上市公司盈余管理分析

1、上市公司盈余管理分析上市公司盈余管理分析近年來(lái)，我國(guó)上市公司的盈余管理行為一直是人所矚 目的焦點(diǎn)。盡管有一些文章對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理行 為進(jìn)行了研究，但僅以個(gè)例作為論據(jù)，并未舉出具有概括 性的確切數(shù)據(jù)。本文根據(jù)盈余管理的特點(diǎn)及主要手段，對(duì) 我國(guó)上市公司2000年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從整體上考察 我國(guó)上市公司目前盈余管理的狀況。、盈余管理的特點(diǎn)國(guó)外學(xué)者和對(duì)盈余管理的定義如下：“盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和 通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的 經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào) 告為基礎(chǔ)的契約的后果?！边@一定義向人們展示了盈余管理的兩個(gè)特點(diǎn)：

2、第一，盈余管理的動(dòng)機(jī)是誤導(dǎo)“利益關(guān)系人的決策”或影響“契 約的后果”。從企業(yè)利益關(guān)系人的角度上看，企業(yè)業(yè)績(jī)主要 影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權(quán)人所作出的投資決策, 企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)管理者的報(bào)酬決策及稅務(wù)部門(mén)的稅收決 策?？赡艿挠喙芾韯?dòng)機(jī)有籌資動(dòng)機(jī)，管理報(bào)酬動(dòng)機(jī)，避 稅動(dòng)機(jī)和公司形象動(dòng)機(jī)等。在這些動(dòng)機(jī)中，由于籌資資格 涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動(dòng)機(jī)的盈余管 理問(wèn)題表現(xiàn)得最明顯。籌資動(dòng)機(jī)可以進(jìn)一步分為上市動(dòng) 機(jī)，配股動(dòng)機(jī)和避免退市動(dòng)機(jī)。第二，盈余管理的途徑有 兩條：職業(yè)判斷和規(guī)劃交易。但為什么不利用其他途徑？ 答案在于盈余管理的難度不同。從編制現(xiàn)金流量的間接法 可知，利潤(rùn)由兩部分構(gòu)

3、成：經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流量和各種應(yīng)收 應(yīng)付項(xiàng)目。其中的各種應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目根據(jù)受到操縱的程度 不同在會(huì)計(jì)科目上可進(jìn)一步分為：可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì) 科目和不可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目。由于調(diào)整經(jīng)營(yíng)性?xún)?現(xiàn)金流量和不可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的難度較大，而可操縱性 應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目的會(huì)計(jì)核算多涉及到職業(yè)判斷，操縱難 度相對(duì)較小，因而盈余管理主要利用職業(yè)判斷和規(guī)劃交易, 在可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)上做文章。故而，報(bào)刊文章所揭露的 盈余管理案例多發(fā)生于以下一些涉及職業(yè)判斷的會(huì)計(jì)事項(xiàng) 中：計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計(jì)提折舊，費(fèi)用資本化，成本分 攤和存貨計(jì)價(jià)，投資收益核算的會(huì)計(jì)方法選擇等。另外， 有報(bào)道顯示地方政府所給予的補(bǔ)貼收入也成為一些公

4、司的 調(diào)節(jié)盈余的手段。二、統(tǒng)計(jì)分析根據(jù)盈余管理以上的兩個(gè)特點(diǎn)，本文設(shè) 計(jì)了三類(lèi)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了 研究：1統(tǒng)計(jì)目的本次統(tǒng)計(jì)目的有二：對(duì)于不同盈利水 平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體 方式是什么？計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和接受政府補(bǔ)貼作為盈 余管理手段時(shí)，其運(yùn)用特點(diǎn)是什么？2.統(tǒng)計(jì)方法本文以易富網(wǎng)到x x年4月21日為止收錄 的我國(guó)深圳股票市場(chǎng)410家上市公司的2 000年年報(bào)為樣本 總體，以2000年凈資產(chǎn)收益率為標(biāo)準(zhǔn)，將這410家上市公 司分為6個(gè)盈利區(qū)間：虧損區(qū)間，凈資產(chǎn)收益率在0到6% 之間，凈資產(chǎn)收益率在6%到10%之間，凈資產(chǎn)收益率在 1 0%到11

5、%之間，凈資產(chǎn)收益率在11%到20%之間，凈資 產(chǎn)收益率大于20%。而后，對(duì)每一類(lèi)公司的年報(bào)進(jìn)行大比 例的等距抽樣：虧損區(qū)間，區(qū)間和大于20%區(qū)間的抽樣比 例為50%,和區(qū)間的抽樣比例,這樣，實(shí)際上共統(tǒng)計(jì) 150家上市公司年報(bào)，占深圳股票市場(chǎng)504家上市公司總數(shù) 的。通過(guò)比較不同盈利區(qū)間的3種指標(biāo)的明顯差異，而 非單個(gè)數(shù)值來(lái)衡量盈余管理水平。樣本選擇，區(qū)間劃分和抽樣方法的依據(jù)如下：深滬兩 地上市公司總數(shù)近130 0家。在相同的監(jiān)管背景，近似的監(jiān) 管措施下，深圳市場(chǎng)的上市公司與上海市場(chǎng)具有很強(qiáng)的相 似性，所以選取深圳市場(chǎng)上市公司作為樣本總體可達(dá)到事 半功倍的效果。凈資產(chǎn)收益率是我國(guó)上市公司監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。按照 證監(jiān)會(huì)1999年7月28日年發(fā)布的關(guān)于上市公司配股工 作有關(guān)問(wèn)題的通知，上市公司配股要求“最近3個(gè)完整會(huì) 計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上”且“任何一年的 凈資產(chǎn)收益率不得低于6%”。因此，本文劃分凈資產(chǎn)收益 率從0到6%和從6%到10%兩個(gè)區(qū)間，以分別考察其盈余 管理的不同特點(diǎn)。另外，為了重點(diǎn)考察上市公司是否存在 為保住配股權(quán)而盈余管理的行為，本文劃分區(qū)間。由于一些區(qū)間公司數(shù)目較少，為減小偏差，統(tǒng)計(jì)中增 大部分區(qū)間的抽樣比例到50%。3指標(biāo)設(shè)計(jì)本文設(shè)計(jì)了三類(lèi)指標(biāo)以衡量我國(guó)上市公司