企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

1、大慶石油學(xué)院華瑞學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r決定著國民經(jīng)濟(jì)和社會能否穩(wěn)定發(fā) 展。而企業(yè)財(cái)務(wù)則是企業(yè)的命脈，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和 發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入進(jìn)行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展過程中面臨著越來越多、 越來越復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，并直接影響到 整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定。研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范問題，對于推 進(jìn)企業(yè)制度的建立和完善，保障企業(yè)更好的生存與發(fā)展，從而促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì) 的健康、可持續(xù)發(fā)展，具有明顯現(xiàn)實(shí)意義和一定的學(xué)術(shù)價(jià)值。本文是以企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)為研究對象，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論入手，研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)

2、險(xiǎn)的控制與防范 問題。首先，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別入手對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制的必要性與可行性進(jìn)行了 分析；其次，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種處理方法可能存在的問題進(jìn)行了分析；最后,提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對策。通過對企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，使 企業(yè)能夠及時(shí)有效地對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和控制，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識別；風(fēng)險(xiǎn)控制與防范AbstractIs the en terprise the n ati onal economy prop, whether en terprise's developme nt con diti on is decidi ng the n ati o

3、nal economy and the social steady progressi on. But the bus in ess finance is en terprise's life, bus in ess finance con diti on quality immediate in flue nce to en terprise's survival and developme nt. Alo ng with market econom y's thorough adva nce. Our country En terprise in reforms a

4、nd in the develop ing process faces are being getting more and more, more and more complex financial risk. These risks man aged for the en terprise have had the eno rmous impact, and immediate in flue nce to en tire n ati onal econo mic developme nt and social stability. Research bus in ess finance

5、risk con trol and guard questi on, regard ing adva nceme nt en terprise system's establishme nt and con summati on, safeguard en terprise better survival and developme nt, thus promotes our country n ati onal economy health, the susta in able developme nt, has the obvious practical sig nifica nc

6、e and certa in academic value. This article is take the bus in ess finance risk as the object of study, obta ins from finan cial risk's eleme ntary theory, research bus in ess finance risk con trol and guard questi on. First, obtained from financial risk's recognition to the financial risk c

7、ontrol necessity and the feasibility has carried on the analysis; Next, the question which possibly existed to the bus in ess finance risk's each process ing method has carried on the an alysis; Fin ally, proposed the bus in ess finance risk guard coun termeasure.Through the financial risk which

8、 possibly occurs to the enterprise carries on the analysis, en ables the en terprise to carry on the preve nti on and the control effectively promptly to the finan cial risk, falls lowly to the finan cial risk.Key words： Financial risk ； risk identification ； risk control and preventionII大慶石油學(xué)院華瑞學(xué)院本

9、科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）目錄第1章緒論11.1研究背景11.2研究目的和意義21.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀21.4研究內(nèi)容4第2章加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性與可行性 52.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性 52.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的可行性 7第3章 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法與對策 113.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法 113.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策 13第4章企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范 184.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的目標(biāo) 184.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度防范 19結(jié)論26參考文獻(xiàn)27致謝28iii大慶石油學(xué)院華瑞學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）第1章緒論1.1研究背景風(fēng)險(xiǎn)，是人類在社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中隨時(shí)都會面臨的問題?？梢哉f歷史就

10、 是一部與風(fēng)險(xiǎn)不斷抗?fàn)幍臍v史。誕生于 20世紀(jì)50年代的風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)管理是 對企業(yè)純粹風(fēng)險(xiǎn)的管理。20世紀(jì)80年代后，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境開化，以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、 利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等為代表的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開始給企業(yè)的生存帶來威脅，使得企業(yè) 開始尋求規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工具。風(fēng)險(xiǎn)社會化和國際化使國內(nèi)外企業(yè)由于遭受財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)而陷入危機(jī)，最終破產(chǎn)的例子很多。1999年，實(shí)達(dá)采納世界著名咨詢公司麥 肯錫的方案，引進(jìn)全新的業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的機(jī)構(gòu)調(diào)整，而在此過程中給經(jīng)營造成負(fù) 面影響，直接業(yè)績的滑坡。2001年，“銀廣廈”造假事件曝光后，投資者對我國 證券市場的有效性，上市公司的誠信和會計(jì)師事務(wù)所等中介結(jié)構(gòu)的公信力等提出 了質(zhì)疑

11、。2003年意大利乳業(yè)巨頭帕瑪拉特歐元（約 49億美元）的巨大財(cái)政黑洞， 這被認(rèn)為是繼“安然”事件之聞的財(cái)務(wù)丑聞。從這些經(jīng)營失敗及發(fā)生財(cái)務(wù)造假的 企業(yè)案例來看，主要是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范的薄弱是企業(yè)陷入危機(jī)。而隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和加入WTO帶來的沖擊，企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營者積極參與國際和國內(nèi)市場競爭的機(jī)會日益增多，企業(yè)進(jìn)行著籌資、 投金管理、對外擔(dān)保和外匯交易等一系列財(cái)務(wù)活動，這些財(cái)務(wù)活動在為企業(yè)帶來 收益的同時(shí)，也為企業(yè)帶來了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營管理也逐漸由資產(chǎn)經(jīng) 營變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主，進(jìn)入了以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。 因此，對企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)的控制及防范措施進(jìn)行探討。以期降

12、低風(fēng)險(xiǎn)、提高效益，具有十分重要的意 義。1.2研究目的和意義研究目的旨在：提高企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重要性的認(rèn)識；探討企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 評價(jià)方法；討論如何控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素；討論如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文對企業(yè)經(jīng)營者具有十分重要的意義，對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范， 可以有效地提高企業(yè)經(jīng)營決策的正確性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保證企業(yè)戰(zhàn)略決策的實(shí)施， 提升企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展，贏得競爭優(yōu)勢的重要所在。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀西方對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的研究是隨著西方企業(yè)面臨的理財(cái)環(huán)境的變化而產(chǎn)生和發(fā)展的。通?？梢园盐鞣截?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展分成五個(gè)階段：第一階段是籌資風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)期（1

13、9世紀(jì)末一20世紀(jì)50年代）。19世紀(jì)末， 伴隨著科技革命的蓬勃發(fā)展和生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，西方企業(yè)界出現(xiàn)了大規(guī)模的 公司兼并和合并現(xiàn)象，當(dāng)時(shí)公司面臨的主要問題是如何籌措資本以滿足擴(kuò)充需求1。第二階段是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)期（20世紀(jì)50年代一60年代中期）。其中，1958 年一1961年，米勒和莫迪格利尼提出了著名的 MM!論，MM!論嚴(yán)密論證了不同 資本結(jié)構(gòu)下公司資本成本保持不變，從資本成本的角度論證了由于財(cái)務(wù)杠桿收益 與財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)同步漲落，公司價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。第三階段是投資風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)期（20世紀(jì)60年代中期一70年代末期），這一時(shí) 期對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究著重于投資風(fēng)險(xiǎn)2。第四階段是

14、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理深化與發(fā)展時(shí)期（20世紀(jì)80年代初一90年代末期）， 企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)入深化發(fā)展的新階段，這在一定程度上帶動了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究。 公司日益重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，其結(jié)果是效用理論、線性規(guī)劃、對策論、 概率分布、模擬技術(shù)等數(shù)量方法在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用與日俱增問。第五階段是全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)期（20世紀(jì)90年代末期一現(xiàn)在）。人們提出 了整體風(fēng)險(xiǎn)管理（TRM : Total Risk Managemen）的思想。1997年的亞洲金融危機(jī)和1998年10月美國發(fā)生的長期資本管理公司事件，使得金融界開始進(jìn)一步 深入考慮風(fēng)險(xiǎn)防范與管理問題，他們發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)往往是以復(fù)合的形式存在，單 一形式的

15、金融風(fēng)險(xiǎn)往往具有相互聯(lián)動性，風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是對過去單個(gè)業(yè)務(wù)的單個(gè) 風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，而應(yīng)從整個(gè)系統(tǒng)的角度對所有風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理問。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國理論界對風(fēng)險(xiǎn)管理的研究是隨著改革開放的興起與深入，逐步由“引進(jìn)”風(fēng)險(xiǎn)管理思想轉(zhuǎn)變?yōu)楠?dú)立地綜合深入地研究風(fēng)險(xiǎn)問題。從1980到1982年，我國理論工作者開始向國內(nèi)介紹風(fēng)險(xiǎn)問題以及風(fēng)險(xiǎn)決策方法，風(fēng)險(xiǎn)理論開始引起各界 重視，在經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、勘測等領(lǐng)域都有了對風(fēng)險(xiǎn)理論應(yīng)用的探討，理論界開始介 紹西方的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家，并開始具體研究我國的風(fēng)險(xiǎn)問題，提出了風(fēng)險(xiǎn) 的定義和分類。1987年清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的風(fēng)險(xiǎn)分析與決策一書，全 面系統(tǒng)的研究了風(fēng)險(xiǎn)分析與

16、決策的方法，主要是借鑒國外風(fēng)險(xiǎn)理論，指導(dǎo)人們?nèi)?何對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性與定量相結(jié)合的研究。1999年北京大學(xué)于川等著的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì) 學(xué)導(dǎo)論，對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)尤其是我國所特有的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，作了全面深刻的剖析。1989 年北京商學(xué)院的劉思錄、湯谷良發(fā)表的“論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理”一文，第一次全面論 述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義、特性及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟和方法。財(cái)政部的向德偉博士 在1994年發(fā)表了 “論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)” 一文，全面細(xì)致的分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及 存在的基礎(chǔ)，他認(rèn)為“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)”，明確指出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論向更深一層推進(jìn)莫定了基礎(chǔ)。1995 年，侯紅兵發(fā)表了關(guān)于“樹立財(cái)

17、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”管理的文章，他認(rèn) 為企業(yè)應(yīng)樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，正確認(rèn)識和評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并建立和健全財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制來防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。劉巨欽（2000）6認(rèn)為，籌資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形式，如融資成本增加，將資本經(jīng)營置于生產(chǎn)經(jīng)營之上 都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗，中國企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制主要有：強(qiáng)化主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)， 培養(yǎng)核心層力量，阻止平均化經(jīng)營；正確選擇多樣化經(jīng)營策略，走節(jié)約型的多樣 化經(jīng)營之路；實(shí)行跨行業(yè)兼并，走低成本擴(kuò)張的多樣化經(jīng)營道路；退出極限產(chǎn)業(yè)， 及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向等。之后王愛卿2001年出版了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，杜波2003 年出版了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范，胡華2

18、004年出版了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)成因與防范等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)著作，為我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論做出了重要貢獻(xiàn)， 其理論大致可以歸結(jié)為兩類：一類是單純從企業(yè)財(cái)務(wù)管理職能及其影響環(huán)境方面 存在的不確定性因素的角度，探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成、控制與防范。另一類是 從企業(yè)全部管理職能及其影響環(huán)境方面存在的不確定性因素的角度，探討企業(yè)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成、控制與防范。另一類是從企業(yè)全部管理職能及其影響環(huán)境方面存 在的不確定性因素的角度，探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成、控制與防范。1.4研究內(nèi)容本文以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論為基礎(chǔ)，充分借鑒國內(nèi)外的有益經(jīng)驗(yàn)來研究企業(yè)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范。文章首先對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制的可行性與必要性進(jìn)行討論，

19、分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題；對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別以及 相關(guān)因素分析進(jìn)行了論述。第三部分，從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制入手，提出了企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法和企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策。第四部分介紹了企企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)防范的目標(biāo)和企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度防范的措施。第五部分對全文總結(jié)。12第2章加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性與可行性2.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。 企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不重視、防范意識差、高負(fù)債將給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，因 此只有加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，建立相應(yīng)的管理機(jī)制，才能為企業(yè)創(chuàng)造安全的生存環(huán) 境。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制有利于企業(yè)全

20、面、經(jīng)濟(jì)和有效防范風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)入市場， 如若對市場風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，無法把握市場變化，必然使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制有利于穩(wěn)定企業(yè)財(cái)務(wù)活動，加速資金周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)資金的 安全性、完整性和盈利性。資金沉淀對企業(yè)而言是一種正常現(xiàn)象，但是作為一個(gè) 高效運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)，加速資金周轉(zhuǎn)，縮短資金沉淀時(shí)間?？刂瀑Y金沉淀過程中的不 良財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無疑有利于保證資金的安全、完整和獲利能力，從而保證企業(yè)生產(chǎn) 經(jīng)營的穩(wěn)定與發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制有利于增加安全保障程度。風(fēng)險(xiǎn)的存在必然對企業(yè)員工 的安全構(gòu)成威脅，通過風(fēng)險(xiǎn)管理，一方面使人們了解所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和可能的潛在 損失；另一方面，有效的處理技術(shù)，最大限度地消除或減輕了風(fēng)

21、險(xiǎn)對企業(yè)和員工 的危害程度，從而增加了企業(yè)和員工的安全保障程度。2.1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀（1）資金結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。 資本 結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重， 償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。 中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié) 構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。據(jù)國務(wù)院國資委公 布的消息，2005年上半年，169家中央企業(yè)中凈資產(chǎn)同比增長不足 1%或下降的 有69家，資本積累嚴(yán)重不足；過度負(fù)債的有 52家，不少企業(yè)流動比率不足國際 警戒標(biāo)準(zhǔn)（200%）。有的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80%以上，還有的甚

22、至超過100%。一 旦市場銷售縮減，很難靠借新債還舊債的方式維持資金運(yùn)轉(zhuǎn)。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來 看，長期負(fù)債較少，短期負(fù)債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行， 當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，一方面使自己失去信任而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾 期借款而使融資成本加大。（2）投資缺乏科學(xué)性。企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上， 很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足， 盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大， 從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過 程中，很多企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依 據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下

23、等原因，使得投資決策失 誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶 來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）資金回收策略不當(dāng)。現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè) 為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計(jì)核算的角 度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等 級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法 收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較 大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。2005年上半年中央企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨占用資 金1.42萬億元，占流動資金的36%。在全部中央企業(yè)

24、中，應(yīng)收賬款和存貨占流動 資金比重超過50%的有37家。資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足 夠的流動資金進(jìn)行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。（4）收益分配政策不規(guī)范。股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。 分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)，從而影響企業(yè)資 金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺 乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題（1） 綜合風(fēng)險(xiǎn)觀念不強(qiáng)。我國現(xiàn)行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面還存在很多不足，有 關(guān)

25、風(fēng)險(xiǎn)控制方面的論著大多集中于對金融市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的研究。對公司在經(jīng)營過 程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，更多地關(guān)注某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的原因和解決對策，而較少地對企業(yè)所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析。（2）對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的選擇不夠重視。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量的方法有很多，它 們都有著各自的適用范圍，但企業(yè)在運(yùn)用這些度量工具進(jìn)行分析決策時(shí)，很少關(guān) 注這些度量工具的適用條件。所以，企業(yè)要合理地根據(jù)自身情況選擇使用財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)度量方法。（3）目前一些企業(yè)陷入高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營困境，這與企業(yè)的資產(chǎn)狀況有 很大關(guān)系。一些企業(yè)由于固定資產(chǎn)投資不當(dāng)和資產(chǎn)組合失衡，生產(chǎn)能力未能充分 利用，單位固定成本難以降低，企業(yè)以較低的銷售水平維持高額的

26、固定成本，顯 得捉襟見肘。此外，隨著市場競爭的日趨激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速，部分企業(yè)處 于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，閑置固定資產(chǎn)比重有增無減。這些不良固定資產(chǎn)的支出使 企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)沉重，效益下降，舉步維艱。因此，企業(yè)必須正確進(jìn)行投資決策， 積極處置閑置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高資產(chǎn)利用率，促使其資產(chǎn)的良性 循環(huán)，迅速擺脫經(jīng)營危機(jī)。（4）一些企業(yè)資金調(diào)度不合理，增加了資金占用成本，并使其在形式上相互 沖突，時(shí)間上脫節(jié)。同時(shí)，當(dāng)企業(yè)負(fù)債增加時(shí)，企業(yè)資不抵債的可能性增大，為債權(quán)人帶來風(fēng)險(xiǎn)。因此，債權(quán)人可能相應(yīng)地提高借款利率，從而造成企業(yè)籌資成 本過高。由于這些原因，企業(yè)難以償付應(yīng)付到期債務(wù)本息，陷入財(cái)務(wù)危

27、機(jī)，嚴(yán)重 時(shí)造成股東收益發(fā)生較大變動的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)е缕髽I(yè)的破產(chǎn)。2.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的可行性2.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別的方法很多，從宏觀角度分析有結(jié)構(gòu)分析法、預(yù)測分析法、 動態(tài)分析法等；從微觀層面分析有財(cái)務(wù)狀況分析法、因素分析法、平衡分析法、 專家意見法、保險(xiǎn)調(diào)查法等7。每種方法都有其優(yōu)、缺點(diǎn)和適用范圍，在實(shí)際風(fēng) 險(xiǎn)管理工作中，管理者應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)自身經(jīng)營管理的基礎(chǔ)、 管理人員的經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)格和能力水平等具體情況來決定采用何種方法。（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。它是根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)的財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強(qiáng)以

28、及符 合企業(yè)經(jīng)營管理人員思維和工作習(xí)慣等特點(diǎn)。（2）指標(biāo)分析法。它是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其 他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對比和分析，并 從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。這一方法可與報(bào)表分析法 一同使用，也可以單獨(dú)使用。但在使用該方法之前必須對有關(guān)指標(biāo)設(shè)定一個(gè)臨界 值，或擬定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)警戒線。這一標(biāo)準(zhǔn)值的確定可以采用目前通行的慣例，也可 以采用企業(yè)以前遭受風(fēng)險(xiǎn)襲擊的臨界值，還可以采用同類企業(yè)所用的標(biāo)準(zhǔn)，也可 用經(jīng)驗(yàn)判斷法和集體評判法加以決定。（3）專家意見法。它也叫定性分析法、經(jīng)驗(yàn)分析法，它是指利用專家的經(jīng)驗(yàn)、 知識和能力所進(jìn)行的

29、風(fēng)險(xiǎn)識別和分析判斷的方法。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，并不是財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的所有方面都能加以量化，企業(yè)的所有業(yè)務(wù)都能用指標(biāo)反映并進(jìn)行準(zhǔn) 確分析，所有的分析評價(jià)結(jié)論都能通過數(shù)學(xué)模型或公式直接推導(dǎo)出來，只有定性 分析和定量分析相結(jié)合才能取得理想的效果。專家意見法恰恰是利用了專家的定 性分析能力和經(jīng)驗(yàn)8。（4）其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別法。比如分組分析法、背景查對法、相關(guān)聯(lián)系法、風(fēng) 險(xiǎn)調(diào)查表和業(yè)務(wù)流程法等等。2.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素分析（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力的可能 性。一個(gè)企業(yè)要運(yùn)行，最重要的是如何籌集到所需的資金，籌資是企業(yè)財(cái)務(wù)活動 的起點(diǎn)和基本環(huán)節(jié)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，

30、由于企業(yè)間橫向聯(lián)合的開展，資金市場 的興起，企業(yè)的籌資渠道多元化，企業(yè)可以用各種方式從資金市場上進(jìn)行籌資。 但總體來看，企業(yè)的籌資渠道不外乎兩個(gè)方面：一是企業(yè)所有者投入的，即自有 資金；二是靠負(fù)債形成的，即借入資金9。由于投資者投入的資金往往是非常有 限的，所以企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中適度地舉債經(jīng)營是經(jīng)常的，也是一種有效的經(jīng) 營方式，利用的好，可以為企業(yè)帶來豐厚的盈利。反之，則會增加企業(yè)償債負(fù)擔(dān)， 企業(yè)可能會因此資不低債、破產(chǎn)倒閉，形成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。正是由于負(fù)債經(jīng)營 對企業(yè)有著正反兩方面的影響，因此，在實(shí)際工作中，要認(rèn)真把握好這種經(jīng)營方 式的運(yùn)用。（2） 投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行短期或長

31、期投資決策時(shí)，由于對未 來的情況不了解或不完全了解而產(chǎn)生的喪失利益的可能性。它是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 一種具體表現(xiàn)形式。由于客觀世界充滿了不確定性，所以風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的， 每一項(xiàng)投資都有一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資決策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)較大，足以影響方案的正確選擇，那 么，就必須對它進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和控制，并在決策中加以考慮。否則，一旦決策 失誤，其損失將是巨大的。從微觀上講，影響企業(yè)的生存與發(fā)展；從宏觀上講， 會使國家經(jīng)濟(jì)遭受損失。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，必須對每一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行 深入調(diào)查研究，并進(jìn)行可行性分析，同時(shí)對投資項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的審核與管理，以 降

32、低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)與否，要依靠資金的兩個(gè)轉(zhuǎn)化過程， 一個(gè)是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程，另一個(gè)是由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金 的過程。這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過程的時(shí)間和金額不確定性，就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受內(nèi)因和外因的影響。外因表現(xiàn)為企業(yè)所處的大環(huán)境，即國家宏 觀經(jīng)濟(jì)政策和財(cái)政金融政策的影響。在市場經(jīng)濟(jì)下，出于更多地占有市場和擴(kuò)大 銷售的競爭需要，信用被廣泛采用。信用可以說是一把雙刃劍，一方面為企業(yè)發(fā) 展提供了機(jī)遇；另一方面加大了企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，加大了壞帳的可能。另外 在財(cái)政金融雙緊縮時(shí)期，整個(gè)市場疲軟，產(chǎn)品銷售困難，企業(yè)間三角債

33、嚴(yán)重，資 金回收困難。企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)因取決于企業(yè)決策和管理水平的高低。 這種風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)可調(diào)整控制的因素，只要企業(yè)制定相應(yīng)的控制管理對策，就能 在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。（4） 資金成本風(fēng)險(xiǎn)。資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包 括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分。用資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資金而付出的費(fèi)用，如股利和利息，這是資金成本的主要內(nèi)容。長期資金的用 資費(fèi)用因使用資金數(shù)額的多少和時(shí)期的長短而變化?；I資費(fèi)用是指企業(yè)在籌措資 金過程中為獲取資金而付出的費(fèi)用。通?；I資費(fèi)用是在籌集資金時(shí)一次支付的， 在用資過程中不再發(fā)生，因此可是作籌資數(shù)量的一項(xiàng)扣除。

34、伴隨社會主義市場經(jīng) 濟(jì)的發(fā)展，各種渠道籌集到的資金加上自身投入的資金構(gòu)成了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)， 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化引起了企業(yè)資金成本的變化，導(dǎo)致了資金成本風(fēng)險(xiǎn)10。第3章企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法與對策3.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法3.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是針對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的風(fēng)險(xiǎn)，如 產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)火災(zāi)等不可預(yù)見損失風(fēng)險(xiǎn)等。對此類財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)，企業(yè)從根本上難以回避且自身管理這類風(fēng)險(xiǎn)的能力有限，或即使可以管理此 類風(fēng)險(xiǎn)，但管理此類風(fēng)險(xiǎn)的成本和代價(jià)太大。因此，處理此類風(fēng)險(xiǎn)的方式是將其 進(jìn)行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，一般采用三種基本方法，即保險(xiǎn)、分散

35、和 對沖。（1）保險(xiǎn)。針對企業(yè)中易出現(xiàn)的人員工傷等意外事故、車輛事故、火災(zāi)、爆 炸等不可預(yù)見因素所產(chǎn)生的資產(chǎn)損失等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)最簡單、最有效的風(fēng)險(xiǎn)處 理方式是購買保險(xiǎn)，將此類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)作為管理特定風(fēng)險(xiǎn)的有效工具和 方式之一，在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中得到廣泛應(yīng)用。所謂保險(xiǎn)，從本質(zhì)上來看，是處理 和防范特定風(fēng)險(xiǎn)事故損失的保護(hù)機(jī)制。如企業(yè)出現(xiàn)意外的火災(zāi)和其它不可預(yù)見的 嚴(yán)重災(zāi)害時(shí)，通過保險(xiǎn)公司理賠和其它應(yīng)急措施，減少事故損失，盡快恢復(fù)生產(chǎn) 等。（2）分散。分散是指企業(yè)在面臨項(xiàng)目投資、股票或其它證券投資、進(jìn)出口業(yè) 務(wù)外匯結(jié)算的幣種選擇等風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，為轉(zhuǎn)移不確定性因素給企業(yè)可能帶來的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過多

36、樣化的投資組合或幣種組合，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。利用分散方式轉(zhuǎn) 移風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)，在于利用不同種類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，或不同貨幣種類的風(fēng)險(xiǎn)特 性來有效轉(zhuǎn)移或減小風(fēng)險(xiǎn)程度。（3）對沖。對沖是指售出某種市場風(fēng)險(xiǎn)，或通過 交易一種在未來某一時(shí)刻可轉(zhuǎn)移或消除該種市場風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。對沖交易，是 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品銷售、原材料采購中，為轉(zhuǎn)移市場價(jià)格波動所采用的風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)移手段之一。如企業(yè)利用期貨對沖交易所具有的套期保值功能，鎖定和轉(zhuǎn)移產(chǎn) 品銷售的市場價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)等。3.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指在某項(xiàng)可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，企業(yè)因發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會給自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)損失，因而有

37、意識地采取規(guī) 避措施，主動放棄或拒絕承擔(dān)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在下列情況下應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：（1）該項(xiàng)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，超過了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（2）該項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)收益不平衡，其獲得的預(yù)期收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于可能出 現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失。（3）該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為復(fù)雜，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制能力， 且企業(yè)對該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無法將其轉(zhuǎn)移或分散。（4）對于僅有損失沒有收益的純風(fēng) 險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避處理方式。在風(fēng)險(xiǎn)源的處理上，主動放棄或拒絕承擔(dān)風(fēng) 險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移不同之處在于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式是從根本上消除風(fēng)險(xiǎn) 源、中斷風(fēng)險(xiǎn)源。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不伴隨風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)承載主體的轉(zhuǎn)換；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn) 移則是將風(fēng)

38、險(xiǎn)從一個(gè)主體轉(zhuǎn)移給另一個(gè)主體。3.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留是指對于那些無法規(guī)避又不能轉(zhuǎn)移的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者由于 自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要而必須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)采取保留此種風(fēng)險(xiǎn)的方式。如 果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)損失由企業(yè)自行消化補(bǔ)償。 企業(yè)采用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留方式， 一般適用如下情況：（1）企業(yè)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定，為了獲得某種風(fēng)險(xiǎn)收益，必須 承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)。即雖然某項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn)，但是對企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營活動至關(guān) 重要，不承擔(dān)此種風(fēng)險(xiǎn)，將影響其整體業(yè)務(wù)和發(fā)展。（2）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留的費(fèi)用低于其風(fēng)險(xiǎn)控制的成本。（3）企業(yè)面臨較好的投資機(jī)會，而投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。（4）企業(yè)所面對的某種風(fēng)險(xiǎn)，其發(fā)生時(shí)

39、最大的風(fēng)險(xiǎn)損失預(yù)期較小。（5）企業(yè)對某 種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有充分的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)管理手段。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保留，作為 風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制手段之一，又同其它風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制手段同時(shí)存在、交 叉并用11。大慶石油學(xué)院華瑞學(xué)院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）3.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策321籌資風(fēng)險(xiǎn)控制對策首先進(jìn)行籌資效益的預(yù)側(cè)，分析企業(yè)在籌資前必須針對各種方案進(jìn)行籌資效 益預(yù)測分析，以最小的籌資資本實(shí)現(xiàn)最大的綜合經(jīng)濟(jì)效益。投資收益和籌集資金 的資金成本是決定應(yīng)否籌資和籌資多少的重要因素，因此必須事先做好籌資效益 分析。不同的資金來源有不同的資金方式，企業(yè)為了減少支出，需要分析各種籌 資方式的資金成本，進(jìn)行合理配

40、置，具體方法可以計(jì)算綜合資金成本率指標(biāo)(即不 同資金來源所占比重乘以該項(xiàng)資金來源的資金成本之和 )，公式表示如下：綜合資金成本率=刀某種資金來源所占比重x該項(xiàng)資金來源的資金成本通過計(jì)算不同籌資方式的綜合資金成本率，選擇資金成本最低的一種組合方 式。同時(shí)通過其他一些相關(guān)因素，比如投資回報(bào)率、期望自有資金利潤率等指標(biāo)， 確保以低成本籌集的資金能得到最大的利潤收益，使籌集資金有意義的同時(shí)控制 企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。再確定合適的籌資方式、資金結(jié)構(gòu)和還款期限。(1) 確定合適的籌資方式。企業(yè)應(yīng)比較各種籌資條件和籌資機(jī)會， 確定合適 的籌資方式。企業(yè)每種方式都有優(yōu)缺點(diǎn)，并與金融市場密切相關(guān)，企業(yè)籌資時(shí)機(jī) 的把握，

41、籌資對象的確定，證券發(fā)行的價(jià)格，發(fā)行期限，發(fā)行方式以及利率的確定，付款方式和回收期限等的設(shè)立，都會對企業(yè)籌資成功與否，籌資成本大小， 籌資風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)弱產(chǎn)生不同程度的影響。所以必須對各種籌資機(jī)會進(jìn)行比較研究， 通過計(jì)算其相關(guān)因素進(jìn)行比較，以降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。(2) 確定合理的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)本企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，確定一個(gè)合理的資 金結(jié)構(gòu)。企業(yè)可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、各種籌集資金所占比例及各種資金成本比率 等因素來確定最佳籌資結(jié)構(gòu)比率，從而控制企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。(3) 確定合理的還款期限。企業(yè)應(yīng)采用還款期限稍長于項(xiàng)目投資回收期的籌 資方式，還款期限太長，可能造成長期借款短期使用，利率太高，增加資金成本； 反之會造

42、成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，無力償還負(fù)債。因此企業(yè)必須做好預(yù)期的核算工 作，來確定還款期限，降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。比如企業(yè)通過對預(yù)期資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì) 算企業(yè)可以更好的確定回款數(shù)額和日期， 從而更好的確定還款期限，以減少損失。 確定合理的借款額度，確保借款償還能力負(fù)債能否償還是建立在投資未來的收益 上，只要未來的收益大于資金成本，應(yīng)該說，舉債是安全的。財(cái)務(wù)管理上用稅息 前盈余和每股收益分析法來確定企業(yè)合理的負(fù)債資本比例，這種分析法實(shí)際上說 明企業(yè)收益能力對負(fù)債規(guī)模的影響。對于一個(gè)企業(yè)來說，在確定合理的負(fù)債規(guī)模 時(shí)，還要考慮企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、所處行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)、企業(yè)銷售的穩(wěn)定性、企業(yè) 籌資能力和資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素

43、。對于經(jīng)營周期性波動小、預(yù)期收入樂觀、籌資 能力強(qiáng)的企業(yè)可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金使用期限、預(yù)期現(xiàn)金流量狀 況，確定借款期限，并要運(yùn)用流動比率、速動比率、負(fù)債資產(chǎn)比率、長期適合率 等因素指標(biāo)的計(jì)算來衡量。 流動比率二流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。一般認(rèn)為2:1比較合適。比率過低則表明 短期資金償還能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；比率過高則表明企業(yè)有現(xiàn)金、存貨等流動資 產(chǎn)閑置，長期負(fù)債資金過多地支撐了流動資金。 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。速動比率更進(jìn)一步表明企業(yè)短期償債能力， 經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)認(rèn)為1:1為好。 負(fù)債資產(chǎn)比率=負(fù)債/資產(chǎn)凈額。此項(xiàng)數(shù)據(jù)應(yīng)保持在一定范圍內(nèi)，比率過高， 說明舉債過多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。 長期適

44、合率=長期資產(chǎn)/ （長期負(fù)債+ 股東權(quán)益）。這個(gè)比率如果高于100%兌 明長期資金除滿足固定資產(chǎn)投資外，還有部分支持短期資金。如果比率低于100% 則說明企業(yè)長期資金不能滿足固定資產(chǎn)投資需要，還有部分短期資金投資到固定 資產(chǎn)。3.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)控制對策（1）提高投資項(xiàng)目的決策水平。企業(yè)把有限的資金用到最需要的項(xiàng)目和效益 較好的項(xiàng)目上，充分發(fā)揮資金的效能。企業(yè)在投資過程中，要深入實(shí)際搜集相關(guān) 資料，掌握準(zhǔn)確的投資信息，并重點(diǎn)對項(xiàng)目實(shí)施的必要性、技術(shù)的可行性、經(jīng)濟(jì) 的合理性進(jìn)行嚴(yán)密科學(xué)的論證，以保證投資決策的準(zhǔn)確。否則，出現(xiàn)一點(diǎn)失誤， 就會造成人、財(cái)、物的嚴(yán)重浪費(fèi)。因此，提高決策部門的業(yè)務(wù)水平，是

45、至關(guān)重要 的環(huán)節(jié)。決策部門應(yīng)該通過對資產(chǎn)回報(bào)率、投資方案的凈現(xiàn)值的期望值和投資方 案的風(fēng)險(xiǎn)程度等因素指標(biāo)的計(jì)算分析，來預(yù)測投資方案可行性和風(fēng)險(xiǎn)性，以加強(qiáng) 投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測，提高投資項(xiàng)目的決策。（2）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識。風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬率越高；風(fēng)險(xiǎn)越小，報(bào)酬率越低。企業(yè) 進(jìn)行投資時(shí)，各投資對象的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。一般地，企業(yè)對外投資時(shí)，為減少風(fēng) 險(xiǎn)，應(yīng)把資金分布在不同的投資項(xiàng)目上，進(jìn)行不同的投資組合，即將高收益與高 風(fēng)險(xiǎn)投資和低收益與低風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行不同的組合。由于每個(gè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) 不同，收益不同。這樣多個(gè)項(xiàng)目的組合結(jié)果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。（3）加強(qiáng)對投資資金的管理。綜合考慮資金的投放時(shí)間好資

46、金的投入量， 適 時(shí)投資，只有這樣，才能提高資金收益率。要堅(jiān)持集中財(cái)力、物力保證重點(diǎn)工程 建設(shè)的原則被動局面。在項(xiàng)目資金能夠滿足的前提下，嚴(yán)防出現(xiàn)戰(zhàn)線長、資金散的，要嚴(yán)防超支、挪用資金或擴(kuò)大規(guī)模，加強(qiáng)和改善企業(yè)的經(jīng)營管理，壓縮不合 理的支出，加快投資資金的回收，提高資金的運(yùn)行效率和使用效益，以確保投資 項(xiàng)目取得最佳經(jīng)濟(jì)效果，將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。3.2.2資金使用風(fēng)險(xiǎn)控制對策（1）合法經(jīng)營，規(guī)避資金使用風(fēng)險(xiǎn)。合法經(jīng)營是確保資金安全的前提，也是 規(guī)避資金使用風(fēng)險(xiǎn)的第一要素。企業(yè)必須知道和明確界定哪些業(yè)務(wù)活動是合法的、 可以進(jìn)行的，哪些是被禁止的。像有些公司，在做進(jìn)口代理時(shí)，不了解整個(gè)業(yè)務(wù)的全過

47、程，對于客戶只收取代理費(fèi)，而報(bào)關(guān)、對外付款等手續(xù)都沒有真正了解， 這樣由于企業(yè)對所做行業(yè)沒有真正了解，企業(yè)不僅應(yīng)該獲得的收入沒有獲得，甚 至還可能虧本經(jīng)營，使企業(yè)資金使用風(fēng)險(xiǎn)增大。（2）加強(qiáng)資金運(yùn)作的程序化、規(guī)范化管理。對嚴(yán)禁從事的業(yè)務(wù)活動及財(cái)務(wù)活 動，企業(yè)各部門要嚴(yán)格把關(guān)，不得從事。對于那些可以從事的業(yè)務(wù)活動，企業(yè)則 一定要按規(guī)定章程辦事，這也是防范資金使用風(fēng)險(xiǎn)的最重要、最具體的措施。（3）全過程監(jiān)控資金使用，防范資金使用風(fēng)險(xiǎn)。付款以后，要對資金的活動 情況進(jìn)行全過程的監(jiān)控，這是有效地防范資金使用風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。對資金使用 情況進(jìn)行全過程監(jiān)控，要有業(yè)務(wù)部門的主管會計(jì)對客戶的應(yīng)收款項(xiàng)做好原始記

48、錄， 隨時(shí)了解客戶的回款情況。同時(shí)可以通過相關(guān)因素分析，監(jiān)督資金使用情況。如進(jìn)行存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等因素指標(biāo)的計(jì)算分析，查看資金使用情況。324資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制對策企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于成品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)化和結(jié)算資金向貨幣資金 的轉(zhuǎn)化過程，加強(qiáng)資金這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過程的管理，是規(guī)避企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的根本 措施。（1）加強(qiáng)成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過程的管理。 成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過 程是由企業(yè)綜合素質(zhì)決定的，包括產(chǎn)品的質(zhì)量、銷路等諸多方面。生產(chǎn)企業(yè)要加 強(qiáng)各個(gè)環(huán)節(jié)的控制，樹立良好的企業(yè)形象，成為客戶信賴的朋友。在成品資金向 結(jié)算資金的轉(zhuǎn)化過程中，管理人員可以通過對這一過程中相關(guān)因素的分析，來

49、加 強(qiáng)資金轉(zhuǎn)化管理。如用經(jīng)營資金回收率，是衡量某一經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生損失大小的一 個(gè)指標(biāo)，或產(chǎn)品銷售率，反應(yīng)產(chǎn)成品銷售情況的指標(biāo)等等，來反映成品資金向結(jié) 算資金轉(zhuǎn)化的情況。（2）加強(qiáng)結(jié)算資金向貨幣轉(zhuǎn)化的管理。 在激烈競爭的市場經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè) 信用，作為一種有效的促銷手段，被廣泛應(yīng)用，這是因?yàn)橘Y金的回收和產(chǎn)品銷售 的實(shí)現(xiàn)，都要經(jīng)過結(jié)算資金這個(gè)環(huán)節(jié)。產(chǎn)品銷售過程中的信用手段，通俗的講就 是賒銷商品。賒銷的實(shí)質(zhì)是企業(yè)為了促銷，除了向客戶提供其所需要的商品以外，還在一 定時(shí)間內(nèi)向客戶提供了資金，因而對客戶具有很強(qiáng)的吸引力。賒銷的結(jié)果，企業(yè) 減少了庫存，擴(kuò)大了銷售，但同時(shí)也使企業(yè)產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款，出現(xiàn)壞賬損

50、失， 加大了企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，所以在結(jié)算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程中要著重放在 對應(yīng)收賬款的管理，具體的做法是通過事前預(yù)防、事中監(jiān)控、事后收賬，對應(yīng)收 賬款進(jìn)行全過程、全方位管理。3.2.5 資金成本風(fēng)險(xiǎn)控制對策企業(yè)對于資金成本風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)該主要從資金籌集開始，考察各籌資渠道的 籌資成本及今后各種資金的預(yù)計(jì)用資成本，并且在今后的項(xiàng)目投資開始一直到全 部資金和利潤的收回的整個(gè)過程，不斷把握和控制資金的成本風(fēng)險(xiǎn)。初始資金結(jié)構(gòu)的控制企業(yè)應(yīng)在通過科學(xué)的預(yù)期、計(jì)算并擬定籌資總額后，接 下來要考慮的主要問題就是資金的成本問題。企業(yè)可以選擇一種或幾種籌資渠道 籌集資金，由此形成了企業(yè)的多種資金結(jié)構(gòu)。每種資金結(jié)

51、構(gòu)對企業(yè)未來的發(fā)展都 會產(chǎn)生不同的影響及后果。因此，企業(yè)必須選擇一種最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu)。但并非資 金成本低就是最優(yōu)，企業(yè)要從自身實(shí)際情況，選擇一種比較適合自己的籌資結(jié)構(gòu)。 具體操作如下：企業(yè)首先根據(jù)自身的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營狀況，對各籌資渠道的深入了解， 模擬制定出幾種計(jì)劃籌資方案，再對各模擬籌資方案進(jìn)行具體分析，充分考察各 籌資渠道籌得資金的籌資成本及未來使用這些資金預(yù)期所要付出的資金使用成 本。這時(shí)企業(yè)可以通過計(jì)算各籌資渠道的資金成本率指標(biāo)，來判斷各籌資渠道籌 得資金的資金成本的大小，再考慮企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)，從而選擇出最適合企業(yè) 發(fā)展的籌資方案。如果企業(yè)未能提前做好預(yù)期工作或者預(yù)期和實(shí)際發(fā)生負(fù)偏離， 那

52、么企業(yè)應(yīng)該積極處理企業(yè)資金成本風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)所造成的總總后果，降低風(fēng)險(xiǎn)損 失程度，縮小風(fēng)險(xiǎn)波及范圍，在必要的時(shí)候停止投資項(xiàng)目。在追加籌資時(shí)資金成本風(fēng)險(xiǎn)的控制中。追加籌資一方面會直接引起企業(yè)資金 結(jié)構(gòu)的變化，改變先前預(yù)期的最佳資金結(jié)構(gòu)，從而增加了企業(yè)的資金成本風(fēng)險(xiǎn)和 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，因追加籌資時(shí)，企業(yè)的籌資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，并且原 定的最佳資金結(jié)構(gòu)可能也已經(jīng)不再是最優(yōu)，企業(yè)資金成本風(fēng)險(xiǎn)也會伴隨著企業(yè)再 籌資而增大。因此，企業(yè)在進(jìn)行再籌資時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過對當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營狀況的了解 和對企業(yè)外部環(huán)境的預(yù)期，計(jì)算出當(dāng)前企業(yè)的最佳資金結(jié)構(gòu)，再與企業(yè)之前的資 金結(jié)構(gòu)相對比，找出最合理的籌資資本結(jié)構(gòu)。有兩種具體

53、可行的方法：一種是首 先計(jì)算出各追加籌資方案的邊際資金成本率，測算、比較各追加籌資方案的邊際 資金成本率，選擇出適合的籌資方案；另一種方法是將各被選追加的方案與原有 最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)匯總，測算各追加籌資條件下匯總資金結(jié)構(gòu)的綜合資金成本因素指 標(biāo)，比較確定最優(yōu)的追加籌資方案。在完成了追加籌資后，仍要按資金使用過程 中對資金成本風(fēng)險(xiǎn)控制的方法控制資金成本風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生 12 0第4章企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范4.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的目標(biāo)（1）認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況， 提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境。變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法 對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境

54、變化就無所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企 業(yè)應(yīng)對不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對 財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)13。（2）建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境。 面對 不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù) 管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識。 要使財(cái)務(wù)管理

55、人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。（4）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù) 決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決 策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn) 用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價(jià)，從中選擇最 優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。4.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度防范421組織規(guī)劃制度組織規(guī)劃是對企業(yè)組織

56、機(jī)構(gòu)設(shè)置、職務(wù)分工所制定的制度。企業(yè)組織機(jī)構(gòu)有兩個(gè)層面：一是法人的治理結(jié)構(gòu)問題，涉及董事會、監(jiān)事會、 經(jīng)理的設(shè)置及相關(guān)關(guān)系，二是管理部門設(shè)置及其關(guān)系，對財(cái)務(wù)管理來說，就是如 何確定財(cái)務(wù)管理的廣度和深度，由此產(chǎn)生集權(quán)管理和分級管理的組織模式。職務(wù)分工主要解決不相容職務(wù)分離。企業(yè)內(nèi)部主要不相容職務(wù)有：授權(quán)批準(zhǔn) 職務(wù)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)、財(cái)產(chǎn)保管職務(wù)、會計(jì)記錄職務(wù)和審核監(jiān)督職務(wù)。這五種職務(wù)之間應(yīng)實(shí)行如下分離：（1 ）授權(quán)批準(zhǔn)職務(wù)與執(zhí)行業(yè)務(wù)職務(wù)相分離（2）業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與審核監(jiān)督職務(wù)分離（3）業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與會計(jì)記錄職務(wù)分離（4）財(cái)產(chǎn)保管職務(wù)與會計(jì)記錄職務(wù)分離（5）業(yè)務(wù)經(jīng)辦職務(wù)與財(cái)產(chǎn)保管職務(wù)相分離要建立健全組織

57、規(guī)劃制度，目前必須解決兩個(gè)問題：（1）設(shè)立管理控制機(jī)構(gòu)例如，目前有些上市公司中依據(jù)自身經(jīng)營特點(diǎn)設(shè)立了審計(jì)委員會、價(jià)格委員 會、報(bào)酬委員會等就是有益的嘗試。機(jī)構(gòu)設(shè)置因單位的經(jīng)營特點(diǎn)和經(jīng)營規(guī)模而異， 很難找到一個(gè)通用模式。比如設(shè)立價(jià)格委員會的企業(yè)大都是規(guī)模很大、采用集中 采購方式且采購價(jià)格變動較大的企業(yè)，這些企業(yè)設(shè)立價(jià)格委員會能夠有效加強(qiáng)采 購環(huán)節(jié)的價(jià)格監(jiān)督與控制。再比如， 對于規(guī)模大、技術(shù)含量很高、高知人員云集、 按勞取酬的企業(yè)，通過設(shè)立報(bào)酬委員會進(jìn)行管理層持股及股票期權(quán)問題研究，能 夠提高報(bào)酬計(jì)劃按勞取酬科學(xué)性、加強(qiáng)報(bào)酬計(jì)劃執(zhí)行中的透明度和監(jiān)控力度。（2）推行職務(wù)不兼容制度，杜絕高層管理人員交

58、叉任職交叉任職主要體現(xiàn)在董事長和總經(jīng)理為一人，董事會和總經(jīng)理班子人員重疊。 從公司制企業(yè)的總體上看，這種現(xiàn)象普遍存在。這種交叉任職的后果是董事會與 總經(jīng)理班子之間權(quán)責(zé)不清、制衡力度銳減。關(guān)鍵人大權(quán)獨(dú)攬，常常集控制權(quán)、執(zhí) 行權(quán)和監(jiān)督權(quán)于一身，并有較大的任意性。交叉任職違背了內(nèi)部控制的基本原則， 必然帶來權(quán)責(zé)含糊，易于造成辦事程序由一個(gè)人操縱的現(xiàn)象出現(xiàn)。事實(shí)上，資金 調(diào)撥、資產(chǎn)處置、對外投資等方面出現(xiàn)的問題重要原因之一在于交叉任職，董事 會缺乏獨(dú)立性。因此，建立內(nèi)部控制框架首先要在組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員配備方面 做到董事長和總經(jīng)理分設(shè)、董事會和總經(jīng)理班子分設(shè)，避免人員重疊。建立財(cái)務(wù)管理體制的主要措施有：（1）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提高企業(yè)競爭力財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的功 能體系，是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，應(yīng) 對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制、事中控制及事后管理。（2）建立健全資金管理機(jī)制，保證資金保值增值資金管理是財(cái)務(wù)管