經濟金融論文范文-淺析廣義虛擬經濟視角下的碳金融市場word版下載

1、經濟金融論文范文:淺析廣義虛擬經濟視角下的碳金融市場word版下載廣義虛擬經濟視角下的碳金融市場論文導讀：本論文是一篇關于廣義 虛擬經濟視角下的碳金融市場的優(yōu)秀論文范文,對正在寫有關于經濟 論文的寫作者有一定的參考和指導作用，論文片段：經濟增長的協(xié)調 理市，特別是對我國而言，我國經濟發(fā)展過程，存在高度的環(huán)境與資 源約束，產業(yè)結構和能源結構極不合理，環(huán)境污染得不到有效規(guī)制， 直接導致了我國溫室氣體的大量排放。加之未來高速的城市化和工業(yè) 化進程，我國自然稟賦的廣義虛擬經濟視角下的碳金融市場能源和環(huán) 境資源摘要：由于全球氣候變暖，發(fā)展低碳經濟已成為現有資源、環(huán)境約 束下，經濟社會發(fā)展的必定趨勢。作為

2、低碳經濟的最有力支撐，碳金 融市場具有更加特殊的價值創(chuàng)新和價值實現過程，成為金融服務創(chuàng)新 的前沿領域。本文認為，廣義虛擬經濟理論能夠有效解釋以“看不見 的心”為內部市場秩序邏輯的價值形成過程，碳金融市場作為服務于 碳信用交易的金融衍主領域，能更好地體現碳排放空間稀缺性價值， 并且體現了人類迅速采取行動、有效規(guī)避氣候變化風險的價值貼現。 因此，碳金融市場具有廣泛的虛擬價值特性。為有效應對氣候變化， 我國應加快碳金融市場建設，為迎接低碳經濟時代做準備。關鍵詞：廣義虛擬經濟；低碳經濟；碳信用；碳金融市場；虛擬價值創(chuàng)新16749448 (2011) 02004755一、引言廣義虛擬經濟理論是有別于傳統(tǒng)

3、實體經濟理論的新的經濟分析 框架，傳統(tǒng)實體經濟理論只考慮實體經濟變量，對虛擬資產和虛擬價 值缺乏有效的分析工具。而廣義虛擬經濟作為種能夠兼顧信息態(tài)與 物質態(tài)的新的經濟發(fā)展理論，其對經濟發(fā)展現象和規(guī)律的解釋能力更 強，能夠有效彌補傳統(tǒng)實體經濟理論缺陷，拓展新的經濟分析范式和 框架?，F實中，實體經濟與虛擬經濟作為當今經濟發(fā)展的雙引擎，現 已滲透到世界經濟發(fā)展的各個角落，形成了交織與并存的虛實經濟混 合體。當今經濟的增長已經不再單純依靠資本、勞動力、技術等要素 投入的驅動，而更多地依靠價值的創(chuàng)新。價值已經取代使用價值成為 新的衡量經濟發(fā)展程度的標準。因此，價值觀念的轉變、制度的創(chuàng)新 都在無時無刻地影

4、響著廣義虛擬經濟的發(fā)展，經濟發(fā)展的方向標也已 經不是傳統(tǒng)的gdp指標、經濟系統(tǒng)的內在運轉也不再是單純以價格機 制為基礎的“看不見的手”在規(guī)制。取而代之的是在更廣泛維度上基 于人的價值判斷而形成的因人而異的價值集合，這種價值集合無法通 過變量與數據進行測度，因而具有多元性、動態(tài)性和聚合性。正如林 左鳴先生所言，現在的經濟發(fā)展模式已經脫離了傳統(tǒng)的實體經濟的概 念范疇，“看不見的心”可能取代“看不見的手”成為新的經濟推 手。作為兩種截然不同的價值形態(tài)一一理論上的使用價值與價值形 態(tài)、現實中實體與信息形態(tài)，如何實現實體經濟與虛擬經濟兩者有效 的連接與協(xié)調，這就必須借助于一種天然媒介一一金融市場。一定程

5、 度上講，廣義虛擬經濟的迅猛發(fā)展，得益于作為實體經濟和虛擬經濟 紐帶的金融市場的發(fā)展。在經濟全球化、國際資本流動的強大需求下, 借助于國際金融體系的舊有不完備交易框架，金融市場得到了更加迅 猛的發(fā)展，乃至于能夠借助虛擬經濟的強大推動力左右實體經濟的發(fā) 展方向和趨勢，制造全球范圉的經濟繁榮與危機。以美國為例，美國 gdp只占全球的1/3,但資本市場總值占到了全球的1/2,美元占 到了全球外匯儲備的2/3,美國的金融實力已經遠遠地超過了其生 產能力和虛擬經濟能力。因此，與其說虛擬經濟推動了金融市場發(fā)展, 不如說是金融市場成就了虛擬經濟。同時，另一值得關注的事實是， 在當今世界經濟高度一體化、分工化

6、的今天，金融市場的作用已經發(fā) 揮到了極致，其對經濟發(fā)展的帶動能力已彰顯乏力，作為第三次工業(yè) 革命標志性的信息化與計算科學技術也已經在前一個經濟發(fā)展周期 中完成了其經濟增長帶動作用。世界經濟需要新的經濟增長點，更準 確地講，全球期待一場新的工業(yè)技術革命。以新能源技術、環(huán)保技術 為支撐的低碳經濟。革命，被業(yè)界認為最有可能代表“第四次工業(yè)技 術革命”發(fā)展趨勢和發(fā)展特征。因此，在“第四次工業(yè)技術革命”來 臨前的午夜，如何為低碳發(fā)展模式的推廣、低碳技術的擴散、環(huán)境空 間的配置提供有力的資金支持、實現發(fā)展過程中資源的有效配置與風 險的合理規(guī)避，金融服務的創(chuàng)新是當務之急。因此，碳金融市場作為 發(fā)展低碳經濟、

7、在現有國際法約束下最有力的低碳價值支持系統(tǒng)，應 該得到優(yōu)先構建與發(fā)展。二、廣義虛擬經濟視角下碳金融內涵碳金融是與低碳經濟緊密相關的概念。以傳統(tǒng)工業(yè)為特征的經 濟增長和化石能源的過度使用是導致全球氣候變化的主要理由，并由 此造成極大的外部性損失。當我們試圖理性地去分析和解決這一棘手 理由時，卻發(fā)現傳統(tǒng)的經濟學分析框架對解決這一理由缺乏必要的剖 析工具。西方經濟學理論的特點就是重視市場的作用，其理論框架都 是架構在市場體系中的。然而，有些外部性的東西，市場是無法解決 的，這就產生了外部性研究領域，最典型的就是庇古等人的開創(chuàng)性研 究。但是，庇古等人的理論只是單純的將“外部性理由”內部化，實 現的是公

8、平性原則，主要借助的是非市場力量的稅收作用，沒有解決 如何在市場機制下實現資源與環(huán)境的最優(yōu)配置。碳排放交易模式作為 一種典型的運用市場經濟手段實現既定減排目標的有效手段，其能夠 實現成本的最低化。但是這種成本最低化的實現，是以外部性（環(huán)境、 資源）的內生化以及產權的明晰化作為支撐的。這就涉及到能源與環(huán) 境政策（環(huán)境規(guī)制）與經濟增長的協(xié)調理由，特別是對我國而言，我國 經濟發(fā)展過程，存在高度的環(huán)境與資源約束，產業(yè)結構和能源結構極 不合理，環(huán)境污染得不到有效規(guī)制，直接導致了我國溫室氣體的大量 排放。加之未來高速的城市化和工業(yè)化進程，我國自然稟賦的能源和 環(huán)境資源承載力將不堪重負。因此，有效地制約經濟

9、增長速度，提高 經濟增長質量，由“高投入、高消耗、高污染、低效率”的粗放經濟 增長模式向“高產出、低能耗、低排放、高效率”的集約經濟增長模 式轉變，實現又好又快的發(fā)展，發(fā)展節(jié)能環(huán)保的低碳經濟是首選。低碳經濟發(fā)展模式是現有約束下典型的將環(huán)境與資源內主化的 模式，對未來我國經濟發(fā)展模式的選擇具有指導作用。但是一個發(fā)展 模式如果耍從理論上的可行性上升到具有實際可操作作用層面，會遇 到資金和技術方面的約束，特別是低碳技術的發(fā)展具有創(chuàng)新不確定性 和市場化潛在風險。因此，如何有效的利用現有資源，實現資源和風 險的跨期最佳配置，金融系統(tǒng)的構建起到了關鍵作用。碳金融市場作 為金融市場的前沿領域，是人類應對氣候

10、變化過程中為了有效制約排 放成本，保護環(huán)境而衍生出的環(huán)境金融。分支。是一種轉移環(huán)境風險 與完成環(huán)境冃標的基于市場的配置工具。從金融活動的實體、過程和 特征看，環(huán)境金融與傳統(tǒng)金融具有同質性。然而，環(huán)境金融更加注重 人類社會的可持續(xù)發(fā)展，實現經濟社會發(fā)展的公平性、共同性和可持 續(xù)性。更具前瞻性和趨勢引領性。傳統(tǒng)碳金融定義，是指以聯(lián)合國 氣候變化框架公約與京都議定書等具有國際法效力的遏制全球 氣候變化協(xié)議為基礎而興起的，一系列服務于限制溫室氣體排放技術 和項目的直接投融資、碳排放權交易的金融活動。廣義虛擬經濟視 角下，碳金融被賦了了更加豐富的內涵，一方面，其本身就具有廣義 虛擬經濟特性，碳金融的交易

11、客體是碳排放權及其衍生品，其外在表 征就是一種虛擬代號，不具有任何使用價值，具有的只是人類共同面 對的，對未來環(huán)境與氣候變化損失期望的貼現價值。另一方面，其實 質是將環(huán)境產權。在時空維度上內部化和私有化。即科斯。所說的通 過一定的產權界定提高環(huán)境配置效率的策略，其不同點在于將被污染 者界定為以實現社會福利最大化為目標的政府o排污企業(yè)被政府賦予 了污染權利，并且這種權利可以被轉讓與交易，權利的大量交易必定 產生市場一致性價格，最終完成市場出清與均衡。從而實現資源的有 效配置。簡而言之，碳金融實質就是建立在人們對自身存活和可持續(xù)發(fā) 展環(huán)境重新審視的基礎之上形成的廣泛價值認同，這種價值認同具有 普適

12、性，以至于能夠形成全球共識，形成京都議定書這樣的具有 法律約束力的國際法，將溫室氣體排放空間和容量這種稀缺資源作為 有價值的商品框人交易框架，在國際法約束下形成了明晰的產權，進 而進行交易，最終形成一個具有交易主體和交易行為的碳金融市場。為了對碳金融市場有所了解，我們對碳金融市場機制、構成、 層次性進行進一步的剖析，由結構框架圖(圖1)可以看出，當今國際 碳金融市場主要由“兩類法律框架”、“兩類機制基礎”、“兩類交 易動機”、“三個交易層次”構成。兩類法律框架，主要是指指導當 今碳排放交易的兩大國際法框架一一京都議定書框架與非京都議定 書框架(主要存在于美國、澳洲地區(qū)的碳交易體系)。其中，京都

13、議定 書框架建立了三大機制一一國際排放貿易機制、清潔發(fā)展機制和聯(lián)合 履行機制。非京都議定書框架市場主要由實施自愿減排的市場構成， 如美國芝加哥氣候交易體系(ccx)和澳大利亞新南威爾士體系 (ggas)、北美區(qū)域溫室氣體減排行動(rggi) o “兩類機制基礎”為基 于項目的市場(project-based markets)和基 于配額 的 市 場(allowance-bl 2 3 下一頁廣義虛擬經濟視角下的碳金融市場論文導讀：本論文是一篇關于廣 義虛擬經濟視角下的碳金融市場的優(yōu)秀論文范文，對正在寫有關于經 濟論文的寫作者有一定的參考和指導作用，論文片段：ralia）、新西 蘭碳排放交易體系（

14、etsinnewzealand）等國家級的碳排放交易體系， 更有區(qū)域級別的，如州、省之問或內部的交易體系（北美區(qū)域溫室氣 體減排行動rggi與西部氣候倡議wci） o三、碳金融市場虛擬價值的創(chuàng)新碳金融市場是在氣候變化的現實約束下，伴隨碳限制法律法規(guī)，而產生的規(guī)避碳限制經濟風險的金融創(chuàng)新，其價值創(chuàng) ased markets）,這兩類市場所產生的減排單位都屬于可以交易的碳 信用范疇。配額市場（圖2）主要是基于“總量限制交易（capand trade）”機制，總量的確定造成了有限供給，有限供給條件下必定產 生供求關系，形成市場價格。即在有關機構制約和法律約束下，管理 者在總量管制與配額交易制度下，向

15、參與者制定、分配（或拍賣）排放 配額，通過市場化的交易手段使得參與者以盡可能低的成本達到履約 要求;項目市場（表1）的碳信用則是基于排放量限定值模式（baseline and credit model）,其交易的減排量是rfl具體的減排項目產生的， 每個新項目的完成就會有更多的碳信用額度產生，其減排量必須經過 核證。最典型的項目市場是基于京都議定書的清潔發(fā)展機制和聯(lián) 合履約機制。聯(lián)合履約機制主要在東歐等轉型國家與發(fā)達國家之間進 行，清潔發(fā)展機制則主要面對發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間的減排交 易，通過上訴機制，締約國可以根據自身需要來調整所面對的排放約 束。當排放限額可能對經濟發(fā)展產生較大的負面影響

16、或成本過高時， 可以通過買入排放權來緩解這種約束，或降低減排的直接成本?！皟深惤灰讋訖C”，按照碳排放市場根據交易動機的不同，分 為強制履約碳市場(regulatory / compliance markets)和自愿碳減 排市場(voluntarycarbon markets) o其中強制履約碳市場(unfccc 和京都議定書框架約束下的碳市場)是整個國際碳市場的基礎， 在此基礎之上，許多國家以履約為目的發(fā)展了本國和本區(qū)域的強制減 排計劃。而自愿減排市場近年來發(fā)展較快，由于其交易動機主要來自 于企業(yè)或組織的社會責任與社會形象考慮，交易規(guī)模相對較小，多為 區(qū)域性碳排放交易市場，如ccx與rggi

17、等區(qū)域交易系統(tǒng)?！叭齻€交 易層次”是指全球既有eu ets等多國區(qū)域合作市場，也有口本排放 交易體系(jvets)、澳大利亞國家碳排放交易體系(nets in australia) 新西蘭碳排放交易體系(ets in new zealand)等國家級 的碳排放交易體系，更有區(qū)域級別的，如州、省之問或內部的交易體 系(北美區(qū)域溫室氣體減排行動rggi與四部氣候倡議wci) o三、碳金融市場虛擬價值的創(chuàng)新碳金融市場是在氣候變化的現實約束下，伴隨碳限制法律法規(guī), 而產乞的規(guī)避碳限制經濟風險的金融創(chuàng)新，其價值創(chuàng)新體現在兩個方 面：一方面，氣候與環(huán)境變化會對企業(yè)經營產生實體風險約束，因而 碳金融市場的風

18、險配置能夠有效規(guī)避這種風險。另一方面，碳金融可 以提供相關的產品與服務，幫助降低各種低碳政策法規(guī)執(zhí)行對企業(yè)經營可能產生的約束風險（表2） o因此，碳金融是低碳經濟發(fā)展過程中的有力支撐，能夠在微觀 層面上為企業(yè)踐行低碳經濟行為提供有效的資金支持和風險規(guī)避，從 而有效管理企業(yè)運轉風險，防止自然環(huán)境變化、政策變化、國際貿易 環(huán)境變化、技術變化等的不確定對實體經濟系統(tǒng)運轉造成影響。因此, 其虛擬價值的創(chuàng)新不單單體現在碳排放權作為一種碳信用能夠作為 金融產品進行衍生與再衍生運作，更體現在其金融服務創(chuàng)新上，特別 是在低碳技術的研發(fā)、市場行為、公共政策的變動上，碳金融能夠起 到有效的風險和資金配置，幫助企業(yè)

19、實現理性預期行為。從而進一步 形成良好的宏觀結構安排。（一）碳金融市場構建為低碳經濟的穩(wěn)步健康發(fā)展提供資金支持2008年，全球的碳交易相關量從2005年的7. 09億噸升至49億 噸，增長了 5倍之多，成長額增長更為迅速，2008年全球碳交易額 達到920億歐元，比2005年增長近9倍。英國新能源金融公司 （newenergy finance）于2009年6月發(fā)布的預測報告顯示，到2020 年全球碳交易市場交易額將達到3. 5億美元。世界銀行預測，全球二 氧化碳交易需求量預計為每年7億-13億噸，由此形成了一個年交易 額高達140億-650億美元的國際碳排放交易市場。麥肯錫全球研究 院和全球能

20、源與材料咨詢業(yè)務部預計，從現在起到2020年，若全球 每年在改善能源生產率方面投資1700億美元，可使每年2.2%的能 源需求預測增長率至少降低一半，達到1%。以下，但在所需增加的 資本中，發(fā)展中國家占了 2/3,僅中國每年就要增加280億美元的 投資。如此龐大的資金需求，僅僅依靠政府的投入是不夠的。因此， 需要依靠碳金融的市場機制及金融產品在間接融資與直接融資方面 的優(yōu)勢進行資金和資本的運作。而隨著國際上碳指標商品屬性的不斷 加強以及市場的更加成熟，越來越多的金融機構看中了碳市場蘊藏的 巨大商機，商業(yè)銀行、投資銀行、對沖基金以及證券公司等金融機構 的參與使得碳市場的容量擴大、流動性加強、透明

21、度提高、產品創(chuàng)新 亦層出不窮。毫無疑問，市場主體、產品和交易形式的豐富和發(fā)展為 解決節(jié)能減排的投融資理由奠定了基礎。(二) 為低碳技術、節(jié)能技術、新能源技術開發(fā)與市場化搭建融 資平臺發(fā)展低碳經濟，應對氣候變化，其引起的技術與產業(yè)變革是空 前的，在未來的經濟運轉過程中會遇到能源供應和需求方面的巨大轉 變，對投融資基礎設施與規(guī)模建設方面的要求更高。根據國際能源署 (iea)預測，到2030年，全球需要投資在低碳或無碳發(fā)電產業(yè)上的資 金規(guī)模將達到2. 4萬億美元，并需要額外投資2. 7萬億美元用于節(jié)能 設備、器材、材料方面的研發(fā)與市場化。這些費用將占到未來全球 gdp的0.55%。并且伴隨全球減排壓

22、力的增大，各種減排方案的邊際 減排成本呈持續(xù)上升趨勢。投資需要更加明確的價格信號。因此，搭 建高效融資平臺，突破低碳技術、節(jié)能技術、新能源技術研發(fā)向市場 化過渡過程中的資金壁壘，實現低碳價值創(chuàng)新到低碳價值實現的突 破，是未來低碳經濟穩(wěn)健運轉的現實保障。（三）形成新的經濟增長點、增加就業(yè)機會碳金融交易是以碳排放權交易為核心的碳金融產品的交易，交 易機制本身就比較復雜，交易過程中牽扯到部門、機構、產業(yè)較多， 除了直接參與傳統(tǒng)金融證券產品交易的銀行、投資銀行、證券公司、 律師事務所、政府監(jiān)管機構、其他社會服務機構外，還有像碳審定與 核實（認證）等第三方獨立機構、低碳技術研究機構、碳技術貿易機構、 碳

23、技術應用和實踐企業(yè)、碳國際組織等參與其中。這些部門、機構、 企業(yè)、組織業(yè)務活動的規(guī)模性收入，都可以為gdp做出貢獻。發(fā)展碳 金融將會大量增加就業(yè)機會。由于碳金融交易是全新的業(yè)務領域，專 業(yè)性強、工作量大，參與碳金融交易的各類機構定會產生大量的人才 需求。另外，伴隨著碳金融中心的建立和低碳產業(yè)的延伸，與碳金融 交易和低碳經濟發(fā)展相關的新企業(yè)、新機構要大批設立，這都會增加 中國的就業(yè)人口。（四）推動一系列低碳產業(yè)的形成低碳經濟的發(fā)展，一方面能夠推動傳統(tǒng)產業(yè)的低碳轉型，向高 能源效率、清潔能源結構方向發(fā)展；更能夠推動一系列新興產業(yè)，特 別是低碳技術與新能源技術的研發(fā)與市場化，形成一系列圍繞低能 耗、

24、低污染、低排放產業(yè)模式新的產業(yè)鏈條。同時，低碳技術與新能 源技術的研發(fā)是朝陽行業(yè)，亟需大量的資金支持，這種情況與當年的 互聯(lián)網經濟十分相似一一離開有效的資金支持與資本運作，互聯(lián)網實 體是很難在短期內得到迅速發(fā)展的。低碳產業(yè)作為與互聯(lián)網產業(yè)相似 的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，雖然其得到國家政策方面的傾斜，但是，在低碳 技術研發(fā)與產業(yè)化過程中，又面對高度的技術、市場、政策的不確定 性，更需要金融服務系統(tǒng)的支撐。因此，碳金融市場的發(fā)展的必要性, 就在于其可以有效降低低碳產業(yè)形成過程中所面對的各種系統(tǒng)性風 險，緩解低碳產業(yè)形成過程中所遇到的資金瓶頸。進一步，在低碳產 業(yè)形成一定規(guī)模后，其必定衍生出系列新的低碳業(yè)務

25、與運作體系， 完成價值創(chuàng)新的過程，特別是圍繞碳信用衍生出的統(tǒng)一的碳信用交易 及其衍生體系，其存在更需要一系列金融服務作為支撐，以利于企業(yè) 與中介結構等降低碳信用交易過程中交易成本，有效規(guī)避交易風險， 推動碳交易市場的良性健康發(fā)展。因此，碳金融服務的創(chuàng)新是傳統(tǒng)產 業(yè)的低碳轉型、低碳技術研發(fā)與轉化、低碳服務業(yè)發(fā)展的內在條件， 其對一系列低碳產業(yè)的存在與發(fā)展不光是簡單的助力條件，更是低碳 經濟、低碳產業(yè)發(fā)展的結構性要件。四、結語“碳金融”是一新興的金融領域，具有傳統(tǒng)金融所未有的新的 特征，具有更強的環(huán)境敏感性和政策敏感性，由于它與低碳經濟相伴 而生，因而具有前瞻性，涉及面更廣，發(fā)展“碳金融”，一方面

26、是國 際金3下一頁廣義虛擬經濟視角下的碳金融市場論文導讀：本論文是一篇關于廣 義虛擬經濟視角下的碳金融市場的優(yōu)秀論文范文，對正在寫有關于經 濟論文的寫作者有一定的參考和指導作用，論文片段：融市場未來發(fā)展方向的需求，是我國通過“碳信用”獲得國際金融 話語權，在未來的“全球低碳經濟”體系中獲得進一步的碳定價權的 前瞻性工作，更是我國發(fā)展低碳經濟，實現經濟增長方式轉型的支撐 性和基礎性工作。因此，我國發(fā)展碳金融的首要選擇就是積極開發(fā)符 合我國國情的碳金融產品，最終形成具有一定交易規(guī)模的碳交易市 場。發(fā)展過程應該本著循序漸進的規(guī)則，在國內碳排放交易缺少統(tǒng)一 規(guī)范的交易市場的情況下，應首先在cdm和ver等國際市場中開發(fā)初 具規(guī)模的cers和vers產品，以遠期交易項目合作的方式實現減排單 位的交易。為碳金融業(yè)務的進一步延伸，形成遠期、掉期、期權、期 貨產品等一系列基于碳排放信用的交易產品做好鋪墊。在交易市場的 構建方面，中國目前的碳金融市場主要還是圍繞京都議定書中的 cdm機制進行項目級的市場