年10931093元的購(gòu)買(mǎi)力元的購(gòu)買(mǎi)力l一只雪糕：1980s 0.11元 今天 1.00元；l一場(chǎng)電影：1980s 2.00元 今天 30-60元l一個(gè)富翁：1980s 萬(wàn)元戶(hù) 今天 5通脹財(cái)富的無(wú)形殺手 n誰(shuí)偷走了你的誰(shuí)偷走了你的80萬(wàn)？萬(wàn)？ 注：假設(shè)年通貨膨脹率為5%今天的今天的100萬(wàn)萬(wàn)10年后變年后變61.39萬(wàn)萬(wàn)30年后變年后變23

2、.14萬(wàn)萬(wàn)20年后變年后變37.69萬(wàn)萬(wàn)6只有投資，才能抵御通貨膨脹美國(guó) 負(fù)利率不可怕負(fù)利率不可怕 可怕的是面對(duì)負(fù)利率卻無(wú)動(dòng)于衷可怕的是面對(duì)負(fù)利率卻無(wú)動(dòng)于衷7只有投資，才能抵御通貨膨脹中國(guó) 通脹前的名義收益率通脹前的名義收益率扣除通脹的實(shí)際收益率扣除通脹的實(shí)際收益率股票股票11.70%10.01%1 1年期國(guó)債年期國(guó)債2.24%0.55%1 1年期定期存款稅后收益率年期定期存款稅后收益率3.39%1.70%持有現(xiàn)金持有現(xiàn)金0.00%-1.69%數(shù)據(jù)來(lái)源：股票收益率以上證指數(shù)計(jì)，取自天相投資分析系統(tǒng)；債券收益率以02-05年交易所1年期國(guó)債收益率曲線(xiàn)計(jì)，取自紅頂債券分析系統(tǒng)；定期存款數(shù)據(jù)取自人民

3、銀行網(wǎng)站。表表 1996-2005年各資產(chǎn)類(lèi)別的年均收益率年各資產(chǎn)類(lèi)別的年均收益率8只有投資，才能助您實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想n人生兩大夢(mèng)想子女成才子女成才安度晚年安度晚年9您想過(guò)怎樣的退休生活？ 三種養(yǎng)老水準(zhǔn)，需要的費(fèi)用不同三種養(yǎng)老水準(zhǔn)，需要的費(fèi)用不同10為體面的退休生活，您需要儲(chǔ)備多少錢(qián)？ 假設(shè)：每年通脹率為3%；預(yù)期壽命85歲，60歲后過(guò)著每月開(kāi)支5000元（現(xiàn)值）的生活2530354045504,220,7943,640,8943,140,6672,709,1672,336,9512,015,875不同年齡人士在不同年齡人士在60歲退休時(shí)需要儲(chǔ)備的退休金歲退休時(shí)需要儲(chǔ)備的退休金111,6302,210

4、3,0484,3266,46510,7217,2217,6358,2979,38611,31915,34502,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00025歲30歲35歲40歲45歲50歲投資基金定期存款體面養(yǎng)老，你可以做到！ 注：基金收益率8.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計(jì)；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實(shí)際利率計(jì)不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備退休金需要的月投入額不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備退休金需要的月投入額12如果你開(kāi)始更早呢？開(kāi)始投資年齡開(kāi)始投資年齡需要每月投入需要每月投入35歲3,048 40歲

5、5,015 45歲8,689 50歲16,703假定：投資回報(bào)率以1998-2005年我國(guó)股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計(jì)開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備退休金需要的月投入額開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備退休金需要的月投入額13想給您的孩子一個(gè)美好未來(lái)嗎？教育，改變?nèi)松?受過(guò)初等教育的體力勞動(dòng)者（占有收入人口占有收入人口30%）年均收入年均收入20000萬(wàn)萬(wàn)年均收入年均收入15000元元年均收入年均收入11000萬(wàn)元萬(wàn)元年均收入年均收入8000-10000元元年均收入不足年均收入不足6500元元受過(guò)初等教育的技術(shù)人員、辦事人員以及自雇者（占有收入人口占有收入人口30%）受過(guò)中等教育

6、的技術(shù)人員、辦事人員以及初等教育的管理人員（占有（占有收入人口收入人口12%）受過(guò)高等教育的辦事人員、中等教育的管理人員（占有收入人口（占有收入人口8%）受過(guò)高等教育的管理人員、技術(shù)人員（占有收入人口（占有收入人口12%） 摘自2005中國(guó)社會(huì)發(fā)展研究報(bào)告14子女教育生命不可承受之重注：通脹率以3%計(jì)算，根據(jù)理財(cái)周刊相關(guān)文章整理，僅供參考費(fèi)用費(fèi)用考慮通脹后費(fèi)用考慮通脹后費(fèi)用幼兒園（幼兒園（2-52-5歲）歲）57600（4年）61108小學(xué)（小學(xué)（6-106-10歲）歲）2100（5年）2100初中（初中（11-1411-14歲）歲）2240（4年）2240高中（高中（15-1715-17歲）

7、歲）9516（3年）14826大學(xué)（大學(xué)（18-2418-24歲）歲）154000（7年）262175其他其他130000130000合計(jì)合計(jì)355456 355456 472448 472448 15如果您的孩子希望出國(guó)普通版注：以人民幣計(jì)算。各地通脹率取截至2005年底之10年平均通脹率（澳大利亞取2002-2005年平均通脹率），英國(guó).62%；美國(guó)2.83% ；加拿大 2.26%；澳洲 1.92%，新西蘭2.22%。資料僅供參考。國(guó)家國(guó)家年制年制學(xué)費(fèi)（元學(xué)費(fèi)（元/ /年）年）生活費(fèi)生活費(fèi)（元（元/ /年）年）總計(jì)總計(jì)1818年后費(fèi)用年后費(fèi)用英國(guó)38100060000423,000 564

8、,892 美國(guó)416000080000960,000 1,586,457 加拿大45400045360397,440 594,259 澳大利亞 36300040000309,000 435,139 新西蘭34150040000244,500 363,015 各國(guó)本科留學(xué)費(fèi)用表（僅供參考）各國(guó)本科留學(xué)費(fèi)用表（僅供參考）16如果您的孩子希望出國(guó)名校版注：以人民幣計(jì)算。各地通脹率取截至2005年底之10年平均通脹率（澳大利亞取2002-2005年平均通脹率），英國(guó)1.62%；美國(guó)2.83% ；加拿大 2.26%；澳洲 1.92%，新西蘭2.22%。資料僅供參考。 部分國(guó)際名校本科留學(xué)費(fèi)用表（僅供參考

9、）部分國(guó)際名校本科留學(xué)費(fèi)用表（僅供參考）大學(xué)大學(xué)現(xiàn)在現(xiàn)在1818年后年后哈佛大學(xué)（美國(guó)）哈佛大學(xué)（美國(guó)）1,445,4002,388,609劍橋大學(xué)（英國(guó)）劍橋大學(xué)（英國(guó)）517,000690,424多倫多大學(xué)（加拿大）多倫多大學(xué)（加拿大）450,000672,848墨爾本大學(xué)（澳洲）墨爾本大學(xué)（澳洲）318,000447,81317給孩子一個(gè)美好前程，你可以做到！注：假設(shè)您的孩子剛剛出世，18年后希望留學(xué)，您從現(xiàn)在開(kāi)始就儲(chǔ)備教育金?；鹗找媛?.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計(jì)；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實(shí)際利率計(jì)1,0433,0511,

10、0977856412,0736,0662,1811,5611,27401,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000英國(guó)美國(guó)加拿大澳大利亞 新西蘭投資基金定期存款不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備教育金需要的月投入額不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備教育金需要的月投入額18國(guó)際名校，再貴你也讀得起！注：假設(shè)您的孩子剛剛出世，18年后希望留學(xué)，您從現(xiàn)在開(kāi)始就儲(chǔ)備教育金。基金收益率8.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計(jì)；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實(shí)際利率計(jì)不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備教育金需要的月投入額不同投資回報(bào)率下儲(chǔ)備教育金需要的月投入額8849,372

11、2,7092,6401,7574,7141,3631,32801,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000哈佛大學(xué)劍橋大學(xué)多倫多大學(xué) 墨爾本大學(xué)投資基金定期存款19同樣，如果你開(kāi)始更早呢？開(kāi)始投資時(shí)孩子年齡開(kāi)始投資時(shí)孩子年齡需要每月投入需要每月投入剛出生30515歲545910歲1130415歲37857假定：投資回報(bào)率以1998-2005年我國(guó)股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計(jì)表表 開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備子女教育金需要的月投入額（以美國(guó)一般大學(xué)為例）開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備子女教育金需要的月投入額（以美國(guó)一般

12、大學(xué)為例）20開(kāi)始更早，哈佛不再是夢(mèng)想！開(kāi)始投資時(shí)孩子年齡開(kāi)始投資時(shí)孩子年齡需要每月投入需要每月投入剛出生47145歲843410歲1746515歲58492假定：投資回報(bào)率以1998-2005年我國(guó)股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計(jì)表表 開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備子女教育金需要的月投入額（以哈佛為例）開(kāi)始投資時(shí)間不同情況下儲(chǔ)備子女教育金需要的月投入額（以哈佛為例）21結(jié)論n不要低估通貨膨脹對(duì)財(cái)富的侵蝕。n僅靠?jī)?chǔ)蓄遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠達(dá)成您的夢(mèng)想。n投資，讓您辛苦賺來(lái)的錢(qián)也為您工作。n為養(yǎng)老和子女教育投資的最佳時(shí)間是NOW！22目錄n您為什么要投資 n您怎樣投資n基金投資攻略23可供您

13、選擇的投資理財(cái)工具債券債券基金基金股票股票風(fēng)險(xiǎn)收益n證券類(lèi)資產(chǎn)特點(diǎn)：特點(diǎn)：1 1、流動(dòng)性較好、流動(dòng)性較好2 2、價(jià)格反應(yīng)機(jī)制靈敏、價(jià)格反應(yīng)機(jī)制靈敏3 3、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配24n非證券類(lèi)資產(chǎn)l房地產(chǎn)/收藏品 特點(diǎn)：特點(diǎn)： 1 1、流動(dòng)性較差、流動(dòng)性較差 2 2、非標(biāo)準(zhǔn)不可貿(mào)易品、非標(biāo)準(zhǔn)不可貿(mào)易品 （沒(méi)有一模一樣的住房，沒(méi)有一模一樣的字畫(huà)）（沒(méi)有一模一樣的住房，沒(méi)有一模一樣的字畫(huà)） 3 3、 往往表現(xiàn)為賣(mài)方價(jià)格往往表現(xiàn)為賣(mài)方價(jià)格l保險(xiǎn) 保障型保險(xiǎn)保障型保險(xiǎn) vs. vs. 投資型保險(xiǎn)投資型保險(xiǎn)可供您選擇的投資理財(cái)工具25目前大家最關(guān)心的是房地產(chǎn)n調(diào)控“組合拳”：房地產(chǎn)市場(chǎng)房地產(chǎn)市

14、場(chǎng)2004年8月：.31大限；2004年10月：提高商業(yè)銀行存貸款利率；2005年3月：商品房按揭貸款加息，同時(shí)調(diào)高住房公積貸款利率；2005年3月：“國(guó)九條”出臺(tái)；2006年5月，“國(guó)六條”出臺(tái)；26我們的建議 l調(diào)控房?jī)r(jià)已成為“政治任務(wù)”，均價(jià)下 調(diào)已是必然。（注意此處用“均價(jià)”）l不能忽視中國(guó)市場(chǎng)中政策的力量，但也不必 對(duì)宏觀調(diào)控過(guò)于恐慌；l自住房購(gòu)買(mǎi)，不妨更多的將其視作消費(fèi)品， 以自己的承受能力作為標(biāo)竿。27n人身意外險(xiǎn)：意外事故的保障。n健康險(xiǎn)：包括重大疾病保險(xiǎn)和各類(lèi)住院醫(yī)療保險(xiǎn)，是健康保障的重要部分。n長(zhǎng)期壽險(xiǎn)：社會(huì)保障養(yǎng)老金的有效補(bǔ)充。n保險(xiǎn)理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)在于生命和健康保障。保險(xiǎn)理財(cái)

15、的重點(diǎn)在于生命和健康保障。至于保險(xiǎn)重新認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)的功能28保險(xiǎn)理財(cái)四大原則四大原則：l家庭的第一份保單應(yīng)該是保障類(lèi)險(xiǎn)種l家庭意外保障=每月固定支出72（意 外發(fā)生6年后仍可維持原來(lái)生活水平）l保險(xiǎn)額度不宜超過(guò)家庭收入的10倍l家庭年保費(fèi)支出10% 家庭年收入29證券類(lèi)資產(chǎn) 成熟的投資理財(cái)工具￥ 固定收益證券固定收益證券 央行票據(jù)、國(guó)債、企業(yè)債、金融債央行票據(jù)、國(guó)債、企業(yè)債、金融債￥ 股票股票 A A股、股、B B股、股、H H股，境外品種（股，境外品種（QDIIQDII） ￥ 金融衍生品金融衍生品 期貨、期權(quán)、外匯產(chǎn)品期貨、期權(quán)、外匯產(chǎn)品￥ 委托理財(cái)產(chǎn)品委托理財(cái)產(chǎn)品 銀行人民幣理財(cái)計(jì)劃、券商集合

16、理財(cái)計(jì)劃、狹義信托銀行人民幣理財(cái)計(jì)劃、券商集合理財(cái)計(jì)劃、狹義信托￥ 證券投資基金證券投資基金 股票型，混合型，債券型，生命周期型股票型，混合型，債券型，生命周期型30 利：利： 收益穩(wěn)定，安全性較高收益穩(wěn)定，安全性較高 不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費(fèi)；不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費(fèi)； 交易成本低，一般購(gòu)買(mǎi)國(guó)債只收取交易成本低，一般購(gòu)買(mǎi)國(guó)債只收取22手續(xù)費(fèi)。手續(xù)費(fèi)。 弊：弊： 收益率偏低，抵御通貨膨脹的能力差收益率偏低，抵御通貨膨脹的能力差 對(duì)中小投資者而言，可供選擇的品種太少高對(duì)中小投資者而言，可供選擇的品種太少高 升息預(yù)期升息預(yù)期對(duì)債券價(jià)格的沖擊，長(zhǎng)期券種尤其受影響對(duì)債券價(jià)格的沖擊，長(zhǎng)期

17、券種尤其受影響證券類(lèi)資產(chǎn) 債券圖：居民可購(gòu)買(mǎi)的債券不足總量的三分之一數(shù)據(jù)來(lái)源：“北方之星”債券分析系統(tǒng) 31利：利：以經(jīng)濟(jì)發(fā)展的精華部分以經(jīng)濟(jì)發(fā)展的精華部分對(duì)抗經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然現(xiàn)象即通脹，是抵御通對(duì)抗經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然現(xiàn)象即通脹，是抵御通貨膨脹的最佳投資工具之一貨膨脹的最佳投資工具之一證券類(lèi)資產(chǎn) 股票1996-2005年年均通脹率1996-2005年股票年均收益率2.83%1.62%-0.01%1.93%2.26%1.39%7.35%12.25%5.23%-1.89%12.10%13.91%10.91%20.21%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%美國(guó)英

18、國(guó)日本澳大利亞加拿大中國(guó)印度32 弊：弊：風(fēng)險(xiǎn)偏高風(fēng)險(xiǎn)偏高 （系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) vs. vs. 個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)）；個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)）； 投資者需要掌握專(zhuān)業(yè)技能、投資技巧，投資者需要掌握專(zhuān)業(yè)技能、投資技巧， 并能對(duì)市場(chǎng)信息做出迅速反應(yīng)。并能對(duì)市場(chǎng)信息做出迅速反應(yīng)。證券類(lèi)資產(chǎn) 股票股市里風(fēng)高浪股市里風(fēng)高浪急、風(fēng)險(xiǎn)太大急、風(fēng)險(xiǎn)太大33n期貨、期權(quán)期貨、期權(quán)利：利： 收益率非常高收益率非常高 可利用杠桿成倍放大資金可利用杠桿成倍放大資金弊：弊： 風(fēng)險(xiǎn)非常高風(fēng)險(xiǎn)非常高 杠桿放大資金的同時(shí)放大了風(fēng)險(xiǎn)杠桿放大資金的同時(shí)放大了風(fēng)險(xiǎn) 投資門(mén)檻高投資門(mén)檻高證券類(lèi)資產(chǎn) 金融衍生品 l用虧得起的錢(qián)去投資期貨。用虧得起的錢(qián)去投

19、資期貨。34證券類(lèi)資產(chǎn) 金融衍生品 l如果對(duì)外匯市場(chǎng)不甚了解，如果對(duì)外匯市場(chǎng)不甚了解， 則應(yīng)盡量則應(yīng)盡量 謹(jǐn)慎選擇此類(lèi)產(chǎn)品。謹(jǐn)慎選擇此類(lèi)產(chǎn)品。n外匯產(chǎn)品外匯產(chǎn)品 ( (個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款 vs. vs. 炒匯炒匯) ) 利：利： 有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用 分享國(guó)際市場(chǎng)金融衍生品交易的收益分享國(guó)際市場(chǎng)金融衍生品交易的收益 弊：弊： 引入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)引入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn) 人民幣升值預(yù)期人民幣升值預(yù)期 投資門(mén)檻高投資門(mén)檻高35n 狹義信托狹義信托 利：利： 期望收益較高期望收益較高 弊：弊： 風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)提高 通常投資門(mén)檻較高通常投資門(mén)檻較高 流動(dòng)性較差流動(dòng)性較差證券類(lèi)資產(chǎn) 委托理財(cái)產(chǎn)

20、品選擇核心：選擇核心：l具體投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；具體投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；l產(chǎn)品的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；l信托公司綜合狀況。信托公司綜合狀況。36n 銀行人民幣理財(cái)計(jì)劃銀行人民幣理財(cái)計(jì)劃 利：利：預(yù)期收益高于銀行儲(chǔ)蓄預(yù)期收益高于銀行儲(chǔ)蓄 弊：弊：通常有鎖定期和購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)限制，一般在半年或一年通常有鎖定期和購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)限制，一般在半年或一年 后才能贖回，變現(xiàn)難度相對(duì)較大，信息透明度差。后才能贖回，變現(xiàn)難度相對(duì)較大，信息透明度差。n 券商集合理財(cái)計(jì)劃券商集合理財(cái)計(jì)劃 利：利：管理人大多以自有資金參與，風(fēng)險(xiǎn)先承擔(dān)；管理人大多以自有資金參與，風(fēng)險(xiǎn)先承擔(dān)； 弊：弊：投資門(mén)檻高，信息透明度差投資門(mén)檻高，信息透明度差證券類(lèi)

21、資產(chǎn) 委托理財(cái)產(chǎn)品37n專(zhuān)家管理之下的專(zhuān)家管理之下的l分散投資：分散投資： 不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里l獲取批發(fā)收益：獲取批發(fā)收益：哪怕您只花哪怕您只花10001000元買(mǎi)基金，您也可以享有元買(mǎi)基金，您也可以享有 l 機(jī)構(gòu)投資者般的投資組合機(jī)構(gòu)投資者般的投資組合l投資簡(jiǎn)便高效：投資簡(jiǎn)便高效：一次便以最優(yōu)的方式投資了幾乎所有工具一次便以最優(yōu)的方式投資了幾乎所有工具證券類(lèi)資產(chǎn) 證券投資基金38不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里分散投資的力量數(shù)據(jù)來(lái)源：天相投資分析系統(tǒng)1.47%1.47%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%流通市值加權(quán)組合G 長(zhǎng)

22、 峰G 大 亞G 電 廣G 豐 原G 贛 能G 廣 控G 國(guó) 脈G 海 利G 弘 業(yè)G 華 神G 華 天G 華西村G 江 中G 交 運(yùn)G 轎 車(chē)G 九 百G 康 裕G 柳 工G 魯 西G 輪 胎-22.12%-22.12%-100%-50%0%50%100%流通市值加權(quán)組合 G 國(guó) 脈G 贛 能G 電 廣G 九 百G 華 天G 海 利G 華西村G 大 亞G 江 中G 華 神G 康 裕G 弘 業(yè)G 長(zhǎng) 峰G 交 運(yùn)G 轎 車(chē)G 魯 西G 輪 胎G 廣 控G 豐 原G 柳 工標(biāo)準(zhǔn)差比較標(biāo)準(zhǔn)差比較2000.01.04-2005.12.30累計(jì)收益率比較累計(jì)收益率比較2000.01.04-2005.1

23、2.3039每年15元，坐享2000小時(shí)的專(zhuān)家服務(wù)n哪怕您只花1000元買(mǎi)基金，您也可以享有l(wèi)基金經(jīng)理的專(zhuān)注：那些已經(jīng)用功了3萬(wàn)小時(shí)的基金經(jīng)理，每年會(huì)再花至少2000小時(shí)的時(shí)間，替您選取最有潛質(zhì)的股票；l基金經(jīng)理的專(zhuān)研：跟蹤1300多家上市公司、100多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；l基金經(jīng)理的服務(wù)：股票買(mǎi)賣(mài)等繁瑣的投資手續(xù)，也由專(zhuān)人打理。n而為了獲得所有的這些服務(wù)，您支付給基金公司的只是每年15元（10001.5%）的管理費(fèi)而已！ 40基金到底賺不賺錢(qián)？ 1998-2005年股票型基金年均收益率年股票型基金年均收益率8.49%，遠(yuǎn)高于同期年，遠(yuǎn)高于同期年均通脹率均通脹率0.63% ，且八年中六度戰(zhàn)勝大盤(pán)，且八

24、年中六度戰(zhàn)勝大盤(pán) -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%19981999200020012002200320042005上證指數(shù)年收益率水平股票型&混合型基金收益率1998-2005年收益率比較年收益率比較41基金會(huì)虧錢(qián)呢？！ 1998年年-2005年股票型基金收益率波動(dòng)遠(yuǎn)較同期市場(chǎng)小年股票型基金收益率波動(dòng)遠(yuǎn)較同期市場(chǎng)小 22.16%14.23%14.23%0.000.000.25上證指數(shù)年收益率水平股票型&混合型基金收益率標(biāo)準(zhǔn)差比較標(biāo)準(zhǔn)差比較42更何況長(zhǎng)期投資可以降低

25、風(fēng)險(xiǎn)各地的例子 美國(guó)市場(chǎng)（美國(guó)市場(chǎng)（1926199219261992）30%11%2%0%70%89%98%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投資一年投資五年投資五年投資十年投資十年投資十五年投資十五年投資賠錢(qián)幾率賺錢(qián)幾率臺(tái)灣市場(chǎng)（臺(tái)灣市場(chǎng)（1970199619701996）26%17%6%0%83%94%100%74%0%20%40%60%80%100%120%一年投資一年投資五年投資五年投資十年投資十年投資十五年投資十五年投資賠錢(qián)幾率賺錢(qián)幾率數(shù)據(jù)截取自Ibbotson相關(guān)信息披露43長(zhǎng)期投資降低風(fēng)險(xiǎn)概率中國(guó)也一樣44基金應(yīng)當(dāng)是您資產(chǎn)組合中的一部分n美國(guó)家庭持有金融資產(chǎn)

26、構(gòu)成l25%：直接持有股票、 債券等金融資產(chǎn)l20%：養(yǎng)老基金l18%：共同基金l12%：儲(chǔ)蓄類(lèi)l6%：壽險(xiǎn)公司n國(guó)內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成l以?xún)?chǔ)蓄存款為主現(xiàn)金現(xiàn)金10.70%儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款73.70%國(guó)債國(guó)債5.60%保險(xiǎn)保險(xiǎn)1.80%股票股票6.40%保證金存款保證金存款1.80%2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行金融統(tǒng)計(jì)與分析45并且適合作為您組合中的核心資產(chǎn)金融衍生產(chǎn)品金融衍生產(chǎn)品 銀行存款或銀行存款或貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金股票型基金股票型基金混合型基金混合型基金債券或債券債券或債券市場(chǎng)基金市場(chǎng)基金股票股票核心資產(chǎn)應(yīng)避免出現(xiàn)經(jīng)常性核心資產(chǎn)應(yīng)避免出現(xiàn)經(jīng)常性的調(diào)整，確保獲

27、得穩(wěn)定收益。的調(diào)整，確保獲得穩(wěn)定收益。浮動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)以高收益為主，浮動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)以高收益為主，并在某種程度上把握波段。并在某種程度上把握波段。46目錄n您為什么要投資 n您怎樣投資n基金投資攻略47一個(gè)基民的幸福三級(jí)跳菜鳥(niǎo)級(jí)基民菜鳥(niǎo)級(jí)基民入門(mén)攻略入門(mén)攻略小蝦級(jí)基民小蝦級(jí)基民晉階攻略晉階攻略高手攻略高手攻略大蝦級(jí)基民大蝦級(jí)基民新手上路啦新手上路啦48新手上路之入門(mén)攻略12345第一步：第一步：了解基金類(lèi)型了解基金類(lèi)型第二步：第二步：了解你自己了解你自己第三步：第三步：確定到底買(mǎi)哪只基金確定到底買(mǎi)哪只基金計(jì)算購(gòu)買(mǎi)基金的費(fèi)用計(jì)算購(gòu)買(mǎi)基金的費(fèi)用第五步：第五步：完成購(gòu)買(mǎi)后的日常功課完成購(gòu)買(mǎi)后的日常功課第四步：第

28、四步：49第一步：了解基金的類(lèi)型按照投資對(duì)象的不同n股票型基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金n債券型基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金n貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金n混合基金：投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并 且股票投資和債券投資的比例不符合股票型基金和債 券基金規(guī)定的基金n保本基金：基金招募說(shuō)明書(shū)明確規(guī)定相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿(mǎn)足一定的持有期限后，為投資人提供本金或者收益的保障n其他：；生命周期基金50不同基金類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn)預(yù)預(yù)期期收收益益?zhèn)饌鸨１净鸨１净鹭泿呕鹭泿呕鸹旌匣鸹旌匣鸸善被鸸善被?003-05年年均收益率200

29、3-05年年化標(biāo)準(zhǔn)差股票基金股票基金6.63%8.92%混合基金混合基金9.14%8.67%債券基金債券基金4.23%3.67%保本基金保本基金3.63%/貨幣基金貨幣基金2.24%*/表：各類(lèi)別基金歷史年收益率與波動(dòng)率表：各類(lèi)別基金歷史年收益率與波動(dòng)率*貨幣市場(chǎng)基金稅后年收益率源自wind咨訊截至2006.3.7運(yùn)作滿(mǎn)一年的12只貨幣市場(chǎng)基金最近一年總回報(bào)率的平均值。其他類(lèi)別基金收益率及標(biāo)準(zhǔn)差源自天相投資分析系統(tǒng)。51信賴(lài)型信賴(lài)型自主型自主型風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)厭惡型風(fēng)險(xiǎn)偏好型風(fēng)險(xiǎn)偏好型第二步：了解你自己，選擇你合適的基金類(lèi)型52可以問(wèn)您自己幾個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題 您了解自己?jiǎn)幔磕私庾约簡(jiǎn)幔?53年齡是

30、個(gè)需要考慮的重要因素（但不是唯一因素） n勇于冒險(xiǎn)的青年期(20-30歲)：l股票型基金n鞏固成果的壯年期（30-50歲）l混合型基金、債券型基金；n安度晚年的老年期（50歲以后）l債券型基金n現(xiàn)金管理貫穿始終l貨幣型基金（不同階段，不同比例） *可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況，選擇合適品種，并對(duì)不同類(lèi)型基金進(jìn)行組合投資54第三步：找一只合適你的基金n基金投資類(lèi)似找對(duì)象： 沒(méi)有最好的基金只有合適的基金n不但要看基金的表現(xiàn)，更主要是考察基金風(fēng)險(xiǎn)： 如同選購(gòu)汽車(chē)，不光要看它是否跑得快，還要看剎車(chē)靈不靈n不但要看基金本身的情況，而且要注意基金公司的情況n投資成本也要受到重視55“管家”怎樣很重要

31、n公司的股東實(shí)力； n公司的資產(chǎn)管理規(guī)模；n公司管理的基金的總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)；n基金公司的市場(chǎng)形象和口碑；n基金公司對(duì)投資人服務(wù)的質(zhì)量；n第三方評(píng)價(jià)。56n基金表現(xiàn)常常與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)；n表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高使然，并不表明 基金經(jīng)理在投資上有較高的投資，而表現(xiàn)差的基金可能是風(fēng) 險(xiǎn)較小，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強(qiáng)人意；n用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量指標(biāo)評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)：通過(guò)對(duì)收益加以風(fēng)險(xiǎn)調(diào) 整，得到一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)， 排除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)的不利影響 評(píng)價(jià)基金：收益和風(fēng)險(xiǎn)共同考慮57n 夏普比率（夏普比率（Sharpe）n 特雷諾指數(shù)（特雷諾指數(shù)（Treyn

32、or）n 詹森指數(shù)（詹森指數(shù)（Jensen） 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)58n蘋(píng)果不能和桔子比；n通過(guò)恰當(dāng)?shù)姆诸?lèi)，盡可能地消除由于類(lèi)型差異而對(duì)基金 經(jīng)理人相對(duì)業(yè)績(jī)所造成的不利影響。評(píng)價(jià)基金：跟同類(lèi)基金比譬如：譬如：生命周期基金不能與混合型基金/配置型基金簡(jiǎn)單比較 周期基金混合基金59n綜合考慮相對(duì)業(yè)績(jī)（與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)比較）和絕對(duì)回報(bào)（收益是 盈是虧、或與定期存款收益率比較）n基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：定義一個(gè)適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)組合，比較基金收益 率與基準(zhǔn)組合收益率的差異，對(duì)基金表現(xiàn)加以衡量；n在上漲的市場(chǎng)中，基金經(jīng)理戰(zhàn)勝基準(zhǔn)比較難。如果你買(mǎi)的基金是 以上證A股指數(shù)作為比較基準(zhǔn)的話(huà)，在今年的牛市中為您賺了錢(qián)， 但卻沒(méi)有

33、上證A指漲得多，那么反而要檢視基金經(jīng)理的投資水平。評(píng)價(jià)基金：跟基準(zhǔn)比60評(píng)價(jià)基金：善于利用權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)排名n國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)lLipper創(chuàng)建于創(chuàng)建于1973年，1998年為路透集團(tuán)收購(gòu)特色：創(chuàng)建了包括85個(gè)基金類(lèi)別指數(shù)作為對(duì)基金評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)lMorningstar（晨星）創(chuàng)建于1985年特色:基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)lS&P Macropal創(chuàng)建于創(chuàng)建于1985年，1997被標(biāo)普公司收購(gòu)特色：同時(shí)對(duì)基金管理公司評(píng)級(jí)61n深圳晨星資訊（http:/ 目標(biāo)為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、 貨幣型基金等大類(lèi)l評(píng)級(jí)包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近 一年、

34、今年以來(lái)等）、基金評(píng)級(jí)（五星級(jí)基金為最佳）l每周一公布（三大證券報(bào)）國(guó)內(nèi)的基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)63第四步：買(mǎi)基金也要算計(jì)各種買(mǎi)基金的費(fèi)用費(fèi)用費(fèi)用費(fèi)用說(shuō)明費(fèi)用說(shuō)明計(jì)算方式計(jì)算方式認(rèn)購(gòu)費(fèi)（購(gòu)買(mǎi)處在募集期的基金）指投資人在基金發(fā)行募集期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)基金單位時(shí)所繳納的手續(xù)費(fèi)?？稍谕顿Y人購(gòu)買(mǎi)基金單位時(shí)收取，即前端端認(rèn)購(gòu)費(fèi)，也可在投資人賣(mài)出基金單位時(shí)收取，即后端認(rèn)購(gòu)費(fèi)，其費(fèi)率一般按持有期限遞減認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額認(rèn)購(gòu)費(fèi)率申購(gòu)費(fèi)（購(gòu)買(mǎi)己成立的基金）指投資人購(gòu)買(mǎi)基金單位需支付的費(fèi)用，主要用于向基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付銷(xiāo)售費(fèi)用以及廣告費(fèi)和其它營(yíng)銷(xiāo)支出。同樣可采用前端或后端兩種方式。申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額申購(gòu)費(fèi)率贖回費(fèi)指投資人賣(mài)出基金單位時(shí)

35、支付的費(fèi)用。贖回費(fèi)與后收認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)不同，后收認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)屬于銷(xiāo)售傭金，贖回費(fèi)則是針對(duì)贖回行為收取的費(fèi)用。后收認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)由基金公司支配，而贖回費(fèi)收入則歸基金所有贖回費(fèi)用=贖回份額T日單位凈值贖回費(fèi)率64n買(mǎi)的時(shí)候不支付手續(xù)費(fèi)；n您投入的每一分錢(qián)都馬上參與賺錢(qián)n后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用隨持有時(shí)間遞減 n持有滿(mǎn)一定年限后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用降為零（如匯豐晉信2016生命周期基金持有滿(mǎn)4年后端認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用降為零）只要您預(yù)計(jì)投資期限超過(guò)兩年，建議您買(mǎi)后端65n熟悉基金信息的各種渠道 第五步：買(mǎi)完基金也要繼續(xù)做“功課”代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)提供資料都市媒體財(cái)經(jīng)版基金公司網(wǎng)站、客服電話(huà)基金公司對(duì)帳單及其他寄送材料中證報(bào)、上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)

36、新浪、和訊、搜狐網(wǎng)站基金頻道66n基金凈值：l基金凈資產(chǎn)=基金總資產(chǎn)-資產(chǎn)負(fù)債l基金份額凈值=凈資產(chǎn)/基金當(dāng)前份額n基金累計(jì)凈值l每只基金前一工作日凈值和以往歷次分紅收益的和；n基金凈值和累計(jì)凈值大部分情況下同升同降，但短期內(nèi)可能背離，主要是受到基金分紅的影響。關(guān)注基金凈值（但不要每天關(guān)注?。?7n更新的招募說(shuō)明書(shū)（基金成立后每六個(gè)月結(jié)束后的45日內(nèi)）l與招募說(shuō)明書(shū)不同的地方；l是否開(kāi)通新的業(yè)務(wù)；l基準(zhǔn)是否改變。n基金年度報(bào)告（會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的90日內(nèi)）、半年度（半年度結(jié)束后的60日內(nèi)）、季度報(bào)告（季度結(jié)束后的15日內(nèi)）；l基金前10只股票明細(xì)；l基金經(jīng)理報(bào)告。n各種臨時(shí)公告l基金經(jīng)理是否變更

37、關(guān)注各種基金信息的披露68n投資者獲取基金分紅主要有兩種方式：l現(xiàn)金分紅：紅利直接劃到投資者指定的銀行賬戶(hù)；l紅利再投資：分得的現(xiàn)金紅利繼續(xù)投入該基金，不斷滾存，擴(kuò)大投資規(guī)模，一般免收申購(gòu)費(fèi)。n您該選擇何種分紅方式？l如果您看好一基金，不妨考慮選擇基金份額分紅；l如果您定期需要現(xiàn)金收益貼補(bǔ)家用的話(huà)，您應(yīng)該選擇現(xiàn)金分紅。l如果投資期間您的收入情況、家庭開(kāi)支情況發(fā)生較大的變化，您可以到基金管理公司或代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)提出更改申請(qǐng)。根據(jù)您的支出需求，調(diào)整分紅方式69菜鳥(niǎo)基民之晉階攻略菜鳥(niǎo)級(jí)基民菜鳥(niǎo)級(jí)基民入門(mén)攻略入門(mén)攻略小蝦級(jí)基民小蝦級(jí)基民晉階攻略晉階攻略高手攻略高手攻略大蝦級(jí)基民大蝦級(jí)基民新手上路啦新手上路啦

38、70n不同類(lèi)型的基金收益性、安全性和流動(dòng)性各不相同，通過(guò)建立基金組合可以?xún)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)；n重要的是您的整個(gè)基金組合滿(mǎn)足您的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，單只基金會(huì)影響組合的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，但不是全部；n年老的客戶(hù)資產(chǎn)組合中也可能有部分股票基金；n年輕的客戶(hù)資產(chǎn)組合中也會(huì)有固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品。第一步：建立您的基金組合711、設(shè)定投資目標(biāo)2、擬定投資計(jì)劃3、資產(chǎn)分配于股 票及固定收益4、再區(qū)分投資市 場(chǎng)（QDII推出后）6、選擇基金5、依基金種類(lèi)再 做細(xì)分依金字塔程序建立組合三十年累積三十年累積200萬(wàn)萬(wàn)每月投資每月投資1000元，元，平均年報(bào)酬率平均年報(bào)酬率10%60%股票股票50%國(guó)國(guó)內(nèi)股票內(nèi)股票基金基金40%固定固

39、定收益工具收益工具25%純股票基純股票基金，金，25%靈活靈活配置基金配置基金10% 海海外股票外股票基金基金10% 海海外債券外債券基金基金30%國(guó)內(nèi)貨國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)及債幣市場(chǎng)及債券基金券基金5%歐洲基歐洲基金；金；5%美美國(guó)基金國(guó)基金5%美國(guó)國(guó)債基美國(guó)國(guó)債基金；金；5%美國(guó)公美國(guó)公司債基金司債基金15%債券基債券基金，金，15%貨貨幣場(chǎng)基金幣場(chǎng)基金基金基金A基金基金B(yǎng)基金基金C基金基金D基金基金E基金基金F 基金基金G 基金基金H基金基金I基金基金J72n根據(jù)基金表現(xiàn)調(diào)整基金組合：l將表現(xiàn)太差的基金及時(shí)剔除出組合；n留意基金的變動(dòng)情況；l基金經(jīng)理變動(dòng)；l基金投資策略調(diào)整；n根據(jù)您自己的投資期

40、限變動(dòng)調(diào)整組合l比如：投資期限變短，組合里高風(fēng)險(xiǎn)基金比例相應(yīng)要下降。定期檢查您的基金組合73n生命周期基金會(huì)事先設(shè)定一個(gè)投資目標(biāo)期限，隨著投資目標(biāo)期限的臨近，它會(huì)自動(dòng)由風(fēng)險(xiǎn)較高的基金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)較低的基金，和你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。買(mǎi)生命周期基金，讓基金經(jīng)理幫您調(diào)整組合 債券型基金債券型基金偏股的混合型基金偏股的混合型基金 偏債的混合型基偏債的混合型基金金準(zhǔn)貨幣市場(chǎng)基金準(zhǔn)貨幣市場(chǎng)基金生命周期基金進(jìn)行曲生命周期基金進(jìn)行曲2006.5.23-2009.5.312009.6.1-2013.5.312013.6.1-2016.6.12016.6.1以后74n簡(jiǎn)單的說(shuō)就是像銀行的零存整取，每隔一段固定的時(shí)

41、間，以固定金額投資于同一只基金。n通過(guò)過(guò)銀行自動(dòng)扣款系統(tǒng)，由投資人決定每個(gè)月（定期）從銀行帳戶(hù)扣除一定固定的金額（定額）到指定的基金上。第二步：定期定額：簡(jiǎn)單的，才是最好的75為什么要定期定額？S&P 500Treasury Bills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P 500 minusbest 38 months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)（錯(cuò)過(guò)最好的5個(gè)月）1995-2004中中 國(guó)國(guó)美美 國(guó)國(guó)n經(jīng)驗(yàn)表明，時(shí)機(jī)選擇往往不能帶來(lái)更多收益，尤其是

42、對(duì)于普通投資者假設(shè)：1995年初開(kāi)始投資1000元假設(shè)：1925年初開(kāi)始投資1美元76定期定額，不必追漲殺跌，獲取穩(wěn)健收益n分別觀察上漲、下跌、下跌到上漲幾個(gè)過(guò)程的表現(xiàn)1012161113141517181910987698761010849765321一次投入￥10,000 ：期終￥19,000，90%定期定額每次￥1,000：期終￥13,657，36.57%一次投入￥10,000 ：期終￥1,000，-90%定期定額每次￥1,000 ：期終￥2,929，-70.7%一次投入￥10,000 ：期終￥10,000，0%定期定額每次￥1,000：期終￥12,913，29.13%77中國(guó)股市長(zhǎng)期向

43、上但波動(dòng)性較大，適合定期定額投資n結(jié)合大盤(pán)實(shí)例78定期定額讓您小錢(qián)不知不覺(jué)變大錢(qián)n每月100元能做什么？下一次館子？買(mǎi)一雙皮鞋？n您有沒(méi)有想過(guò)，每月省下100元，您也有可能成為百萬(wàn)富翁呢?79一個(gè)例子：2001-05年定投匯豐中國(guó)股票基金n表面上看，定期定額比單筆投資少獲益$19,430.08，可是，普通投資人在忍耐了2001、2002年的較差表現(xiàn)后，有多少人會(huì)堅(jiān)持享受到2003年的翻番的回報(bào)？5年累計(jì)投資回報(bào)率：年累計(jì)投資回報(bào)率：?jiǎn)喂P投資：?jiǎn)喂P投資：141.34%；定期定額：定期定額：108.95%；業(yè)績(jī)基準(zhǔn)：業(yè)績(jī)基準(zhǔn)：75.2%注：假設(shè)匯豐中國(guó)股票基金收益率在每個(gè)月內(nèi)均是線(xiàn)性增長(zhǎng)的。資料來(lái)

44、源：HSBC，標(biāo)準(zhǔn)普爾基金服務(wù)，里昂證券?；貓?bào)率以美元計(jì)算；144802.91125,372.83115000.00120000.00125000.00130000.00135000.00140000.00145000.00單筆投資定期定額 2001 2002 2003 2004 2005 今年以來(lái)今年以來(lái)基金 7.4 -2.6 105.6 0.1 12.1 27.4 基準(zhǔn) -6.4 -8.3 88.9 -3.5 12 27.8 80小蝦基民之高手攻略菜鳥(niǎo)級(jí)基民菜鳥(niǎo)級(jí)基民入門(mén)攻略入門(mén)攻略小蝦級(jí)基民小蝦級(jí)基民晉階攻略晉階攻略高手攻略高手攻略大蝦級(jí)基民大蝦級(jí)基民新手上路啦新手上路啦81警惕八大“昏招”，晉升骨灰級(jí)基民n殺殺“基基”取取卵卵n“基基”流勇流勇退退n四面出四面出“基基”n“基基”同鴨同鴨講講n新新“基基”勃勃勃勃n嫁嫁“基基”隨隨“基基”n隨隨“基基”應(yīng)變應(yīng)變n“基基”關(guān)算盡關(guān)算盡82昏招一：殺“基”取卵n因短期的資金需求或投資出現(xiàn)虧損，就放棄基金這個(gè)投資方式。n投資是積累財(cái)富之道，更是一種人生態(tài)度，是對(duì)自己、對(duì)家人的責(zé)任。即使需要資金，也留一部分資金投資優(yōu)質(zhì)基金，或