財務管理試卷A

1、財務管理試卷A 一、單項選擇（共20題，每題1分，共20分）1.將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以創(chuàng)造更多的價值()，意思財務管理目標所涉及的觀點。A.利潤最大化 B.企業(yè)規(guī)模最大化 C.企業(yè)價值最大化 D.相關者利益最大化2.在下列各項中，不屬于企業(yè)財務管理的金融環(huán)境內容的是（ ）A.金融市場 B.金融機構 C.金融工具 D.企業(yè)財務通則3.從財務的角度來看風險主要指（）A.生產經營風險 B.籌資決策帶來的風險C.無法達到預期報酬率的可能性 D.不可分散的市場風險4.有一項年金，前4年無流入。后6年每年年初流入100萬元，假設年利率為10%，其現(xiàn)值為（）萬元。A.297.47 B.327.21

2、 C435.53 D316.995.某企業(yè)購買A股票100萬股，買入價每股5元，持有3個月后買出，賣出價為每股5.4元，在持有期間每股份得現(xiàn)金股利0.1元，該企業(yè)持有收益率為（）A.10% B.40% C.8%D.32%6.風險報酬率是（ ）的比率 A現(xiàn)金流入量與流出量 B.現(xiàn)金流量與原投資額  C.風險報酬額與原投資額  D.無風險報酬與風險報酬7.企業(yè)生產一種產品，單價10元，單位變動成本4元，全年固定成本預計200000元，銷售量計劃為500000件，全年利潤為（ ）A2800000 B2000000 C 800000 D 50000008.籌資應該遵循（

3、）的原則A降低成本 B 價值最大化 C籌資資金盡可能多 D規(guī)模適當，融通及時9.普通年金終值計算公式為（ ） A.P=A1-（1+¡）-n/¡ B.F=A（1+¡）N/¡A C.F=P（1+¡）n D.F=A（1+¡）nA/¡10.優(yōu)先股籌資的優(yōu)點（ ） A.財務風險較低，股東可獲得財務杠桿收益 B.資金成本低，降低普通股的收益率C.籌資限制小 D提高企業(yè)的資信和借款能力 11.按照我國法律規(guī)定，股票不得（ ）A.溢價發(fā)行 B.折價發(fā)行C.市價發(fā)行 D.平價發(fā)行12.息稅前利潤變動率相當于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是：（ ）

4、A.邊際資本成本 B財務杠桿系數(shù)C經營杠桿系數(shù) D總杠桿系數(shù)13.某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是（ ）A.9500 B.9900 C.10000 D.980014.長期借款籌資的優(yōu)點是（ ）A.籌資迅速 B.籌資風險小C使用限制少 D借款利率相對較低15.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權是指（ ）A.優(yōu)先表決權 B優(yōu)先購股權 C優(yōu)先分配股利權 D優(yōu)先查賬權16.A公司2009年擬投資一項目，經專家論證總投資需500萬元，并已支付專家咨詢費5萬元，后因經費緊張此項目停了

5、下來，2010年擬重新上馬。則已發(fā)生的咨詢費從性質上來講屬于（ ）。A.相關成本 B.重置成本 C.沉沒成本 D.特定成本17.某股票為固定成長股，其成長率為5，預期第一年后的股利為6元。假定目前國庫券收益率16，平均風險股票必要收益率為22，而該股票的貝他系數(shù)為1.4，那么該股票的價值為（ ）元。A.30.93 B.20.34 C.35 D.4018.某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為12，期限為3年，每年付息一次的公司債券。假定發(fā)行時市場利率為10，則其發(fā)行價格應為（ ）。A.1000元 B.1050元 C.950元 D.980元19.相對于股票投資而言，下列項目中能夠揭示債券

6、投資特點的是（ ）。A.無法事先預知投資收益水平B.投資收益率的穩(wěn)定性較強C.投資收益率比較高D.投資風險較大20.某企業(yè)預測的年度賒銷收入凈額為600萬元，應收賬款周期為30天，變動成本率為60，資金成本率為10，則應收賬款的機會成本為（ ）萬元。 A.10 B.6 C.3 D.2二、多項選擇。（共10題，每題1分，共10分）1. 財務管理目標一般具體有如下那些特征( )A.綜合性 B.相對穩(wěn)定性C.多元性 D.層次性解析：財務管理目標一般具有相對穩(wěn)定性，可協(xié)調性，可操作性，層次性。2、公司擬購置一處房產，付款條件是:從第4年開始，每年年初支付50萬元，連續(xù)支付5次，共250萬元，假設該公司

7、的資本成本率為10%，則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ ）萬元A.50（P/A,10%,7）-（P/A,10%,2）B.50（P/A,10%,5）（P/F,10%,2）C.50（P/A,10%,8）-（P/F,10%,3）D.50（P/A,10%,5）（P/F,10%,3）3.下列各項目可用于轉增資本的有( )A.法定公積金 B.任意公積金C.資本公積金 D.未分配利潤4.在計算個別資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有()A.銀行貸款B.長期貸款C.優(yōu)先股D.普通股E.商業(yè)信用5.優(yōu)先股的優(yōu)先權主要表現(xiàn)在（）A 優(yōu)先認股 B 優(yōu)先取得股息C 優(yōu)先分配剩余財產 D 優(yōu)先行使投票權6

8、、凈現(xiàn)值法的優(yōu)點是（ABC)A考慮了資金時間價值B考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量C考慮了投資風險D可從動態(tài)上反映項目的實際投資收益率6.降低貼現(xiàn)率，下列指標受影響的是( )。A.凈現(xiàn)值 B.現(xiàn)值指數(shù)C.內含報酬率 D.回收期7. 確定一個投資方案可行的必要條件是( )。 A.內含報酬率大于1 B.凈現(xiàn)值大于0C.現(xiàn)值指數(shù)大于1D.內含報酬率不低于貼現(xiàn)率 8.下列敘述正確的是（ ）。A.固定資產的平均年成本是指該資產引起的現(xiàn)金流出超過現(xiàn)金流入的年平均值B.固定資產的平均年成本是指該資產引起的現(xiàn)金流出的年平均值C.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成兩種互斥的方案D.平均年成本法的假設

9、前提是將來設備更新時，可以按原來平均年成本找到要代替的設備9.下列哪些是按投資標的不同進行分類的（ ） A.股票基金 B.貨幣基金 C.專門基金 D.期權基金10.下列各項中，屬于建立存貨經濟進貨批量基本模型假設前提的有（ ） A.一定時期的進貨總量可以較為準確的預測 B.允許出現(xiàn)缺貨 C.倉儲條件不受限制 D.存貨的價格穩(wěn)定三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1企業(yè)的外部政治環(huán)境屬于宏觀理財環(huán)境 （ ）2每股收益是反映企業(yè)盈利能力的指標之一。（ ）3在復利終值和計息期數(shù)確定的情況下，貼現(xiàn)率越高，則復利現(xiàn)值大越小。（ ）4，在內含增長的情況下，外部融資額為零，負債不增加。（ ）5，企業(yè)籌

10、集資金的基本要求，是要達到資金籌集的前期經濟效益。（ ）6，如果公司資金有結余時，即可提前贖回其發(fā)行的債券 （ ）7，銀行借款可以按短期借款、中期借款和長期借款分類。（ ）8，采用固定股利比例政策分配利潤時，股利不受經營狀況的影響，有利于公司股票價格的 穩(wěn)定（ ）9，凈現(xiàn)值是指從投資開始直至項目壽命終結時現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量按預定貼現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值之差（ ）10，在固定資產更新決策過程中，更新后，銷售收入增加，新舊設備使用壽命不想同時，使用凈現(xiàn)值法。（ ）四、簡答題（共2題，每題5分，共10分）1、什么叫財務杠桿系數(shù)？有何意義？簡述影響財務風險的因素。2、企業(yè)在進行投資時應遵循哪些投資原則五、

11、計算題（共5題，每題8分，共40分） 1、完成下列計算題：（1）現(xiàn)金1000元存入銀行，若利率為7%，一年復利一次，8年后的復利終值是多少?（2）年利率為10，一年復利一次，10年后的1000元其復利現(xiàn)值是多少?（3）某企業(yè)借入資金10000元，期限為5年，年利率為12，若半年計息一次，到期一次性償還本息，應還多少？2、某公司已發(fā)行30萬股面值為100元，年股息率為6%的優(yōu)先股，又發(fā)行了50萬股普通股，面值1元。公司預計未來5年的稅后凈利潤為250萬元、180萬元、60萬元、300萬元、170萬元。假定公司在未來5年內不留存，所有稅后凈利潤均作出優(yōu)先股股息和普通股股利分配。每空1分（1）假定公

12、司優(yōu)先股是非累積，非參與優(yōu)先股，表中給出了部分優(yōu)先股股息和普通股股利的分配額，請補充完整。非累積、非參與優(yōu)先股年份12345稅后凈利潤25018060300170優(yōu)先股股利18060170普通股股利000（2）假定公司是累計、參與優(yōu)先股，且規(guī)定：一旦普通股每股股利超過1元，那么優(yōu)先股股東即能分享紅利，其每股分享的紅利，僅為普通股每股紅利的三分之一。部分計算結果如下表，請補充完整。累計、參與優(yōu)先股的計算年份12345稅后凈利潤25018060300170優(yōu)先股股利18060170普通股股利001703、已知：W企業(yè)計劃用一臺生產效率更高的新設備替代舊設備，假設A企業(yè)的資本成本率是10%，所得稅稅

13、率為25%，新舊設備均采用直線折舊法計提折舊。新舊設備的有關資料如下。新舊設備有關資料項目舊設備新設備原值（元）80000110000預計使用年限（年）105已使用年限（年）50尚可使用年限55已提折舊（元）400000年折舊額（元）800020000殘值（元）010000變現(xiàn)價值（元）2000110000使用設備每年營業(yè)收入（元）100000140000每年付現(xiàn)成本（元）6000070000要求：判斷該企業(yè)是繼續(xù)使用舊設備還是使用新設備？4、歡樂頌企業(yè)計劃用一臺生產效率更高的新設備替代舊設備，假設企業(yè)的資本成本率是15%，所得稅稅率是25%，新舊設備均采用直線折舊。新設備的有關資料如表1-1

14、所示。項目舊設備新設備原值（元）90 000140 000預計使用年限（年）94已使用年限（年）50尚可使用年限（年）44已提折舊（元）50 0000年折舊額（元）10 00030 000殘值（元）020 000變現(xiàn)價值（元）20 000140 000使用設備每年營業(yè)收入（元）110 000150 000每年付現(xiàn)成本（元）80 00090 000表1-1試問企業(yè)是繼續(xù)使用舊設備還是更新設備。5、A公司股票的系數(shù)為2.5，無風險率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%。要求：（1）計算該公司股票的預期收益率？（2）若該股票為固定成長股票，成長率為6%，預計一年后的股利為1.5元，則該股票的價

15、值為多少？（3）若股票未來三年股利為零增長，每年股額為1.5元，預計從第四年起轉為正常增長，增長率為6%，則該股票的價值為多少？參考答案一、單項選擇1. 正確答案 C2. 正確答案D3. 正確答案C4. 正確答案B5. 正確答案A6. 正確答案C所謂風險報酬率，是指投資者冒風險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，既風險報酬額與原投資額的比率7. 正確答案：A利潤=500000×（10-4）-200000=28000008. 正確答案：D籌資應遵循規(guī)模適當，融通及時，來源合理，方式經濟，比例合理，組合最優(yōu)的原則.9. 正確答案：D注：A是普通年金現(xiàn)值公式 B是預付年金公式

16、 C永續(xù)年金公式 D普通年金終值公式10.正確答案：A 11.正確答案：B12.正確答案：C13.正確答案：D14.正確答案:B15.正確答案：C16.正確答案：C17.正確答案：A 解析：先計算股票預期報酬率（資本資產定價模式）： R=16+1.4×（22-16）=24.4 再計算股票價格： P=D1/（k-g）=6/（24.4-5）=30.927850530.93（元）18.正確答案：B 解析：每年息票=1000×12%=120元 發(fā)行價格=120/(1+10%) + 120/(1+10%)2+ 120/(1+10%)3+ 1000/(1+10%)3=1049.7372

17、031050（元）19.正確答案：B20.正確答案：C 解析：本題的主要考核點是應收賬款機會成本的計算。應收賬款的機會成本=600/360×30×60%×10%=3(萬元)。二、多項選擇1. 正確答案：BCD2. 正確答案：AB3. 正確答案：ABD解析：不可以直接用于轉增資本的是資本公積，包括接受捐贈非現(xiàn)金資產準備和股權投資準備等。4. 正確答案：AB5. 正確答案：BC6. 正確答案：AB 分析：NPV=t=1nNCFt(1+r)t PI=t=1nNCFt(1+r)t÷C7. 正確答案：BCD 8. 正確答案：BC9. 正確答案: ABCD 分析:投

18、資基金按投資標的不同，可分為股票基金，債券基金，貨幣基金，期貨基金，期權基金，認股權基金，專門基金。10.正確答案: ACD 分析:存貨經濟批量模型需要設立的假設: （1）市場供應充足，企業(yè)需要訂貨時可立即取得存貨，且一次全部入庫；（2）不允許出現(xiàn)缺貨；（3）需求量穩(wěn)定，并且能預測，每日需求量不變，交貨時間也不變；（4）價格穩(wěn)定不存在數(shù)量折扣；(5)耗用或者銷售比較均衡；（6）倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制。三、判斷題1. 2. 3. 4. ×5. ×6. ×7. 8. ×9. 10.×四、簡答題1、什么叫財務杠桿系數(shù)？有何意義？簡述影響財務風險的

19、因素。答案：1.財務杠桿系數(shù)也稱為財務杠桿程度，是普通股每股收益變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。2.財務杠桿系數(shù)用來反映財務杠桿的作用程度，財務杠桿系數(shù)閱讀，財務風險就越高，反之，財務杠桿系數(shù)的值越小，財務風險就越小。3.因素主要有，資本供求的變化，利率水平的變動，獲利能力的變動，資本結構的變化，其中，資本結構的變化對籌資風險的影響最為直接。2、企業(yè)在進行投資時應遵循哪些投資原則一、符合國家產業(yè)政策原則；二、效益最大化原則；三、市場需求導向原則；四、量力而行 原則。3、若某公司今年銷售額較去年增長40%，但毛利潤率較去年卻降低10%，請簡述此企業(yè)存在怎樣的財務狀況。答案：提出或者意為存在

20、過度交易問題、以銷售額作為企業(yè)業(yè)績考核指標的弊端 均可得分五、計算題1.答案如下：（1） F=P(F/P,7,8)=1718.19(元）（2） P=1000(1+10)-10=385.5(元）（3） F=P(F/P,i，n)=10000*(F/P,6,10)=10000*1.7908=17908(元）2. 答案：180 180 70 120 191.667 58.333 200.01 99.993. 答案：各年營業(yè)現(xiàn)金流量差額如下表所示：各年營業(yè)現(xiàn)金流量差額表項目計算第1-5年每年的差額營業(yè)收入140000-10000040000付現(xiàn)成本80000-7000010000折舊額20000-800

21、012000稅前利潤=-40000-10000-1200018000納稅額=×25%18000×25%4500稅后利潤=-18000-450013500營業(yè)現(xiàn)金凈流量=+12000+1350025500 。3分 計算兩個方案現(xiàn)金流量的差額，如下表所示：繼續(xù)使用舊設備和購置新設備現(xiàn)金流量差額計算表第0年第1年第2年第3年第4年第5年初始投資-90000營業(yè)現(xiàn)金凈流量2550025500255002550025500殘值流入7500合計-900002550025500255002550033000 。3分上表中，殘值流入為10000×（1-25%）=7500（元），需要將殘值流入帶來的納稅增值剔除。計算差額的凈現(xiàn)值NPV=11274（元）0，故可以更新設備。 。2分 4. 解：（1）計算初始投資與折舊的現(xiàn)金流量差額。 初始投資差額=140 000-20 000=120 000 年折舊額差額=30 000-10 000=20 000 （2）計算各年營業(yè)現(xiàn)金流量的差額。（2分） 項目計算第