企業(yè)融資知識培訓分享專題學習PPT演示

1、陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。分享人：XXX20XX/XX/XEnterprise financeEnterprise finance陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊

2、花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。目錄/Contents為什么要融資？1融資的本質是什么？2融資的渠道有哪些？3資金方考量什么？4陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離

3、去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。企業(yè)的財務目標股東財富或企業(yè)價值的最大化企業(yè)目標生存發(fā)展獲利做好財務管理工作企業(yè)要有效地完成籌措資金和使用資金的任務企業(yè)的目標是什么？陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這

4、意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。企業(yè)價值負債總額DVuVlTDMM理論KELKTwacc利息可以稅前扣除，相當于增加了企業(yè)的現金流量，增加了企業(yè)的價值負債比例提高，企業(yè)價值也隨之提高理論上，全部融資來源于負債，企業(yè)價值達到最大資本成本負債權益比D/EK0wacc陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，

5、我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。權衡理論對MM理論進行修正利息可以稅前扣除，增加了企業(yè)的價值負債經營可能會導致財務困境稅收節(jié)稅現值=困境成本現值優(yōu)序理論融資決策中對融資方式優(yōu)先次序進行闡述先成本低，后成本高優(yōu)先留存收益其次債項融資最后股權融資 陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是

6、小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。權益負債資產資金來源短期融資中長期融資債權融資股權融資流動資金融資項目融資直接融資簡介融資資金用途由企業(yè)過去經營交易或各項事項形成的，由企業(yè)擁有或控制的，預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源。未來能導致現金流入企業(yè)資金方把融資方未來預期能夠取得現金流提前透支陣陣秋風吹來

7、，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。資產應收賬款存貨固定資產無形資產長期股權投資應收賬款質押保理（有追索權，無追索權）動產質押倉單質押房產抵押（住宅、商鋪、寫字樓、工業(yè)廠房、在建工程）土地抵押專利權質押收費權質押（物業(yè)經營貸）上市公司股權質押陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的

8、那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。會計核算規(guī)定、準則預算、管控生意、供需政策、產品策劃、談判會計核算融資依據基礎升華財務管理工作內容陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮

9、艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。企業(yè)融資渠道籌資活動經營活動境內間接融資境內直接融資海外融資1.銀行貸款3.股權市場6.股東出資2.非標融資4.信用債7.合作開發(fā)5.資產證券化8.民間借貸9.銀行貸款10.海外債券11.股權市場12.其他供應鏈融資13.票據銷

10、售回款15.自有購房款14.應付款16.個人信房金融開發(fā)行、并購貸、經營性物業(yè)貸、流動資金貸、政策性貸款IPO、增發(fā)、配股大股東增資、引入戰(zhàn)投內保外貸、項目貸款商業(yè)承況匯票、銀行承況匯票自有購房款委貸、信托貸款、帶回購協議的資產或受益權轉讓、融資租賃、小貸和財務公司貸款、債務重組ABS/ABN：應收/應付款、按揭尾款、持有物業(yè)租金和增值額、物業(yè)費公司債、企業(yè)債、短融、中期票據、PPN個人/企業(yè)借款合作開發(fā)、小股操盤、合伙人制度優(yōu)先票據、可轉換債、可交換債聯交所：IPO、代價發(fā)行、共開發(fā)售、供股、配股Reits、外資并購應付工程款/物料款、其他應付款商業(yè)個貸、公積金個貸、消費貸、過橋貸陣陣秋風吹

11、來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，

12、我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。政策性風險行業(yè)禁入，非法集資法律風險經營存在違法違規(guī)市場風險行業(yè)景氣程度，利率、匯率、稅率變化道德風險欺詐、跑路詐貸流動性風險短貸長用，短期資金用于長期項目，兌付難操作風險違規(guī)操作，內控不嚴，監(jiān)守自盜項目評判要點陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。（1）區(qū)位選擇不管是銀行、信托還是私募

13、，融資機構在挑選項目時，一般會考慮到地緣以及當地政策及市場環(huán)境等因素。在地域挑選上，有的會選擇一線城市、二線省會城市或一些重點城市，劃分一二三四類城市。一類城市包括：北上深廣； 二類城市包括：天津、武漢、鄭州、青島、濟南、合肥、南京、蘇州、杭州、重慶、成都、西安、廈門、福州等；三類城市包括：無錫、寧波、昆明、海口、大連、南寧、貴陽、太原、南昌、佛山、東莞、珠海等；四類城市包括：中山、惠州、嘉興、南通、常州、溫州、紹興、煙臺等。項目評判要點陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了

14、。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。在融資時亦需充分考量不同業(yè)態(tài)項目的客群定位以及政策限制、去化問題，融資機構通常不會考慮純商業(yè)項目（去化風險）、工業(yè)區(qū)塊線內項目（業(yè)態(tài)限制及去化風險）、舊居住區(qū)改造項目（拆賠風險及周期的不確定性問題），另外一般都要求住宅項目或商住項目中住宅比例不低于70%。當然，區(qū)位優(yōu)越的項目則另當別論。項目評判要點客群定位政策限制去化問題考量因素住宅比例不低于70%。不考慮純商業(yè)項目工業(yè)區(qū)塊線內項目舊居住區(qū)改造項目存在去化風險存在業(yè)態(tài)限制及去化風險拆

15、賠風險及周期的不確定性問題（2）項目性質及項目業(yè)態(tài)陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。15%8%+稅后成本利潤率凈利潤率在提供項目融資前可通過樓面地價、經濟技術指標、計容不計容面積、移交率、公建配套、可售物業(yè)面積、村企分配比例、有票成本等，對項目未來投資收益進行測算，并在綜合估值的情況下，確定投資額度，合理設計安全

16、墊。項目的經濟性系項目收益的保障項目評判要點（3）項目的經濟可行性陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。04050607在進行項目融資前需考慮當地的政策環(huán)境，當地是否存在限貸、限購、限售等政策，考慮到項目的去化難度及變現問題。如合法用地面積不足時可否通過調整更新單元、歷史遺留違法建筑簡易處理、調入合法用地指標（非農、

17、征返或統(tǒng)籌留用地）、申請舊屋村認定、外部公共利益用地移交等方式處理。對于已經開發(fā)報建的項目，其項目設計是否會影響未來的去化等等。判斷項目目前所處階段，如三會、四會、立項前、專規(guī)、實施主體、土地款繳納、開發(fā)建設等，目前所處階段是否具備推進、實施條件，是否存在實質推進障礙等?？紤]到未來退出問題，確定項目推進節(jié)點計劃的可實施性，判斷項目相關融資置換方案或退出方案的可行性。項目評判要點當地政策環(huán)境及項目變現風險項目是否存在硬傷或本質障礙項目所處階段、進度及后續(xù)推進的難度后市的融資環(huán)境評估陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花

18、。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。0103050402融資主體融資主體及實控人的背景調查，實際控制人及融資主體價值觀，融資主體是否存在被訴被執(zhí)行信息、市場負面新聞等；明確融資主體找本機構融資的原因，是否找尋過其他銀行、信托等金融機構，被拒絕提供融資的真實原因房地產企業(yè)品牌價值、市場口碑、評級情況（網紅企業(yè)一般都不在大多數機構的合作白名單范圍內）；融資主體資產負債率不超過70%，融資主體及其集團公司拿地風格及業(yè)務布局（考慮到三四

19、線項目的去化問題，原則上目前市場行情下三四線城市項目融資相對謹慎，但實力開發(fā)商除外）同類或成功項目的經驗，所擁有的其他項目或經營性業(yè)務、產業(yè)（判斷融資主體及其集團的綜合實力，便于增信擔保措施的設置）。首先是投人和團隊，在提供項目融資前，資金方會通過圈內資源以及三方公開渠道搜集融資主體的基本信息，包括但不限于：融資主體陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說

20、到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。融資金額需與項目現階段實際價值掛鉤，在提供項目融資前，資金方會根據項目目前所處階段綜合評估項目價值以及抵押物的價值估值方法包括市場比較法、假設開發(fā)法（剩余法）、收益還原法（NPV）、成本逼近法（成本法）、基準地價法等。資金方會進一步核實項目融資款的真實用途，要求融資方說明用款計劃，并合理安排放款的時間節(jié)點，比如城市更新項目在綜合授信前提下按列入計劃、通過專規(guī)、取得實施主體資格、取得補繳土地出讓金通知等節(jié)點相應放款。借款實際用途融資金額與借款實際用途陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷

21、的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。融資成本接受度考量融資主體對成本的接受度，并結合市場的平均成本以確定合作的可行性。目前融資成本一般隨行就市。若融資主體對成本的接受度極高，則建議關注其真實的還款意愿及還款能力、核實其還款來源。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的

22、離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。融資期限的設置與項目的推進計劃及退出路徑掛鉤，不同的募資渠道對不同產品期限的接受度亦不相同。融資期限肯定越長越好短期產品較為被投資人接受融資方資金方融資期限項目推進進度還款來源退出路徑VS與融資期限掛鉤的是項目推進進度及還款來源的問題，資金方會設置合理的退出路徑，如強化第三方回購或其他資金替換等（如貸款置換）。 真股投資項目，其投資期限與項目推進進度掛鉤，在放款時亦建議與項目階段性成果掛鉤。融資期限設置陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏

23、天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。項目完成銷售后的還款回購擔保融資置換銷售后的回款以房地產項目為例，其收益來源主要包括項目開發(fā)建設銷售后的回款、融資置換、回購擔保等。項目銷售回款，需先扣除總包優(yōu)先權、抵押債權等，由于商品房預售款必須?？顚Ｓ?，對此需注意預售款進入監(jiān)管賬戶后出款難度。對于前述的款項需憑借監(jiān)理企業(yè)和施工企業(yè)共同確認的施工計劃、施工進度說明、施工企業(yè)和材料設備供應企業(yè)收款賬

24、號，經銀行及住建等政府部門審批同意后，款項方能直接支付至施工企業(yè)或材料設備供應企業(yè)。若開發(fā)商需將預售資金轉出，則需施工企業(yè)的高度配合，也即像我們這類私募機構在項目存在總包優(yōu)先權、抵押債權的情況下應充分評估項目去化難度及回款的分配情況，以避免還款來源落空造成投資風險。貸款置換的可行性在提供項目融資前，我們還需對后市的融資環(huán)境進行充分評估，判斷項目是否可順利推進到相關節(jié)點，并取得低息融資完成融資置換，實現融資退出。 需要注意的是，對于能做貸款置換的項目，在過橋資金銜接的問題上，最好在融資置換款項下發(fā)之前提前落實“強擔?！被颉昂笫仲J款批復的下達”。其他還款來源股東的回購擔保差額補足其他項目的銷售收入租金收益擔保等還款來源分析陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。陣陣秋風吹來，菊花怒放，這意味著夏天的離去，多彩的秋天使者的到來。比起夏天，我更喜歡的那多彩的秋天，喜歡那鮮艷的菊花。 說到菊花，我最喜歡的就是小巧的矢車菊了。根據項目的實際情況，包括但不限