國際資本流動與金融危機

1、1.2.3.4.n 國際資本流動的類型國際資本流動的類型國際資本國際資本 流動流動國際借貸國際借貸長期資本長期資本 流動流動短期資本短期資本 流動流動貿(mào)易資本流動貿(mào)易資本流動金融性資本流動金融性資本流動保值性資本流動保值性資本流動投機性資本流動投機性資本流動直接投資直接投資證券投資證券投資國際債券國際債券國際股票國際股票國際投資基金國際投資基金5.6.7.8.9.影響金融穩(wěn)定的因素影響金融穩(wěn)定的因素10.11.12.13.100%當(dāng)年應(yīng)償還本金與利息償債率當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入警戒線警戒線為為20%14.2、負債率、負債率100%當(dāng) 年 年 末 外 債 余 額負 債 率當(dāng) 年 貿(mào) 易 和 非

2、 貿(mào) 易 外 匯 收 入警戒線警戒線100%3、債務(wù)率、債務(wù)率100%當(dāng) 年 年 末 外 債 余 額外 債 依 賴 率當(dāng) 年 國 民 生 產(chǎn) 總 值警戒線警戒線10%4、短期債務(wù)比率、短期債務(wù)比率100%一年及一年以下短期債務(wù)余額短期債務(wù)比率當(dāng)年年末外債余額警戒線警戒線25%15.16.17金融危機v頻繁發(fā)生的金融危機頻繁發(fā)生的金融危機金本位制崩潰（金本位制崩潰（1920s）華爾街危機和經(jīng)濟大蕭條（華爾街危機和經(jīng)濟大蕭條（1929-39）美元違約（美元違約（1971）和全球通脹（）和全球通脹（1970s）拉美債務(wù)危機（拉美債務(wù)危機（1980s）全球股市危機（全球股市危機（1987）日本金融危機

3、（日本金融危機（19912003）歐洲匯率機制危機（歐洲匯率機制危機（199293）墨西哥金融危機（墨西哥金融危機（199495）.18亞洲金融危機（亞洲金融危機（199799）俄羅斯金融危機（俄羅斯金融危機（1998）巴西貨幣危機（巴西貨幣危機（1999）美國美國D倒閉和財務(wù)丑聞（倒閉和財務(wù)丑聞（2000 2003）阿根廷危機（阿根廷危機（2001）新的第三世界債務(wù)危機（中東、東歐、非洲）新的第三世界債務(wù)危機（中東、東歐、非洲）美國次貸危機美國次貸危機歐洲債務(wù)危機歐洲債務(wù)危機.191992年英磅危機v投機策略貨幣市場上: 賣空英鎊(遠期空頭合約、空頭期貨、看跌期權(quán)），買進馬克或美元.20v投機策略從當(dāng)?shù)劂y行借入本幣, 在現(xiàn)貨市場上拋售打壓本幣向當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)買入外匯遠期合約在股票市場上, 賣空股票.212008年美國次貸危機年美國次貸危機房地產(chǎn)房地產(chǎn)市場市場繁榮繁榮次級抵押次級抵押貸款貸款次級抵押次級抵押貸款證券貸款證券(CDS)投資者投資者:商業(yè)銀行商業(yè)銀行