貨幣金融學(xué)——金融機(jī)構(gòu)體系概述PPT課件

1、1第第4 4章：金融機(jī)構(gòu)章：金融機(jī)構(gòu)4.0 金融機(jī)構(gòu)概述4.1 商業(yè)銀行4.2 中央銀行第1頁/共39頁24.04.0：金融機(jī)構(gòu)概述：金融機(jī)構(gòu)概述一、金融機(jī)構(gòu)體系概述二、非銀行金融機(jī)構(gòu)三、我國銀行業(yè)開放簡介 第2頁/共39頁3一、金融機(jī)構(gòu)體系結(jié)構(gòu)（通常的劃分）1.國家管理性金融機(jī)構(gòu) 2.政策性金融機(jī)構(gòu)3.商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)（最主要的部分）第3頁/共39頁4 金融機(jī)構(gòu)體系結(jié)構(gòu)圖金融機(jī)構(gòu)體系結(jié)構(gòu)圖第4頁/共39頁5 3 3、 商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)（3 3類類）資金來源資金來源資金運用資金運用典型機(jī)構(gòu)名稱典型機(jī)構(gòu)名稱存款型存款型吸收存款吸收存款發(fā)放貸款發(fā)放貸款商業(yè)銀行、信用社商業(yè)銀行、信用社契約

2、型契約型長期契約長期契約資本市場工具資本市場工具保險公司、養(yǎng)老基金保險公司、養(yǎng)老基金投資型投資型發(fā)行股票、債券發(fā)行股票、債券貸款、購買證券貸款、購買證券（貨幣、資本市場）（貨幣、資本市場）基金、金融公司基金、金融公司第5頁/共39頁6 美國商業(yè)性金融中介主要資產(chǎn)與負(fù)債情況 第6頁/共39頁7 美國主要商業(yè)性金融中介組織資產(chǎn)情況 （）第7頁/共39頁8我國現(xiàn)行金融體系 以中央銀行為核心，國有商業(yè)銀行、政策性銀行為主體，包括股份制商業(yè)銀行及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融體系 第8頁/共39頁9銀行主導(dǎo)型和市場主導(dǎo)型銀行主導(dǎo)型和市場主導(dǎo)型金融系金融系統(tǒng)統(tǒng)在不同的國家里，銀行系統(tǒng)和金融市場的發(fā)

3、揮的作用有所不同：l市場主導(dǎo)型金融系統(tǒng)（以美國為代表）：金融市場在融資活動居于主導(dǎo)地位。l銀行主導(dǎo)型金融系統(tǒng)（以德國為代表）：中介機(jī)構(gòu)在融資活動中居于主導(dǎo)地位。第9頁/共39頁1020052005年度中國非金融機(jī)構(gòu)部門融資情況年度中國非金融機(jī)構(gòu)部門融資情況 05.1205.12中國貨幣政策執(zhí)行報告中國貨幣政策執(zhí)行報告融資量（億元人民幣）融資量（億元人民幣）比重（）比重（）融資總量融資總量31 507100.0貸款貸款24 61778.1股票股票1 8846.0國債國債2 9969.5企業(yè)債企業(yè)債2 0106.4第10頁/共39頁11二、非銀行金融機(jī)構(gòu)（教材P120）（一）保險公司：是通過向眾多

4、投保人收取保險費， 對發(fā)生事故的投保人賠償損失。（二）投資銀行：是專門從事證券承銷、 交易等業(yè)務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)。（三）財務(wù)公司：為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)融資等金融機(jī)構(gòu)。（四）金融租賃公司：進(jìn)行融資性租賃的金融機(jī)構(gòu)。 （五）信托投資公司：進(jìn)行信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（六）投資基金。第11頁/共39頁12簡介：國際大投行簡介：國際大投行 投資銀行：指經(jīng)營所有資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。主要業(yè)務(wù)包括1.傳統(tǒng)新業(yè)務(wù)：證券發(fā)行承銷、證券交易。2.新型業(yè)務(wù)：兼并與收購、企業(yè)融資、基金與資產(chǎn)管理、研究與咨詢顧問、風(fēng)險資本運作管理以及金融衍生產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新等業(yè)務(wù)。 第12頁/共39頁13 全球投資銀行收入排名 （單位：

5、百萬美元） 第13頁/共39頁14 全球投資銀行資產(chǎn)規(guī)模排名第14頁/共39頁15簡介：簡介：格拉斯一斯蒂格爾法格拉斯一斯蒂格爾法（參見教材14章P389：金融業(yè)的“分業(yè)與混業(yè)經(jīng)營” ） 19291933年爆發(fā)的危機(jī)直接導(dǎo)致了大批投資銀行的倒閉。l 1933年后，以格拉斯一斯蒂格爾法等一系列法案的出臺為標(biāo)志，美英等國將投行和商行業(yè)務(wù)分開，并進(jìn)行分業(yè)管理。l 70年代以后，投行和商行混業(yè)及其全球化發(fā)展的趨勢日漸強(qiáng)大。l 1999年美國國會通過了金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，完成了從“分業(yè)”經(jīng)營到“混業(yè)”經(jīng)營的轉(zhuǎn)變。第15頁/共39頁16簡介：簡介： 投行經(jīng)營模式的變化與金融危投行經(jīng)營模式的變化與金融危機(jī)機(jī)

6、本次金融危機(jī)，次貸是最明顯最直接的誘因，但其根源為：1.投行經(jīng)營模式的變化2.美國金融監(jiān)管的缺陷第16頁/共39頁17一、投行的運營模式的巨大變化（一）投行的四大業(yè)務(wù)1.Investment banking；2.Sales, trading；3.Asset management；4.PE（Private Equity）。第17頁/共39頁18（二）投行百年傳統(tǒng)有限合伙制 在美國，絕大多數(shù)獨立投資銀行長期采用有限合伙制組織形式：u投資者作為有限合伙人承擔(dān)大部分注冊資本，但不直接參與決策與經(jīng)營，以出資額為上限承擔(dān)有限責(zé)任；u經(jīng)營層作為普通合伙人，出部分資金，負(fù)責(zé)經(jīng)營，對經(jīng)營損失負(fù)有無限責(zé)任。 第1

7、8頁/共39頁19（三）投資銀行IP0，有限合伙制投行消逝1.在（1）擴(kuò)充資本金（2）釋放無限責(zé)任 的雙重動機(jī)下，獨立投行開始了由合伙制向股份制的蛻變。2.股份公司與合伙制的區(qū)別。第19頁/共39頁20（四）高杠桿“陷阱”：獨立投行的自我毀滅1.美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至2007年的28倍。2.摩根士丹利的杠桿率攀升至33倍，3.高盛也達(dá)到28倍。4.2008年初貝爾斯登33倍、雷曼兄弟32倍。第20頁/共39頁21二、美國金融監(jiān)管體制存在問題。（一）投行監(jiān)管的漏洞 （二）反思格林斯潘的貨幣政策 （三）美聯(lián)儲權(quán)利的擴(kuò)張 第21頁/共39頁22（三）投資基金 投資基金 是一種利益共享

8、、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。u 基金已發(fā)展成為金融業(yè)的第四支柱；u 在美國，其控制的資產(chǎn)與商業(yè)銀行平分秋色。u 近年來在我國得到迅速發(fā)展。第22頁/共39頁23 基金運作流程圖基金運作流程圖 第23頁/共39頁24投資基金類型投資基金類型1. 按照基金的法律地位劃分，有契約型基金和公司型基金兩類。I.契約型。根據(jù)一定的信托契約原理組建的代理投資制度。委托者、受托者、受益者三方訂立契約，由l經(jīng)理機(jī)構(gòu)（委托者，職業(yè)經(jīng)理人）經(jīng)營信托資產(chǎn)；l銀行或信托公司（受托者）保管信托資產(chǎn)；l投資人（受益人）享有投資收益。II.公司型。按照股份公司方式運營，投資者購買公司股票成為公司股東。 第24頁/共39頁252

9、. 按投資品種可分為：股票、混合、債券、貨幣市場基金第25頁/共39頁26 證券投資基金的風(fēng)險與收益證券投資基金的風(fēng)險與收益第26頁/共39頁273. 按照基金份額是否變動，分為封閉式和開放式.I.封閉式基金（買賣方式、買賣價格與股票類似）：l發(fā)行的股票數(shù)量固定不變，發(fā)行期滿基金規(guī)模就封閉起來，不再增加和減少份額；II.開放式基金，也稱為共同基金：l其股票數(shù)量和基金規(guī)模不封閉：投資人可以隨時根據(jù)需要向基金購買股票以實現(xiàn)投資，也可以回售股票以撤出投資。第27頁/共39頁28 開放式基金與封閉式基金的區(qū)別開放式基金與封閉式基金的區(qū)別第28頁/共39頁29第29頁/共39頁304.風(fēng)險投資基金l風(fēng)險

10、投資基金（venture fund）以直接權(quán)益投資的方式，對尚未上市但有很好成長前景的公司進(jìn)行投資。由于這類作為投資對象的公司一般還處于創(chuàng)業(yè)階段，通常也稱作創(chuàng)業(yè)投資基金。第30頁/共39頁31簡介：中國銀行業(yè)的開放簡介：中國銀行業(yè)的開放一、商業(yè)銀行系統(tǒng)（3種主要形式）1.代表處。非營業(yè)性機(jī)構(gòu) ；2.分行。是母行的組成部分，沒有獨立的法人地位。 3.子銀行。是在東道國登記注冊而成立的公司性質(zhì)的銀行機(jī)構(gòu)，在法律上是一個完全獨立的經(jīng)營實體。第31頁/共39頁32 二、我國銀行業(yè)對外開放承諾二、我國銀行業(yè)對外開放承諾（）1.外匯業(yè)務(wù)及時開放。一入世，中國將允許外資銀行l(wèi)對所有客戶（包括中資企業(yè)和中國居

11、民）l經(jīng)營所有外匯業(yè)務(wù)（包括公司業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)）。2.人民幣業(yè)務(wù)分階段開放。對于外資銀行的人民幣業(yè)務(wù)，l地域限制：在4年內(nèi)分5批放開20個城市，5年后取消所有地域限制。l服務(wù)對象限制：2年內(nèi)允許外資銀行在12個城市向中國企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)；l加入后5年內(nèi)，允許外資銀行向所有中國客戶提供服務(wù)。第32頁/共39頁333. 金融咨詢類業(yè)務(wù)及時開放。l自入世之日起，外資機(jī)構(gòu)即可獲得在中國從事有關(guān)存貸款、金融租賃、所有支付及匯劃、擔(dān)保及承兌、公司并購、證券投資的 咨詢、中介和其它附屬服務(wù)。4. 審慎性發(fā)放營業(yè)許可證。l加入WTO 5年內(nèi)，取消所有現(xiàn)存的非審慎措施。第33頁/共39頁34三、三、0707年

12、前我國實施的是年前我國實施的是“分行分行”導(dǎo)向?qū)蛘哒?.07年前我國實施分行導(dǎo)向政策：鼓勵外國銀行以分行形式進(jìn)入。 2.并且“子銀行”與“分行” 在業(yè)務(wù)范圍方面沒有區(qū)別。3.實施鼓勵分行政策的背景 外國銀行分行資金來源主要依靠其母行支持，鼓勵分行政策有利于分行和母行之間資金調(diào)配和融通。 從風(fēng)險考慮，資金來源主要是母行的聯(lián)行資金，一旦出現(xiàn)流動性風(fēng)險，母行需要承擔(dān)完全的責(zé)任。 外國銀行以分行形式開展業(yè)務(wù)，母國監(jiān)管當(dāng)局需要承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任，有利于減輕東道國的監(jiān)管壓力。第34頁/共39頁35四四中華人民共和國外資銀行管理條例中華人民共和國外資銀行管理條例 “法人銀行法人銀行”導(dǎo)導(dǎo)向向 （一） “

13、法人銀行”導(dǎo)向的核心內(nèi)容1.允許外國銀行自行選擇設(shè)立“法人銀行”或者“外國銀行分行”。2.將國民待遇原則體現(xiàn)在對法人銀行的準(zhǔn)入和監(jiān)管上： 業(yè)務(wù)范圍上將區(qū)別法人與非法人的主體地位，實行差別政策。 對法人銀行的注冊資本及營運資金要求，與中資銀行保持一致。第35頁/共39頁36（二）法人銀行導(dǎo)向的目的 1. 為本土銀行改革贏得時間；2. 在開放中保護(hù)民族金融業(yè)（抑制分行優(yōu)勢的發(fā)揮） ；3. 避免跨國監(jiān)管風(fēng)險 ；4. 解決“存款保險”問題，保護(hù)存款人利益 。第36頁/共39頁37首批首批9 9家家外資銀行獲批外資銀行獲批 將境內(nèi)分行改制籌建為法人銀將境內(nèi)分行改制籌建為法人銀行行渣打銀行、東亞銀行、匯豐銀行、恒生銀行、新加坡星展銀行、花旗銀行、荷蘭銀行、日本瑞穗實業(yè)銀行、日本三菱東京日聯(lián)銀行。截至2006年9月末，上述9家外資銀行在中國境內(nèi)l分行數(shù)量占外資銀行在華分行總數(shù)的34，l總資產(chǎn)占外資銀行在華總資產(chǎn)的55，l盈利占外資銀行在華盈利的58。