2022年2022年股份經(jīng)濟(jì)學(xué)

1、精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第一章股份經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和進(jìn)展股份經(jīng)濟(jì)：為按肯定的法規(guī)程序,通過(guò)發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本,并以股票市場(chǎng)為紐帶,把生產(chǎn)要素的不同全部者聯(lián)合起來(lái),組成股份制企業(yè)（公司）,從事各類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)形式； 1.股份經(jīng)濟(jì)三個(gè)基本組成要素：.股份公司.股票.股票市場(chǎng)2.股份經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)：.兩權(quán)分別.有限責(zé)任.多元性可變性.產(chǎn)權(quán)商品化.市場(chǎng)化.貨幣化其次章股份公司的設(shè)立和治理1.股份公司：股份公司為通過(guò)發(fā)行股票（或股權(quán)證）把分散的資本集中起來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)法人；股份公司的類型：無(wú)限責(zé)任公司.有限責(zé)任公司.股份有限公司.股份兩合公司2.股份有限公司：兩個(gè)以上股東組成,

2、全部資本分為如干等額股份,股東以其所持股份為限、對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的公司；股份有限公司的設(shè)立方式：發(fā)起式.募集式（1）.發(fā)起設(shè)立 :由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行的全部股份、而不再向外公開(kāi)招募股份的設(shè)立方式；（ 2）.募集設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分,其余部分向社會(huì)公開(kāi)募集、分定向募集和社會(huì)募集兩種；第三章：股票.債券和投資基金一. 股票：股票：股票為一種有價(jià)證券,為股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證；股票的三個(gè)基本要素：發(fā)行主體.股份.持有人；股票的特點(diǎn)：收益性.風(fēng)險(xiǎn)性.流淌性.永久性.參與性.波動(dòng)性股票類型： 按股東享有權(quán)益.按為否記載股東姓名.按

3、有無(wú)票面金額.按投資主體不同；1.按股東享有權(quán)益：（ 1）.一般股：一般股每一股份對(duì)公司財(cái)產(chǎn)都擁有公平權(quán)益的股票；一般股的權(quán)益：投票表決權(quán).收益安排權(quán).剩余財(cái)產(chǎn)安排權(quán).優(yōu)先認(rèn)股權(quán)一般股四個(gè)特點(diǎn)：.一般股股東為公司資本全部者.股利不固定；.公司解散清算,剩余資產(chǎn)取得有限；.可上市交易；（ 2）.優(yōu)先股：由股份有限公司發(fā)行的在分取股息和剩余財(cái)產(chǎn)方面比一般股票具有優(yōu)先權(quán)的股票；優(yōu)先股三個(gè)特點(diǎn)：.優(yōu)先股股東擁有兩項(xiàng)優(yōu)先權(quán)；.優(yōu)先股股東股息固定；.優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營(yíng)決策精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載優(yōu)先股的種類：.累積與非累積優(yōu)先股.參與與非參與優(yōu)先股.可轉(zhuǎn)換與不行轉(zhuǎn)換優(yōu)先股.可贖

4、回與不行贖回優(yōu)先股2.按為否記載股東姓名：記名股票無(wú)記名股票3.按為否記載票面金額面額股票無(wú)面額股票4.按資本主體分：國(guó)家股：國(guó)家股以國(guó)有資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán)；法人股：法人股指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán),或具有法人資格的事業(yè)單位或社會(huì)團(tuán)體以國(guó)家答應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán)；外資股公眾股二.債券1.債券：債券為說(shuō)明債權(quán)債務(wù)關(guān)系,并按期向持券人仍本付息的有價(jià)證券；2.基本要素：債券面額.債券期限.債券的券面利率3.確定債券利率應(yīng)考慮的因素：銀行同期存款利率債券的期限債券流通市場(chǎng)的收益率企業(yè)的狀況債券發(fā)行的附加條件4 債券的特點(diǎn)：安全性.償

5、仍性.流淌性.收益性5.債券的種類.按發(fā)行主體劃分國(guó)債地方債券金融債券公司債券國(guó)際債券.按償仍期限劃分短期債券中期債券長(zhǎng)期債券精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載 .按計(jì)息的方式分類單利債券復(fù)利債券貼現(xiàn)債券累進(jìn)利率債券.按利率為否固定固定利率債券浮動(dòng)利率債券.按為否記名分類記名債券不記名債券.按有無(wú)抵押分類信用債券抵押債券.按有無(wú)擔(dān)保分類無(wú)擔(dān)保債券擔(dān)保債券：保證公司債.政府擔(dān)保債券 .按債券形狀分類實(shí)物債券憑證式債券記賬式債券三.債券與股票的比較1.債券與股票相同點(diǎn)都屬有價(jià)證券都為籌措資金的手段兩者收益相互影響 2.債券與股票區(qū)分權(quán)益不同.目的不同.風(fēng)險(xiǎn)不同.收益不同.期限不同四.投

6、資基金1.投資基金：把投資者分散資金集中起來(lái),由特地機(jī)構(gòu)將其用于證券或其他投資,并把收益安排給投資者一種投資手段；美國(guó)名共同基金mutual fund ；英國(guó)及中國(guó)香港稱單位信托基金unit trust ；日韓臺(tái)灣地區(qū)稱證券投資信托基金；2.投資基金特點(diǎn)分散風(fēng)險(xiǎn).專家治理.規(guī)模效應(yīng)3.分類與比較（1）按組織形式分公司型與契約型基金公司型證券投資基金：依據(jù)公司法規(guī)定所設(shè)立的.具有獨(dú)立法人資格并以盈利為目的的投資基金公司；契約型證券投資基金：把投資者. 治理人. 托管人三者作為基金的當(dāng)事人,通過(guò)簽訂基金契約的形式由基金治理公司作為發(fā)起人所發(fā)行的投資基金受益憑證；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - -

7、 歡迎下載（2）投資基金的類型（按交易方式不同）.開(kāi)放式基金：基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí),基金證券數(shù)量.基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的投資基金；.封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí),限定了基金單位的發(fā)行總額,籌集到這個(gè)總額后,基金即宣告成立,并進(jìn)行封閉,在肯定時(shí)期內(nèi)不在接受新的投資；.開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)分：a.期限不同b.發(fā)行規(guī)模限制不同c.基金單位交易價(jià)格的運(yùn)算標(biāo)準(zhǔn)不同d.基金的交易方式不同e.投資策略不同第四章：股票發(fā)行1.股票發(fā)行市場(chǎng)：又稱一級(jí)市場(chǎng)（primarymarket ）,新證券首次買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng),以股票形式將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)為資本；已公開(kāi)上市公司新增發(fā)行股

8、票的交易市場(chǎng)；新證券市場(chǎng)（即首次公開(kāi)發(fā)行市場(chǎng)）；2.發(fā)行市場(chǎng)構(gòu)成發(fā)行人.投資人.中介人3.股票發(fā)行的種類（ 1）.原始股發(fā)行（ 2）.新股發(fā)行有償增資無(wú)償增資混合增資4.股票發(fā)行的目的（ 1）.籌措資金（ 2）.保護(hù)公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)（ 3）.安排股利（ 4）.改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 5.股票發(fā)行方式：申請(qǐng)表方式.存款單方式.全額預(yù)繳款方式.上網(wǎng)發(fā)行方式.二級(jí)市場(chǎng)配售方式（ 1）上網(wǎng)發(fā)行方式:.通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng).發(fā)行股票的方式.分上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行.和上網(wǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)行（ 2）二級(jí)市場(chǎng)配售在新股發(fā)行時(shí)、將肯定比例的新股由上網(wǎng)發(fā)行改為向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售、投資者依據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購(gòu)限量、自愿申購(gòu)

9、新股.6. 市盈率：又稱市場(chǎng)盈利率,為購(gòu)股價(jià)格與公司每股稅后利潤(rùn)的比率；股票發(fā)行價(jià)格的運(yùn)算！精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第五章.股票交易1.股票交易市場(chǎng)：又稱股票流通市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng),為由買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行的股票所形成的各種市場(chǎng)的總和；2.場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)：（ 1）涵義：證券交易所內(nèi)綻開(kāi)的股票買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)及其關(guān)系；（ 2）特點(diǎn)：有肯定的交易場(chǎng)所；有固定的交易時(shí)間；資料完備,有各種服務(wù)設(shè)施且服務(wù)周到；股票交易量大且相當(dāng)集中；股票價(jià)格為由買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)形成的；組織機(jī)構(gòu)健全,程序清楚且治理嚴(yán)格；（ 3）功能：促使證券買(mǎi)賣(mài)快速合理地成交；形成較為合理的價(jià)格;引導(dǎo)社會(huì)資金合理流淌和優(yōu)化資

10、源配置；準(zhǔn)時(shí).精確地傳遞上市公司的各種信息；對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)進(jìn)行一線監(jiān)控；場(chǎng)外市場(chǎng)：（ 1）涵義：又稱柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng),為指經(jīng)紀(jì)人或自營(yíng)商不通過(guò)有組織的證券交易市場(chǎng),而通過(guò)直接同顧客進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所；（ 2）特點(diǎn)：場(chǎng)外交易市場(chǎng)為一個(gè)分散無(wú)形的市場(chǎng)；場(chǎng)外交易市場(chǎng)所交易的證券品種多樣化；場(chǎng)外市場(chǎng)的交易為直接交易場(chǎng)外市場(chǎng)的治理比證券交易所寬松；3.股票交易的程序：（ 1）開(kāi)戶（ 2）托付（ 3）成交（ 4）清算：在股票成交后買(mǎi)賣(mài)各方通過(guò)證券交易所系統(tǒng)進(jìn)行的股票和資金清理結(jié)算；（ 5）交割：買(mǎi)賣(mài)雙方成交后,買(mǎi)方付出款項(xiàng)收到股票,而賣(mài)方就交付股票收到現(xiàn)金,這一行為叫買(mǎi)賣(mài)股票的交割；4.股票交易方式（1

11、）現(xiàn)貨交易: 股票現(xiàn)貨交易又稱為現(xiàn)金交易,指股票買(mǎi)賣(mài)雙方成交后即行辦理交割手續(xù)的交易；(2) 期貨交易 : 期貨交易指股票買(mǎi)賣(mài)雙方成交后依據(jù)協(xié)議規(guī)定的價(jià)格在遠(yuǎn)期辦理交割手續(xù)的交易；(3) 期權(quán)交易 :又稱為挑選權(quán)交易,為指在肯定時(shí)期內(nèi)股票買(mǎi)賣(mài)權(quán)的交易,它不為實(shí)物權(quán)益的交易；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第六章：股票價(jià)格1.股票的價(jià)格（1）.股價(jià)形式：理論價(jià)格.票面價(jià)格.市場(chǎng)價(jià)格.賬面價(jià)格.清算價(jià)格 股票的票面價(jià)值,又稱股票面值,指在股票票面所標(biāo)明的股票貨幣金額；確定公司資本額的基礎(chǔ)反映每股占公司資本總額的比例確定股票發(fā)行價(jià)格的依據(jù)股票市場(chǎng)價(jià)格的參考股票市場(chǎng)價(jià)格 （ market

12、 price 指的為股票在股票市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格,它包括股票的發(fā)行市場(chǎng)價(jià)格和股票的交易市場(chǎng)價(jià)格；重點(diǎn)：除息除權(quán)運(yùn)算除息除權(quán)：股份公司每年在進(jìn)行分紅派息前,要公告從某一日起（這一日為除息或除權(quán)日）暫停過(guò)戶（此前的一個(gè)交易日為股權(quán)登記日）,暫停過(guò)戶后購(gòu)進(jìn)股票者不能參與當(dāng)年的股息安排或送.配股,這種情形叫做除息或除權(quán)；除息除權(quán)將引起股票價(jià)格的下跌,下跌的幅度相當(dāng)于安排的股息或送.配股的價(jià)值；除息除權(quán)后的股價(jià)叫做除息價(jià)或除權(quán)價(jià),有時(shí)統(tǒng)稱除權(quán)價(jià)；上海市場(chǎng)除權(quán)價(jià)運(yùn)算（1）派現(xiàn)p=除權(quán)日前一天收盤(pán)價(jià)-每股派現(xiàn)（2）無(wú)償送股p=除權(quán)日前一天收盤(pán)價(jià)/（ 1+ 送股率）（3）有償配股p=（除權(quán)日前一天收盤(pán)價(jià)+配股價(jià)

13、×配股率）/（ 1+配股率）（4）同時(shí)送股與配股p=（除權(quán)日前一天收盤(pán)價(jià)+配股價(jià)×配股率）/（ 1+配股率 +送股率）（5）同時(shí)送股.配股派息p=（除權(quán)日前一天收盤(pán)價(jià)+配股價(jià)×配股率-每股股息） /（ 1+ 配股率 +送股率）深市除權(quán)價(jià) =（股權(quán)登記日總市值+配股總數(shù) * 配股價(jià) -公司派發(fā)覺(jué)金股息總額）/除權(quán)后總股本股權(quán)登記日總市值=股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)* 除權(quán)前總股本例題1.某滬市上市公司安排方案為10 派現(xiàn) 2 元送 2 配 3,配股價(jià)每股5 元,股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)為每股 8 元；求除權(quán)價(jià)；解：除權(quán)價(jià) =（ 8.00+5.00*0.3-0.20 ） /（ 1+0.

14、2+0.3 ） =6.20 元2.某深市公司除權(quán)前總股本10000 萬(wàn)股, 其中流通股5000 萬(wàn)股, 股權(quán)登記日收盤(pán)價(jià)10 元,其安排方案為10 派現(xiàn) 2 元送 3 配 2,配股價(jià)每股5 元,全體股東均接受派現(xiàn)和送股,社會(huì) 公眾股（流通股）接受配股,而國(guó)家股和法人股均舍棄配股；求除權(quán)價(jià)；（精確到小數(shù)點(diǎn)后精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載二位）；解：股權(quán)登記日總市值=10*10000=100000 （萬(wàn)元）派發(fā)覺(jué)金股息總額=10000*0.2=2000 萬(wàn) 元配股總數(shù) =5000*0.2=1000 萬(wàn)股送股總數(shù) =10000*0.3=3000 萬(wàn)股除權(quán)后總股本=10000+1000

15、+3000=14000 萬(wàn)股 除權(quán)價(jià) =（ 100000+1000*5-2000 ）/14000=7.36 元3.滬市某公司1999 年總股本5000 萬(wàn)股,稅后利潤(rùn)總額3500 萬(wàn)元, 2000 年 3 月 以 10 派現(xiàn) 2 元送 3 股進(jìn)行安排,3 月 10 日（周五）為股權(quán)登記日,當(dāng)日收盤(pán)價(jià)每股19.70 元； 3 月13 日為除權(quán)日,當(dāng)日收盤(pán)價(jià)14.84 元； 9 月又以10 配 2（配股價(jià)每股5 元）進(jìn)行配股,股權(quán)登記日為9 月 11 日,當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為每股15.80 元； 9 月 12 日為除權(quán)日,當(dāng)日收盤(pán)價(jià)13.63元；請(qǐng)運(yùn)算2000 年 3 月 13 日和 9 月 12 日的除

16、權(quán)價(jià)和市盈率；解 ：（ 1） 3 月 13 日除權(quán)價(jià) =（ 19.70-0.20） /（ 1+0.3 ）=15.00 （元 / 股） 上年度每股稅后利潤(rùn)=3500/5000=0.70 （元 / 股）除權(quán)后每股稅后利潤(rùn)=0.70* （ 15/19.70 ）=0.53 （元 /股）除權(quán)后市盈率=14.84/0.53=28 （倍）（ 2） 9 月 12 日除權(quán)價(jià) =（ 15.80+5*0.2 ）/ （ 1+0.2） =14.00（元 /股） 除權(quán)后每股稅后利潤(rùn)=0.53（ 14/15.80 ） =0.47（元 /股）除權(quán)后市盈率=13.63/0.47=29 （倍）第七章股票投資1.股票投資收益：股利.送配股.買(mǎi)賣(mài)差價(jià)；2.投資風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)為由于將來(lái)的不確定性而產(chǎn)生的投入本金和預(yù)期收益削減或缺失的可能性；分類：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不行分散風(fēng)險(xiǎn)、指在企業(yè)外部發(fā)生的.企業(yè)本身無(wú)法掌握的某種共同因素的變化對(duì)證券市場(chǎng)上的全部證券都會(huì)帶來(lái)收益缺失的可能性；包括 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).利率風(fēng)險(xiǎn).購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)、指來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部.企業(yè)本身可以掌握的某種特別因素的變化對(duì)個(gè)別證券造成收益缺失的可能性；包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn).財(cái)務(wù)風(fēng)