會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)

1、會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)的“游戲游戲”，“游戲游戲”的會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)小組成員及分工：小組成員及分工：1 1、蘇雪：、蘇雪：非經(jīng)常性損益非經(jīng)常性損益2 2、周道娟、朱華蓉：、周道娟、朱華蓉：并購(gòu)基金并購(gòu)基金3 3、徐愛仙：、徐愛仙：4 4、羅春蓮：、羅春蓮：溝通方案溝通方案5 5、沙四花：、沙四花：披露的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)一、一、非經(jīng)常性損益非經(jīng)常性損益的判斷的判斷（一）非經(jīng)常性損益的概念（一）非經(jīng)常性損益的概念（二）案例分析（二）案例分析會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)根據(jù)證監(jiān)會(huì)公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范根據(jù)證監(jiān)會(huì)公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第問答第1 1號(hào)號(hào)-

2、 -非經(jīng)常性損益的相關(guān)規(guī)定：非經(jīng)常性損益的相關(guān)規(guī)定：“非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接關(guān)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、接關(guān)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地評(píng)價(jià)公司金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地評(píng)價(jià)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力的各項(xiàng)收入、支出當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力的各項(xiàng)收入、支出”，并明文規(guī)定將并明文規(guī)定將“處置長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、處置長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)生的損益在建工程、無形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)生的損益”劃分為非經(jīng)常性損益劃分為非經(jīng)常性損益。（一）非

3、經(jīng)常性損益（一）非經(jīng)常性損益會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)IAS 8IAS 8中規(guī)定：中規(guī)定：“明顯區(qū)于企業(yè)正?；顒?dòng)的事明顯區(qū)于企業(yè)正?；顒?dòng)的事項(xiàng)或交易所產(chǎn)生的收益或損失，因此不會(huì)經(jīng)項(xiàng)或交易所產(chǎn)生的收益或損失，因此不會(huì)經(jīng)?；蚨ㄆ诎l(fā)生的為非常項(xiàng)目。如?；蚨ㄆ诎l(fā)生的為非常項(xiàng)目。如: :資產(chǎn)被沒收資產(chǎn)被沒收; ;地震或其他自然災(zāi)害。地震或其他自然災(zāi)害?！睍?huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)1 1、I I公司的公司的投資收益包括轉(zhuǎn)讓股權(quán)產(chǎn)生的損益及分投資收益包括轉(zhuǎn)讓股權(quán)產(chǎn)生的損益及分步并購(gòu)導(dǎo)致控股時(shí)確認(rèn)的投資收益，雖該子公司的步并購(gòu)導(dǎo)致控股時(shí)確認(rèn)的投資收益，雖該子公司的主業(yè)屬于投資類企業(yè)，但其長(zhǎng)期股權(quán)投所產(chǎn)

4、生的投主業(yè)屬于投資類企業(yè)，但其長(zhǎng)期股權(quán)投所產(chǎn)生的投資收益均屬于資收益均屬于收購(gòu)和轉(zhuǎn)讓股權(quán)收購(gòu)和轉(zhuǎn)讓股權(quán)過程中產(chǎn)生的投資收過程中產(chǎn)生的投資收益，益，無正常持有無正常持有長(zhǎng)期股權(quán)投資期間被投資公司盈利、長(zhǎng)期股權(quán)投資期間被投資公司盈利、分紅產(chǎn)生；分紅產(chǎn)生； （二）案例分析（二）案例分析會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)2 2、長(zhǎng)期股權(quán)投資與可供出售金融資產(chǎn)均屬于長(zhǎng)期股權(quán)投資與可供出售金融資產(chǎn)均屬于非非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定轉(zhuǎn)讓非流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定轉(zhuǎn)讓非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)生的收益應(yīng)屬于產(chǎn)生的收益應(yīng)屬于非日?；顒?dòng)中產(chǎn)生的利得非日?；顒?dòng)中產(chǎn)生的利得； 會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)3 3、I

5、I公司基于戰(zhàn)略發(fā)展的考慮進(jìn)行各種長(zhǎng)期投資，公司基于戰(zhàn)略發(fā)展的考慮進(jìn)行各種長(zhǎng)期投資，其主要目的并不在于短期內(nèi)轉(zhuǎn)讓以獲取價(jià)差收益。其主要目的并不在于短期內(nèi)轉(zhuǎn)讓以獲取價(jià)差收益。因此，通過對(duì)外的長(zhǎng)期股權(quán)，債權(quán)投資在持有期間因此，通過對(duì)外的長(zhǎng)期股權(quán)，債權(quán)投資在持有期間所獲取的正常投資收益，應(yīng)該作為經(jīng)常性損益處理。所獲取的正常投資收益，應(yīng)該作為經(jīng)常性損益處理。但是，但是，I I公司轉(zhuǎn)讓持有的長(zhǎng)期投資屬于特殊業(yè)務(wù)，公司轉(zhuǎn)讓持有的長(zhǎng)期投資屬于特殊業(yè)務(wù)，由此而產(chǎn)生的損益應(yīng)全部作為非經(jīng)常性損益處理，由此而產(chǎn)生的損益應(yīng)全部作為非經(jīng)常性損益處理，否則無法合理地評(píng)價(jià)公司的盈利能力。否則無法合理地評(píng)價(jià)公司的盈利能力。會(huì)計(jì)

6、的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)交易或事項(xiàng)的性質(zhì)交易或事項(xiàng)的性質(zhì)：I I公司處公司處置長(zhǎng)期股權(quán)投資交易置長(zhǎng)期股權(quán)投資交易的發(fā)生比較反常與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)生比較反常與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)( (游戲游戲) )和其他經(jīng)營(yíng)和其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不太相關(guān)；業(yè)務(wù)不太相關(guān)； 交易或事項(xiàng)發(fā)生的頻率：交易或事項(xiàng)發(fā)生的頻率：I I公司公司處置長(zhǎng)期股權(quán)投資處置長(zhǎng)期股權(quán)投資交易事項(xiàng)的發(fā)生只是偶然發(fā)生，而且在交易事項(xiàng)的發(fā)生只是偶然發(fā)生，而且在目前看來目前看來沒沒有證據(jù)顯示該交易或事項(xiàng)一定要發(fā)生，則說明該交有證據(jù)顯示該交易或事項(xiàng)一定要發(fā)生，則說明該交易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目；易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目；交易或事項(xiàng)對(duì)報(bào)表使用者的決策影響：交易

7、或事項(xiàng)對(duì)報(bào)表使用者的決策影響：偶然的處置偶然的處置長(zhǎng)期股權(quán)投資交易發(fā)生后，影響了報(bào)表使用者對(duì)公長(zhǎng)期股權(quán)投資交易發(fā)生后，影響了報(bào)表使用者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力做出正常的判斷，則說明該司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力做出正常的判斷，則說明該交易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。交易或事項(xiàng)是非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。綜上述分析，I公司產(chǎn)生的投資收益屬于非經(jīng)常性屬于非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。損益項(xiàng)目。結(jié)合案例從以下幾方面綜合考慮：結(jié)合案例從以下幾方面綜合考慮：會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)二、并購(gòu)基金二、并購(gòu)基金（一）并購(gòu)基金的概念（一）并購(gòu)基金的概念（二）并購(gòu)基金的運(yùn)作模式（二）并購(gòu)基金的運(yùn)作模式（三）并購(gòu)基金的盈利模式（三）并購(gòu)基

8、金的盈利模式（四）案例分析（四）案例分析會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)并購(gòu)基金并購(gòu)基金：是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)基金，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。一定時(shí)期后再出售。（一）并購(gòu)基金的概念（一）并購(gòu)基金的概念會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)兩種模式兩種模式1 1、控股型并購(gòu)基金、控股型并購(gòu)基金2 2、參股型并購(gòu)基金、參股型并購(gòu)基金（二）并購(gòu)基金的運(yùn)作模式（二）并購(gòu)基金的運(yùn)作模式會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)并購(gòu)基金信息

9、披露并購(gòu)基金信息披露并購(gòu)基金的信息披露是十分重要的。并購(gòu)基金并并購(gòu)基金的信息披露是十分重要的。并購(gòu)基金并未得到充分發(fā)展的主要原因就是并購(gòu)市場(chǎng)缺乏有未得到充分發(fā)展的主要原因就是并購(gòu)市場(chǎng)缺乏有效的規(guī)則。并購(gòu)信息披露不完善，并購(gòu)重組透明效的規(guī)則。并購(gòu)信息披露不完善，并購(gòu)重組透明度不高，市場(chǎng)交易效率下降，影響并購(gòu)市場(chǎng)的競(jìng)度不高，市場(chǎng)交易效率下降，影響并購(gòu)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性、公平性。雖然關(guān)于并購(gòu)基金信息披露的相爭(zhēng)性、公平性。雖然關(guān)于并購(gòu)基金信息披露的相關(guān)法規(guī)并沒有完善，但是在制作報(bào)表的過程中相關(guān)法規(guī)并沒有完善，但是在制作報(bào)表的過程中相關(guān)的信息也應(yīng)該在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的重大披露事關(guān)的信息也應(yīng)該在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的重

10、大披露事項(xiàng)中有所體現(xiàn)。在審計(jì)的時(shí)候可以對(duì)這一項(xiàng)目進(jìn)項(xiàng)中有所體現(xiàn)。在審計(jì)的時(shí)候可以對(duì)這一項(xiàng)目進(jìn)行著重的審核。行著重的審核。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)1 1、控股型并購(gòu)基金、控股型并購(gòu)基金（1 1）基本概念）基本概念控股型并購(gòu)基金的運(yùn)作模式強(qiáng)調(diào)獲得并購(gòu)標(biāo)地的控控股型并購(gòu)基金的運(yùn)作模式強(qiáng)調(diào)獲得并購(gòu)標(biāo)地的控制權(quán)，并以此主導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)的整合，重組及運(yùn)營(yíng)。制權(quán)，并以此主導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)的整合，重組及運(yùn)營(yíng)?？毓尚筒①?gòu)基金能最大限度地提高并購(gòu)效率和資金控股型并購(gòu)基金能最大限度地提高并購(gòu)效率和資金使用效率，是美國(guó)并購(gòu)基金的主流模式。使用效率，是美國(guó)并購(gòu)基金的主流模式。（2 2）重要特征）重要特征u以獲得并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)

11、控制權(quán)為投資前提以獲得并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)控制權(quán)為投資前提u以杠桿收購(gòu)為并購(gòu)?fù)顿Y的核心運(yùn)作手段以杠桿收購(gòu)為并購(gòu)?fù)顿Y的核心運(yùn)作手段u以打造優(yōu)秀整合能力的管理團(tuán)隊(duì)為安全保障以打造優(yōu)秀整合能力的管理團(tuán)隊(duì)為安全保障會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)2 2、參股型并購(gòu)基金、參股型并購(gòu)基金（1 1）、基本概念）、基本概念參股型并購(gòu)基金并不取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，而參股型并購(gòu)基金并不取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，而是通過提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其是通過提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其他主導(dǎo)并購(gòu)方參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合重組，以小他主導(dǎo)并購(gòu)方參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合重組，以小量資本為支點(diǎn)，借助增值服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)資源參與并量資本為

12、支點(diǎn)，借助增值服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)資源參與并購(gòu)。通常參與的方式包括以下兩種：購(gòu)。通常參與的方式包括以下兩種：u為并購(gòu)基金提供融資支持為并購(gòu)基金提供融資支持u向標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)股權(quán)投資向標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)股權(quán)投資會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)案例中，該基金設(shè)置投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)基金對(duì)案例中，該基金設(shè)置投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)基金對(duì)外投資決策。投資決策委員會(huì)由外投資決策。投資決策委員會(huì)由 5 5名委員組成，上名委員組成，上市公司及市公司及 I I 公司派公司派 3 3 名名委員，合作方委派委員，合作方委派 1 1 名委名委員，員， 另另1 1 人可根據(jù)項(xiàng)目情況設(shè)一名外部專家委員，人可根據(jù)項(xiàng)目情況設(shè)一名外部專家委

13、員，投資決策須經(jīng)四票同意方為通過。投資決策須經(jīng)四票同意方為通過。綜上，我們認(rèn)為案例屬于控股型并購(gòu)基金。綜上，我們認(rèn)為案例屬于控股型并購(gòu)基金。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)（三）并購(gòu)基金的盈利模式（三）并購(gòu)基金的盈利模式1 1、打包收購(gòu)、打包收購(gòu)+ +并購(gòu)轉(zhuǎn)讓并購(gòu)轉(zhuǎn)讓通過債務(wù)重組、破產(chǎn)重整以及管理升級(jí)，再整合其他通過債務(wù)重組、破產(chǎn)重整以及管理升級(jí)，再整合其他的資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重新提升，然后通過并購(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。的資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重新提升，然后通過并購(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。并購(gòu)基金不一定是不參與并購(gòu)基金不一定是不參與IPOIPO，可以整合私有化再，可以整合私有化再IPOIPO。舉例：美國(guó)通用汽車，當(dāng)時(shí)已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，并

14、購(gòu)舉例：美國(guó)通用汽車，當(dāng)時(shí)已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，并購(gòu)基金進(jìn)去，通過各種方式打包重新再基金進(jìn)去，通過各種方式打包重新再IPOIPO。2 2、弘毅模式：整合上市、弘毅模式：整合上市舉例：弘毅收購(gòu)江蘇的一家玻璃企業(yè)，再整合其他的舉例：弘毅收購(gòu)江蘇的一家玻璃企業(yè)，再整合其他的六、七家玻璃企業(yè)，然后打包為中國(guó)玻璃在海外上市。六、七家玻璃企業(yè)，然后打包為中國(guó)玻璃在海外上市。由于控股，投資量大，收益也多。由于控股，投資量大，收益也多。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)3 3、中信產(chǎn)業(yè)基金模式：協(xié)助產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)完、中信產(chǎn)業(yè)基金模式：協(xié)助產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)完整進(jìn)入退出過程整進(jìn)入退出過程舉例：三一重工聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基

15、金收購(gòu)德國(guó)混凝土泵舉例：三一重工聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基金收購(gòu)德國(guó)混凝土泵生產(chǎn)商普茨邁斯特的全部股權(quán)，實(shí)質(zhì)上是杠桿收購(gòu)，生產(chǎn)商普茨邁斯特的全部股權(quán)，實(shí)質(zhì)上是杠桿收購(gòu)，過程中配套有并購(gòu)基金參與，中信可能通過給三一重過程中配套有并購(gòu)基金參與，中信可能通過給三一重工過橋融資，撮合一些并購(gòu)貸款，幫助三一完成，之工過橋融資，撮合一些并購(gòu)貸款，幫助三一完成，之后占有一定的股權(quán)。因?yàn)楦哓?fù)債收購(gòu)，這個(gè)股權(quán)擁有后占有一定的股權(quán)。因?yàn)楦哓?fù)債收購(gòu)，這個(gè)股權(quán)擁有的總資產(chǎn)較大。的總資產(chǎn)較大。4 4、建銀國(guó)際模式：并購(gòu)借殼、建銀國(guó)際模式：并購(gòu)借殼借殼前在資產(chǎn)方先進(jìn)行投資，再往上市公司里注入因借殼前在資產(chǎn)方先進(jìn)行投資，再往上市公司里

16、注入因?yàn)榻铓さ馁Y產(chǎn)規(guī)模往往比較大，賺的是相對(duì)利益，靠為借殼的資產(chǎn)規(guī)模往往比較大，賺的是相對(duì)利益，靠股票二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)來賺錢。如果股份比較大，未來股票二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)來賺錢。如果股份比較大，未來還可以協(xié)助上市公司整合，不斷往里裝資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益，還可以協(xié)助上市公司整合，不斷往里裝資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益，這種方式是介于這種方式是介于PE-IPOPE-IPO基金和并購(gòu)基金的中間狀態(tài)?；鸷筒①?gòu)基金的中間狀態(tài)。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)5 5、收購(gòu)整合、收購(gòu)整合+ +換股轉(zhuǎn)讓換股轉(zhuǎn)讓并購(gòu)基金可以去收購(gòu)一些資產(chǎn)，通過自己的整合，轉(zhuǎn)并購(gòu)基金可以去收購(gòu)一些資產(chǎn)，通過自己的整合，轉(zhuǎn)讓給上市公司，或是通過換股的方式再變成上

17、市公司讓給上市公司，或是通過換股的方式再變成上市公司的參股股東。的參股股東。6 6、并購(gòu)狙擊模式、并購(gòu)狙擊模式通過二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)持有通過二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)持有3%3%以上的股份，爭(zhēng)取成為上市以上的股份，爭(zhēng)取成為上市公司的董事，游說進(jìn)行分立或公司重組，以期價(jià)值能公司的董事，游說進(jìn)行分立或公司重組，以期價(jià)值能夠不斷釋放或是管理上能夠得到提升，股價(jià)能夠得到夠不斷釋放或是管理上能夠得到提升，股價(jià)能夠得到進(jìn)一步的提升。這樣并購(gòu)基金可以持有很多年之后退進(jìn)一步的提升。這樣并購(gòu)基金可以持有很多年之后退出。出。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)（四）案例分析（四）案例分析I I 公司與深圳一家資本管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立了

18、公司與深圳一家資本管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立了一只文化娛樂產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金（有限合伙），同時(shí)共同一只文化娛樂產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金（有限合伙），同時(shí)共同出資設(shè)立一家有限責(zé)任公司擔(dān)任該產(chǎn)業(yè)基金的普通合出資設(shè)立一家有限責(zé)任公司擔(dān)任該產(chǎn)業(yè)基金的普通合伙人和基金管理人?；锶撕突鸸芾砣恕．a(chǎn)業(yè)并購(gòu)模式為：產(chǎn)業(yè)并購(gòu)模式為：PE+PE+上市公司上市公司會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)1 1、通過與通過與PEPE機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購(gòu)基金機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購(gòu)基金的優(yōu)點(diǎn)的優(yōu)點(diǎn)（1 1）上）上市公司可以依靠并購(gòu)基金進(jìn)行外部融資、放大資金杠市公司可以依靠并購(gòu)基金進(jìn)行外部融資、放大資金杠桿，桿，解解決并購(gòu)重組資金來源問題決并購(gòu)重組資金來源問題；

19、（2 2）產(chǎn)）產(chǎn)業(yè)并購(gòu)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)并購(gòu)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，上上市公司畢竟不是投資方面的市公司畢竟不是投資方面的專家，專家，PEPE機(jī)構(gòu)通常由財(cái)務(wù)人員、法律人員以及行業(yè)、金融等機(jī)構(gòu)通常由財(cái)務(wù)人員、法律人員以及行業(yè)、金融等各方面的專業(yè)人士組成，各方面的專業(yè)人士組成，有有著較強(qiáng)的專業(yè)能力和豐富的投資經(jīng)著較強(qiáng)的專業(yè)能力和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，投資、并購(gòu)重組具有先天的優(yōu)勢(shì)，驗(yàn)，投資、并購(gòu)重組具有先天的優(yōu)勢(shì)，上上市公司通過利用投資市公司通過利用投資機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢(shì)及其各種專業(yè)金融工具，機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢(shì)及其各種專業(yè)金融工具，能能夠放大上市公司的夠放大上市公司的投資能力，提高上市公司并購(gòu)重組的運(yùn)作效力投資能力，提高上市公

20、司并購(gòu)重組的運(yùn)作效力；（3 3）上）上市公司與市公司與PEPE機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購(gòu)基金，機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購(gòu)基金，基基金投資方向大金投資方向大多數(shù)與上市公司自身的行業(yè)相關(guān)，多數(shù)與上市公司自身的行業(yè)相關(guān)，上上市公司通過利用市公司通過利用PEPE機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)在各方面的資源以及中介機(jī)構(gòu)增值服務(wù)等方面，但有大量的投在各方面的資源以及中介機(jī)構(gòu)增值服務(wù)等方面，但有大量的投資目標(biāo)可以選擇，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重組和升級(jí)，資目標(biāo)可以選擇，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重組和升級(jí)，從從而加強(qiáng)自身競(jìng)而加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。爭(zhēng)力。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)2、通過與通過與PEPE機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購(gòu)基金機(jī)構(gòu)合作設(shè)立并購(gòu)基金的弊端的弊端 “上市公司上市公司+P

21、E+PE” 并購(gòu)基金中，并購(gòu)基金中，上上市公司往往名義市公司往往名義是是有限合伙人有限合伙人，實(shí)實(shí)際上是際上是普通合伙人會(huì)導(dǎo)普通合伙人會(huì)導(dǎo)致較高的致較高的交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)。 因此，對(duì)因此，對(duì)“上市公司上市公司+PE+PE”并購(gòu)基金實(shí)并購(gòu)基金實(shí)際控制方即合并報(bào)表編制主體的識(shí)別，不僅僅是會(huì)際控制方即合并報(bào)表編制主體的識(shí)別，不僅僅是會(huì)計(jì)處理的需要，計(jì)處理的需要， 更是控制并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)其他更是控制并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)其他 有限合伙人有限合伙人 利益的基本要求。利益的基本要求。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)3 3、并購(gòu)基金的列報(bào)、并購(gòu)基金的列報(bào)從控制的三要素來判斷上市公司是否對(duì)并購(gòu)基金實(shí)現(xiàn)控制從控

22、制的三要素來判斷上市公司是否對(duì)并購(gòu)基金實(shí)現(xiàn)控制：I I 公司持股公司持股 45%45%、合作的資本管理公司持股、合作的資本管理公司持股 55%55%。公司設(shè)董。公司設(shè)董事會(huì)，事會(huì)， 3 3 名成員組成，中名成員組成，中 2 2 名（含董事長(zhǎng)）由合作的資本管名（含董事長(zhǎng)）由合作的資本管理公司委派，理公司委派， 公司委派公司委派 1 1 名董事；公司設(shè)監(jiān)事名董事；公司設(shè)監(jiān)事 1 1 名，名， I I 公司公司委派；公司財(cái)務(wù)核算由合作方負(fù)責(zé)管理，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人委派；公司財(cái)務(wù)核算由合作方負(fù)責(zé)管理，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 1 1 名，名，業(yè)基金的資金由業(yè)基金的資金由 I I公司委派出納公司委派出納 1 1 名負(fù)責(zé)管理。

23、名負(fù)責(zé)管理。 該基金設(shè)置該基金設(shè)置投資決策委員會(huì)，責(zé)基金對(duì)外投資決策。投資決策委員會(huì)由投資決策委員會(huì)，責(zé)基金對(duì)外投資決策。投資決策委員會(huì)由 5 5名委員組成，市公司及名委員組成，市公司及 I I 公司派公司派 3 3 名委員，作方委派名委員，作方委派 1 1 名委名委員，員， 1 1 人可根據(jù)項(xiàng)目情況設(shè)一名外部專家委員，資決策須經(jīng)人可根據(jù)項(xiàng)目情況設(shè)一名外部專家委員，資決策須經(jīng)四票同意方為通過。四票同意方為通過。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)綜上所述，我們的結(jié)論是：綜上所述，我們的結(jié)論是：上市公司上市公司的的子公司子公司I I公司公司參與設(shè)立并購(gòu)基金，其在并參與設(shè)立并購(gòu)基金，其在并購(gòu)基金中享有的

24、權(quán)利足以主導(dǎo)并購(gòu)基金的相關(guān)活動(dòng)，購(gòu)基金中享有的權(quán)利足以主導(dǎo)并購(gòu)基金的相關(guān)活動(dòng)， 并且通過這些活動(dòng)可以獲得可變回報(bào)，還能運(yùn)用這些并且通過這些活動(dòng)可以獲得可變回報(bào)，還能運(yùn)用這些權(quán)利影響其回報(bào)金額，則可以確定上市公司對(duì)該并購(gòu)權(quán)利影響其回報(bào)金額，則可以確定上市公司對(duì)該并購(gòu)基金實(shí)現(xiàn)控制，應(yīng)該將其納入合并報(bào)表范圍?；饘?shí)現(xiàn)控制，應(yīng)該將其納入合并報(bào)表范圍。作為作為長(zhǎng)長(zhǎng)期股權(quán)投資期股權(quán)投資列報(bào)。列報(bào)。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)三、商譽(yù)三、商譽(yù)1 1、商譽(yù)的概念、商譽(yù)的概念2 2、案例分析、案例分析會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)商譽(yù)是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來超額利潤(rùn)商譽(yù)是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來超額

25、利潤(rùn)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，或一家企業(yè)預(yù)期的獲利能力超過可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力（如社會(huì)平均投資回過可辨認(rèn)資產(chǎn)正常獲利能力（如社會(huì)平均投資回報(bào)率）的資本化價(jià)值。商譽(yù)是報(bào)率）的資本化價(jià)值。商譽(yù)是企業(yè)整體價(jià)值企業(yè)整體價(jià)值的組的組成部分。在成部分。在企業(yè)合并企業(yè)合并時(shí)，它是購(gòu)買企業(yè)投資成本時(shí)，它是購(gòu)買企業(yè)投資成本超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的超過被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額差額。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)案例分析案例分析問題：?jiǎn)栴}： A A公司對(duì)公司對(duì)BB公司的投資成本公司的投資成本5,0005,000萬與所占份額萬與所占份額4,0004,000萬的差萬的差額額

26、1,0001,000萬在合并報(bào)表中如何處理？萬在合并報(bào)表中如何處理？A A公司對(duì)公司對(duì)D D公司的投資應(yīng)公司的投資應(yīng)按多少金額入賬（按照按多少金額入賬（按照11元、還是按照所占元、還是按照所占份份額額950950萬元），萬元），后續(xù)如何計(jì)量？后續(xù)如何計(jì)量？會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)（1 1）差額差額10001000萬在合并報(bào)表中應(yīng)作為萬在合并報(bào)表中應(yīng)作為商譽(yù)商譽(yù)列示；列示；控股合并的情況下，合并成本大于合并中取得的被購(gòu)控股合并的情況下，合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，即長(zhǎng)期股權(quán)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，即長(zhǎng)期股權(quán)投資成本與購(gòu)買日按照持股比例計(jì)算，確

27、定應(yīng)享有被投資成本與購(gòu)買日按照持股比例計(jì)算，確定應(yīng)享有被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額之間的差額，購(gòu)買購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額之間的差額，購(gòu)買方在其賬簿及個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的商譽(yù)。方在其賬簿及個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的商譽(yù)。投資額小于投資者所占注冊(cè)資本份額時(shí)可以按照注冊(cè)投資額小于投資者所占注冊(cè)資本份額時(shí)可以按照注冊(cè)份額記賬，注冊(cè)份額金額與實(shí)際出資金額的差額可以份額記賬，注冊(cè)份額金額與實(shí)際出資金額的差額可以用資本公積用資本公積- -資本溢價(jià)來沖減，后續(xù)追加投資時(shí)也通過資本溢價(jià)來沖減，后續(xù)追加投資時(shí)也通過該賬戶核算。該賬戶核算。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì) （2 2）對(duì)對(duì)D D公司的投資應(yīng)按

28、公司的投資應(yīng)按1 1元作為長(zhǎng)期股權(quán)投資入元作為長(zhǎng)期股權(quán)投資入賬，再按長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法將成本調(diào)整至賬，再按長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法將成本調(diào)整至950950萬萬元，因?yàn)樵?，因?yàn)锳 A公司雖只占股公司雖只占股19%19%，但，但“鑒于上市公司鑒于上市公司在游戲行業(yè)里的資源在游戲行業(yè)里的資源” 說明被投資單位說明被投資單位D D的生產(chǎn)經(jīng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要依賴投資方營(yíng)需要依賴投資方A A的技術(shù)或技術(shù)資料，表明投資的技術(shù)或技術(shù)資料，表明投資方對(duì)被投資單位具有重大影響，應(yīng)按長(zhǎng)期股權(quán)投資方對(duì)被投資單位具有重大影響，應(yīng)按長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。權(quán)益法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)需要關(guān)注的商譽(yù)問題

29、需要關(guān)注的商譽(yù)問題（1 1）A A公司對(duì)輕資產(chǎn)行業(yè)公司進(jìn)行并購(gòu)時(shí)的估價(jià)公司對(duì)輕資產(chǎn)行業(yè)公司進(jìn)行并購(gòu)時(shí)的估價(jià)是否合理；是否合理；會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)（2 2）AA公司商譽(yù)金額占總資產(chǎn)的公司商譽(yù)金額占總資產(chǎn)的28.22%28.22%、占凈資產(chǎn)、占凈資產(chǎn)的比例高達(dá)的比例高達(dá)62.19%62.19%，是歸屬于母公司的凈利潤(rùn)的，是歸屬于母公司的凈利潤(rùn)的3.873.87倍倍，故，故A A公司商譽(yù)不能僅遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求進(jìn)公司商譽(yù)不能僅遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求進(jìn)行測(cè)試，還要考慮行業(yè)特性，說明行測(cè)試，還要考慮行業(yè)特性，說明A A公司大金額商譽(yù)公司大金額商譽(yù)的減值風(fēng)險(xiǎn)比較高，雖然目前根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求測(cè)的減

30、值風(fēng)險(xiǎn)比較高，雖然目前根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求測(cè)試未見發(fā)生減值跡象，但由于行業(yè)特性的問題將來一試未見發(fā)生減值跡象，但由于行業(yè)特性的問題將來一旦發(fā)生減值，對(duì)旦發(fā)生減值，對(duì)A A公司的凈利潤(rùn)影響是非常巨大的，公司的凈利潤(rùn)影響是非常巨大的，一旦高額的商譽(yù)泡沫破滅，可能將使一旦高額的商譽(yù)泡沫破滅，可能將使A A公司兩到三年公司兩到三年的凈利潤(rùn)指標(biāo)無法達(dá)到證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司要求的凈利的凈利潤(rùn)指標(biāo)無法達(dá)到證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司要求的凈利潤(rùn)指標(biāo)，故潤(rùn)指標(biāo)，故A A公司應(yīng)根據(jù)行業(yè)特性等綜合分析對(duì)商譽(yù)公司應(yīng)根據(jù)行業(yè)特性等綜合分析對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試進(jìn)行減值測(cè)試。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)四、溝通方案四、溝通方案注冊(cè)會(huì)計(jì)師在

31、審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，能注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，能有助于加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師與治理層就這些事項(xiàng)進(jìn)行有助于加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師與治理層就這些事項(xiàng)進(jìn)行的溝通，同時(shí)還可能提高管理層和治理層對(duì)審計(jì)的溝通，同時(shí)還可能提高管理層和治理層對(duì)審計(jì)報(bào)告中提及的財(cái)務(wù)報(bào)表披露的關(guān)注程度。報(bào)告中提及的財(cái)務(wù)報(bào)表披露的關(guān)注程度。 會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)（1 1） 轉(zhuǎn)讓股權(quán)產(chǎn)生的損益及分步并購(gòu)導(dǎo)致控股時(shí)轉(zhuǎn)讓股權(quán)產(chǎn)生的損益及分步并購(gòu)導(dǎo)致控股時(shí)確認(rèn)的投資收益應(yīng)歸屬于非經(jīng)常損益事項(xiàng)需進(jìn)行溝確認(rèn)的投資收益應(yīng)歸屬于非經(jīng)常損益事項(xiàng)需進(jìn)行溝通；通； （2 2）商譽(yù)減值問題需要溝通；商譽(yù)減值問題需要溝通； （3 3）與管

32、理層的溝通；）與管理層的溝通；會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)按照按照中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第 1151 1151 號(hào)號(hào)與與治理層的溝通治理層的溝通的規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)與治理層的規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)與治理層進(jìn)行雙向溝通，其中可能就某些事項(xiàng)進(jìn)行的溝通最進(jìn)行雙向溝通，其中可能就某些事項(xiàng)進(jìn)行的溝通最為充分，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)這些事項(xiàng)感興趣，且呼為充分，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)這些事項(xiàng)感興趣，且呼吁增加這些溝通的透明度。例如，使用者對(duì)了解注吁增加這些溝通的透明度。例如，使用者對(duì)了解注冊(cè)會(huì)計(jì)師在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體形成審計(jì)意見時(shí)作出的冊(cè)會(huì)計(jì)師在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體形成審計(jì)意見時(shí)作出的重大判斷尤其感興趣

33、，因?yàn)檫@些判斷通常與管理層重大判斷尤其感興趣，因?yàn)檫@些判斷通常與管理層在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)作出的重大判斷領(lǐng)域相關(guān)。在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)作出的重大判斷領(lǐng)域相關(guān)。會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)與治理層的下設(shè)組織溝通與治理層的下設(shè)組織溝通良好的治理原則建議：良好的治理原則建議： （1 1）邀請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師定期參加審計(jì)委員會(huì)會(huì)議；）邀請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師定期參加審計(jì)委員會(huì)會(huì)議； （2 2）審計(jì)委員會(huì)主席和其他相關(guān)成員定期與注冊(cè)）審計(jì)委員會(huì)主席和其他相關(guān)成員定期與注冊(cè)會(huì)計(jì)師聯(lián)系；會(huì)計(jì)師聯(lián)系； （3 3）審計(jì)委員會(huì)每年至少一次在管理層不在場(chǎng)的）審計(jì)委員會(huì)每年至少一次在管理層不在場(chǎng)的情況下會(huì)見注冊(cè)會(huì)計(jì)師。情況下會(huì)見注冊(cè)會(huì)計(jì)師

34、。 會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)溝通的事項(xiàng)可能包括：溝通的事項(xiàng)可能包括：溝通的事項(xiàng)可能包括：溝通的事項(xiàng)可能包括： （1 1）注冊(cè)會(huì)計(jì)師計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)）注冊(cè)會(huì)計(jì)師計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的特別風(fēng)險(xiǎn)；致的特別風(fēng)險(xiǎn)； （2 2）注冊(cè)會(huì)計(jì)師計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)）注冊(cè)會(huì)計(jì)師計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平較高的領(lǐng)域；估水平較高的領(lǐng)域； （3 3）注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)與審計(jì)相關(guān)的內(nèi)部控制采取的）注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)與審計(jì)相關(guān)的內(nèi)部控制采取的方案；方案； 會(huì)計(jì)的“游戲”,”游戲“的會(huì)計(jì)（4 4）在審計(jì)中對(duì)重要性概念的運(yùn)用；）在審計(jì)中對(duì)重要性概念的運(yùn)用；（5 5）實(shí)施計(jì)劃的審計(jì)程序或評(píng)價(jià)審計(jì)結(jié)果需要）實(shí)施計(jì)劃的審計(jì)程序或評(píng)價(jià)審計(jì)結(jié)果需要的專門技術(shù)或知識(shí)的性質(zhì)及程度，括利用注冊(cè)會(huì)的專門技術(shù)或知識(shí)的性質(zhì)及程度，括利用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專家的工作；計(jì)師的專家的工作； （6 6）當(dāng)）當(dāng)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第 1504 1504 號(hào)號(hào)在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)適用時(shí)，適用時(shí)，冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)于哪些事項(xiàng)可能需要重點(diǎn)關(guān)注因而可冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)于哪些事項(xiàng)可能需要重點(diǎn)關(guān)注因而可能構(gòu)成關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)所作的初步判斷。能構(gòu)成關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)所作的初步判斷。 會(huì)計(jì)的“