國(guó)際金融復(fù)習(xí)部分資料

1、第一章外匯與匯率1、外匯的概念（靜態(tài)）：以外幣表示的、可直接用于國(guó)際結(jié)算的支付手段和工具。2、匯率的標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法：指以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率。間接標(biāo)價(jià)法：指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率。3、匯率的種類(lèi)：按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度分：（1）買(mǎi)入?yún)R率 （2）賣(mài)出匯率 （3）中間匯率 （4）現(xiàn)鈔匯率按外匯管制的松緊程度（匯率生成方式）分： （1）官定匯率 （2）市場(chǎng)匯率按制定匯率的不同方法分: （1）基準(zhǔn)匯率 （2）套算匯率4、決定匯率的基礎(chǔ)：金本位制布雷頓森林體系牙買(mǎi)加體系鑄幣平價(jià)金平價(jià)之比浮動(dòng)匯率制5。、影響匯率變動(dòng)

2、的因素長(zhǎng)期：經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)際收支、通脹率短期：利率、央行干預(yù)6、匯率波動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響（對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易）本幣貶值：擴(kuò)出口，抑進(jìn)口本幣升值：擴(kuò)進(jìn)口，抑出口第二章 國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表1、國(guó)際收支的概念（BOP）：一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。2、國(guó)際收支平衡表內(nèi)容： 貨物 服務(wù) 經(jīng)常賬戶 收益 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本轉(zhuǎn)移 資本項(xiàng)目資本與金 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)與放棄融項(xiàng)目 直接投資 金融項(xiàng)目 證券投資 其他投資 儲(chǔ)備資產(chǎn)平衡項(xiàng)目 誤差與遺漏3、國(guó)際收支失衡的影響:順差-本幣對(duì)外升值、國(guó)際儲(chǔ)備增加、國(guó)際摩擦 :逆差-本幣對(duì)外貶值、國(guó)際儲(chǔ)備減少、本國(guó)貨幣政策調(diào)整4、國(guó)際收支失衡的政

3、策性調(diào)節(jié)措施（紙幣流通制度下）： 內(nèi)部融資政策（一） 融資政策 外部融資政策（外匯緩沖政策） 財(cái)政政策 支出變更政策（二） 調(diào)整政策 貨幣政策 匯率政策 支出轉(zhuǎn)換政策 直接管制5、國(guó)際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制（金本位制度下）： 大衛(wèi)休謨提出“價(jià)格-鑄幣機(jī)制”黃金流出貨幣供給減少物價(jià)水平下降出口增加進(jìn)口減少 國(guó)際收支逆差 國(guó)際收支順差 出口減少進(jìn)口增加物價(jià)水平上漲貨幣供給增加黃金流入 第三章、匯率制度與外匯管制匯率制度類(lèi)型涵義類(lèi)型特點(diǎn)固定匯率制度匯率的確定受平價(jià)制約，匯率只能?chē)@平價(jià)在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)。金本位制下的固定匯率制度匯率圍繞鑄幣平價(jià)（兩國(guó)貨幣含金量的對(duì)比），在黃金輸送點(diǎn)內(nèi)上下波動(dòng),政府不

4、需要對(duì)匯率進(jìn)行干預(yù)。布雷頓森林體系下的固定匯率制度兩種貨幣圍繞黃金平價(jià)在法定的范圍內(nèi)上下波動(dòng)，政府有義務(wù)對(duì)匯率波動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。浮動(dòng)匯率制度一國(guó)不再規(guī)定其貨幣的金平價(jià)及匯率波動(dòng)幅度，貨幣當(dāng)局不再承擔(dān)對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行干預(yù)的義務(wù)，匯率由外匯供求關(guān)系來(lái)決定。自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)自由浮動(dòng)：政府對(duì)匯率波動(dòng)不進(jìn)行干預(yù)。外匯供求關(guān)系決定匯率。管理浮動(dòng)：政府對(duì)匯率波動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，使匯率變動(dòng)符合政府目標(biāo)。單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)單獨(dú)浮動(dòng)：一國(guó)貨幣不同任何國(guó)家貨幣有固定比價(jià)關(guān)系。聯(lián)合浮動(dòng)：貨幣集團(tuán)國(guó)內(nèi)各國(guó)貨幣之間保持固定比價(jià)關(guān)系，對(duì)集團(tuán)外國(guó)家貨幣則實(shí)行聯(lián)合浮動(dòng)。外匯管制1、 管理機(jī)構(gòu)：外匯管理局2、 目的：穩(wěn)定匯率、平衡國(guó)際收支

5、、保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展3、 外匯管制方法：行政管制、數(shù)量管制、價(jià)格管制4、 外匯管制的類(lèi)型：全面的外匯管制、部分外匯管制、基本取消外匯管制5、 IMF把對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目取消管制，資本項(xiàng)目實(shí)行管制的國(guó)際稱(chēng)為“第八條款國(guó)”第四章 國(guó)際儲(chǔ)備1、概念：一國(guó)政府或貨幣當(dāng)局所擁有的用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、干預(yù)外匯市場(chǎng)在國(guó)際間普遍接受的一切資產(chǎn)。2、目的：彌補(bǔ)赤字、干預(yù)市場(chǎng)、償還外債3、特征：國(guó)有性（官方持有）、普遍接受性（自由兌換性）、充分流動(dòng)性4、構(gòu)成：黃金、外匯、IMF的儲(chǔ)備頭寸（普通提款權(quán)）、SDRs（特別提款權(quán)）5、外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成：貨幣當(dāng)局持有的外國(guó)貨幣、國(guó)外銀行存款、國(guó)外銀行債券等6、普通提款權(quán)的構(gòu)成：（1

6、）會(huì)員國(guó)向IMF繳納份額25%的可兌換貨幣 （2）IMF為滿足會(huì)員國(guó)借款需要而使用該國(guó)的貨幣（3） IMF向該會(huì)員國(guó)借款的凈額7、國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的確定（進(jìn)口比率分析法-特里芬）20% 國(guó)際儲(chǔ)備額 一國(guó)進(jìn)口額40%8、國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理原則;安全性、流動(dòng)性、盈利性、適度規(guī)模性9、結(jié)構(gòu)管理：國(guó)際儲(chǔ)備四部分占比問(wèn)題；外匯儲(chǔ)備：儲(chǔ)備貨幣多元化10、水平管理：量的管理（保持適度規(guī)模）11、我國(guó)外匯儲(chǔ)備特點(diǎn)：（1）黃金儲(chǔ)備持續(xù)穩(wěn)定 （2）外匯儲(chǔ)備占比較大，波動(dòng)遞增 （3）國(guó)際儲(chǔ)備主要來(lái)源于貿(mào)易與直接投資項(xiàng)目的順差 （4）儲(chǔ)備頭寸和SDRs占比較小第五章 國(guó)際貨幣體系1、國(guó)際貨幣體系的內(nèi)容：（1）匯率制度的確

7、定 （2）國(guó)際貨幣和儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定 （3）國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制 （4）各國(guó)貨幣的可兌換性與國(guó)際結(jié)算的原則2、布雷頓森林體系主要內(nèi)容（1）儲(chǔ)備貨幣與儲(chǔ)備資產(chǎn)：以美元作為最主要的國(guó)際貨幣，實(shí)行美元黃金本位制（2）匯率制度：實(shí)行可調(diào)整的釘住匯率制（固定匯率制）（3）確定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制：逆差國(guó)-短期可以通過(guò)向IMF進(jìn)行資金融通 （逆差國(guó)承擔(dān)主要責(zé)任） -長(zhǎng)期可以對(duì)金平價(jià)進(jìn)行調(diào)整 順差國(guó)-IMF可將該國(guó)貨幣宣布為稀缺貨幣（4）取消對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的外匯管制后，但允許對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)行限制（第八條款）（5）建立了永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)IMF （目的：保持匯率穩(wěn)定與成員國(guó)國(guó)際收支平衡）3、布雷頓森林體系運(yùn)行條件：

8、（1）美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)壟斷地位，使得美元等同于黃金（2）國(guó)家資金流動(dòng)缺乏，使得可調(diào)整的釘住匯率制易于維持4、特里芬難題：要保持美元幣值堅(jiān)挺，美國(guó)要為長(zhǎng)期順差國(guó)；要使得美元作為國(guó)際結(jié)算主要貨幣，美國(guó)為長(zhǎng)期逆差國(guó)。5、牙買(mǎi)加體系的特點(diǎn)（1）匯率制度：浮動(dòng)匯率合法化，匯率制度多元化（2）國(guó)際儲(chǔ)備與儲(chǔ)備資產(chǎn)：以美元主導(dǎo)的多元化貨幣體系（3）國(guó)際收支調(diào)節(jié)：多元化調(diào)節(jié)方式（4）黃金非貨幣化，但黃金儲(chǔ)量穩(wěn)定6、金本位制、布雷頓森林體系與牙買(mǎi)加體系的比較項(xiàng)目金本位制布雷頓森林體系牙買(mǎi)加體系匯率制度固定匯率制（鑄幣平價(jià)）固定匯率（可調(diào)整的釘住匯率制度）浮動(dòng)匯率制合法化，匯率制度多元化儲(chǔ)備資產(chǎn)黃金、英鎊美元以

9、美元為主導(dǎo)的多元化貨幣體系國(guó)際收支調(diào)節(jié)自動(dòng)調(diào)節(jié)主要責(zé)任在逆差國(guó)（短期貸款，長(zhǎng)期調(diào)整金平價(jià)）調(diào)節(jié)方式多元化第六章 外匯市場(chǎng)與業(yè)務(wù)第一節(jié) 外匯市場(chǎng)1、外匯市場(chǎng)：進(jìn)行跨國(guó)界貨幣支付以及貨幣互換的交易場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)。2、外匯市場(chǎng)類(lèi)型：（1）按交易主體劃分：批發(fā)市場(chǎng)、零售市場(chǎng) （2）按組織形態(tài)劃分：有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng) （3）按經(jīng)營(yíng)范圍劃分：國(guó)際外匯市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)3、外匯市場(chǎng)的參與者：外匯銀行、客戶、外匯經(jīng)紀(jì)人、央行4、第一大外匯交易中心：倫敦5、外匯市場(chǎng)的層次：（一）第一層：銀行-客戶 （二）第二層：銀行-銀行 （三）第三層：銀行-央行第二節(jié) 即期外匯業(yè)務(wù)1、 定義：交易雙方以當(dāng)天外匯市場(chǎng)價(jià)格成交，并在

10、當(dāng)天或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯交易形式。2、 交叉匯率的計(jì)算：（一）同為直接標(biāo)價(jià)：交叉相除 （二）同為間接標(biāo)價(jià)：交叉相除 （三）一個(gè)為直接，另一個(gè)為間接：同邊相乘 3、套匯：交易者利用不同外匯市場(chǎng)存在的匯率差異，進(jìn)行賤買(mǎi)貴賣(mài)從中牟利的外匯交易活動(dòng)。 4、單報(bào)價(jià)時(shí)判斷是否存在套匯機(jī)會(huì)：將各個(gè)外匯市場(chǎng)的匯率首尾相連后連乘。若乘積等于1表明不存在套匯機(jī)會(huì)；若大于1，套匯路線與連乘方向相同，若小于1，套匯路線與連乘方向相反。5、 套匯毛利=（連乘積的倒數(shù)-1）X套匯金額6、雙報(bào)價(jià)時(shí)判斷是否存在套匯機(jī)會(huì)：用持有貨幣作為基礎(chǔ)貨幣，將各個(gè)外匯市場(chǎng)的匯率首尾相連后，分別用買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)（買(mǎi)賣(mài)基礎(chǔ)貨幣）連乘，

11、若兩個(gè)乘積同時(shí)大于1或同時(shí)小于1則存在套匯機(jī)會(huì)，若一個(gè)大于1，另一個(gè)小于1則不存在套匯機(jī)會(huì)。7、 套匯毛利=（三地基礎(chǔ)紅筆賣(mài)出價(jià)連乘積的倒數(shù)-1）X套匯金額第三節(jié) 遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)1、 遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法：（一）直接標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率 （二）用差價(jià)表示 （三）掉期率表示2、遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算：前小后大往上加，前大后小往下減3、套利：交易者利用不同國(guó)家之間存在的利率差異，將資金從利率較低的國(guó)家轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)際進(jìn)行投資，以獲取利差收益的交易活動(dòng)。第七章 外匯風(fēng)險(xiǎn)1、外匯風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)主體在持有和運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受或獲取收益的可能性。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)及防范（一）國(guó)家：外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)-儲(chǔ)備貨幣多元化、預(yù)測(cè)走勢(shì)調(diào)整結(jié)構(gòu)（二）外匯銀行：買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)（頭寸風(fēng)險(xiǎn)）-軋平頭寸（三）企業(yè)：交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)