[企業(yè)會計]財務(wù)分析培訓(xùn)材料(非常有用)_2

1、制作：財務(wù)總部制作：財務(wù)總部2004.06.221 理解財務(wù)報表理解財務(wù)報表財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目目 錄錄2財務(wù)報表概述財務(wù)報表概述財務(wù)報表財務(wù)報表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負債負債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益財務(wù)狀況財務(wù)狀況經(jīng)營成果經(jīng)營成果現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 收入收入 成本費用成本費用 利潤利潤 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出3資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利凈利潤通過利潤分配形成留潤分配形成留存收益和應(yīng)付存收益和應(yīng)付利潤分別進入利潤分別進入資產(chǎn)負債表的資

2、產(chǎn)負債表的權(quán)益和負債權(quán)益和負債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負反映資產(chǎn)負債表中貨幣債表中貨幣資金的變化資金的變化情況情況財務(wù)報表之間的關(guān)系財務(wù)報表之間的關(guān)系4財務(wù)報表概述財務(wù)報表概述理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r展?fàn)顩r 準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，去解決企業(yè)所采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題面臨的難題 預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何預(yù)測經(jīng)營決策將會給企

3、業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響種財務(wù)上的影響 5資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債流動負債長期負債長期負債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)債權(quán)人債權(quán)人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = 負債負債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資長期投資6資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資長期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債流動負債長期負債長期負債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)債權(quán)人債權(quán)人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = 負債負債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)

4、益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源7利潤表概述利潤表概述 利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的。利潤是如何產(chǎn)生的。 利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。 利潤利潤 = 收入成本費用收入成本費用損益表遵循的會計等式：損益表遵循的會計等式：8損益表內(nèi)容損益表內(nèi)容管理報告內(nèi)容管理報告內(nèi)容 一、主營業(yè)務(wù)收入一、主營業(yè)務(wù)收入1 1銷售收入銷售收入1 減：銷售折扣與折讓減：銷售折扣與折讓

5、減：銷售折扣與折讓減：銷售折扣與折讓2 減：銷售稅金及附加減：銷售稅金及附加3 二、主營業(yè)務(wù)收入凈額二、主營業(yè)務(wù)收入凈額2 2銷售收入凈額銷售收入凈額4=1-2-3 減：主營業(yè)務(wù)成本減：主營業(yè)務(wù)成本 減：可變成本減：可變成本5 減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加3 3可變利潤可變利潤6=4-5 減：固定成本減：固定成本7 三、主營業(yè)務(wù)利潤三、主營業(yè)務(wù)利潤4 4毛利潤毛利潤8=6-7 減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用 減：銷售費用減：銷售費用9 市場費用市場費用10 運輸裝卸費用運輸裝卸費用115 5銷售利潤銷售利潤12=8-9-10-11 管理費用管理費用 減：管理費用減：管理費用13 加：

6、其他業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤146 6經(jīng)營利潤經(jīng)營利潤15=12-13+14 加：補貼收入加：補貼收入 加：補貼收入加：補貼收入16 加：投資收益加：投資收益 加：投資收益加：投資收益17 營業(yè)外收支營業(yè)外收支 加：營業(yè)外利潤加：營業(yè)外利潤187 7息稅前利潤息稅前利潤19=15+16+17+18 財務(wù)費用財務(wù)費用 減：財務(wù)費用減：財務(wù)費用20 三、利潤總額三、利潤總額8 8稅前利潤稅前利潤21=19-20 減：所得稅減：所得稅 減：所得稅減：所得稅22 減：少數(shù)股東收益減：少數(shù)股東收益 減：少數(shù)股東收益減：少數(shù)股東收益23 四、凈利潤四、凈利潤9 9凈利潤凈

7、利潤24=21-22-23管理報告內(nèi)容概述管理報告內(nèi)容概述9企業(yè)利潤池企業(yè)利潤池收入收入成本成本費用費用如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損利利 潤潤虧虧 損損10現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則以收付實現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)

8、金凈流量現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：循的會計等式：11凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計原則計算的凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果的企業(yè)經(jīng)營成果收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差重要的時間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生

9、的現(xiàn)金凈流入或者凈流出流入或者凈流出12凈利潤凈利潤+ +折舊攤銷等非現(xiàn)金支折舊攤銷等非現(xiàn)金支出出- -存貨增加存貨增加- -應(yīng)收款項的增加應(yīng)收款項的增加+ +應(yīng)付款項的增加應(yīng)付款項的增加+ +財務(wù)費用財務(wù)費用= =經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量13凈利潤同現(xiàn)金流量的差異凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實現(xiàn)制收付實現(xiàn)制會計報告顯示會計報告顯示公司本年實現(xiàn)公司本年實現(xiàn)凈利潤凈利潤100100萬元萬元會計師說公司會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù)量為負數(shù)原因：原因： 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 由于客戶

10、財務(wù)困難，由于客戶財務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延不能利用商業(yè)信用延長付款期限長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金14凈凈 利利 潤潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性經(jīng)營性現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利

11、企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的正常進行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。升銷量。企業(yè)自身失

12、去造血的機能，持續(xù)虧企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。15凈凈 利利 潤潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性經(jīng)營性現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難16企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金身產(chǎn)生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管應(yīng)商付款管理，

13、提高流動資金的管理效率。理效率。 17總資產(chǎn)總資產(chǎn)100萬元萬元130萬元萬元企業(yè)的經(jīng)營過程企業(yè)的經(jīng)營過程債權(quán)人債權(quán)人40萬元萬元投資人投資人60萬元萬元啤酒存貨啤酒存貨100萬元萬元銷售收入銷售收入150萬元萬元投資投資借款借款購買購買銷售銷售利潤利潤40萬元萬元扣除采購成扣除采購成本及期間費本及期間費用用10萬元萬元分紅分紅 10萬元萬元留存收益留存收益30萬元萬元本過程是基于流通企業(yè)角度編制本過程是基于流通企業(yè)角度編制18理解財務(wù)報表理解財務(wù)報表 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目目 錄錄19財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述-在財務(wù)報告

14、基礎(chǔ)上，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進在財務(wù)報告基礎(chǔ)上，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行進一步加工、整理、比較、分析行進一步加工、整理、比較、分析 -解釋和評價企業(yè)財務(wù)狀況是否健全，經(jīng)解釋和評價企業(yè)財務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等營成果是否優(yōu)良等-發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難的困難-為財務(wù)預(yù)測、決策和計劃提供有用信息為財務(wù)預(yù)測、決策和計劃提供有用信息 -減少了我們對預(yù)感、猜測和直覺的依賴，減少了我們對預(yù)感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性減少決策的不確定性 20財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用-評價財務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重評價財務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)要依據(jù)-挖掘

15、潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段標(biāo)的重要手段-合理實施投資決策的重要步驟合理實施投資決策的重要步驟21財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)財務(wù)分析技術(shù)22財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系-即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動-發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動波動-及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力高企業(yè)抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力-使企業(yè)的財務(wù)管理活動始終處于安全、使企業(yè)的財務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài)可

16、靠的運行狀態(tài)23企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力償債能力營運能力營運能力盈利能力盈利能力銷售能力銷售能力發(fā)展能力發(fā)展能力控制能力控制能力3項項6項項4項項9項項2項項4項項6 6 大類大類2828個指標(biāo)個指標(biāo)24償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下償債能力分析包含以下3個指標(biāo)：個指標(biāo)：流動比率流動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負債率反映企業(yè)長期的償債能力資產(chǎn)負債率

17、反映企業(yè)長期的償債能力 v一般認(rèn)為流動比率為一般認(rèn)為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期的時候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全債務(wù)的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動比率小于的；流動比率小于1是一個警告信號，說明企是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)。業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)。v現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。短期償債能力短期償債能力25償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。資產(chǎn)負債率越

18、大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險大，經(jīng)營者應(yīng)特負債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。別關(guān)注。長期償債能力長期償債能力合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 55%65%預(yù)警信號預(yù)警信號資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 70%以上以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率小于如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率小于50%50%，在企業(yè)盈利時，可以，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保品

19、的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。盈利，增強企業(yè)的盈利能力。26償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析注注 意意 ！即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標(biāo)非常穩(wěn)即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標(biāo)非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可能可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達成延長還債期限協(xié)議的方產(chǎn)償還債務(wù)，或者達成延長還債期限協(xié)議的

20、方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失益的更大流失27流動比率流動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大大小小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動比率流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流

21、動資產(chǎn)短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還能力對流動負債的償還能力現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金到期債務(wù)的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例對流動負債的比例28償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析增強增強短期短期償債償債能力能力可以動用的銀行貸款指標(biāo)；可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級評級 未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企

22、未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失由于對外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任由于對外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱減弱短期短期償債償債能力能力v未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債能力的其他因素能力的其他因素29營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運能力指標(biāo)營運能力指標(biāo)30營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周

23、轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：部或某幾

24、項做的比較好：快速增長的銷售收入快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入銷售收入平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)= =31營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充 反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率使用效率 三項指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周三項指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的其管理水

25、平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款等途徑，加強應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度回收速度 存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞32營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析v如果企業(yè)形成

26、應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢速度減慢v如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應(yīng)的利息費用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險加大，支付相應(yīng)的利息費用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險加大，減弱企業(yè)的盈利能力減弱企業(yè)

27、的盈利能力33營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強。力不強。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng)規(guī)模得當(dāng)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費 規(guī)模過小：生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理結(jié)

28、構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入銷售收入平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)= =34營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)重要指標(biāo) 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入 體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入銷售收入平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= =35營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析v 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)在企業(yè)盈

29、利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提在企業(yè)資

30、產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高產(chǎn)能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率36營運能力指標(biāo)分析營運能力指標(biāo)分析舉舉 例例100元元100元元150元元50元元利潤利潤購買購買銷售銷售100元元100元元140元元購買購買銷售銷售購買購買140元元196元元利潤利潤銷售銷售96元元37凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1 1(1-(1-資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率) )不變不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)

31、銷售凈利率由雖然企業(yè)銷售凈利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由，但是由于采取薄于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加次，為企業(yè)多增加4646元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。益率。薄利多銷薄利多銷50%下降到下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到次提高到2次次提高凈資產(chǎn)收益率提高凈資產(chǎn)收益率50%提高到提高到96%38銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析

32、39盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤率銷售利潤率 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)表示銷售收入的收益水平 指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機的轉(zhuǎn)機v 盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源需資金的重要來源v 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利v 銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售銷售利潤率可以分解成為銷售

33、毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率等指標(biāo)進費用率、管理費用率、財務(wù)費用率等指標(biāo)進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題40利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小，該指標(biāo)如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務(wù)本金的償債能力指

34、標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。角度考慮，也要從盈利角度考慮。41凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長，反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響

35、，是由于其他的一可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等受捐贈等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)經(jīng)營效益的核心指標(biāo)100%盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析凈利潤凈利潤平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)= =42v 該指標(biāo)在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的該指標(biāo)在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位排序中居于首位v 一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高

36、，企業(yè)的一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程運營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。度越高。v 對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平企業(yè)的差異水平盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析43凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1(1 - 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 )總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率負債總額負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額流動流動負債負債長期長期負債負債流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)非流動非流動資產(chǎn)資

37、產(chǎn)主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額資產(chǎn)平資產(chǎn)平均總額均總額凈利潤凈利潤主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額成本成本總額總額其他其他利潤利潤所得稅所得稅主營業(yè)主營業(yè)務(wù)成本務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金主營業(yè)務(wù)稅金及附加及附加營業(yè)營業(yè)費用費用管理管理費用費用財務(wù)財務(wù)費用費用杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系44銷售成本率銷售成本率管理費用率管理費用率千升酒銷售費用千升酒銷售費用千升酒管理費用千升酒管理費用銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析銷售費用率銷售費用率財務(wù)費用率財務(wù)費用率千升酒成本千升酒成本千升酒收入千升酒收入千升酒利潤總額千升酒利潤總額45銷售能力指標(biāo)分

38、析銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售成本率銷售費用率銷售費用率管理費用率管理費用率財務(wù)費用率財務(wù)費用率指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負擔(dān)多少成本費用支出入負擔(dān)多少成本費用支出比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降下降比重類銷售指標(biāo)比重類銷售指標(biāo)多數(shù)情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企多數(shù)情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費用率應(yīng)當(dāng)呈下降業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢。趨勢。多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務(wù)多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務(wù)費用總額是相對

39、固定的，如果該項指標(biāo)偏高，說明企費用總額是相對固定的，如果該項指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。46銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析千升酒收入千升酒收入千升酒成本千升酒成本千升酒銷售費用千升酒銷售費用千升酒管理費用千升酒管理費用千升酒利潤總額千升酒利潤總額指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負擔(dān)多少成本費用支出，收入負擔(dān)多少成本費用支出，以及形成多少利潤以及形成多少利潤單位類銷售指標(biāo)單位類銷售指標(biāo)v 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費用率

40、和千升酒銷售費用指標(biāo)過高力度，該產(chǎn)品銷售費用率和千升酒銷售費用指標(biāo)過高短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入47評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置企業(yè)在市場競爭中所處的位置銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會反的水平直接相關(guān)，指

41、標(biāo)不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利通過對各個指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應(yīng)作何種改進措施潤的主要原因，應(yīng)作何種改進措施銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析48銷售收入增長率銷售收入增長率該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。世界世界500500強就是以銷售收入的多少進行排序強就是以銷售

42、收入的多少進行排序發(fā)展能力指標(biāo)分析發(fā)展能力指標(biāo)分析該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越本保全性越強，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，大。該指標(biāo)為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益100%49銷售收入偏差率銷

43、售收入偏差率銷售量偏差率銷售量偏差率銷售費用偏差率銷售費用偏差率利潤總額偏差率利潤總額偏差率公公 式式偏差率偏差率=本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)100% 反映實際指標(biāo)同預(yù)算的偏離反映實際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度程度 評價管理層對企業(yè)運營的控評價管理層對企業(yè)運營的控制力制力 評價企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計的評價企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計的準(zhǔn)確程度準(zhǔn)確程度控制能力指標(biāo)分析控制能力指標(biāo)分析利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一考核指標(biāo)之一50預(yù)算預(yù)算正向偏差正向偏差負向偏差負向偏差v 偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越偏差率絕對值越小，

44、說明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計到本期收入的增長因素。準(zhǔn)確，未能預(yù)計到本期收入的增長因素。控制能力指標(biāo)分析控制能力指標(biāo)分析51財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目目 錄錄52 因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用盈虧平衡分析盈虧平衡分析單因素變動敏感性

45、分析單因素變動敏感性分析53因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：因素替換法定義： 又稱因素分析法。它是在多種因素共同又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標(biāo)的情況下，分別確定各個因作用于某項指標(biāo)的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標(biāo)變動的，影響及其影響素的變動對該項指標(biāo)變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用于，當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的

46、影響。54項項 目目2004年年2003年年增加增加增幅增幅銷量銷量(千升千升)227,776 206,347 21,429 10%單位收入單位收入(元元/千升千升)3,655 3,721 -66 -2%單位成本單位成本(元元/千升千升)2,145 2,367 -222 -9%銷售毛利銷售毛利(萬元萬元)34,39427,9396,455 23%因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用銷售毛利影響分析舉例銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進行分析基于以下公式進行分析銷售毛利銷售毛利= =銷量銷量（單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 - -單位銷售成本）單位銷售成本）55替換步驟：替換步驟：銷量因素影響：

47、銷量因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量（上年單位銷售收入凈額（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本）上年單位銷售成本）銷量因素影響金額銷量因素影響金額=毛利毛利-毛利毛利因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用因素替換法計算過程因素替換法計算過程基本公式：基本公式：毛利毛利=上年銷量上年銷量（上年單位銷售收入凈額（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本上年單位銷售成本）毛利毛利=206347（3721 -2367）= 27939萬元萬元計算過程：計算過程：毛利毛利=227776（3721 -2367）= 30841萬元萬元銷量因素影響金額銷量因素影響金額 = 30841-27939 = 2902萬

48、元萬元56替換步驟：替換步驟：價格因素影響：價格因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量（本年單位銷售收入凈額（本年單位銷售收入凈額 -去年單位銷售成本）去年單位銷售成本）影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用計算過程：計算過程：毛利毛利=227776（3655 -2367）= 29337萬元萬元價格因素影響金額價格因素影響金額 = 29337-30841 = -1504萬元萬元替換步驟：替換步驟：成本因素影響：成本因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量（本年單位銷售收入凈額（本年單位銷售收入凈額 -本年單位銷售成本）本年單位銷售成本）影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛

49、利計算過程：計算過程：毛利毛利=227776（3655 -2145）= 34394萬元萬元成本因素影響金額成本因素影響金額 = 34394-29337 = 5057萬元萬元57單位：萬元單位：萬元因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用項項 目目 影響額影響額 占總變動額的比重占總變動額的比重 銷售數(shù)量銷售數(shù)量2,90245%銷售價格銷售價格-1,504-23%銷售成本銷售成本5,05778%合合 計計6,455100%銷售毛利影響因素分析結(jié)果銷售毛利影響因素分析結(jié)果58因素替換法注意問題因素替換法注意問題v 因素分解的關(guān)聯(lián)性因素分解的關(guān)聯(lián)性 確定構(gòu)成經(jīng)濟指標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指確定構(gòu)成經(jīng)濟指

50、標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）指標(biāo)構(gòu)成因素為：指標(biāo)構(gòu)成因素為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素。稅金不構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素。59因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 因素替代的順序性因素替代的順序性 替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變

51、順序，否則會得出一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計算結(jié)果。不同的計算結(jié)果。 對公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財務(wù)總部會規(guī)定因素對公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財務(wù)總部會規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變替換的順序，一般不再改變毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）指標(biāo)替代順序為：指標(biāo)替代順序為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本60因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性 在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎(chǔ)上

52、進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化算的基礎(chǔ)上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果影響結(jié)果毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標(biāo)變動的差異，以全面說明分析指標(biāo)響之和等于分析指標(biāo)變動的差異，以全面說明分析指標(biāo)變化原因。變化原因。61因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 計算結(jié)果的假定性計算結(jié)果的假定性 用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替代計算順序的不同而有差別，因而計算結(jié)

53、果是基于一定代計算順序的不同而有差別，因而計算結(jié)果是基于一定的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計算結(jié)的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計算結(jié)果就會發(fā)生變化。果就會發(fā)生變化。毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）假定連環(huán)替代的順序為：假定連環(huán)替代的順序為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 分析時應(yīng)采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟意分析時應(yīng)采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟意義，應(yīng)該保持指標(biāo)分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析義，應(yīng)該保持指標(biāo)分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析的結(jié)果才有可比性。的結(jié)果

54、才有可比性。62分析方法及圖形表達概述分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析盈虧平衡分析單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析63 盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析定義：定義：盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧平衡分析又稱量本利分析盈

55、虧臨界點又稱保本點盈虧臨界點又稱保本點64 盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費用盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費用的區(qū)分。分是對兩類費用的區(qū)分。變動費用：變動費用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用固定費用：固定費用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變范圍內(nèi)保持不變盈虧平衡分析盈虧平衡分析65序號序號項項 目目公公 式式1 1一、變動費用總額（萬元）一、變動費用總額（萬元）變動成本變動成本+ +市場費用市場費用+ +運輸裝卸費用運輸裝卸費用2 2 單

56、位變動費用單位變動費用變動費用總額變動費用總額銷售量銷售量3 3二、固定費用總額（萬元）二、固定費用總額（萬元）固定成本固定成本+ +銷售費用銷售費用+ +管理費用管理費用+ +財務(wù)費用財務(wù)費用4 4三、利潤計算三、利潤計算5 5 銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額銷售收入凈額6 6 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額( (平均平均) )銷售收入凈額銷售收入凈額銷售量銷售量7 7營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤營業(yè)利潤8 8四、盈虧平衡點產(chǎn)銷量（千升）四、盈虧平衡點產(chǎn)銷量（千升）固定費用總額固定費用總額（單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額- -單位單位變動費用）變動費用

57、）9 9 盈虧平衡點產(chǎn)能利用率（盈虧平衡點產(chǎn)能利用率（% %） 盈虧平衡點的銷量盈虧平衡點的銷量總產(chǎn)能總產(chǎn)能盈虧平衡分析盈虧平衡分析盈虧平衡點費用分類及計算公式盈虧平衡點費用分類及計算公式66序號序號項項 目目數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù)1一、變動費用總額（萬元）一、變動費用總額（萬元）4,3252 單位變動費用單位變動費用1,6623二、固定費用總額（萬元）二、固定費用總額（萬元）2,8654三、利潤計算三、利潤計算5 銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額（萬元）6,0616 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額(平均平均)2,3297營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤（萬元）-1,1298四、盈虧平衡點產(chǎn)銷量（千升）四、盈虧

58、平衡點產(chǎn)銷量（千升）42,9549 盈虧平衡點產(chǎn)能利用率（盈虧平衡點產(chǎn)能利用率（%）165%盈虧平衡分析盈虧平衡分析6710萬千升8.2萬千升金額盈虧平衡點銷售收入虧損區(qū)虧損區(qū)盈虧平衡點盈虧平衡點盈利區(qū)盈利區(qū)7.9萬千升固定成本費用xxxx公公司盈虧平衡點分析圖司盈虧平衡點分析圖實際收入單位凈銷售收入單位凈銷售收入單位變動成本單位變動成本68xx公司所處的位置公司所處的位置產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量：8.2萬千升萬千升盈虧平衡點盈虧平衡點現(xiàn)金平衡點現(xiàn)金平衡點虧損，但有虧損，但有現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入虧損，現(xiàn)金虧損，現(xiàn)金流為負流為負單位單位凈凈銷售收入銷售收入單位單位可變成本可變成本69xx公司所處的位置公司所處

59、的位置產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量：8.2萬千升萬千升盈虧平衡點盈虧平衡點現(xiàn)金平衡點現(xiàn)金平衡點虧損，但有虧損，但有現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入虧損，現(xiàn)金虧損，現(xiàn)金流為負流為負單位凈銷售收入單位凈銷售收入單單位可變成本位可變成本70分析方法及圖形表達概述分析方法及圖形表達概述盈虧平衡分析盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析71 敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時，利潤發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些生變化時，利潤發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些因素對項目經(jīng)濟目標(biāo)的影響程度。因素對項目經(jīng)濟目標(biāo)的影響程度。單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析定義：定義： 經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對

60、盈虧平衡分析得出的主要經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原目標(biāo)利潤的實現(xiàn)。目標(biāo)利潤的實現(xiàn)。 72敏感系數(shù)的概念敏感系數(shù)的概念各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響程度各不相同程度各不相同某些參數(shù)的微小變化，會使利潤發(fā)生很大的某些參數(shù)的微小變化