財(cái)務(wù)管理學(xué) 計(jì)算題

1、1.某公司準(zhǔn)備購買一設(shè)備，買價2000萬?？捎?0年。若租用則每年年初付租金250萬，除外，買與租的其他情 況相同。復(fù)利年利率10%，要求說明買與租何者為優(yōu)。P=A×PVI*i，n-1 +A=250×PVI*10%，9+250=1689.75<2000 所以，租為優(yōu)。 2.某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元，準(zhǔn)備在3年后購買一臺價值為40000元的設(shè)備，若復(fù)利12%，問此方案是否可行。 F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。 3.若要使復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價值的16倍，在每半年計(jì)算一次利息

2、的情況下，其年利率應(yīng)為多少？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200% 4.某投資項(xiàng)目于1991年動工，施工延期5年，于1996年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計(jì)算，則10年收益于1991年年初現(xiàn)值是多少？（書上例題） 兩種算法： 40000×PVI*6%，15 -40000×PVI*6%，5=220000元 40000×PVI*6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬，負(fù)債總額300萬，年市場利潤為60萬，資本總額400萬，資本利潤率為12%，每股股價1

3、00元。 要求：分析法和綜合法計(jì)算每股股價。 分析法：P=（780-300）÷400×100=120元 綜合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企業(yè)從銀行介入資金300萬，借款期限2年，復(fù)利年利率12%. 要求：若每年記息一次，借款實(shí)際利率是多少 若每半年記息一次，借款實(shí)際利率是多少 若銀行要求留存60萬在銀行，借款實(shí)際利率是多少 K=（1+12%）2-1÷2=12.72% K=（1+6%）4-1÷2=13.12% 60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）

4、=15% 3.某企業(yè)發(fā)行面值10000元，利率10%，期限10年的長期債券。 要求：計(jì)算債券發(fā)行價格，當(dāng) 市場利率10% 市場利率15% 市場利率5% 當(dāng)市場利率等于票面利率時，等價發(fā)行。所以債券發(fā)行價格為其面值100000元。 10000×PVIF15%，10 +1000×PVI*15%，10=7459元 10000×PVIF5%，10 +1000×PVI*5%，10=13862元 4.某企業(yè)擬籌資2000萬，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。 發(fā)行債券300萬，籌資費(fèi)率3%，利率10%，所得稅33% 發(fā)行普通股800萬，籌

5、資費(fèi)率4%，第一年股利率12%，以后年增長率5% 銀行借款500萬，年利率8%，所得稅33% 吸收投資者投資400萬，第一年投資收益60萬，預(yù)計(jì)年增長率4% 要求： 計(jì)算各種籌資方式的資金成本率。 加權(quán)平均的資金成本率。 債券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9% 普通股K=12%÷（1-4%）=17.5% 銀行存款K=8%（1-33%）=5.36% 收益K=60/400+4%=19% 加權(quán)平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%

6、Chapter 3 1.某企業(yè)01年實(shí)現(xiàn)銷售收入3600萬，02年計(jì)劃銷售收入將增長20%，02年度流動資金平均占用額990萬，比01年增長10%. 要求：計(jì)算流動資金相對節(jié)約額。 02年銷售收入=3600×（1+20%）=4320 萬元 01年資金占用額=990÷（1+10%）=900 萬元 01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600÷900=4 次 02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320÷990=4.36 次 相對節(jié)約額=4320÷44320÷（4320/990）=90 萬元 2.某企業(yè)02年銷售收入為2000萬，03年計(jì)劃流動資金平均占用額為400萬。比02年

7、節(jié)約了80萬，03年銷售收入計(jì)劃增加20%. 要求：計(jì)算流動資金周轉(zhuǎn)加速率。 03年銷售收入=2000×（1+20%）=2400 萬元 2400÷02年周轉(zhuǎn)次數(shù)400=80 02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5 次 03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400÷400=6 次 周轉(zhuǎn)加速率=（6-5）÷5=20% 3.某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬，每次有價證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元，有價證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計(jì)算貨幣資金的最佳持有量，轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。 最佳持有量QM= （2×100×800000÷10%）1/2=40000

8、元 轉(zhuǎn)換次數(shù)DM/QM=800000÷40000=20 次 總成本=4000/2×10%+20×100=4000 元 4. 某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺，每臺售價40元，其中28%為現(xiàn)銷，其余為信用銷售。信用條件“3/10，1/10，N/30”。10天內(nèi)付款的客戶占 50%，20天內(nèi)付款的占20%，30天內(nèi)付款的占25%，3040天內(nèi)付款的占5%.若有價證券年利率為12%.計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。 每日信用銷售額=27000×40×（1-28%）÷360=2160 元 收款平均間隔時間=50%×10+20%×20

9、+25%×30+5%×40=18.5天 應(yīng)收賬款余額=2160×18.5=39960 元 機(jī)會成本=39960×12%=4795.2 元 5.某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲存成本為6元。 要求：計(jì)算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時的年儲存成本、年訂貨成本及年儲存成本和年訂貨成本之和。 計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。 2次時：儲存成本=1800 元 訂貨成本=800 元 總成本=2600 元 5次時：儲存成本=720 元 訂貨成本=2000 元 總成本=2720 元 經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2×1200×40

10、00÷6）1/2=400 件 最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3 次 6.某企業(yè)本期銷售收入為7200萬元，流動資金平均占用額為1800萬元。計(jì)劃期銷售收入為8000萬元，流動資金平均占用量為1600萬元。 要求：計(jì)算本期和計(jì)劃期的流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。 計(jì)算流動資金相對節(jié)約額、絕對節(jié)約額。 本期周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4 次 本期周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/4=90 天 計(jì)劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5 次 計(jì)劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 72 天 相對節(jié)約額=（90-72）×8000÷360=400 萬 絕對節(jié)約額=1800-1600=200 萬 7.

11、鵬佳公司2000年實(shí)際銷售收入為3 600萬元，流動資金年平均占用額為1 200萬元。該公司2001年計(jì)劃銷售收入比上一年實(shí)際銷售收入增加20%，同時計(jì)劃流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短5%.（一年按360天計(jì)算） 要求：計(jì)算2000年流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 計(jì)算2001年流動資金的計(jì)劃需要量。 計(jì)算2001年流動資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額。 （1）2000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3 次 ；周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天 （2）2001年流動資金的計(jì)劃需要量=3600×（1+20%）×120×（1-5%）/360=1368 萬元 （3）2001年流動資金計(jì)

12、劃需要量的節(jié)約額=3600×（1+20%）×120/360-1368=1440-1368=72 萬元。 8. 某公司目前信用標(biāo)準(zhǔn)（允許的壞賬損失率）為5%，變動成本率為80%，生產(chǎn)能力有余；該公司為了擴(kuò)大銷售，擬將新用標(biāo)準(zhǔn)放寬到10%，放寬信用標(biāo)準(zhǔn)后，預(yù) 計(jì)銷售增加50000元，新增銷售平均的壞賬損失率為7%，新增銷售平均的付款期為60天，若機(jī)會成本率為15%，分析放寬信用標(biāo)準(zhǔn)是否可行。 邊際利潤率=1-單位稅率-單位變動成本率 預(yù)計(jì)銷售利潤=50000×（1-80%）=10000 元 機(jī)會成本=50000×15%×60/360=1250 元

13、壞賬成本=50000×7%=3500 元 10000-1250-3500=5250 元>0 所以，可行。 Chapter 4 1. 某公司準(zhǔn)備購入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲。乙兩個方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設(shè)備報廢無殘值。乙方案需初始投資80 000元，使用期限也為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設(shè)備報廢后無殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10

14、%. 要求：計(jì)算甲。乙兩個方案的凈現(xiàn)值。 若兩方案為非互斥方案（即：可以投資甲方案，同時也可以投資乙方案，投資甲方案時不排斥投資乙方案），請判斷兩方案可否投資？ 假若兩方案為互斥方案，請用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個方案。 甲方案的凈現(xiàn)值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元 乙方案的凈現(xiàn)值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元 都可進(jìn)行投資。 甲方案的現(xiàn)值指數(shù)=12

15、7720/110000=1.16 乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18 應(yīng)選擇乙方案。 2.某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬元，7月份購入生產(chǎn)設(shè)備1臺，價值100萬元，9月份銷售在用設(shè)備1臺，價值160萬元，12月份報廢設(shè)備1臺，價值60萬元，該企業(yè)年度折舊率為5%. 要求：計(jì)算1997年固定資產(chǎn)平均總值；該年度折舊額。 資產(chǎn)平均總值=1200+100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）/12=1201.67 萬元 年度折舊額=1201.67×5%=60.0835 萬元 3.某企業(yè)擬購置一臺設(shè)備，購入價49

16、200元，運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800元，預(yù)計(jì)可使用五年，期滿無殘值。又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金成本為12%. 要求：計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。 投資總額=49200+800=50000 元 未來報酬總現(xiàn)值=15000×PVI*12%，5=54075 元 凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元 Chapter 5 1.一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%，期限5年，到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時以1050元購入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購入，持有兩年后，以1300元賣出。

17、要求： 計(jì)算甲企業(yè)的最終實(shí)際收益率；？ 計(jì)算乙企業(yè)的到期收益率； 計(jì)算丙企業(yè)的持有期間收益率。 K=1000×（1+12%×5）-1050÷5÷1050×100%=10.48% K=1000×（1+12%×5）-1300÷3÷1300×100%=7.69% K=（1300-1170）÷2÷1170×100%=5.56% 2.某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元，預(yù)計(jì)股利每年增長5%，投資者要求的收益率為10%.計(jì)算該普通股的內(nèi)在價值。 內(nèi)在價值=5（1+5%）/（10

18、%-5%）=105 元 3.東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1000元的債券，票面收益率為10%，期限兩年。A公司購入一張。 A公司持有兩年，計(jì)算最終實(shí)際收益率。 A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣給B公司，試計(jì)算A公司持有期間收益率。 B公司將債券持有到還本付息時為止，試計(jì)算B公司的到期收益率。 K=1000×（1+10%×2）-950÷2÷950×100%=13.16% K=（1140-950）÷1.5÷950×100%=13.33% K=1000×（1+10%×

19、2）-1140÷0.5÷1140×100%=7.69% 4.2002年7月1日某人打算購買大興公司2001年1月1日以960元價格折價發(fā)行的。每張面值為1 000元的債券，票面利率為10%，4年到期，到期一次還本付息。 要求：（1）假定2002年7月1日大興公司債券的市價為1100元，此人購買后準(zhǔn)備持有至債券到期日，計(jì)算此人的到期收益率。 （2）若此人到2002年7月1日以1100元的價格購買該債券，于2004年1月1日以1300元的價格將該債券出售，計(jì)算此人持有債券期間的收益率。 （3）假若此人在2001年1月1日購得此債券，并持有至債券到期日，計(jì)算此人的實(shí)際收

20、益率。 （1）到期收益率=（1000+1000×10%×4-1100）÷2.5/1100×100%=10.91% （2）持有期間收益率=（1300-1100）÷1.5/1100×100%=12.12% （3）實(shí)際收益率=1000+1000×10%×4-960÷4/960×100%=11.46% 5某公司本年稅后利潤800萬元，優(yōu)先股100萬股，每股股利2元；普通股150萬股，上年每股盈利3.5元。 要求：計(jì)算本年每股盈利； 計(jì)算每股盈利增長率。 每股盈利=（800-100×2）/150

21、=4 元/股 每股盈利增長率=（4-3.5）/3.5×100%=14.29% 6.某公司購入一股票，預(yù)計(jì)每年股利為100萬元，購入股票的期望報酬率為10%. 要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價值； 若持有2年后以1200萬元出售，求投資價值。 V=D/k=100/10%=1000 萬元 V=100×PVI*10%，2+1200×PVIF10%，2=1164.8 萬元 7.某公司普通股基年每股股利為12元，股幾年股利增長率為5%，期望報酬率12%. 要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價值。 V=12（1+5%）/（12%-5%）=180 元/股 Chapter

22、 7 1.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，經(jīng)過成本計(jì)算，已知每件產(chǎn)品單位變動成本9元，固定成本總額為24000元，單位售價為14元。 要求：企業(yè)在計(jì)劃期需要銷售多少件產(chǎn)品才能達(dá)到保本銷售點(diǎn)，此時銷售額是多少？ 預(yù)計(jì)企業(yè)在計(jì)劃期可銷售A產(chǎn)品7000件，企業(yè)可獲得多少利潤？ 若企業(yè)預(yù)計(jì)在計(jì)劃期內(nèi)取得15000元利潤，那么企業(yè)在計(jì)劃期要銷售多少件產(chǎn)品？ 保本銷售點(diǎn)銷售量=24000/（14-9）=4800 件 保本銷售點(diǎn)銷售額=4800×14=67200 元 利潤=14×7000-9×7000-24000=11000 元 銷售量=（24000+15000）/（14-9）=7800 件

23、 2.某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重A70%、B30%.單位銷售價分別為500元、800元。單位變動成本350元、480元。消費(fèi)稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定成本總額64500元。目標(biāo)利潤為12900元。 要求：目標(biāo)利潤的銷售收入 兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入 單位變動成本率： A的單位變動成本率=350/500=70% B的單位變動成本率=480/800=60% 邊際利潤率： A的邊際利潤本率=1-70%-10%=20% B的邊際利潤本率=1-60%-15%=25% 加權(quán)A、B的邊際利潤本率=70%×20%=30%×25%=21.5% 目標(biāo)利潤的銷售收入=（6450

24、0+12900）/21.5%=360000 元 保本銷售收入=64500/21.5%=300000 元 A產(chǎn)品：300000×70%=210000 元 B產(chǎn)品：300000×30%=90000 元 A保本銷售量=210000/500=420 件 B保本銷售量=90000/800=113 件 3.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998年銷量為10 000件，每張售價200元，每張電腦桌的單位成本為150元，其中單位變動成本為120元。（不考慮價內(nèi)的稅金） 要求：（1）計(jì)算該廠1998年的利潤額。 （2）假若該廠希望1999年的利潤在1998年的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況

25、下，需提高多少銷售量才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤？ （3）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需降低多少單位變動成本才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤？ （4）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件下不變的情況下，需提高多少單位價格才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤？ 固定成本總額=10000×（150-120）=300000元 1998年的利潤額=10000×（200-150）=500000元 假設(shè)1999年銷售量為Q，則Q（200-120）-300000=500000×（1+40%），則Q=12500件，應(yīng)提高銷售量25

26、00件。 假設(shè)單位變動成本為V，則10000×（200-V）-300000=500000×（1+40%），則V=100元，應(yīng)降低單位變動成本20元。 假設(shè)單價為P，則10000×（P-120）-300000=500000×（1+40%），則P=220元，應(yīng)提高單位價格20元。 4. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，計(jì)劃年度預(yù)計(jì)固定成本總額為1600元，單位變動成本100元，單位產(chǎn)品售價200元，消費(fèi)稅稅率10%，目標(biāo)利潤為3600元。（對除不盡的數(shù)，請保留小數(shù)點(diǎn)兩位）。 要求：計(jì)算保本銷售量和保本銷售額； 計(jì)算目標(biāo)利潤銷售量和目標(biāo)利潤銷售額； 若產(chǎn)品單位售價降到160

27、元，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額應(yīng)為多少？ （1）保本銷售量=1600/（200-200×10%-100）=20 保本銷售額=20×200=4000元 （2）目標(biāo)利潤銷售量=（1600+3600）/（200-200×10%-100）=65； 目標(biāo)利潤銷售額=65×200=13000元 （3）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10元 5. 北方公司1993年稅后利潤為800萬元，以前年度存在尚未彌補(bǔ)的虧損50萬元。公司按10%的比例提取盈余公積金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投資計(jì)劃中，共

28、需資金400萬元，公司的目標(biāo)為權(quán)益資本占55%，債務(wù)資本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股為300萬股。 要求：計(jì)算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金； 公司在1993年分配的每股股利。 盈余公積金=（800-50）×10%=57 萬元 公益金=750×6%=45 萬元 可分配的盈余=800-50-75-45=630 萬元 需投入的資本金=400×55%=220 萬元 每股股利=（630-220）/300=1.37 元 Chapter 10 1.某企業(yè)期初流動比率為2，速動比率為1.2，期初存貨為10萬元，期末流動資產(chǎn)比

29、期初增加20%，期末流動比率為2.5，速動比率為1.5，本期銷售收入凈額為412.5萬元，銷售成本為275萬元。 要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。 期初流動比率=期初流動資產(chǎn)÷期初流動負(fù)債=2 期初速動比率=（期初流動資產(chǎn)-存貨）÷期初流動負(fù)債=1.2 所以，期初流動負(fù)債=12.5 萬元 所以，期初流動資產(chǎn)=25 萬元 ；期末流動資產(chǎn)=25×（1+20%）=30 萬元；期末流動負(fù)債=30/2.5=12 萬元 期末速動比率=（期末流動資產(chǎn)-期末存貨）÷期末流動負(fù)債=1.5 所以，期末存貨=12 萬元 存貨周轉(zhuǎn)率=275/（10+12）÷

30、2=25 次 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=412.5/（25+30）÷2=15 次 2.某企業(yè)1997年銷售收入為2400萬元，其中300萬元為現(xiàn)銷收入。銷售退回、折讓、折扣占賒銷額的20%.97年初賒銷額為500萬元，97年末賒銷額為700萬元。 要求：計(jì)劃該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。 賒銷收入凈額=2400-300-（2400-300）×20%-1680 萬元 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1680/（500+700）÷2=2.8 次 3.某企業(yè)流動比率為2，速動比率為1，現(xiàn)金與有價證券占速動資產(chǎn)的比率為0.5，流動負(fù)債為1000萬元，該企業(yè)流動資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價證券、應(yīng)收賬款和存貨

31、。 要求：計(jì)算存貨和應(yīng)收賬款。 流動資產(chǎn)=2×1000=2000 萬元 速動資產(chǎn)=1000萬元=現(xiàn)金+短期有價證券+應(yīng)收賬款 現(xiàn)金與有價證券：速動資產(chǎn)=1：2 所以應(yīng)收賬款=500 萬元 存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=1000 萬元 4.某企業(yè)2001年年初的速動比率為0.8，2001年年末的流動比率為1.5，全年的資產(chǎn)負(fù)債率均為30%，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.假設(shè)該企業(yè)2001年的凈利潤為96萬元，其他相關(guān)資料如下：（單位：萬元） 項(xiàng)目？年初數(shù)？年末數(shù) 存貨？240？320 流動負(fù)債？200？300 總資產(chǎn)？500？600 要求：計(jì)算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由

32、速動資產(chǎn)與存貨組成）。 計(jì)算本年產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 計(jì)算銷售凈利率（？）。 假定該企業(yè)2002年進(jìn)行投資時，需要資金70萬元，且維持2001年的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)2001年需按規(guī)定提取10%的盈余公積金和5%的公益金，請按剩余股利政策確定該企業(yè)2001年向投資者分紅的余額。 （1）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債， 所以，流動資產(chǎn)年初余額=速動比率×流動負(fù)債+存貨=0.8×200+240=400萬元。 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，流動資產(chǎn)年末余額=流動比率×流動負(fù)債=1.5×300=450萬元。 流動資產(chǎn)平均余額=（400+450）/2

33、=425萬元。 （2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額， 所以本年產(chǎn)品銷售收入凈額=425×4=1700萬元， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額=1700/（500+600）÷2=3.09次。 （3）銷售凈利率=96/1700×100%=5.65%. （4）分紅余額=96×（1-10%-5%）-70×（1-30%）=81.6-49=32.6萬元。 5.某企業(yè)期初流動比率1.8、速動比率1.2.期初存貨24萬元，期末流動資產(chǎn)比期初增長25%，期末流動比率為2、速動比率1.4.本期銷售凈額為972萬元，銷售成本612萬元。

34、期初和期末流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重分別為40%、45%. 要求：存貨周轉(zhuǎn)率； 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 期末營運(yùn)資金存貨率。 期初流動比率=期初流動資產(chǎn)/期初流動負(fù)債=1.8 期初速動比率=（期初流動資產(chǎn)-24）/ 期初流動負(fù)債=1.2 所以，期初流動資產(chǎn)=72 萬元 ；期初流動負(fù)債=40 萬元 ； 期末流動資產(chǎn)=72×（1+25%）=90 萬元；期末流動負(fù)債=90/2=45 萬元 期末速動比率=（90-期末存貨）/ 45=1.4， 期末存貨=27 萬元 存貨周轉(zhuǎn)率=612/（24+27）÷2=24 次 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（72+90）÷2=12 次

35、 期初總資產(chǎn)=72÷40%=180 萬 ；期末總資產(chǎn)=90÷45%=200 萬元 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（180+200）÷2=5.1 次 期末營運(yùn)資金存貨率=期末存貨/（期末流動資產(chǎn)-期末流動負(fù)債）=27/45×100%=60% 1.華豐公司正在購買一建筑物，該公司已取得了一項(xiàng)10年期的抵押貸款1000萬元。此項(xiàng)貸款的年復(fù)利率為8，要求在10年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進(jìn)行，問每年償付額是多少？（PVIFA8，10=6.710） 解答：假設(shè)每年償付額即年金為A，則 A× PVIFA8，101000 A1000 / 6.710 149.03

36、1 萬元 2.某人準(zhǔn)備購買一套住房，他必須現(xiàn)在支付15萬元現(xiàn)金，以后在10年內(nèi)每年年末支付1.5萬元，若以年復(fù)利率5計(jì)，則這套住房現(xiàn)價多少？（5分）（PVIFQ5，10=7.722） 解答：房價現(xiàn)值150000+15000×7.722265830 元 3.假設(shè)華豐公司準(zhǔn)備投資開發(fā)一件新產(chǎn)品，可能獲得的報酬和概率資料如下： 市場狀況 預(yù)計(jì)報酬（萬元） 概率 繁榮 600 0.3 一般 300 0.5 衰退 0 0.2 若已知產(chǎn)品所在行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)為8，無風(fēng)險報酬率為6，計(jì)算華豐公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬。 解答：期望報酬額600×0.3+300×0.5+

37、0×0.2330 萬元 標(biāo)準(zhǔn)離差 210 標(biāo)準(zhǔn)離差率210/330×100=63.64 風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率8×63.645.1 投資收益率無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率6+5.111.1 風(fēng)險報酬額330×（5.1 / 11.1）151.62 萬元 4.華豐公司現(xiàn)有資本總額3000萬元，其中長期債券（年利率9）1600萬元，優(yōu)先股（年股息率8）400萬，普通股1000萬元。普通股每股的年股息率為11，預(yù)計(jì)股利增長率為5，假定籌資費(fèi)率均為3，企業(yè)所得稅稅率為33。要求：計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本。 解答：債券成本=9（133）

38、/（13）=6.2 普通股成本=11（13）+5=16.3 優(yōu)先股成本=8/（13）=8.2 加權(quán)平均成本=6.2×（1600/3000）+16.3×（1000/3000）+8.2×（400/3000）=9.8 5、華豐公司準(zhǔn)備籌集長期資金1500萬元，籌資方案如下：發(fā)行長期債券500萬元，年利率6，籌資費(fèi)用率2；發(fā)行優(yōu)先股200萬元，年股息率8，籌資費(fèi)用率3；發(fā)行普通股800萬元，每股面額1元，發(fā)行價為每股4元，共200萬股；今年期望的股利為每股0.20元，預(yù)計(jì)以后每年股息率將增加4，籌資費(fèi)用率為3.5，該企業(yè)所得稅率為33。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為多少？（7

39、分） 解答：長期債券資金成本6（1-33）/（1-2）4.102 長期債券比重500/1500×10033.333 優(yōu)先股資金成本8 / （1-3）8.247 優(yōu)先股比重200 / 1500×10013.333 普通股資金成本（0.2 / 4）/（1-3.5）+49.181 普通股比重4×200/150053.334 加權(quán)平均資金成本4.102×33.333+8.247×13.333+9.181×53.3347.363 6、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元，其中債券100萬元（年利率10），普通股100萬元（10萬股，每股面值1元，發(fā)行價1

40、0元，今年股利1元/股，以后各年預(yù)計(jì)增長5）?，F(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模，需增資400萬元，其中，按面值發(fā)行債券140萬元，年利率10，發(fā)行股票260萬元（26萬股，每股面值1元，發(fā)行價10元，股利政策不變）。所得稅率30。計(jì)算企業(yè)增資后：（1）各種資金占總資金的比重。（2）各種資金的成本。（3）加權(quán)資金成本。 解答：（1）債券比重（100+140）/6000.4 股票比重（100+260）/6000.6 （2）債券成本10×（130）7 股票成本1/10+515 （3）加權(quán)資金成本0.4×7+0.6×1511.8 7、華豐公司資本總額2000萬元，債務(wù)資本占總資本的50，債務(wù)

41、資本的年利率為12，求企業(yè)的經(jīng)營利潤為800萬元、400萬元時的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 解答：經(jīng)營利潤為800萬元時的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)800/（8002000×50×12）1.18 經(jīng)營利潤為400萬元時的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)400/（4002000×50×12）1.43 8、華豐公司資金總額為5000萬元，其中負(fù)債總額為2000萬元，負(fù)債利息率為10，該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股，息稅前利潤750萬元，所得稅稅率33。計(jì)算（1）該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。（2）如果息稅前利潤增長15，則每股收益增加多少？ 解答：（1） DFL750/（7502000×10）1.

42、364 EPS（7502000×10）×（133）/606.15 （2）每股利潤增加額6.15×15×1.3641.25 元 9、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個，假定公司每年生產(chǎn)品15萬件產(chǎn)品，A零件的每次采購費(fèi)用為1000元，每個零件的年儲存保管費(fèi)用為1元。（1）確定A零件最佳采購批量；（2）該公司的存貨總成本是多少？（3） 每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？ 解答：（1）A零件最佳采購批量 =60000 （2）該公司的存貨總成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000 （

43、3）訂貨批次12×150000/6000030 10、某臺機(jī)器原始價值62000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，使用年限6年，用年限總和法計(jì)提折舊，求每年折舊額。 解答：第一年折舊額（620002000）×（6/21）17143 元 第二年折舊額60000×（5/21）14286 元 第三年折舊額60000×（4/21）11429 元 第四年折舊額60000×（3/21）8571 元 第五年折舊額60000×（2/21）5714 元 第六年折舊額60000×（1/21）2857 元 11、華豐公司準(zhǔn)備買一設(shè)備，該設(shè)備買價32萬元，

44、預(yù)計(jì)可用5年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測如下： 現(xiàn)金流量 單位：萬元 年份 1 2 3 4 5 現(xiàn)金流量 8 12 12 12 12 若貼現(xiàn)率為10，試計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。 解答：凈現(xiàn)值8×0.90912×（3.791-0.909）-329.8560 ， 方案可行 現(xiàn)值指數(shù)8×0.90912×（3.791-0.909）/321.3081 ， 方案可行 12、華豐公司擬投資一個新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供選擇。 甲方案：投資總額1000萬元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入500萬元，第二年初投入500

45、萬元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤100萬元，項(xiàng)目建成后可用9年，9年后殘值100萬元。 乙方案：投資總額1500萬元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入700萬元，第二年初投入500萬元，第三年年初投入300萬元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤200萬元，項(xiàng)目建成后可用8年，8年后殘值200萬元。若資金成本為10，項(xiàng)目按直線法進(jìn)行折舊，請通過計(jì)算凈利現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。 解答： 甲方案凈現(xiàn)值（100 +100）× （6.145-0.909）+100×0.386500500×0.909131.3 萬元； 乙方案凈現(xiàn)值（200+162.5）

46、15;5.335×0.826+200×0.386700500×0.909300×0.826 272.33 萬元 可見，乙方案優(yōu) 13、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)年銷量為6000件，單件售價150元，已知單位稅率為5，預(yù)定目標(biāo)利潤為15萬元，計(jì)算目標(biāo)成本應(yīng)多大。 解答：目標(biāo)成本6000 × 150 ×（1-5）150000705000 元 14、華豐公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價10元，單位變動成本7元，其中直接材料3元，直接人工2元，制造和銷售費(fèi)用2元。要求：（1）假定銷售額為40000元時可以保本，計(jì)算固定成本總額。（2）假定直接人工成本增加20，邊際利潤

47、率不變，則售價應(yīng)提高多少？ 解答：（1）保本點(diǎn)銷量40000÷104000 固定成本總額4000×（10-7）12000 （2）直接人工增加至 2×（1+20）2.4 原邊際利潤率（10-7）/1030 設(shè)新單價為P 新單位變動成本=3+2×（1+20）+2=7.4 （P7.4）/P=30 P=10.57 當(dāng)單價提高0.57時，能維持目前的邊際利潤率。 15、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷量可達(dá)8000件，單位售價12元，單位變動成本7元，固定成本總額25000元。計(jì)算：（1）可實(shí)現(xiàn)利潤額；（2）保本點(diǎn)銷售量；（3）利潤增長1倍時的銷量。 解答：（1）可實(shí)現(xiàn)利潤額8000

48、×（12-7）-2500015000元 （2）保本點(diǎn)銷售量25000 / （12-7）5000 件 （3）利潤增長1倍時的銷量（25000+15000×2）/ （12-7）11000 件 16、華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價150元，單位變動成本為100元，固定成本為400000元，稅后目標(biāo)利潤為335000元（已知所得稅稅率為33）。請回答：（1）為獲得稅后目標(biāo)利潤，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？（2）如果甲產(chǎn)品市場最大容量為15000件，那么為實(shí)現(xiàn)335000元的稅后目標(biāo)利潤，單位變動成本應(yīng)該降為多少？ 解答：（1）稅前利潤335000/（1-33）=500000 保利銷售量

49、（400000+500000）/ （150-100）18000 件 （2）單位貢獻(xiàn)邊際（400000+500000）/15000060 元 單位變動成本150-6090元 17、長城公司銷售A、B、C三種產(chǎn)品，其固定成本為8000元，其他資料如下： 產(chǎn)品名稱 單價 單位變動成本 銷售結(jié)構(gòu)（比重） A 20 10 20 B 40 30 30 C 50 40 50 要求：（1）加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為多少？（2）若要實(shí)現(xiàn)36萬元的目標(biāo)利潤，銷售收入要求達(dá)到多少？ 解答：（1）A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率（20-10）/2050 B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率 （40-30）/4025 C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率（50-40）/5020

50、加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率50×20+25×30+20×5027.5 （2）保利點(diǎn)銷售收入（360000+8000）/ 27.51338182 元 18、華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動成本為每件7元，全月變動成本總額910，000元，共獲利潤180，000元，該產(chǎn)品變動成本與銷售收入的比率為70。試計(jì)算：（1）該企業(yè)此時的保本點(diǎn)銷售量。（2）若市場上該產(chǎn)品價格下跌了5，同時企業(yè)每月又增加廣告費(fèi)20，000元，為了使利潤增加5，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？ 解答：（1）該月銷售收入910000 / 70 1300000 元 固定成本 1300000 - 180000 - 9100

51、00 210000 元 單位貢獻(xiàn)邊際 7 / 70 73 保本點(diǎn)銷售量 210000 / 3 70000 件 （2）單位貢獻(xiàn)邊際 10 （15） 72.5 元 固定成本 210000 + 20000 230000 元 目標(biāo)利潤 180000 ×（1+5）189000 元 保利點(diǎn)銷售量 （230000+189000）/ 2.5167600 件 19、華豐公司1998年流動資產(chǎn)利潤率為28，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次，銷售收入15000萬元。計(jì)算：（1）銷售利潤率；（2）1998年的銷售利潤；（3）1998年流動資產(chǎn)平均數(shù)額。 解答：（1）1998年流動資產(chǎn)平均數(shù)額銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15

52、000/43750 萬元 （2）1998年的銷售利潤 流動資產(chǎn)平均數(shù)額 × 流動資產(chǎn)利潤率3750 ×281050萬元 （3）銷售利潤率銷售利潤 /銷售收入1050 / 15000 × 100 7 20、華豐公司19×7年度資產(chǎn)、負(fù)債的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下： 單位：元 項(xiàng) 目 金 額 項(xiàng) 目 金 額 現(xiàn)金 12，000 短期借款 500，000 銀行存款 320，000 應(yīng)付票據(jù) 80，000 應(yīng)收票據(jù) 280，000 應(yīng)付帳款 1200，000 應(yīng)收帳款 980，000 應(yīng)付工資 1000，000 固定資產(chǎn) 2320，000 預(yù)提費(fèi)用 98，000 累計(jì)折舊 380，000 應(yīng)交稅金 48，000 原材料 600，000 長期借款 600，000 產(chǎn)成品 880，000 其他應(yīng)付款 164，000 要求：計(jì)算流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡單的評價。（長期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù)） 解答：流動資產(chǎn) （12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）3072000 流動負(fù)債 （500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000） 3090000 速動資產(chǎn)3072000- 600000-880000159200