證券公司適當性監(jiān)管規(guī)定匯編(摘錄)

1、證券公司適當性監(jiān)管規(guī)定匯編（摘錄）證券公司投資者適當性制度指引第二條  證券公司向客戶銷售金融產(chǎn)品，或者以客戶買入金融產(chǎn)品為目的提供投資顧問、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺交易等金融服務(wù)，應(yīng)當按照本指引的要求，制定投資者適當性制度，向客戶銷售適當?shù)慕鹑诋a(chǎn)品或提供適當?shù)慕鹑诜?wù)。指引適當性措施主要包括了解客戶、了解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)、適當性管理、其他保障措施四個方面內(nèi)容。上海證券交易所投資者適當性管理暫行辦法第二章 一般規(guī)定第四條 會員的投資者適當性管理包括以下內(nèi)容：（一）了解投資者的相關(guān)情況并評估其風險承受能力；（二）了解擬提供的產(chǎn)品或服務(wù)的相關(guān)信息； （三）向投資者提供與其風險

2、承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)，并進行持續(xù)跟蹤和管理；（四）提供產(chǎn)品或服務(wù)前，向投資者介紹產(chǎn)品或服務(wù)的內(nèi)容、性質(zhì)、特點、業(yè)務(wù)規(guī)則等，進行有針對性的投資者教育； （五）揭示產(chǎn)品或服務(wù)的風險，與投資者簽署風險揭示書。第五條 本所可對參與本所市場交易或者其他業(yè)務(wù)的投資者設(shè)置準入條件。投資者準入條件包括但不限于財務(wù)狀況、證券投資知識水平、投資經(jīng)驗、誠信記錄等方面的要求。法律、行政法規(guī)、規(guī)章對投資者準入條件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。第六條 本所市場的投資者按照財務(wù)狀況、證券投資知識水平、投資經(jīng)驗、風險承受能力等情況，分為專業(yè)投資者和普通投資者。專業(yè)投資者包括：（一）商業(yè)銀行、證券期貨經(jīng)營機構(gòu)、保險機構(gòu)、信托公司

3、、基金管理公司、財務(wù)公司、合格境外機構(gòu)投資者等專業(yè)機構(gòu)及其分支機構(gòu)；（二）社?；?、養(yǎng)老基金、投資者保護基金、企業(yè)年金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、銀行及保險理財產(chǎn)品、證券投資基金以及其他由第一項所列專業(yè)機構(gòu)擔任管理人的基金或者委托投資資產(chǎn)；（三）前兩項所列機構(gòu)之外，符合本所相關(guān)規(guī)定的注冊機構(gòu)投資者；（四）符合本所其他業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的條件，向會員申請并獲得會員認可的機構(gòu)或個人。專業(yè)投資者以外的其他投資者為普通投資者。第七條 除法律、行政法規(guī)、規(guī)章和本所業(yè)務(wù)規(guī)則另有規(guī)定外，會員向投資者提供產(chǎn)品或服務(wù)的，應(yīng)當履行以下投資者適當性管理義務(wù)：（一）對于普通投資者，應(yīng)當全面履行本辦法規(guī)定的投資者適當性管理義務(wù)

4、；（二）對于本辦法第六條第二款第四項規(guī)定的專業(yè)投資者，應(yīng)當履行揭示產(chǎn)品或服務(wù)的風險、與投資者簽署風險揭示書的義務(wù)；（三）對于本辦法第六條第二款第一、二、三項規(guī)定的專業(yè)投資者，無須按照本辦法的規(guī)定履行投資者適當性管理義務(wù)。第八條 投資者要求會員提供產(chǎn)品或服務(wù)，會員認為該產(chǎn)品或服務(wù)超出投資者的風險承受能力的，應(yīng)當向投資者警示風險；投資者堅持要求會員提供的，會員應(yīng)當要求其簽署承諾書，承諾自行承擔投資風險。對于不符合法律、行政法規(guī)、規(guī)章或本所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的產(chǎn)品或服務(wù)準入條件的投資者，會員應(yīng)當拒絕為其提供相應(yīng)產(chǎn)品或服務(wù)。第九條 對于存在嚴重不良誠信記錄的投資者，會員可以拒絕為其提供相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)。第十條

5、 會員應(yīng)當加強對新開戶、參與新股交易、參與本所相關(guān)新業(yè)務(wù)的投資者的證券投資知識教育和風險揭示，并通過適當方式提醒其審慎參與證券投資。經(jīng)紀業(yè)務(wù)1、關(guān)于加強證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理的規(guī)定（二）建立健全客戶適當性管理制度，為客戶提供適當?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)。證券公司應(yīng)當根據(jù)客戶財務(wù)與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經(jīng)驗和風險偏好、年齡等情況，在與客戶簽訂證券交易委托代理協(xié)議時，對客戶進行初次風險承受能力評估，以后至少每兩年根據(jù)客戶證券投資情況等進行一次后續(xù)評估，并對客戶進行分類管理，分類結(jié)果應(yīng)當以書面或者電子方式記載、留存。證券公司應(yīng)當事先明確告知客戶所提供服務(wù)或者銷售產(chǎn)品的風險特征，按照規(guī)定程序，提供與客戶風險承

6、受能力相適應(yīng)的服務(wù)或產(chǎn)品，服務(wù)或產(chǎn)品風險特征及告知情況應(yīng)當以書面或者電子方式記載、留存。證券公司認為某一服務(wù)或產(chǎn)品不適合某一客戶或者無法判斷適當性的，應(yīng)當將該情形提示客戶，由客戶選擇是否接受該項服務(wù)或產(chǎn)品。證券公司的提示和客戶的選擇應(yīng)當以書面或者電子方式記載、留存。2、深交所關(guān)于加強新股上市初期投資者適當性管理工作的通知一、認真做好相關(guān)規(guī)則的宣傳解釋，增強客戶合規(guī)參與新股交易的意識二、切實加強對客戶的風險提示與教育，全面提高客戶風險意識三、密切關(guān)注客戶參與新股交易的情況，進一步提高客戶分類服務(wù)的適當性與有效性四、強化客戶參與新股交易的管理，有效抑制盲目炒新行為五、進一步健全新股交易管理機制，積

7、極配合本所自律監(jiān)管3、創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理暫行規(guī)定第四條 證券公司應(yīng)當建立健全創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理工作機制和業(yè)務(wù)流程，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險偏好及其他相關(guān)信息，充分提示投資者審慎評估其參與創(chuàng)業(yè)板市場的適當性。第五條 投資者申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易時，證券公司應(yīng)當區(qū)分投資者的不同情況，向投資者充分揭示市場風險，并在營業(yè)場所現(xiàn)場與投資者書面簽訂創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書。創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書必備條款由中國證券業(yè)協(xié)會另行制訂。第八條 證券公司應(yīng)當按照中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）、深圳證券交易所和中國證券業(yè)協(xié)會的有關(guān)規(guī)定和要求，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場特點

8、，制定有針對性的投資者教育計劃、工作制度和流程，明確投資者教育的內(nèi)容、形式和經(jīng)費預(yù)算。第九條 證券公司應(yīng)當在業(yè)務(wù)流程中落實創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理的各項規(guī)定，持續(xù)做好投資者教育和風險揭示工作。第十條 證券公司應(yīng)當指定經(jīng)理層高級管理人員和專門部門，組織實施創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理和投資者教育等方面工作，并強化內(nèi)部責任追究機制。第十一條 證券公司應(yīng)當完善客戶糾紛處理機制，明確承擔此項職責的部門和崗位，負責處理投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場所產(chǎn)生的投訴等事項，及時化解相關(guān)的矛盾糾紛。4、深交所會員持續(xù)開展創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理業(yè)務(wù)指引主要內(nèi)容包括客戶開通創(chuàng)業(yè)板市場交易管理、客戶持續(xù)管理與服務(wù)、投資者教

9、育與風險揭示、客戶交易行為管理。5、深交所關(guān)于進一步深化落實創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理工作的通知一、完整收錄創(chuàng)業(yè)板客戶信息，全面開展風險測評。在2012年12月31日前收錄創(chuàng)業(yè)板客戶基本信息及有效聯(lián)絡(luò)方式的比例，以及完成創(chuàng)業(yè)板客戶風險測評與后續(xù)評估的比例，均應(yīng)達到100%。二、對于交易經(jīng)驗不足2年的新申請投資者，原則上不得為其開通創(chuàng)業(yè)板交易。三、對于交易經(jīng)驗滿2年但風險測評（可參照中國證券業(yè)協(xié)會關(guān)于個人投資者風險承受能力的評估要求）結(jié)果顯示風險承受能力低（保守型）的新申請投資者，原則上不得為其開通創(chuàng)業(yè)板交易。針對本通知第二、三條規(guī)定的兩類情況，在經(jīng)過勸導(dǎo)和風險教育后，投資者仍堅持要求開通創(chuàng)業(yè)板

10、交易的，會員應(yīng)對客戶申請、風險揭示及相關(guān)勸導(dǎo)工作等情況通過書面、電子或錄音等方式進行詳細留痕，以備核查。四、對于已開通創(chuàng)業(yè)板交易但后續(xù)評估結(jié)果顯示風險承受能力低的客戶，應(yīng)持續(xù)跟蹤分析其交易行為特征及盈虧情況，采取針對性措施進行風險提示和教育。五、對于已開通創(chuàng)業(yè)板交易但賬戶資產(chǎn)量低于10萬元、交易經(jīng)驗不足2年的客戶，應(yīng)密切關(guān)注其參與創(chuàng)業(yè)板交易的情況，通過交易系統(tǒng)風險提示、短信等有效方式，持續(xù)勸導(dǎo)其審慎參與創(chuàng)業(yè)板交易。六、密切配合本所做好創(chuàng)業(yè)板退市制度的宣傳，在官方網(wǎng)站建立與本所投資者教育網(wǎng)站的鏈接，通過短信、郵件等各種有效方式向投資者發(fā)送閱讀相關(guān)創(chuàng)業(yè)板風險教育的提示信息。七、通過合同、協(xié)議書等方

11、式，與客戶約定重要信息發(fā)送與接收的渠道；對于創(chuàng)業(yè)板股票退市等重要信息，應(yīng)確保通過各種有效方式向持有創(chuàng)業(yè)板退市股票的客戶傳達，并做好記錄留存，以備核查。八、認真做好創(chuàng)業(yè)板客戶的聯(lián)絡(luò)與回訪工作，建立對聯(lián)絡(luò)與回訪失敗客戶的跟蹤核查機制，確保創(chuàng)業(yè)板客戶聯(lián)絡(luò)的有效率在95以上；除預(yù)留客戶本人的有效聯(lián)絡(luò)方式外，還需要求客戶提供其他聯(lián)系人的聯(lián)絡(luò)方式。6、證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十一條 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。第十二條

12、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當告知客戶下列基本信息：（一）公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；（二）證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼；（三）證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；（四）投資決策由客戶作出，投資風險由客戶承擔；（五）證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當通過營業(yè)場所、中國證券業(yè)協(xié)會和公司網(wǎng)站，公示前款第（一）、（二）項信息，方便投資者查詢、監(jiān)督。第十三條 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當向客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認。風險揭示書內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。信用業(yè)務(wù)1、證券公司融資融

13、券業(yè)務(wù)管理辦法第十一條 證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存。 對未按照要求提供有關(guān)情況、在本公司及與本公司具有控制關(guān)系的其他證券公司從事證券交易的時間連續(xù)計算不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。前款所稱股東，不包括上市證券公司僅持有5%以下上市流通股份的股東。證券公司應(yīng)當制定符合本條第二款規(guī)定的選擇客戶的具體標準。第十四條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同前，應(yīng)當指定專人向客戶講

14、解業(yè)務(wù)規(guī)則和合同內(nèi)容，并將融資融券交易風險揭示書交由客戶簽字確認。2、深交所約定購回式證券交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法第十三條證券公司應(yīng)當建立客戶資質(zhì)審查制度，審查內(nèi)容包括開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風險承受能力以及對證券市場的認知程度等?？蛻糍Y質(zhì)審查標準由證券公司規(guī)定，資質(zhì)審查結(jié)果應(yīng)當以書面或者電子形式記載、留存。第十四條 證券公司應(yīng)當向客戶全面介紹約定購回式證券交易規(guī)則，充分揭示可能產(chǎn)生的風險，提醒客戶注意有關(guān)事項。第十五條 證券公司應(yīng)當與客戶在營業(yè)場所書面簽署風險揭示書和客戶協(xié)議，并將相關(guān)情況及時告知深交所。證券公司未與客戶簽署風險揭示書和客戶協(xié)議的，不得接受該客戶參與約定購回式證券交易。上

15、交所約定購回式證券交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法略3、深交所股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法第十三條 融入方是指具有股票質(zhì)押融資需求且符合證券公司所制定資質(zhì)審查標準的客戶。第十四條 證券公司應(yīng)當建立融入方資質(zhì)審查制度，對融入方進行盡職調(diào)查，審查內(nèi)容包括資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風險承受能力以及對證券市場的認知程度等。證券公司應(yīng)當以書面或者電子形式記載、留存融入方資質(zhì)審查結(jié)果。第十五條 證券公司應(yīng)當向融入方全面介紹股票質(zhì)押回購規(guī)則，充分揭示可能產(chǎn)生的風險，并要求融入方簽署風險揭示書。第十六條 融出方包括證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃

16、或定向資產(chǎn)管理客戶。專項資產(chǎn)管理計劃參照適用。第十七條 融出方為集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，應(yīng)遵守以下規(guī)定：（一）證券公司應(yīng)核查確認相應(yīng)資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件明確可參與股票質(zhì)押回購；（二）從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司或其資產(chǎn)管理子公司（以下統(tǒng)稱“管理人”）應(yīng)在資產(chǎn)管理合同等相關(guān)文件中向客戶充分揭示參與股票質(zhì)押回購可能產(chǎn)生的風險；（三）集合資產(chǎn)管理計劃為融出方的，集合資產(chǎn)管理合同應(yīng)約定在股票質(zhì)押回購中質(zhì)權(quán)人登記為管理人；（四）定向資產(chǎn)管理客戶為融出方的，定向資產(chǎn)管理合同應(yīng)約定在股票質(zhì)押回購中質(zhì)權(quán)人登記為定向資產(chǎn)管理客戶或管理人。第十八條 證券公司應(yīng)當按照深交所要求報備融入方、融出方相

17、關(guān)情況。上交所股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法內(nèi)容略4、深交所質(zhì)押式報價回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法第十四條 證券公司應(yīng)當建立客戶資質(zhì)審查制度，制定客戶資質(zhì)審查標準，審查內(nèi)容包括但不限于開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風險承受能力以及對證券市場的認知程度等。第十五條 對符合客戶資質(zhì)審查標準的客戶，證券公司可選擇其作為交易對手方；對不符合客戶資質(zhì)審查標準的客戶，證券公司應(yīng)當拒絕其申請，并告知選擇結(jié)果。第十六條 客戶資質(zhì)審查結(jié)果應(yīng)當以書面或者電子形式記載，并妥善保存。證券公司應(yīng)當向客戶明確告知報價回購產(chǎn)品信息披露的內(nèi)容、渠道和時點，并使用清晰、易懂的語言和形式向客戶披露購買產(chǎn)品需要了解的關(guān)鍵信息。

18、證券公司與客戶簽署客戶協(xié)議和風險揭示書前，應(yīng)當向其全面介紹報價回購交易相關(guān)規(guī)則，講解產(chǎn)品資料概覽，充分告知并幫助客戶理解業(yè)務(wù)性質(zhì)和風險收益特征，提醒客戶注意購買產(chǎn)品的相關(guān)事項。第十七條 證券公司應(yīng)當與客戶以書面或電子方式簽署客戶協(xié)議和風險揭示書。對于未簽署客戶協(xié)議和風險揭示書的客戶，證券公司不得與其開展交易。深交所對證券公司客戶適當性管理情況進行檢查。第十八條 參與報價回購交易的客戶負有以下義務(wù)：（一）在參與前仔細閱讀相關(guān)業(yè)務(wù)資料，如有需要及時向證券公司咨詢；（二）在參與后時常關(guān)注業(yè)務(wù)情況，詢問有關(guān)不明事項，依據(jù)法律法規(guī)及合同約定終止參與。第十九條 客戶應(yīng)當妥善保管證券賬戶和密碼等身份驗證資料

19、，任何通過客戶賬戶和密碼進行的操作，均視為基于真實意愿作出的客戶本人行為。第二十條 客戶應(yīng)在客戶協(xié)議中承諾，在參與報價回購交易期間，不撤銷與證券公司的托管關(guān)系，不注銷賬戶?？蛻舸嬖谖吹狡趫髢r回購交易的，證券公司應(yīng)采取措施防范客戶進行撤銷托管關(guān)系、注銷賬戶等操作。上交所質(zhì)押式報價回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法略債券業(yè)務(wù)1、上海證券交易所債券市場投資者適當性管理工作指引第一節(jié) 投資者適當性評估基本要求第四條 證券公司應(yīng)當按照本指引制定本公司債券市場投資者適當性綜合評估的實施辦法，對債券投資者的證券賬戶凈資產(chǎn)、債券投資基礎(chǔ)知識測試、債券交易投資經(jīng)驗等進行適當性綜合評估，評估其是否適合成為債券市場專業(yè)投資

20、者。第五條 證券公司應(yīng)當要求投資者提供綜合評估各項指標的證明材料，未能提供證明材料的不能確認為債券市場專業(yè)投資者。第六條 對符合債券市場專業(yè)投資者條件的，證券公司應(yīng)當與其簽署債券市場專業(yè)投資者風險揭示書，并填寫債券市場專業(yè)投資者資格確認表（詳見附件1）。第七條 證券公司應(yīng)當通過本所網(wǎng)站債券專區(qū)在線提交債券市場專業(yè)投資者賬戶名單，具體填報方式見附件2。第二節(jié) 專業(yè)投資者評估標準第八條 個人投資者申請成為專業(yè)投資者，證券公司應(yīng)確認該投資者證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元。第九條 機構(gòu)投資者申請成為專業(yè)投資者，證券公司應(yīng)確認該投資者凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元，且其證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬

21、元。機構(gòu)投資者應(yīng)當提供加蓋公章的最新的年度資產(chǎn)負債表或者距申請成為債券市場專業(yè)投資者日期不超過三個月的月度資產(chǎn)負債表作為凈資產(chǎn)證明。第十條 證券公司應(yīng)當根據(jù)本所提供的最新題庫編制試卷，組織個人投資者或機構(gòu)投資者的相關(guān)業(yè)務(wù)人員參加債券投資基礎(chǔ)知識測試。題庫及答案可從本所網(wǎng)站會員專區(qū)和債券專區(qū)獲取。第十一條 證券公司客戶開發(fā)人員不得兼任知識測試人員。第十二條 測試完成后，知識測試人員根據(jù)從本所網(wǎng)站獲取的答案對試卷進行評分。知識測試人員和參加測試的人員應(yīng)當在試卷上簽字確認。投資者測試得分不低于80分的，證券公司方可確認其通過測試。第十三條證券公司應(yīng)當加強對投資者的培訓(xùn)和指導(dǎo)。對于未能通過測試的投資者

22、，經(jīng)繼續(xù)培訓(xùn)后，證券公司可以再次組織其參加測試。第十四條 投資者申請成為債券市場專業(yè)投資者，應(yīng)具有最近3年累計10筆以上的債券交易成交記錄。1筆委托分次成交的視為1筆成交記錄。證券公司應(yīng)當對投資者是否滿足前款要求進行審核。第十五條 證券公司不得接受以下投資者提出的專業(yè)投資者資格申請：（一）被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施的投資者；（二）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和本所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止從事債券交易的投資者；（三）近三年存在嚴重違法違規(guī)或其他嚴重不良誠信記錄的投資者。2、上海證券交易所債券市場投資者適當性管理暫行辦法第二條 本辦法所稱債券市場投資者適當性管理，是指對不同特征和風險特性的債券交易品種做出分

23、類，并區(qū)別不同產(chǎn)品認知和風險承受能力的投資者，引導(dǎo)其參與相應(yīng)類型債券交易的制度安排。第三條 會員應(yīng)當了解和評估客戶對債券產(chǎn)品的認知水平和風險承受能力，建立以分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度，選擇適當?shù)耐顿Y者參與相應(yīng)類型的債券交易，切實履行投資者適當性管理職責。第四條 投資者參與本所債券市場交易，應(yīng)當全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認知能力、風險控制與承受能力，審慎參與債券市場交易。第二章 債券市場投資者分類管理第五條 債券市場投資者按照產(chǎn)品認知水平和風險承受能力，分為專業(yè)投資者和普通投資者。第六條 專業(yè)投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：（一）國債；（二）地方政府債；（三）可轉(zhuǎn)換公司債券；（四

24、）分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券（以下簡稱“分離債”）；（五）公司債券（含企業(yè)債券，下同）；（六）債券質(zhì)押式回購的融資及融券交易；（七）本所認可的其他債券交易品種。普通投資者可以參與本所下列債券產(chǎn)品的交易：（一）國債；（二）地方政府債；（三）可轉(zhuǎn)換公司債券；（四）分離債；（五）符合本所公司債券上市規(guī)則第2.2條規(guī)定的公司債券；（六）債券質(zhì)押式回購的融券交易；（七）本所認可的其他債券交易品種。本所可以根據(jù)市場發(fā)展情況，調(diào)整專業(yè)投資者和普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品的范圍。第七條 擁有或租用在本所開設(shè)的交易業(yè)務(wù)單元的投資者，自動成為專業(yè)投資者。第八條 具備下列條件的個人投資者，可以申請成為專業(yè)投

25、資者：（一）證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元；（二）具備債券投資基礎(chǔ)知識，并通過相關(guān)測試；（三）最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券交易成交記錄；（四）與會員書面簽署債券市場專業(yè)投資者風險揭示書，作出相關(guān)承諾；（五）不存在嚴重不良誠信記錄。第九條 具備下列條件的法人和其他組織，可以申請成為專業(yè)投資者：（一）凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；（二）證券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元；（三）相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備債券投資基礎(chǔ)知識，并通過相關(guān)測試；（四）最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券成交記錄；（五）與會員書面簽署債券市場專業(yè)投資者風險揭示書，作出相關(guān)承諾；（六）不存在嚴重不良誠信記錄。第三章 投資者適當性管理的實

26、施第十條 會員應(yīng)當建立債券市場投資者適當性管理和服務(wù)制度，采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券交易可能面臨的風險。第十一條 會員應(yīng)當制定債券市場投資者適當性管理的實施方案，建立相關(guān)工作制度，并報本所備案。會員應(yīng)當建立債券市場投資者適當性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況、風險承受能力以及對債券市場的認知程度等信息。第十二條 會員應(yīng)當謹慎審核專業(yè)投資者資格申請，制定債券市場專業(yè)投資者風險揭示書，向投資者充分揭示債券交易風險。債券市場專業(yè)投資者風險揭示書應(yīng)由投資者本人簽署；對于非個人投資者，應(yīng)當由其法定代表人或其授權(quán)代表人簽署并加蓋

27、公章。第十三條 會員應(yīng)當采取有效措施，對普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品范圍作出限定。第十四條 會員應(yīng)當根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對客戶的債券交易活動進行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常交易行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應(yīng)當采取有效手段及時制止，并及時向本所報告。第十五條 會員應(yīng)當配合本所對落實投資者適當性管理相關(guān)要求的情況進行檢查，如實提供相關(guān)資料。第十六條 本所對違反投資者適當性管理要求的會員，將依據(jù)相關(guān)規(guī)定采取書面警示、要求整改、約見談話或通報批評、公開譴責、暫?；蛘呦拗平灰椎缺O(jiān)管措施或紀律處分，并向中國證監(jiān)會報告。第十七條 投資者應(yīng)當配合會員的適當性管理，不得采用提供虛假信息等手段規(guī)避投資者適當性

28、管理要求。第十八條 投資者應(yīng)當遵守“買賣自負”的原則,不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔交易履約責任。期貨Ib業(yè)務(wù)1、關(guān)于建立金融期貨投資者適當性制度的規(guī)定第十三條 從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司接受期貨公司委托，協(xié)助辦理開戶手續(xù)的，應(yīng)當對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示金融期貨交易風險，進行相關(guān)知識測試和風險評估，做好開戶入金指導(dǎo)，嚴格執(zhí)行投資者適當性制度。 第十四條 期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當按照期貨市場客戶開戶管理規(guī)定和行業(yè)監(jiān)管政策的要求為投資者辦理金融期貨開戶手續(xù)。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)2、證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定第十六條 專項計劃的管理人以及資產(chǎn)支

29、持證券的銷售機構(gòu)應(yīng)當采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風險收益特點的情形下作出的審慎決定：（一）了解投資者的財產(chǎn)與收入狀況、風險承受能力和投資偏好等，推薦與其風險承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；（二）向投資者充分披露專項計劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測情況以及對專項計劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風險收益特點，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù)；（三）制作風險揭示書充分揭示投資風險，在接受投資者認購資金前應(yīng)當確保投資者已經(jīng)知悉風險揭示書內(nèi)容并在風險揭示書上簽字。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓1、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當性管理細則第八條 主辦券商應(yīng)當根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)

30、規(guī)定及本細則要求，制定投資者適當性管理實施方案，建立健全工作制度，完善內(nèi)部分工和業(yè)務(wù)流程，并報全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司（以下簡稱“全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司”）備案。 第九條 主辦券商應(yīng)當切實履行投資者適當性管理職責，了解投資者的身份、財務(wù)狀況、證券投資經(jīng)驗等相關(guān)信息，評估投資者的風險承受能力和風險識別能力，有針對性地開展風險揭示、投資者知識普及、投資者服務(wù)等工作，引導(dǎo)投資者審慎參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓等相關(guān)業(yè)務(wù)。 第十條 主辦券商應(yīng)當認真審核投資者提交的相關(guān)材料，并與投資者書面簽署買賣掛牌公司股票委托代理協(xié)議和掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風險揭示書。投資者應(yīng)抄錄掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓特別風險

31、揭示書中的特別聲明。第十一條 投資者應(yīng)當配合主辦券商投資者適當性管理工作，如實提供申報材料。投資者不予配合或提供虛假信息的，主辦券商可以拒絕為其辦理掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)。 第十二條 主辦券商應(yīng)當妥善保管投資者的檔案資料，除依法配合調(diào)查和檢查外，應(yīng)當為投資者保密。 第十三條 主辦券商應(yīng)當結(jié)合所了解的投資者信息和投資者參與掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓的情況，定期開展對投資者風險承受能力的持續(xù)評估工作，并留存評估結(jié)果備查。 第十四條 主辦券商應(yīng)當針對不同類別的投資者制訂服務(wù)方案和管理流程，根據(jù)客戶的不同特點，講解全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則和風險特點，提示參與掛牌公司股票公開轉(zhuǎn)讓可能面臨的風險。 第十五條

32、主辦券商應(yīng)當妥善保存業(yè)務(wù)辦理、投資者服務(wù)過程中風險揭示的語音或影像留痕。 第十六條 主辦券商發(fā)現(xiàn)客戶存在異常交易行為或者違法違規(guī)行為時，應(yīng)當根據(jù)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司相關(guān)規(guī)定及時提醒客戶，并向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報告。 第十七條 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對存在異常交易行為的投資者采取口頭或書面警示等監(jiān)管措施的，主辦券商應(yīng)當及時與投資者取得聯(lián)系，告知其有關(guān)監(jiān)管要求和采取的監(jiān)管措施。 對出現(xiàn)異常交易行為的投資者，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司可以限制其交易，主辦券商應(yīng)當予以配合。證券投資基金銷售 1、證券投資基金銷售管理辦法第六十條 基金銷售機構(gòu)應(yīng)當建立基金銷售適用性管理制度,至少包括以下內(nèi)容:（一）對基金管理人

33、進行審慎調(diào)查的方式和方法；（二）對基金產(chǎn)品的風險等級進行設(shè)置、對基金產(chǎn)品進行風險評價的方式和方法；（三）對基金投資人風險承受能力進行調(diào)查和評價的方式和方法；（四）對基金產(chǎn)品和基金投資人進行匹配的方法。第六十一條 基金銷售機構(gòu)所使用的基金產(chǎn)品風險評價方法及其說明應(yīng)當向基金投資人公開。第六十二條 基金管理人在選擇基金銷售機構(gòu)時應(yīng)當對基金銷售機構(gòu)進行審慎調(diào)查，基金銷售機構(gòu)選擇銷售基金產(chǎn)品應(yīng)當對基金管理人進行審慎調(diào)查。第六十三條 基金銷售機構(gòu)應(yīng)當加強投資者教育，引導(dǎo)投資者充分認識基金產(chǎn)品的風險特征，保障投資者合法權(quán)益。2、證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見第二章基金銷售適用性的指導(dǎo)原則和管理制度第八條基金

34、代銷機構(gòu)選擇代銷基金產(chǎn)品，應(yīng)當對基金管理人進行審慎調(diào)查并做出評價；基金管理人在選擇基金代銷機構(gòu)時，為確?；痄N售適用性的貫徹實施，應(yīng)當對基金代銷機構(gòu)進行審慎調(diào)查。第九條基金代銷機構(gòu)通過對基金管理人進行審慎調(diào)查，了解基金管理人的誠信狀況、經(jīng)營管理能力、投資管理能力和內(nèi)部控制情況，并可將調(diào)查結(jié)果作為是否代銷該基金管理人的基金產(chǎn)品或是否向基金投資人優(yōu)先推介該基金管理人的重要依據(jù)。第十條基金管理人通過對基金代銷機構(gòu)進行審慎調(diào)查，了解基金代銷機構(gòu)的內(nèi)部控制情況、信息管理平臺建設(shè)、賬戶管理制度、銷售人員能力和持續(xù)營銷能力，并可將調(diào)查結(jié)果作為選擇基金代銷機構(gòu)的重要依據(jù)。第十一條開展審慎調(diào)查應(yīng)當優(yōu)先根據(jù)被調(diào)查

35、方公開披露的信息進行；接受被調(diào)查方提供的非公開信息使用的，必須對信息的適當性實施盡職甄別。第四章基金產(chǎn)品風險評價第十二條對基金產(chǎn)品的風險評價，可以由基金銷售機構(gòu)的特定部門完成，也可以由第三方的基金評級與評價機構(gòu)提供。由基金評級與評價機構(gòu)提供基金產(chǎn)品風險評價服務(wù)的，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當要求服務(wù)方提供基金產(chǎn)品風險評價方法及其說明。第十三條基金產(chǎn)品風險評價結(jié)果應(yīng)當作為基金銷售機構(gòu)向基金投資人推介基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。第十四條基金產(chǎn)品風險評價以基金產(chǎn)品的風險等級來具體反映，基金產(chǎn)品風險應(yīng)當至少包括以下三個等級：（一）低風險等級；（二）中風險等級；（三）高風險等級。基金銷售機構(gòu)可以根據(jù)實際情況在前款所列等級的

36、基礎(chǔ)上進一步進行風險細分。第十五條基金產(chǎn)品風險評價應(yīng)當至少依據(jù)以下四個因素：（一）基金招募說明書所明示的投資方向、投資范圍和投資比例；（二）基金的歷史規(guī)模和持倉比例；（三）基金的過往業(yè)績及基金凈值的歷史波動程度；（四）基金成立以來有無違規(guī)行為發(fā)生。第十六條基金銷售機構(gòu)所使用的基金產(chǎn)品風險評價方法及其說明應(yīng)當通過適當途徑向基金投資人公開。第十七條基金產(chǎn)品風險評價的結(jié)果應(yīng)當定期更新，過往的評價結(jié)果應(yīng)當作為歷史記錄保存。第五章基金投資人風險承受能力調(diào)查和評價第十八條基金銷售機構(gòu)應(yīng)當建立基金投資人調(diào)查制度，制定科學(xué)合理的調(diào)查方法和清晰有效的作業(yè)流程，對基金投資人的風險承受能力進行調(diào)查和評價。第十九條在

37、對基金投資人的風險承受能力進行調(diào)查和評價前，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當執(zhí)行基金投資人身份認證程序，核查基金投資人的投資資格，切實履行反洗錢等法律義務(wù)。第二十條基金投資人評價應(yīng)以基金投資人的風險承受能力類型來具體反映，應(yīng)當至少包括以下三個類型：（一）保守型；（二）穩(wěn)健型；（三）積極型?；痄N售機構(gòu)可以根據(jù)實際情況在前款所列類型的基礎(chǔ)上進一步進行風險承受能力細分。第二十一條基金銷售機構(gòu)應(yīng)當在基金投資人首次開立基金交易賬戶時或首次購買基金產(chǎn)品前對基金投資人的風險承受能力進行調(diào)查和評價；對已經(jīng)購買了基金產(chǎn)品的基金投資人，基金銷售機構(gòu)也應(yīng)當追溯調(diào)查、評價該基金投資人的風險承受能力?；鹜顿Y人放棄接受調(diào)查的，基金銷

38、售機構(gòu)應(yīng)當通過其他合理的規(guī)則或方法評價該基金投資人的風險承受能力。第二十二條基金銷售機構(gòu)可以采用當面、信函、網(wǎng)絡(luò)或?qū)σ延械目蛻粜畔⑦M行分析等方式對基金投資人的風險承受能力進行調(diào)查，并向基金投資人及時反饋評價的結(jié)果。第二十三條對基金投資人進行風險承受能力調(diào)查，應(yīng)當從調(diào)查結(jié)果中至少了解到基金投資人的以下情況：（一）投資目的；（二）投資期限；（三）投資經(jīng)驗；（四）財務(wù)狀況；（五）短期風險承受水平；（六）長期風險承受水平。第二十四條采用問卷等進行調(diào)查的，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當制定統(tǒng)一的問卷格式，同時應(yīng)當在問卷的顯著位置提示基金投資人在基金購買過程中注意核對自己的風險承受能力和基金產(chǎn)品風險的匹配情況。第二十五

39、條基金銷售機構(gòu)調(diào)查和評價基金投資人的風險承受能力的方法及其說明應(yīng)當通過適當途徑向基金投資人公開。第二十六條基金銷售機構(gòu)應(yīng)當定期或不定期地提示基金投資人重新接受風險承受能力調(diào)查，也可以通過對已有客戶信息進行分析的方式更新對基金投資人的評價；過往的評價結(jié)果應(yīng)當作為歷史記錄保存。中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)1、證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點辦法第五條 證券公司開展私募債券承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立完備的投資者適當性制度。參與私募債券認購和轉(zhuǎn)讓的投資者應(yīng)為具備相應(yīng)風險識別和承擔能力的合格投資者，證券公司應(yīng)當了解和評估投資者對私募債券的風險識別和承擔能力，充分揭示風險。第六條 證券公司應(yīng)要求投資者在首次認購私

40、募債券前簽署風險認知書，承諾具備合格投資者資格，知悉債券風險，進行獨立的投資判斷，并自行承擔投資風險。2、上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法第十八條 參與私募債券認購和轉(zhuǎn)讓的合格機構(gòu)投資者，應(yīng)當符合下列條件：（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準設(shè)立的金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司等；（二）上述金融機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等;（三）注冊資本不低于人民幣1000萬元的企業(yè)法人；（四）合伙人認繳出資總額不低于人民幣5000萬元，實繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企

41、業(yè)；（五）經(jīng)本所認可的其他合格投資者。有關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管部門對上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。第十九條 合格個人投資者應(yīng)當至少符合下列條件：（一）個人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬元；（二）具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗；（三）理解并接受私募債券風險。第二十條 發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東，可參與本公司發(fā)行私募債券的認購與轉(zhuǎn)讓。承銷商可參與其承銷私募債券的發(fā)行認購與轉(zhuǎn)讓。第二十一條 證券公司應(yīng)當建立完備的投資者適當性制度，確認參與私募債券認購和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風險識別與承擔能力

42、的合格投資者。證券公司應(yīng)當了解和評估投資者對私募債券的風險識別和承擔能力，充分揭示風險。證券公司應(yīng)當要求合格投資者在首次認購或受讓私募債券前，簽署風險認知書，承諾具備合格投資者資格，知悉私募債券風險，將依據(jù)發(fā)行人信息披露文件進行獨立的投資判斷，并自行承擔投資風險。深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法內(nèi)容略個股期權(quán)業(yè)務(wù)1、上海證券交易所個股期權(quán)經(jīng)紀商業(yè)務(wù)指南二、合格投資人制度 （一）投資者適當性評估 會員應(yīng)對自然人投資者參與個股期權(quán)業(yè)務(wù)進行適當性評估。 1、會員應(yīng)當按照本指南制定個股期權(quán)投資者適當性綜合評估的實施辦法，對個人投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況和誠信狀況等方面進行適當性

43、綜合評估，評估其是否適合參與個股期權(quán)交易。 會員應(yīng)當根據(jù)綜合評估情況填寫自然人投資者適當性綜合評估表（見附件一），會員高級管理人員或者授權(quán)人員、業(yè)務(wù)部門或營業(yè)部負責人、評估復(fù)核人、開戶經(jīng)辦人和投資者應(yīng)當在綜合評估表上簽字或者蓋章。 2、綜合評估滿分為100分，其中基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況、誠信狀況的分值上限分別為15分、20分、50分、15分。 對于存在不良誠信記錄的投資者，會員應(yīng)當根據(jù)情況在該投資者綜合評估總分中扣減相應(yīng)的分數(shù)，扣減分數(shù)不設(shè)上限。 3、會員應(yīng)當要求投資者對綜合評估各項指標提供證明材料，未能提供證明材料的項目評分為零。 4、會員不得為綜合評估得分在70分以下的投資者申請

44、開立衍生品合約賬戶。 5、投資者基本情況包括年齡與學(xué)歷兩個方面，評估分值上限分別為10分與5分，兩項評分相加為投資者基本情況得分。 6、投資者投資經(jīng)歷包括期權(quán)模擬交易經(jīng)歷、融資融券資格或其他金融期貨的交易經(jīng)歷兩個方面，評估分值上限都為10分，兩項評分相加為投資者投資經(jīng)歷得分。 7、會員應(yīng)當從投資者本人的金融類資產(chǎn)或者年收入等方面對其財務(wù)狀況進行評估，分值上限為50分。投資者可以提供本人的年收入證明文件或者近一個月內(nèi)的金融類資產(chǎn)證明文件作為財務(wù)狀況證明。投資者同時提供上述兩類證明文件的，結(jié)算參與人應(yīng)當在分別評分后，取其最高得分作為投資者財務(wù)狀況評估得分，各項評分不得累加。投資者金融類資產(chǎn)包括銀行

45、存款、股票、基金、期貨權(quán)益、債券、黃金、理財產(chǎn)品（計劃）等資產(chǎn)。 8、投資者可以提供近兩個月內(nèi)的中國人民銀行征信中心個人信用報告或者其他信用證明文件作為誠信記錄的證明。會員應(yīng)當通過多種渠道了解投資者誠信信息，結(jié)合投資者個人信用報告等信用證明文件，對投資者的誠信狀況進行綜合評估。 9、會員應(yīng)當將投資者提供的證明文件及相關(guān)材料的原件或者復(fù)印件、投資者的測試試卷和綜合評估表等作為開戶資料予以保存。 （二）合格投資者準入標準與分級 1、合格投資人準入標準 會員可為符合下列標準的自然人投資者申請開立衍生品合約賬戶： （一）通過投資者適當性評估； （二）申請在證券公司開戶必須具有融資融券賬戶或一年以上股指

46、期貨交易經(jīng)驗（由期貨公司證明），并已指定交易在該證券公司達六個月及以上。 （三）申請開戶時持有滬市證券市值不低于人民幣50萬元，或保證金賬戶可用資金不低于50萬元； （四）會員應(yīng)當從保護投資者合法權(quán)益的角度出發(fā)，組織投資者參與交易所的測試，測試投資者是否具備參與個股期權(quán)交易必備的知識水平。會員應(yīng)當加強對投資者的培訓(xùn)和指導(dǎo)，對于未能通過測試的投資者，會員可以在繼續(xù)培訓(xùn)后再組織其參加測試。 （五）擁有個股期權(quán)模擬交易經(jīng)歷（只開戶無交易、行權(quán)記錄不算）； （六）不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事個股期權(quán)交易的情形。 （七）投資者進行個股期權(quán)交易賬戶開立

47、之前，須簽訂上海證券交易所個股期權(quán)投資風險揭示書 會員可為符合下列標準的一般法人投資者申請開立衍生品合約賬戶： （一）凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元。 （三）申請開戶時持有滬市證券市值不低于人民幣100萬元，或保證金賬戶可用資金不低于100萬元； （四）相關(guān)業(yè)務(wù)人員（一般法人投資者的指定下單人、結(jié)算單確認人、資金調(diào)撥人）具備個股期權(quán)等衍生品專業(yè)知識，通過相關(guān)考試 （B卷考試）。 （五）相關(guān)業(yè)務(wù)人員擁有個股期權(quán)模擬交易經(jīng)歷（只開戶無交易記錄不算）； （六）不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事個股期權(quán)交易的情形。 （七）投資者進行個股期權(quán)交易賬戶開立之前，須簽訂上海證券交易所個股期權(quán)投資風險揭示書。 2、投資者分級制度 對個人投資者，根據(jù)參與交易所考試結(jié)果進行分級，參與A卷考試得分60分以上可設(shè)為一級投資人，80分以上為二級投資人；參與B卷考試70分以上（70分為合格），可設(shè)為三級投資人。投資者可自由選擇參與A卷或B卷考試。對于未能通過測試的投資者，會員可以在繼續(xù)培訓(xùn)后再組織其參加測試。 會員應(yīng)根據(jù)投資者風險承受能力和專業(yè)知識情況，對投資者（主要是個人投資者）交易的權(quán)限和規(guī)模進行分級管理。 一級投資人：持有股票時，可進行備兌開倉（賣認購 期權(quán)）或買入認沽期權(quán)（保護性策略），以及平倉； （對備兌持倉因標的證券不足時被動