國際金融復(fù)習(xí)--高波

1、名詞解釋1、自主性交易：亦稱事前交易，是指交易當(dāng)事人自主的為某項(xiàng)動機(jī)而進(jìn)行的交易。2、補(bǔ)償性交易：亦稱事后交易，是指在自由性交易出現(xiàn)缺口或差額時進(jìn)行的補(bǔ)償性交易。4、貨幣性失衡：又稱為價格性失衡，是指匯率一定的條件下，一國的物價與商品成本高于其他國家，引起出口貨物價格相對高昂、進(jìn)口貨物價格相對便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡。5、外匯匯率：又稱外匯匯價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間折算的比率。6、黃金輸送點(diǎn)：在金本位置下，貨幣的決定基礎(chǔ)是鑄幣平價。但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，外匯市場的匯率水平以鑄幣平價為中心，在外匯供求關(guān)系的作用下上下浮動，并且其上下浮動被界定在鑄幣

2、平價上下各一定界限，這個界限就是黃金輸送點(diǎn)。8、即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易。9、遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣成交后并不立即辦理交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易。10、外匯期權(quán)：指期權(quán)合約買方在有效期內(nèi)能按約定匯率買入或賣出一定數(shù)額外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)利，即沒有必須買入或賣出外匯的義務(wù)。11、匯率制度：又稱匯率安排，是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率確定和調(diào)整的基本原則和方式所做出的一系列規(guī)定或安排。 按照政府是否干預(yù)來區(qū)分：浮動匯率有1、自由浮動2、管理浮動12、自由浮動又稱清潔浮動（獨(dú)立浮動

3、）：指貨幣當(dāng)局對外匯市場不加任何干預(yù)，完全聽任匯率隨外匯市場供求狀況的變動而自由漲落。13、貨幣替代：是指在開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國居民因?qū)Ρ緡泿艓胖捣€(wěn)定丟失信心或本國貨幣資產(chǎn)收益率相對較低時發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，使得外幣在價值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段方面全面或部分替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。14、國家風(fēng)險：是指一國主權(quán)國家由于與常規(guī)融資風(fēng)險不同的原因，不愿或無力償還外國資金提供者的便利，而給資金提供者造成的風(fēng)險。15、銀團(tuán)貸款又稱辛迪加貸款：是由一國或幾國的若干家銀行組成的銀團(tuán)，按共同的條件向另一國借款人提供的長期巨額貸款。16、歐洲貨幣市場:是對離岸金融市場的概括和總稱，是當(dāng)代國際

4、金融市場的核心。17、國際清償力亦稱國際流動性:指一國政府為本國國際收支赤字融通資金的能力。18、丁伯根法則：要想實(shí)現(xiàn)一個給定的目標(biāo)就必須有一個有效的工具，要想實(shí)現(xiàn)多個目標(biāo)，就必須有數(shù)量相同的有效工具，如果目標(biāo)多于工具，則至少有一個目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)，如果工具多于目標(biāo)，則有不止一種實(shí)現(xiàn)目標(biāo)方法。19、國際債券：是指一國政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等為籌措外幣資金在國外發(fā)行的以外幣計值的債券。簡答：1、國際收支：是指一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟(jì)體（通常指一個國家或地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值之和。特征：1、國際收支是一個流量概念 2、國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易 3、國際收支記錄的經(jīng)

5、濟(jì)交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。2、資本轉(zhuǎn)移的形式 第一、同固定資產(chǎn)收買或放棄（如投資贈款，以增加受援國購置國定資產(chǎn)的能力）相聯(lián)系的或以其為債務(wù)條件的資本轉(zhuǎn)移。 第二、固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移 第三、債權(quán)人不索取任何回報而取消的債務(wù)3、國際收支不平衡的原因： 1、周期性失衡 ：是經(jīng)濟(jì)的周期性波動引起的國際收支失衡 2、結(jié)構(gòu)性失衡 3、貨幣性失衡 ：又稱為價格性失衡，是指匯率一定的條件下，一國的物價與商品成本高于其他國家，引起出口貨物價格相對高昂、進(jìn)口貨物價格相對便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡。 4、收入性失衡 5、貿(mào)易競爭性失衡 6、過度債務(wù)性失衡 7、其他因素導(dǎo)致的臨時性失

6、衡4、政府對匯率變動干預(yù)的目的 1、實(shí)現(xiàn)匯率政策總體目標(biāo) 2、防止匯率短期內(nèi)過分變動 3,、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo) 4,、能夠?qū)崿F(xiàn)其他經(jīng)濟(jì)目的5、贊成固定匯率制的理由 1、固定匯率制有利于促進(jìn)貿(mào)易和投資 2、固定匯率制為一國宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供自律 3,、固定匯率制有助于促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)合作 4、浮動匯率制下的投機(jī)活動可能是非穩(wěn)定的6、贊成浮動匯率制的理由 1、浮動匯率制能確保國際收支的持續(xù)均衡 2、浮動匯率制能確保貨幣政策的獨(dú)立性 3、浮動匯率制能隔離外來經(jīng)濟(jì)沖擊的影響 4、浮動匯率制有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 5、浮動匯率制下的私人投資是穩(wěn)定的7、國際儲備：制一國政府持有的，備用于彌補(bǔ)國際收支赤字，維持本幣匯率等的

7、各國普遍接受的一切資產(chǎn)。 特征：1、可得性 2、流動性 3、普遍接受性8、以黃金作為國際儲備資產(chǎn)有何不利之處 1、黃金儲備流動性低 2、黃金儲備收益率偏低 3、持有的黃金機(jī)會成本較高 4、增加黃金儲備有實(shí)際困難9、20世紀(jì)90年代以來國際金融市場有何特征 1、金融衍生產(chǎn)品市場迅速衍生 2、私人資本成為資本金融國際市場流動主體 3、機(jī)構(gòu)投資者地位上升 4、網(wǎng)絡(luò)金融迅速發(fā)展 5、國際金融危機(jī)頻頻爆發(fā)10、國際金融市場 1、國際貨幣市場 2、國際資本 3、國際外匯市場 4、國際黃金市場 5、國際衍生工具市場11、辛迪加貸款特征 1、貸款規(guī)模較大，最多可達(dá)幾億甚至幾十億美元 2、貸款期限長，一般為7-

8、10年，有的可長達(dá)20年 3、幣種選擇靈活，但歐洲美元為主要貸款幣種 4、貸款成本相對較高，利率通常為LIBOR加上一定的加息率，除此之外貸款人還需要負(fù)擔(dān)一些其他費(fèi)用12、外匯風(fēng)險的構(gòu)成要素1、風(fēng)險頭寸2、風(fēng)險因素3、受險時間4、風(fēng)險事故5、風(fēng)險結(jié)果13、國際收支特征： 1、國際收支是一個流量概念 2、國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易 3、國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。 4、國際收支是一個事后概念。14、影響匯率變動的主要因素 1、國際收支 2、相對通貨膨脹率 3、相對利率水平 4、市場預(yù)期 5、政府的市場干預(yù) 6、經(jīng)濟(jì)增長率15、外匯市場：是指進(jìn)行

9、外匯買賣的場所或網(wǎng)絡(luò)。 分類：1、根據(jù)有無固定場所：有形市場和無形市場 2、根據(jù)外匯交易主體不同：銀行間市場和客戶市場16、新型的國際金融市場又稱離岸金融市場:又稱境外市場，是指非居民的境外貨幣存貸市場。“ 離岸 ”也不是地理意義上的概念，而是指不受任何國家國內(nèi)金融法規(guī)的制約和管制。特征:以市場所在國以外國家的貨幣即境外貨幣為交易對象； 交易活動一般是在市場所在國的非居民與非居民之間進(jìn)行； 資金融通業(yè)務(wù)基本不受市場所在國及其他國家政策法規(guī)的約束。所有離岸金融市場結(jié)合而成的整體,就是我們通常所說的歐洲貨幣市場，是當(dāng)今國際金融市場的核心。21、 最優(yōu)貨幣區(qū)理論分析政策及現(xiàn)實(shí)意義：論述：1、布雷頓森

10、林體系的內(nèi)容 1、本位制度。在本位制方面，布雷頓森林體系規(guī)定美元與黃金掛鉤。 2、匯率制度。在匯率制度方面布雷頓森林體系規(guī)定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤。 3、儲備制度。在儲備制度方面，布雷頓森林體系通過兩個掛鉤。即美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，確定黃金和美元同為主要國際儲備資產(chǎn)的儲備體制。 4、國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。在國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制方面，布雷頓森林體系規(guī)定，成員國對國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的外匯交易不得加以限制，不得實(shí)行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。 5、組織形式。為了保證上述貨幣制度的貫徹執(zhí)行,1945 年 12 月建立了一個永久性的國際金融機(jī)構(gòu)，即國際貨幣基金組織 ，對貨幣事

11、項(xiàng)進(jìn)行磋商。1945 年 12 月，國際復(fù)興開發(fā)銀行成立。世界銀行作為國際貨幣體系的輔助性機(jī)構(gòu)在促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擺脫長期 貿(mào)易收支赤字或國際收支逆差方面起到了非常重要的作用。2、歐洲貨幣市場的類型與特征答：根據(jù)是否從事實(shí)際性金融業(yè)務(wù)，歐洲貨幣市場或者說離岸金融市場可以分為功能中心和名義中心。1、功能中心又可以分為兩種：（ 1 ）一體型或內(nèi)外混合型中心。（ 2 ）內(nèi)外分離型中心2、名義中心特征：（ 1 ）經(jīng)營十分自由，很少受市場所在國金融政策、法規(guī)以及外匯管制的限制，資金借貸自由，調(diào)撥方便；（ 2 ）交易的貨幣是境外貨幣，幣種較多、大部分都是可完全自由兌換的；交易規(guī)模大，可以滿足各種不同

12、期限與不同用途的資金需求；（ 3 ）具有獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)，該市場 上的存貸款利差小于貨幣發(fā)行國國內(nèi)存貸款利差。歐洲貨幣市場利率體系的基礎(chǔ)是倫敦銀行間同業(yè)拆放利率（ LIBOR ）；（ 4 ）歐洲貨幣市場的交易以銀行間交易為主，銀行同業(yè)間的資金拆借占?xì)W洲貨幣市場業(yè)務(wù)總額的很大比重。3、 國際儲備資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu) 1、國際儲備的結(jié)構(gòu)管理層次：a、國際儲備資產(chǎn)四個組成部分的比例確定 b、各部分儲備資產(chǎn)內(nèi)部構(gòu)成要素之間的比例確定2、 、國際儲備的原則是安全性、流動性，營利性3、國際儲備管理結(jié)構(gòu)內(nèi)容：1、外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)管理 a、儲備貨幣應(yīng)與貿(mào)易支付和金融支付所需貨幣保持一致 b、儲備貨幣應(yīng)與干預(yù)市場所需要的

13、貨幣保持一致 c、選擇多種儲備貨幣、不要把所有雞蛋放在同一籃子里 3、外匯儲備的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理：a、一級流動儲備資產(chǎn)b、二級流動儲備資產(chǎn)c、高收益但流動性差的儲備資產(chǎn)4、國際外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的新趨勢。在外匯儲備結(jié)構(gòu)管理上必須遵循” 三性 ”原則，鑒于外匯儲備的特殊性質(zhì)與作用，在管理上，應(yīng)以安全性為第一原則，即先保值后增值。4、為什么匯率在國際收支調(diào)節(jié)中發(fā)揮著重要的作用答：在國際收支失衡的調(diào)節(jié)中，有一類是市場自動調(diào)節(jié)機(jī)制，另一類為各國政府的政策調(diào)節(jié)，在前一類的調(diào)節(jié)機(jī)制中，在浮動匯率制下，國際收支的調(diào)節(jié)是通過匯率的變動來實(shí)現(xiàn)的，如當(dāng)一國的國際收支為赤字時，外匯市場上的外匯需求會大于外匯供給，匯率

14、上升，這將導(dǎo)致進(jìn)口增加，出口減少，國際收支得到改善。當(dāng)自動調(diào)節(jié)機(jī)制不能完全解決國際收支失衡時，各國政府就會采取不同的政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，匯率政策就是其中的一類， 如當(dāng)一國的國際收支發(fā)生逆差時，該國可使本國貨幣貶值，以增強(qiáng)本國商品在國外的競爭力，擴(kuò)大出口；同時，國外商品的本幣價格上升，競爭力下降，進(jìn)口減少，國際收支逐步恢復(fù)平衡。由此可見，匯率無論是在自動調(diào)節(jié)還是政策調(diào)節(jié)中都發(fā)揮著重要的作用，匯率的上升下降不僅引起外匯市場供求的變化，更重要的是，他將導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易的變化，使得國際收支失衡得以解決。選擇判斷題1、 借貸利息計入國際收支平衡表哪個賬戶2、 國際銀行最具影響力的組織是巴塞爾委員會3、 世界銀行

15、貸款主要是項(xiàng)目貸款4、 出口計入貸方。進(jìn)口計入借方5、 經(jīng)常賬戶收支差額反應(yīng)了實(shí)際資源在一國與他國之間的轉(zhuǎn)讓凈額，是國際收支平衡表中最重要的收支差額。6、 直接標(biāo)價法：1美元=6.8343元 間接標(biāo)價法7、 美元標(biāo)價法下，美元是主要貨幣或是關(guān)鍵貨幣8、 靜態(tài)平衡：短期 動態(tài)平衡：遠(yuǎn)期 9、 全面均衡：是指在整個經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)國際收支自主性項(xiàng)目為零的平衡。10、 外匯 1、靜態(tài)外匯：是指為清償國際債務(wù)債權(quán)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動所憑借的手段和工具。 2、動態(tài)外匯;是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣以清償國際債券債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動或過程。11、基本匯率：本國貨幣不能對所有外國貨幣都單獨(dú)制定匯率，而只能選擇某一貨幣為關(guān)鍵貨幣，并制定出本幣對關(guān)鍵貨幣的匯率。12國際金融市場的類型：有形的和無形的國際金融市場 傳統(tǒng)的和新型的國際金融市場13、一體型或內(nèi)外混合型市場的典型地區(qū)是英國倫敦14、國際股票發(fā)行市場又稱一級市場15、出口信貸：中長期的貿(mào)易信貸16、跨國公司：國際直接投資17、對沖基金的本質(zhì)在于持有某種商品的多頭是因?yàn)橥稒C(jī)者認(rèn)為他的價格會上升，而持有空頭則是認(rèn)為價格