【推薦】分析公司財務(wù)報表的基本原則及方法

1、精品資料歡迎下載分析公司財務(wù)報表的基本原就及方法對上市公司的財務(wù)報表進(jìn)行綜合分析,全面爭論上市公司的基本面,對于選準(zhǔn)股票,取得良好的投資收益是特殊重要的；具體來講, 對上市公司的爭論就是要做好兩個“三結(jié)合”；第一個“三結(jié)合”是：將財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與上市公司所處行業(yè)的進(jìn)展趨勢相結(jié)合；將財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與上市公司所生產(chǎn)商品的競爭才能、供求狀況相結(jié)合；將財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與個股的市場資金流向相結(jié)合；其次個“三結(jié)合”是：在分析財務(wù)報表時要做到把趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法相結(jié)合； 將總量變動與比率變動相結(jié)合； 把分析的量比指標(biāo)與所分析問題的性質(zhì)結(jié)合起來；這兩個“三結(jié)合的實質(zhì)就是要求我們不能僅僅關(guān)注上市公

2、司的過去和目前經(jīng)營結(jié)果,而是更要善于通過有關(guān)數(shù)據(jù)的變化來推測公司將來的進(jìn)展趨勢；一、貨幣資金和債務(wù)分析貨幣資金是公司各類現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金的總稱；它不僅能反映企業(yè)的即時支付才能、周轉(zhuǎn)速度的快慢,也是企業(yè)是否具有增長潛力的重要標(biāo)志之一；而在分析貨幣資金時,可從兩方面著手；其一是上市公司的資金總量,其二是每股股票在扣除債務(wù)后所能擁有的貨幣資金；假如一家上市公司既沒有新的項目投產(chǎn)又沒有充分的資金,那么它的投資價值就頗值得商榷了； 在宏觀環(huán)境趨緊時, 企業(yè)的債務(wù)狀況往往準(zhǔn)備它自身的進(jìn)展趨向；假如一家公司在產(chǎn)品大量積壓的同時,又債務(wù)纏身,并且籌資無門,那么這家企業(yè)的前景就不甚樂觀了；一般來說,

3、分析企業(yè)的債務(wù)狀況主要是看負(fù)債金額占企業(yè)總資產(chǎn)的比重,即資產(chǎn)負(fù)債率,EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)正常的上市公司,其資產(chǎn)負(fù)債率大致在25%左右；假如小于此比例,就說明該公司財力較雄厚；與之相反,流淌資金短缺,債務(wù)負(fù)擔(dān)繁重的企業(yè),其資產(chǎn)負(fù)債率往往在 80%以上,這類企業(yè)稍有不慎,就可能跌入破產(chǎn)的深潭；當(dāng)然,在企業(yè)面臨需求擴(kuò)張的時期,也仍是可以擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營的；不過其前提條件是：企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的利潤率應(yīng)高于借款的平均利息率,并且兩者之間的差額不能小于社會平均盈利率；因此,這種擴(kuò)張必需適度,不能過多；二、存貨與應(yīng)收賬款分析這兩個項目直接

4、反映企業(yè)的銷售狀況,從而關(guān)系到企業(yè)的償債才能和效益；在財務(wù)報表中, 存貨是用來反映公司庫存的各類產(chǎn)成品、半成品及原材料的價格總額；對制造商和零售商來講,存貨積壓過多并不是好現(xiàn)象,一旦存貨的增長率超過了銷售增長率,那就意味著企業(yè)正常的資本循環(huán)受阻,流淌資金短缺,以后的再生產(chǎn)會受到影響；而要防止這一后果, 企業(yè)唯獨可以選擇的方法就是降價銷售,削減庫存,回收現(xiàn)金；但這一措施又不得不承擔(dān)利潤下降的缺失；當(dāng)然,存貨由多變少,也可以看做是企業(yè)經(jīng)營顯現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的第一個征兆；應(yīng)收賬款是用來反映公司應(yīng)收而未收到的貨款、票據(jù)及勞務(wù)費用等的資產(chǎn)總額；如應(yīng)收賬款數(shù)過多,說明公司的貨款回收不暢資金拖欠嚴(yán)肅,進(jìn)而引起公司本身

5、的流淌資金緊急；更令人擔(dān)憂的是：有些應(yīng)收賬款顥簡潔變成“壞賬”,從而造成企業(yè)資產(chǎn)流失,影響公司今后的進(jìn)展；三、盈利才能分析一般來講,盈利的多少和盈利水平的高低將直接關(guān)系到股民的投資回報率,投資者必需賜予重視；、每股稅后利潤；這是上市公司財務(wù)報表中最令人關(guān)注的因素；它的分析包括兩個方面：一是確定量的高低,它反映企業(yè)的過去；二是每股稅后利潤的增減速數(shù)量,它反映企業(yè)的成長性；分析每股稅后利潤,仍要考慮上市公司每年送配股因素；利潤總額和利潤EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載增長率；投資者必需重視分析影響利潤總額變化的多種素；其一是分析公司銷售量的增減情形及

6、對利潤的影響程度； 其二是分析公司營業(yè)成本和各項費用的增減情形；其三是分析商品銷售價格的變動及對利潤影響程度；假如一家上市公司的營業(yè)成本和多種費用大幅增加,就很可能是企業(yè)經(jīng)營和治理中產(chǎn)生了嚴(yán)肅的問題；另外,投資者仍要分析利潤總額中是否慘入水分,為此投資者應(yīng)當(dāng)留意分析待攤費用及預(yù)提費用科目的金額和構(gòu)成內(nèi)容,看有無應(yīng)攤未攤和應(yīng)提未提的費用；分析財務(wù)費用支出與長短期借款是否相配；分析企業(yè)各類資產(chǎn)的變情形,看固定資產(chǎn)計提折舊及無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)的攤銷是否符合現(xiàn)行會計制度；除此之外,投資者仍要善于結(jié)合上市公司的行業(yè)特點和經(jīng)濟(jì)周期等因素,綜合分析企業(yè)利潤增長率、銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率及其變動,并和同行業(yè)

7、各上市公司利潤率作個比較,從中判定上市公司的經(jīng)營治理水平和利潤的變動趨勢；最終,中長期投資者仍要留意分析上市公司在較長時期內(nèi)穩(wěn)固地獵取利潤和增加利潤的能力；分析利潤構(gòu)成情形；通常來說,主營業(yè)務(wù)突出,且行業(yè)占有率較大,其利潤穩(wěn)固增長的上市公司投資風(fēng)險較小；而另一些公司,盡管它的年度內(nèi)利潤總額有所增加,但主營業(yè)務(wù)利潤卻未起色,甚至仍大幅下降,這樣的業(yè)績增長往往是不穩(wěn)固的：或者是由于過分?jǐn)U大沒有競爭才能的副業(yè)或看是過度的投機(jī),一旦把握不好,企業(yè)就會很快垮下來；分析盈利增長的潛力或后勁；要留意上市公司的人才結(jié)構(gòu)和科研費用的多少；分析企業(yè)新專利、新技術(shù)應(yīng)用、新產(chǎn)品開發(fā)的情形；分析是否開拓形成了新的銷售網(wǎng)

8、絡(luò)和銷售方式；分析目前公司主要的在建工程和已建成的主要項目運營的實際情形,看是否會形成新的利潤增長點, 并從中發(fā)覺是否有較好的市場炒作題材；最終我們來談?wù)勜攧?wù)狀況的綜合分析法；財務(wù)狀EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載況綜合分析法很多,這里就簡要介紹一下其中的主要方法；杜邦財務(wù)分析體系；杜邦體系認(rèn)為企業(yè)的各項財務(wù)活動及財務(wù)指標(biāo)是相互聯(lián)系、相互依存、相互影響的,由此,它把多項財務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系繪制成杜邦分析圖；分析的基本思路是：1、全部者權(quán)益凈利率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo),是杜邦分析系統(tǒng)的核心；2、資產(chǎn)凈利潤率是影響全部者權(quán)益利潤率的最重要的指標(biāo),具有很強(qiáng)的綜合性,而資產(chǎn)凈利潤率又取決于銷售凈利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低；3、擴(kuò)大銷售收入,降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑,而擴(kuò)大銷售,同時也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑；4、要綜合分析影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和影響企業(yè)償債才能的權(quán)益結(jié)構(gòu)；要聯(lián)系銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)使用是否合理, 聯(lián)系權(quán)益結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或聯(lián)系資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析償債才能；雷達(dá)圖分析法；該法是將主要的財務(wù)分析比率進(jìn)行匯總,并將公司各項財務(wù)指標(biāo)與行業(yè)平均水平和企業(yè)歷史最好水平相比較,從而達(dá)到綜合反映企業(yè)總體財務(wù)狀況目標(biāo)的一種方法；沃爾比重評分法；它把流淌比率、產(chǎn)權(quán)比率、銷售利潤率、總資產(chǎn)酬勞率、